基于上市公司信息披露的财务管理案例教学探讨_李诗田.docx
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1、 DOI: 10. 14057/j. cnki. cn43-1156/f. 2014.12. 041 FINANCE & ECONOMY 金融经济 基于上市公司信息披露的财务管理 案例教学探讨 李诗田 (华南师范大学,广东广州 510631 摘要: 财务管理是一门理论和实践并重的课程,案例资 源是决定财务管理案例教学能能否成功的基础。结合中国 资衣市场迅速发展的背景,衣文就上市公司公开信息对财务 管理案例教学的意义,以及对其在财务管理案例教学中具体 应用的可行性进行了初步设计,以期对中国高校财务管理专 业实践和案例教学提供参考价值。 关键词 :财务管理;案例教学;上市公司;公开信息 一、 前言
2、 作为一门理论性和实践性都很强的学科 ,财务管理非常 强调案例教学。由于企业内部财务信息保密性很强,普通企 业一般不会主动公开其内部财务信息,基于企业内部财务信 息设计合适的财务管理教学案例存在客观难题。另一方面, 随着中国资本市场的发展,上市公司队伍越来越壮大,其信 息披露越来越规范其公开的财务信息已经成为很好的财务 管理教学案例资源。因此基于上市公司公开信息进行案例 教学具有较强的可行性本文尝试基于上市公司信息披露对 财务管理案例教学进行探讨。 二、 上市公司信息对财务管理案例教学的意义 (一) 有助于提高案例教学的实践性 长期以来财务管理教学案例主要来源于两个方面,一 是直接引用国外教材
3、中的教学案例,二是虚构内部财务信息 设计财教学案例。其中,国外教学案例虽然切合一般理论, 但不符合中国实际情况,对中国特殊制度环境和微观经济的 财务管理体制考虑不足 ,不能完成针对中国学生的财务管理 实践教学目标。虛构财务信息设计案例虽然操作起来简单, 但与企业实际情况距离太远,信息的真实性较差,也制约了 财务管理实践教学目标的实现。中 国资本市场经过了 20多 年的发展,沪深两市的上市公司已经超过 2000家,上市公司 披露了海量的财务和非财务信息,积累大量的财务管理案例 资源。此外,上市公司年报信息经过了注册会计师的审计, 其真实性也得到了保证。因此 ,与传统的财务管理案例教学 资源相比別
4、用上市公司信息设计教学案例有助于提高财务 管理教学的实践性。 (二) 有助于提高案例教学的趣味性 财务管理课程内容理论性强,数学公式推导多,虽然直 接运用国外教学案例或者虚构内部财务信息设计案例来解 释理论具有可行性,但与学生实际生活距离太远,导致案例 教 学过程比较乏味。大多数财务管理专业的学生非常有兴 趣将来直接参与股票市场 常关注上市公司股票价格的波 动这样可以积累个人理财经验,也可以将所学财务理论知 识运用于实践。上市公司信息披露与股价波动关系密切,因 此別用上市公司信息设计财务管理教学案例,可以提高学 生学习财务管理的积极性和主动性,可以将财务管理理论融 入到个人理财实践操作之中,可
5、使学生从被动接受转为主动 参与,从而有助提高财努管理案例教学的趣味性。 (三) 有助于提高案例教学的时效性 首先,财务管理理论知识不是静态不变的,随着时间推 移和环境变化 ,财务管理内容、理论和方法也会相应变化,也 要求财务管理教学案例应不断地更新。其次 ,财务管理课程 受众对象也会随着时间推移而更新,也要求教学案例随之更 新适应新的受众。而上市公司信息有一重要特点患 是随着 时间推移会持续更新。因此,在财务管理案例教学中,利用 上市公司信息设计教学案例能够保证获取最新教学案例资 源,从而有助提高财务管理案例教学的时效性。 (四) 有助于提高案例教学的连续性 一方面,财务管理内容非常综合,涉及
6、范围非常广泛。 另一方面,上市公司信息披露也非常综合,也非常广泛,且是 按时间序列连续公布的。在财务管理教学中,可只需利用几 个上市公司甚至一个上市公司的案例 ,就可以在横向维度上 就将上市公司财务分析、投资管理、筹资管理和利润分配等 财务管理教学案例连续演示出来 ,还可以在纵向(时间历史) 维度上将同一公司不同年份的财务管理案例教学内容连续 演示出来。因此,在财务管理教学中,利用上市公司信息设 计教学案例能保证教学过程的一贯性,有助于提高案例教学 的连续性。 三、运用上市公司信息对财务管理案例教学内容的初步 设计 (一)财务分析案例教学内容初步设计 财务分析基本内容包括偿债能力、营 运能力、
7、获利能力 172 EHOHE1 和发展能力指标,在案例教学过程中 , 可以用一家上市公司 的财务报表数据将这些指标计算出来。下面以偿债能力为 例来说明财务分析案例教学内容设计:首先别用万科房地 产股份有限公司公幵发布的 2004 -2013年资产负债表、利 润表数据,就可以将最近 10年流动比率、速动比率、资产负 债率、权益乘数、现金比率和利息保障倍数等偿债能力指标 计算出来。其次用 E:xrel、 Wm_d等计算机软件将这些指标 做成图表,并将其在 ppt课件中可视化展示出来。最后 4艮据 宏观经济环境变化名 S合房地产行业特征和公司公布的其他 信息,对万科公司偿债能力进行深入分析,即万科偿
8、债能力 基本情况和变化趋势作出判断,并分析其背后的驱动因素。 用上述步骤,还可以对万科公司营运能力、盈利能力和发展 能力指标进行计算和深入分析。 (二) 投资管理案例教学内容初步设计 投资管理基本内容主要包括证券投资、项目投资两方 面。在证券投资案例教学中,可以利用多家上市公司股票收 益率时间序列数据对证券投资组合理论验证,即投资组合中 股票数量越多,股票收益波动越平滑,说明 多元化投资组合 可分散风险。还可以利用某一上市公司数据来解释说明资 本资产定价模型 ,如用万科公司股票日收益率数据和上证指 数日收益率就可以说明该模型的意义。在项目投资案例教 学中刺用上市公司 IP0招股说明书、公幵增发
9、预案、定向增 发预案等涉及到的募集资金运用资料,以上市公司具体的投 资项目决策来解释说明回收期法、净现值法和内含报酬率等 方法在投资预算决策中的应用。 (三) 筹资管理案例教学内容初步设计 筹资管理基本内容主要包括筹资方式和资本结构理论 两方面。在筹资方式案例教学中,对 IP0筹资、公开增发融 资 、定向增发等股权融资方式都可以用上市案例来解释说 明。譬如,可从上市可行性分析、上市辅导、上市申请、核准 发行、路演询价、 IP0价格确定、投资者申购、公开挂牌交易 等步骤来演示某一上市公司 IP0筹资全过程。对银行借款 筹资、债券筹资等债务筹资方式也可以用上市公司公开的 数据来说明问题。在资本结构
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