第12章分时图与K线分析证券投资理论与实务ppt课件.ppt

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1、证券投资理论与实务证券投资理论与实务第第12章章 分时图与分时图与K线分析线分析212.1 12.1 技术分析图表类型技术分析图表类型 12.2 12.2 技术分析软件简介技术分析软件简介12.3 12.3 分时走势图的分析分时走势图的分析 12.4 K 12.4 K线线分析分析的原则的原则12.5 12.5 基本基本K K线组合的分析线组合的分析 12.6 12.6 经典经典K K线组合的分析线组合的分析12.7 12.7 其他其他K K线组合的分析线组合的分析第第12章章 分时图与分时图与K线分析线分析本章学习目的本章学习目的了解技术分析图表的类型，掌握并且能够画出了解技术分析图表的类型，

2、掌握并且能够画出各种类型的各种类型的K线图；线图；掌握行情分析软件的操作，解读分时走势图；掌握行情分析软件的操作，解读分时走势图；掌握掌握K线研判的三大原则；线研判的三大原则；掌握常见掌握常见K线组合的研判；线组合的研判；了解了解K线分析方法优缺点。线分析方法优缺点。证券投资理论与实务3第第12章章 分时图与分时图与K线分析线分析证券投资理论与实务412.1 12.1 技术分析图表类型技术分析图表类型 12.2 12.2 技术分析软件简介技术分析软件简介12.3 12.3 分时走势图的分析分时走势图的分析 12.4 K 12.4 K线线分析分析的原则的原则12.5 12.5 基本基本K K线组

3、合的分析线组合的分析 12.6 12.6 经典经典K K线组合的分析线组合的分析12.7 12.7 其他其他K K线组合的分析线组合的分析证券投资理论与实务512.1 技术分析图表类型技术分析图表类型 12.1.1 K12.1.1 K线线图图 12.1.212.1.2 棒线图棒线图 12.1.312.1.3 锚线图锚线图 12.1.412.1.4 收盘线图收盘线图 12.1.512.1.5 线线图图 12.1.612.1.6 宝塔线宝塔线图图证券投资理论与实务612.1.1 K线图线图K线是一条柱状的线条，由影线和实体组成。线是一条柱状的线条，由影线和实体组成。影线在实体上方的部分叫影线在实体

4、上方的部分叫上影线上影线，下方的，下方的部分叫部分叫下影线下影线。实体实体分阴线和阳线，又称为红（阳）线和分阴线和阳线，又称为红（阳）线和黑（阴）线。黑（阴）线。证券投资理论与实务712.1.1 K线图线图证券投资理论与实务812.1.1 K线图线图绘制方法绘制方法在开盘价与收盘价之间绘制直立的长方形，称在开盘价与收盘价之间绘制直立的长方形，称为为实体实体，具体分三种情况：，具体分三种情况：l收盘价开盘价，实体用红色(或空心)表示，称这种K线为阳线或红线；l收盘价开盘价，实体用绿色(或蓝色)表示，称这种K线为阴线或绿线；l收盘价=开盘价，实体则为一短横线(称为平盘线)。证券投资理论与实务912

5、.1.1 K线图线图绘制方法绘制方法最高价高于实体的高价时，将最高价点与实体最高价高于实体的高价时，将最高价点与实体上端的中间点连成一条垂线，称之为上端的中间点连成一条垂线，称之为上影线上影线；最低价低于实体的低价时，将最低价点与实体最低价低于实体的低价时，将最低价点与实体下端的中间点连成一条垂线，称之为下端的中间点连成一条垂线，称之为下影线下影线。同理，可绘制不同时间周期的同理，可绘制不同时间周期的K线线如：周如：周K线、月线、月K线、线、30分钟分钟K线等线等证券投资理论与实务1012.1.1 K线图线图实体的变化实体的变化 影线的变化影线的变化 实体和影线实体和影线同时变化同时变化证券投

6、资理论与实务1112.1.2 棒线图棒线图单独一个交易区间的棒线图（单独一个交易区间的棒线图（bar chartbar chart）的基本形状如下图所示。的基本形状如下图所示。这种图在西方国家比较流行，也称美国线。这种图在西方国家比较流行，也称美国线。证券投资理论与实务1212.1.2 棒线图棒线图12.1.2 棒线图棒线图证券投资理论与实务13证券投资理论与实务1412.1.2 棒线图棒线图有时，在棒线图中不画开盘价，就得到另有时，在棒线图中不画开盘价，就得到另一种棒线图，如下图所示。一种棒线图，如下图所示。证券投资理论与实务1512.1.2 棒线图棒线图12.1.2 棒线图棒线图证券投资理

