江西省2023年中级会计职称之中级会计财务管理综合检测试卷A卷含答案.doc

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1、江西省江西省 20232023 年中级会计职称之中级会计财务管理综年中级会计职称之中级会计财务管理综合检测试卷合检测试卷 A A 卷含答案卷含答案单选题（共单选题（共 5050 题）题）1、某公司生产甲产品，月标准总工时为 192 小时，月标准变动制造费用总额为 960 元。工时标准为 2 小时/件。假定该公司本月实际生产甲产品 100件，实际耗用总工时 240 小时。则甲产品的变动制造费用效率差异为（）元。A.200B.240C.480D.500【答案】A2、下列各项中，会引起企业资产负债率发生变化的是（）。A.购买固定资产B.资本公积转增股本C.收回年初应收账款D.可转换债券转股【答案】D

2、3、下列各项中，能够正确反映现金余缺与其他相关因素关系的计算公式是（）。A.期初现金余额+本期现金收入-本期现金支出+现金筹措-现金运用=现金余缺B.期初现金余额-本期现金收入+本期现金支出+现金筹措-现金运用=现金余缺C.现金余缺+期末现金余额=借款+增发股票或新增债券-归还借款本金和利息-购买有价证券D.现金余缺-期末现金余额=归还借款本金和利息+购买有价证券-借款-增发股票或新增债券【答案】D4、（2020 年真题）对于成本中心而言，某项成本成为可控成本的条件不包括（）。A.该成本是成本中心可以计量的B.该成本的发生是成本中心可以预见的C.该成本是总部向成本中心分摊的D.该成本是成本中心

3、可以调节和控制的【答案】C5、某投资方案，当折现率为 15%时，其净现值为 45 元，当折现率为 17%时，其净现值为10 元。该方案的内含收益率为（）。A.14.88%B.16.86%C.16.64%D.17.14%【答案】C6、已知某投资项目按 10%折现率计算的净现值大于零，按 12%折现率计算的净现值小于零，则该项目的内含收益率肯定（）。A.大于 10%，小于 12%B.小于 10%C.等于 11%D.大于 12%【答案】A7、甲公司机床维修费为半变动成本，机床运行 300 小时的维修费为 950 元，运行 400 小时的维修费为 1180 元，则机床运行时间为 340 小时，维修费为

4、（）元。A.1126B.1042C.1240D.1160【答案】B8、（2011 年真题）某企业集团经过多年的发展，已初步形成从原料供应、生产制造到物流服务上下游密切关联的产业集群，当前集团总部管理层的素质较高，集团内部信息化管理的基础较好。据此判断，该集团最适宜的财务管理体制类型是（）。A.集权型B.分权型C.自主型D.集权与分权相结合型【答案】A9、（2021 年真题）企业在编制直接材料预算时，一般不需要考虑的项目是（）。A.生产量B.期末材料存量C.生产成本D.期初材料存量【答案】C10、（2013 年）下列混合成本的分解方法中，比较粗糙且带有主观判断特征的是（）。A.高低点法B.回归分

5、析法C.技术测定法D.账户分析法【答案】D11、下列关于市场利率对债券价值敏感性的表述正确的是()。A.市场利率高于票面利率时，其他条件相同的长期债券的价值高于短期债券价值B.市场利率高于票面利率时，债券的价值会高于票面价值C.市场利率低于票面利率时，其他条件相同的长期债券的价值高于短期债券价值D.市场利率低于票面利率时，其他条件相同的短期债券的价值高于长期债券价值【答案】C12、下列各种资本结构理论中，认为均衡的企业所有权结构是由股权代理成本和债务代理成本之间的平衡关系来决定的是（）。A.代理理论B.MM 理论C.权衡理论D.优序融资理论【答案】A13、（2011 年真题）U 型组织是以职能

