《融资租赁培训》PPT课件.ppt

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1、破除传统投融资理念破除传统投融资理念运用融资租赁资源配置机制运用融资租赁资源配置机制屈延凯2011年11月5日自我介绍自我介绍 现现任任中中国国外外商商投投资资企企业业协协会会常常务务理理事事，租租赁赁业业委委员员会会专专职职常常务务副副会会长长、人人大大财财经经委委“融融资资租租赁赁法法”起起草草组组顾顾问问、外外经经贸贸大大学学租租赁赁研研究究中中心心副副主主任任、国国家家开开发发银银行行专专家家委委员员会会租租赁赁专专家家等等职职。直直接接推推动动和和参参与与了了与与租租赁赁业业相相关关的的合合同同法法、租租赁赁会会计计准准则则、监监管管法法规规、税税收收政政策策的的制制定定。呼呼吁吁和

2、和组组织织协协调调了了合合资资租租赁赁公公司司的的欠欠租租问问题题的的解解决决。在在推推动动中中国国融融资资租租赁赁业业的的对对内内开开放放、理理论论研研究究、国国际际交交流流、业业务务推推广广宣宣传传、租租赁赁市市场场拓拓展展、专专业业人人员员培培训训、行行业业组组织织建建设设等等方方面面做做了了大大量量卓卓有有成成效效的的工工作作。对对租租赁赁的的功功能能机机制制有有着着深深刻刻的的研研究究和和独独到到的的见见解解。对对租租赁赁的的运用和创新有着丰富的实践经验运用和创新有着丰富的实践经验 屈延凯，高级经济师屈延凯，高级经济师,1984,1984年介入融资租赁业。年介入融资租赁业。19891

3、989年开始兼职从年开始兼职从事租赁行业协会工作。事租赁行业协会工作。目录第一篇：正确理解和认识融资租赁第二篇：融资租赁业务的基本知识第三篇：理解和租赁会计准则运用第四篇：融资租赁的基本交易结构第五篇：融资租赁盈利与定价模式第一篇正确理解和认识融资租赁一航空海运全球化经营的启示二厘清一些错误和模糊的概念三必须破除传统的投融资理念四正确地理解和认识融资租赁五发展融资租赁业的现实意义一 航空海运全球化经营的启示1 航空海运为什么能率先实现全球化经营？清楚行业发展的核心竞争力重资产使用，轻资产所有2各行各业如何借鉴？制造业：微笑的嘴，现金为王，终端为母服务业：一肩挑散小乱，重管理促整合基础设施：国有

4、国营，重经营，轻所有节能减排：007服务，能示范，难推广二 厘清一些错误和模糊的概念1为什么融资难、销售难、放款难？2银行能解决这些难题吗？3基础设施投融资难在哪里？4本质是投资难5为什么设备要自己投？6为什么总要引资让股？财务结构为什么只是股权和债权？为什么销售总打价格战？三 必须破除传统的投融资理念资产归属与姓资姓社无关投融资理念的创新 融资难与投资难：融资干干什么？自投与他投：为什么要自己投？仔细思量一下核心竞争力是什么？物权三权平等保障，所有权四权可以分解合理配置资源的市场机制所有并不重要，使用创造价值四 正确理解和认识融资租赁（二）不同于债权和股权投资的资产投资新的投资主体：第三方资

5、产投资 买了会租的是“资本家”，会用不买的是“企业家”对融资租赁资产抵押放款的是现代“银行家”新的投资和利益分配方式：生息资产 新的投资组合：投资机构获取折旧资源新的融资结构：投资项目降低负债比率股权投资债权投资股权投资债权投资设备经营租赁租赁债权投资方式方式股本投资股本投资债权投资债权投资融资租赁融资租赁或有租金可转换租赁债或有租金可转换租赁债权益与权益与风险风险股东权益股东权益与风险与风险债权收益债权收益与风险与风险租金和资产余值租金和资产余值的收益与风险的收益与风险租金收益和经营或股权租金收益和经营或股权权与风险益权与风险益四 正确理解和认识融资租赁（三）市场配置资源的机制创新1 融资租

6、赁交易市场功能是多样的：交易产品，融物融资，促进销售，理财工具，投资方式，管理机制、变现服务，配置平台2 融资租赁机构投资主体是多元的：金融、产业、投资、技术和信息资本均可投资设立3 融资租赁的标的物是包罗万象的：包括动产、不动产、生物资产等一切可经营资产4 融资租赁服务领域是十分广泛的：投资、生产、贸易、消费、服务、政府采购5 融资租赁配置资源方式十分灵活：采用融资租赁或租赁机制配置，各种资源就可以实现跨国别、跨地区、跨行业、跨领域、跨所有制配置。外有中租引进来，中有外租走出去，国有民租增就业，民有国租调结构，南有北租助振兴，东有西租促开发，企有政租惠民生，民有军租强国防！四 正确理解和认识

