广东省2023年中级会计职称之中级会计财务管理练习试卷A卷附答案.doc

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1、广东省广东省 20232023 年中级会计职称之中级会计财务管理练年中级会计职称之中级会计财务管理练习试卷习试卷 A A 卷附答案卷附答案单选题（共单选题（共 5050 题）题）1、（2014 年真题）下列各项因素中，不会对投资项目内含收益率指标计算结果产生影响的是（）。A.原始投资额B.资本成本C.项目计算期D.现金净流量【答案】B2、下列属于强度动因的是（）。A.接受或发出订单数B.产品安装时间C.某种新产品的安装调试作业次数D.处理收据数【答案】C3、如果企业在经营中根据实际情况规划了目标利润，则为了保证目标利润的实现，需要对其他因素作出相应的调整。以下调整不正确的是（）。A.提高销售数

2、量B.提高销售价格C.提高固定成本D.降低单位变动成本【答案】C4、甲公司 2019 年实现税后净利润 1000 万元，2019 年年初未分配利润为 400万元，公司按 10%提取法定盈余公积。预计 2020 年需要新增资金 800 万元，目标资本结构（债务/权益）为 3/7。公司执行剩余股利分配政策，2019 年可分配现金股利（）万元。A.440B.540C.480D.360【答案】A5、（2013 年真题）采用 ABC 控制法进行存货管理时，应该重点控制的存货类别是（）。A.品种较多的存货B.数量较多的存货C.库存时间较长的存货D.单位价值较大的存货【答案】D6、ABC 公司拟发行分离交易

3、的可转换公司债券，公告募集说明书日前 20 个交易日公司股票均价为 10 元，前 1 个交易日的均价为 11 元，则所附认股权证的行权价格应不低于（）元。A.10B.11C.10.5D.12【答案】B7、（2021 年真题）公司年末对下一年研发支出做预算，成本习性上属于（）。A.酌量性固定成本B.约束性固定成本C.技术性变动成本D.酌量性变动成本【答案】A8、王某欲购买市面新发售的一款游戏机，有两种付款方案可供选择，一种方案是购买时一次性支付，另一种方案是分期付款。分期付款方案为从购买时点起，连续 10 个月，每月月初付款 300 元。假设月利率为 1%，如果王某出于理性考虑，选择购买时点一次

4、性支付，那么支付的金额不应超过（）元。已知：（P/A，1%，9）=8.5660，（P/A，1%，10）=9.4713A.2569.80B.2841.39C.2869.80D.2595.50【答案】C9、关于吸收直接投资的出资方式，下列表述中错误的是（）。A.以货币资产出资是吸收直接投资中最重要的出资方式B.股东或者发起人可以以特许经营权进行出资C.燃料可以作为实物资产进行出资D.未退还职工的集资款可转为个人投资【答案】B10、下列关于企业内部筹资纳税管理的说法中，不正确的是（）。A.企业通常优先使用内部资金来满足资金需求，这部分资金是企业已经持有的资金，会涉及筹资费用B.与外部股权筹资相比，内

5、部股权筹资资本成本更低，与债务筹资相比，降低了企业的财务风险C.从税收角度来看，内部筹资虽然不能减少企业的所得税负担，但若将这部分资金以股利分配的形式发放给股东，股东会承担双重税负D.内部筹资是减少股东税收的一种有效手段，有利于股东财富最大化的实现【答案】A11、下列关于可转换债券的表述中，不正确的是（）。A.与普通股筹资相比，可转换债券筹资的资本成本较低B.可转换债券实质上是一种未来的买入期权C.可转换债券的回售条款对于投资者而言实际上是一种买权D.可转换债券存在不转换的财务压力【答案】C12、（2020 年真题）下列各项中，属于专门决策预算的是（）。A.预计利润表B.产品成本预算C.资本支

6、出预算D.预计资产负债表【答案】C13、甲公司 202206 年的销售量分别为 1800、1780、1820、1850、1790吨，假设 206 年预测销售量为 1800 吨，样本期为 4 期，则采用修正的移动平均法预测的 207 年销售量是（）吨。A.1820B.1800C.1810D.1790【答案】A14、（2019 年真题）以成本为基础制定内部转移价格时，下列各项中，不适合作为转移定价基础的是（）。A.变动成本B.固定成本C.变动成本加固定制造费用D.完全成本【答案】B15、下列既可作为贷款担保的抵押品，又可作为贷款担保的质押品的是（）。A.房屋B.土地使用权C.债券D.商标专用权【答

