新三板业务资料.ppt

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1、创新型企业的资本之路创新型企业的资本之路 中小企业融资与新三板展望中小企业融资与新三板展望国都证券场外市场部国都证券场外市场部二二一二年三月一二年三月二、登陆新三板对企业有什么好处四、新三板登陆流程三、如何利用新三板融资一、新三板什么地方吸引人五、小企业常见问题建立多层次资本市场的战略部署主板市场主板市场中小中小板市场板市场创业板市场创业板市场股份报价转让系统股份报价转让系统蓝筹股市场蓝筹股市场 14181418家家 19901990年年1212月月创业创新的创业创新的“助推器助推器”293293家家 20092009年年7 7月月中小企业中小企业“隐形冠军隐形冠军”的摇篮的摇篮 658658

2、家家 20042004年年5 5月月上市资源上市资源“孵化器孵化器”与与“蓄水池蓄水池”102102家家 20062006年年1 1月试点月试点n证券公司股份报价转让系统（俗称新三板）；n中关村科技园区非上市股份有限公司进入证券公司代办股份转让系统进行股份报价转让的试点。股份报价转让股份报价转让系统及试点工系统及试点工作全称作全称股份报价转让股份报价转让系统设立背景系统设立背景n国家中长期科学和技术发展规划纲要(2006-2020年)明确提出：推进高新技术企业股份转让工作。启动中关村科技园区未上市高新技术企业进入证券公司代办系统进行股份转让试点工作。n2006年初，在国务院的领导和支持下，经过

3、中国证监会、中国证券业协会、科技部和北京市等相关部门和单位的积极组织实施，中关村科技园区非上市股份有限公司进入证券公司代办转让系统进行股份报价转让试点工作正式启动。n2006年1月23日正式启动。创立时间创立时间n国家级高新技术产业开发区内的创新型企业；服务对象服务对象n证监会统一领导下的多层次资本市场的重要组成；证监会统一领导下的多层次资本市场的重要组成；n股权转让平台，产业整合平台，以投资为目的交易平台；股权转让平台，产业整合平台，以投资为目的交易平台；n投资人主要为风投、投资人主要为风投、PEPE、管理层增资等战略投资人；、管理层增资等战略投资人；n适用于小额快速的融资，融资规模不限。适

4、用于小额快速的融资，融资规模不限。股份报价转股份报价转让系统定位让系统定位发现企业市场价值，形成市场价格；发现企业市场价值，形成市场价格；增强股份流动性，提供资本回报渠道；增强股份流动性，提供资本回报渠道；增加企业品牌价值，完善治理结构，规增加企业品牌价值，完善治理结构，规范运作范运作；小额快速的融资小额快速的融资;增加股权质押等融资手段，提高综合融增加股权质押等融资手段，提高综合融资能力资能力。挂牌速度快；挂牌速度快；(3-6(3-6个月个月)融资节奏快；融资节奏快；转板公开发行机会；转板公开发行机会；财政扶持；财政扶持；审核程序简单（备案制）。审核程序简单（备案制）。基本功能基本功能上市成

5、本较低上市成本较低n以较低成本实现基本“上市”功能。股份报价转让系统的优势挂牌快增资快加快上市财政支持低成本新三板新三板功能功能门槛低门槛低融资功融资功能能流动性流动性低成本低成本挂牌挂牌规范化规范化提高综合融资能力定向增资增加授信增加股东抵押贷款的能力投融资功能新三板新三板发展中国的纳斯达克未来的新三板，将初步建成中国的纳斯达克，是推动科技创新的最主要力量，将成为资本市场最有吸引力的板块。从券商进场时间算起，股票进入代办股份报价转让系统流通只需从券商进场时间算起，股票进入代办股份报价转让系统流通只需要要6个月左右，而股票进入主板或创业板市场流通一般需要个月左右，而股票进入主板或创业板市场流通

6、一般需要23年年。案例 中科国信(430062)2009年10月30日 中科国信召开创立大会2009年11月15日 中科国信召开第一次临时股东大会，向中关村科技园 区管委会递交挂牌申请；2009年11月17日 中关村科技园区管委会确认公司具备试点资格；2009年11月23日 主办券商向中国证券业协会报送备案文件；2010年1月12日 中国证券业协会确认备案，中科国信成功挂牌。优势一挂牌快主板代办股份报价转让系统创业板转板首次公开发行中小板转板绿色通道预期转板绿色通道预期新三板是上市资源的新三板是上市资源的“孵化器孵化器”和和“蓄水池蓄水池”，是培育企业上市的实习地和，是培育企业上市的实习地和检