6、化管理为核心的一种最基本的企业组织结构，其典型特征是（）。A.集权控制B.分权控制C.多元控制D.分层控制【答案】A14、（2015 年真题）下列各项中，与留存收益筹资相比，属于吸收直接投资特点的是（）。A.资本成本较低B.筹资速度较快C.筹资规模有限D.形成生产能力较快【答案】D15、（2015 年）在责任绩效评价中，用于评价利润中心管理者业绩的理想指标是（）。A.部门税前利润B.边际贡献C.可控边际贡献D.部门边际贡献【答案】C16、（2002 年真题）下列各项中，不属于增量预算法基本假定的是（）。A.未来预算期的费用变动是在现有费用的基础上调整的结果B.预算费用标准必须进行调整C.原有的

7、各项开支都是合理的D.现有的业务活动为企业必需【答案】B17、根据本量利分析原理，下列计算利润的公式中，正确的是（）。A.利润盈亏平衡销售量边际贡献率B.利润销售收入变动成本率固定成本C.利润（销售收入盈亏平衡销售额）边际贡献率D.利润销售收入（1边际贡献率）固定成本【答案】C18、某企业生产 A 产品，本期计划销售量为 2 万件，应负担的固定成本总额为50 万元，单位变动成本为 70 元，适用的消费税税率为 5。根据上述资料测算的单位 A 产品的保本点价格应为（）元。A.70B.95C.25D.100【答案】D19、在设备更换不改变生产能力且新、旧设备未来使用年限不同的情况下，固定资产更新决

8、策应选择的方法是（）。A.动态回收期法B.净现值法C.年金成本法D.内含报酬率法【答案】C20、某企业拟按 15%的必要收益率进行一项固定资产投资决策，所计算的净现值指标为 100 万元，资金时间价值为 8%。假定不考虑通货膨胀因素，则下列表述中正确的是（）A.该项目的获利指数小于 1B.该项目内部收益率小于 8%C.该项目风险收益率为 7%D.该企业不应进行此项投资【答案】C21、（2019 年）某企业生产销售 A 产品，且产销平衡。其销售单价为 25 元/件，单位变动成本为 18 元/件，固定成本为 2520 万元，若 A 产品的正常销售量为 600 万件，则安全边际率为（）。A.40%B

9、.60%C.50%D.30%【答案】A22、捷利公司预计 2019 年营业收入为 48000 万元，预计营业净利率为 9，预计股利支付率为 40。据此可以测算出该公司 2019 年内部资金来源的金额为（）万元。A.2592B.3170C.3562D.4168【答案】A23、（2021 年真题）某公司生产 A 产品，本期计划销售量为 1000 件，完全成本总额为 19000 元，目标利润总额为 95000 元，适用的消费税税率为 5%。利用目标利润法确定的 A 产品单价为（）元。A.72.2B.80C.108.3D.120【答案】D24、资金预算中，不属于现金支出的内容的是（）。A.支付制造费用

10、B.所得税费用C.购买设备支出D.支付借款利息支出【答案】D25、（2018 年真题）计算下列筹资方式的资本成本时，需考虑企业所得税因素的是（）。A.优先股资本成本B.债券资本成本C.普通股资本成本D.留存收益资本成本【答案】B26、在编制直接材料预算中，下列选项不考虑的是（）A.生产量B.期末存量C.生产成本D.期初存量【答案】C27、某公司在编制销售费用预算时，发现该项费用满足成本性态模型（y=a+bx），业务量为 1000 工时水平下的预算额为 2500 元，业务量为 1500 工时水平下的预算额为 3300 元，假设下月业务量为 1300 工时，该业务量水平下的销售费用为（）元。A.2

11、600B.2870C.2980D.3000【答案】C28、（2020 年真题）已知甲项目和乙项目的期望收益率分别为 15%和 10%，下列最适合比较二者风险程度的指标是（）。A.收益率的方差B.收益率的标准差C.期望收益率D.收益率的标准差率【答案】D29、（2014 年真题）采用销售百分比法预测资金需要量时，下列各项中，属于非敏感性项目的是（）。A.现金B.存货C.长期借款D.应付账款【答案】C30、采用 ABC 控制系统对存货进行控制时，应当重点控制的是（）。A.数量较多的存货B.占用资金较多但品种数量较少的存货C.品种较多的存货D.存在时间较长的存货【答案】B31、某公司目前发行在外的普