7、融资租赁（四）新兴的融资租赁服务产业链 资金合作 租赁贷款 委托租赁 配置资金 债权保理 投资理财 租赁购置 表外融资 业务合作 融资租赁 配置设备 转租赁 按需承租 匹配收支 客户合作 经营租赁 配置服务 转租赁 服务便利 短期使用 退出机制 二手租赁 资源利用 余值处置 资源回收投资机构投资机构银行银行融资租赁公司融资租赁公司专业租赁公司专业租赁公司二手市场二手市场承租企业承租企业承租企业承租企业承租企业承租企业出租服务公司出租服务公司客户客户制造企业制造企业专专业业厂厂商商四正确理解和认识融资租赁（五）资源配置和资本形态转换平台 融资租赁是经济管理制度中资金、设备、人才技术、信用和税收资

8、源的最重要的配置平台和市场运作机制 资金支付 配置资金 资金回流 设备购置 信托承销 设备租赁 资产信托 设备交付 配置服务 租金支付 投资 客户银行信托厂商租赁投资人四 正确理解和认识融资租赁(六)成熟市场结构的重要组成部分 融资租赁市场是连接和服务货币、设备、资本市场的新兴市场，租赁资产证券化，不会形成白泡沫，与金融衍生品市场无涉，租赁物包罗万象，服务领域十分广泛货币市场设备市场资本市场金融衍生市场融资租赁市场五 发展融资租赁的现实意义（一）拉动民间资本的投资平台 民间资本是我国推动经济发展的重要财富,但近年来发生的蒜你狠，豆你玩，疯狂的石头，楼市炒房团、股市敢死队等现象，说明民间资本由于

9、缺乏新的投资领域和投资品种，已经成为宏观调控的消极因素 垄断性行业对民间资本开放的政策，由于缺乏投资渠道和投资平台，是天花板、摸不着,不落地，玻璃门,看得见，进不去，难以落实。融资租赁是引导民间资本服务宏观政策导向最有效的机制。民有国租、企业政租，将有效拉动民间资本，服务国有企业和国家基础设施和公共卫生、医疗和教育的均等化建设 民营资本介入小额信贷、担保、融资租赁、典当、商业保理，投资基金，即可形成一个不吸收存款的金融混业平台，可以更好地服务宏观经济政策 五 发展融资租赁的现实意义（二）有利于构建资金和设备的流通渠道 当前的投资难、融资难、放款难，其本质是银行信贷资金和设备的流通配置渠道不畅，

10、服务产品和营销模式单一，服务功能不完善。发展融资租赁业，构建各种类型的融资租赁公司，运用融资租赁机制可以大大改变这种状况 银行是水库，银行或产业背景的融资租赁公司是主渠道，专业化的厂商融资租赁公司是支渠道，集团化、连锁化经营的租赁公司是毛细渠和滴灌。投行和独立机构的融资租赁公司是避免关联、独立负债和资本形态转换的平台 功能完善的融资租赁和连锁化经营的租赁服务构成的现代租赁服务业，可以有效解决当前存在的资金和设备的流通渠道不畅的问题五 发展融资租赁的现实意义（三）促进经济发展方式转变的重要举措1 银行由传统信贷金融向资产金融转变 各类金融机构可以利用融资租赁平台满足客户的需求，完善服务功能，开辟

11、资金配置渠道，实现投资方式及投资组合的创新，是提高银行业、证券业、信托业、保险业、产业基金竞争力，优化资产结构，转变发展方式的创新2 制造业由简单销售向资产经营转变 行销全球难做到，装备世界是正道；制造业构建融资租赁平台是延伸经营链条，完善服务功能，满足客户多种需求，合理配置资源，增加新的利润增长点，是由传统的简单销售的商品经营模式向全面服务的商品和资产经营转型的必然趋势，是绿色制造。发展融资租赁业还有利于抵御经济周期的冲击，保持经济可持续发展五 发展融资租赁的现实意义（三）促进经济发展方式转变的重要举措3、服务业资本要素投入结构的创新 服务业开展融资租赁，由资产投入和服务一肩挑，向重经营服务

12、和产业整合，轻资产结构转变，是传统服务业延伸服务链条，完善服务功能和服务体系，实现规模化连锁化经营的必然措施，融资租赁业自身是一个新兴的资产投资和管理服务业4、融资租赁是促进社会发展方式的创新 政府或其授权的国有企业运用融资租赁机制，以财政预算为支付保证，可以有效拉动银行和社会资金，跨领域、跨行业配置应税资源和扣税资源，扩大政府采购和投资能力，加快公共资源均等化配置，增加增值税和所得税收入，促进社会协调、可持续发展。基础设施和公共服务体系建设由政府投入为主，向国企和财政导向拉动民间资本为主转型；招商引资，由政府搭台企业唱戏，股权债权融资为主，向租赁搭台，企业唱戏，资产融资为主转型；外贸由单纯的

