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1、理财计算基础与计算器的使用参考答案 第七章第七章 理财计算基础与计算器的使用参考答案理财计算基础与计算器的使用参考答案 一、填空题一、填空题 1.答：互不相容事件。出处：基础知识 P557 2.答：对立事件。出处：基础知识 P557 3.答：相等，后付年金，先付年金。出处：基础知识 P585 4.答：期末递延年金，期初递延年金。出处：基础知识 P591 5.答：等于，正，负，接受，拒绝。出处：基础知识 P596 6.答：到期收益率。出处：基础知识 P599 7.答：必要回报率，最低，期望收益率。出处：基础知识 P602 8.答：投资期的纯时间价值，投资所包含的风险。出处：基础知识 P602 9

2、.答：货币的时间价值。出处：基础知识 P602 10.答：风险溢价，风险报酬。出处：基础知识 P602 11.答：无风险收益率，风险收益率。出处：基础知识 P603 12.答：息票收益率，市场利率，溢价发行，折价发行。出处：基础知识 P603 13.答：系统风险，非系统风险，系统风险，非系统风险。出处：基础知识 P603 14.答：总体风险水平。出处：基础知识 P603 15.答：高，低。出处：基础知识 P606 16.答：事件。出处：理财规划师基础知识习题集 P123 第 1 题 17.答：统计概率方法。出处：理财规划师基础知识习题集 P123 第 2 题 18.答：央行不提高利息。出处：理

3、财规划师基础知识习题集 P123 第 3 题 19.答：35。出处：理财规划师基础知识习题集 P123 第 4 题 20.答：0.2。解析：两个相互独立的事件，这两个事件同时发生的概率就是这两个事件各自发生的概率的乘积，即2.05.04.0=P。出处：理财规划师基础知识习题集 P124第 11 题 21.答：2/3。解 析：AB相 互 独 立)()()(BPAPABP=,所 以3231213121)()()()(=+=+=+ABPBPAPBAP。出处：理财规划师基础知识习题集 P125 第 16 题 22.答：1/3。解析：一只股票的价格是另一支股票的价格的 2 倍，这两只股票的价格只能为：2

4、 元和 4 元，或者 1 元和 2 元，概率为311224=C。出处：理财规划师基础知识习题集 P126 第 22 题 23.答：方差。出处：理财规划师基础知识习题集 P127 第 33 题 24.答：试验的次数。出处：理财规划师基础知识习题集 P127 第 35 题 25.答：频数。出处：理财规划师基础知识习题集 P128 第 38 题 1理财计算基础与计算器的使用参考答案 26.答：该市国有工业企业的全部生产设备。出处：理财规划师基础知识习题集 P129 第 44题 27.答：21.5。解析：，为偶数，则 10=n中位数()元5.2122221226512/2/=+=+=+=+xxxxnn

5、 出处：理财规划师基础知识习题集 P130 第 51 题 28.答：45。解析：众数为出现次数最多的那一个，45 出现了两次，其他都是一次，所以为45。出处：理财规划师基础知识习题集 P130 第 53 题 29.答：货币，时间。出处：理财规划师基础知识习题集 P134 第 76 题 二、问答题二、问答题 30.答：随机试验具有以下三个特点：（1）在相同的条件下可重复进行。（2）每次实验的结果具有多种可能性，而且在试验之前可以知道试验所有可能的结果。（3）在每次试验之前不能准确的知道这次试验将出现哪一种结果。出处：基础知识 P556 31.答：永续年金是指无限连续的等额系列收款、付款的年金。递

6、延年金指在开始的若干期没有资金收付，然后有连续若干期的等额资金收付的年金序列。出处：基础知识 P585 32.答：偿债基金是指为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或积聚一定数额资金而必须分次等额提取的存款准备金。每次提取的等额存款金额即为年金(亦称偿债基金)，而应清偿的债务(或应积聚的资金)即为年金终值，可见，偿债基金的计算实际也就是年金终值的逆运算。出处：基础知识 P587 33.答：递延年金指在开始的若干期没有资金收付，然后有连续若干期的等额资金收付的年金序列。出处：基础知识 P591 34.答：持有期收益率描述的是以现在价格买进某金融工具，持有一段时间，然后以某个价格卖出，在整个持有期该

