浙江省2023年期货从业资格之期货投资分析题库综合试卷A卷附答案.doc

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1、浙江省浙江省 20232023 年期货从业资格之期货投资分析题库综年期货从业资格之期货投资分析题库综合试卷合试卷 A A 卷附答案卷附答案单选题（共单选题（共 5050 题）题）1、（）是指企业根据自身的采购计划和销售计划、资金及经营规模，在期货市场建立的原材料买入持仓。A.远期合约B.期货合约C.仓库D.虚拟库存【答案】D2、下列不属于量化交易特征的是（）。A.可测量B.可复现C.简单明了D.可预期【答案】C3、金融机构维护客户资源并提高自身经营收益的主要手段是（）。A.具有优秀的内部运营能力B.利用场内金融工具对冲风险C.设计比较复杂的产品D.直接接触客户并为客户提供合适的金融服务【答案】

2、D4、下列不属于评价宏观经济形势基本变量的是()。A.超买超卖指标B.投资指标C.消赞指标D.货币供应量指标【答案】A5、当社会总需求大于总供给，为了保证宏观经济稳定，中央银行就会采取()A.中性B.紧缩性C.弹性D.扩张性【答案】B6、根据下面资料，回答 89-90 题某日铜 FOB 升贴水报价为 20 美元/吨，运费为55 美元/吨，保险费为 5 美元/吨，当天 1ME3 个月铜期货即时价格为 7600 美元/吨，则：A.75B.60C.80D.25【答案】C7、外汇汇率具有（）表示的特点。A.双向B.单项C.正向D.反向【答案】A8、该国债的远期价格为()元。A.102.31B.102.

3、41C.102.50D.102.51【答案】A9、中国铝的生产企业大部分集中在()。A.华南B.华东C.东北D.西北【答案】D10、下列关于程序化交易的说法中，不正确的是（）。A.程序化交易就是自动化交易B.程序化交易是通过计算机程序辅助完成交易的一种交易方式C.程序化交易需使用高级程序语言D.程序化交易是一种下单交易工具【答案】C11、回归方程的拟合优度的判定系数 R2 为（）。A.0.1742B.0.1483C.0.8258D.0.8517【答案】D12、2015 年，造成我国 PPI 持续下滑的主要经济原因是（）。A.B.C.D.【答案】C13、某家信用评级为 AAA 级的商业银行目前发

4、行 3 年期有担保债券的利率为4.26%。现该银行要发行一款保本型结构化产品，其中嵌入了一个看涨期权的多头，产品的面值为 100。而目前 3 年期的看涨期权的价值为产品面值的12.68%，银行在发行产品的过程中，将收取面值的 0.75%作为发行费用，且产品按照面值发行。如果将产品的杠杆设定为 120%，则产品的保本比例在（）%左右。A.80B.83C.90D.95【答案】D14、某款收益增强型的股指联结票据的主要条款如下表所示。请据此条款回答以下四题。A.14.5B.5.41C.8.68D.8.67【答案】D15、金融期货的标的资产无论是股票还是债券，定价的本质都是未来收益的（）。A.再贴现B

5、.终值C.贴现D.估值【答案】C16、当前美元兑日元汇率为 115.00，客户预期美元兑日元两周后大幅升值，于是买入美元兑日元看涨期权。客户选择以 5 万美元作为期权面值进行期权交易，客户同银行签定期权投资协议书，确定美元兑日元期权的协定汇率为115.00，期限为两星期，根据期权费率即时报价（例 1.0%）交纳期权费 500 美元（5 万1.0%500）。A.217%B.317%C.417%D.517%【答案】B17、某机构投资者持有价值为 2000 万元，修正久期为 6.5 的债券组合，该机构将剩余债券组合的修正久期调至 7.5。若国债期货合约市值为 94 万元，修正久期为 4.2，该机构通

6、过国债期货合约现值组合调整。则其合理操作是（）。(不考虑交易成本及保证金影响)参考公式:组合久期初始国债组合的修正久期初始国债组合的市场价值期货有效久期，期货头寸对A.卖出 5 手国债期货B.卖出 l0 手国债期货C.买入 5 手国债期货D.买入 10 手国债期货【答案】C18、从其他的市场参与者行为来看，（）为套期保值者转移利率风险提供了对手方，增强了市场的流动性。A.投机行为B.套期保值行为C.避险行为D.套利行为【答案】A19、下列说法错误的是（）。A.经济增长速度一般用国内生产总值的增长率来衡量B.国内生产总值的增长率是反映一定时期经济发展水平变化程度的动态指标C.统计 GDP 时，要

