浙江省2023年期货从业资格之期货投资分析综合练习试卷A卷附答案.doc

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1、浙江省浙江省 20232023 年期货从业资格之期货投资分析综合练年期货从业资格之期货投资分析综合练习试卷习试卷 A A 卷附答案卷附答案单选题（共单选题（共 5050 题）题）1、投资者认为未来某股票价格下跌，但并不持有该股票，那么以下恰当的交易策略为（）。A.买入看涨期权B.卖出看涨期权C.卖出看跌期权D.备兑开仓【答案】B2、下列有关信用风险缓释工具说法错误的是()。A.信用风险缓释合约是指交易双方达成的约定在未来一定期限内，信用保护买方按照约定的标准和方式向信用保护卖方支付信用保护费用，并由信用保护卖方就约定的标的债务向信用保护买方提供信用风险保护的金融合约B.信用风险缓释合约和信用风

2、险缓释凭证的结构和交易相差较大。信用风险缓释凭证是典型的场外金融衍生工具，在银行间市场的交易商之间签订，适合于线性的银行间金融衍生品市场的运行框架，它在交易和清算等方面与利率互换等场外金融衍生品相同C.信用风险缓释凭证，是指由标的实体以外的机构创设的，为凭证持有人就标的债务提供信用风险保护的，可交易流通的有价凭证。D.信用风险缓释合约（CRMA）是 CRM 的一种。【答案】B3、期权风险度量指标中衡量标的资产价格变动对期权理论价格影响程度的指标是（）。A.DeltaB.GammaC.ThetaD.Vega【答案】A4、设计交易系统的第一步是要有明确的交易策略思想。下列不属于策略思想的来源的是（

3、）。A.自下而上的经验总结B.自上而下的理论实现C.自上而下的经验总结D.基于历史数据的数理挖掘【答案】C5、OECD 综合领先指标(Composite LeADing InDiCAtors，CLIs)报告前()的活动A.1 个月B.2 个月C.一个季度D.半年【答案】B6、MACD 指标的特点是()。A.均线趋势性B.超前性C.跳跃性D.排他性【答案】A7、中国以（）替代生产者价格。A.核心工业品出厂价格B.工业品购入价格C.工业品出厂价格D.核心工业品购入价格【答案】C8、低频策略的可容纳资金量()。A.高B.中C.低D.一般【答案】A9、“菲波纳奇日”指的是从重要的转折点出发，向后数数到

4、第()日。A.5、7、9、10B.6、8、10、12C.5、8、13、21D.3、6、9、11【答案】C10、Shibor 报价银行团由 16 家商业银行组成，其中不包括（）。A.中国工商银行B.中国建设银行C.北京银行D.天津银行【答案】D11、一般情况下，需求曲线是条倾斜的曲线，其倾斜的方向为()。A.左上方B.右上方C.左下方D.右下方【答案】B12、（）是各外汇指定银行以中国人民银行公布的人民币对美元交易基准汇价为依据，根据国际外汇市场行情，自行套算出当日人民币兑美元、欧元、日元、港币以及各种可自由兑换货币的中间价。A.银行外汇牌价B.外汇买入价C.外汇卖出价D.现钞买入价【答案】A1

5、3、A 公司在某年 1 月 1 日向银行申请了一笔 2000 万美元的一年期贷款，并约定毎个季度偿还利息，且还款利率按照结算日的 6M-LIBOR（伦敦银行间同业拆借利率）+15 个基点（BP）计算得到。A 公司必须在当年的 4 月 1 日、7 月 1日、10 月 1 日及来年的 1 月 1 日支付利息，且于来年 1 月 1 日偿还本金。A 公司担心利率上涨,希望将浮动利率转化为固定利率，因而与另一家美国 B 公司签订一份普通型利率互换。该合约规定，B 公司在未来的年里，每个季度都将向 A 公司支付 LIBOR 利率，从而换取 5%的固定年利率。由于银行的利率为 6M-LIBOR+15 个基点