12、通股为 20000 万股，每股市价 30 元。假设现有9000 万元的留存收益可供分配，公司拟按面值发放股票股利，每 10 股发放 1股，股票面值 1 元，共 2000 万股，另外按分配之前的股数派发现金股利每股02 元，若某个股东原持有该上市公司 5股份，且持有期为 8 个月，则该投资人应缴纳的个人所得税为（）万元。A.10B.20C.30D.40【答案】C32、某公司生产 A 产品，本期计划销售量为 1000 件，完全成本总额为 19000元，目标利润总额为 95000 元，适用的消费税税率为 5%。利用目标利润法确定的 A 产品单价为（）元。A.72.2B.80C.108.3D.120【

13、答案】D33、在标准成本管理中，成本总差异是成本控制的重要内容。其计算公式是（）。A.实际产量下实际成本实际产量下标准成本B.实际产量下标准成本预算产量下实际成本C.实际产量下实际成本预算产量下标准成本D.实际产量下实际成本标准产量下标准成本【答案】A34、某企业于 2008 年 5 月 1 日从租赁公司租入一套价值 80 万元的设备，租赁期为 9 年，租赁期满时预计残值 5 万元，归承租人所有。年利率为 10%，租金每年年末支付一次，那么每年的租金为（）元。已知：（P/A，10%，9）5.7590。A.134765.12B.138913.01C.145844.69D.147849.51【答案

14、】B35、（2017 年真题）当一些债务即将到期时，企业虽然有足够的偿债能力，但为了保持现有的资本结构，仍然举新债还旧债。这种筹资的动机是（）。P105A.扩张性筹资动机B.支付性筹资动机C.调整性筹资动机D.创立性筹资动机【答案】C36、下列不属于企业纳税筹划必须遵循的原则的是（）。A.合法性原则B.实现税收零风险原则C.经济性原则D.先行性原则【答案】B37、A 商品一般纳税人适用的增值税税率为 13%，小规模纳税人的征收率为3%。假设甲增值税纳税人 2020 年 5 月购进 A 商品不含税价格为 15600 元，当月实现的不含税销售额为 20800 元，不考虑其他因素，则下列说法正确的是

15、（）。A.无差别平衡点增值率为 28.3%B.无差别平衡点增值率为 23.4%C.甲公司作为一般纳税人的税负要轻于作为小规模纳税人的税负D.甲公司作为一般纳税人的税负要重于作为小规模纳税人的税负【答案】D38、（2013 年真题）某企业预计下年度销售净额为 1800 万元，应收账款周转天数为 90 天（一年按 360 天计算），变动成本率为 60%，资本成本为 10%，则应收账款的机会成本是（）万元。A.27B.45C.108D.180【答案】A39、（2019 年真题）某企业生产销售 A 产品，且产销平衡。其销售单价为 25元/件，单位变动成本为 18 元/件，固定成本为 2520 万元，若

16、 A 产品的正常销售量为 600 万件，则安全边际率为（）。A.40%B.60%C.50%D.30%【答案】A40、与股份有限公司相比，下列各项中，属于普通合伙企业优点的是（）。A.股权便于转让B.组建成本低C.只承担有限债务责任D.便于从外部筹资资金【答案】B41、与发行公司债券相比，吸收直接投资的优点是（）。A.资本成本较低B.产权流动性较强C.能够提升企业市场形象D.易于尽快形成生产能力【答案】D42、某公司第一年初借款 20000 元，每年年末还本付息额均为 4000 元，连续 9年还清。则借款利率为（）。已知（P/A，12，9）5.3282，（P/A，14，9）4.9464A.12.

