江西省2023年期货从业资格之期货投资分析模拟考试试卷B卷含答案.doc

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1、江西省江西省 20232023 年期货从业资格之期货投资分析模拟考年期货从业资格之期货投资分析模拟考试试卷试试卷 B B 卷含答案卷含答案单选题（共单选题（共 5050 题）题）1、下列不属于评价宏观经济形势基本变量的是()。A.超买超卖指标B.投资指标C.消赞指标D.货币供应量指标【答案】A2、美国供应管理协会（ISM）公布的制造业采购经理人指数（PMI）是一个综合性加权指数，其中（）的权重最大。A.新订单指标B.生产指标C.供应商配送指标D.就业指标【答案】A3、如果将最小赎回价值规定为 80 元，市场利率不变，则产品的息票率应为（）。A.0.85%B.12.5%C.12.38%D.13.

2、5%【答案】B4、沪深 300 指数为 3000，红利年收益率为 1%，无风险年利率为 5%（均以连续复利计息），3 个月期的沪深 300 指数期货价格为 3010，若不计交易成本，理论上的套利策略为（）。卖空构成指数的股票组合 买入构成指数的股票组合 卖空沪深 300 股指期货 买入沪深 300 股指期货。A.B.C.D.【答案】B5、目前中围黄金交易体制为由()按国际惯例实施管理。A.中国金融期货公司B.上海黄金交易所C.中国黄金协会D.中囤人民银行【答案】B6、协整检验通常采用（）。A.DW 检验B.E-G 两步法C.LM 检验D.格兰杰因果检验【答案】B7、假设养老保险金的资产和负债现

3、值分别为 40 亿元和 50 亿元。基金经理估算资产和负债的 BVP（即利率变化 0.01%，资产价值的变动）分别为 330 万元和340 万元，当时一份国债期货合约的 BPV 约为 500 元，下列说法错误的是（）。A.利率上升时，不需要套期保值B.利率下降时，应买入期货合约套期保值C.利率下降时，应卖出期货合约套期保值D.利率上升时，需要 200 份期货合约套期保值【答案】C8、根据下面资料，回答 87-90 题A.甲方向乙方支付 l.98 亿元B.乙方向甲方支付 l.02 亿元C.甲方向乙方支付 2.75 亿元D.甲方向乙方支付 3 亿元【答案】A9、对商业头寸而言，更应关注的是（）。A

4、.价格B.持有空头C.持有多头D.净头寸的变化【答案】D10、在通货紧缩的经济背景下，投资者应配置（）。A.黄金B.基金C.债券D.股票【答案】C11、该国债的远期价格为()元。A.102.31B.102.41C.102.50D.102.51【答案】A12、一个红利证的主要条款如表 75 所示，A.提高期权的价格B.提高期权幅度C.将该红利证的向下期权头寸增加一倍D.延长期权行权期限【答案】C13、在通货紧缩的经济背景下，投资者应配置（）。A.黄金B.基金C.债券D.股票【答案】C14、在点价交易合同签订后，基差买方判断期货价格处于下行通道，则合理的操作是（）。A.等待点价操作时机B.进行套期

5、保值C.尽快进行点价操作D.卖出套期保值【答案】A15、6 月 5 日，某客户在大连商品交易所开仓卖出玉米期货合约 40 手，成交价为 2220 元/吨，当日结算价格为 2230 元/吨，交易保证金比例为 5%，则该客户当天须缴纳的保证金为（）。A.44600 元B.22200 元C.44400 元D.22300 元【答案】A16、内幕信息应包含在()的信息中。A.第一层次B.第二层次C.第三层次D.全不属于【答案】C17、产品中期权组合的价值为（）元。A.14.5B.5.41C.8.68D.8.67【答案】D18、某保险公司拥有一个指数型基金，规模为 50 亿元，跟踪的标的指数为沪深300

6、指数，其投资组合权重分布与现货指数相同。方案一：现金基础策略构建指数型基金。直接通过买卖股票现货构建指数型基金。获利资本利得和红利。其中，未来 6 个月的股票红利为 3195 万元。方案二：运用期货加现金增值策略构建指数型基金。将 45 亿元左右的资金投资于政府债券（以年收益 2.6%计算）同时 5 亿元（10%的资金）左右买入跟踪该指数的沪深 300 股指期货头寸。当时沪深 300 指数为 2876 点，6 个月后到期的沪深 300 指数期货的价格为 3224点。设 6 个月后指数为 3500 点，假设忽略交易成本和税收等，并且整个期间指数的成分股没有调整。方案一的收益为（）万元。A.108