7、案】C16、半变动成本有一个初始的固定基数，这部分成本类似于（）。A.半固定成本B.固定成本C.曲线变动成本D.半变动成本【答案】B17、（2012 年真题）某企业从银行获得附有承诺的周转信贷额度为 1000 万元，承诺费率为 0.5%，年初借入 800 万元，年底偿还，年利率为 5%。则该企业负担的承诺费是（）。A.1 万元B.4 万元C.5 万元D.9 万元【答案】A18、下列各预算中，往往涉及长期建设项目的资金投放与筹集，并经常跨越多个年度的是（）。A.单位生产成本预算B.资本支出预算C.资金预算D.预计资产负债表【答案】B19、下列各项中属于减少风险措施的是（）。A.存货计提跌价准备B

8、.业务外包C.在开发新产品前，充分进行市场调研D.新产品在试制阶段发现诸多问题而果断放弃【答案】C20、（2017 年）股票回购对上市公司的影响是（）。A.有助于降低公司财务风险B.分散控股股东的控制权C.有助于保护债权人利益D.降低资产流动性【答案】D21、某公司 2020 年度资金平均占用额为 4 000 万元，其中不合理部分占 10%，预计 2021 年销售增长率为 20%，资金周转加速 5%，采用因素分析法预测的2021 年度资金需求量为（）万元。A.4104B.4114C.5016D.5544【答案】B22、有助于增加预算编制透明度，并能够克服增量预算法缺点的预算方法是（)。A.弹性

9、预算法B.固定预算法C.零基预算法D.滚动预算法【答案】C23、某公司上年度资金平均占用额为 4000 万元，其中不合理的部分是 100 万元，预计本年度销售额增长率为-3，资金周转速度提高 1，则预测年度资金需要量为()万元。A.3745.17B.3821.28C.3976.83D.4057.17【答案】A24、投资项目的动态回收期是指（）。A.未来现金净流量累计到原始投资数额时的年限B.未来现金净流量现值等于原始投资数额时的年限C.累计净现金流量为零的年限D.累计净现金流量的现值为零的年限【答案】D25、根据本量利分析原理，下列计算利润的公式中，正确的是（）。A.利润盈亏平衡销售量边际贡献

10、率B.利润销售收入变动成本率固定成本C.利润（销售收入盈亏平衡销售额）边际贡献率D.利润销售收入（1边际贡献率）固定成本【答案】C26、相对于发行债券和利用银行借款购买设备而言，通过融资租赁方式取得设备的主要缺点是（）。A.限制条款多B.筹资速度慢C.资本成本高D.财务风险大【答案】C27、下列各项财务分析指标中，能反映企业收益质量的是（）。A.权益乘数B.资本保值增值率C.净收益营运指数D.净资产收益率【答案】C28、下列各项费用预算项目中，最适宜采用零基预算编制方法的是（）。A.人工费B.广告费C.材料费D.折旧费【答案】B29、下列各项中，利用有关成本资料或其他信息，从多个成本方案中选择

11、最优方案的成本管理活动是（）。A.成本决策B.成本计划C.成本预测D.成本分析【答案】A30、（2021 年真题）在分析业务量与预算项目之间的数量依存关系基础上，分别确定不同业务量及相应预算金额的预算编制方法是（）。A.固定预算法B.定期预算法C.滚动预算法D.弹性预算法【答案】D31、假设 A、B 两个互斥项目的寿命期相等，下列说法中不正确的是（）。A.可以用年金净流量或净现值指标对它们进行决策B.用年金净流量和净现值指标对它们进行决策，得出的结论一致C.净现值大的方案，即为最优方案D.只能用年金净流量指标对它们进行决策【答案】D32、（2013 年真题）在其他条件相同的情况下，下列各项中，

