第9章货币供求与均衡.ppt

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1、金金融融学学第九章第九章 货币供求与均衡货币供求与均衡第九章第九章第九章第九章 货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡 1.1.在在晚晚间间新新闻闻里里，你你刚刚刚刚听听到到货货币币供供应应已已减减少少40亿亿元元的的消消息息，如如果果你你利利用用汽汽车车货货款款购购买买了了一一辆辆崭崭新新、时时髦髦的的运运动动车车，你你的的贷贷款款利利率率会会受受到到什什么么影影响响？这这条条消消息息意意味味着着你你承承受受住住房房支支出出的的能能力力在在今今后后将将有有所所提提高高吗吗?它它将将使使你你在在下下一一年年里里找工作更容易一些呢还是更难了呢？找工作更容易一些呢还是更难了呢？课

2、前思考：课前思考：2.2.查查阅阅中中国国人人民民银银行行的的2011年年4月月金金融融统统计计数数据据报报告告 和和2011年年一一季季度度中中国国货货币币政政策策执执行行报报告告，注注意意下下列列数数字字：广广义义货货币币供供应应量量M2的的余余额额；狭狭义义货货币币供供应应量量M1的的余余额额；金金融融机机构构人人民民币币各各项项存存、贷贷款款余余额额；人人民民币币对对美美元元汇率、国家外汇储备汇率、国家外汇储备。第九章 货币供求与均衡第九章第九章第九章第九章 货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡 总总体体看看，稳稳健健货货币币政政策策促促进进货货币币信信贷贷增增长长

3、向向常常态态回回归归。2011年年3月月末末，广广义义货货币币供供应应量量M2余余额额为为75.8万万亿亿元元，同同比比增增长长16.6%，增增速速比比上上年年末末低低3.1个百分点。个百分点。2011年一季度中国货币政策执行报告年一季度中国货币政策执行报告2011年年4月月末末，广广义义货货币币(M2)余余额额75.73万万亿亿元元(人人民民币币，下下同同)，同同比比增增长长15.3%，比比上上月月末末和和上上年年同同期期分分别别低低1.3和和6.2个个百百分分点点；狭狭义义货货币币(M1)余余额额26.68万万亿亿元元，同同比比增增长长12.9%，比比上上月月末末和和上上年年同同期期分分别

4、别低低2.1和和18.4个个百百分分点点；流流通通中中货货币币(M0)余余额额4.55万万亿亿元元，同同比比增增长长14.7%。当月净投放现金当月净投放现金644亿元，现金投放回笼正常。亿元，现金投放回笼正常。2011年年4月金融统计数据报告月金融统计数据报告 思考：思考：M0、M1、M2指的是什么？具体由什么构成？指的是什么？具体由什么构成？课前思考：课前思考：第九章 货币供求与均衡第九章第九章第九章第九章 货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡 货币需求与理论货币需求与理论货币供给与口径货币供给与口径货币均衡与失衡货币均衡与失衡通货膨胀与通货紧缩通货膨胀与通货紧缩本章主要

5、内容与结构安排本章主要内容与结构安排第九章第九章第九章第九章 货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡 一、一、货币需求与理论货币需求与理论货币需求货币需求(demand for money(demand for money，M Md d)-)-是是指社会各部门在既定的收入或财富范围内指社会各部门在既定的收入或财富范围内能够而且愿意以货币形式持有的需要或要能够而且愿意以货币形式持有的需要或要求求.（一）（一）货币需求概念货币需求概念P195P195第九章第九章第九章第九章 货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡 一、一、货币需求与理论货币需求与理论如何把握货币

6、需求的含义如何把握货币需求的含义?货币需求是一个存量的概念货币需求是一个存量的概念;货币需求是有条件限制的货币需求是有条件限制的;货币需求包括了对现金和存款货币的需求货币需求包括了对现金和存款货币的需求货币需求包括了对执行不同职能的货币需求货币需求包括了对执行不同职能的货币需求.（一）（一）货币需求概念货币需求概念P195P195第九章第九章第九章第九章 货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡 生活中任何资产，不管它是货币、生活中任何资产，不管它是货币、股票、债券、土地、房屋、艺术品还是股票、债券、土地、房屋、艺术品还是珠宝，都是贮藏价值的手段。作为价值珠宝，都是贮藏价值的手