17、6B.18.6C.13.33D.13.72【答案】D43、张先生获得资金 20000 元，准备存入银行。在银行利率为 5%的情况下（复利计息），其 3 年后可以从银行取得（）元。已知（F/P，5%，3）1.1576A.23398B.23152C.25306D.24000【答案】B44、关于存货模型确定企业最佳现金持有量的说法，下列表述正确的是（）。A.相关总成本与现金持有量正相关B.机会成本与现金持有量负相关C.相关总成本包括交易成本、机会成本与短期成本D.交易成本等于机会成本时相关总成本最低【答案】D45、在应用高低点法进行成本性态分析时，选择高点坐标的依据是（）。A.最高点业务量B.最高的

18、成本C.最高点业务量和最高的成本D.最高点业务量或最高的成本【答案】A46、（2010 年真题）下列各项中，不属于现金支出管理措施的是（）A.推迟支付应付款B.提高信用标准C.以汇票代替支票D.争取现金收支同步【答案】B47、在标准成本管理中，成本总差异是成本控制的重要内容。其计算公式是（）。A.实际产量下实际成本实际产量下标准成本B.实际产量下标准成本预算产量下实际成本C.实际产量下实际成本预算产量下标准成本D.实际产量下实际成本标准产量下标准成本【答案】A48、公司采用协商型价格作为内部转移价格时，协商价格的下限一般为（）。A.完全成本加成B.市场价格C.单位变动成本D.单位完全成本【答案

19、】C49、已知某投资项目按 10%折现率计算的净现值大于零，按 12%折现率计算的净现值小于零，则该项目的内含收益率肯定（）。A.大于 10%，小于 12%B.小于 10%C.等于 11%D.大于 12%【答案】A50、某公司 2020 年度资金平均占用额为 4 000 万元，其中不合理部分占 10%，预计 2021 年销售增长率为 20%，资金周转加速 5%，采用因素分析法预测的2021 年度资金需求量为（）万元。A.4104B.4114C.5016D.5544【答案】B多选题（共多选题（共 2020 题）题）1、（2021 年真题）在票面利率小于市场利率的情况下，根据债券估价基本模型，下列

20、关于债券价值的说法中，正确的有（）。A.票面利率上升，债券价值上升B.付息周期增加，债券价值下降C.市场利率上升，债券价值下降D.期限变长，债券价值下降【答案】ACD2、关于滚动预算法，下列表述正确的有（）。A.滚动预算按照预算编制周期可以分为长期滚动预算、中期滚动预算和短期滚动预算B.长期滚动预算的预算编制周期通常为 3 年或 5 年，以年度作为预算滚动频率C.预算滚动的频率越高，预算编制的工作量越大D.过高的滚动频率容易增加管理层的不稳定感，导致预算执行者无所适从【答案】CD3、以下对股利分配顺序的说法不正确的有（）A.法定公积金必须按照本年净利润的 10%提取B.法定公积金达到注册资本的

21、 50%时，就不能再提取C.企业提取的法定公积金可以全部转增资本D.公司当年无盈利不能分配股利【答案】ABCD4、使用比较分析法进行财务分析时，要注意的问题包括（）。A.用于对比的各期指标在计算口径上必须保持一致B.剔除偶发性项目的影响C.只能用于纵向比较，不能用于横向比较D.运用例外原则对某项有显著变动的指标作重点分析【答案】ABD5、（2017 年真题）编制资金预算时，如果现金余缺大于最佳现金持有量，则企业可采取的措施有（）。A.购入短期有价证券B.偿还部分借款本金C.偿还部分借款利息D.抛售短期有价证券【答案】ABC6、下列关于经营杠杆的说法中，正确的有（）。A.经营杠杆反映的是产销业务

22、量的变化对每股收益的影响程度B.如果没有固定性经营成本，则不存在经营杠杆效应C.经营杠杆放大了市场和生产等因素变化对利润波动的影响D.在息税前利润为正的前提下，经营杠杆系数最低为 1，不会为负数【答案】BCD7、（2017 年真题）下列关于证券投资组合的表述中，正确的有（）A.两项证券的收益率完全正相关时可以消除风险B.投资组合收益率为组合中各单项资产收益率的加权平均数C.投资组合风险是各单项资产风险的加权平均数D.投资组合能够分散掉的是非系统风险【答案】BD8、下列各项中，属于并购目标企业选择中的纳税筹划途径的有（）。A.并购有税收优惠政策的企业B.并购利润高的企业C.并购亏损的企业D.并购