12、可以加速现金周转的是（）。A.减少存货量B.减少应付账款C.放宽赊销信用期D.利用供应商提供的现金折扣【答案】A33、某企业以 1100 元的价格，溢价发行面值为 1000 元、期限 5 年、票面年利率为 7%的公司债券。该债券每年年末付息一次，到期一次还本，发行费用率为3%，企业适用的所得税税率为 25%，按照贴现模式计算该批债券的资本成本率为（）。已知：（P/A，4%，5）=4.4518，（P/A，3%，5）=4.5797，（P/F，4%，5）=0.8219，（P/F，3%，5）=0.8626A.4.55%B.3.55%C.3.87%D.3.76%【答案】D34、某企业采用公式法编制制造费

13、用预算，业务量为基准量的 100%时，变动制造费用为 4000 万元，固定制造费用为 2000 万元，则预计业务量为基准量的80%时，制造费用预算为（）万元。A.2600B.4800C.4600D.5200【答案】D35、某公司生产并销售单一产品，适用的消费税税率为 5%，本期计划销量80000 件，公司产销平衡，完全成本总额为 360000 元，公司将目标利润定为400000 元，则单位产品价格为（）元。A.4.5B.5C.9.5D.10【答案】D36、（2020 年真题）项目 A 投资收益率为 10%，项目 B 投资收益率为 15%，则比较项目 A 和项目 B 风险的大小，可以用（）。A.

14、两个项目的收益率方差B.两个项目的收益率的标准差C.两个项目的投资收益率D.两个项目的标准差率【答案】D37、A 公司刚刚宣布每股即将发放股利 8 元，该公司股票预计股利年增长率为6，投资人要求的收益率为 178，则在股权登记日，该股票的价值为（）元。A.75.8B.67.8C.79.86D.71.86【答案】C38、厌恶风险的投资者偏好确定的股利收益，而不愿将收益留存在公司内部去承担未来的投资风险，因此公司采用高现金股利政策有利于提升公司价值。这种观点的理论依据是（）。A.代理理论B.信号传递理论C.所得税差异理论D.“手中鸟”理论【答案】D39、在确定最佳现金持有量时，成本模型、存货模型和

15、随机模型均需考虑的因素是（）。A.持有现金的机会成本B.现金转换成本C.现金短缺成本D.现金管理成本【答案】A40、（2010 年）某公司经营风险较大，准备采取系列措施降低杠杆程度，下列措施中，无法达到这一目的的是（）。A.降低利息费用B.降低固定成本水平C.降低变动成本D.提高产品销售单价【答案】A41、某企业租入一台设备，租期为 3 年，约定每年年初支付租金 3 万元。租赁费率为 10%，复利计算，已知（P/A，10%，3）2.4869，（P/A，10%，2）1.7355，（F/A，10%，3）3.3100，则租金今天的价值约为（）万元。A.7.46B.8.21C.9.93D.10.92【

16、答案】B42、甲公司（无优先股）只生产一种产品，产品单价为 6 元，单位变动成本为4 元，产品销量为 10 万件/年，固定成本为 5 万元/年，利息支出为 3 万元/年。甲公司的财务杠杆系数为（）。A.1.18B.1.25C.1.33D.1.66【答案】B43、（2021 年真题）下列属于技术性变动成本的是（）。A.生产设备的主要零部件B.加班工资C.销售佣金D.按销量支付的专利使用费【答案】A44、电信运营商推出“手机 20 元保号，可免费接听电话和接收短信，主叫国内通话每分钟 0.18 元”的套餐业务，选用该套餐的消费者每月手机费属于（）。A.固定成本B.半固定成本C.延期变动成本D.半变

17、动成本【答案】D45、与银行借款相比，下列各项中不属于融资租赁筹资特点的是（）。A.资本成本低B.融资风险小C.融资期限长D.融资限制少【答案】A46、在设备更换不改变生产能力且新、旧设备未来使用年限不同的情况下，固定资产更新决策应选择的方法是（）。A.动态回收期法B.净现值法C.年金成本法D.内含报酬率法【答案】C47、甲公司的生产经营存在季节性，每年的 4 月到 9 月是生产经营旺季，10 月到次年 3 月是生产经营淡季。如果使用应收账款年初余额和年末余额的平均数计算应收账款周转次数，计算结果会（）。A.高估应收账款周转速度B.低估应收账款周转速度C.正确反映应收账款周转速度D.无法判断对