7、论与实务16证券投资理论与实务1712.1.2 棒线图棒线图如果在棒线图中，既不画收盘价，也不画如果在棒线图中，既不画收盘价，也不画开盘价，开盘价，只保留表示当天交易区域的竖线，只保留表示当天交易区域的竖线，就得到了就得到了高低线图高低线图，如下图所示。，如下图所示。证券投资理论与实务1812.1.2 棒线图棒线图12.1.3 锚线图锚线图锚线（锚线（anchor chartanchor chart）它用箭头的方式标出了收盘价格，进而指出了它用箭头的方式标出了收盘价格，进而指出了价格波动的方向。价格波动的方向。基本形状见下图。基本形状见下图。证券投资理论与实务19证券投资理论与实务2012.1

8、.3 锚线图锚线图证券投资理论与实务2112.1.4 收盘线图收盘线图将每天的收盘价连接起来就得到收盘线图。将每天的收盘价连接起来就得到收盘线图。证券投资理论与实务2212.1.4 收盘线图收盘线图证券投资理论与实务2312.1.5 线图线图线图的英文名称叫线图的英文名称叫Point and Figure Point and Figure ChartChart，简称，简称P&FP&F图。图。“”表示下跌，不是英文字母表示下跌，不是英文字母O O“”表示上涨，不是英文字母表示上涨，不是英文字母X X这里的涨跌是以收盘价为判断标准这里的涨跌是以收盘价为判断标准证券投资理论与实务2412.1.5 线

9、图线图证券投资理论与实务2512.1.5 线图线图 线图的画法线图的画法第第1步：确定每天的符号步：确定每天的符号l首先把当天的收盘价格与前一个交易日的收盘价格进行比较，进而决定当天的 符号：l当天的收盘价格更高时，用“”；l当天的收盘价格更低时，用“”。证券投资理论与实务2612.1.5 线图线图 线图的画法线图的画法第第2步：确定是否需要新画一列步：确定是否需要新画一列l如果今天使用的符号“”或“”与上一个交易日的符号相同，只需要在原来的“”列或“”列的基础上进行补充即可。l如果不同，则需要新画一列。证券投资理论与实务2712.1.5 线图线图 线图的画法线图的画法第第3步：确定每列步：确

10、定每列“”或或“”的范围的范围l如果当天需要新画一列“”或“”：将当天的最高价和最低价的高度标出，然后用符号“”或“”将从最高价到最低价的区域填满。l如果当天不需要新画一列“”或“”：需对原来的“”列或“”列进行补充。补充的方式以当天的最高价和最低价与原来的“”或“”列的最高价和最低价进行比较（具体分三种情况）。12.1.5 线图线图 线图的特点线图的特点注重最高价、最低价，反映的是一段时间的情注重最高价、最低价，反映的是一段时间的情况，而不是每天的情况；况，而不是每天的情况；更明确地显示出未来向上或向下突破的趋势；更明确地显示出未来向上或向下突破的趋势；不与成交量关联，支撑压力线及其形态理论

11、也不与成交量关联，支撑压力线及其形态理论也几乎无用武之地，容易产生一些假突破。几乎无用武之地，容易产生一些假突破。证券投资理论与实务28证券投资理论与实务2912.1.6 宝塔线图宝塔线图宝塔线（宝塔线（TowerTower）的基本形状如下图。）的基本形状如下图。证券投资理论与实务3012.1.6 宝塔线图宝塔线图从图中可以看出：从图中可以看出：与与线相比，宝塔线更接近线相比，宝塔线更接近K K线。线。与与K K线相比，宝塔线的模样只有阴阳实体，没有线相比，宝塔线的模样只有阴阳实体，没有上下影线。从某种意义上讲，宝塔线是对上下影线。从某种意义上讲，宝塔线是对K K线的线的“改造改造”。证券投资

12、理论与实务3112.1.6 宝塔线图宝塔线图宝塔线的绘制宝塔线的绘制画宝塔线只用到收盘价，不用其他价格。画宝塔线只用到收盘价，不用其他价格。画宝塔线是逐日进行的，有两个要点：画宝塔线是逐日进行的，有两个要点：l确定每日宝塔线是阴线还是阳线；l确定每根宝塔线实体的上端和下端的价格位置。用用HP表示上日宝塔线的上端，以表示上日宝塔线的上端，以LP表示其下表示其下端，以端，以C表示今日的收盘价。表示今日的收盘价。第第12章章 分时图与分时图与K线分析线分析证券投资理论与实务3212.1 12.1 技术分析图表类型技术分析图表类型 12.2 12.2 技术分析软件简介技术分析软件简介12.3 12.3

13、 分时走势图的分析分时走势图的分析 12.4 K 12.4 K线线分析分析的原则的原则12.5 12.5 基本基本K K线组合的分析线组合的分析 12.6 12.6 经典经典K K线组合的分析线组合的分析12.7 12.7 其他其他K K线组合的分析线组合的分析证券投资理论与实务3312.2 技术分析软件简介技术分析软件简介 12.2.4 12.2.4 软件常用软件常用快捷键快捷键 12.2.3 12.2.3 组合窗口的功能组合窗口的功能 12.2.2 12.2.2 行情窗口的功能行情窗口的功能 12.2.1 12.2.1 交易交易软件的界面软件的界面技术分析软件的品牌技术分析软件的品牌技术分

