山西省2023年期货从业资格之期货基础知识综合练习试卷B卷附答案.doc

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1、山西省山西省 20232023 年期货从业资格之期货基础知识综合练年期货从业资格之期货基础知识综合练习试卷习试卷 B B 卷附答案卷附答案单选题（共单选题（共 5050 题）题）1、7 月初，玉米现货价格为 3510 元吨，某农场决定对某 10 月份收获玉米进行套期保值，产量估计 1 000 吨。7 月 5 日该农场在 11 月份玉米期货合约的建仓价格为 3550 元吨，至 10 月份，期货价格和现货价格分别跌至 3360 元吨和 3330 元吨；该农场上述价格卖出现货玉米，同时将期货合约对冲平仓。该农场的套期保值效果是（）。(不计手续费等费A.基差走强 30 元吨B.期货市场亏损 190 元

2、吨C.不完全套期保值，且有净亏损D.在套期保值操作下，该农场玉米的售价相当于 3520 元吨【答案】D2、能够将市场价格风险转移给（）是期货市场套期保值功能的实质。A.套期保值者B.生产经营者C.期货交易所D.期货投机者【答案】D3、若 6 月 S&P500 看跌期货买权履约价格为 1110，权利金为 50，6 月期货市价为 1105，则（）。A.时间价值为 50B.时间价值为 55C.时间价值为 45D.时间价值为 40【答案】C4、关于标的物价格波动率与期权价格的关系（假设其他因素不变），以下说法正确的是（）。A.标的物市场价格的波动率越高，期权卖方的市场风险会随之减少B.标的物市场价格波

3、动率越大，权利金越高C.标的物市场价格的波动增加了期权向虚值方向转化的可能性D.标的物市场价格波动率越小，权利金越高【答案】B5、欧洲美元期货的交易对象是()。A.债券B.股票C.3 个月期美元定期存款D.美元活期存款【答案】C6、某交易者在 1 月 30 日买入 1 手 9 月份铜合约，价格为 19520 元/吨，同时卖出 1 手 11 月份铜合约，价格为 19570 元/吨，5 月 30 日该交易者卖出 1 手 9 月份铜合约，价格为 19540 元/吨，同时以较高价格买入 1 手 11 月份铜合约，已知其在整个套利过程中净亏损为 100 元，且交易所规定 1 手=5 吨，试推算 5 月3

4、0 日的 11 月份铜合约价格是（）元/吨。A.18610B.19610C.18630D.19640【答案】B7、若期权买方拥有买入标的物的权利，该期权为（）。A.现货期权B.期货期权C.看涨期权D.看跌期权【答案】C8、期货期权交易中，期权买方了结期权头寸的方式包括对冲平仓、行权了结和（）三种。A.放弃行权B.协议平仓C.现金交割D.实物交割【答案】A9、下列关于套期保值的描述中，错误的是（）。A.套期保值的本质是“风险对冲”B.一旦期货市场上出现亏损，则认为套期保值是失败的C.套期保值可以作为企业规避价格风险的选择手段D.不是每个企业都适合做套期保值【答案】B10、某铝型材厂计划在三个月后

5、购进一批铝锭，决定利用铝期货进行套期保值。3 月 5 日该厂在 7 月份到期的铝期货合约上建仓，成交价格为 20500 元/吨。此时铝锭的现货价格为 19700 元/吨。至 6 月 5 日，期货价格为 20800 元/吨，现货价格为 19900 元/吨。则套期保值效果为（）。A.买入套期保值，实现完全套期保值B.卖出套期保值，实现完全套期保值C.买入套期保值，实现不完全套期保值，有净盈利D.卖出套期保值，实现不完全套期保值，有净盈利【答案】C11、现货交易者采取“期货价格+升贴水”方式确定交易价格时，主要原因为期货价格具有（）。A.公开性B.连续性C.权威性D.预测性【答案】C12、一般而言，

6、期权合约标的物价格的波动率越大，则（）。A.期权的价格越低B.看涨期权的价格越高，看跌期权的价格越低C.期权的价格越高D.看涨期权的价格越低，看跌期权的价格越高【答案】C13、下列说法中，正确的是()。A.现货交易的目的一般不是为了获得实物商品B.并不是所有商品都能够成为期货交易的品种C.期货交易不受时空限制，交易灵活方便D.期货交易中，商流与物流在时空上基本是统一的【答案】B14、2017 年 3 月，某机构投资者预计在 7 月将购买面值总和为 800 万元的某 5年期 A 国债，假设该债券是最便宜可交割债券，相对于 5 年期国债期货合约，该国债的转换因子为 1.25，当时该国债价格为每百元

