江苏省2023年期货从业资格之期货投资分析通关题库(附带答案).doc

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1、江苏省江苏省 20232023 年期货从业资格之期货投资分析通关题年期货从业资格之期货投资分析通关题库库(附带答案附带答案)单选题（共单选题（共 5050 题）题）1、某日铜 FOB 升贴水报价为 20 美元/吨，运费为 55 美元/吨，保险费为 5 美元/吨，当天 LME3 个月铜期货即时价格为 7600 美元/吨，则:铜的即时现货价是（）美元/吨。A.7660B.7655C.7620D.7680【答案】D2、某大型电力工程公司在海外发现一项新的电力工程项目机会，需要招投标。该项目若中标，则需前期投入 200 万欧元。考虑距离最终获知竞标结果只有两个月的时间，目前欧元人民币的汇率波动较大且有

2、可能欧元对人民币升值，此时欧元人民币即期汇率约为 838，人民币欧元的即期汇率约为01193。公司决定利用执行价格为 01190 的人民币欧元看跌期权规避相关风险，该期权权利金为 00009，合约大小为人民币 100 万元。据此回答以下问题。该公司需要人民币欧元看跌期权手。（）A.买入;17B.卖出;17C.买入;16D.卖出;16【答案】A3、（）已成为宏观调控体系的重要组成部分，成为保障供应、稳定价格的“缓冲器”、“蓄水池”和“保护伞”。A.期货B.国家商品储备C.债券D.基金【答案】B4、对于金融机构而言，期权的 p=-0.6 元，则表示（）。A.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率

3、下降 1%时，产品的价值将提高0.6 元，而金融机构也将有 0.6 元的账面损失B.其他条件不变的情况下。当上证指数的波动率增加 1%时，产品的价值将提高0.6 元，而金融机构也将有 0.6 的账面损失C.其他条件不变的情况下，当利率水平下降 1%时，产品的价值将提高 0.6 元，而金融机构也将有 0.6 元的账面损失D.其他条件不变的情况下，当利率水平上升 1%时，产品的价值将提高 0.6 元，而金融机构也将有 0.6 元的账面损失【答案】D5、下列关于价格指数的说法正确的是（）。A.物价总水平是商品和服务的价格算术平均的结果B.在我国居民消费价格指数构成的八大类别中，不直接包括商品房销售价

4、格C.消费者价格指数反映居民购买的消费品和服务价格变动的绝对数D.在我国居民消费价格指数构成的八大类别中，居住类比重最大【答案】B6、下列市场环境对于开展类似于本案例的股票收益互换交易而言有促进作用的是()。A.融券交易B.个股期货上市交易C.限翻卖空D.个股期权上市交易【答案】C7、上题中的对冲方案也存在不足之处，则下列方案中最可行的是（）。A.C40000 合约对冲 2200 元 Delta、C41000 合约对冲 325.5 元 DeltaB.C40000 合约对冲 1200 元 Delta、C39000 合约对冲 700 元 Delta、C41000合约对冲 625.5 元C.C390

5、00 合约对冲 2525.5 元 DeltaD.C40000 合约对冲 1000 元 Delta、C39000 合约对冲 500 元 Delta、C41000合约对冲 825.5 元【答案】B8、对于金融机构而言，期权的 p=-06 元，则表示（）。A.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率下降 1时，产品的价值将提高 0.6 元，而金融机构也将有 0.6 元的账面损失B.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率增加 1时，产品的价值将提高 0.6 元，而金融机构也将有 0.6 元的账面损失C.其他条件不变的情况下，当利率水平下降 1时，产品的价值提高 0。6 元，而金融机构也将有 0.6

6、元的账面损失D.其他条件不变的情况下，当利率水平上升 1时，产品的价值提高 0.6 元，而金融机构也将有 0.6 元的账面损失【答案】D9、某期限为 2 年的货币互换合约，每半年互换一次。假设本国使用货币为美元，外国使用货币为英镑，当前汇率为 141USDGBP。当前美国和英国的利率期限结构如下表所示。据此回答以下两题 90-91。A.0.0432B.0.0542C.0.0632D.0.0712【答案】C10、一段时间内所有盈利交易的总盈利额与同时段所有亏损交易的总亏损额的比值称为（）。A.收支比B.盈亏比C.平均盈亏比D.单笔盈亏比【答案】B11、下列关于基本 GARCH 模型说法不正确的是

