河南省2023年期货从业资格之期货投资分析押题练习试卷A卷附答案.doc

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1、河南省河南省 20232023 年期货从业资格之期货投资分析押题练年期货从业资格之期货投资分析押题练习试卷习试卷 A A 卷附答案卷附答案单选题（共单选题（共 5050 题）题）1、以下不属于农产品消费特点的是()。A.稳定性B.差异性C.替代性D.波动性【答案】D2、根据该模型得到的正确结论是()。A.假定其他条件不变，纽约原油价格每提高 1 美元桶，黄金价格平均提高01193 美元盎司B.假定其他条件不变，黄金 ETF 持有量每增加 1 吨，黄金价格平均提高 0.55 美元/盎司C.假定其他条件不变，纽约原油价格每提高 1，黄金价格平均提高 0.193 美元盎司D.假定其他条件不变，标准普

2、尔 500 指数每提高 1，黄金价格平均提高0.329【答案】D3、用（）价格计算的 GDP 可以反映一个国家或地区的经济发展规模。A.现行B.不变C.市场D.预估【答案】A4、一般认为，核心 CPI 低于（）属于安全区域。A.10B.5C.3D.2【答案】D5、在有效市场假说下，连内幕信息的利用者也不能获得超额收益的足哪个市场？()A.弱式有效市场B.半强式有效市场C.半弱式有效市场D.强式有效市场【答案】D6、()是全球第-PTA 产能田，也是全球最大的 PTA 消费市场。A.美国B.俄罗斯C.中国D.日本【答案】C7、（）是从国民经济各部门在核算期内生产的总产品价值中，扣除生产过程中投入

3、的中间产品价值，得到增加价值的方法。A.支出法B.收入法C.生产法D.产品法【答案】C8、根据下面资料，回答 82-84 题A.76616.00B.76857.00C.76002.00D.76024.00【答案】A9、一般情况下，利率互换交换的是（）。A.相同特征的利息B.不同特征的利息C.本金D.本金和不同特征的利息【答案】B10、（）是指持有一定头寸的股指期货，一般占资金比例的 10%，其余 90%的资金用于买卖股票现货。A.避险策略B.权益证券市场中立策略C.期货现货互转套利策略D.期货加固定收益债券增值策略【答案】B11、某互换利率协议中，固定利率为 700，银行报出的浮动利率为 6

4、个月的 Shibor 的基础上升水 98BP，那么企业在向银行初次询价时银行报出的价格通常为（）。A.6.00B.6.01C.6.02D.6.03【答案】C12、投资者卖出执行价格为 800 美分/蒲式耳的玉米期货看涨期权，期权费为50 美分/蒲式耳，同时买进相同份数到期日相同，执行价格为 850 美分/蒲式耳的玉米期货看涨期权，期权费为 40 美分/蒲式耳，据此回答以下三题：（不计交易成本）A.40B.10C.60D.50【答案】A13、某日大连商品交易所大豆期货合约为 3632 元/吨，豆粕价格为 2947 元/吨，豆油期货价格为 6842 元/吨，假设大豆压榨后的出粕率为 78%，出油率

5、为18%，大豆压榨利润为 200 元/吨，不考虑其他费用，假设投资者可以通过（）方式进行套利。A.买豆粕、卖豆油、卖大豆B.买豆油、买豆粕、卖大豆C.卖大豆、买豆油、卖豆粕D.买大豆、卖豆粕、卖豆油【答案】B14、下列不属于石油化工产品生产成木的有()A.材料成本B.制造费用C.人工成本D.销售费用【答案】D15、金融机构维护客户资源并提高自身经营收益的主要手段是（）。A.具有优秀的内部运营能力B.利用场内金融工具对冲风险C.设计比较复杂的产品D.直接接触客户并为客户提供合适的金融服务【答案】D16、用敏感性分析的方法，则该期权的 Delta 是（）元。A.3525B.2025.5C.2525

6、.5D.3500【答案】C17、9 月 10 日，我国某天然橡胶贸易商与外商签订一批天然橡胶订货合同，成交价格折合人民币 11950 元吨，由于从订货至货物运至国内港口需要 1 个月的时间，为了防止期间价格下跌对其进口利润的影响，该贸易商决定利用天然橡胶期货进行套期保值，于是当天以 12200 元吨的价格在 11 月份天然橡胶期货合约上建仓，至 10 月 10 日，货物到港，现货价格A.若不做套期保值，该贸易商仍可以实现进口利润B.期货市场盈利 300 元吨C.通过套期保值，天然橡胶的实际售价为 11950 元吨D.基差走强 300 元吨，该贸易商实现盈利【答案】D18、产品发行者可利用场内期