7、将出口计算在内D.统计 GDP 时，要将进口计算在内【答案】D20、()是以银行间市场每天上午 9：00-11:00 间的回购交易利率为基础编制而成的利率基准参考指标，每天上午 l1：OO 起对外发布。A.上海银行间同业拆借利率B.银行间市场 7 天回购移动平均利率C.银行间回购定盘利率D.银行间隔夜拆借利率【答案】C21、若市场整体的风险涨价水平为 10%，而值为 1.5 的证券组合的风险溢价水平为（）。A.10%B.15%C.5%D.50%【答案】B22、根据下面资料，回答 93-97 题A.国债期货合约+股票组合+股指期货合约B.国债期货合约+股指期货合约C.现金储备+股指期货合约D.现

8、金储备+股票组合+股指期货合约【答案】C23、下列对信用违约互换说法错误的是（）。A.信用违约风险是最基本的信用衍生品合约B.信用违约互换买方相当于向卖方转移了参考实体的信用风险C.购买信用违约互换时支付的费用是一定的D.CDS 与保险很类似，当风险事件(信用事件)发生时，投资者就会获得赔偿【答案】C24、下列关于事件驱动分析法的说法中正确的是()。A.影响期货价格变动的事件可以分为系统性因素事件和非系统性因素事件B.“黑天鹅”事件属于非系统性因素事件C.商品期货不受非系统性因素事件的影响D.黄金作为一种避险资产，当战争或地缘政治发生变化时，不会影响其价格【答案】A25、在特定的经济增长阶段，

9、如何选准资产是投资界追求的目标，经过多年实践，美林证券提出了一种根据成熟市场的经济周期进行资产配置的投资方法，市场上称之（）。A.波浪理论B.美林投资时钟理论C.道氏理论D.江恩理论【答案】B26、如果价格的变动呈“头肩底”形，期货分析人员通常会认为()。A.价格将反转向上B.价格将反转向下C.价格呈横向盘整D.无法预测价格走势【答案】A27、基差的空头从基差的_中获得利润，但如果持有收益是_的话，基差的空头会产生损失。（）A.缩小；负B.缩小；正C.扩大；正D.扩大；负【答案】B28、由于大多数金融时间序列的（）是平稳序列，受长期均衡关系的支配，这些变量的某些线性组合也可能是平稳的。A.一阶

10、差分B.二阶差分C.三阶差分D.四阶差分【答案】A29、2015 年 1 月 16 日 3 月大豆 CBOT 期货价格为 991 美分/蒲式耳，到岸升贴水为 147.48 美分/蒲式耳，当日汇率为 6.1881，港杂费为 180 元/吨，其中美分/蒲式耳到美元/吨的折算率为 0.36475。据此回答下列三题。A.129.48B.139.48C.149.48D.159.48【答案】C30、关于持续整理形态，以下说法不正确的是()。A.矩形为冲突均衡整理形态，是多空双方实力相当的斗争结果，多空双方的力量在箱体范围间完全达到均衡状态B.如果矩形的上下界线相距较远，短线的收益是相当可观的C.旗形形态一

11、般任急速上升或下跌之后出现，成立量则在形成形态期间不断地显著减少D.在形成楔形的过程中，成变量是逐渐增加的在形成楔形的过程中，成交量是逐渐减少的。楔形形成之前和突破之后，成变量都很大。【答案】D31、7 月初，某期货风险管理公司先向某矿业公司采购 1 万吨铁矿石，现 W 货湿基价格 665 元/湿吨(含 6%水份)。与此同时，在铁矿石期货 9 月合约上做卖期保值，期货价格为 716 元/干吨，随后某交易日，钢铁公司点价，以 688 元/干吨确定为最终的干基结算价，期货风险管理公司在此价格平仓 1 万吨空头套保头寸，当日铁矿石现货价格为 660 元/湿吨。钢铁公司提货后，按照实际提货吨数，期货风

12、险管理公司按照 648 元/湿吨*实际提货吨数，结算货款，并在之前预付货款 675 万元的基础上多退少补。最终期货风险管理公司（）。A.总盈利 17 万元B.总盈利 11 万元C.总亏损 17 万元D.总亏损 11 万元【答案】B32、美国商务部经济分析局（BEA）公布的美国 GDP 数据季度初值后，有两轮修正，每次修正相隔（）。A.1 个月B.2 个月C.15 天D.45 天【答案】A33、（）是期权价格的变化与利率变化之间的比率，度量期权价格对利率变动的敏感性，计量利率变动的风险。A.DeltaB.GammaC.RhoD.Vega【答案】C34、在持有成本理论中，假设期货价格形式为 F=S