13、商品贸易向租赁服务贸易转型；国有和民间投资机构由传统的股权和债权投资向包括租赁资产投资在内的投资组合转型！小结小结一一 融资租赁业务融资租赁业务交易产品，融物融资，促进销售，理财工具，交易产品，融物融资，促进销售，理财工具，投资方式，管理机制、变现服务，配置平台投资方式，管理机制、变现服务，配置平台二二 融资租赁公司融资租赁公司是投资人的专门从事租赁物投入的新型投资机构是投资人的专门从事租赁物投入的新型投资机构是制造商的经营方式的转变和信用销售外包机构是制造商的经营方式的转变和信用销售外包机构是资金提供方资源配置管理和资本形态转换平台是资金提供方资源配置管理和资本形态转换平台是承租人的投融资外

14、包服务和投资理财服务平台是承租人的投融资外包服务和投资理财服务平台三三 融资租赁业融资租赁业是新型的资产投资和管理的服务体系是新型的资产投资和管理的服务体系是保障国民经济健康发展的运行机制是保障国民经济健康发展的运行机制是各行各业经营链条延伸的必然趋势是各行各业经营链条延伸的必然趋势是成熟市场经济结构的重要组成部分是成熟市场经济结构的重要组成部分第二篇 融资租赁业务的基本知识一 融资租赁的法律法规定义二 融资租赁机构及功能作用一 融资租赁的法律法规定义（一）合同法定义:重交易形式，调整交易各方的权责利，不涉及租期长短、所有权是否转移、租金支付多少1 融资租赁：“你选我付款，质量厂家管”“你租我

15、才买，我买你必租”“想要所有权，租金要付清”2 租赁：“我的资产你租用”“租用资产必交租金”3 主要差异相同点：所有权与使用权的分离，租赁资产，不属承租人的破产财产不同点：投资决策（市场、特定资产或对象）交易形式（相对性与交叉性、一合同与两合同）服务性质（出租服务与资本服务、期限、内容）定价原理（市场供求、购买成本）一 融资租赁的法律法规定义（二）物权法的适用规定第一条：为了维护国家基本经济制度，维护社会主义市场经济秩序，明确物的归属，发挥物的效用，保护权利人的物权，根据宪法制定本法。第二条：“本法所称物，包括动产和不动产。”“本法所称物权，是指权利人依法对特定物享有直接支配和排他的权利，包括

16、所有权、用益物权和担保物权”第二十三条：动产物权的设立和转让，自交付时发生效力，但法律另有规定的除外。第二十四条：船舶、航空器和机动车等物权的设立、变更、转让和消灭，未经登记，不得对抗善意第三人。第二十七条：动产物权转让时，双方又约定由出让人继续占有该动产的，物权自该约定生效时发生效力。第三十九条：所有权人对自己的不动产或者动产，依法享有占有、使用、收益和处分的权利。第四十条：所有权人有权在自己的不动产或者动产上设立用益物权和担保物权。用益物权、担保物权人行使权利，不得损害所有权人的权益一 融资租赁的法律法规定义（二）物权法的适用规定1 平等保障物权是我国经济管理制度中运用市场机制配置资源的最

17、重要的法律保障2 融资租赁交易是典型的资产归属和利用的民事关系 （与第三人的关系的侵权关系、与公法的关系）3 租赁物不属破产财产，就是保障出租人对租赁资产具有排他性的所有权；出租人不得干涉承租人对租赁物的正常使用，就是保障承租人的用益物权；担保物权人享有租赁物处分所得的优先受偿权，就是保障担保物权人持有的担保物权4 转让物权，出让人继续占有使用，受让人取得的是所有权或是担保物权，由当事人约定生效，为资产变现提供了法律保障5 目前融资租赁的法律环境面临的问题主要是物权的基本原则在司法实践中得不到贯彻落实，公法与私法的矛盾突出一 融资租赁的法律法规定义（三）会计准则的定义：规范各租赁交易人对租赁的

18、确认和计量、会计处理和信息披露。不重交易的法律形式，重交易形成的经济实质，不干涉和规范交易1 融资租赁：五条标准，符合一条就是融资租赁 租赁到期所有权发生转移；租赁期限大于设备折旧年限75；最低租金付（收）款额现值大于购置成本90；承租人有廉价购买选择权；承租人的专用设备2 经营租赁：“非融资租赁，即经营租赁”一 融资租赁的法律法规定义（三）会计准则的定义：3 租赁资产记账及租金的会计处理：1）融资租赁：l承租人应当将租赁开始日租赁资产公允价值与最低租赁付款额现值两者中较低者作为租入资产的入账价值，将最低租赁付款额作为长期应付款的入账价值，其差额作为未确认融资费用。l出租人记应收租赁债权2）经

19、营租赁：l出租人将租赁资产记固定资产，提取折旧l承租人在资产负债表外披露长期应付租金，租金可以税前列支一 融资租赁的法律法规定义（四）税法的定义：规定交易和纳税人的税收适用1 流转税:从交易行为区分是应税货物或是应税劳务？是金融服务或是商业服务，从而确定不同租赁的应税行为1）增值税：适用物的销售和流通 无融资租赁资质单位的从事的转移所有权的融资租赁业务视同销售产品，适用增值税2)营业税：适用劳务服务金融业：有融资租赁资质视为金融服务，适用金融业融资租赁税目，按利差5缴纳租 赁 业：视 为 商 业 服 务，适 用 服 务 业 租 赁 业 税 目，按租金5纳税一 融资租赁的法律法规定义（四）税法的