7、货合约来对冲同标的含期权的结构化产品的（）风险。A.RhoB.ThetaC.VegaD.Delta【答案】D19、凯利公式?*=(bp-q)b 中，b 表示（）。A.交易的赔率B.交易的胜率C.交易的次数D.现有资金应进行下次交易的比例【答案】A20、下一年 2 月 12 日，该饲料厂实施点价，以 2500 元吨的期货价格为基准价，实物交收，同时以该价格将期货合约对冲平仓，此时现货价格为 2540 元吨。则该饲料厂的交易结果是（）(不计手续费用等费用)。A.通过套期保值操作，豆粕的售价相当于 2250 元吨B.对饲料厂来说，结束套期保值时的基差为-60 元吨C.通过套期保值操作，豆粕的售价相当

8、于 2230 元吨D.期货市场盈利 500 元吨【答案】C21、中国的固定资产投资完成额由中国国家统计局发布，每季度第一个月（）日左右发布上一季度数据。A.18B.15C.30D.13【答案】D22、关于期权的希腊字母，下列说法错误的是（）。A.Delta 的取值范围为（-1，1）B.深度实值和深度虚值的期权 Gamma 值均较小，只有当标的资产价格和执行价相近时，价格的波动都会导致 Delta 值的剧烈变动，因此平价期权的 Gamma 值最大C.在行权价附近，Theta 的绝对值最大D.Rho 随标的证券价格单调递减【答案】D23、企业可以通过多种方式来结清现有的互换合约头寸，其中出售现有的

9、互换合约相当于（）。A.反向交易锁仓B.期货交易里的平仓C.提前协议平仓D.交割【答案】B24、时间序列的统计特征不会随着时间的变化而变化，即反映统计特征的均值、方差和协方差等均不随时间的改变而改变，称为（）。A.平稳时间序列B.非平稳时间序列C.单整序列D.协整序列【答案】A25、若沪深 300 指数为 2500 点，无风险年利率为 4%，指数股息率为 1%(均按单利计)，据此回答以下两题 88-89。A.2506.25B.2508.33C.2510.42D.2528.33【答案】A26、假设养老保险金的资产和负债现值分别为 40 亿元和 50 亿元。基金经理估算资产和负债的 BVP（即利率

10、变化 0.01%，资产价值的变动）分别为 330 万元和340 万元，当时一份国债期货合约的 BPV 约为 500 元，下列说法错误的是（）。A.利率上升时，不需要套期保值B.利率下降时，应买入期货合约套期保值C.利率下降时，应卖出期货合约套期保值D.利率上升时，需要 200 份期货合约套期保值【答案】C27、投资者使用国债期货进行套期保值时，套期保值的效果取决于（）。A.基差变动B.国债期货的标的与市场利率的相关性C.期货合约的选取D.被套期保值债券的价格【答案】A28、用季节性分析只适用于（）。A.全部阶段B.特定阶段C.前面阶段D.后面阶段【答案】B29、抵补性点价策略的优点有（）。A.

11、风险损失完全控制在己知的范围之内B.买入期权不存在追加保证金及被强平的风险C.可以收取一定金额的权利金D.当价格的发展对点价有利时，收益能够不断提升【答案】C30、美国商务部经济分析局（BEA）公布的美国 GDP 数据季度初值后，有两轮修正，每次修正相隔（）。A.1 个月B.2 个月C.15 天D.45 天【答案】A31、如果计算出的隐含波动率上升，则（）。A.市场大多数人认为市场会出现小的波动B.市场大多数人认为市场会出现大的波动C.市场大多数人认为市场价格会上涨D.市场大多数人认为市场价格会下跌【答案】B32、超额准备金比率由（）决定。A.中国银保监会B.中国证监会C.中央银行D.商业银行

12、【答案】D33、当（）时，可以选择卖出基差。A.空头选择权的价值较小B.多头选择权的价值较小C.多头选择权的价值较大D.空头选择权的价值较大【答案】D34、假设股票价格是 31 美元，无风险利率为 10%，3 个月期的执行价格为 30 美元的欧式看涨期权的价格为 3 美元，3 个月期的执行价格为 30 美元的欧式看跌期权的价格为 1 美元。如果存在套利机会，则利润为（）。A.0.22B.0.36C.0.27D.0.45【答案】C35、基差交易合同签订后，（）就成了决定最终采购价格的唯一未知因素。A.基差大小B.期货价格C.现货成交价格D.以上均不正确【答案】B36、一般情况下，利率互换交换的是