7、面值 118.50 元。为锁住成本，防止到 7 月国债价格上涨，该投资者在国债期货市场上进行买入套期保值。假设套期保值比率等于转换因子，要对冲 800 万元面值的现券则须（）A.买进 10 手国债期货B.卖出 10 手国债期货C.买进 125 手国债期货D.卖出 125 手国债期货【答案】A15、期货交易实行保证金制度。交易者在买卖期货合约时按合约价值的一定比率缴纳保证金作为履约保证，保证金比例一般为（）。A.5%?10%B.5%?15%C.10%?15%D.10%-20%【答案】B16、下面关于期货投机的说法，错误的是（）。A.投机者大多是价格风险偏好者B.投机者承担了价格风险C.投机者主要

8、获取价差收益D.投机交易可以在期货与现货两个市场进行操作【答案】D17、我国会员制交易所会员应履行的主要义务不包括（）A.保证期货市场交易的流动性B.按规定缴纳各种费用C.接受期货交易所的业务监管D.执行会员大会、理事会的决议【答案】A18、（）是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差。A.保值额B.利率差C.盈亏额D.基差【答案】D19、下列关于期货合约最小变动价位的说法，不正确的是（）。A.每次报价的最小变动数值必须是其最小变动价位的整数倍B.商品期货合约最小变动价位的确定，通常取决于标的物的种类、性质、市价波动情况和商业规范等C.较大的最小变动

9、价位有利于市场流动性的增加D.最小变动价位是指在期货交易所的公开竞价过程中，对合约每计量单位报价的最小变动数值【答案】C20、依照法律、法规和国务院授权，统一监督管理全国证券期货市场的是（）。A.中国证监会B.中国证券业协会C.证券交易所D.中国期货业协会【答案】A21、关于期货公司资产管理业务，资产管理合同应明确约定（）。A.由期货公司分担客户投资损失B.由期货公司承诺投资的最低收益C.由客户自行承担投资风险D.由期货公司承担投资风险【答案】C22、某日我国 3 月份豆粕期货合约的结算价为 2997 元/吨，收盘价为 2968 元/吨，若豆粕期货合约的每日价格最大波动限制为4%，豆粕期货的最

10、小变动价位是 1 元/吨，下一交易日该豆粕期货合约的涨停板为（）元/吨。A.3117B.3116C.3087D.3086【答案】B23、实物交割时，一般是以（）实现所有权转移的。A.签订转让合同B.商品送抵指定仓库C.标准仓单的交收D.验货合格【答案】C24、沪深 300 股指期货的最小变动价位为()。A.0.01 点B.0.1 点C.0.2 点D.1 点【答案】C25、在期权交易市场，需要按规定缴纳一定保证金的是（）。A.期权买方B.期权卖方C.期权买卖双方D.都不用支付【答案】B26、现货交易者采取“期货价格+升贴水”方式确定交易价格时，主要原因为期货价格具有（）。A.公开性B.连续性C.

11、权威性D.预测性【答案】C27、套期保值交易的衍生工具不包括()。A.期货B.期权C.远期D.黄金【答案】D28、人民币远期利率协议于（）首次推出。A.1993 年B.2007 年C.1995 年D.1997 年【答案】B29、目前，大多数国家采用的外汇标价方法是（）。A.英镑标价法B.欧元标价法C.直接标价法D.间接标价法【答案】C30、中国外汇交易中心公布的人民币汇率所采取的是（）。A.单位镑标价法B.人民币标价法C.直接标价法D.间接标价法【答案】C31、以下关于股票指数的说法正确的是（）。A.股票市场不同，股票指数的编制方法就不同B.编制机构不同，股票指数的编制方法就不同C.样本选择不

12、同，股票指数的市场代表性就不同D.基期选择不同，股票指数的市场代表性就不同【答案】C32、我国大连商品交易所交易的上市品种包括()。A.小麦B.PTAC.燃料油D.玉米【答案】D33、一般来说，在其他条件相同的情况下，美式期权的价格通常（）欧式期权的价格。A.高于B.低于C.等于D.以上三种情况都有可能【答案】A34、5 月 4 日，某机构投资者看到 5 年期国债期货 TF1509 合约和 TF1506 合约之间的价差偏高，于是采用卖出套利策略建立套利头寸，卖出 50 手 TF1509 合约，同时买入 50 手 TF1506 合约，成交价差为 1.100 元。5 月 6 日，该投资者以 0.9

13、70 的价差平仓，此时，投资者损益为（）万元。A.盈利 3B.亏损 6.5C.盈利 6.5D.亏损 3【答案】C35、期货交易所交易的每手期货合约代表的标的商品的数量称为（）。A.合约名称B.最小变动价位C.报价单位D.交易单位【答案】D36、某投资者上一交易日未持有期货头寸，且可用资金余额为 20 万元，当日开仓买入 3 月铜期货合约 20 手，成交价为 23100 元/吨，其后卖出平仓 10 手，成交价格为 23300 元/吨。当日收盘价为 23350 元/吨，结算价为 23210 元/吨（铜期货合约每手为 5 吨）。该投资者的当日盈亏为（）元。A.盈利 10000B.盈利 12500C.