18、应收账款周转速度的影响【答案】A48、某企业在经营淡季，需占用 150 万元的流动资产和 450 万元的非流动资产；在生产经营的高峰期，会额外增加 100 万元的季节性存货需求。如果企业的权益资本和长期负债的筹资额为 500 万元，自发性流动负债为 100 万元。则企业实行的流动资产融资策略是（）。A.匹配融资策略B.激进融资策略C.保守融资策略D.均可【答案】A49、甲公司从租赁公司租入一套设备，价值 100 万元，租期 5 年，租赁期满预计残值 5 万元，归租赁公司所有，租赁的折现率为 10%，租金在每年年初支付，则每期租金为（）万元。其中（P/F，10%，5）0.6209，（P/A，10

19、%，4）3.1699。A.27.12B.23.24C.22.24D.21.66【答案】B50、关于经营杠杆系数，下列说法不正确的是（）。A.在其他因素一定时，产销量越大，经营杠杆系数越小B.在其他因素一定时，固定成本越大，经营杠杆系数越大C.当固定成本趋近于 0 时，经营杠杆系数趋近于 0D.经营杠杆系数越大，反映企业的经营风险越大【答案】C多选题（共多选题（共 2020 题）题）1、下列相关表述中正确的有（）。A.差异化战略对成本核算精度的要求比成本领先战略要高B.在进行成本考核时实施成本领先战略的企业相比实施差异化战略的企业较多选用非财务指标C.实施成本领先战略的企业成本管理的总体目标是追

20、求成本水平的绝对降低D.按照成本管理的重要性原则，对于成本不具有重要性的项目可以适当简化处理【答案】CD2、关于优先股的股息率，下列说法中正确的有（）。A.优先股的固定股息率各年可以不同B.公司章程中规定优先股采用浮动股息率的，应当明确优先股存续期内票面股息率的计算方法C.优先股不可以采用浮动股息率分配利润D.优先股的股息一般不会随公司经营情况而变化【答案】ABD3、应收账款保理是企业将赊销形成的未到期应收账款在满足一定条件的情况下，转让给保理商，其作用体现在（）。A.提高企业投资收益B.减少坏账损失、降低经营风险C.改善企业的财务结构D.减轻企业应收账款的管理负担【答案】BCD4、甲产品的单

21、价为 1000 元，单位变动成本为 600 元，年销售量为 500 件，年固定成本为 80000 元。下列量本利分析结果中，正确的有（）。A.保本销售量为 200 件B.保本作业率为 40%C.安全边际额为 300000 元D.边际贡献总额为 200000 元【答案】ABCD5、为了解决所有者与债权人的利益冲突，通常采取的措施有（）。A.限制性借款B.收回借款C.停止借款D.规定借款用途【答案】ABCD6、（2013 年）下列各项中，属于证券资产特点的有（）。A.可分割性B.高风险性C.强流动性D.持有目的多元性【答案】ABCD7、下列各项中，属于基本金融工具的有（）。A.应收账款B.互换合同

22、C.债券D.期货合同【答案】AC8、根据公司因当年可分配利润不足而未向优先股股东足额派发股息，差额部分是否累计到下一会计年度，优先股可以分为（）。A.强制分红优先股B.非强制分红优先股C.累积优先股D.非累积优先股【答案】CD9、下列关于销售预测的趋势分析法的表述中，不正确的有（）。A.算数平均法适用于每月销售量波动不大的产品的销售预测B.加权平均法中权数的选取应该遵循“近小远大”的原则C.移动平均法适用于销售量波动较大的产品预测D.指数平滑法实质上是一种加权平均法【答案】BC10、（2008 年）在下列各项中，可以直接或间接利用普通年金终值系数计算出确切结果的项目有（）。A.年偿债基金B.先

23、付年金终值C.永续年金现值D.永续年金终值【答案】AB11、要考虑货币时间价值的是（）。A.内含收益率B.动态回收期C.净现值D.年金净流量【答案】ABCD12、在下列各项中，能够增加普通股股票发行在外股数，但不改变公司资本结构的行为的有（）。A.股票股利B.增发普通股C.股票分割D.股票回购【答案】AC13、（2016 年真题）按照企业投资的分类，下列各项中，属于发展性投资的有（）。A.企业间兼并收购的投资B.更新替换旧设备的投资C.大幅度扩大生产规模的投资D.开发新产品的投资【答案】ACD14、（2019 年真题）如果某项目投资方案的内含收益率大于必要收益率，则（）。A.年金净流量大于原始

