江苏省2023年期货从业资格之期货投资分析考试题库.doc

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1、江苏省江苏省 20232023 年期货从业资格之期货投资分析考试题年期货从业资格之期货投资分析考试题库库单选题（共单选题（共 5050 题）题）1、一家铜杆企业月度生产铜杆 3000 吨，上月结转库存为 500 吨，如果企业已确定在月底以 40000 元/吨的价格销售 1000 吨铜杆，铜杆企业的风险敞口为（）吨，应在上海期货交易所对冲（）手铜期货合约。A.2500,500B.2000,400C.2000,200D.2500,250【答案】A2、可逆的 AR（p）过程的自相关函数（ACF）与可逆的 MA（q）的偏自相关函数（PACF）均呈现（）。A.截尾B.拖尾C.厚尾D.薄尾【答案】B3、上

2、题中的对冲方案也存在不足之处，则下列方案中最可行的是（）。A.C40000 合约对冲 2200 元 Delta、C41000 合约对冲 325.5 元 DeltaB.C40000 合约对冲 1200 元 Delta、C39000 合约对冲 700 元 Delta、C41000合约对冲 625.5 元C.C39000 合约对冲 2525.5 元 DeltaD.C40000 合约对冲 1000 元 Delta、C39000 合约对冲 500 元 Delta、C41000合约对冲 825.5 元【答案】B4、美元远期利率协议的报价为 LBOR(3*6)4.50%/4.75%，为了对冲利率风险，某企业

3、买入名义本全为 2 亿美元的该远期利率协议。据此回答以下两题。该美元远期利率协议的正确描述是（）。A.3 个月后起 6 个月期利率协议的成交价格为 4.50%B.3 个月后起 3 个月期利率协议的成交价格为 4.75%C.3 个月后起 3 个月期利率协议的成交价格为 4.50%D.3 个月后起 6 个月期利率协议的成交价格为 4.75%【答案】C5、在看涨行情中，如果计算出的当日 SAR 值高于当日或前一日的最低价格，A.最高价格B.最低价格C.平均价格D.以上均不正确【答案】B6、在国际期货市场上，（）与大宗商品主要呈现出负相关关系。A.美元B.人民币C.港币D.欧元【答案】A7、CPI 的

4、同比增长率是评估当前（）的最佳手段。A.失业率B.市场价值C.经济通货膨胀压力D.非农就业【答案】C8、ISM 采购经理人指数是在每月第（）个工作日定期发布的一项经济指标。A.1B.2C.8D.15【答案】A9、来自()消费结构造成的季节性需求差异是造成化工品价格季节波动的主要原因。A.上游产品B.下游产品C.替代品D.互补品【答案】B10、根据下面资料，回答 85-88 题A.买入执行价格较高的看涨期权，卖出等量执行价格较低的看跌期权B.卖出执行价格较低的看跌期权，买人等量执行价格较高的看跌期权C.买入执行价格和数量同等的看涨和看跌期权D.卖出执行价格较高的看跌期权，买入等量执行价格较低的看

5、跌期权【答案】D11、某日铜 FOB 升贴水报价为 20 美元/吨，运费为 55 美元/吨，保险费为 5 美元/吨，当天 LME3 个月铜期货即时价格为 7600 美元/吨，则：A.7660B.7655C.7620D.7680【答案】D12、()具有单边风险特征，是进行组合保险的有效工具。A.期权B.期货C.远期D.互换【答案】A13、考虑一个 40%投资于 X 资产和 60%投资于 Y 资产的投资组合。资产 X 回报率的均值和方差分别为 0 和 25，资产 Y 回报率的均值和方差分别为 1 和 12.1，X和 Y 相关系数为 0.3，下面（）最接近该组合的波动率。A.9.51B.8.6C.1

6、3.38D.7.45【答案】D14、2010 年 5 月 8 同，某年息 10%，每年付息 1 次，面值为 100 元的国债，上次付息日为 2010A.10346B.10371C.10395D.103.99【答案】C15、下列关于购买力平价理论说法正确的是()。A.是最为基础的汇率决定理论之一B.其基本思想是，价格水平取决于汇率C.对本国货币和外国货币的评价主要取决于两国货币购买力的比较D.取决于两国货币购买力的比较【答案】A16、对于消费类资产的商品远期或期货，期货定价公式一般满足（）。A.FS+W-RB.F=S+W-RC.FD.FS+W-R【答案】C17、基差的空头从基差的_中获得利润，但