13、（）。A.相同特征的利息B.不同特征的利息C.本金D.本金和不同特征的利息【答案】B37、中国的某家公司开始实施“走出去”战略，计划在美国设立子公司并开展业务。但在美国影响力不够，融资困难。因此该公司向中国工商银行贷款 5 亿元，利率 565%。随后该公司与美国花旗银行签署一份货币互换协议，期限 5年。协议规定在 2015 年 9 月 1 日，该公司用 5 亿元向花旗银行换取 08 亿美元，并在每年 9 月 1 日，该公司以 4%的利率向花旗银行支付美元利息，同时花旗银行以 5%的利率向该公司支付人民币利息。到终止日，该公司将 08 亿美元还给花旗银行，并回收 5 亿元。据此回答以下两题 82

14、-83。A.320B.330C.340D.350【答案】A38、广义货币供应量 M1 不包括()。A.现金B.活期存款C.大额定期存款D.企业定期存款【答案】C39、债券投资组合与国债期货的组合的久期为（）。A.（初始国债组合的修正久期+期货有效久期）2B.（初始国债组合的修正久期初始国债组合的市场价值+期货有效久期期货头寸对等的资产组合价值）（期货头寸对等的资产组合价值+初始国债组合的市场价值）C.（初始国债组合的修正久期初始国债组合的市场价值+期货有效久期期货头寸对等的资产组合价值）期货头寸对等的资产组合价值D.（初始国债组合的修正久期初始国债组合的市场价值+期货有效久期期货头寸对等的资产

15、组合价值）初始国债组合的市场价值【答案】D40、下列关于外汇汇率的说法不正确的是（）。A.外汇汇率是以一种货币表示的另一种货币的相对价格B.对应的汇率标价方法有直接标价法和间接标价法C.外汇汇率具有单向表示的特点D.既可用本币来表示外币的价格，也可用外币表示本币价格【答案】C41、基差交易是指以期货价格加上或减去（）的升贴水来确定双方买卖现货商品价格的交易方式。A.结算所提供B.交易所提供C.公开喊价确定D.双方协定【答案】D42、在相同的回报水平下，收益率波动性越低的基金，其夏普比率（）。A.不变B.越高C.越低D.不确定【答案】B43、假设美元兑澳元的外汇期货到期还有 4 个月，当前美元兑

16、欧元汇率为0.8USD/AUD，美国无风险利率为 5%，澳大利亚无风险利率为 2%，根据持有成本模型，该外汇期货合约理论价格为（）。（参考公式：F=Se（Rd-Rf）T）A.0.808B.0.782C.0.824D.0.792【答案】A44、保护性点价策略的缺点主要是()。A.只能达到盈亏平衡B.成本高C.不会出现净盈利D.卖出期权不能对点价进行完全性保护【答案】B45、2015 年，造成我国 PPI 持续下滑的主要经济原因是（）。A.B.C.D.【答案】C46、根据下面资料，回答 76-80 题A.看涨期权B.看跌期权C.价值为负的股指期货D.价值为正的股指期货【答案】A47、美元指数中英镑

17、所占的比重为（）。A.3.6%B.4.2%C.11.9%D.13.6%【答案】C48、关于持续整理形态，以下说法不正确的是()。A.矩形为冲突均衡整理形态，是多空双方实力相当的斗争结果，多空双方的力量在箱体范围间完全达到均衡状态B.如果矩形的上下界线相距较远，短线的收益是相当可观的C.旗形形态一般任急速上升或下跌之后出现，成立量则在形成形态期间不断地显著减少D.在形成楔形的过程中，成变量是逐渐增加的在形成楔形的过程中，成交量是逐渐减少的。楔形形成之前和突破之后，成变量都很大。【答案】D49、铜的即时现货价是（）美元吨。A.7660B.7655C.7620D.7680【答案】D50、根据技术分析

18、理论，矩形形态()。A.为投资者提供了一些短线操作的机会B.与三重底形态相似C.被突破后就失去测算意义了D.随着时间的推移，双方的热情逐步增强，成变量增加【答案】A多选题（共多选题（共 2020 题）题）1、下列关于 t 检验与 F 检验的说法正确的有()。A.对回归方程线性关系的检验是 F 检验B.对回归方程线性关系的检验是 t 检验C.对回归方程系数显著性进行的检验是 F 检验D.对回归方程系数显著性进行的检验是 t 检验【答案】AD2、关于希腊字母，说法正确的是（）。A.Theta 值通常为负B.Rho 随期权到期趋近于无穷大C.Rho 随期权的到期逐渐变为 0D.随着期权到期日的临近，