7、验业绩增长的初试考场。挂牌企业通过检验业绩增长的初试考场。挂牌企业通过“小步快跑小步快跑”的多次融资，能深度的多次融资，能深度了解资本市场运行规则，完善公司治理结构，提升规范运作水平了解资本市场运行规则，完善公司治理结构，提升规范运作水平，实现资本，实现资本扩张和持续增长。扩张和持续增长。优势二上市转板快券商服务费律师顾问费会计师审计费费用财政支持各园区补贴政策不同优势三费用低中关村扶持政策中关村国家自主创新示范区支持企业改制上市资助资金管理办法中关村国家自主创新示范区支持企业改制上市资助资金管理办法规定：规定：（一）企业改制为股份有限公司资助：每家企业支持（一）企业改制为股份有限公司资助：每

8、家企业支持30万元。万元。（二）进入股份报价转让系统挂牌资助：每家企业支持（二）进入股份报价转让系统挂牌资助：每家企业支持60万元。万元。即企业新三板挂牌即可获得即企业新三板挂牌即可获得 90万元万元 的政府补助。的政府补助。海淀区促进企业上市支持办法海淀区促进企业上市支持办法规定：规定：辅导期企业可以享受一次性补助辅导期企业可以享受一次性补助50万元万元（含中关村代办股份转让系统挂牌）。（含中关村代办股份转让系统挂牌）。其他区县也对拟挂牌企业提供了如财政补助、政策性扶持、优先办理立项或核准手续及财政贴息等一系列优惠政策，具体内容请向相应的园区管委会咨询。二、登陆新三板对企业有什么好处四、新三

9、板登陆流程三、如何利用新三板融资一、新三板什么地方吸引人五、小企业常见问题1、透明、透明 经营模式公开经营模式公开 无法逃税无法逃税 2、麻烦、麻烦 规范内控制度规范内控制度 处理投资者关系处理投资者关系 信息披露信息披露3、费用、费用挂牌新三板的劣势分析4、适应资本市场适应资本市场 规范经营为转板铺路规范经营为转板铺路挂牌新三板的优势分析1、市场给予定价市场给予定价 融资便捷，融资便捷，PE高高 提高市值，方便股东抵押融资提高市值，方便股东抵押融资 增加外部授信增加外部授信2、增加支付手段增加支付手段 发行股票购买资产发行股票购买资产 员工激励员工激励 3、扩大知名度扩大知名度1、股权代持、

10、股权代持，或转让不规范，或转让不规范2、关联交易、关联交易大股东与公司不分家大股东与公司不分家3、土地权属、土地权属-租赁违规建筑做厂房租赁违规建筑做厂房4、出资不实、出资不实无形资产评估虚增无形资产评估虚增5、劳动关系、劳动关系社保不充分社保不充分6、账务规范的主要内容、账务规范的主要内容 7、改制方案失误、改制方案失误-导致业绩不能连续计算导致业绩不能连续计算8、环评缺失、环评缺失9、股权激励方案存在缺陷、股权激励方案存在缺陷结论：1、中关村的特殊通道，时间有限、中关村的特殊通道，时间有限2、提前改制，缩短禁售时间，有益无害、提前改制，缩短禁售时间，有益无害3、补贴政策不能持久、补贴政策不

11、能持久二、登陆新三板对企业有什么好处四、新三板登陆流程三、如何利用新三板融资一、新三板什么地方吸引人五、小企业常见问题新三板新三板 1818倍倍创业板创业板 4040倍倍中小板中小板 3030倍倍定向增资一般原则挂牌公司定向增资的方式严格限定为非公开定向方式。挂牌公司定向增资的方式严格限定为非公开定向方式。增资对象限定为机构投资者和公司内部人士增资对象限定为机构投资者和公司内部人士(自然人自然人)。新增股东不超过二十人，增资后累计不超过二百人。新增股东不超过二十人，增资后累计不超过二百人。老股东可以优先认购不少于本次增资股数的老股东可以优先认购不少于本次增资股数的30%30%。新增股份自登记之

