第七章财务管理.ppt

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1、 第七章第七章 营运资金管理营运资金管理 第一节第一节 营运资金的概述营运资金的概述一、营运资金的概念一、营运资金的概念 企业流动资产减去流动负债后的余额。企业流动资产减去流动负债后的余额。二、营运资金的特点二、营运资金的特点 第二节第二节 现金管理现金管理一、现金管理概述一、现金管理概述（一）现金的特点（一）现金的特点（二）持有目的（二）持有目的（三）现金管理目标（三）现金管理目标（四）现金管理的内容（四）现金管理的内容二、现金的日常管理二、现金的日常管理1、现金收入管理、现金收入管理2、现金支出管理、现金支出管理三、最佳现金持有量的确定三、最佳现金持有量的确定（一）因素分析模式（一）因素分

2、析模式（二）现金周转模式（二）现金周转模式（三）成本分析的模型（三）成本分析的模型（四）现金存货模型（四）现金存货模型 例：企业预计全年现金需要例：企业预计全年现金需要200000元，每次的转换成本为元，每次的转换成本为400元，元，有价证券的年利率为有价证券的年利率为10%，求其最佳现金持有量及其成本。，求其最佳现金持有量及其成本。交易次数交易次数=200000/40000=5（次）（次）间隔期间隔期=360/5=72（天）（天）第三节第三节 应收账款管理应收账款管理一、应收账款概述一、应收账款概述1、意义、意义2、成本、成本二、信用政策二、信用政策 三、收账政策三、收账政策1、应收账款的机

3、会成本、应收账款的机会成本应收帐款机会成本应收帐款机会成本=维持业务所需资金维持业务所需资金资金利润率（有价证券的利资金利润率（有价证券的利率）率）维持业务所需资金维持业务所需资金=应收帐款平均余额应收帐款平均余额变动成本率变动成本率应收帐款平均余额应收帐款平均余额=（年赊销额（年赊销额 360）平均收帐天数平均收帐天数例：企业预测年度的赊销额为例：企业预测年度的赊销额为300万元，应收帐款的平均收帐天数万元，应收帐款的平均收帐天数为为60天，变动成本率为天，变动成本率为60%，资金利润率为，资金利润率为10%，计算其机会成本。，计算其机会成本。应收帐款平均余额应收帐款平均余额=（300 36

4、0）60=50（万元）（万元）维持业务所需资金维持业务所需资金=5060%=30（万元）（万元）应收帐款机会成本应收帐款机会成本=30 10%=3（万元）（万元）例：企业每年赊销额为例：企业每年赊销额为480万元，变动成本率为万元，变动成本率为60%，有，有价证券利率为价证券利率为20%，应收账款原有的收账政策和拟改变的，应收账款原有的收账政策和拟改变的收账政策如下：收账政策如下：项项 目目现行现行拟改变拟改变 平均收帐天数（天）平均收帐天数（天）坏帐损失率（坏帐损失率（%）年收帐费用（万元）年收帐费用（万元）60 36 30 2 10现行：机会成本现行：机会成本=480/360 60 60%

5、20%=9.6(万元万元)坏账损失坏账损失=480 3%=14.4(万元万元)收账总成本收账总成本=9.6+14.4+6=30(万元万元)拟改变：机会成本拟改变：机会成本=480/360 30 60%20%=4.8(万元万元)坏账损失坏账损失=480 2%=9.6(万元万元)收账总成本收账总成本=4.8+9.6+10=24.4(万元万元)结论结论:应改变现行的收账政策应改变现行的收账政策.三、应收账款的日常控制三、应收账款的日常控制 习题：企业每年赊销额为习题：企业每年赊销额为240万元，变动成本率为万元，变动成本率为80%，有价证券利率为有价证券利率为25%，企业现有两种收帐方案。，企业现有

6、两种收帐方案。项项 目目A B 平均收帐天数（天）平均收帐天数（天）坏帐损失率（坏帐损失率（%）年收帐费用（万元）年收帐费用（万元）60 31.8 45 2 3.2 第四节第四节 存货管理存货管理一、存货管理的目标一、存货管理的目标1、储备存货的原因、储备存货的原因2、成本、成本3、目标、目标二、经济订货量二、经济订货量 1、经济进货批量的确定方法、经济进货批量的确定方法例：企业每年需用甲材料例：企业每年需用甲材料720千克，单位采购成本为千克，单位采购成本为20元，元，单位储存成本为单位储存成本为4元，平均每次进货费用为元，平均每次进货费用为40元。元。最佳进货次数：最佳进货次数：720/120=6（次）（次）三、存货控制三、存货控制