7、（）。A.ARCH 模型假定波动率不随时间变化B.非负线性约束条件（ARCH/GARCH 模型中所有估计参数必须非负）在估计ARCH/GARCH 模型的参数的时候被违背C.ARCH/GARCH 模型都无法解释金融资产收益率中的杠杆效应D.ARCH/GARCH 模型没有在当期的条件异方差与条件均值之间建立联系【答案】A12、旗形和楔形这两个形态的特殊之处在丁，它们都有叫确的形态方向，如向上或向下，并且形态方向()。A.水平B.没有规律C.与原有的趋势方向相同D.与原有的趋势方向相反【答案】D13、某机构投资者拥有的股票组合中，金融类股、地产类股、信息类股和医药类股分别占比 36、24、18和 2

8、2，卢系数分别为 08、16、21 和25，其投资组合的系数为()。A.2.2B.1.8C.1.6D.1.3【答案】C14、某资产管理机构发行了一款保本型股指联结票据，产品的主要条款如下表所示。根据主要条款的具体内容，回答以下两题。A.4.5B.14.5C.3.5D.94.5【答案】C15、某保险公司拥有一个指数型基金，规模 20 亿元，跟踪的标的指数为沪深300 指数，其投资组合权重和现货指数相同，公司直接买卖股票现货构建指数型基金，获得资本利得和红利，其中未来 6 个月的股票红利为 1195 万元，（其复利终值系数为 1.013）。当时沪深 300 指数为 2800 点。（忽略交易成本和税

9、收）。6 个月后指数为 3500 点，那么该公司收益是（）。A.51211 万元B.1211 万元C.50000 万元D.48789 万元【答案】A16、若 3 个月后到期的黄金期货的价格为()元，则可采取“以无风险利率 4借人资金，购买现货和支付存储成本，同时卖出期货合约”的套利策略。A.297B.309C.300D.312【答案】D17、根据下面资料，回答 87-90 题A.甲方向乙方支付 l.98 亿元B.乙方向甲方支付 l.02 亿元C.甲方向乙方支付 2.75 亿元D.甲方向乙方支付 3 亿元【答案】A18、2010 年 5 月 8 同，某年息 10%，每年付息 1 次，面值为 10

10、0 元的国债，上次付息日为 2010A.10346B.10371C.10395D.103.99【答案】C19、关于利率的风险结构，以下说法错误的是()。A.利率风险结构主要反映了不同债券的违约风险B.信用等级差别、流动性和税收条件等都是导致收益率差的原因C.在经济繁荣时期，不同到期期限的信用利差之间的差别通常比较小，一旦进入衰退或者萧条，利差增加的幅度更大一些D.经济繁荣时期，低等级债券与无风险债券之间的收益率差通常比较大，衰退或者萧条期，信用利差会变【答案】D20、行业轮动量化策略、市场情绪轮动量化策略和上下游供需关系量化策略是采用（）方式来实现量化交易的策略。A.逻辑推理B.经验总结C.数

11、据挖掘D.机器学习【答案】A21、根据相对购买力平价理论，一组商品的平均价格在英国由 5 英镑涨到 6 英镑，同期在美国由 7 美元涨到 9 美元，则英镑兑美元的汇率由 1.4：1 变为（）。A.1.5：1B.1.8：1C.1.2：1D.1.3：1【答案】A22、某款收益增强型的股指联结票据的主要条款如下表所示。请据此条款回答以下四题。A.看涨期权B.看跌期权C.价值为负的股指期货D.价值为正的股指期货【答案】A23、债券投资组合和国债期货的组合的久期为（）。A.(初始国债组合的修正久期+期货有效久期)2B.(初始国债组合的修正久期初始国债组合的市场价值+期货有效久期期货头寸对等的资产组合价值