23、上下游企业或关联企业【答案】ACD9、股票的发行方式包括（）。A.公开直接发行B.公开间接发行C.非公开直接发行D.非公开间接发行【答案】BC10、在生产经营过程中存货管理的目标主要有（）。A.有利于销售B.降低存货取得成本C.降低产品成本D.防止意外事件的发生【答案】ABCD11、下列关于固定资产更新决策的说法中，不正确的有（）。A.属于独立投资方案决策B.一般采用内含报酬率法进行决策C.大部分以旧换新的设备重置属于扩建重置D.对于寿命期不同的设备重置决策应采用年金净流量法【答案】ABC12、下列各项中，可以作为专门决策预算的编制依据的有（）。A.销售预算B.项目财务可行性分析资料C.企业筹

24、资决策资料D.资金预算【答案】BC13、下列有关偿债能力分析的说法中，正确的有（）。A.计算营运资金使用的流动资产和流动负债，通常可以直接取自资产负债表B.流动比率高则短期偿债能力强C.产权比率与资产负债率对评价偿债能力的作用一致D.如果企业存在很快变现的长期资产，会增加企业的短期偿债能力【答案】AD14、在考虑企业所得税的情况下，下列关于 MM 理论的表述中，正确的有（）。A.有无负债不改变企业的价值B.有负债企业的股权成本随负债程度的增大而增大C.企业价值随着资产负债率的增加而增加D.有负债企业的股权成本=相同风险等级的无负债企业的股权成本+与以市值计算的债务与股权比例成比例的风险报酬【答

25、案】BCD15、（2020 年真题）发放股票股利对上市公司产生的影响有（）。A.公司股票数量增加B.公司股本增加C.公司股东权益总额增加D.公司资产总额增加【答案】AB16、相对于股权筹资，债务筹资的缺点有（）。A.不能形成企业稳定的资本基础B.筹资弹性小C.财务风险较大D.筹资数额有限【答案】ACD17、下列各项中，属于集权型财务管理体制的优点的有（）。A.有利于内部采取避税措施及防范汇率风险B.有利于在整个企业内部优化配置资源C.有利于实行内部调拨价格D.有利于适应市场的弹性【答案】ABC18、下列关于经营杠杆的说法中，正确的有（）。A.经营杠杆反映的是产销业务量的变化对每股收益的影响程度

26、B.如果没有固定性经营成本，则不存在经营杠杆效应C.经营杠杆放大了市场和生产等因素变化对利润波动的影响D.在息税前利润为正的前提下，经营杠杆系数最低为 1，不会为负数【答案】BCD19、胃癌或食管癌淋巴结转移时常可侵及的淋巴结是A.脊副淋巴结B.左锁骨上淋巴结C.右锁骨上淋巴结D.颈深上淋巴结E.颈深下淋巴结【答案】C20、下列关于销售预测的趋势分析法的表述中，不正确的有（）。A.算数平均法适用于每月销售量波动不大的产品的销售预测B.加权平均法中权数的选取应该遵循“近小远大”的原则C.移动平均法适用于销售量波动较大的产品预测D.指数平滑法实质上是一种加权平均法【答案】BC大题（共大题（共 10

27、10 题）题）一、已知：现行国库券的利率为 5%，证券市场组合平均收益率为 15%，市场上A、B、C、D 四种股票的系数分别为 0.91、1.17、1.8 和 0.52；B、C、D 股票的必要收益率分别为 16.7%、23%和 10.2%。（1）采用资本资产定价模型计算 A股票的必要收益率。（2）计算 B 股票价值，为拟投资该股票的投资者做出是否投资的决策，并说明理由。假定 B 股票当前每股市价为 15 元，最近一期发放的每股股利为2.2 元，预计年股利增长率为 4%。（3）计算 A、B、C 投资组合的系数和必要收益率。假定投资者购买 A、B、C 三种股票的比例为 136。（4）已知按352