14、析软件常见的品牌：技术分析软件常见的品牌：通达信、钱龙通达信、钱龙大智慧、同花顺大智慧、同花顺各种软件的主要功能和基本操作大同小异各种软件的主要功能和基本操作大同小异下面以通达信软件为例进行简要介绍下面以通达信软件为例进行简要介绍证券投资理论与实务34证券投资理论与实务3512.2.1 交易软件的交易软件的界界面面行情窗口界面行情窗口界面菜单栏菜单栏l系统、功能、报价、分析、资讯、工具、帮助标题显示区标题显示区l位于菜单栏右侧工具栏工具栏l系统默认显示在画面左端证券投资理论与实务3612.2.1 交易软件的界面交易软件的界面行情窗口界面行情窗口界面行情界面窗口行情界面窗口l显示在画面中间，分为

15、主窗口和子窗口。辅助区辅助区l在画面的下方，包括分类资料等。状态栏状态栏l在画面的下方，包括指数栏、红绿灯（显示网速和数据交换情况）、预警/数据显示区。证券投资理论与实务3712.2.1 交易软件的界面交易软件的界面组合窗口界面组合窗口界面组合窗口组合窗口l包括多种图形组合、报表分析窗口、个股资料窗口、公告信息窗口右边信息栏右边信息栏l位于组合窗口右端,显示价位、数量等信息。功能切换区功能切换区l位于右下方，分为笔、价、细、盘、势、指、值、筹，对应不同的内容。证券投资理论与实务3812.2.2 行情窗口的功能行情窗口的功能功能一：栏目内容调整功能一：栏目内容调整右击栏目名称进行选择右击栏目名称

16、进行选择功能二：排序动态刷新功能二：排序动态刷新单击栏目名称进行排序单击栏目名称进行排序功能三：市场板块切换功能三：市场板块切换右击选择品种右击选择品种或者单击左下角的分类或者单击左下角的分类证券投资理论与实务3912.2.2 行情窗口的功能行情窗口的功能功能四：行情信息统计功能四：行情信息统计单击左上角单击左上角“代码代码”左边的按钮进行选择左边的按钮进行选择功能五：股票快速查找功能五：股票快速查找输入股票代码或名称拼音首字母快速查找输入股票代码或名称拼音首字母快速查找功能六：自选股或板块功能六：自选股或板块右击股票名称加入到自选股或加入到板块股右击股票名称加入到自选股或加入到板块股证券投资

17、理论与实务4012.2.2 行情窗口的功能行情窗口的功能功能七：条件选股功能七：条件选股根据系统提供的或用户编制的条件选股公式根据系统提供的或用户编制的条件选股公式只有在本地数据完整的情况下才能使用只有在本地数据完整的情况下才能使用功能八：综合排名查看功能八：综合排名查看数字键数字键81：上证：上证A股综合排名股综合排名数字键数字键83：深证：深证A股综合排名股综合排名证券投资理论与实务4112.2.2 行情窗口的功能行情窗口的功能功能九：个股资料浏览功能九：个股资料浏览单击工具栏中或菜单栏资讯中的单击工具栏中或菜单栏资讯中的“基本资料基本资料”或者按或者按F10键键功能十：图形窗口切换功能十

18、：图形窗口切换双击该股票名称或按回车键，可进入这只股票双击该股票名称或按回车键，可进入这只股票的分时走势图或历史的分时走势图或历史K线图线图证券投资理论与实务4212.2.3 组合窗口的功能组合窗口的功能功能一：功能切换区功能一：功能切换区单击右下角的笔、价、细、盘、势、值、筹单击右下角的笔、价、细、盘、势、值、筹功能二：切换到其他股票功能二：切换到其他股票输入股票代码或名称拼音首字母输入股票代码或名称拼音首字母按按PageUp键或键或PageDown键键功能三：功能三：股票叠加股票叠加右击选择需要叠加的品种右击选择需要叠加的品种需在本地数据完整的情况下使用需在本地数据完整的情况下使用证券投资

19、理论与实务4312.2.3 组合窗口的功能组合窗口的功能功能四：功能四：十字光标调整十字光标调整启动十字光标：按启动十字光标：按键或键或键，并可左右移动键，并可左右移动关闭十字光标：按关闭十字光标：按Esc键键功能五：功能五：K K线图的特殊形态线图的特殊形态按按Ctrl+K，使用五彩，使用五彩K线指示，可选择将某种线指示，可选择将某种特殊特殊K线形态用不同的颜色显示出来线形态用不同的颜色显示出来删除五彩删除五彩K线：右击左上角股票名称的图标线：右击左上角股票名称的图标证券投资理论与实务4412.2.3 组合窗口的功能组合窗口的功能功能六：功能六：公式管理器公式管理器按按Ctrl+F，使用公式