12、)(期货头寸对等的资产组合价值+初始国债组合的市场价值)C.(初始国债组合的修正久期初始国债组合的市场价值+期货有效久期期货头寸对等的资产组合价值)期货头寸对等的资产组合价值D.(初始国债组合的修正久期初始国债组合的市场价值+期货有效久期期货头寸对等的资产组合价值)初始国债组合的市场价值【答案】D24、某汽车公司与轮胎公司在交易中采用点价交易，作为采购方的汽车公司拥有点价权。双方签订的购销合同的基本条款如表 73 所示。A.770B.780C.790D.800【答案】C25、下列有关海龟交易的说法中。错误的是（）。A.海龟交易法采用通道突破法入市B.海龟交易法采用波动幅度管理资金C.海龟交易法

13、的入市系统采用 10 日突破退出法则D.海龟交易法的入市系统采用 10 日突破退出法则【答案】D26、下列关于量化模型测试评估指标的说法正确的是（）。A.最大资产回撤是测试量化交易模型优劣的最重要的指标B.同样的收益风险比，模型的使用风险是相同的C.一般认为，交易模型的收益风险比在 2:1 以上时，盈利才是比较有把握的D.仅仅比较夏普比率无法全面评价模型的优劣【答案】D27、如果美元指数报价为 8575，则意味着与 1973 年 3 月相比，美元对一揽子外汇货币的价值（）。A.升值 12.25%B.贬值 12.25%C.贬值 14.25%D.升值 14.25%【答案】C28、2 月底，电缆厂拟

14、于 4 月初与某冶炼厂签订铜的基差交易合同。签约后电缆厂将获得 3 月 10 日一 3 月 31 日间的点加权。点价交易合同签订前后，该电缆厂分别是（）的角色。A.基差多头，基差多头B.基差多头，基差空头C.基差空头，基差多头D.基差空头，基差空头【答案】C29、某汽车公司与轮胎公司在交易中采用点价交易，作为采购方的汽车公司拥有点价权。双方签订的购销合同的基本条款如表 73 所示。A.一次点价B.二次点价C.三次点价D.四次点价【答案】B30、（）是决定期货价格变动趋势最重要的因素。A.经济运行周期B.供给与需求C.汇率D.物价水平【答案】A31、证券期货市场对（）变化是异常敏感的。A.利率水

15、平B.国际收支C.汇率D.PPI【答案】A32、CFTC 持仓报告的长期跟踪显示，预测价格最好的是（）。A.大型对冲机构B.大型投机商C.小型交易者D.套期保值者【答案】A33、债券投资组合与国债期货的组合的久期为（）。A.（初始国债组合的修正久期+期货有效久期）2B.（初始国债组合的修正久期初始国债组合的市场价值+期货有效久期期货头寸对等的资产组合价值）（期货头寸对等的资产组合价值+初始国债组合的市场价值）C.（初始国债组合的修正久期初始国债组合的市场价值+期货有效久期期货头寸对等的资产组合价值）期货头寸对等的资产组合价值D.（初始国债组合的修正久期初始国债组合的市场价值+期货有效久期期货头

16、寸对等的资产组合价值）初始国债组合的市场价值【答案】D34、期货交易是对抗性交易，在不考虑期货交易外部经济效益的情况下，期货交易是()。A.增值交易B.零和交易C.保值交易D.负和交易【答案】B35、甲乙双方签订一份场外期权合约，在合约基准日确定甲现有的资产组合为100 个指数点。未来指数点高于 100 点时，甲方资产组合上升，反之则下降。合约乘数为 200 元/指数点，甲方总资产为 20000 元。A.500B.18316C.19240D.17316【答案】B36、需求富有弹性是指需求弹性()。A.大于 0B.大于 1C.小于 1D.小于 0【答案】D37、在线性回归模型中，可决系数 R2