7、段。作为价值的贮藏，这些资产中有多种都较货币为的贮藏，这些资产中有多种都较货币为优：它们或为所有者带来利息收益，或优：它们或为所有者带来利息收益，或会涨价，或能提供住宿之类的服务，如会涨价，或能提供住宿之类的服务，如果说这些资产作为价值的贮藏比货币更果说这些资产作为价值的贮藏比货币更为适宜，人们为什么还要持有货币呢？为适宜，人们为什么还要持有货币呢？第二节第二节 货币职能货币职能思考思考4 4：第九章第九章第九章第九章 货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡 流通手段 现金需求 支付手段 存款货币需求 贮藏手段 交易性交易性Md投机性投机性Md宏宏观观货货币币需需求求 微微

8、观观 主主 体体 微微 观观 主主 体体 微观主体微观主体 流通手段流通手段 现金需求现金需求 支付手段支付手段 存款货币需求存款货币需求 贮藏手段贮藏手段 交易性交易性Md投机性投机性Md预防性预防性Md一、一、货币需求与理论货币需求与理论第九章第九章第九章第九章 货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡 一、一、货币需求与理论货币需求与理论全社会商品和劳务的总量全社会商品和劳务的总量;价格水平价格水平;收入水平；收入水平；收入的分配结构；收入的分配结构；（二）影响（二）影响货币需求变动的主要因素货币需求变动的主要因素P196P196货币流通速度货币流通速度;信用发达程度信用

9、发达程度;市场利率和金融资产收益率；市场利率和金融资产收益率；心理因素。心理因素。第九章第九章第九章第九章 货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡 一、一、货币需求与理论货币需求与理论货币需求理论的发货币需求理论的发展脉络（补充）展脉络（补充）马克思的货币需求理论马克思的货币需求理论（补充）（补充）1 1费雪方程式与剑桥方程式费雪方程式与剑桥方程式P197P1972 2凯恩斯和凯恩斯学派的货币需求理论凯恩斯和凯恩斯学派的货币需求理论P198-P199P198-P1993 3货币主义（弗里德曼）的货币需求理论货币主义（弗里德曼）的货币需求理论P199-200P199-200（三

10、）（三）货币需求理论货币需求理论P197P200P197P200第九章第九章第九章第九章 货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡 货币需求理论发展的主要脉络货币需求理论发展的主要脉络马克思理论马克思理论西方的古典理论西方的古典理论 中国学者的研究中国学者的研究 货币必要量；货币必要量；1：8公式；公式；Md函数函数等等凯恩斯学说凯恩斯学说凯恩斯学派凯恩斯学派的发展的发展费雪方程式费雪方程式剑桥方程式剑桥方程式中国早中国早期理论期理论弗里德曼弗里德曼学说学说货币学派货币学派的发展的发展第九章第九章第九章第九章 货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡 卡卡尔尔马

11、马克克斯斯马克思的货币必要量理论马克思的货币必要量理论一、一、货币需求与理论货币需求与理论第九章第九章第九章第九章 货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡 （三）（三）货币需求理论货币需求理论P197P200P197P200 补充：补充：马克思的货币需求理论马克思的货币需求理论马克思的货币需求理论集中反映在客观的货马克思的货币需求理论集中反映在客观的货币必要量理论上币必要量理论上.1.1.公式公式马克思的货币需求理论又称货马克思的货币需求理论又称货币必要量理论币必要量理论,公式为公式为 M=PT/V 2.2.观点观点公式表明，公式表明，M与与PT成正比，与成正比，与V成反比。

12、成反比。表明，在金币流通条件下，货币流通量总是等于货表明，在金币流通条件下，货币流通量总是等于货币必要量。在纸币流通条件下，纸币数量的增减成币必要量。在纸币流通条件下，纸币数量的增减成为商品价格涨跌的决定因素。为商品价格涨跌的决定因素。一、一、货币需求与理论货币需求与理论第九章第九章第九章第九章 货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡 一、货币需求与理论一、货币需求与理论货币需求理论概述货币需求理论概述P197P198P197P198费雪的现金交易数量说费雪的现金交易数量说第九章第九章第九章第九章 货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡 （三）货币需求理论（