7、如果持有收益是_的话，基差的空头会产生损失。（）A.缩小；负B.缩小；正C.扩大；正D.扩大；负【答案】B18、期货加现金增值策略中期货头寸和现金头寸的比例一般是()。A.1：3B.1：5C.1:6D.1：9【答案】D19、在现货贸易合同中，通常把成交价格约定为 3 个月或 3 个月以后的远期价格的交易称为“长单”，而把在签订合同时以现货价格作为成交价格的交易称为“短单”。某日铜 FOB 升贴水报价为 20 美元/吨，运费为 55 美元/吨，保险费为 5 美元/吨，当天 LME3 个月铜期货即时价格为 7600 美元/吨。铜的即时现货价为（）美元/吨。A.7620B.7520C.7680D.7

8、700【答案】C20、中国以()替代生产者价格。A.核心工业品出厂价格B.工业品购入价格C.工业品出厂价格D.核心工业品购人价格【答案】C21、BOLL 指标是根据统计学中的()原理而设计的。A.均值B.方差C.标准差D.协方差【答案】C22、某日铜 FOB 升贴水报价为 20 美元/吨，运费为 55 美元/吨，保险费为 5 美元/吨，当天 LME3 个月铜期货即时价格为 7600 美元/吨，则:CIF 报价为升水（）美元/吨。A.75B.60C.80D.25【答案】C23、某股票组合市值 8 亿元，值为 0.92。为对冲股票组合的系统性风险。基金经理决定在沪深 300 指数期货 10 月合约

9、上建立相应的空头头寸，卖出价格为3263.8 点一段时日后，10 月股指期货合约下跌到 3132.0 点；股票组合市值增长了 6.73%.基金经理卖出全部股票的同时。买入平仓全部股指期货合约。此次操作共获利（）万元。A.8113.1B.8357.4C.8524.8D.8651.3【答案】B24、（）是各外汇指定银行以中国人民银行公布的人民币兑美元交易基准汇价为依据，根据国际外汇市场行情，自行套算出当日人民币兑美元、欧元、日元、港币以及各种可自由兑换货币的中间价。A.银行外汇牌价B.外汇买入价C.外汇卖出价D.现钞买入价【答案】A25、2 月底，电缆厂拟于 4 月初与某冶炼厂签订铜的基差交易合同

10、。签约后电缆厂将获得 3 月 10 日一 3 月 31 日间的点加权。点价交易合同签订前后，该电缆厂分别是（）的角色。A.基差多头，基差多头B.基差多头，基差空头C.基差空头，基差多头D.基差空头，基差空头【答案】C26、下表是双货币债券的主要条款。A.投资者的利息收入不存在外汇风险B.投资者获得的利息收入要高于同期的可比的普通债券的利息收入C.投资者的本金收回将承担外汇风险，风险敞口大于投资本金D.投资者可以从人民币贬值过程中获得相对较高的收益【答案】C27、为了检验多元线性回归模型中被解释变量与所有解释变量之间线性关系在总体上是否显著，应该采用（）。A.t 检验B.OLSC.逐个计算相关系

11、数D.F 检验【答案】D28、一般认为，交易模型的收益风险比在（）以上时盈利才是比较有把握的。A.3：1B.2：1C.1：1D.1：2【答案】A29、在中国的利率政策中，具有基准利率作用的是（）。A.存款准备金率B.一年期存贷款利率C.一年期国债收益率D.银行间同业拆借利率【答案】B30、设计交易系统的第一步是要有明确的交易策略思想。下列不属于量化交易策略思想的来源的是（）。A.经验总结B.经典理论C.历史可变性D.数据挖掘【答案】C31、（）具有收益增强结构，使得投资者从票据中获得的利息率高于市场同期的利息率。A.保本型股指联结票据B.收益增强型股指联结票据C.参与型红利证D.增强型股指联结

12、票据【答案】B32、关于利率的风险结构，以下说法错误的是()。A.利率风险结构主要反映了不同债券的违约风险B.信用等级差别、流动性和税收条件等都是导致收益率差的原因C.在经济繁荣时期，不同到期期限的信用利差之间的差别通常比较小，一旦进入衰退或者萧条，利差增加的幅度更大一些D.经济繁荣时期，低等级债券与无风险债券之间的收益率差通常比较大，衰退或者萧条期，信用利差会变【答案】D33、时间序列的统计特征不会随着时间的变化而变化，即反映统计特征的均值、方差和协方差等均不随时间的改变而改变，称为（）。A.平稳时间序列B.非平稳时间序列C.单整序列D.协整序列【答案】A34、根据下面资料，回答 93-97