17、的取值范围是（）。A.R2-1B.0R21C.R21D.-1R21【答案】B38、在完全垄断市场上，企业进行产量决策时的依据是()。A.边际成本等于边际收益B.边际成本等于短期收益C.边际成本等于长期收益D.边际成本等于平均收益【答案】A39、假如一个投资组合包括股票及沪深 300 指数期货，s=1.20，f=1.15，期货的保证金为比率为 12%。将 90%的资金投资于股票，其余 10%的资金做多股指期货。一段时间后，如果沪深 300 指数上涨 10%。那么该投资者的资产组合市值（）。A.上涨 20.4%B.下跌 20.4%C.上涨 18.6%D.下跌 18.6%【答案】A40、关于头肩顶形

18、态，以下说法错误的是（）。A.头肩顶形态是一个可靠的沽出时机B.头肩顶形态是一种反转突破形态C.在相当高的位置出现了中间高，两边低的三个高点，有可能是一个头肩顶部D.头肩顶的价格运动幅度是头部和较低肩部的直线距离【答案】D41、用敏感性分析的方法，则该期权的 De1ta 是（）元。A.3525B.2025.5C.2525.5D.3500【答案】C42、基差的空头从基差的_中获得利润，但如果持有收益是_的话，基差的空头会产生损失。（）A.缩小；负B.缩小；正C.扩大；正D.扩大；负【答案】B43、对于金融机构而言，期权的=-0.0233 元，则表示（）。A.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动

19、率下降 1时，产品的价值将提高 0.0233 元，而金融机构也将有 0.0233 元的账面损失B.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率增加 1时，产品的价值将提高 0.0233 元，而金融机构也将有 0.0233 元的账面损失C.其他条件不变的情况下，当上证指数上涨 1 个指数点时，产品的价值将提高0.0233 元，而金融机构也将有 0.0233 元的账面损失D.其他条件不变的情况下，当上证指数下降 1 个指数点时，产品的价值将提高0.0233 元，而金融机构也将有 0.0233 元的账面损失【答案】D44、假设在该股指联结票据发行的时候，标准普尔 500 指数的价位是 1500 点，期末

20、为 1800 点，则投资收益率为（）。A.4.5%B.14.5%C.-5.5%D.94.5%【答案】C45、2015 年 1 月 16 日 3 月大豆 CBOT 期货价格为 991 美分/蒲式耳，到岸升贴水为 147.48 美分/蒲式耳，当日汇率为 6.1881，港杂费为 180 元/吨。考虑到运输时间，大豆实际到港可能在 5 月前后，2015 年 1 月 16 日大连豆粕 5 月期货价格为 3060 元/吨，豆油 5 月期货价格为 5612 元/吨。按照 0.785 的出粕率，0.185 的出油率，120 元/吨的压榨费用来估算，则 5 月盘面大豆期货压榨利润为（）元/吨。A.129.48B

21、.139.48C.149.48D.159.48【答案】C46、当 CPl 同比增长()时，称为严重的通货膨胀。A.在 1.52中间B.大于 2C.大于 3D.大于 5【答案】D47、金融机构估计其风险承受能力，适宜采用（）风险度量方法。A.敬感性分析B.在险价值C.压力测试D.情景分析【答案】C48、以下哪个数据被称为“小非农”数据？（）。A.美国挑战者企业裁员人数B.ADP 全美就业报告C.劳动参与率D.就业市场状况指数【答案】B49、7 月初，某期货风险管理公司先向某矿业公司采购 1 万吨铁矿石，现货湿基价格 665 元/湿吨（含 6%水分）。与此同时，在铁矿石期货 9 月合约上做卖期保值

22、，期货价格为 716 元/干吨。A.-51B.-42C.-25D.-9【答案】D50、()是以银行间市场每天上午 9：00-11:00 间的回购交易利率为基础编制而成的利率基准参考指标，每天上午 l1：OO 起对外发布。A.上海银行间同业拆借利率B.银行间市场 7 天回购移动平均利率C.银行间回购定盘利率D.银行间隔夜拆借利率【答案】C多选题（共多选题（共 2020 题）题）1、关于支撑线和压力线，下列说法不正确的是（）。?A.支撑线又称为抵抗线B.支撑线总是低于压力线C.支撑线起阻止股价继续上升的作用D.压力线起阻止股价下跌或上升的作用【答案】BCD2、B-S-M 定价模型的基本假设包括（）