12、日起十二个月内不得转让。增发原则上一次，确有需要可以突破。“新三板新三板”挂牌企业吸引投资举例挂牌企业吸引投资举例代码代码简称简称金额金额(万万)增资价格增资价格 增资市盈率增资市盈率周期周期定向增资认购人定向增资认购人430071430071 首都在线首都在线99099011.00 11.00 1212倍倍5 5个月个月新增新增2020人人,其中其中4 4名为机构名为机构430051430051九恒星九恒星2315.252315.254.73 4.73 1212倍倍6 6个月个月新增新增1010人人,其中其中5 5家为机构家为机构430010430010 现代农装现代农装1800018000

13、6.00 6.00 1111倍倍6 6个月个月新增新增1212人人,其中其中7 7家为机构家为机构430065430065中海阳中海阳212002120021.20 21.20 2525倍倍4 4个月个月6 6名特定机构投资者名特定机构投资者430047430047 诺思兰德诺思兰德3973397321.00 21.00 市价的市价的70%70%3 3个月个月新增新增1313人，其中人，其中8 8家机构家机构430020430020 建工华创建工华创378037807.00 7.00 1919倍倍5 5个月个月新增新增1 1家机构家机构430051430051九恒星九恒星7807801.73

14、1.73 5 5倍倍4 4个月个月3 3家机构家机构430003430003 北京时代北京时代600060006.00 6.00 1313 4 4个月个月新增新增7 7人，其中人，其中2 2家为机构家为机构430037430037联飞翔联飞翔495049505.50 5.50 3939倍倍5 5个月个月新增新增2020人人,其中其中1010人为机构人为机构430033430033 彩讯科技彩讯科技260026005.00 5.00 1515 4 4个月个月2 2名机构投资者名机构投资者430065430065中海阳中海阳11250112509.00 9.00 31314 4个月个月新增新增9

15、9人，其中人，其中6 6人为机构人为机构430029430029金泰得金泰得 1665.1231665.1235.50 5.50 2626 5 5个月个月3 3名机构投资者名机构投资者我们能为企业提供的服务我们能为企业提供的服务设计融资方案设计融资方案寻找投资客户寻找投资客户协助向协会申报协助向协会申报二、新三板什么地方吸引人四、新三板登陆流程三、登陆新三板对企业有什么好处一、新三板与交易所有什么区别五、小企业常见问题券商律师会计师公司改制设立股份公司券商尽职调查（2-3个月）券商内核券商制作备案文件并报协会协会备案审查（50日）协会予以备案或不予以备案向当地政府申请挂牌资格（1-2日）出具资

16、格确认函新三板挂牌程序新三板挂牌程序(流程图）流程图）挂牌前费用挂牌前费用改制改制+挂牌：挂牌：90万（含券商、会计师、评估师、律师费用）万（含券商、会计师、评估师、律师费用）挂牌时及以后的费用挂牌时及以后的费用1、委托备案费、委托备案费1万元，一次性收取；万元，一次性收取；2、券商代协会收取的备案费人民币、券商代协会收取的备案费人民币3万元，一次性收取；万元，一次性收取；3、券商代深圳证券信息有限公司收取信息披露维护服务费、券商代深圳证券信息有限公司收取信息披露维护服务费1万元，万元，每年收取；每年收取；4、券商收取信息披露维护服务费、券商收取信息披露维护服务费5万元，每年收取。万元，每年收

17、取。费用成本27持续信息披露，包括临时公告、中期报告和经审计持续信息披露，包括临时公告、中期报告和经审计的年报。披露的财务信息至少应当包括资产负债表、的年报。披露的财务信息至少应当包括资产负债表、利润表、现金流量表以及主要项目的附注。利润表、现金流量表以及主要项目的附注。接受主办券商的持续督导，接受公众投资者的咨询。接受主办券商的持续督导，接受公众投资者的咨询。挂牌后的持续工作二、新三板什么地方吸引人四、新三板登陆流程三、登陆新三板对企业有什么好处一、新三板与交易所有什么区别五、小企业常见问题一、挂牌主体问题一、挂牌主体问题二、出资类有关问题二、出资类有关问题三、控股股东或实际控制人有关问题三

18、、控股股东或实际控制人有关问题四、改制类有关问题四、改制类有关问题五、独立性有关问题五、独立性有关问题六、员工激励六、员工激励七、财务类有关问题七、财务类有关问题未通过原因汇总序号序号主要原因主要原因家数家数占比占比1 1独立性问题独立性问题技术、市场、商标依赖技术、市场、商标依赖5 533.33%33.33%资金占用资金占用关联交易关联交易2 2业务和技术业务和技术经营模式将发生重大变化经营模式将发生重大变化8 853.44%53.44%经营环境发生重大变化经营环境发生重大变化关联方重大依赖关联方重大依赖其他重大不利变化其他重大不利变化3 3主体资格主体资格实际控制人重大变化实际控制人重大变