7、500B.115683C.111736.535D.165235.235【答案】C19、根据下面资料，回答 76-79 题A.4.39B.4.93C.5.39D.5.93【答案】C20、某互换利率协议中，固定利率为 700，银行报出的浮动利率为 6 个月的 Shibor 的基础上升水 98BP，那么企业在向银行初次询价时银行报出的价格通常为（）。A.6.00B.6.01C.6.02D.6.03【答案】C21、通常情况下，资金市场利率指到期期限为()内的借贷利率，是一组资金市场利率的期限结构。A.一个月B.一年C.三年D.五年【答案】B22、对于金融衍生品业务而言，（）是最明显的风险。A.操作风险

8、B.信用风险C.流动性风险D.市场风险【答案】D23、一个红利证的主要条款如表 75 所示，A.提高期权的价格B.提高期权幅度C.将该红利证的向下期权头寸增加一倍D.延长期权行权期限【答案】C24、在其他因素不变的情况下，当油菜籽人丰收后，市场中豆油的价格一般会()。A.不变B.上涨C.下降D.不确定【答案】C25、下列关于外汇汇率的说法不正确的是（）。A.外汇汇率是以一种货币表示的另一种货币的相对价格B.对应的汇率标价方法有直接标价法和间接标价法C.外汇汇率具有单向表示的特点D.既可用本币来表示外币的价格，也可用外币表示本币价格【答案】C26、程序化交易的核心要素是()。A.数据获取B.数据

9、处理C.交易思想D.指令执行【答案】C27、国内股市恢复性上涨，某投资者考虑增持 100 万元股票组合，同时减持100 万元国债组合。为实现上述目的，该投资者可以（）。A.卖出 100 万元国债期货，同时卖出 100 万元同月到期的股指期货B.买入 100 万元国债期货，同时卖出 100 万元同月到期的股指期货C.买入 100 万元国债期货，同时买人 100 万元同月到期的股指期货D.卖出 100 万元国债期货，同时买进 100 万元同月到期的股指期货【答案】D28、利用 MACD 进行价格分析时，正确的认识是()。A.出现一次底背离即可以确认价格反转走势B.反复多次出现顶背离才能确认价格反转

10、走势C.二次移动平均可消除价格变动的偶然因素D.底背离研判的准确性一般要高于顶背离【答案】C29、当经济处于衰退阶段，表现最好的资产类是（）。A.现金B.债券C.股票D.商品【答案】B30、点价交易是大宗商品现货贸易的一种方式，下面有关点价交易说法错误的是()。A.在签订购销合同的时候并不确定价格，只确定升贴水，然后在约定的“点价期”内以期货交易所某日的期货价格作为点价的基价，加上约定的升贴水作为最终的现货结算价格B.卖方让买方拥有点价权，可以促进买方购货积极性，扩大销售规模C.让渡点价权的一方，通常需要用期货来对冲其风险D.点价交易让拥有点价权的一方在点了一次价格之后，还有一次点价的机会或权

11、利，该权利可以行使，也可以放弃【答案】D31、2 月中旬，豆粕现货价格为 2760 元/吨，我国某饲料厂计划在 4 月份购进1000 吨豆粕，决定利用豆粕期货进行套期保值。（豆粕的交易单位为 10 吨/手）A.买入 100 手B.卖出 100 手C.买入 200 手D.卖出 200 手【答案】A32、客户、非期货公司会员应在接到交易所通知之日起（）个工作日内将其与试点企业开展串换谈判后与试点企业或其指定的串换库就串换协议主要条款(串换数量、费用)进行磋商的结果通知交易所。A.1B.2C.3D.5【答案】B33、假设股票价格是 31 美元，无风险利率为 10%，3 个月期的执行价格为 30 美元

12、的欧式看涨期权的价格为 3 美元，3 个月期的执行价格为 30 美元的欧式看跌期权的价格为 1 美元。如果存在套利机会，则利润为（）。A.0.22B.0.36C.0.27D.0.45【答案】C34、下列市场中，在（）更有可能赚取超额收益。A.成熟的大盘股市场B.成熟的债券市场C.创业板市场D.投资者众多的股票市场【答案】C35、超额准备金比率由（）决定。A.中国银保监会B.中国证监会C.中央银行D.商业银行【答案】D36、点价交易是大宗商品现货贸易的一种方式，下面有关点价交易说法错误的是()。A.在签订购销合同的时候并不确定价格，只确定升贴水，然后在约定的“点价期”内以期货交易所某日的期货价格