6、，而利率互换合约中，A 公司以 5%的利率换取了 LIBOR 利息收入，A 公司的实际利率为（）。A.6M-LIBOR+15B.50%C.5.15%D.等 6M-LIBOR 确定后才知道【答案】C14、一份具有看跌期权空头的收益增强型股指联结票据期限为 1 年，面值为10000 元。当前市场中的 1 年期无风险利率为 2.05%。票据中的看跌期权的价值为 430 元。在不考虑交易成本的情况下，该股指联结票据的票面息率应该近似等于（）%。A.2.05B.4.30C.5.35D.6.44【答案】D15、在熊市阶段，投资者一般倾向于持有（）证券，尽量降低投资风险。A.进攻型B.防守型C.中立型D.无

7、风险【答案】B16、套期保值后总损益为()元。A.-56900B.14000C.56900D.-l50000【答案】A17、投资者使用国债期货进行套期保值时，套期保值的效果取决于（）。A.基差变动B.国债期货的标的与市场利率的相关性C.期货合约的选取D.被套期保值债券的价格【答案】A18、某投资者以资产 S 作标的构造牛市看涨价差期权的投资策略(即买入 1 单位C1，卖出 1 单位 C2)，具体信息如下表所示。若其他信息不变，同一天内，市场利率一致向上波动 10 个基点，则该组合的理论价值变动是（）。A.0.00073B.0.0073C.0.073D.0.73【答案】A19、下列各种技术指标中

8、，属于趋势型指标的是()。A.WMSB.MACDC.KDJD.RSI【答案】B20、在点价交易合同签订后，基差买方判断期货价格处于下行通道，则合理的操作是（）。A.等待点价操作时机B.进行套期保值C.尽快进行点价操作D.卖出套期保值【答案】A21、在完全竞争市场中，企业在短期内是否继续生产取决于价格与()之间的关系。A.边际成本最低点B.平均成本最低点C.平均司变成本最低点D.总成本最低点【答案】C22、模型中，根据拟合优度与统计量的关系可知，当 R2=0 时，有（）。A.F=-1B.F=0C.F=1D.F=【答案】B23、交易量应在()的方向上放人。A.短暂趋势B.主要趋势C.次要趋势D.长

9、期趋势【答案】B24、量化模型的测试系统不应该包含的因素是（）。A.期货品种B.保证金比例C.交易手数D.价格趋势【答案】D25、对模型 yi01x1i2x2ii 的最小二乘回归结果显示，R2 为0.92，总离差平方和为 500，则残差平方和 RSS 为（）。A.10B.40C.80D.20【答案】B26、国家统计局根据（）的比率得出调查失业率。A.调查失业人数与同口径经济活动人口B.16 岁至法定退休年龄的人口与同口径经济活动人口C.调查失业人数与非农业人口D.16 岁至法定退休年龄的人口与在报告期内无业的人口【答案】A27、按照道氏理论的分类，趋势分为三种类型，()是逸三类趋势的最大区别。

10、A.趋势持续时间的长短B.趋势波动的幅度大小C.趋势持续时间的长短和趋势波动的幅度大小D.趋势变动方向、趋势持续时间的长短和趋势波动的幅度大小【答案】C28、根据下面资料，回答 71-72 题A.支出法B.收入法C.增值法D.生产法【答案】A29、含有未来数据指标的基本特征是（）。A.买卖信号确定B.买卖信号不确定C.未来函数不确定D.未来函数确定【答案】B30、一个模型做 20 笔交易，盈利 12 笔，共盈利 40 万元；其余交易均亏损，共亏损 10 万元，该模型的总盈亏比为（）。A.0.2B.0.5C.4D.5【答案】C31、在看涨行情中，如果计算出的当日 SAR 值高于当日或前一日的最低

11、价格，A.最高价格B.最低价格C.平均价格D.以上均不正确【答案】B32、()是世界最大的铜资源进口国，也是精炼铜生产国。A.中田B.美国C.俄罗斯D.日本【答案】A33、利率类结构化产品中的金融衍生工具不能以（）为标的。A.基准利率B.互换利率C.债券价格D.股票价格【答案】D34、目前我田政府统计部门公布的失业率为()。A.农村城镇登记失业率B.城镇登记失业率C.城市人口失业率D.城镇人口失业率【答案】B35、技术指标乖离率的参数是()。A.天数B.收盘价C.开盘价D.MA【答案】A36、9 月 15 日，美国芝加哥期货交易所 1 月份小麦期货价格为 950 美分蒲式耳，1 月份玉米期货价