13、三）货币需求理论P197P200 P197P200 1 1费雪交易方程式费雪交易方程式P197P1971.费雪方程式。这一方程式在货币需求理论研究中是一个费雪方程式。这一方程式在货币需求理论研究中是一个重要的阶梯。重要的阶梯。美国经济学家费雪1911年出版的货币购买力一书对古典货币数量论作了最清晰的阐述。以以M为一定时期内流通货币的平均数量；为一定时期内流通货币的平均数量；V为货币流通为货币流通速度；速度；P为各类商品价格的加权平均数；为各类商品价格的加权平均数；T为各类商品的交为各类商品的交易数量，则有：易数量，则有：MVPY 2.2.费雪分析。在这三个经济变量中，费雪分析。在这三个经济变量

14、中，M是一个由模型之外是一个由模型之外的因素所决定的外生变量；的因素所决定的外生变量；V由于制度性因素在短期内不变，由于制度性因素在短期内不变，因而可视为常数；交易量因而可视为常数；交易量Y对产出水平常常保持固定的比例，对产出水平常常保持固定的比例，也大体稳定也大体稳定的。的。因此，只有因此，只有P和和M的关系最重要：的关系最重要：P的值特别是取决于的值特别是取决于M数量的变化。数量的变化。一、货币需求与理论一、货币需求与理论第九章第九章第九章第九章 货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡 一、货币需求与理论一、货币需求与理论货币需求理论概述货币需求理论概述P197P198P

15、197P198现金余额数量说现金余额数量说丹尼斯丹尼斯霍尔姆霍尔姆罗伯逊罗伯逊阿尔弗雷德阿尔弗雷德马歇尔马歇尔 第九章第九章第九章第九章 货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡 （三）货币需求理论（三）货币需求理论P197P200 P197P200 2 2剑桥方程式剑桥方程式P198P1982.剑桥方程式。剑桥方程式。1917年，年，剑桥大学剑桥大学教授庇古在教授庇古在经济学季经济学季刊刊上发表上发表货币的价值货币的价值一文一文,提出提出M=kPy的货币需求函的货币需求函数数,即剑桥方程式。即剑桥方程式。剑桥学派，在研究货币需求时重视微观主体的动机。认剑桥学派，在研究货币需求

16、时重视微观主体的动机。认为，处于经济体系中的个人对货币的需求，实质是选择以怎为，处于经济体系中的个人对货币的需求，实质是选择以怎样的方式保持自己资产的问题。样的方式保持自己资产的问题。每个人决定持有货币多少，有种种原因；但在名义货币每个人决定持有货币多少，有种种原因；但在名义货币需求与名义收入水平之间总是保持一个较为稳定的比例关系。需求与名义收入水平之间总是保持一个较为稳定的比例关系。对整个经济体系来说，也是如此。因此有：对整个经济体系来说，也是如此。因此有：Md kPY一、货币需求与理论一、货币需求与理论第九章第九章第九章第九章 货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡 约约

17、翰翰梅梅纳纳德德凯凯恩恩斯斯流动性偏好理论流动性偏好理论一、一、货币需求与理论货币需求与理论第九章第九章第九章第九章 货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡 （三）货币需求理论（三）货币需求理论P197P200 P197P200 2 2凯恩斯的货币需求理论凯恩斯的货币需求理论P1198P199P1198P199凯恩斯学说凯恩斯学说流动偏好论流动偏好论1936年年就业利息就业利息和货币通论和货币通论一书一书所提出的流动性偏所提出的流动性偏好理论好理论 一、货币需求与理论一、货币需求与理论货币需求起因于流动性偏好货币需求起因于流动性偏好：交易动机交易动机 预防动机预防动机 货币的

18、交易货币的交易性需求性需求L L投机动机投机动机 货币的投机货币的投机性需求性需求L L2 2货币总需求：货币总需求：LL+L2=L1(Y)+L2(i)=L(Y,i)第九章第九章第九章第九章 货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡 米尔顿 弗里德曼货币需求理论货币需求理论一、一、货币需求与理论货币需求与理论第九章第九章第九章第九章 货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡 （三）货币需求理论（三）货币需求理论P197P200 P197P200 3 3弗里德曼的货币需求函弗里德曼的货币需求函数数P199P1991.理论要点：理论要点：（1）货币同债券、股票、耐用