20、定义：2 所得税扣除:对企业所得征税，采用会计定义界定租赁业务分类，确定税前扣除办法1）融资租赁:承租人提取折旧租金支付额大于购置成本90%租期长于法定折旧年限75%租赁期满转移所有权2）经营租赁:承租人的租金全部作为费用税前列支3）或有租金：租期确定，租金不确定，在实际发生时，计入当期损益二 融资租赁机构及功能作用一种机构性质(一)从市场功能界定令人困惑的机构性质 提供融资服务的金融机构？资产投资管理机构？促进产品销售的贸易机构？(二)从出租人交易动机界定新型的投资机构 融资租赁公司是根据客户对租赁物的选择，出资购买租赁物，提供客户使用，收取租金，专门从事设备购置、租赁服务和资产管理的新型投

21、资机构 租赁债权投资 租赁债权和余值风险投资 设备出租服务投资二 融资租赁机构及功能作用 两种不同的机构属性（一）根据融资租赁公司的经营范围和控股股东背景，按有关审批或监管部门的规定，分成金融机构或非金融机构（二）不同的市场准入（1）金融租赁公司 注册资本金1亿，主要出租人须控股50%上四类主要出租人：商业银行（资产800亿人民币）国内外租赁公司（100亿人民币资产）境内设备制造企业（营业收入50亿人民币，30%净资产率）银监会认可的其他金融机构17家，其中主要出资人9家为银行，4家资产管理公司，5家产业或独立机构二 融资租赁机构及功能作用 两种不同的机构属性（二）不同的市场准入（2）内资试点

22、融资租赁公司2001年8月底前的租赁公司注册资本4000万2004年底前租赁公司注册资本.7亿已批准七批，53家（3）外商投资融资租赁公司1000万美元，合资独资均可，外资总资产500万美元已累计批准150多家，尚有很多待批 三类公司超过220家，注册资金合计超1000亿人民币，潜在资产承载能力10000亿人民币，呈快速增长势头（三）不同的监管方法 严格和适度金融机构类型金融机构类型产业所属类型型产业所属类型型独立机构类型独立机构类型q银行（或金融混业集团）设银行（或金融混业集团）设立的下属租赁公司立的下属租赁公司q由设备生产商或大型交易商由设备生产商或大型交易商设立的下属租赁公司设立的下属租

23、赁公司q典型的独立的融资负债平典型的独立的融资负债平台，与生产商和交易商无台，与生产商和交易商无关联关联q以融资性租赁为主以融资性租赁为主q资金来源为银行或相关金融资金来源为银行或相关金融机构资金，作为银行资金投机构资金，作为银行资金投资的一个分支方向，利用银资的一个分支方向，利用银行自有资金赚取息差行自有资金赚取息差q以经营性租赁为主以经营性租赁为主q提供技术支持、售后服务、提供技术支持、售后服务、配件供应、设备回收等各种配件供应、设备回收等各种服务服务q作为母公司销售的金融促销作为母公司销售的金融促销手段手段q经营灵活，可提供全套服经营灵活，可提供全套服务务q专注于办公用品、医药、专注于办

24、公用品、医药、工业制造的某个专业领域工业制造的某个专业领域q提供融资、出借、生产服提供融资、出借、生产服务、咨询顾问、附件及售务、咨询顾问、附件及售后服务、交易中介等各项后服务、交易中介等各项服务服务q依托银行、金融集团，利用依托银行、金融集团，利用低成本获得资金、金融创新低成本获得资金、金融创新能力取得竞争优势能力取得竞争优势q依托设备生产商，利用低成依托设备生产商，利用低成本获得设备、设备相关技术、本获得设备、设备相关技术、母公司渠道、设备流通性等母公司渠道、设备流通性等能力取得竞争优势能力取得竞争优势q针对某个细分市场，利用针对某个细分市场，利用专有技能取得竞争优势专有技能取得竞争优势q

25、独立的负债和资产管理平独立的负债和资产管理平台台q没有专业设备技术背景，只没有专业设备技术背景，只能以赚取利差为盈利模式，能以赚取利差为盈利模式，难以进行设备运作难以进行设备运作q没有金融资本和相关金融机没有金融资本和相关金融机构支持，难以进行金融混业构支持，难以进行金融混业运作运作q如果没有金融或产业资本如果没有金融或产业资本支持，设备、金融运作成支持，设备、金融运作成本较高本较高三种机构类型二 融资租赁机构及功能作用描述描述业务业务特征特征竞争竞争优势优势竞争竞争劣势劣势三类租赁公司在市场上扬长避短、优势互补、共存发展、各行其道三类租赁公司在市场上扬长避短、优势互补、共存发展、各行其道第三