24、投资额现值B.现值指数大于 1C.净现值大于 0D.静态回收期小于项目寿命期的一半【答案】BC15、下列有关上市公司股票市盈率的影响因素的说法正确的有（）。A.上市公司盈利能力的成长性会影响公司股票市盈率B.投资者所获取收益率的稳定性会影响公司股票市盈率C.利率水平的变动会影响公司股票市盈率D.利率水平的变动不会影响公司股票市盈率【答案】ABC16、（2016 年真题）编制预计资产负债表时，下列预算中，能够直接为“存货”项目年末余额提供数据来源的有（）。A.销售预算B.产品成本预算C.直接材料预算D.生产预算【答案】BC17、资本资产定价模型的局限性主要表现在（）。A.某些资产或企业的值难以估

25、计B.依据历史数据估算出来的值对未来的指导作用必然要打折扣C.资本资产定价模型的假设条件与实际情况存在较大偏差D.提供了对风险和收益之间的一种实质性的表述【答案】ABC18、下列作业中，属于产量级作业的有（）。A.产品加工B.某批产品生产前的设备调试C.新产品的设计D.产品检验【答案】AD19、（2018 年真题）下列各项中，一般属于酌量性固定成本的有（）A.新产品研发费B.广告费C.职工培训费D.设备折旧费【答案】ABC20、为确保企业财务目标的实现，下列各项中，可用于协调所有者与经营者矛盾的措施有（）。A.所有者解聘经营者B.所有者向企业派遣财务总监C.公司被其他公司接收或吞并D.所有者给

26、经营者股票期权【答案】ABCD大题（共大题（共 1010 题）题）一、甲企业计划利用一笔长期资金投资购买股票。现有 M 公司股票和 N 公司股票可供选择，甲企业只准备投资一家公司股票。已知 M 公司股票现行市价为每股 9 元，上年每股股利为 0.15 元，预计以后每年以 6%的增长率增长。N 公司股票现行市价为每股 7 元，上年每股股利为 0.6 元，股利分配政策将一贯坚持固定股利政策。甲企业所要求的投资必要收益率为 8%。要求：（1）利用股票估价模型，分别计算 M、N 公司股票价值。（2）代甲企业作出股票投资决策。【答案】（1）计算 M、N 公司股票价值：M 公司股票价值=0.15（16%）

27、（8%6%）=7.95（元）N 公司股票价值=0.68%=7.5（元）（2）分析与决策。由于 M 公司股票现行市价为 9 元，高于其投资价值 7.95 元，故 M 公司股票目前不宜投资购买。N 公司股票现行市价为 7 元，低于其投资价值 7.5 元，故 N公司股票值得投资，甲企业应购买 N 公司股票。二、东方公司去年的净利润为 1000 万元，支付的优先股股利为 50 万元，发放的现金股利为 120 万元；去年年初发行在外的普通股股数为 800 万股，去年 5月 1 日按照 18 元的价格增发了 50 万股（不考虑手续费），去年 9 月 1 日按照12 元的价格回购了 20 万股（不考虑手续费

28、）。去年年初的股东权益总额为6800 万元，优先股股东权益为 200 万元。去年年初时已经发行在外的潜在普通股有按照溢价 20%发行的 5 年期可转换公司债券，发行额为 120 万元，票面年利率为 3%，如果全部转股，可以转换 15 万股。去年没有可转换公司债券被转换或赎回。所得税税率为 25%。去年普通股平均市场价格为 15 元，年末市价为20 元。要求计算：（1）去年的基本每股收益；（2）去年年末的每股净资产；（3）去年的每股股利；（4）去年的稀释每股收益；（5）去年年末的市盈率、市净率。【答案】1.发行在外的普通股加权平均数800508/12204/12826.67（万股）归属于普通股股

