江西省2023年期货从业资格之期货投资分析综合练习试卷A卷附答案.doc

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1、江西省江西省 20232023 年期货从业资格之期货投资分析综合练年期货从业资格之期货投资分析综合练习试卷习试卷 A A 卷附答案卷附答案单选题（共单选题（共 5050 题）题）1、假设某金融机构为其客户设计了一款场外期权产品，产品的基本条款如表8-4 所示。A.1.15B.1.385C.1.5D.3.5【答案】B2、大宗商品价格持续下跌时，会出现下列哪种情况?（）A.国债价格下降B.CPI、PPI 走势不变C.债券市场利好D.通胀压力上升【答案】C3、投资者卖出执行价格为 800 美分/蒲式耳的玉米期货看涨期权，期权费为 50美分/蒲式耳，同时买进相同份数到期日相同，执行价格为 850 美分

2、/蒲式耳的玉米期货看涨期权，期权费为 40 美分/蒲式耳，据此回答以下三题：（不计交易成本）A.840B.860C.800D.810【答案】D4、对回归模型 yi01xii 进行检验时，通常假定i 服从（）。A.N（0，12）B.t（n2）C.N（0，2）D.t（n）【答案】C5、某汽车公司与轮胎公司在交易中采用点价交易，作为采购方的汽车公司拥有点价权。双方签订的购销合同的基本条款如表 73 所示。A.一次点价B.二次点价C.三次点价D.四次点价【答案】B6、ISM 通过发放问卷进行评估，ISM 采购经理人指数是以问卷中的新订单、生产、就业、供应商配送、存货这 5 项指数为基础，构建 5 个扩

3、散指数加权计算得出。通常供应商配送指数的权重为（）。A.30B.25C.15D.10【答案】C7、在给资产组合做在险价值(VaR)分析时，选择（）置信水平比较合理。A.5B.30C.50D.95【答案】D8、如果价格的变动呈“头肩底”形，期货分析人员通常会认为（）。A.价格将反转向上B.价格将反转向下C.价格呈横向盘整D.无法预测价格走势【答案】A9、2008 年 9 月 22 日，郑州交易所棉花 0901 月合约(13185 元吨)和 0903 月合约(13470 元吨)价差达 285 元，通过计算棉花两个月的套利成本是 20734元，这时投资者如何操作?（）A.只买入棉花 0901 合约B

4、.买入棉花 0901 合约，卖出棉花 0903 合约C.买入棉花 0903 合约，卖出棉花 0901 合约D.只卖出棉花 0903 合约【答案】B10、根据上一题的信息，钢铁公司最终盈亏是（）。A.总盈利 14 万元B.总盈利 12 万元C.总亏损 14 万元D.总亏损 12 万元【答案】B11、基于三月份市场样本数据，沪深 300 指数期货价格（Y）与沪深 300 指数（X）满足回归方程：Y=-0.237+1.068X，回归方程的 F 检验的 P 值为 0.04.对于回归系数的合理解释是：沪深 300 指数每上涨一点，则沪深 300 指数期货价格将（）。A.上涨 1.068 点B.平均上涨

5、1.068 点C.上涨 0.237 点D.平均上涨 0.237 点【答案】B12、下列有关海龟交易的说法中。错误的是（）。A.海龟交易法采用通道突破法入市B.海龟交易法采用波动幅度管理资金C.海龟交易法的入市系统采用 20 日突破退出法则D.海龟交易法的入市系统采用 10 日突破退出法则【答案】D13、某些主力会员席位的持仓变化经常是影响期货价格变化的重要因素之一，表 41 是某交易日郑州商品交易所 PTA 前五名多空持仓和成交变化情况。A.下跌B.上涨C.震荡D.不确定【答案】B14、下列关于逐步回归法说法错误的是（）A.逐步回归法先对单个解释变量进行回归，再逐步增加变量个数B.有可能会剔除

6、掉重要的解释变量从而导致模型产生设定偏误C.如果新引入变量未能明显改进拟合优度值，则说明新引入的变量与其他变量之间存在共线性D.如果新引入变量后 f 检验显著，则说明新引入的变量与其他变量之间存在共线性【答案】D15、下列关于合作套保业务的说法中正确的是（）。A.风险外包模式分为现货企业和期货风险管理公司两个端口B.期现合作模式可同时发挥现货企业的仓储物流优势和期货公司的套期保值操作优势C.风险外包模式也称资金支持型合作套期保值业务D.期现合作模式是指企业客户将套期保值操作整体打包给期货风险管理公司来操作【答案】B16、下单价与实际成交价之间的差价是指（）。A.阿尔法套利B.VWAPC.滑点D