26、篇 理解和运用租赁会计准则一 立法目的不同，各自的定义不同二 相同交易形式，不同的会计处理三同一交易合同，当事方界定异同四不同交易条件，不同的会计处理五五 相同租赁资产，不同的资产确认一 立法目的不同 各自的定义不同法律/规章立法目的定义合同法为了保护当事人的合法权益（规范交易主体在交易中的权责利）1 融资租赁合同：是出租人根据对出卖人、租赁物的 选择，向出卖人购买租赁物，提供承租人使用，承 租人支付租金的合同2 租赁合同：是出租人将租赁物交付承租人使用、收 益，承租人支付租金的合同物权法明确物的归属，发挥物的效用，保护权利人的物权（规范因物的归属和利用的民事关系）1 所有权人有权在自己的不动

27、产或者动产上设立用益 物权和担保物权，用益物权人、担保物权人行使权 利，不得损害所有权染的权益。2 用益物权人对他人所有的不动产或者动产，依法享 有占有、使用和收益的权利3 动产物权设立和转让前，权利人已经依法占有该动 产的，物权自法律行为生效时发生效力会计准则为了规范会计确认、计量和报告行为，保障会计信息质量（确认交易资产的经济实质归属和计量）1 融资租赁：是指实质上转移了与资产所有权有关的 全部风险和报酬的租赁2 经营租赁：除融资租赁以外的其他租赁二 相同交易形式 不同的会计分类五种租赁市场业态与合同、会计分类关系及流转税适用：市场业态市场业态合同法分类合同法分类会计准则分类会计准则分类流

28、转税分类与适用流转税分类与适用全额偿付的融资租赁(FL)融资租赁（三方两合同）风险收益转移一条符合融资租赁三方两合同无论转移所有权与否均视为金融服务有资质视为金融服务差额营业税无资质视为销售增值税有资质视为金融服务差额营业税无资质视为商业服务全额营业税非全额偿付的融资租赁（OL）风险收益未全部转移，五条均不符合经营租赁出租服务（RENTAL）租赁（两方一合同）自有出租视为商业服务无论有无资质全额营业税租售(Hiri Purchase)风险收益转移融资租赁售后租回融资租赁风险收益转移融资租赁视为融资行为出售环节无流转税有资质差额营业税无资质增值税风险收益未全部转移经营租赁有资质差额营业税无资质全

29、额营业税三 同一交易合同，当事人会计界定不同合同合同交易条件交易条件会计界定会计界定融资租赁或租赁合同有一条或几条符合融资租赁出租人承租人均按融资租赁租赁处理融资租赁或租赁合同五条均不符合融资租赁出租人承租人均按经营租赁处理融资租赁或租赁合同1、五条不符，但有独立的第三方提供余值担保2、由于出租人、承租人采用的租赁内含利率不同，最低付款额折现额不相同出租人按融资租赁出租人按融资租赁承租人按经营租赁承租人按经营租赁运用同一交易，当事人会计界定不同的规定，可以设计独立运用同一交易，当事人会计界定不同的规定，可以设计独立第三人提供余值支付担保或按余值收购的交易模式，满足承第三人提供余值支付担保或按余

30、值收购的交易模式，满足承租人经营租赁和出租人希望融资租赁的不同需求租人经营租赁和出租人希望融资租赁的不同需求四 不同交易条件，不同的会计处理相同的合同相同的合同 不同的交易条不同的交易条件件 不同的会计处理不同的会计处理售后租回有一条或几条符合的融资租赁承租人对售价不确认收入承租人对售价不确认收入,承租人对售承租人对售价差额作递延资产，调整资产折旧价差额作递延资产，调整资产折旧售后租回五条均不符合的经营租赁承租人对售价不确认收入，差额作递延承租人对售价不确认收入，差额作递延资产，调整租金费用。售价为公允价值，资产，调整租金费用。售价为公允价值，差额计当期损益差额计当期损益融资租赁有一条符合并明

31、确转移所有权承租人与自有资产一致的折旧政策，在租赁资产的使用寿命内计提折旧融资租赁有一条符合未明确所有权转移承租人在租赁期与租赁资产使用寿命两承租人在租赁期与租赁资产使用寿命两者中较短的期间内计提折旧者中较短的期间内计提折旧融资租赁有一条或几条符合，租金固定承租人计提折旧融资租赁有一条或几条符合，或有租金承租人计提折旧，或有租金计入当期损承租人计提折旧，或有租金计入当期损益益利用不同交易条件，不同的会计处理的规定，满足客户税收筹划和收益调整的利用不同交易条件，不同的会计处理的规定，满足客户税收筹划和收益调整的不同需求，这正是融资租赁服务所特有的优势不同需求，这正是融资租赁服务所特有的优势五 相