7、金融工具所提供的平均回报率。它是使投资者在持有金融工具期间获得的各个现金流的净现值等于 0 的贴现率。出处：基础知识 P596 35.答：当期收益率的一般特征可以归纳如下：债券价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率；反之，债券价格越偏离债券面值，期限越短，则当期收益率就越偏离到期收益率。但是不论当期收益率与到期收益率的近似程度如何，当期收益率的变动总是暗示着到期收益率的同向变动。出处：基础知识 P600 2理财计算基础与计算器的使用参考答案 36.答：（1）使用面值的百分比收益FPFd/)(,而不是计算到期收益率时采用的购买价格的百分比收益；(2)按照一年 360 天而

8、不是一年 365 天来计算年度收益率。ddPPF/)(出处：基础知识 P601 三、计算题三、计算题 37.解答：假设金融时报 100 指数上涨为事件 A，标准普尔 500 指数上涨为事件 B P（A）0.65 P（B）0.45 P（A 和 B）P（AB）0.25 P（A 或 B）P（AB）0.650.450.250.85 38.解答：假设金融时报 100 指数上涨为事件 A，标准普尔 500 指数上涨为事件 B P（A）0.65 P（B）0.45 因为 P（A 和 B）P（AB）P（A）P（BA）即，0.250.65P（BA）故条件概率 P（BA）0.250.650.3846 39.解答：按

9、直接法计算 43.10742.1053.1023.1098.900.1093.1089.1021=+=+=nxxxxnL元 40.解答：每只股票市值占所有股票市值的比重为：3571.0140504020305050=+，2143.0140304020305030=+，1429.0140204020305020=+和2857.0140404020305040=+按照加权平均数的计算公式求得：%61.22857.0%1.41429.0%5.22143.0%8.63571.0%5.7=+=x 因此，当天郝先生的股票平均下跌了 2.61%。41.解答：在本例中，P1、P2、P3分别为 0.40、0.3

10、8、0.22。X1、X2、X3分别为 18、l0、-5.2。代入数学期望的公式进行计算得：180.40100.38(-5.2)0.229.86 因此，该资产收益率的数学期望为 9.86。3理财计算基础与计算器的使用参考答案 42.解答：0076.022.0%)86.9%2.5(38.0%)86.9%10(40.0%)86.9%18()()(2222=+=XEXEXD%74.80076.0)(=XD 因此，收益率的方差为 0.0076，标准差为 8.74%。43.解答：第一步：计算股票收盘价的数学期望（7.257.307.357.237.27）57.28 元 样本方差=niiXXnS122)(1

11、1 0022.04)28.727.7()28.723.7()28.735.7()28.730.7()28.725.7(22222=+=样本标准差%69.40022.0)(1112=niiXXnS 44.解答：相关系数9.04518)()(),cov(=YDXDYX 45.解答：操作 按键 显示 将所有变量设置为默认值 2ND,+/-,ENTER RST 0.00 输入期数 20，N N20.00 输入年利率 8，I/Y I/Y8.00 输入期初值 10000，+、-，PV PV10000 计算期末值 CPT，FV FV46609.57 46.解答：操作 按键 显示 将所有变量设置为默认值 2N

12、D,+/-,ENTER RST 0.00 输入期数 15，N N15.00 输入年利率 15，I/Y I/Y15.00 输入期末值 30000，FV FV30000 4理财计算基础与计算器的使用参考答案 计算期初值 CPT，PV PV-3686.83 47.解答：操作 按键 显示 将所有变量设置为默认值 2ND,+/-,ENTER RST 0.00 输入期数 15，N N15.00 输入年利率 15，I/Y I/Y15.00 输入期末值 30000，FV FV30000 计算每年存入额 CPT，PMT PMT-630.51 48.解答：操作 按键 显示 将所有变量设置为默认值 2ND,+/-,