13、+W-R，其中 R 指（）。A.保险费B.储存费C.基础资产给其持有者带来的收益D.利息收益【答案】C35、两种商品为替代品，则两者的需求交叉价格弹性系数为()。A.负值B.零C.正值D.1【答案】C36、下列不属于压力测试假设情景的是（）。A.当日利率上升 500 基点B.当日信用价差增加 300 个基点C.当日人民币汇率波动幅度在 2030 个基点范围D.当日主要货币相对于美元波动超过 10【答案】C37、大宗商品价格持续下跌时，会出现下列哪种情况?()A.国债价格下降B.CPl、PPI 走势不变C.债券市场利好D.通胀压力上升【答案】C38、在实际中，根据 ISDA 在 2009 年修订

14、的规则，买方需要定期向卖方支付统一的固定费用，对于参考实体为投资级的固定费用为 100BP，参考实体为投机级的为 500BP。按照这个惯例，本案例中投资者需要在 3 月 20 日支付的费用的一部分是()美元；另外一部分则是以后每季度支付的 20BP(120BP-100BP)的现值。A.288666.67B.57333.33C.62666.67D.120000【答案】D39、期权风险度量指标中衡量期权价格变动与斯权标的物价格变动之间的关系的指标是（）。A.DeltaB.GammaC.ThetaD.Vega【答案】A40、某企业从欧洲客商处引进了一批造纸设备，合同金额为 500 000 欧元，即期

15、人民币汇率为 1 欧元=8.5038 元人民币，合同约定 3 个月后付款。考虑到 3个月后将支付欧元货款，因此该企业卖出 5 手 CME 期货交易所人民币/欧元主力期货合约进行套期保值，成交价为 0.11772。3 个月后，人民币即期汇率变为1 欧元=9.5204 元人民币，该企业买入平仓人民币/欧元期货合约，成交价为0.10486。现货市场损益（）元。A.-509300B.509300C.508300D.-508300【答案】D41、2015 年 1 月 16 日 3 月大豆 CBOT 期货价格为 991 美分/蒲式耳，到岸升贴水为 147.48 美分/蒲式耳，当日汇率为 6.1881，港杂

16、费为 180 元/吨。A.410B.415C.418D.420【答案】B42、在宏观经济分析中最常用的 GDP 核算方法是（）。A.支出法B.收入法C.增值法D.生产法【答案】A43、在最后交割日后的()17：00 之前，客户、非期货公司会员如仍未同意签署串换协议的，视为放弃此次串换申请。A.第一个交易日B.第三个交易日C.第四个交易日D.第五个交易日【答案】D44、假设在该股指联结票据发行的时候，标准普尔 500 指数的价位是 1500 点，期末为 1800 点，则投资收益率为()。A.4.5B.14.5C.一 5.5D.94.5【答案】C45、在给资产组合做在险价值(VaR)分析时，选择（

17、）置信水平比较合理。A.5B.30C.50D.95【答案】D46、在经济周期的过热阶段，对应的最佳的选择是（）资产。A.现金B.债券C.股票D.大宗商品类【答案】D47、期货合约到期交割之前的成交价格都是（）。A.相对价格B.即期价格C.远期价格D.绝对价格【答案】C48、2 月中旬，豆粕现货价格为 2760 元吨，我国某饲料厂计划在 4 月份购进1000 吨豆粕，决定利用豆粕期货进行套期保值。该厂应（）5 月份豆粕期货合约。A.买入 100 手B.卖出 100 手C.买入 200 手D.卖出 200 手【答案】A49、（）不属于保险+期货运作中主要涉及的主体。A.期货经营机构B.投保主体C.

18、中介机构D.保险公司【答案】C50、在生产经营中，企业有时会面临产品价格持续上涨而企业却必须执行之前签订的销售合同的尴尬局面。此时企业可以采取的措施是（）。A.宁可赔偿违约金也不销售原材料产品B.销售原材料产品的同时，在现货市场上等量买入C.销售原材料产品的同时，在期货市场上等量买入D.执行合同，销售原材料产品【答案】C多选题（共多选题（共 2020 题）题）1、对于较复杂的金融资产组合，敏感性分析具有局限性是因为（）。A.风险因子往往不止一个B.风险因子之间具有一定的相关性C.需要引入多维风险测量方法D.传统的敏感性分析只能采用线性近似【答案】ABD2、下列关于无套利定价理论的说法正确的有（