32、同的资产，不同的资产确认（一）新准则中公允价值概念的引入 在公允价值计量下，资产和负债按照在公平交易中，熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额计量 企业在对会计要素进行计量时，一般应当采用历史成本，采用重置成本、可变现净值、现值、公允价值计量的，应当保证所确定的会计要素金额能够可靠取得并计量（二）相同的资产，不同的资产确认出租人承租人融资租赁出租人将租赁开始日最低租赁收款额+初始直接费用，作为应收融资租赁款入账，同时记录未担保余值；将其之和和与其现值之和的差额确认为未实现融资租赁收益；未担保余值增加，不做调整；未担保余值减少，引起租赁投资净额减少，计 入当期损益，承租人将租赁开始

33、日租赁资产公允价值与最低租赁付款额现值两者中较低者及初始直接费用作为租入资产的入账价值；将最低付款额作为长期应付款的入账价值；其差额作为未确认融资费用；初始直接费用计入资产价值经营租赁出租人按资产的公允价值作为资产入账价值承租人不确认资产，租金计入资产成本或当期损益六 租赁界定不同，收入与费用确认不同出租人承租人融资租赁未实现融资租赁收益在租赁期内各个在租赁期内各个期间进行分摊，期间进行分摊，按实际利率法确认初始直接费用为应收融资租赁款入账入账价值价值或有租金在实际发生时计入当期损益在实际发生时计入当期损益未确认融资费用按实际利率法确认，租期内分摊租期内分摊初始直接费用为租入租赁资产入账价入账

34、价值值或有租金在实际发生时计入当期损益在实际发生时计入当期损益经营租赁租金在各租赁期内按照直线法确认当各租赁期内按照直线法确认当期损益期损益初始直接费用计入当期损益当期损益或有租金在实际发生时计入当期损益租金在各租赁期内按照直线法计入资各租赁期内按照直线法计入资产相关成本或当期损益产相关成本或当期损益初始直接费用计入当期损益当期损益或有租金在实际发生时计入当期损益租赁会计准则对费用与收入的确认体现了审慎原则，与贷款和销售中的费用与收入确认原则、确认期限有很大不同，这也是融资租赁交易平衡或摊薄费用、调整收益、均衡税负的营销切入点2023/1/2136第四篇融资租赁的主要交易结构一 融资租赁交易的

35、主要形式二 交易结构设计的案例介绍一 融资租赁交易的主要形式（一）直接融资租赁：A 融资租赁(全额偿付，减轻支付压力)2 购买合同 1 选择租赁物 3 融资租赁合同 4 贷款合同 7 交付租赁物 6 支付货款 5 账户监管委托收付 8 支付租金 9 转移所有权 B 经营租赁（非全额偿付、实现表外融资）6 支付货款1 选择租赁物 3 购买合同 4 贷款合同7 交付租赁物 8 支付租金 5 账户监管委托收付 2 融资租赁合同 9 留购、退租 余值销售 或续租 或租赁供应商银行承租人租赁公司供应商租赁公司承租人银行客户一融资租赁交易的主要形式（二）出售回租A 融资性出售回租（资产变现）4 支付租金

36、2 贷款合同 3 账户监管 1 出售回租 5 转移所有权B 经营性出售回租（企业理财）4 支付租金 2 贷款合同 3 账户监管 1 出售回租 6 余值销售 5 转移所有权 或租赁银行承租企业租赁公司银行租赁公司承租企业客户一一融资租赁交易的主要形式（三）委托融资租赁（与投资机构、优势企业进行租赁投资合作）1 1 选择租赁物选择租赁物 2 2 购买合同购买合同 4 4 资金定向委托资金定向委托 6 6 交付租赁物交付租赁物 5 5 支付货款支付货款 8 8 支付收益支付收益 3 3 融资租赁合同融资租赁合同 7 7 支付租金支付租金 9 9 转移所有权转移所有权 供应商承租企业租赁公司委托人一一

37、融资租赁交易的主要形式（四）转租赁（发挥专业优势、避免关联交易）5 5 回购协议回购协议 5 5 购买合同购买合同 6 6 贷款合同贷款合同 7 7 支付货款支付货款 6 6 债权保理债权保理1 1 选择设备选择设备 投资控股投资控股 3 3 委托购买委托购买 8 8 代收租金代收租金9 9 交付租赁交付租赁 4 4 融资租赁合同融资租赁合同 2 2 融资租赁合同融资租赁合同 11 11 转移所有权转移所有权 10 10 支付租金支付租金供应商融资租赁专业租赁承租人银行一融资租赁交易的主要形式（五）委托杠杆经营租赁（适合飞机、轮船、基础设施等大型设备的租赁）7 7 收益支付收益支付 6 6 租

38、金支付租金支付 4 4 抵押贷款抵押贷款 账户监管账户监管 3 3 资金委托资金委托 2 2 经营租赁经营租赁 9 9 留购留购 2 2 购买合同购买合同 1 1 选择租赁物选择租赁物 5 5 设备交付设备交付 折旧提取折旧提取银行项目公司租赁公司投资机构设备厂商一融资租赁交易的主要形式（六）风险租赁 A 或有租金租赁（适合医疗、节能、工程机械等设备租赁）2 2融资或经营租赁融资或经营租赁 6 6或有租金支付或有租金支付 1 1选择租赁物选择租赁物 3 3购买合同购买合同 5 5管理外包合同管理外包合同 4 4设备交付设备交付 7 7提供管理服务提供管理服务 8 8服务费支付服务费支付 投资控