20、管理器，使用公式管理器四种类型的公式：四种类型的公式：l技术指标公式l条件选股公式l交易系统公式l五彩K K线公式证券投资理论与实务4512.2.3 组合窗口的功能组合窗口的功能功能七：功能七：K K线图的放大与缩小线图的放大与缩小方法方法1 1：使用：使用键和键和键。键。方法方法2 2：当鼠标指在绘图区的横坐标区域（日期：当鼠标指在绘图区的横坐标区域（日期标尺，在窗口底部）时，按住鼠标左键向右拖标尺，在窗口底部）时，按住鼠标左键向右拖动，图中显示更多天的数据，图形缩小；若向动，图中显示更多天的数据，图形缩小；若向左拖动，显示天数减少，图形放大。如果按住左拖动，显示天数减少，图形放大。如果按住

21、鼠标右键左右拖动鼠标，实现图形平移，即变鼠标右键左右拖动鼠标，实现图形平移，即变化显示时段。化显示时段。证券投资理论与实务4612.2.3 组合窗口的功能组合窗口的功能功能八：指标窗口的个数调整功能八：指标窗口的个数调整在空白处右击，选择在空白处右击，选择指标窗口的个数指标窗口的个数。快捷键：快捷键：Alt+数字数字12.2.4 软件常用快捷键软件常用快捷键F1 分时成交明细分时成交明细(在分时图中使用在分时图中使用)F2 分价表分价表(在分时图中使用在分时图中使用)F3 上证领先指数图上证领先指数图F4 深证领先指数图深证领先指数图F5 类型切换类型切换(分时图、历史分时图、历史K线图线图)

22、F6 自选股自选股证券投资理论与实务4712.2.4 软件常用快捷键软件常用快捷键F7 公告新闻公告新闻F8 切换时间周期切换时间周期(在历史在历史K线图中使用线图中使用)F9 委托下单委托下单(需开户需开户)F10 个股资料个股资料F12 交易委托交易委托(需开户需开户)证券投资理论与实务4812.2.4 软件常用快捷键软件常用快捷键61 沪沪A涨幅排名涨幅排名63 深深A涨幅排名涨幅排名81 沪沪A综合排名综合排名83 深深A综合排名综合排名证券投资理论与实务4912.2.4 软件常用快捷键软件常用快捷键Ctrl+T 条件选股条件选股Ctrl+R 所属板块所属板块Ctrl+Z 选股加入到板

23、块选股加入到板块Alt+Z 加入到自选股板块加入到自选股板块Alt+F12 画线工具画线工具证券投资理论与实务50第第12章章 分时图与分时图与K线分析线分析证券投资理论与实务5112.1 12.1 技术分析图表类型技术分析图表类型 12.2 12.2 技术分析软件简介技术分析软件简介12.3 12.3 分时走势图的分析分时走势图的分析 12.4 K 12.4 K线线分析分析的原则的原则12.5 12.5 基本基本K K线组合的分析线组合的分析 12.6 12.6 经典经典K K线组合的分析线组合的分析12.7 12.7 其他其他K K线组合的分析线组合的分析证券投资理论与实务5212.3 分

24、时走势图的分析分时走势图的分析12.3.112.3.1 指数分时走势图分析指数分时走势图分析12.3.212.3.2 个股分时走势图分析个股分时走势图分析证券投资理论与实务5312.3.1 指数分时走势图分析指数分时走势图分析分时走势图分时走势图也叫即时走势图，它是把股票市场的交易信息也叫即时走势图，它是把股票市场的交易信息实时地用曲线在坐标图上加以显示的技术图形。实时地用曲线在坐标图上加以显示的技术图形。坐标的横轴是开市的时间，纵轴的上半部分是坐标的横轴是开市的时间，纵轴的上半部分是股价或指数，下半部分显示的是成交量。股价或指数，下半部分显示的是成交量。分时走势图分为分时走势图分为指数分时走

25、势图和个股分时走势图。指数分时走势图和个股分时走势图。证券投资理论与实务5412.3.1 指数分时走势图分析指数分时走势图分析证券投资理论与实务5512.3.1 指数分时走势图分析指数分时走势图分析在指数分时走势图中在指数分时走势图中蓝色曲线：表示上证或深证交易所对外公布的蓝色曲线：表示上证或深证交易所对外公布的通常意义下的大盘指数，也就是加权指数。通常意义下的大盘指数，也就是加权指数。红色曲线：表示不考虑上市股票发行数量的多红色曲线：表示不考虑上市股票发行数量的多少，将所有股票对上证或深证指数的影响等同少，将所有股票对上证或深证指数的影响等同对待的不含加权数的大盘指数。对待的不含加权数的大盘