14、盈利 15500D.盈利 22500【答案】C37、交易经理受聘于（）。A.CPOB.CTAC.TMD.FCM【答案】A38、期货市场的()可以借助套期保值交易方式，通过在期货和现货两个市场进行方向相反的交易，从而在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏冲抵机制，以一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损，实现锁定成本、稳定收益的目的。A.价格发现的功能B.套利保值的功能C.风险分散的功能D.规避风险的功能【答案】D39、最长的欧元银行间拆放利率期限为()。A.1 个月B.3 个月C.1 年D.3 年【答案】C40、在期权到期前，如果股票支付股利，则理论上以该股票为标的的美式看涨期权的价格（）。A.比该

15、股票欧式看涨期权的价格低B.比该股票欧式看涨期权的价格高C.不低于该股票欧式看涨期权的价格D.与该股票欧式看涨期权的价格相同【答案】C41、一般来说，在（）的情况下，应该首选买进看涨期权策略。A.持有标的合约，为增加持仓利润B.持有标的合约，作为对冲策略C.预期后市上涨，市场波动率正在扩大D.预期后市下跌，市场波动率正在收窄【答案】C42、中国金融期货交易所的结算会员按照业务范围进行分类，不包括（）。A.交易结算会员B.全面结算会员C.个别结算会员D.特别结算会员【答案】C43、交易者以 75200 元/吨卖出 2 手铜期货合约，并欲将最大亏损限制为 100 元/吨，因此下达止损指令时设定的价

16、格应为（）元/吨。（不计手续费等费用）A.75100B.75200C.75300D.75400【答案】C44、在正向市场上，套利交易者买入 5 月大豆期货合约的同时卖出 9 月大豆期货合约，则该交易者预期（）。A.未来价差不确定B.未来价差不变C.未来价差扩大D.未来价差缩小【答案】D45、下列关于展期的定义，正确的是（）。A.用远月合约调换近月合约.将持仓向后移B.合约到期时，自动延期C.合约到期时，用近月合约调换远月合约D.期货交割日.自动延期【答案】A46、期货及其子公司开展资产管理业务应当（），向中国期货业协会履行登记手续。A.直接申请B.依法登记备案C.向用户公告D.向同行业公告【答

17、案】B47、（）是期货业的自律性组织，发挥政府与期货业之间的桥梁和纽带作用，为会员服务，维护会员的合法权益。A.中国期货市场监控中心B.期货交易所C.中国证监会D.中国期货业 C.中国证监会【答案】D48、4 月 3 日，TF1509 合约价格为 96425，对应的可交割国债现货价格为98750，转换因子为 10121，则该国债基差为()。A.-1.1583B.1.1583C.-3.5199D.3.5199【答案】B49、6 月 10 日,某投机者预测瑞士法郎期货将进入牛市,于是在 1 瑞士法郎=0.8774 美元的价位买入 2 手 6 月期瑞士法郎期货合约。6 月 20 日,瑞士法郎期货价格

18、果然上升。该投机者在 1 瑞士法郎=0.9038 美元的价位卖出 2 手 6 月期瑞士法郎期货合约，瑞士法郎期货合约的交易单位是 125000 瑞士法郎，则该投资者()A.盈利 528 美元B.亏损 528 美元C.盈利 6600 美元D.亏损 6600 美元【答案】C50、以下关于买进看跌期权的说法，正确的是（）。A.计划购入现货者预期价格上涨，可买入看跌期权规避风险B.如果已持有期货空头头寸，可买进看跌期权加以保护C.买进看跌期权比卖出标的期货合约可获得更高的收益D.交易者预期标的物价格下跌，可买进看跌期权【答案】D多选题（共多选题（共 2020 题）题）1、设 2013 年记账式附息（三

19、期）国债，票面利率为 3.42%，到期日为 2020 年1 月 24 日。对应于 TF1509 合约的转换因子为 1.0167。2015 年 4 月 3 日，该国债现货报价为 99.640，应计利息为 0.6372，期货结算价格为 97.525。TF1509合约最后交割日 2015 年 9 月 11 日，4 月 3 日到最后交割日计 161 天，持有期间含有利息为 1.5085。该国债的隐含回购利率计算过程正确的有（）。A.购买价格=99.640+0.6372=100.2772（元）B.发票价格=97.525x1.0167+1.5085=100.6622（元）C.IRR=（100.6622-1