28、的比例购买 A、B、D 三种股票，所形成的 A、B、D 投资组合的系数为 0.96，该组合的必要收益率为 14.6%；如果不考虑风险大小，请在 A、B、C和 A、B、D 两种投资组合中做出投资决策，并说明理由。假设资本资产定价模型成立。【答案】（1）A 股票必要收益率5%0.91（15%5%）14.1%（1 分）（2）B 股票价值2.2（14%）/（16.7%4%）18.02（元）（0.5 分）因为股票的价值18.02 元高于股票的市价 15 元，所以可以投资 B 股票。（0.5 分）（3）投资组合中 A 股票的投资比例1/（136）10%投资组合中 B 股票的投资比例3/（136）30%投资

29、组合中 C 股票的投资比例6/（136）60%投资组合的系数0.9110%1.1730%1.860%1.52（1.5 分）投资组合的必要收益率5%1.52（15%5%）20.20%（0.5 分）（4）本题中资本资产定价模型成立，所以预期收益率等于按照资本资产定价模型计算的必要收益率，即 A、B、C 投资组合的预期收益率 20.20%大于 A、B、D 投资组合的预期收益率 14.6%，所以如果不考虑风险大小，应选择 A、B、C 投资组合。（1 分）二、(1)由于该债券属于分期付息、到期还本的平价债券，所以，内部收益率=票面利率=6。(2)NPV=10006(PA，i，3)+1000(PF，i，3

30、)-1009当 i=6，NPV=10006(PA，6，3)+1000(PF，6，3)-1009=-9(元)当 i=5，NPV=10006(PA，5，3)+1000(PF，5，3)-1009=1819(元)i=5+(0-1819)(-9-1819)(6-5)=567(3)债券的价值=10006(PA，8，4)+1000(PF，8，4)=6033121+10000735=93373(元)因此当债券的价格低于 93373 元时可以购入。【答案】发放现金股利所需税后利润=0056000=300(万元)投资项目所需税后利润=400045=1800(万元)计划年度的税后利润=300+1800=2100(万

31、元)税前利润=2100(1-30)=3000(万元)计划年度借款利息=(原长期借款+新增借款)利率=(90004555+400055)11=1452(万元)息税前利润=3000+1452=4452(万元)三、（2019 年）甲公司是一家制造企业，近几年公司生产经营比较稳定，并假定产销平衡，公司结合自身发展和资本市场环境，以利润最大化为目标，并以每股收益作为主要评价指标。有关资料如下：资料一：2016 年度公司产品产销量为 2000 万件，产品销售单价为 50 元，单位变动成本为 30 元，固定成本总额为 20000 万元，假定单价、单位变动成本和固定成本总额在 2017 年保持不变。资料二：2

32、016 年度公司全部债务资金均为长期借款，借款本金为 200000 万元，年利率为 5%，全部利息都计入当期费用，假定债务资金和利息水平在 2017年保持不变。资料三：公司在 2016 年末预计 2017 年的产销量将比 2016 年增长20%。资料四：2017 年度的实际产销量与上年末的预计有出入，当年实际归属于普通股股东的净利润为 8400 万元，2017 年初，公司发行在外的普通股数为3000 万股，2017 年 9 月 30 日，公司增发普通股 2000 万股。资料五：2018 年 7月 1 日，公司发行可转换债券一批，债券面值为 8000 万元，期限为 5 年，2 年后可以转换为本公

33、司的普通股，转换价格为每股 10 元，可转换债券当年发生的利息全部计入当期损益。其对于公司当年净利润的影响数为 200 万元。公司当年归属于普通股股东的净利润为 10600 万元，公司适用的企业所得税税率为25%。资料六：2018 年末，公司普通股的每股市价为 31.8 元，同行业类似可比公司的市盈率均在 25 左右（按基本每股收益计算）。要求：（1）根据资料一，计算 2016 年边际贡献总额和息税前利润。（2）根据资料一和资料二，以2016 年为基期计算经营杠杆系数，财务杠杆系数和总杠杆系数。（3）根据要求（2）的计算结果和资料三，计算：2017 年息税前利润预计增长率；2017 年每股收益