7、.回撤值【答案】C17、若美国某银行在三个月后应向甲公司支付 100 万英镑，同时，在一个月后又将收到乙公司另一笔 100 万英镑的收入，此时，外汇市场汇率如下：A.0.0218 美元B.0.0102 美元C.0.0116 美元D.0.032 美元【答案】C18、一个红利证的主要条款如表 75 所示，A.提高期权的价格B.提高期权幅度C.将该红利证的向下期权头寸增加一倍D.延长期权行权期限【答案】C19、如果投资者非常不看好后市，将 50的资金投资于基础证券，其余 50的资金做空股指期货，则投资组合的总为()。A.4.19B.-4.19C.5.39D.-5.39【答案】B20、对沪铜多元线性回

8、归方程是否存在自相关进行判断,由统计软件得 DW 值为1.79.在显著性水平=0.05 下,查得 DW 值的上下界临界值：dl=1.08,du=1.76,则可判断出该多元线性回归方程（）。A.存在正自相关B.不能判定是否存在自相关C.无自相关D.存在负自相关【答案】C21、用季节性分析只适用于（）。A.全部阶段B.特定阶段C.前面阶段D.后面阶段【答案】B22、下列对利用股指期货进行指数化投资的正确理解是（）。A.股指期货远月贴水有利于提高收益率B.与主要权重的股票组合相比，股指期货的跟踪误差较大C.需要购买一篮子股票构建组合D.交易成本较直接购买股票更高【答案】A23、运用模拟法计算 VaR

9、 的关键是（）。A.根据模拟样本估计组合的 VaRB.得到组合价值变化的模拟样本C.模拟风险因子在未来的各种可能情景D.得到在不同情境下投资组合的价值【答案】C24、()是第一大 PTA 产能国。A.中囤B.美国C.日本D.俄罗斯【答案】A25、材料一：在美国，机构投资者的投资中将近 30%的份额被指数化了，英国的指数化程度在 20%左右，近年来，指数基金也在中国获得快速增长。A.4.342B.4.432C.4.234D.4.123【答案】C26、对任何一只可交割券，P 代表面值为 100 元国债的即期价格，F 代表面值为100 元国债的期货价格，C 代表对应可交割国债的转换因子，其基差 B

10、为（）。A.B=（FC）-PB.B=（FC）-FC.B=P-FD.B=P-（FC）【答案】D27、（）是指企业根据自身的采购计划和销售计划、资金及经营规模，在期货市场建立的原材料买入持仓。A.远期合约B.期货合约C.仓库D.虚拟库存【答案】D28、下列说法错误的是（）。A.经济增长速度一般用国内生产总值的增长率来衡量B.国内生产总值的增长率是反映一定时期经济发展水平变化程度的动态指标C.统计 GDP 时，要将出口计算在内D.统计 GDP 时，要将进口计算在内【答案】D29、CFTC 持仓报告的长期跟踪显示，预测价格最好的是（）。A.大型对冲机构B.大型投机商C.小型交易者D.套期保值者【答案】

11、A30、在通货紧缩的经济背景下，投资者应配置的最优资产是（）。A.黄金B.债券C.大宗商品D.股票【答案】B31、如果 C 表示消费、I 表示投资、G 表示政府购买、X 表示出口、M 表示进口，则按照支出法计算的困内生产总值(GDP)的公式是()。A.GDP=C+l+G+XB.GDP=C+l+GMC.GDP=C+l+G+(X+M)D.GDP=C+l+G+(XM)【答案】D32、下列选项中，关于参数模型优化的说法，正确的是()。A.最优绩效目标可以是最大化回测期间的收益B.参数优化可以在短时间内寻找到最优绩效目标C.目前参数优化功能还没有普及D.夏普比率不能作为最优绩效目标【答案】A33、如果计

12、算出的隐含波动率上升，则（）。A.市场大多数人认为市场会出现小的波动B.市场大多数人认为市场会出现大的波动C.市场大多数人认为市场价格会上涨D.市场大多数人认为市场价格会下跌【答案】B34、以黑龙江大豆种植成本为例，大豆种植每公顷投入总成本 8000 元，每公顷产量 1.8 吨，按照 4600 元/吨销售。黑龙江大豆的理论收益为（）元吨。A.145.6B.155.6C.160.6D.165.6【答案】B35、国际大宗商品定价的主流模式是()方式。A.基差定价B.公开竞价C.电脑自动撮合成交D.公开喊价【答案】A36、宏观经济分析的核心是（）分析。A.货币类经济指标B.宏观经济指标C.微观经济指