26、指数。证券投资理论与实务5612.3.1 指数分时走势图分析指数分时走势图分析在指数分时走势图中在指数分时走势图中粗横线：表示上一个交易日指数的收盘位置。粗横线：表示上一个交易日指数的收盘位置。它是当日大盘上涨与下跌的分界线。它是当日大盘上涨与下跌的分界线。红绿柱线：表示大盘即时所有股票买盘与卖盘红绿柱线：表示大盘即时所有股票买盘与卖盘在数量上的比率。红柱线的长短表示买盘力量在数量上的比率。红柱线的长短表示买盘力量的增减；绿柱线的长短表示卖盘力量的强弱。的增减；绿柱线的长短表示卖盘力量的强弱。黄色柱线：表示每一分钟的成交量，单位是手。黄色柱线：表示每一分钟的成交量，单位是手。证券投资理论与实务

27、5712.3.2 个股分时走势图分析个股分时走势图分析交易时间内，个股每一分钟成交价格的走交易时间内，个股每一分钟成交价格的走势称为个股分时走势。势称为个股分时走势。证券投资理论与实务5812.3.2 个股分时走势图分析个股分时走势图分析证券投资理论与实务5912.3.2 个股分时走势图分析个股分时走势图分析在个股分时走势图中在个股分时走势图中蓝色曲线：表示该股票即时成交的价格。蓝色曲线：表示该股票即时成交的价格。红色曲线：表示该股票即时成交的平均价格，红色曲线：表示该股票即时成交的平均价格，即该时刻之前成交金额除以成交总股数。即该时刻之前成交金额除以成交总股数。黄色柱线：表示每一分钟的成交量

28、。黄色柱线：表示每一分钟的成交量。证券投资理论与实务6012.3.2 个股分时走势图分析个股分时走势图分析在个股分时走势图中在个股分时走势图中卖盘等候显示栏卖盘等候显示栏l该栏中卖1、卖2、卖3、卖4、卖5表示依次委托卖出（即委卖），按报价从低到高排序。买盘等候显示栏买盘等候显示栏l该栏中买1、买2、买3、买4、买5表示依次委托买进（即委买），按报价从高到低排序。证券投资理论与实务6112.3.2 个股分时走势图分析个股分时走势图分析在个股分时走势图中在个股分时走势图中委比数值：是委买委卖手数之差与之和的比值。委比数值：是委买委卖手数之差与之和的比值。l委比为正值时，表示买方的力量较强，股价上

29、涨的几率较大；l委比为负值时，表示卖方的力量较强，股价下跌的几率较大。证券投资理论与实务6212.3.2 个股分时走势图分析个股分时走势图分析在个股分时走势图中在个股分时走势图中量比：是衡量相对成交量的指标。它是开市后量比：是衡量相对成交量的指标。它是开市后每分钟平均成交量与过去每分钟平均成交量与过去5 5个交易日每分钟平均个交易日每分钟平均成交量之比。成交量之比。l若量比数值大于1 1，且越来越大时，表示此时成交总手数(即成交量)在放大；l若量比数值小于1 1，且越来越小时，表示此时成交总手数(即成交量)在萎缩。证券投资理论与实务6312.3.2 个股分时走势图分析个股分时走势图分析在个股分

30、时走势图中在个股分时走势图中外盘：即主动买盘，是按市价买进的累计成交外盘：即主动买盘，是按市价买进的累计成交量，成交价是卖出价。量，成交价是卖出价。内盘：即主动卖盘，是按市价卖出的累计成交内盘：即主动卖盘，是按市价卖出的累计成交量，成交价是买进价。量，成交价是买进价。l当外盘数量比内盘大很多且股价上涨时，表示很多人在抢进股票；当内盘数量比外盘大很多且股价下跌时，表示很多人在抛售股票。证券投资理论与实务6412.3.2 个股分时走势图分析个股分时走势图分析在个股分时走势图中在个股分时走势图中换手率：也称为周转率，指在一定时间内市场换手率：也称为周转率，指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是反

31、映股票流通性强中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性强弱的指标之一。弱的指标之一。12.3.3 看盘三要素看盘三要素1.空间因素(价格)一天走势中常见的支撑价位和阻力价位有：前收盘、今开盘、均线位置、前次高点、前次低点、成交密集区、整数关口2.时间因素(1)开盘定性与前收盘价相比，将开盘价分为三种：高开、低开、平开一般而言：高开说明市势向好，低开表明市势可能转坏。高开过多，常产生获利回吐压力，低开过多，易引发抄底盘的介入。在价格底部区域：高开或大幅高开，常是价格反转的信号，应在价格回档时及时进货建仓；低开或大幅低开，常是空头的最后一击，此时距离真正的底部已不远了。在顶部区域：高开或大幅高开，常