13、ENTER RST 0.00 输入期数 5，N N5.00 输入年利率 12，I/Y I/Y12.00 输入期末值 2500，FV FV2500 计算每年存入额 CPT，PMT PMT-393.52 49.解答：操作 按键 显示 将所有变量设置为默认值 2ND,+/-,ENTER RST 0.00 输入期数 5，N N5.00 输入年利率 8，I/Y I/Y8.00 输入每年存入额 2500，+/-,PMT PMT-2500 计算期末值 CPT，FV FV14666.5 50.解答：这是一个永续年金求现值的过程，其中年金为每年支取的利息 l6000 元，折现率为 10。代入永续年金求现值的公式

14、进行计算得出：1600010160000(元)因此，该学会在年初应一次性存人款项 160000 元。51.解答：由于从 30 岁到 55 岁之间没有现金流发生，从 56 岁到 76 岁这 20 年间每年有一笔等额 10000 万元的资金流入。因此，是一个递延年金求现值的问题。第一步，将 56 岁到 76 岁之间的每年 l0000 的收入折算到 55 岁末。47.98181%)81(10000%)81(10000%8110000202=+L 5理财计算基础与计算器的使用参考答案 根据财务计算器：操作 按键 显示 将所有变量设置为默认值 2ND,+/-,ENTER RST 0.00 输入期数 20

15、，N N20.00 输入年利率 8，I/Y I/Y8.00 输入每年收入额 10000，+/-,PMT PMT-10000 计算期初值 CPT，PV PV98181.47 第二步，将第一步算出来的金额贴现到当前的 30 岁：=+25%)81(47.9818114336.25 根据财务计算器：操作 按键 显示 将所有变量设置为默认值 2ND,+/-,ENTER RST 0.00 输入期数 25，N N25.00 输入年利率 8，I/Y I/Y8.00 输入期末值 98181.47,FV FV98181.47 计算期初值 CPT，PV PV-14336.25 所以，该客户的这笔退休收入的现值为 1

16、4336.25 元。52.解答：投资组合预期收益率的计算公式中各参数的值如下：W1、W2、W3分别为 0.35、0.4、0.25，r1、r2、r3分别为 3.1、65、75。代入投资组合收益率公式进行计算得：%835.4525.0%754.0%6535.0%1.3=+=r 因此，该客户在过去一年里的投资收益率为 45.835。53.解析：由于李先生的另一个项目我们已知的是收益情况，因此，要比较两个项目哪个更好，只能从收益上进行比较，如果要使李先生接受该项目，那么该项目的内部收益率至少要等于李先生目前已有的投资项目的收益率。如是，题目就变成了求解该项目的内部收益率。内部收益率的计算，可以利用财务

17、计算器 CF 键(现金流量表)的功能。操作 按键 显示 将所有变量设置为默认值 2ND,+/-,ENTER RST 0.00 选择现金流工作表 CF CF00.00 输入期初现金流 80000，+/-,ENTER CF0-80000.00 输入第一笔现金流，20000，ENTER C0120000.00 6理财计算基础与计算器的使用参考答案 输入第一笔现金流发生的次数 FO11.00 输入第二笔现金流，40000，ENTER C0240000.00 输入第二笔现金流发生的次数 FO21.00 输入第三笔现金流，30000，ENTER C0330000.00 输入第三笔现金流发生的次数 FO31

18、.00 输入第四笔现金流，50000，ENTER C0450000.00 输入第四笔现金流发生的次数,2,ENTER FO42.00 计算贴现率 IRR,CPT IRR32.06 因为该项目的内部收益率为 32.06，大于李先生目前项目的投资收益率，因此李先生应该选择朋友介绍的投资项目。54.解析：按照持有期收益率的定义，我们可以将投资者持有该债券两年时间里发生的现金流找出来，首先，在 2005 年 1 月 1 日，因购买债券流出 10000 元，2005 年 12 月 31 日流入500 元的债券利息，2006 年 12 月 31 日流入 500 元的债券利息和 10500 元的债券价格。根