13、 题A.国债期货合约+股票组合+股指期货合约B.国债期货合约+股指期货合约C.现金储备+股指期货合约D.现金储备+股票组合+股指期货合约【答案】C35、（）主要是通过投资于既定市场里代表性较强、流动性较高的股票指数成分股，来获取与目标指数走势一致的收益率。A.程序化交易B.主动管理投资C.指数化投资D.被动型投资【答案】C36、下列对信用违约互换说法错误的是()。A.信用违约风险是最基本的信用衍生品合约B.信用违约互换买方相当于向卖方转移了参考实体的信用风险C.购买信用违约互换时支付的费用是一定的D.CDS 与保险很类似，当风险事件(信用事件)发生时，投资者就会获得赔偿【答案】C37、5 月份

14、，某进口商以 67000 元吨的价格从国外进口一批铜，同时利用铜期货对该批铜进行套期保值，以 67500 元吨的价格卖出 9 月份铜期货合约，至 6 月中旬，该进口商与某电缆厂协商以 9 月份铜期货合约为基准价，以低于期货价格 300 元吨的价格成交。该进口商开始套期保值时的基差为（）元吨。A.300B.-500C.-300D.500【答案】B38、如果计算出的隐含波动率上升，则（）。A.市场大多数人认为市场会出现小的波动B.市场大多数人认为市场会出现大的波动C.市场大多数人认为市场价格会上涨D.市场大多数人认为市场价格会下跌【答案】B39、如果两种商品 x 和 v 的需求交叉弹性系数是 2.

15、3，那么可以判断出()。A.x 和 v 是替代品B.x 和 v 是互补品C.x 和 v 是高档品D.x 和 v 是低价品【答案】B40、为改善空气质量，天津成为继北京之后第二个进行煤炭消费总量控制的城市。从 2012 年起，天津市场将控制煤炭消费总量，到 2015 年煤炭消费量与2010 年相比，增量控制在 1500 万吨以内，如果以天然气替代煤炭，煤炭价格下降，将导致()。A.煤炭的需求曲线向左移动B.天然气的需求曲线向右移动C.煤炭的需求曲线向右移动D.天然气的需求曲线向左移动【答案】D41、美元指数中英镑所占的比重为（）。A.3.6%B.4.2%C.11.9%D.13.6%【答案】C42

16、、某研究员对生产价格指数（PPI）数据和消费价格指数（CPI）数据进行了定量分析，并以 PPI 为被解释变量，CPI 为解释变量，进行回归分析。据此回答以下四题。A.1.5%B.1.9%C.2.35%D.0.85%【答案】B43、假设该产品中的利息是到期一次支付的，市场利率为（）时，发行人将会亏损。A.5.35%B.5.37%C.5.39%D.5.41%【答案】A44、在给资产组合做在险价值(VaR)分析时，选择（）置信水平比较合理。A.5B.30C.50D.95【答案】D45、根据下面资料，回答 99-100 题A.买入；l7B.卖出；l7C.买入；l6D.卖出；l6【答案】A46、从其他的

17、市场参与者行为来看，（）为套期保值者转移利率风险提供了对手方，增强了市场的流动性。A.投机行为B.套期保值行为C.避险行为D.套利行为【答案】A47、（）是指在保持其他条件不变的前提下，研究单个市场风险要素的变化可能会对金融工具、资产组合的收益或经济价值产生的可能影响。A.敏感分析B.情景分析C.缺口分析D.久期分析【答案】A48、在第二次条款签订时，该条款相当于乙方向甲方提供的（）。A.欧式看涨期权B.欧式看跌期权C.美式看涨期权D.美式看跌期权【答案】B49、如果保证金标准为 10%，那么 1 万元的保证金就可买卖()价值的期货合约A.2 万元B.4 万元C.8 万元D.10 万元【答案】