19、实值期权的 Gamma 趋近于无穷大【答案】AC3、平值期权在临近到期时，期权的 Delta 会发生急剧变化，原因是（）。A.难以在收盘前确定期权将会以虚值或实值到期B.用其他工具对冲时需要多少头寸不确定C.所需的头寸数量可能在到期当日或前一两日剧烈地波动D.对冲头寸的频繁和大量调整【答案】ABCD4、货币供给是指向经济中（）货币的行为。A.投入B.创造C.扩张D.收缩【答案】ABCD5、远期或期货定价的理论主要包括（）。?A.无套利定价理论B.二叉树定价理论C.持有成本理论D.B-S-M 定价理论【答案】AC6、在中美之间的大豆贸易中，中国油厂主要是通过（）方式确定最终的大豆进口采购价格。A

20、.一口价B.点价C.点价卖货D.卖方叫价【答案】AB7、机构投资者使用包括股指期货在内的权益类衍生品实现各类资产组合管理策略，是因为这类衍生品工具具备（）的重要特性。A.灵活改变投资组合的值B.可以替代股票投资C.灵活的资产配置功能D.零风险【答案】AC8、以下点价技巧合理的有（）。A.接近提货月点价B.分批次多次点价C.测算利润点价D.买卖基差，不理会期价【答案】ABCD9、下面属于周期理论中基本原理的有()。A.叠加原理B.谐波原理C.同步原理D.比例原理【答案】ABCD10、情景分析中情景包括（）。A.人为设定的情景B.历史上发生过的情景C.市场风险要素历史数据的统计分析中得到的情景D.

21、在特定情况下市场风险要素的随机过程中得到的情景【答案】ABCD11、在系统性因素事件中，“黑天鹅”事件是比较特殊且重要的一类，它符合的特点包括（）。A.可预知性B.影响一般很大C.不可复制性D.具有意外性【答案】BCD12、下列关于相关系数 r 的说法正确的是()。A.|r|越接近于 l，相关关系越强B.r=0 表示两者之间没有关系C.取值范围为-1r1D.|r|越接近于 0，相关关系越弱【答案】ACD13、模型风险主要提现在（）A.估值层面B.风险对冲操作层面C.信用层面D.假设层面【答案】AB14、应对参数过拟合问题的办法不包括（）。A.使用更长的历史数据进行回测B.使用较短的历史数据进行

22、回测C.在策略设计的时候有意地增加参数数量D.将历史数据分为样本内和样本外两部分进行测试【答案】BC15、综台来看，石化产业价格传导主要存在的几个方而的特点有()。A.时间超前性B.过滤短期小幅波动C.传导过程可能被阻断D.可能的差异化【答案】BCD16、以下点价技巧合理的有（）。A.接近提货月点价B.分批次多次点价C.测算利润点价D.买卖基差，不理会期价【答案】ABCD17、对发行者而言，保本型股指联结票据产品的设计需要考虑的因素有（）。?A.如何对冲 Delta 风险暴露B.期权的价格C.发行产品的成本D.收益【答案】ABCD18、下列关于利用场外工具对冲风险的说法正确的有（）。A.某些金

23、融机构为了给其客户提供一揽子金融服务而设计的产品会比较复杂，包含融资、风险管理等多层次的服务B.如果金融机构内部运营能力不足，无法利用场内工具来对冲风险，那么可以通过外部采购的方式来获得金融服务，并将其销售给客户，以满足客户的需求C.金融机构直接面对企业的需求并设计了一揽子金融服务后，可以通过一系列的场外交易安排，把提供服务后所面临的风险转移出去，达到对冲风险的目的D.由于场外交易是存在较为显著的信用风险的，所以该金融机构在对冲风险时，通常会选择多个交易对手，从而降低对每个交易对手的信用风险暴露【答案】ABCD19、技术分析的优点有（）。?A.可操作性强B.随心所欲同时跟踪多个市场C.适用于任何时间尺度下的市场D.买卖信号和睦明确【答案】ABCD20、美国失业率与非农就业率的好坏会对下列哪些产生影响?（）A.美联储货币政策制定B.期货市场C.公布日日内期货价格走势D.消费品价格走势【答案】ABC