19、化3 320.00%20.00%出资问题出资问题财务条件问题财务条件问题4 4经营和战略经营和战略客户集中度过高、经营管理经验不足客户集中度过高、经营管理经验不足2 213.33%13.33%募集资金运用的市场无法消化产能募集资金运用的市场无法消化产能5 5信息披露信息披露不完整、重大遗漏和误导性陈述不完整、重大遗漏和误导性陈述 1 16.67%6.67%6 6规范运作规范运作税务问题税务问题6 640%40%内控制度不健全或未有效执行内控制度不健全或未有效执行7 7财务问题财务问题财务资料、会计处理真实性、准确性、合理性财务资料、会计处理真实性、准确性、合理性 5 533.33%33.33%

20、国都证券有限责任公司作为一家专业化、全国性的综合类证券公司国都证券有限责任公司作为一家专业化、全国性的综合类证券公司,2008,2008年顺利完成增资扩股，注册资本达到年顺利完成增资扩股，注册资本达到2626亿元，净资产亿元，净资产5959亿元，现亿元，现金持有量超过金持有量超过5050亿，资本实力雄厚，位居国内券商前列。亿，资本实力雄厚，位居国内券商前列。国都证券由资产质量优良、资金实力雄厚的股东出资成立。公司员国都证券由资产质量优良、资金实力雄厚的股东出资成立。公司员工专业知识功底深厚、专业技能精湛、证券从业经验丰富；拥有广泛的工专业知识功底深厚、专业技能精湛、证券从业经验丰富；拥有广泛的

21、客户资源和卓越的地域优势；经营管理方法先进、方式灵活。客户资源和卓越的地域优势；经营管理方法先进、方式灵活。公司概况证券投资咨询资格证券投资咨询资格证券投资咨询资格证券投资咨询资格经营证券外汇资格经营证券外汇资格经营证券外汇资格经营证券外汇资格股票发行询价对象资格股票发行询价对象资格网上证券委托网上证券委托网上证券委托网上证券委托登记结算公司甲类结算参与人资格登记结算公司甲类结算参与人资格代办股份转让主办券商资格代办股份转让主办券商资格代办股份转让主办券商资格代办股份转让主办券商资格基金代销资格基金代销资格基金代销资格基金代销资格证券交易代理资格证券交易代理资格证券交易代理资格证券交易代理资格

22、受托资产管理资格受托资产管理资格受托资产管理资格受托资产管理资格企业债主承销资格企业债主承销资格企业债主承销资格企业债主承销资格期货中间介绍业务资格期货中间介绍业务资格公司拥有齐备的业务资格创新试点证券公司资格创新试点证券公司资格创新试点证券公司资格创新试点证券公司资格保荐业务资格保荐业务资格保荐业务资格保荐业务资格经营股票承销及主承销业务资格经营股票承销及主承销业务资格经营股票承销及主承销业务资格经营股票承销及主承销业务资格权证交易和创设业务资格权证交易和创设业务资格经营外资股业务资格经营外资股业务资格经营外资股业务资格经营外资股业务资格全国银行间同业拆借市场成员资格全国银行间同业拆借市场成

23、员资格主要境内股票发行项目主承销商顺鑫农业 金牛能源 郑州煤电红日药业红日药业IPOIPO（创业板）（创业板）三泰电子三泰电子IPOIPO（中小企业板）（中小企业板）双塔食品双塔食品IPOIPO（中小企业板）（中小企业板）福安药业福安药业IPOIPO（创业板）（创业板）西藏天路非公开发行 万通地产非公开发行沃华医药非公开发行青岛碱业非公开发行广安爱众非公开发行等等主承销商上市推荐人通宝能源 郑州煤电 金牛能源 西山煤电中中煤煤信信托托国国都都证证券券系统解决企业投融资问题投资服务投资服务定向定向融资融资做好股份登记托管做好股份登记托管服务服务融资服务融资服务新三板新三板挂牌企业挂牌企业做好二级市场做好二级市场交易转让服务交易转让服务做市商做市商辅导上市及辅导上市及上市后再融资上市后再融资谢谢！新三板助力创新企业腾飞！国都证券场外市场部负责人国都证券场外市场部负责人崔平崔平联系电话：联系电话：010-84183339 18611756982010-84183339 18611756982