13、作为点价的基价，加上约定的升贴水作为最终的现货结算价格B.卖方让买方拥有点价权，可以促进买方购货积极性，扩大销售规模C.让渡点价权的一方，通常需要用期货来对冲其风险D.点价交易让拥有点价权的一方在点了一次价格之后，还有一次点价的机会或权利，该权利可以行使，也可以放弃【答案】D37、客户、非期货公司会员应在接到交易所通知之日起（）个工作日内将其与试点企业开展串换谈判后与试点企业或其指定的串换库就串换协议主要条款(串换数量、费用)进行磋商的结果通知交易所。A.1B.2C.3D.5【答案】B38、基差的空头从基差的_中获得利润，但如果持有收益是_的话，基差的空头会产生损失。（）A.缩小；负B.缩小；

14、正C.扩大；正D.扩大；负【答案】B39、如果投机者对市场看好，在没有利好消息的情况下，市场也会因投机者的信心而上涨，反之，期货价格可能因投机者缺乏信心而下跌。这种现象属于影响因素中的()的影响。A.宏观经济形势及经济政策B.替代品因素C.投机因素D.季节性影响与自然因紊【答案】C40、某款结构化产品由零息债券和普通的欧式看涨期权构成，其基本特征如表81 所示，其中所含零息债券的价值为 925 元，期权价值为 69 元，则这家金融机构所面临的风险暴露是（）。A.做空了 4625 万元的零息债券B.做多了 345 万元的欧式期权C.做多了 4625 万元的零息债券D.做空了 345 万元的美式期

15、权【答案】A41、以下关于通缩低位应运行期商品期货价格及企业库存风险管理策略的说法错误的是（）。A.采购供应部门可根据生产的需用量组织低价购入B.在期货市场中远期合约上建立虚拟库存C.期货价格硬着陆后，现货价格不会跟随其一起调整下来D.采购供应部门为企业未来生产锁定采购成本早做打算【答案】C42、若公司项目中标，同时到期日欧元人民币汇率低于 840，则下列说法正确的是（）。A.公司在期权到期日行权，能以欧元人民币汇率 8.40 兑换 200 万欧元B.公司之前支付的权利金无法收回，但是能够以更低的成本购入欧元C.此时人民币欧元汇率低于 0.1190D.公司选择平仓，共亏损权利金 1.53 万欧

16、元【答案】B43、假如一个投资组合包括股票及沪深 300 指数期货，s=120，f=115，期货的保证金比率为 12%。将 90%的资金投资于股票，其余 10%的资金做多股指期货。据此回答以下四题 91-94。A.1.86B.1.94C.2.04D.2.86【答案】C44、期货加现金增值策略中期货头寸和现金头寸的比例一般是()。A.1：3B.1：5C.1:6D.1：9【答案】D45、投资者购买某国债远期合约为 180 天后到期的中期国债，当前净报价为96.55 元，息票率为 3%.每半年付息一次，上次付息时间为 60 天前，下次付息为 122 天以后，再下次付息为 305 天以后。无风险连续利

17、率为 6%，中长期国债期货标的资产的定价公式表达正确的是（）。A.Ft=S0er(T-r)B.Ft=(ST-CT)er(t-T)C.F0=S0e(r-q)TD.Ft=(St+Dt)er(T-t)【答案】B46、在现货贸易合同中，通常把成交价格约定为()的远期价格的交易称为“长单”。A.1 年或 1 年以后B.6 个月或 6 个月以后C.3 个月或 3 个月以后D.1 个月或 1 个月以后【答案】C47、MACD 指标的特点是()。A.均线趋势性B.超前性C.跳跃性D.排他性【答案】A48、中国的某家公司开始实施“走出去”战略，计划在美国设立子公司并开展业务。但在美国影响力不够，融资困难。因此该

18、公司向中国工商银行贷款 5 亿元，利率 565。随后该公司与美国花旗银行签署一份货币互换协议，期限 5年。协议规定在 2015 年 9 月 1 日，该公司用 5 亿元向花旗银行换取 08 亿美元，并在每年 9 月 1 日，该公司以 4的利率向花旗银行支付美元利息，同时花旗银行以 5的利率向该公司支付人民币利息。到终止日，该公司将 08 亿美元还给花旗银行，并回收 5 亿元。A.融资成本上升B.融资成本下降C.融资成本不变D.不能判断【答案】A49、某保险公司拥有一个指数型基金，规模 20 亿元，跟踪的标的指数为沪深300 指数，其投资组合权重和现货指数相同，公司将 18 亿投资政府债券（年收益

19、 2.6%）同时将 2 亿元（10%的资金）买该跟踪的沪深 300 股指数为 2800 点。6 月后沪深 300 指数价格为 2996 点，6 个月后指数为 3500 点，那么该公司盈利（）。A.49065 万元B.2340 万元C.46725 万元D.44385 万元【答案】A50、()是基本而分析最基本的元素。A.资料B.背景C.模型D.数据【答案】D多选题（共多选题（共 2020 题）题）1、按照相反理论，下列操作和说法正确的有（）。?A.相反理论在市场中被广泛应用B.大多数人的判断是错误的C.不可能多数人获利D.要获得大的利益，一定要同大多数人的行动不一致【答案】CD2、下列关于 Ve