12、格为 325 美分蒲式耳，套利者决定卖出 10 手 1 月份小麦合约的同时买入 10 手 1 月份玉米合约，9 月 30 日，该套利者同时将小麦和玉米期货合约全部平仓，价格分别为 835 美分蒲分耳和 290 美分蒲式耳（）。该套利交易（）。(不计手续费等费用)A.亏损 40000 美元B.亏损 60000 美元C.盈利 60000 美元D.盈利 40000 美元【答案】D37、在大豆基差贸易中，卖方叫价通常是在（）进行。A.国际大豆贸易商和中国油厂B.美国大豆农场主与国际大豆贸易商C.美国大豆农场主和中国油厂D.国际大豆贸易商与美国大豆农场主和中国油厂【答案】B38、金融机构为了获得预期收益

13、而主动承担风险的经济活动是（）。A.设计和发行金融产品B.自营交易C.为客户提供金融服务D.设计和发行金融工具【答案】B39、上题中的对冲方案也存在不足之处，则下列方案中最可行的是（）。A.C40000 合约对冲 2200 元 De1ta、C41000 合约对冲 325.5 元 De1taB.C40000 合约对冲 1200 元 De1ta、C39000 合约对冲 700 元 De1ta、C41000合约对冲 625.5 元C.C39000 合约对冲 2525.5 元 De1taD.C40000 合约对冲 1000 元 De1ta、C39000 合约对冲 500 元 De1ta、C41000合

14、约对冲 825.5 元【答案】B40、某可转换债券面值 1000 元，转换比例为 40，实施转换时标的股票的市场价格为每股 24 元，那么该转换债券的转换价值为（）。A.960 元B.1000 元C.600 元D.1666 元【答案】A41、作为互换中固定利率的支付方，互换对投资组合久期的影响为()。A.增加其久期B.减少其久期C.互换不影响久期D.不确定【答案】B42、以下不是金融资产收益率时间序列特征的是（）。A.尖峰厚尾B.波动率聚集C.波动率具有明显的杠杆效应D.利用序列自身的历史数据来预测未来【答案】D43、按照国际货币基金组织的统计口径，货币层次划分中，购买力最强的是（）。A.M0

15、B.M1C.M2D.M3【答案】A44、常用定量分析方法不包括（）。A.平衡表法B.统计分析方法C.计量分析方法D.技术分析中的定量分析【答案】A45、在下列经济指标中，（）是最重要的经济先行指标。A.采购经理人指数B.消费者价格指数C.生产者价格指数D.国内生产总值【答案】A46、（）是确定股票、债券或其他资产的长期配置比例，从而满足投资者的风险收益偏好，以及投资者面临的各种约束条件。A.战略性资产配置B.战术性资产配置C.指数化投资策略D.主动投资策略【答案】A47、美国供应管理协会(ISM)发布的采购经理人指数(PMI)是预测经济变化的重要的领先指标。一般来说，该指数()表明制造业生产活

16、动在收缩，而经济总体仍在增长。A.低于 57B.低于 50C.在 50和 43之间D.低于 43【答案】C48、假设某债券投资组合的价值是 10 亿元，久期 128，预期未来债券市场利率将有较大波动，为降低投资组合波动，希望降低久期至 32。当前国债期货报价为 110，久期 64。投资经理应（）。A.卖出国债期货 1364 万份B.卖出国债期货 1364 份C.买入国债期货 1364 份D.买入国债期货 1364 万份【答案】B49、国债*的凸性大于国债 Y，那么债券价格和到期收益率的关系为（）。A.若到期收益率下跌 1%，*的跌幅大于 Y 的跌幅B.若到期收益率下跌 1%，*的跌幅小于 Y

17、的涨福C.若到期收益率上涨 1%，*的跌幅小于 Y 的跌幅D.若到期收益率上涨 1%，*的跌幅大于 Y 的涨幅【答案】C50、设计交易系统的第一步是要有明确的交易策略思想，下列不属于策略思想的来源的是（）。A.自下而上的经验总结B.自上而下的理论实现C.有效的技术分析D.基于历史数据的理论挖掘【答案】C多选题（共多选题（共 2020 题）题）1、典型的结构化产品由特定的发行者向目标投资者发行。可以满足（）的需求。A.购买B.投资C.融资D.筹资【答案】BC2、情景分析中情景包括（）。A.人为设定的情景B.历史上发生过的情景C.市场风险要素历史数据的统计分析中得到的情景D.在特定情况下市场风险要