32、是牛市已尽的信号，应及时逢高出货；低开或大幅低开，常是市势看弱的信号，此时人气已涣散。(2)开盘后前30分钟走势分析第一个10分钟：此时参与交易的股民人数不多，盘中的交易量不大，多方或空方的主力不用费多大的劲就可实现拉高或打压价格的目的。第二个10分钟：是多空双方进入休整的时间，一般会对之前的走势进行修正。若空方逼得太急，多头会组织反击（抄底盘大举介入）若多方攻得太猛，空头也会予以反击（获利盘积极回吐）第三个10分钟：参与交易的人较多，买卖盘变得较为实在，虚假的成分较少，可信度较高，这段时间的走势为全天的走势奠定了基础。(3)上午收市与下午开市的分析中午停市这段时间，投资者有较充裕的时间检讨前

33、市走向、研判后市发展，较冷静地进行投资决策。主力机构常常利用这个特点在上午收市前刻意“画图”，引诱散户们上当。应对之策：将上午收市前的走势与下午开市后的走势结合起来分析。(4)尾盘效应分析尾盘（最后30分钟的交易时间）作为一天交易的总结，历来是多空双方必争之处，它不但可以鼓舞自己阵营的士气，而且对次日开盘有指导意义，因此看盘时应格外重视。发现尾盘走淡时，短线应考虑出货，以回避次日可能的低开；发现尾盘走好时，短线可适量进货，以迎接次日可能的高开。3.动量因素角度越大，动量越大，力度越强。所谓角度越大，动量越大，力度越强。所谓“动量动量”，是指价格上涨或下跌的力度大小，是指价格上涨或下跌的力度大小

34、，俗称俗称“劲头劲头”。如何判别动量的大小呢？。如何判别动量的大小呢？上涨时看仰角，下跌时看俯角。上涨时看仰角，下跌时看俯角。仰角俯角第第12章章 分时图与分时图与K线分析线分析证券投资理论与实务8512.1 12.1 技术分析图表类型技术分析图表类型 12.2 12.2 技术分析软件简介技术分析软件简介12.3 12.3 分时走势图的分析分时走势图的分析 12.4 K 12.4 K线线分析分析的原则的原则12.5 12.5 基本基本K K线组合的分析线组合的分析 12.6 12.6 经典经典K K线组合的分析线组合的分析12.7 12.7 其他其他K K线组合的分析线组合的分析证券投资理论与

35、实务8612.4 K线分析线分析的的原则原则12.4.1 12.4.1 对单根对单根K K线的分析线的分析12.4.2 12.4.2 对多根对多根K K线的分析线的分析1 12 2.4 4.3.3 结合其它因素分析结合其它因素分析证券投资理论与实务8712.4.1 对单根对单根K线的分析线的分析K线图，又称为蜡烛图线图，又称为蜡烛图用来记录交易市场行情价格，因其形状如同两用来记录交易市场行情价格，因其形状如同两端有蕊芯的蜡烛，故而在西方称之为蜡烛图。端有蕊芯的蜡烛，故而在西方称之为蜡烛图。蜡烛图来源于日本蜡烛图来源于日本在日本称之为在日本称之为“罫线罫线”，“罫罫”发音为发音为“kei”，于是

36、西方人直译为，于是西方人直译为“K线线”，K线由此而来。线由此而来。证券投资理论与实务8812.4.1 对单根对单根K线的分析线的分析K线图产生于日本德川幕府时代的线图产生于日本德川幕府时代的1710年以年以后。后。当时，日本大阪的堂岛大米会所开始经营世界当时，日本大阪的堂岛大米会所开始经营世界最早的期货合约，为记录大米每天涨跌的价格最早的期货合约，为记录大米每天涨跌的价格而发明而发明K线图（早期为条形图和锚形图）。线图（早期为条形图和锚形图）。线根据计算时间的不同，可分为：线根据计算时间的不同，可分为：分钟线、日线、周线、月线、季度分钟线、日线、周线、月线、季度K线、半年线、半年K线、年线、

37、年K线等。线等。证券投资理论与实务8912.4.1 对单根对单根K线的分析线的分析对单根对单根K线的分析线的分析主要是看其实体的长短、上下影线的长短及其主要是看其实体的长短、上下影线的长短及其对比。对比。(1)阳线实体越长，越有利于价格上涨；阳线实体越长，越有利于价格上涨；(2)阴线实体越长，越有利于价格下跌；阴线实体越长，越有利于价格下跌；证券投资理论与实务9012.4.1 对单根对单根K线的分析线的分析证券投资理论与实务9112.4.1 对单根对单根K线的分析线的分析对单根对单根K线的分析线的分析(3)上影线通常代表卖方压力，越长，压力越大，上影线通常代表卖方压力，越长，压力越大，越不利于