20、ga 说法正确的有（）。?A.Vega 用来度量期权价格对波动率的敏感性B.波动率与期权价格成正比C.期权到期日临近，标的资产波动率对期权价格影响变小D.该值越小，表明期权价格对波动率的变化越敏感【答案】ABC3、关于支撑线和压力线，下列说法不正确的是（）。?A.支撑线又称为抵抗线B.支撑线总是低于压力线C.支撑线起阻止股价继续上升的作用D.压力线起阻止股价下跌或上升的作用【答案】BCD4、计算有色金属进口价格主要考虑的因素是()。A.离岸升贴水B.LME 现货升贴水C.汇率和税率D.LME3 个月期货价格【答案】BCD5、从发起人的角度来看，常规 CDO 与合成 CDO 差别的不包括（）。A

21、.发行人不同B.投资人不同C.SPV 不同D.信用风险转移给 SPV 的方式不同【答案】ABC6、下面属于周期理论中基本原理的有()。A.叠加原理B.谐波原理C.同步原理D.比例原理【答案】ABCD7、某投资者将在 3 个月后收回一笔金额为 1000 万元的款项，并计划将该笔资金投资于国债。为避免利率风险，该投资者决定进行国债期货套期保值。若当日国债期货价格为 99.50，3 个月后期货价格为 103.02，则该投资者（）。A.期货交易产生亏损B.期货交易获得盈利C.应该卖出国债期货D.应该买入国债期货【答案】BD8、应对参数过拟合问题的办法不包括（）。A.使用更长的历史数据进行回测B.使用较

22、短的历史数据进行回测C.在策略设计的时候有意地增加参数数量D.将历史数据分为样本内和样本外两部分进行测试【答案】BC9、以下关于希腊字母说法正确的是（）。A.Theta 值通常为负B.Rho 随期权到期趋近于无穷大C.Rho 随期权的到期逐渐变为 0D.随着期权到期日的临近，实值期权的 Gamma 趋近于无穷大【答案】AC10、可采用 B-S-M 模型定价的欧式期权有（）。A.期货期权B.利率期权C.权证D.货币期权【答案】ABCD11、金融机构利用场内工具对冲风险时，经常会遇到的一些问题有（）.A.缺乏技术B.资金不足C.人才短缺D.金融机构自身的交易能力不足【答案】ABCD12、再分别对

23、X 和 Y 序列作 1 阶差分得x 和y 序列，对其进行平稳性检验，检验结果如表 3-5 和表 3-6 所示，从中可以看出（）。A.1 阶差分后的 x 和 y 序列在 10%的显著性水平均为平稳性时间序列B.x 和 y 序列均为 1 阶单整序列C.1 阶差分后的 x 和 y 序列在 1%的显著性水平均为平稳性时间序列D.x 和 y 序列均为 0 阶单整序列【答案】AB13、根据相反理论，正确的认识是（）。?A.牛市疯狂时，是市场暴跌的先兆B.市场情绪趋于一致时，将发生逆转C.大众通常在主要趋势上判断错误D.大众看好时，相反理论者就要看淡【答案】AB14、远期或期货定价的理论主要包括（）。?A.

24、无套利定价理论B.二叉树定价理论C.持有成本理论D.B-S-M 定价理论【答案】AC15、根据下面资料，回答下题。A.股票分割B.股利发放C.资产剥离或并购D.投资组合的规模【答案】ABCD16、（）在 1979 年发表的论文中最初提到二叉树期权定价模型理论的要点。A.约翰?考克斯B.马可维茨C.罗斯D.马克?鲁宾斯坦【答案】ACD17、持有成本理论是由（）于 1983 年提出的。?A.康奈尔B.弗伦奇C.约翰考克斯D.斯蒂芬罗斯【答案】AB18、以下()冈素的正向变化会导致股价的上涨。A.公司净资产B.公司增资C.公司盈利水平D.股份分割【答案】ACD19、英国莱克航空公司曾率先推出“低费用航空旅行”概念，并借入大量美元购买飞机，然而在 20 世纪 80 年代该公司不幸破产，其破产原因可能是（）。?A.英镑大幅贬值B.美元大幅贬值C.英镑大幅升值D.美元大幅升值【答案】AD20、在关于波浪理论的描述中，下列说法正确的有()。A.都由上升（或下降）的 3 个过程和下降（或上升）的 5 个过程组成B.如果 1 浪和 3 浪大致相等，我们就预期 5 浪延长C.波浪理论的数学基础，就是菲波纳奇数列D.在股市和商品期货市场上运用时无明显的区别【答案】BC