18、D50、现金为王，成为投资的首选的阶段是（）。A.衰退阶段B.复苏阶段C.过热阶段D.滞涨阶段【答案】D多选题（共多选题（共 2020 题）题）1、在险价值风险度量中，影响时间长度 N 选择的因素包括（）。A.金融机构的管理政策B.流动性C.期限D.风险对冲频率【答案】ABCD2、下列关于美林投资时钟理论的说法中，正确的是（）。A.美林投资时钟理论形象地用时钟来描绘经济周期周而复始的四个阶段B.过热阶段最佳的选择是现金C.股票和债券在滞涨阶段表现都比较差，现金为王，成为投资的首选D.对应美林时钟的 912 点是复苏阶段，此时是股票类资产的黄金期【答案】ACD3、()称作货币金属。A.金B.钯C

19、.铂D.银【答案】AD4、中国官方制造业采购经理人指数包括（）。A.采购指数B.购进价格指数C.新订单指数D.生产指数【答案】CD5、模拟法在于模拟出风险因子的各种情景的解决方法（）。?A.历史模拟法B.现实模拟法C.蒙特卡罗模拟法D.情景分析【答案】AC6、技术分析的缺点有（）。?A.信号滞后B.技术陷阱随时出现C.各种指标经常发出相互矛盾的信号D.只适用于短期分析【答案】ABC7、消除自相关影响的方法包括()。A.岭回归法B.一阶差分法C.德宾两步法D.增加样本容量【答案】BC8、多元线性回归模型的基本假定有（）。A.零均值假定B.同方差与无自相关假定C.异方差假定D.无多重共线性假定【答

20、案】ABD9、生产者价格指数与居民消费指数的区别在于（）。A.CPI 只反映了工业品出厂价格的变动情况B.PPI 只反映了工业品出厂价格的变动情况C.PPI 不包括服务价格变动D.CPI 不包括服务价格变动【答案】BC10、下列对于互换协议作用说法正确的有（）。A.对资产负债进行风险管理B.构造新的资产组合C.对利润表进行风险管理D.对所有者权益进行风险管理【答案】AB11、在基差交易中，基差卖方要想获得最大化收益，可以采取的主要手段有（）。A.使升贴水的报价及最终的谈判确定尽可能对自己有利B.现货价格的确定要尽可能对自己有利C.在建立套期保值头寸时的即时基差要尽可能对自己有利D.期货价格的确

21、定要尽可能对自己有利【答案】AC12、加权最小二乘（WLS）估计量是（）估计量。A.无偏B.有偏C.有效D.无效【答案】AC13、道氏理论的主要原理有()。A.平均价格涵盖一切因素B.市场波动具有三种趋势C.趋势必须得到交易量的确认D.各种平均价格必须相互验证【答案】ABCD14、如果企业持有该互换协议过了一段时间之后，认为（），反而带来亏损，企业可以通过多种方式来结清现有的互换合约头寸。?A.避险的目的已经达到B.利率没有往预期的方向波动C.交易的目的已经达到D.利率已经到达预期的方向【答案】ABC15、套利策略的特点是（）。A.收益稳定B.回撤低C.整体上年化收益率高于趋势策略D.整体上年

22、化收益率低于趋势策略【答案】ABD16、2004-2010 年，我国实现了粮食产量“七连增”。为 r 保证农民持续增收，A.提高粮食最低收购价B.增加对种粮的补贴C.加人农村水利设施投入D.增加对低收入群体的补贴【答案】BC17、中国人民银行公开市场操作工具包括（）。A.回购B.SLOC.MLFD.SLF【答案】ABCD18、从产金分布的地区看，最主要的产区有()。A.南非B.中国C.北美D.澳洲【答案】ACD19、某投资者持有 10 个 delta=0.6 的看涨期权和 8 个 delta=-0.5 的看跌期权，若要实现 delta 中性以规避价格变动风险，应进行的操作为（）。A.卖出 4 个 delta=-0.5 的看跌期权B.买入 4 个 delta=-0.5 的看跌期权C.卖空两份标的资产D.卖出 4 个 delta=0.5 的看涨期权【答案】BCD20、关于 ROC 指标的应用，以下说法正确的是()A.如果 ROC 波动在“常态范围”内，当上升至第一条超买线时，应卖出B.如果 ROC 波动在“常态范围”内，当下降至第一条超买线时，应卖出C.ROC 向上突破第一条超买线后，指标继续朝第二条超买线涨升的可能性很大，指标碰触第一条超买线时，涨势多半将结束D.ROC 向下跌破第一条超卖线后，指标继续朝第一条超卖线下跌的可能性很人，指标碰触第条超卖线时跌势多半将停止【答案】ACD