19、消费品、房屋）货币同债券、股票、耐用消费品、房屋及机器等一样是资产及机器等一样是资产(财富财富)的一种形式，人们在考的一种形式，人们在考虑如何保有自己的财富时，就要选择持有的资产是虑如何保有自己的财富时，就要选择持有的资产是用货币形式，还是用其他形式。用货币形式，还是用其他形式。（2）影响货币需求的诸因素分析：）影响货币需求的诸因素分析：恒久收入；恒久收入；商品价格以及替代品和互补品的价格；商品价格以及替代品和互补品的价格；财富持有者的偏好财富持有者的偏好一、货币需求与理论一、货币需求与理论第九章第九章第九章第九章 货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡 =(y,w,rm,r

20、b,re,u)MMd d P PLdPLdPPdtPdt（三）货币需求理论（三）货币需求理论P197P200 P197P200 3 3弗里德曼的货币需求函弗里德曼的货币需求函数数P199P199 2.2.多元的货币需求函数：多元的货币需求函数：M/Pf（y，w，rm，rb，re，e，u）上式左边是人们要求持有的实际货币数量，它是名义货币数量M与物价水平P之比；右边是决定货币实际需求的各种因素。一、货币需求与理论一、货币需求与理论简化并进行回归分析简化并进行回归分析:：i i简化后的货币需求函数为：简化后的货币需求函数为：第九章第九章第九章第九章 货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡货币供

21、求与均衡 二、货币供给与口径二、货币供给与口径指一国在某一指一国在某一时点时点上为社会经济运行服务的货币量，上为社会经济运行服务的货币量，包括中央银行在内的金融机构供给的存款货币和现包括中央银行在内的金融机构供给的存款货币和现金货币两部分。金货币两部分。货币供给主要研究由谁来提供货币、提供什么货币、货币供给主要研究由谁来提供货币、提供什么货币、怎样提供货币和提供多少货币等问题怎样提供货币和提供多少货币等问题,从而引出了货币从而引出了货币供给的主体、货币的口径与层次、货币供给机制、货币供给的主体、货币的口径与层次、货币供给机制、货币供给的控制等诸多理论与实际问题供给的控制等诸多理论与实际问题.（

22、一）（一）货币供给概念货币供给概念第九章第九章第九章第九章 货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡 二、货币供给与口径二、货币供给与口径如何把握货币供给的含义如何把握货币供给的含义?(1)货币供给是一个现实的存量概念。货币供给是一个现实的存量概念。(2)货币供给是反映在银行资产负债表上的货币供给是反映在银行资产负债表上的负债总额。负债总额。(3)具有重要研究价值的是合理的货币供给具有重要研究价值的是合理的货币供给量。量。(4)中央银行对货币供给量的调控十分困难。中央银行对货币供给量的调控十分困难。（一）（一）货币供给概念货币供给概念第九章第九章第九章第九章 货币供求与均衡货币

23、供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡 二、货币供给与口径二、货币供给与口径货币供给的口径即货币量层次划分。即是把流通中货币供给的口径即货币量层次划分。即是把流通中的货币量，主要按照其流动性的大小进行相应排列，的货币量，主要按照其流动性的大小进行相应排列，分成若干层次并用符号代表的一种方法。分成若干层次并用符号代表的一种方法。层次划分的基本依据层次划分的基本依据流动性流动性世界各国均根据不同情况和要求，公布了各自的世界各国均根据不同情况和要求，公布了各自的“货币货币供给量层次指标系列，并根据理论进展状况和实际操作经验供给量层次指标系列，并根据理论进展状况和实际操作经验作适当调整。作适当调整。美

24、国美国P229和中国和中国P231（二）（二）货币供给的口径货币供给的口径第九章第九章第九章第九章 货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡 美联储公布的美联储公布的“货币层次系列货币层次系列”(1984(1984年年3 3月月)l lMM1 1=通货通货通货通货+旅行支票旅行支票旅行支票旅行支票+商业银行的活期存款商业银行的活期存款商业银行的活期存款商业银行的活期存款+可转让提单可转让提单可转让提单可转让提单+自动转帐的储蓄存款自动转帐的储蓄存款自动转帐的储蓄存款自动转帐的储蓄存款+信贷协会股份存款帐户信贷协会股份存款帐户信贷协会股份存款帐户信贷协会股份存款帐户+互助储蓄互助