34、预计增长率。（4）根据资料四，计算公司 2017 年的基本每股收益。【答案】（1）2016 年边际贡献总额2000（5030）40000（万元）2016年息税前利润400002000020000（万元）（2）经营杠杆系数40000/200002 财务杠杆系数20000/（200002000005%）2 总杠杆系数224；或：总杠杆系数40000/（200002000005%）4 会计【彩蛋】压卷，金考典软件考前更新，下载链接 www.（3）2017 年息税前利润预计增长率220%40%2017 年每股收益预计增长率420%80%（4）2017 年的基本每股收益8400/（300020003/1

35、2）2.4（元/股）（5）2018 年的基本每股收益10600/（30002000）2.12（元/股）2018 年的稀释每股收益（10600200）/（300020008000/106/12）2（元/股）四、（2017 年）丁公司是一家创业板上市公司，2016 年度营业收入为 20000 万元，营业成本为 15000 万元，财务费用为 600 万元（全部为利息支出），利润总额为 2000 万元，净利润为 1500 万元，非经营净收益为 300 万元。此外，资本化的利息支出为 400 万元。丁公司存货年初余额为 1000 万元，年末余额为2000 万元，公司全年发行在外的普通股加权平均数为 10

36、000 万股，年末每股市价为 4.5 元。要求：（1）计算销售净利率。（2）计算利息保障倍数。（3）计算净收益营运指数。（4）计算存货周转率。（5）计算市盈率。【答案】（1）销售净利率净利润/销售收入1500/200007.5%（2）利息保障倍数息税前利润/应付利息（2000600）/（600400）2.6（3）净收益营运指数经营净收益/净利润（1500300）/15000.8（4）存货周转率营业成本/存货平均余额15000/（10002000）/210（次）（5）市盈率每股市价/每股收益4.5/（1500/10000）30（倍）五、B 公司是一家制造类企业，产品的变动成本率为 60%，一直采

37、用赊销方式销售产品，信用条件为 N/60。如果继续采用 N/60 的信用条件，预计 2020 年赊销收入为 1000 万元，坏账损失为 20 万元，收账费用为 12 万元。为扩大产品的销售量，B 公司拟将信用条件变更为 N/90。在其他条件不变的情况下，预计 2020年赊销收入为 1100 万元，坏账损失为 25 万元，收账费用为 15 万元。假定等风险投资最低收益率为 10%，一年按 360 天计算，所有客户均于信用期满付款。要求：（1）计算信用条件改变后 B 公司盈利的增加额。（2）计算信用条件改变后 B 公司成本增加额。（3）为 B 公司做出是否应改变信用条件的决策并说明理由。【答案】（

38、1）增加的盈利=（1100-1000）（1-60%）=40（万元）（2）增加的应收账款应计利息=1100/3609060%10%-1000/3606060%10%=6.5（万元）增加的坏账损失=25-20=5（万元）增加的收账费用=15-12=3（万元）信用条件改变后成本增加额=6.5+3+5=14.5（万元）（3）增加的税前损益=40-14.5=25.5（万元），大于零，因此应改变信用条件。六、甲投资人打算投资 A 公司股票，目前价格为 20 元/股，预期该公司未来三年股利为零成长，每股股利 2 元。预计从第四年起转为正常增长，增长率为5%。目前无风险收益率 6%，市场组合的收益率 11.0

39、9%，A 公司股票的系数为1.18。已知：（P/A，12%，3）2.4018，（P/F，12%，3）0.7118。（1）计算 A 公司股票目前的价值；（2）判断 A 公司股票目前是否值得投资。【答案】（1）A 股票投资者要求的必要收益率6%1.18（11.09%6%）12%（1 分）前三年的股利现值之和2（P/A，12%，3）22.40184.80（元）第四年以后各年股利的现值2（15%）/（12%5%）（P/F，12%，3）300.711821.35（元）（1 分）A 公司股票目前的价值4.8021.3526.15（元）（2 分）（2）由于目前 A 公司股票的价格（20元）低于其价值（26.