38、价格上涨；越不利于价格上涨；(4)下影线通常代表买方支撑，越长，支撑越大，下影线通常代表买方支撑，越长，支撑越大，越不利于价格下跌；越不利于价格下跌；(5)上、下影线长短的对比：上、下影线长短的对比：l上影线长于下影线，有利于空方；l下影线长于上影线，有利于多方。证券投资理论与实务9212.4.1 对单根对单根K线的分析线的分析证券投资理论与实务9312.4.2 对多根对多根K线的分析线的分析多根多根K K线包括两根及两根以上的线包括两根及两根以上的K K线。线。对多根对多根K K线进行分析：线进行分析：首先，分析每一根首先，分析每一根K K线的实体和影线线的实体和影线l运用第一个原则，重点是

39、最后一根K K线其次，分析最后一根其次，分析最后一根K K线相对于前面线相对于前面K K线的位置线的位置l位置分为五个区域，从上到下代表多方力量减弱，空方力量增强。见下图：思考思考1：当对上下影线的判断当对上下影线的判断与对实体的判断出现与对实体的判断出现不一致时该怎么办？不一致时该怎么办？比如，右图中的两根比如，右图中的两根K线，一根是带有长上线，一根是带有长上影线的阳线，另一根影线的阳线，另一根是带有长下影线的阴是带有长下影线的阴线，应该如何进行研线，应该如何进行研判呢？判呢？vs提示：实体比影线更可靠。(为什么?)也可比较实体与影线的长短。思考思考2：上影线一定是代表卖上影线一定是代表卖

40、方压力吗？方压力吗？下影线一定是代表买下影线一定是代表买方支撑吗？方支撑吗？比如，右图中的两根比如，右图中的两根K线，一根带有长上影线，一根带有长上影线，另一根没有上影线，另一根没有上影线，应该如何进行研线，应该如何进行研判呢？判呢？提示：出现长上影线，表明多方进攻受阻，但同时也说明多方敢于进攻，到达了一个新的高点，显示出了较强的力量。vs证券投资理论与实务9612.4.2 对多根对多根K线的分析线的分析证券投资理论与实务9712.4.2 对多根对多根K线的分析线的分析对多根对多根K K线进行分析：线进行分析：如果后面的如果后面的K K线相对于前面线相对于前面K K线所处的位置越高，线所处的位

41、置越高，说明多方力量越强，越有利于股价上涨。说明多方力量越强，越有利于股价上涨。如果后面的如果后面的K K线相对于前面线相对于前面K K线所处的位置越低，线所处的位置越低，说明空方力量越强，越有利于股价下跌。说明空方力量越强，越有利于股价下跌。证券投资理论与实务9812.4.2 对多根对多根K线的分析线的分析证券投资理论与实务9912.4.2 对多根对多根K线的分析线的分析证券投资理论与实务10012.4.2 对多根对多根K线的分析线的分析将上图所示的七根将上图所示的七根K线合并成一根线合并成一根K线线得到一根具有长上影线、且上影线长于下影线得到一根具有长上影线、且上影线长于下影线的小阳线的小

42、阳线它所代表的市场含义是：经过连续两天上涨后它所代表的市场含义是：经过连续两天上涨后出现冲高回落，多方力量正在衰减，预示空方出现冲高回落，多方力量正在衰减，预示空方将发力，股价将下跌。将发力，股价将下跌。证券投资理论与实务10112.4.3 结合其它因素分析结合其它因素分析进行进行K 线分析线分析时，与成交量、切线及形态时，与成交量、切线及形态理论、技术指标等其它技术分析方法相结理论、技术指标等其它技术分析方法相结合，才能提高其准确性。合，才能提高其准确性。这是分析这是分析K线时最重要、最具主观性、最难以线时最重要、最具主观性、最难以把握的一个原则。把握的一个原则。有人说：有人说：你对人生的体

43、会有多少，你对你对人生的体会有多少，你对K线的了解就有线的了解就有多少。多少。证券投资理论与实务10212.4.3 结合其它因素分析结合其它因素分析例：结合成交量进行例：结合成交量进行K 线分析线分析证券投资理论与实务10312.4.3 结合其它因素分析结合其它因素分析例：结合成交量进行例：结合成交量进行K 线分析线分析提示：提示：图中所标示的图中所标示的K线虽然较之于前一根线虽然较之于前一根K线位置较线位置较低，且为阴线，但是伴随成交量大幅缩减，说低，且为阴线，但是伴随成交量大幅缩减，说明前一天的抛盘全部被承接，做空动力处于衰明前一天的抛盘全部被承接，做空动力处于衰竭中。竭中。证券投资理论与

44、实务10412.4.3 结合其它因素分析结合其它因素分析例：结合例：结合技术指标技术指标进行进行K 线分析线分析证券投资理论与实务10512.4.3 结合其它因素分析结合其它因素分析例：结合例：结合技术指标技术指标进行进行K 线分析线分析分析：分析：我们可看到，图中短中期移动平均线向上呈多我们可看到，图中短中期移动平均线向上呈多头排列，所标示的头排列，所标示的K线受到线受到5天及天及10天移动平均天移动平均线支撑。线支撑。证券投资理论与实务10612.4.3 结合其它因素分析结合其它因素分析例：结合切线及形态理论进行例：结合切线及形态理论进行K 线分析线分析证券投资理论与实务10712.4.3