25、储蓄互助储蓄互助储蓄银行活期存款银行活期存款银行活期存款银行活期存款l lMM2 2=MM1 1+货币市场存款帐户货币市场存款帐户货币市场存款帐户货币市场存款帐户+储蓄存款和小额定期存款储蓄存款和小额定期存款储蓄存款和小额定期存款储蓄存款和小额定期存款+即期回购证券协议存款即期回购证券协议存款即期回购证券协议存款即期回购证券协议存款+美国居民持有的即期欧洲美元存美国居民持有的即期欧洲美元存美国居民持有的即期欧洲美元存美国居民持有的即期欧洲美元存款款款款+货币市场互助资金货币市场互助资金货币市场互助资金货币市场互助资金l lMM3 3=MM2 2+大额定期存款大额定期存款大额定期存款大额定期存款

26、+中期回购证券协议存款中期回购证券协议存款中期回购证券协议存款中期回购证券协议存款+金融机金融机金融机金融机构持有的货币市场互助基金存款构持有的货币市场互助基金存款构持有的货币市场互助基金存款构持有的货币市场互助基金存款+美国公民持有的中期欧美国公民持有的中期欧美国公民持有的中期欧美国公民持有的中期欧洲美元存款洲美元存款洲美元存款洲美元存款l lL L=MM3 3+其他流动资产其他流动资产其他流动资产其他流动资产(包括银行承兑票据、商业票据、包括银行承兑票据、商业票据、包括银行承兑票据、商业票据、包括银行承兑票据、商业票据、财政部债券、美国储蓄公债等财政部债券、美国储蓄公债等财政部债券、美国储

27、蓄公债等财政部债券、美国储蓄公债等)二、货币供给与口径二、货币供给与口径二、货币供给与口径二、货币供给与口径（二）（二）货币供给的口径货币供给的口径第九章第九章第九章第九章 货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡 二、货币供给与口径二、货币供给与口径在我国，目前货币按流动性分为四个层次：在我国，目前货币按流动性分为四个层次：0=流通中现金流通中现金（CurrencyinCirculation）1=0单位活期存款个人持有的信用卡存款单位活期存款个人持有的信用卡存款（单（单位活期存款：企业存款除单位定期存款、机关团体部位活期存款：企业存款除单位定期存款、机关团体部队存款、农村存款

28、）队存款、农村存款）（货币（货币Money）2=1居民储蓄存款（包括活期储蓄和定期储蓄）居民储蓄存款（包括活期储蓄和定期储蓄）单位定期存款其它存款单位定期存款其它存款（外币存款、信托类存款、外币存款、信托类存款、证券公司客户保证金等）证券公司客户保证金等）（货币和准货币（货币和准货币Money&Quasi-money）3=2金融债券商业票据大额可转让定期存单金融债券商业票据大额可转让定期存单等等1，即狭义货币；，即狭义货币；2，即广义货币；，即广义货币；21，即准货币，即准货币（二）（二）货币供给的口径货币供给的口径第九章第九章第九章第九章 货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与

29、均衡 二、货币供给与口径二、货币供给与口径 M MS S=m =m B P206 B P206（三）（三）货币供给的决定因素货币供给的决定因素货币供给的决定因素：货币供给的决定因素：基础货币基础货币B:B:货币基数货币基数 货币乘数货币乘数m m：取决于存款货币银行及各主体的行为：取决于存款货币银行及各主体的行为第九章第九章第九章第九章 货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡 二、货币供给与口径二、货币供给与口径 M MS S=m =m B B（三）（三）货币供给的决定因素货币供给的决定因素基础货币基础货币B B的决定因素：的决定因素：B=R+C P203R=商业银行准备金商

30、业银行准备金 =法定存款准备金法定存款准备金 +超额存款准备金超额存款准备金C=流通于银行体系之外的通货流通于银行体系之外的通货基础货币基础货币B B的决定因素：的决定因素：P203即影响即影响B两个组成部分变动的因素两个组成部分变动的因素第九章第九章第九章第九章 货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡 二、货币供给与口径二、货币供给与口径 M MS S=m =m B B（三）（三）货币供给的决定因素货币供给的决定因素货币乘数货币乘数m m的决定因素的决定因素P204P204：MMs sB Bm m=货币乘数货币乘数m m的决定因素的决定因素P205P205：第九章第九章第九