29、东的净利润净利润优先股股利100050950（万元）基本每股收益950/826.671.15（元）（1.0 分）2.年末的股东权益年初的股东权益增发新股增加的股东权益股票回购减少的股东权益当年的收益留存680018501220（100050120）8290（万元）年末的发行在外的普通股股数8005020830（万股）年末属于普通股股东的股东权益年末的股东权益优先股股东权益82902008090（万元）年末的每股净资产8090/8309.75（元）（1.0 分）3.每股股利120/8300.14（元）（1.0 分）4.净利润增加债券面值总额票面年利率（1所得税税率）债券发行额/（1溢价率）票面年

30、利率（1所得税税率）120/（120%）3%（125%）2.25（万元）可转换债券转股增加的股数为 15 万股稀释的每股收益三、（2010 年）A 公司是一家小型玩具制造商，2009 年 11 月份的销售额为 40万元，12 月份销售额为 45 万元。根据公司市场部的销售预测，预计 2010 年第一季度 13 月份的月销售额分别为 50 万元、75 万元和 90 万元。根据公司财务部一贯执行的收款政策，销售额的收款进度为销售当月收款的 60%，次月收款 30%，第三个月收款 10%。公司预计 2010 年 3 月份有 30 万元的资金缺口，为了筹措所需资金，公司决定将 3 月份全部应收账款进行

31、保理，保理资金回收比率为 80%。要求：（1）测算 2010 年 2 月份的现金收入合计；（2）测算 2010年 3 月份应收账款保理资金回收额；（3）测算 2010 年 3 月份应收账款保理收到的资金能否满足当月资金需求。【答案】（1）2 月份现金收入合计=4510%+5030%+7560%=64.5（万元）（2）3 月份应收账款=7510%+9040%=43.5（万元）3 月份应收账款保理资金回收额=43.580%=34.8（万元）（3）3 月份应收账款保理资金回收额为 34.8万元3 月份公司的资金缺口为 30 万元，所以 3 月份应收账款保理收到的资金能够满足当月资金需求。四、富华集团

32、公司为扩大产品销售，谋求市场竞争优势，打算在甲地设销售代表处。根据公司财务预测：由于甲地竞争对手众多，2020 年将暂时亏损 460 万元，2021 年甲地将盈利 650 万元，假设 2020 年和 2021 年集团总部盈利分别为800 万元和 890 万元。集团公司高层正在考虑是设立分公司形式还是子公司形式对集团发展更有利，假设不考虑应纳税所得额的调整因素，适用的企业所得税税率为 25%。要求：（1）假设采取分公司形式设立销售代表处，计算富华集团公司 2020 年和 2021 年累计应缴纳的企业所得税额；（2）假设采取子公司形式设立销售代表处，计算富华集团公司 2020 年和 2021 年累

33、计应缴纳的企业所得税额；（3）根据上述计算结果，从纳税筹划角度分析确定分支机构的最佳设置方案。【答案】（1）假设采取分公司形式设立销售代表处，则其不具备独立纳税人条件，企业所得税额需要汇总到集团公司总部集中纳税。2020 年集团公司应缴纳企业所得税=（800-460）25%=85（万元）2021 年集团公司应缴纳企业所得税=（890+650）25%=385（万元）两年共计缴纳企业所得税 470 万元。（2）假设采取子公司形式设立销售代表处，子公司具备独立纳税人条件，应自行申报缴纳企业所得税。则 2020 年集团公司应缴纳企业所得税=80025%=200（万元），子公司应缴纳企业所得税为零 20

34、21 年集团公司应缴纳企业所得税=89025%=222.5（万元），子公司应缴纳企业所得税=（650-460）25%=47.5（万元）两年共计缴纳企业所得税=200+222.5+47.5=470（万元）。（3）虽然无论采取何种分支机构设置方式，两年缴纳的企业所得税总额均为 470 万元，但是采取分公司形式时，第一年纳税 85 万元，第二年纳税 385 万元，与采取子公司形式下第一年纳税 200 万元，第二年纳税 270 万元相比，从考虑货币时间价值的角度来看，采取设立分公司形式对富华集团公司更有利。五、丁公司 2013 年 12 月 31 日总资产为 600000 元，其中流动资产为 4500