19、据持有期收益率的定义，将所有的现金流折现，使净现值等于 0，求贴现率。由于本题中的现金流是一系列非均匀的现金流，因此可以利用财务计算上的 CF 功能进行计算。操作 按键 显示 将所有变量设置为默认值 2ND,+/-,ENTER RST 0.00 选择现金流工作表 CF CF00.00 输入期初现金流 10000，+/-,ENTER CF0-10000.00 输入第一笔现金流，500，ENTER C01500.00 输入第一笔现金流发生的次数 FO11.00 输入第二笔现金流，11000，ENTER C0211000.00 输入第二笔现金流发生的次数 FO21.00 计算贴现率 IRR,CPT

20、IRR7.41 因此，该客户的持有期收益率为 7.41。55.解析：由于李先生在持有股票的时间为 1 年，而且每收益都发生在持有期期末，因此，持有期的收益率计算就变得相对简单很多，可以直接用持有期间所获得的收益除以成本。7理财计算基础与计算器的使用参考答案%5.3810000100001185020001111=+=+=+=ttttttttPDPPPDPHPR 因此，李先生投资股票的持有期收益率是 38.5。56.解析：本例中要求的银行贴现率应用贴现率的计算公式求解 贴现收益率nFPFrdBD360=其中，n120，F100000，98500。dP将上述参数值代人贴现率的公式计算得：%60.3

21、15036010000098500100000360=nFPFrdBD 因此，该银行贴现率为 3.60。57.解析：变异系数是反映变异程度的指标，因此，只需计算两只股票各自收益率的变异系数。由于变异系数=（标准差/数学期望）100%故股票甲的变异系数=（0.102/15.4）100%=66.23%股票乙的变异系数=（0.108/18.5）100%=58.38%经过计算，股票甲的收益率的变异系数大于股票乙，因此，股票甲的收益率变异程度大于股票乙。58.解答：预期收益率%8.01.0%34.0%22.0%03.0%1=+=59.解答：方差的计算公式为，本题中预期收益率则：2)()(XEXEXD=%

22、8.0)(=XE0216.0%)8.0%3(1.0%)8.0%2(4.0%)8.00(2.0%)8.0%1(3.0)(2222=+=XD60.解答：16%。()%16%85.1%4)(=+=+=ffrRrXE 61.解答：操作 按键 显示 将所有变量设置为默认值 2ND,+/-,ENTER RST 0.00 输入期数 10，N N10.00 输入年利率 6，I/Y I/Y6.00 输入期初值 850,PV PV850.00 8理财计算基础与计算器的使用参考答案 计算期末值 CPT，FV FV-1522.22 2000 年该地区工业增加值将达到 1522.22 亿元。62.解答：李小姐两年前付出

23、 95 元，期间收到利息 1006%212 元，售出价格 98 元。则其此项投资的收益率为%79.15%10095951298=+四、判断题四、判断题 63.答案：解析：先付年金也称预付年金，它是在每期期初等额的系列收款、付款的年金。出处：基础知识 P585 64.答案：解析：资本回收额是指在约定的年限内等额回收的初始投入资本额或等额清偿所欠的债务额。出处：基础知识 P588 65.答案：解析：这种通过观察发生频率的方法来寻找其内在的规律的方法被称为统计概率方法。出处：理财规划师基础知识习题集 P124 第 7 题 66.答案：解析：ABBAB+=出处：理财规划师基础知识习题集 P124 第