19、）。A.无套利市场上，如果两种金融资产互为复制，则当前的价格必相同B.无套利市场上，两种金融资产未来的现金流完全相同，若两项资产的价格存在差异，则存在套利机会C.若存在套利机会，获取无风险收益的方法有“高卖低买”或“低买高卖”D.若市场有效率，市场价格会由于套利行为做出调整，最终达到无套利价格【答案】ABCD3、利率期垠结构的理论主要包括哪几种？()A.预期理论B.市场分割C.流动性偏好理论D.仓储理论【答案】ABC4、在美国的 GDP 数据中，其季度数据初值分别在（）月公布。A.1B.4C.7D.10【答案】ABCD5、在回归分析中，确定直线回归方程的两个变量必须是（）。?A.一个是随机变量

20、，一个是确定变量B.均为随机变量C.对等关系的变量D.不对等关系的变量【答案】AD6、对基差买方来说，基差交易模式的缺点是（）。A.在谈判时处于被动地位B.加快销售速度C.面临点价期间价格向不利于自身方向波动的风险D.增强企业参与国际市场的竞争能力【答案】AC7、主要的数据挖掘方法有（）。A.神经网络B.决策树C.联机分析处理D.数据可视化【答案】ABCD8、场外期权的复杂性主要体现在哪些方面？（）A.交易双方需求复杂B.期权价格不体现为合约中的某个数字，而是体现为双方签署时间更长的合作协议C.为了节约甲方的风险管理成本，期权的合约规模可能小于甲方风险暴露的规模D.某些场外期权定价和复制存在困

21、难【答案】ABCD9、在实际中，设计者或发行人可能会根据投资者的需求而对上述的红利证进行调整，可以调整的条款主要有（）。A.跟踪证行权价B.向下敲出水平C.产品的参与率D.期权行权期限【答案】BC10、关于保本型股指联结票据说法无误的有（）。A.其内嵌的股指期权可以是看涨期权B.其内嵌的股指期权可以是看跌期权C.当票据到期时，期权的价值依赖于当时的股指行情走势D.票据内嵌期权的类型由发行者决定【答案】ABC11、下列关于 t 检验与 F 检验的说法正确的有（）。A.对回归方程线性关系的检验是 F 检验B.对回归方程线往关系的检验是 t 检验C.对回归方程系数显著性进行的检验是 F 检验D.对回

22、归方程系数显著性进行的检验是 t 检验【答案】AD12、应对参数过拟合问题的办法不包括（）。A.使用更长的历史数据进行回测B.使用较短的历史数据进行回测C.在策略设计的时候有意地增加参数数量D.将历史数据分为样本内和样本外两部分进行测试【答案】BC13、期货价格运动的惯性，则反映了期货价格运动的（）。A.方向B.幅度C.趋势D.速度【答案】AC14、价格指数是反映一定时期内商品价格水平变动情况的统计指标，主要包括（）。?A.核心 CPI 和核心 PPIB.消费者价格指数C.生产者价格指数D.失业率数据【答案】ABC15、利用场内金融工具进行风险对冲时，要经历的几个步骤（）。A.要根据现有的风险

23、管理政策来决定需要对冲的风险的量B.要识别现有的风险暴露、风险因子，并进行风险度量C.形成风险对冲计划，执行计划并及时监控和调整D.根据风险因子的属性选择合适的场内金融工具，并根据所需要对冲的风险量来确定所需要建立的场内金融工具持仓量【答案】ABCD16、农产品的季节性波动规律包括（）。A.消费旺季价格相对低位B.供应旺季价格相对高位C.供应淡季价格相对高位D.消费淡季价格相对低位【答案】CD17、在分析影响塑料期货价格的因素时，须密切关注（）。A.原油价格走势B.需求的季节性变动C.下游企业产品的利润空间D.库存情况【答案】ABCD18、下列属于常见的入市策略的是（）。A.均线交叉策略B.跟踪止盈策略C.反转策略D.形态匹配策略【答案】ACD19、在分析影响塑料期货价格的因素时，须密切关注（）。A.原油价格走势B.需求的季节性变动C.下游企业产品的利润空间D.库存情况【答案】ABCD20、下列关于夏普比率的说法，正确的有（）。A.在相同的回报水平下，回报率波动性越低的基金，其夏普比率越高B.夏普比率由回报率和其标准差决定C.在不相同的回报水平下，回报率波动性越低的基金，其夏普比率越高D.夏普比率由无风险利率来决定【答案】AB