31、章第九章 货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡 三、三、货币均衡与失衡货币均衡与失衡P207P207指货币供给与货币需求的一种对比关系，是从供求的总指货币供给与货币需求的一种对比关系，是从供求的总体上研究货币运行状态变动的规律。用公式来表示，即：体上研究货币运行状态变动的规律。用公式来表示，即：（一）（一）货币均衡概念货币均衡概念P207P207Ms Md 式中，式中，Ms为名义货币供给量，为名义货币供给量，Md为实际货币需要量。必为实际货币需要量。必须指出，这里的须指出，这里的“”并非纯数学概念。并非纯数学概念。货币均衡是一个动态的过程。货币均衡是一个动态的过程。货币均衡

32、的实现具有相对性。货币均衡的实现具有相对性。货币均衡主要靠利率机制来实现。货币均衡主要靠利率机制来实现。第九章第九章第九章第九章 货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡 三、三、货币均衡与失衡货币均衡与失衡指货币供应偏离货币需求的现象，即货币供应大指货币供应偏离货币需求的现象，即货币供应大于或小于货币的需求，用公式表示即：于或小于货币的需求，用公式表示即：（二）（二）货币失衡概念与原因货币失衡概念与原因P208P208Ms Md 或或Ms Md第九章第九章第九章第九章 货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡 三、三、货币均衡与失衡货币均衡与失衡1.1.货币供

33、给量小于货币需要量的原因货币供给量小于货币需要量的原因（二）（二）货币失衡概念与原因货币失衡概念与原因P208P208（1 1）经济发展了，商品生产和商品流通的规模扩大了，）经济发展了，商品生产和商品流通的规模扩大了，但货币供给量没有及时增加，从而导致流通中货币紧缺。但货币供给量没有及时增加，从而导致流通中货币紧缺。（2 2）在货币均衡的情况下，货币管理当局仍然紧缩银根，在货币均衡的情况下，货币管理当局仍然紧缩银根，减少货币供给量，从而使得本来均衡的货币走向供给小于减少货币供给量，从而使得本来均衡的货币走向供给小于需求的失衡状态。需求的失衡状态。2.2.货币供给量大于货币需要量的原因货币供给量

34、大于货币需要量的原因 在纸币流通时代，货币供给量大于货币需求量是一种在纸币流通时代，货币供给量大于货币需求量是一种经常出现的失衡现象。经常出现的失衡现象。第九章第九章第九章第九章 货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡 四、四、通货膨胀与通货紧缩通货膨胀与通货紧缩概念概念P209P209：因流通中注入货币过因流通中注入货币过多而造成货币贬值，以及多而造成货币贬值，以及总的物价总的物价水平水平采取不同形式（公开的或隐蔽采取不同形式（公开的或隐蔽的）的）持续上升持续上升的过程。的过程。（一）（一）通货膨胀概念与成因通货膨胀概念与成因第九章第九章第九章第九章 货币供求与均衡货币供求

35、与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡 四、四、通货膨胀与通货紧缩通货膨胀与通货紧缩按照弗里德曼货币主义的说法按照弗里德曼货币主义的说法,超超量的货币供应就像水龙头量的货币供应就像水龙头,只要拧开只要拧开了了,水从管子的一头进去水从管子的一头进去,就一定会就一定会以物价上涨、通货膨胀的形式从管以物价上涨、通货膨胀的形式从管子的另一头流出来。子的另一头流出来。（一）（一）通货膨胀概念与成因通货膨胀概念与成因第九章第九章第九章第九章 货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡 四、四、通货膨胀与通货紧缩通货膨胀与通货紧缩概念概念理解理解：.通货膨胀是指一般物价水平的持续上涨通货膨胀是指一

36、般物价水平的持续上涨.通货膨胀所引起的物价上涨是一个持续的过程通货膨胀所引起的物价上涨是一个持续的过程.在自由市场经济中，通货膨胀表现为一般物价在自由市场经济中，通货膨胀表现为一般物价水平的明显上涨水平的明显上涨.通货膨胀是一种货币现象通货膨胀是一种货币现象（一）（一）通货膨胀概念与成因通货膨胀概念与成因第九章第九章第九章第九章 货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡 四、四、通货膨胀与通货紧缩通货膨胀与通货紧缩成因：成因：u需求拉上说需求拉上说P2210P2210u成本推动说成本推动说P210P210u供求混合推动说供求混合推动说P210P210u部门结构说部门结构说宏观经