24、8 题 67.答案：解析：统计学根据试验或者观察得到的数据来研究随机现象，对研究对象的客观规律性做出种种合理的估计与判断，并不能得到确定性的结论。出处：理财规划师基础知识习题集 P128 第 42 题 68.答案：解析：略 出处：理财规划师基础知识习题集 P129 第 48 题 69.答案：解析：盒形图在投资实践中被演变成著名的 K 线图，收盘价高于开盘价时，则开盘价在下收盘价在上，二者之间的长方柱用红色或空心绘出，称之为阳线。出处：理财规划师基础知识习题集 P130 第 49 题 9理财计算基础与计算器的使用参考答案 70.答案：解析：略 出处：理财规划师基础知识习题集 P133 第 66

25、题 71.答案：解析：略 出处：理财规划师基础知识习题集 P134 第 75 题 72.答案：解析：投资组合收益率是整个投资组合的预期收益率，而不是单个项目的共同的收益率。出处：理财规划师基础知识习题集 P135 第 79 题 73.答案：解析：系数是一种用来测定一种股票的收益受整个股票市场（市场投资组合）收益变化影响程度的指标。它可以衡量出个别股票的市场风险（或称系统风险），而不是公司的特有风险。出处：理财规划师基础知识习题集 P136 第 85 题 74.答案：解析：略 出处：理财规划师基础知识习题集 P138 第 90 题 75.答案：解析：古典概率下，每个事件出现的概率为：等可能结果的

26、总数个数中包含的等可能结果的事件AAP=)(出处：理财规划师基础知识习题集 P138 第 92 题 76.答案：解析：如果一个事件出现，而另一个事件肯定不出现，那么这两个事件互为互补事件。出处：理财规划师基础知识习题集 P138 第 93 题 77.答案：解析：略 10理财计算基础与计算器的使用参考答案 出处：理财规划师基础知识习题集 P138 第 95 题 78.答案：解析：盒状图中，盒子中间的横线是数据的中位数。出处：理财规划师基础知识习题集 P138 第 96 题 79.答案：解析：样本中出现最多的变量值称为众数。出处：理财规划师基础知识习题集 P138 第 97 题 80.答案：解析：

27、略 出处：理财规划师基础知识习题集 P138 第 100 题 五、历年真题五、历年真题 81.B 出处：2007 年 11 月三级基础知识部分第 78 题 82.C【解析】众数指的是样本中出现最多的变量值。出处：2007 年 11 月三级基础知识部分第 80 题 83.D【解析】系统性风险主要包括政策风险、利率风险、购买力风险以及市场风险四类。宏观经济形势的好坏，财政政策和货币政策的调整，政局的变化，汇率的波动，资金供求关系的变动等，都会引起股票市场的波动，对于证券投资者来说，这种风险是无法消除的，投资者无法通过多样化的投资组合进行证券保值，这就是系统风险的原因所在。而非系统性风险主要影响的是

28、某一种证券，与市场的其他证券没有直接联系，投资者可以通过分散投资的方法，来抵消该种风险。非系统性风险主要包括经营风险、财务风险、信用风险及道德风险四类。出处：2007 年 11 月三级基础知识部分第 83 题 84.ABCDE 出处：2007 年 11 月三级基础知识部分第 110 题 85.答案：解析：永续年金有现值，但无终值。出处：2008 年 5 月三级基础知识部分第 118 题 11理财计算基础与计算器的使用参考答案 86.D 操作 按键 显示 将所有变量设置为默认值 2ND,+/-,ENTER RST 0.00 输入期数 34=，N N12.00 输入年利率 0.5764=，I/Y I/Y0.14 输入每季度租金额 2400,+/-,PMT PMT-2400 计算期初值 CPT，PV PV28532 出处：2006 年 11 月二级基础知识部分第 30 题 87.A 操作 按键 显示 将所有变量设置为默认值 2ND,+/-,ENTER RST 0.00 将计算器状态调整为期初值 2ND,PMT,2ND,ENTER,CE/C BGN 输入期数 6，N N6.00 输入年利率 10，I/Y I/Y10 输入每季度租金额 200,+/-,PMT PMT-200 计算期初值 CPT，PV PV958.16 出处：2008 年 5 月二级基础知识部分第 29 题 12