18、素的随机过程中得到的情景【答案】ABCD3、根据下面资料，回答 73-74 题A.20.5B.21.5C.22.5D.23.5【答案】ABCD4、应用成本利润分析法应注意的问题有（）。A.应用成本利润方法计算出来的价格，是一个动态价格，同时也会与现在的时点有差异B.应用成本利润方法计算出来的价格，是一个静态价格C.在很多产品过程中，会产生可循环利用的产品D.在很多产品的生产过程中，会产生副产品【答案】ACD5、关于股票回购，下列说法止确的是()。A.回购的股票可直接注销，也可作为库减股用 J 公司股票期权、R 工福利计划、拄行可转换债券B.股票回购分为公开市场回购和要约回购C.通常，股份回购会

19、导致公司股价上涨D.股份回蚋改变了原有供求平衡是导致回购后股价上涨的原因【答案】ABCD6、点价交易中，该企业可能遇到的风险有（）。A.交易对手风险B.财务风险C.市场流动风险D.政策风险【答案】ABCD7、期权风险度量指标包括（）指标。?A.DeltAB.GammAC.ThetAD.VegA【答案】ABCD8、信用违约互换是境外金融市场较为常见的信用风险管理工具。在境内，与信用违约互换具有类似结构特征的工具是信用风险缓释工具，主要包括（）。A.信用风险缓释合约B.信用风险缓释凭证C.信用风险评级制度D.其他用于管理信用风险的信用衍生品【答案】ABD9、经济增长的决定因素包括()。A.物质资本

20、B.劳动C.人力资本D.技术知识【答案】ABCD10、下列()属于中央田债登记结算公司推出的债券市场指数A.中债全指数族B.中债成分指数族C.国债指数D.中债定制指数族【答案】ABD11、场外期权一方通常根据另一方的特定需求来设计场外期权合约。通常把提出需求的一方称为甲方，下列关于场外期权的甲方说法正确的有（）。A.甲方只能是期权的买方B.甲方可以用期权来对冲风险C.甲方没法通过期权承担风险来谋取收益D.假如通过场内期权，甲方满足既定需求的成本更高【答案】BD12、关于希腊字母，说法正确的是（）。A.Theta 值通常为负B.Rho 随期权到期趋近于无穷大C.Rho 随期权的到期逐渐变为 0D

21、.随着期权到期日的临近，实值期权的 Gamma 趋近于无穷大【答案】AC13、在分析影响塑料期货价格的因素时，须密切关注（）。A.原油价格走势B.需求的季节性变动C.下游企业产品的利润空间D.库存情况【答案】ABCD14、从交易系统上看，公司内部的（）等各个信息技术板块之间都有可能因为信息系统被破坏而导致金融衍生品业务运行面临风险。A.交易系统B.估值系统C.风控系统D.财务系统【答案】ABCD15、消除多重共线性形响的方法（）。A.逐步回归法B.变换模型的形式C.增加样本容量D.岭回归法【答案】ABCD16、期货仓单串换业务包括（）。A.将不同仓库的仓单串换成同一仓库的仓单B.不同品牌的仓单

22、拥有者相互之间进行串换C.不同仓库的仓单拥有者相互之间进行串换D.将不同品牌的仓单串换成同一品牌的仓单【答案】AD17、下列选项属于完全市场与不完全市场之间不同之处的有（）。A.无持有成本B.借贷利率不同C.存在交易成本D.无仓储费用【答案】BC18、伴随经济全球化的发展，我国企业在()等领域面临着日益加剧的汇率风险。A.境外投资B.境外融资C.进出口贸易D.境内投资【答案】ABC19、下列属于量化对冲策略的是（）。A.股票对冲B.时间驱动C.全球宏观D.投机对冲【答案】ABC20、下列关于解除原有互换协议说法正确的是（）。A.解除原有互换协议时，由不希望提前结束的一方提供一定的补偿B.解除原有互换协议时，由希望提前结束的一方提供一定的补偿C.解除原有互换协议时，协议双方都不需提供补偿D.解除原有互换协议时，可以协议将未来的现金流贴现后进行结算支付，提前实现未来的损益【答案】BD