13、标D.需求类经济指标【答案】B37、（）是指用数量化指标来反映金融衍生品及其组合的风险高低程度。A.风险度量B.风险识别C.风险对冲D.风险控制【答案】A38、持有成本理论以（）为中心。A.利息B.仓储C.利益D.效率【答案】B39、()是世界最大的铜资源进口国，也是精炼铜生产国。A.中田B.美国C.俄罗斯D.日本【答案】A40、某 PTA 生产企业有大量 PTA 库存，在现货市场上销售清淡，有价无市，该企业为规避 PTA 价格下跌风险，于是决定做卖期保值交易。8 月下旬，企业在郑州商品交易所 PTA 的 11 月期货合约上总共卖出了 4000 手（2 万吨），卖出均价在 8300 元/吨左右

14、。之后即发生了金融危机，PTA 产业链上下游产品跟随着其他大宗商品一路狂跌。企业库存跌价损失约 7800 万元。企业原计划在交割期临近时进行期货平仓了结头寸，但苦于现货市场无人问津，销售困难，最终企业无奈以 4394 元/吨在期货市场进行交割来降低库存压力。A.盈利 12 万元B.损失 7800 万元C.盈利 7812 万元D.损失 12 万元【答案】A41、一般用（）来衡量经济增长速度。A.名义 GDPB.实际 GDPC.GDP 增长率D.物价指数【答案】C42、一个模型做 20 笔交易，盈利 12 笔，共盈利 40 万元；其余交易均亏损，共亏损 10 万元，该模型的总盈亏比为（）。A.0.

15、2B.0.5C.4D.5【答案】C43、“菲波纳奇日”指的是从重要的转折点出发，向后数数到第()日。A.5、7、9、10B.6、8、10、12C.5、8、13、21D.3、6、9、11【答案】C44、下列选项中，不属丁持续整理形态的是()。A.三角形B.矩形C.V 形D.楔形【答案】C45、程序化交易模型的设计与构造中的核心步骤是（）。A.交易策略考量B.交易平台选择C.交易模型编程D.模型测试评估【答案】A46、根据下面资料，回答 71-73 题、A.288666.67B.57333.33C.62666.67D.120000【答案】C47、期货合约到期交割之前的成交价格都是（）。A.相对价格

16、B.即期价格C.远期价格D.绝对价格【答案】C48、程序化交易一般的回测流程是（）。A.样本内回测一绩效评估一参数优化一样本外验证B.绩效评估一样本内回测一参数优化一样本外验证C.样本内回测一参数优先一绩效评估一样本外验证D.样本内回测一样本外验证一参数优先一绩效评估【答案】A49、根据指数化投资策略原理，建立合成指数基金的方法有()。A.国债期货合约+股票组合+股指期货合约B.国债期货合约+股指期货合约C.现金储备+股指期货合约D.现金储备+股票组合+股指期货合约【答案】C50、下列哪项期权的收益函数是非连续的？（）A.欧式期权B.美式期权C.障碍期权D.二元期权【答案】D多选题（共多选题（

17、共 2020 题）题）1、期货仓单串换业务包括（）。A.将不同仓库的仓单串换成同一仓库的仓单B.不同品牌的仓单拥有者相互之间进行串换C.不同仓库的仓单拥有者相互之间进行串换D.将不同品牌的仓单串换成同一品牌的仓单【答案】AD2、说明短期总供给曲线向右上方倾斜的理论包括()。A.黏性工资理论B.黏性价格理论C.错觉理论D.流动性偏好理论【答案】ABC3、利用期货市场，企业可实现库存风险的管理，主要体现在（）。A.规避原材料贬值风险B.规避原材料价格上涨风险C.减少资金占用成本D.利用期货市场的仓单质押业务盘活库存【答案】ABCD4、关于情景分析和压力测试，下列说法正确的是（）。?A.压力测试是考

18、虑极端情景下的情景分析B.相比于敏感性分析，情景分析更加注重风险因子之间的相关性C.情景分析中没有给定特定情景出现的概率D.情景分析中可以人为设定情景【答案】ABCD5、我国交易所市场对附，乜债券的讣息规定有()。A.全年天数统一按实际全年天数训算B.全年天数统按 365 天训算C.累讣利息天数每月按 30 天训算D.利息累积天数按实际天数训算，算头不算尾【答案】BD6、期货程序化交易中，选择合适的市场需要考虑以下几个方面的因素（）。?A.市场的流动性B.市场的杠杆性C.基本交易规则D.波动幅度【答案】ACD7、关于中国主要经济指标，下列说法正确的()。A.工业增加值由国家统计局于每月 9 日