35、00元，非流动资产为 150000 元；股东权益为 400000 元。丁公司年度运营分析报告显示，2013 年的存货周转次数为 8 次。销售成本为 500000 元，净资产收益率为 20%，非经营净收益为20000 元。期末的流动比率为2.5。要求：（1）计算 2013 年存货平均余额。（2）计算 2013 年末流动负债。（3）计算 2013 年净利润。（4）计算 2013 年经营净收益。（5）计算2013 年净收益营运指数。【答案】（1）2013 年的存货平均余额500000/862500（元）（2）2013 年末的流动负债450000/2.5180000（元）（3）2013 年净利润400

36、00020%80000（元）（4）2013 年经营净收益80000-（-20000）100000（元）（5）2013 年的净收益营运指数100000/800001.25六、甲企业为生产并销售 A 产品的增值税一般纳税人，适用的增值税税率为13%。现有 X、Y、Z 三家公司可以为其提供生产所需原材料，其中 X 为一般纳税人，且可以提供增值税专用发票，适用的增值税税率为 13%；Y 为小规模纳税人，可以委托税务机关开具增值税税率为 3%的发票；Z 为个体工商户，目前只能出具普通发票。X、Y、Z 三家公司提供的原材料质量无差别，所提供的每单位原材料的含税价格分别为 90.40 元、84.46 元和

37、79 元。A 产品的单位含税售价为 113 元，已知城市维护建设税税率为 7%，教育费附加税率为 3%，企业所得税税率为 25%。从利润最大化角度考虑甲企业应该选择哪家公司作为原材料供应商？【答案】A 产品的不含税单价=113（1+13%）=100（元）每单位 A 产品的增值税销项税额=10013%=13（元）由于甲企业的购货方式不会影响到企业的期间费用，所以在以下计算过程中省略期间费用。（1）从 X 处购货：单位成本=90.4（1+13%）=80（元）可以抵扣的增值税进项税额=8013%=10.40（元）应纳增值税=13-10.40=2.60（元）税金及附加=2.60（7%+3%）=0.26

38、（元）单位产品税后利润=（100-80-0.26）（1-25%）=14.805（元）（2）从 Y 处购货：单位成本=84.46（1+3%）=82（元）可以抵扣的增值税进项税额=823%=2.46（元）应纳增值税=13-2.46=10.54（元）税金及附加=10.54（7%+3%）=1.054（元）单位产品税后利润=（100-82-1.054）（1-25%）=12.7095（元）（3）从 Z 处购货：单位成本=79 元七、甲公司是一家制药企业。2020 年，甲公司在现有产品的基础上成功研制出第二代新产品。如果第二代新产品投产，需要新购置成本为 800 万元的设备一台，税法规定该设备使用期为 4

39、年，采用直线法计提折旧，预计残值率为 4%。第 5 年年末，该设备预计市场价值为 60 万元（假定第 5 年年末新产品停产）。财务部门估计每年固定成本为 70 万元（不含折旧费），变动成本为 180 元/盒。另外，新设备投产初期需要垫支营运资金 250 万元。垫支的营运资金于第5 年年末全额收回。新产品投产后，预计年销售量为 5.5 万盒，销售价格为 310元/盒。同时，由于现有产品与新产品存在竞争关系，新产品投产后会使现有产品的营业现金净流量每年减少 82.5 万元。为该新产品项目追加筹资时的目标资本结构债务权益比为 3：7，债务融资均为长期借款，税前利息率为 5.96%。权益资本均为普通股

40、和留存收益，均不考虑筹资费用。甲公司适用的企业所得税税率为 25%。资本市场中的无风险利率为 2%，市场组合的平均收益率为 8%，系数为 1.49。要求：（1）计算为新产品项目追加筹资时的边际资本成本；（2）计算新产品项目的初始现金流量、第 5 年年末的现金净流量；（3）计算新产品项目的净现值。【答案】（1）普通股和留存收益资本成本=2%+1.49（8%-2%）=10.94%边际资本成本=0.35.96%（1-25%）+0.710.94%=9%（2）初始现金流量=-800-250=-1050（万元）每年折旧=800（1-4%）/4=192（万元）第 5 年年末账面价值=800-1924=32（