39、股投资控股 战略合作战略合作承租企业承租企业融资租赁公司融资租赁公司设备供应商设备供应商服务运营商服务运营商一融资租赁交易的主要形式（六）风险租赁 B 可转换融资租赁债权（适合项目投资）2 2融资或经营租赁融资或经营租赁 6 6部分租金支付部分租金支付 1 1 选择租赁物选择租赁物 3 3 购买合同购买合同 5 5 转让租赁债权转让租赁债权 4 4 设备交付设备交付 8 8 部分租赁债转股部分租赁债转股 7 7 支付转让对价支付转让对价 投资控股投资控股 战略合作战略合作承租企业承租企业专业投资机构专业投资机构设备供应商设备供应商融资租赁公司融资租赁公司四 融资租赁交易结构案例（一）巧借负债平

40、台服务企业技改 和设备管理决策中心资金统一调度 设备经营租赁资本中心利润中心集团公司集团公司集集装装箱箱控股租赁公司控股租赁公司财务公司财务公司摆脱经营的烦恼，获取产权的收益融资租赁公司巧借参巧借参股公司股公司实现表实现表外融资外融资专专用用车车能能化化装装备备海海洋洋工工程程机机场场设设施施超越所有的满足分享使用的快乐四 融资租赁交易结构案例（一）巧借负债平台服务企业技改和设备管理 框架体系说明以自身实力和优质客户项目资源为优势，参股设立一家融资租赁公司或其建立战略合作关系构建一个独立于集团和上市公司的负债平台和投资平台,获取融资租赁公司股权投资收益集团直接投资控股融资租赁公司,作为集团技改

41、规模采购、租赁销售、租赁投资的承租、转租和资产管理的机构，合理配置设备、促进设备销售、统一配置应税和扣税资源，统一集团的物权管理融资租赁公司不同的业务部，分别服务集团自身需要、产品销售和对外服务四 融资租赁交易结构案例（二）卡特彼勒模式销售外包，规避关联，合理税收适用，销售现金流、租赁资产通吃 投资 授权 物流 资金流卡特彼勒公司卡特彼勒公司卡特彼勒金融卡特彼勒金融区域代理商区域代理商连锁店连锁店客户客户卡特彼勒（中国）卡特彼勒（中国）融资租赁公司融资租赁公司卡特彼勒（中卡特彼勒（中国）制造企业国）制造企业卡特彼勒（中卡特彼勒（中国）物流服务国）物流服务四 融资租赁交易结构案例（三）英格索兰北

42、美模式终端外包 避免关联 销售现金流、租赁资产通吃 投资投资 授权授权 物流物流 资金流资金流设备制造企业设备制造企业销售公司销售公司租赁公司租赁公司出租服务公司出租服务公司融资服务公司融资服务公司客客户户2727个独资控股个独资控股10001000个加盟店个加盟店四 融资租赁交易结构案例（四）戴尔中国模式融资租赁外包，合理税收适用 专做销售和服务经营现金流 投资投资 授权授权 物流物流 资金流资金流设备制造企业设备制造企业融资租赁公司融资租赁公司销售公司销售公司承租企业承租企业四 融资租赁交易结构案例（五）三星捧月，服务节能减排 交付交付 购买购买 选择选择 投放服务投放服务 融资租赁融资租

43、赁 客户厂商租赁服务不买，不管，不处分，只要收益分成权只要销售现金流，可以承诺余值回购能买不用，只做设备租赁，拥有所有权会用不买，只做服务运营，可以承租投放四权分解，法律关系清晰优势互补，节能效益共享合法合规，税收适用合理风险可控，易于复制推广四 融资租赁交易结构案例（六）运用租赁机制完善节能合同管理1 理顺交易关系，规范会计处理 节能设备租赁（融资租赁/经营租赁）节能合同管理 或有租金支付 （节能效益共享）2 实施分别定价，合理税收适用A 非增值税纳税人的用能客户 销售（代购）租赁投放 增值税 免营业税 融资租赁 营业税厂（商）客户厂（商）用能客户节能服务租赁公司四 融资租赁交易结构案例（六

44、）运用租赁机制完善节能合同管理2 实施分别定价，合理税收适用B 增值税纳税人的用能客户 股权投资股权投资/合作协议合作协议 设备交付设备交付 租赁外包协议租赁外包协议 支付设备款支付设备款 节能企业代购节能企业代购 租金支付担保租金支付担保 节能合同管理节能合同管理 承诺回购承诺回购 抵扣增值税抵扣增值税 收取服务费收取服务费 （免营业税）（免营业税）融资（经营）租赁融资（经营）租赁 租金支付租金支付 厂（商）租赁公司用能企业节能服务四 融资租赁交易结构案例（七）培育租赁专业机构，服务中小企业 回购回购 交货交货 承诺承诺 购买合同购买合同 交货交货 融资租赁融资租赁 贷款贷款 融资租赁融资租