40、15 元），因此，A 股票值得投资。（1 分）七、（2019 年）甲公司 2018 年度全年营业收入为 4500 万元（全部为赊销收入），应收账款平均收现期为 60 天。公司产品销售单价为 500 元/件，单价变动成本为 250 元/件。若将应收账款所占用的资金用于其他等风险投资可获得的收益率为 10%，2019 年调整信用政策，全年销售收入（全部为赊销收入）预计增长 40%，应收账款平均余额预计为 840 万元，假定全年按照 360 天计算。要求：（1）计算 2018 年应收账款平均余额。（2）计算 2018 年变动成本率。（3）计算 2018 年应收账款的机会成本。（4）计算 2019 年

41、预计的应收账款周转率和周转天数。【答案】（1）2018 年应收账款平均余额4500/36060750（万元）（2）2018 年变动成本率250/500100%50%（3）2018 年应收账款的机会成本75050%10%37.5（万元）（4）2019 年应收账款周转率4500（140%）/8407.5（次）2019 年应收账款周转天数360/7.548（天）八、（2010 年）B 公司是一家上市公司，2009 年年末公司总股份为 10 亿股，当年实现净利润为 4 亿元，公司计划投资一条新生产线，总投资额为 8 亿元，经过论证，该项目具有可行性。为了筹集新生产线的投资资金，财务部制定了两个筹资方案

42、供董事会选择：方案一：发行可转换公司债券 8 亿元，每张面值100 元，规定的转换价格为每股 10 元，债券期限为 5 年，年利率为2.5%，可转换日为自该可转换公司债券发行结束之日（2010 年 1 月 25 日）起满 1 年后的第一个交易日（2011 年 1 月 25 日）。方案二：发行一般公司债券 8亿元，每张面值 100 元，债券期限为 5 年，年利率为 5.5%。要求：（1）计算自该可转换公司债券发行结束之日起至可转换日止，与方案二相比，B 公司发行可转换公司债券节约的利息。（2）预计在转换期公司市盈率将维持在 20 倍的水平（以 2010 年的每股收益计算）。如果 B 公司希望可转

43、换公司债券进入转换期后能够实现转股，那么 B 公司 2010 年的净利润及其增长率至少应达到多少？（3）如果转换期内公司股价在 89 元之间波动，说明 B 公司将面临何种风险？【答案】1.发行可转换公司债券节约的利息8（5.5%2.5%）0.24（亿元）2.若进入转换期后能够实现转股，股价应高于转股价格，即达到每股 10 元以上，则：2010 年预期每股收益10/200.5（元/股）2010 年预期净利润0.5105（亿元）2010 年的净利润增长率（54）/425%3.如果转换期内公司的股价在 89 元之间波动，由于股价小于转换价格，可转换债券的持有人将不会转换，所以公司存在不转换股票的风险

44、，并且会造成公司集中兑付债券本金的财务压力，加大财务风险。九、某家长计划 10 年后一次性取出 50 万元，作为孩子的出国费用。假设银行存款年利率为 5%，复利计息，该家长计划 1 年后开始存款，每年存一次，每次存款数额相同，共计存款 10 次。要求：计算每年存款的数额。【答案】A（F/A，5%，10）=50A12.578=50A=3.98（万元）。一十、（2020 年）甲公司发放股票股利前，投资者张某持有甲公司普通股 20万股，甲公司的股东权益账户情况如下，股本为 2000 万元（发行在外的普通股为 2000 万股，面值 1 元），资本公积为 3000 万元，盈余公积 2000 万元。未分配

45、利润 3000 万元。公司每 10 股发放 2 股股票股利。按市值确定的股票股利总额为 2000 万元。要求：（1）计算股票股利发放后的“未分配利润项目余额”。（2）计算股票股利发放后的“股本”项目余额。（3）计算股票股利发放后的“资本公积”项目余额。（4）计算股票股利发放后张某持有公司股份的比例。【答案】（1）发放股票后的未分配利润300020001000（万元）（2）股本增加20002/101400（万元），发放股票股利后的股本20004002400（万元）（3）发放股票股利后的资本公积3000（2000400）4600（万元）（4）股票股利不影响投资人的持股比例，因此张某的持股比例依然是1%，即：发放股票股利前的持股比例20/20001%发放股票股利后的持股比例20（120%）/2000（120%）1%