23、。A.标的资产价格是连续变动的B.标的资产的价格波动率为常数C.无套利市场D.标的资产价格服从几何布朗运动【答案】ABCD3、金融衍生品业务中的风险识别可以从哪些层面上进行？（）A.产品层面B.市场层面C.部门层面D.公司层面【答案】ACD4、从产金分布的地区看，最主要的产区有()。A.南非B.中国C.北美D.澳洲【答案】ACD5、农产品本期供给量由()构成A.期末库存量B.期初库存量C.本期产量D.本期进口量【答案】BCD6、适合做外汇期货买入套期保值的有（）。A.三个月后将要支付款项的某进口商付汇时外汇汇率上升B.三个月后将要支付款项的某进口商付汇时外汇汇率下降C.外汇短期负债者担心未来货

24、币升值D.外汇短期负债者担心未来货币贬值【答案】AC7、对期货投资分析来说，期货交易是（）的领域。A.信息量大B.信息量小C.信息敏感度强D.信息变化频度高【答案】ACD8、有效市场的前提包括()。A.投资者数日众多，投瓷者部以利润最大化为目标B.任何与期货投资相关的信息都以随机方式进入市扬C.决策者追求满意方案不一定是最忧方案D.投资者对新信息的反应和调整可迅速完成【答案】ABD9、上期所黄金期货当前报价为 280 元/克，COMEX 黄金当前报价为 1350 美元/盎司。假定美元兑人民币汇率为 6.6，无套利区间为 20 美元/盎司。据此回答以下问题。（1 盎司=31.1035 克）A.两

25、市价差不断缩窄B.交易所实施临时风控措施C.汇率波动较大D.保证金不足【答案】BCD10、量化模型的测试平台的要素包括（）。?A.交易手续费B.历史交易数据C.期货合约价格D.保证金比例【答案】ABD11、按道氏理论的分类，股价变动趋势可被分为若干类型，包括()。A.主要趋势B.次要趋势C.短暂趋势D.水平趋势【答案】ABC12、从发起人的角度来看，常规 CDO 与合成 CDO 差别的不包括（）。A.发行人不同B.投资人不同C.SPV 不同D.信用风险转移给 SPV 的方式不同【答案】ABC13、下列关于相关系数 r 的说法正确的是（）。A.r越接近于 1，相关关系越强B.r0 表示两者之间没

26、有关系C.r 的取值范围为1r1D.r越接近于 0，相关关系越弱【答案】ACD14、运用成本利润分析法计算成本利润时应考虑（）这一系列因素。A.产业链的上下游B.副产品价格C.替代品价格D.替代品时间【答案】ABCD15、在传统的“收购-储藏-销售”的经营模式下，很多储备企业都面临的问题有（）。A.价格不稳定B.数量不充足C.竞争压力大D.销售难【答案】ABCD16、从事金融衍生品交易的金融机构在交易的过程中会面临一定的风险，该风险的来源取决于（）。A.金融机构使用的风险管理方法B.金融机构发行的财富管理产品C.金融机构交易的市场D.金融机构提供的服务【答案】BCD17、下列有关技术分析在期货

27、市场与其他市场上的应用差异的叙述，正确的有()。A.期货市场价格短期走势的重要性强于股票等现货市场，技术分析更为重要B.分析价格的长期走势需对主力合约进行连续处理或者编制指数C.期货市场上的持仓量是经常变动的，而股票流通在外的份额数通常是已知的D.支撑和阻力线在期货市场中的强度要稍大些，缺口的技术意义也相对较大【答案】ABC18、一个红利证的主要条款如表 75 所示，A.跟踪证行权价B.向下敲出水平C.产品的参与率D.期权行权期限【答案】BC19、()是资本资产定价模型的假设条件。A.投资者都依据组合的期望收益率和方差选择证券组合B.投资者对证券的收益利风险及证券间的关联性具响完全相同的预期C.证券的收益率具有确定性D.投资者不知足且厌恶风险【答案】ABD20、依据下述材料，回答以下五题。A.股票分割B.投资组合的规模C.资产剥离或并购D.股利发放【答案】ABCD