20、00.2772）100.2772x（365161）x100%=0.87%D.最后交割日计 161 天【答案】ABCD2、某套利者卖出 3 月份大豆期货合约的同时买入 5 月份大豆期货合约，成交价格分别为 3880 元/吨和 3910 元/吨，持有一段时间后，该套利者分别以 3850 元/吨和 3895 元/吨的价格将两个合约平仓，则（）。（不计交易费用）A.套利的净亏损为 15 元/吨B.5 月份期货合约亏损 15 元/吨C.套利的净盈利为 15 元/吨D.3 月份期货合约盈利 30 元/吨【答案】BCD3、下面对持仓费描述正确的包括（）。A.持仓费的高低与持有商品的时间长短有关B.当交割月到

21、来时，持仓费将升至最高C.距离交割的期限越近，持有商品的成本就越低D.现实中，持仓费一定等于价差【答案】AC4、刘某以 2100 元/吨的价格卖出 5 月份大豆期货合约一张，同时以 2000 元/吨的价格买入 7 月份大豆合约一张，当 5 月合约和 7 月份合约价差为（）时，该投资人获利。A.150 元B.50 元C.100 元D.-80 元【答案】BD5、期货市场在一定程度上满足了投资者（）的需求。A.个性化资产配置B.规避风险C.获得稳定投资收益D.多元化资产配置【答案】ABD6、商品投资基金涉及（）等主体，部分风险的产生与这些主体的行为是有直接关联的。A.投资者B.基金经理C.期货佣金商

22、D.商品交易顾问【答案】ABCD7、做市交易是算法交易的一种策略，若一个合约当前市场价格为 3600 元/吨，以下指令中，（）符合做市交易策略。A.以 3580 元/吨挂限价买单B.以 3570 元/吨挂限价卖单C.以 3620 元/吨挂限价买单D.以 3610 元/吨挂限价卖单【答案】AD8、由于（）等原因，远期交易面临着较大的风险和不确定性。A.结算机构担保履约制度B.市场价格有上涨趋势，卖方不愿按原定价格交货C.买方资金不足.不能按期付款D.远期合同不易转让出去【答案】BCD9、关于股指期货套期保值的说法，正确的有（）。A.套期保值效果与套期保值比率有关B.保值资产可以是股票组合或单只股

23、票C.一般可以完全消除市场价格波动的风险D.一般是交叉套期保值【答案】ABD10、下列关于期货投机的说法，正确的有（）。A.投机者按持有头寸方向来划分，可分为机构投资者和个人投资者B.投机者为套期保值者提供了更多的交易机会C.一定会增加价格波动风险D.期货投机者承担了套期保值者希望转移的风险【答案】BD11、在我国，会员制期货交易所会员资格的获得方式主要有（）。A.以交易所创办发起人身份加入B.接受发起人的转让加入C.依据期货交易所的规则加入D.由期货监管部门特批加入【答案】ABC12、下列基差的变化中，属于基差走弱的有（）。A.基差从 500 元吨变为 300 元吨B.基差从-500 元吨变

24、为 120 元吨C.基差从 500 元吨变为-200 元吨D.基差从-500 元吨变为-600 元吨【答案】ACD13、外汇远期的交易双方在成交后并不立即办理交割，而是事先约定（）等交易条件，到期才进行交割。A.币种B.汇率C.金额D.交割时间【答案】ABCD14、期权是给予买方可以在规定的时间内根据市场状况选择（）的权利。A.买B.不买C.卖D.不卖【答案】ABCD15、下列不属于中国金融期货交易所上市品种的有（）。A.沪深 300 股指期货B.10 年期国债期货C.上证 50ETF 期权D.棉花【答案】CD16、会员制期货交易所一般设有（）。A.会员大会B.业务管理部门C.专业委员会D.董

25、事会【答案】ABC17、对反向市场描述正确的是（）。A.反向市场产生的原因是近期需求迫切或远期供给充足B.反向市场的出现，意味着持有现货无持仓费的支出C.反向市场状态一旦出现，价格一直保持到合约到期D.在反向市场上，随着交割月临近，期现价格仍将会趋同【答案】AD18、期货公司建立并完善公司治理的原则有（）。A.明晰职责B.强化制衡C.严格执行保证金制度D.加强风险管理 E【答案】ABD19、股指期货期现套利很难实现无风险的套利，其原因在于（）。A.股指期货价格波动幅度总是大于股票市场的波动幅度B.期货与现货市场在交易机制上可能存在差异C.实际交易中股票组合的数量很难与股指期货的数量完全一致D.实际交易中很难完全模拟指数组合构建与指数成分股完全相同的股票组合【答案】BCD20、会员制期货交易所会员应当履行的主要义务包括（）。A.遵守国家法律、法规、规章和政策B.遵守期货交易所的章程、业务规则及有关决定C.按规定缴纳各种费用D.接受期货交易所业务监管【答案】ABCD