19、发布上月数据，3 月、6 月、9 月和 12月数据与季度 GDP 同时发布B.中央银行货币政策报告由中国人民银行于每季第一个月发布上季度报告C.货币供应量由中国人民银行于每月 1015 日发布上月数据D.消费物价指数由商务部于每月 9 日上午 9.30 发布上月数据【答案】AC8、如果根据历史统计数据发现，LLDPE 期货与 PVC 期货的比价大部分落在1.301.40 之间，并且存在一定的周期性。据此宜选择的套利策略有（）。A.当比价在 1.40 以上，买 PVC 抛 LLDPEB.当比价在 1.30 以下，买 PVC 抛 LLDPEC.当比价在 1.30 以下，买 LLDPE 抛 PVCD

20、.当比价在 1.40 以上，买 LLDPE 抛 PVC【答案】AC9、在利率市场中，下列说法正确的是（）。A.利率互换交易中固定利率的支付者成为互换买方，或互换多方B.固定利率的收取者成为互换买方，或互换多方C.如果未来浮动利率上升，那么支付固定利率的一方将获得额外收益D.互换市场中的主要金融机构参与者通常处于做市商的地位，既可以是买方也可以是卖方。【答案】ACD10、信用违约互换是境外金融市场较为常见的信用风险管理工具。在境内，与信用违约互换具有类似结构特征的工具是信用风险缓释工具，主要包括（）。A.信用风险缓释合约B.信用风险缓释凭证C.信用风险评级制度D.其他用于管理信用风险的信用衍生品

21、【答案】ABD11、避险策略的关键因素是（）。A.准确预测交易成本B.准确预测收益C.选取放空期货点D.选取平仓点【答案】ABCD12、期货程序化交易中，选择合适的市场需要考虑以下几个方面的因素（）。?A.市场的流动性B.市场的杠杆性C.基本交易规则D.波动幅度【答案】ACD13、某大豆榨油厂在签订大豆点价交易合同后，判断大豆期货的价格将处于下行通道，则合理的操作有（）。A.卖出大豆期货合约B.买入大豆期货合约C.等待点价操作时机D.尽快进行点价操作【答案】AC14、一般来说，投资者获得的信息可以分为三个层次市场信息、公其信息和全部信息。在沪深 300 指数期货 1F1110 的投资分析中，属

22、于市场信息的是A.2011 年 8 月 8 日道琼斯指数跌幅达 5.55%B.2011 年 9 月 1 同 1F1110 持仓量为 2824 手C.2011 年 9 月 1 同 1F1110 收盘价为 28376D.2011 年 9 月 1 同 1F1110 收盘价为 28376【答案】ABCD15、根据结构化产品内嵌的金融衍生工具的不同，利率类结构化产品通常包括（）。A.内嵌利率远期的结构B.内嵌利率期权的结构C.内嵌利率期货的结构D.内嵌利率互换的结构【答案】AB16、对基差买方来说，基差交易模式的优点有（）。A.加快销售速度B.拥有定价的主动权和可选择权，灵活性强C.增强企业参与国际市场

23、的竞争能力D.采购或销售的商品有了确定的上家或下家，可以先提货或先交货【答案】BCD17、场外期权一方通常根据另一方的特定需求来设计场外期权合约。通常把提出需求的一方称为甲方，下列关于场外期权的甲方说法正确的有（）。A.甲方只能是期权的买方B.甲方可以用期权来对冲风险C.甲方无法通过期权承担风险来谋取收益D.假如通过场内期权，甲方满足既定需求的成本更高【答案】BD18、面对瞬息万变的市场，加之原材料价格影响因素众多，如果现货价格出现下跌，存货就会贬值。在此情况下，可以采取的措施有（）。A.在期货市场上卖出相应的空头头寸B.积极销售库存C.在期货市场交割实物D.卖出现货时，在期货市场做反向操作【

24、答案】ABCD19、从浮动利率挂钩的标的看，我国场外利率衍生品市场中的人民币利率互换分为（）。?A.基于 1 年期定期存款利率的利率互换B.基于 6 个月短期国债利率的利率互换C.基于 6 天回购定盘利率的利率互换D.基于 Shibor 的利率互换【答案】AD20、追求收益厌恶风险的投资者的共同偏好包括()。A.如果两种证券组合具有相同的期型收益率利不同的收益率方差，那么投资者选择方差较小的组合B.如果两种证券组合具响相同的收益率方差利不同的期型收益率，那么投资者选择期型收益率大的组合C.如果两种证券组合具响相同的期望收益率利不同的收盏率方差，那么投资者选择方差较人的组合D.如果两种证券组合具有相同的收益率方差利不同的期型的收益率，那么投资者选择期望收益率小的组合【答案】AB