45、 结合其它因素分析结合其它因素分析例：结合切线及形态理论进行例：结合切线及形态理论进行K 线分析线分析提示：提示：图中所标示的图中所标示的K线没有跌破前期高点，且在颈线没有跌破前期高点，且在颈线处获得支撑。从形态看，该线处获得支撑。从形态看，该K线处于复合头线处于复合头肩底形态有效突破后的第三天，且站在颈线位肩底形态有效突破后的第三天，且站在颈线位上方，属于向上突破后的正常回抽现象。上方，属于向上突破后的正常回抽现象。第第12章章 分时图与分时图与K线分析线分析证券投资理论与实务10812.1 12.1 技术分析图表类型技术分析图表类型 12.2 12.2 技术分析软件简介技术分析软件简介12

46、.3 12.3 分时走势图的分析分时走势图的分析 12.4 K 12.4 K线线分析分析的原则的原则12.5 12.5 基本基本K K线组合的分析线组合的分析 12.6 12.6 经典经典K K线组合的分析线组合的分析12.7 12.7 其他其他K K线组合的分析线组合的分析证券投资理论与实务10912.5 基本基本K线组合分析线组合分析K K线组合可以是单根也可以是多根的，它们线组合可以是单根也可以是多根的，它们往往代表了一定的市场含义，也是实践经往往代表了一定的市场含义，也是实践经验的总结。验的总结。我们这里将我们这里将K K线的基本形态分为六种：线的基本形态分为六种：星线、吊线、孕线、包

47、线、秃线、塔线。星线、吊线、孕线、包线、秃线、塔线。证券投资理论与实务11012.5 基本基本K线组合的分析线组合的分析 12.5.1 星线星线12.5.2 吊线吊线12.5.3 孕线孕线12.5.4 包线包线12.5.5 秃线秃线12.5.6 塔线塔线证券投资理论与实务11112.5.1 星线星线这里的星线是指十字星，包括上下影线较这里的星线是指十字星，包括上下影线较长的小实体长的小实体K K线。线。证券投资理论与实务11212.5.1 星线星线分析：分析：当价格在波段的高点附近出现十字星，通常暗当价格在波段的高点附近出现十字星，通常暗示涨势结束；示涨势结束；当价格在波段的低点附近出现十字星

48、，通常暗当价格在波段的低点附近出现十字星，通常暗示跌势结束；示跌势结束；在技术压力位或支撑位出现十字星，通常只会在技术压力位或支撑位出现十字星，通常只会造成价格的暂时回档或反弹，不应将其视为波造成价格的暂时回档或反弹，不应将其视为波段的结束。段的结束。证券投资理论与实务113证券投资理论与实务11412.5.2 吊线吊线吊线又称吊线又称“小雨伞小雨伞”，其形态特征是：，其形态特征是：实体部分很小，下影线很长，上影线没有或极实体部分很小，下影线很长，上影线没有或极短。短。证券投资理论与实务11512.5.1.2 吊线吊线分析：分析：当吊线出现在波段的高点附近时，意味着行情当吊线出现在波段的高点附

49、近时，意味着行情在一、二天之内可能向下反转；在一、二天之内可能向下反转；当吊线出现在波段的低点附近时，意味着价格当吊线出现在波段的低点附近时，意味着价格在此形成底部的机会较大，否则只是一种反弹在此形成底部的机会较大，否则只是一种反弹信号。信号。证券投资理论与实务116证券投资理论与实务11712.5.3 孕线孕线孕线的形态特征：孕线的形态特征：左边的阳线或阴线通常无上下影线左边的阳线或阴线通常无上下影线(或较短或较短)；右边的十字星右边的十字星(或是小或是小K K线，可以有多根）被完线，可以有多根）被完全包覆。全包覆。证券投资理论与实务11812.5.3 孕线孕线分析：分析：在上升趋势中途出现

50、孕线，其左边的在上升趋势中途出现孕线，其左边的K线通常线通常是阳线，表示行情会产生继续向上的新生命。是阳线，表示行情会产生继续向上的新生命。证券投资理论与实务119证券投资理论与实务12012.5.3 孕线孕线分析：分析：在下跌趋势中途出现孕线，其左边的在下跌趋势中途出现孕线，其左边的K线通常线通常是阴线，表示行情会产生继续向下的新生命。是阴线，表示行情会产生继续向下的新生命。证券投资理论与实务121证券投资理论与实务12212.5.3 孕线孕线分析：分析：当孕线发生在底部当孕线发生在底部(常见常见)或头部或头部(少见少见)时，其时，其孕育出的新生命是与先前波动方向相反的，但孕育出的新生命是与