41、万元）第 5 年年末设备变现取得的相关现金净流量=60-（60-32）25%=53（万元）第 5 年年末现金净流量=营业收入（1-所得税税率）-付现成本（1-所得税税率）+营运资金回收+设备变现取得的相关现金净流量-每年现有产品营业现金净流量的减少=5.5310（1-25%）-（70+1805.5）（1-25%）+250+53-82.5=704.25（万元）（3）新产品第 14 年的营业现金净流量=5.5310（1-25%）-（70+1805.5）（1-25%）+19225%-82.5=449.25（万元）净现值=449.25（P/A，9%，4）+704.25（P/F，9%，5）-1050=8

42、63.13（万元）。八、A 企业正在着手编制 2020 年 1 月份的现金预算。有关资料如下：（1）2019 年末现金余额为 8000 元；（2）2019 年末有息负债余额为 12000 元，已知年利率 4%，按季支付利息；（3）2019 年末应收账款 4000 元，预计月内可收回80%；（4）预计销售产品 10000 件，每件 5 元，预计月内销售的收款比例为50%；（5）需要采购材料的成本为 8000 元，70%当月付现，其余下月付现；（6）2019 年末应付账款余额 5000 元，付款政策同（5）；（7）月内以现金支付直接人工 8400 元；（8）制造费用、销售费用和管理费用付现 138

43、54 元；（9）购买设备支付现金 20900 元；（10）所得税按照季度预交，在季度末支付，每次支付 3000 元；（11）公司的筹资政策：企业现金不足时可向银行借款，借款金额为 100 元的整数倍数，年利率为 6%，按月支付利息，借款在期初，还款在期末；【答案】（1）可供使用现金8000400080%10000550%36200（元）（2）采购材料支出800070%500010600（元）现金支出106008400138542090053754（元）（3）现金余缺362005375417554（元）（4）假设需要借入 W 元，则 1 月份支付的利息W6%/120.005W 存在下列关系式：5

44、00022667九、A 公司是一家专营体育用品的公司，有关资料如下：资料一：2020 年 14季度的销售额分别为 380 万元、150 万元、250 万元和 300 万元。资料二：销售额的收款进度为销售当季度收款 40%，次季度收款 30%，第三个季度收款 20%，第四个季度收款 10%。资料三：现行信用条件为 70 天按全额付款。资料四：公司预计 2021 年销售收入为 1440 万元，公司为了加快资金周转决定对应收账款采取两项措施：（1）设置现金折扣，预计可使 2021 年年末应收账款周转天数（按年末应收账款数计算）比上年减少 10 天；（2）将 2021 年年末的应收账款全部进行保理，保

45、理资金回收比率为 80%。（假设一年按 360 天计算）要求：（1）测算 2020 年年末的应收账款余额合计。（2）测算 2020 年公司应收账款的平均逾期天数。（3）测算 2020 年第 4 季度的现金流入合计。（4）测算2021 年年末应收账款保理资金回收额。【答案】（1）2020 年年末的应收账款余额=15010%+25030%+30060%=270（万元）（2）平均日销售额=（380+150+250+300）/360=3（万元）应收账款周转天数=期末应收账款/平均日销售额=270/3=90（天）应收账款的平均逾期天数=90-70=20（天）（3）2020 年第 4 季度的现金流入=30

46、040%+25030%+15020%+38010%=263（万元）（4）2021 年平均日销售额=1440/360=4（万元）2021 年应收账款余额=平均日销售额应收账款周转天数=4（90-10）=320（万元）应收账款保理资金回收额=32080%=256（万元）。一十、乙公司是一家服装企业，只生产销售某种品牌的西服。2016 年度固定成本总额为 20000 万元，单位变动成本为 0.4 万元，单位售价为 0.8 万元，销售量为 100000 套，乙公司 2016 年度发生的利息费用为 4000 万元。要求：（1）计算 2016 年度的息税前利润。（2）以 2016 年为基数。计算下列指标：经营杠杆系数；财务杠杆系数；总杠杆系数。【答案】（1）2016 年度的息税前利润=（0.8-0.4）100000-20000=20000（万元）（2）经营杠杆系数=边际贡献/息税前利润=（0.8-0.4）100000/20000=2财务杠杆系数=息税前利润/（息税前利润-利息费用）=20000/（20000-4000）=1.25总杠杆系数=经营杠杆系数财务杠杆系数=21.25=2.5。