37、济学宏观经济学P210（一）（一）通货膨胀概念与成因通货膨胀概念与成因第九章第九章第九章第九章 货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡 四、四、通货膨胀与通货紧缩通货膨胀与通货紧缩1.1.强制储蓄效应强制储蓄效应两论两论P211P211有益论的观点：有益论的观点：增加社会投资总额。并不会引发持续增加社会投资总额。并不会引发持续的物价上涨的物价上涨；有害论的观点：有害论的观点：不会带来社会总投资的扩大不会带来社会总投资的扩大。（二）（二）通货膨胀的效应通货膨胀的效应实践证明：实践证明：利用通货膨胀的强制储利用通货膨胀的强制储蓄效应未必能促进经济发展蓄效应未必能促进经济发展第九章

38、第九章第九章第九章 货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡 四、四、通货膨胀与通货紧缩通货膨胀与通货紧缩2.2.收入分配效应收入分配效应P211P211收入和社会财富的再分配效应是指通货膨胀发生时人们收入和社会财富的再分配效应是指通货膨胀发生时人们的实际收入和实际占有财富的价值会发生不同变化，有些人的实际收入和实际占有财富的价值会发生不同变化，有些人的收入与财富会提高和增加，有些人则会下降和减少。的收入与财富会提高和增加，有些人则会下降和减少。（二）（二）通货膨胀的效应通货膨胀的效应l固定收入者与变动收入者之间：固定收入者与变动收入者之间：想一想：哪个是受害者？想一想：哪个是

39、受害者？l债权人和债务人之间呢？债权人和债务人之间呢？第九章第九章第九章第九章 货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡 四、四、通货膨胀与通货紧缩通货膨胀与通货紧缩3.3.资产结构调整（财富分配）效应资产结构调整（财富分配）效应P211P2111.通货膨胀使各种生产要素、商品和劳务的相对价格发通货膨胀使各种生产要素、商品和劳务的相对价格发生很大变化和扭曲，引起资源配置低效和浪费；生很大变化和扭曲，引起资源配置低效和浪费；2.通货膨胀会助长投机并导致社会资源的浪费；通货膨胀会助长投机并导致社会资源的浪费；3.通货膨胀使人们增加持有更多的实物资产，从而造成通货膨胀使人们增加持有更

40、多的实物资产，从而造成社会资源的浪费。社会资源的浪费。（二）（二）通货膨胀的效应通货膨胀的效应第九章第九章第九章第九章 货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡 复复 习习1.正确理解货币需求、供给和均衡的概念；正确理解货币需求、供给和均衡的概念；2.准确掌握我国的货币层次划分；准确掌握我国的货币层次划分；3.准确判断通货膨胀的成因；准确判断通货膨胀的成因；预预 习习 了解自了解自1996年以来我国的货币政策运用状况年以来我国的货币政策运用状况 第九章第九章第九章第九章 货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡 每课一句每课一句俞敏洪的大学生励志名言俞敏洪的大学

41、生励志名言运气不可能连续一辈子，能辅助你连续一辈子运气不可能连续一辈子，能辅助你连续一辈子的东西只有你个人的才能。的东西只有你个人的才能。新概念英语第一册至第三册全部讲课视频（珍藏版）新概念英语第一册至第三册全部讲课视频（珍藏版）http:/ 第九章第九章第九章第九章 货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡 每课一句每课一句温总理的名言警句温总理的名言警句“一切属于人民，一切为了人民，一切一切属于人民，一切为了人民，一切依靠人民，一切归功于人民依靠人民，一切归功于人民”一个舰队决定它速度快慢的是那个最慢一个舰队决定它速度快慢的是那个最慢的船只的船只第九章第九章第九章第九章 货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡货币供求与均衡 推荐一个网站推荐一个网站从此上网不再虚度！从此上网不再虚度！送你们一双观察经济的眼睛送你们一双观察经济的眼睛 经济观察网我画下一只明媚的笑眼，她在为世上的光明与美好而欣慰；我画下一只圆睁着的怒眼，她在为天下的为富不仁而愤懑；我画下一只梨花带雨的朦胧泪眼，她为穷人的卑微而黯然神伤。我们是世界的眼睛。http:/