45、赁 出租出租银行应引导厂商或投资人设立专业租赁机构，银行应引导厂商或投资人设立专业租赁机构，并与之建立稳定战略合作关系，实现银行的资金优势，厂并与之建立稳定战略合作关系，实现银行的资金优势，厂商的专业优势，租赁公司的专业能力和运作优势。出租服商的专业优势，租赁公司的专业能力和运作优势。出租服务公司的专业和客户控制优势互补务公司的专业和客户控制优势互补银银行行专业厂商专业厂商专业租赁公司专业租赁公司中小企业中小企业专业出租公司专业出租公司中小企业中小企业中小企业中小企业中小企业中小企业四 融资租赁交易结构案例（八）服务政府采购，加快医卫设施均等化建设 利用政府的未来预算信用，通过租赁拉动银行信贷

46、和社会投资，设置国有投资公司为统一采购和承租、转租配置、政府预算还本、使用单位付租息、投资公司提取折旧的还租模式的创新盈利模式，既扩大采购规模，加快公共医疗设施均等化建设，又保证了政府投入为主，惠及民生 预算还本预算还本 保理融资保理融资 预算还本预算还本 支付货款支付货款 委托招标委托招标 转让付款转让付款 融资租赁融资租赁 租息支付租息支付 投标投标 租息支付租息支付 购买合同购买合同 转租赁转租赁 设备交货设备交货 政府政府国资投资公司国资投资公司供应商供应商融资租赁公司融资租赁公司银行银行医院医院四 融资租赁交易结构案例（九）以财政贴息补贴相与收费收益为支撑，银行与租赁合作，吸引优势企

47、业投资公用事业（环保、供水、供气等）获取扣税资源，实现企业化运作经营贴息补贴支付贴息补贴支付保理融资补贴协议保理融资补贴协议投资收益资金委托投资收益资金委托 设备购买融资租赁设备购买融资租赁银行银行供应商供应商投资企业投资企业政府财政政府财政租赁公司租赁公司运营企业运营企业四 融资租赁交易结构案例(十)利用折旧换位机制支持基础设施建设 1 运作原理：充分利政府和优势企业的信用，实现优势企业与新建基础设施项目的应税资源和扣税资源的合理配置，达到本地应缴税金通过市场机制转移支付的目的承租人：经营现金流的匹配承租人：经营现金流的匹配 投资人：稳定的租金收益和扣税资源投资人：稳定的租金收益和扣税资源

48、租赁公司租赁公司 服务收益服务收益应税额大折旧资产多委托杠杆经营租赁应税额小折旧资产少四 融资租赁交易结构案例(十)利用折旧换位机制支持基础设施建设 2 业务模式 担保政府担保政府支持函支持函支付投资收益支付投资收益 租赁保理融资支付租赁保理融资支付委托资金租金支付委托资金租金支付委托租赁经营租赁委托租赁经营租赁购买合同货款支付设备交付购买合同货款支付设备交付折旧换位折旧换位优势企业优势企业供应商供应商融资租赁公司融资租赁公司银行银行基础设施基础设施信信用用保保险险国国资资公公司司小结小结1 1 融资租赁是一种创新的资产金融服务融资租赁是一种创新的资产金融服务2 2 融资租赁是为各种资产交易，

49、提供结构金融服务融资租赁是为各种资产交易，提供结构金融服务3 3 融资租赁是通过交易结构，实现优势互补控制风险融资租赁是通过交易结构，实现优势互补控制风险4 4 融资租赁是根据不同的交易条件和会计处理，创新融资租赁是根据不同的交易条件和会计处理，创新服务产品实现互利共赢服务产品实现互利共赢 承租人承租人 厂商厂商 出租人出租人二手市场二手市场 资本市场资本市场 担保担保 银行银行第五篇 融资租赁盈利与定价模式一制造业经营理念创新二融资租赁的盈利模式三融资租赁的定价体系四租金定价原理与构成 一 制造业经营理念创新 设备销售难，实为销售方式单一，经营链条短，按订单生产，给钱出货丢客户；分期付款，设

50、备直投自找死。传统的发展方式面临挑战(一)简单销售的效果：产品经营、实现利润 所有权转移 所有权转移 销售 销售 委托销售 分期付款 实现利润 实现利润制造厂客户销售公司销售方式现金买卖 分期付款融资租赁营销经营方式商品经营商品+债权经营资产管理+债权经营一 制造业经营理念创新（二）租赁营销的效果：装备客户，资产经营制造业发展方式的转变：商品经营转为资产经营 所有权转移 使用权转移 销售 销售 资金回流 实现利润 扩大销售 增加有效资产 实现利润 提高融资能力 增加扣税资源 扩大配件供应 介入二手市场制造厂客户控股租赁公司一 制造业经营理念创新（三）租赁营销是制造业产业链的延伸 利润发生中心