地板项目供应链管理分析.docx

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1、泓域/地板项目供应链管理分析地板项目地板项目供应链管理分析供应链管理分析目录目录第一章第一章 供应链管理供应链管理.3一、供应链金融.3二、传统的采购模式.4三、供应链环境下的采购管理.6四、供应链绩效评价.7第二章第二章 项目背景分析项目背景分析.12一、产业环境分析.12二、面临的机遇.13三、必要性分析.14第三章第三章 公司概况公司概况.15一、公司基本信息.15二、公司主要财务数据.15第四章第四章 投资计划方案投资计划方案.17一、投资估算的编制说明.17二、建设投资估算.17三、建设期利息.19四、流动资金.20泓域/地板项目供应链管理分析五、项目总投资.22六、资金筹措与投资计

2、划.23第五章第五章 经济效益及财务分析经济效益及财务分析.25一、基本假设及基础参数选取.25二、经济评价财务测算.25三、项目盈利能力分析.29四、财务生存能力分析.32五、偿债能力分析.32六、经济评价结论.34泓域/地板项目供应链管理分析第一章第一章 供应链管理供应链管理一、供应链金融供应链金融（一）供应链金融产生的背景信贷业务是商业银行最重要的资产业务。一个普遍的现象是：越是不需要钱的企业，银行越追着向其贷款，越是需要钱的企业，越借不到款，对中小企业来说尤其如此。从贷款风险、银行收益、业务成本等诸方面考虑，这也是合情合理的。但是，正是来自数量众多的中小企业的贷款需求，才是银行真正需要

3、分享的一块大蛋糕。金融服务的困局与破解方案由此而产生。我们注意到，任何企业都是供应链的一个节点。此外，为数众多的中小企业拥有的存货和应收账款远比其不动产价值高得多。这样一来，站在供应链的视角，考虑金融产品的创新，供应链金融就从金融服务的困局中破土而生了。（二）供应链金融的概念、内在逻辑关系与融资模式1、供应链金融的概念关于供应链金融，至今尚没有权威定义。通常认为，供应链金融是指将供应链上核心企业和上下游企业结合在一起，在对供应链的商泓域/地板项目供应链管理分析流、物流、资金流、信息流进行管理的基础上，提供系统性金融产品和服务。2、供应链金融的内在逻辑关系从风险管控角度，供应链金融业务源于核心企

4、业的资信拉动。在此基础上，以金融科技创新和银行产品设计来推动金融业务的顺利开展。毫无疑问，信用建立和信息共享是供应链金融的基础。3、供应链金融的融资模式从融资的切入点可把供应链金融分为三种融资模式，即采购阶段的预付款融资、运营阶段的存货融资、销售阶段的应收账款融资。这些融资模式又以各种具体形式出现。例如，保兑仓就是一种预付款融资形式，仓单质押就是一种存货融资形式，商业承兑汇票保贴就是一种应收款融资形式。从供应链金融的内在逻辑关系可以看出，站在供应链金融角度，上述融资形式被赋予了新的含义。采购阶段核心企业的资金需求源于供应商的强势地位，其要求核心企业不得拖延支付货款。运营阶段核心企业的资金需求源

5、于库存的积压会占用大量流动资金。销售阶段核心企业的资金需求源于实力强大的客户对支付货款的拖期。二、传统的采购模式传统的采购模式泓域/地板项目供应链管理分析传统的采购把重点放在价格谈判上，在供应商与采购部门之间经常要进行报价、询价、还价等多个回合的谈判，通过供应商的多头竞争，从中选择价格最低的供应商签订供货合同。传统采购模式的特点主要有以下五个方面。（1）采购活动完全由采购商主导。采购商的物资采购部门根据综合计划部门下达的采购计划，确定采购物资的种类、质量和数量，以及采购时机。供应商在整个采购过程中完全处于被动地位。（2）供需双方不能充分分享彼此的信息。在采购过程中，供需双方为了在商务谈判中处于

6、主动地位，往往隐瞒各自的信息，如有关采购商的信息、有关供应商的信息等、真正供货提前期的信息等，从而增加了运营的不确定性。（3）物资验收难度大。传统的采购模式下，品种、数量和质量的验收更多的是事后检验，当发现问题后再行处理为时已晚，供需双方要承担不同程度的损失。（4）供需双方多是临时性的或短时期的合作关系，而且竞争多于合作。其结果是供应，双方不能正确处理采购过程中出现的问题。斤斤计较多，谅解让步少，在一些细节上浪费了过多的精力。泓域/地板项目供应链管理分析（5）对最终用户的需求响应滞后。在市场需求发生变化时，采购商一般不能改变已经签署的供货合同。当最终用户的需求减少时，采购商的库存增加；反之，当

7、需求增加时，出现供不应求。三、供应链环境下的采购管理供应链环境下的采购管理在供应链环境下，采购模式与传统的采购模式有所不同：从基于库存采购转变为基于订单采购；从单纯的采购管理转变为外部资源管理；从一般买卖关系转变为战略协作伙伴关系。1、从基于库存采购到基于订单采购在供应链环境下，采购活动是以订单驱动方式进行的。制造订单是在用户需求订单的驱动下产生的，然后，制造订单驱动采购订单，采购订单再驱动供应商。这种采购模式类似于 JIT 的拉动方式，即 JIT采购方式。在 JT 采购方式下，供应链快速响应用户的需求，提高了整个供应链中物流的速度和库存周转率。2、从单纯的采购管理转变为外部资源管理为实现外部

8、资源管理，首先，应使供应链节点企业之间的信息得到充分共享；其次，应致力于与供应商建立一种长期的、互惠互利的战略合作伙伴关系，以提高供需双方合作及共同解决问题的诚意；此外，应积极参与供应商的质量保证与质量改进，及时反馈质量信息，把质量教育和培训延伸到供货商。泓域/地板项目供应链管理分析3、从一般买卖关系转变为战略协作伙伴关系在传统的采购模式下，供需双方是一种简单的买卖关系，因此无法解决一些涉及全局性战略性的供应链问题。在供应链模式下，供需双方建立长期合作伙伴关系甚至是战略合作伙伴关系，共享库存和需求信息，共同抵御市场风险，共同研究制定降低成本的策略，把相互合作和双赢关系提高到全局性、战略性的高度

9、。四、供应链绩效评价供应链绩效评价（一）供应链绩效评价的作用供应链绩效评价就是对供应链的运行状况进行必要的测评，并根据测评结果对供应链的运行绩效进行评价，针对所出现的问题提出改进方案，不断提高绩效水平。供应链绩效评价主要有以下三个方面的作用。（1）掌握整个供应链的运行效果。市场竞争早已不仅仅是在企业之间展开，更多的是，在不同供应链之间开展。所以，必须通过绩效评价来掌握整个供应链的运行状况，找出供应，链运行方面的不足，及时采取措施予以纠正。（2）奖优罚劣。通过评价节点企业，培植、扶持优良企业，剔除不良企业。泓域/地板项目供应链管理分析（3）促进节点企业之间的合作。以顾客满意度为出发点，发布评价结

10、果，公示产品和服务质量，以此来促进上下游企业之间的合作。（二）供应链绩效评价应遵循的原则为客观地反映供应链的运营情况，在评价供应链的绩效时应坚持以下三个基本原则。（1）评价指标的全局性原则。所设计的评价指标应能反映供应链的整体运营状况、节点企业之间的运营关系以及业务流程的改进。（2）重点突出原则。对关联绩效指标进行重点分析，把重点放在整个供应链的突出问题上。（3）动态性原则。尽可能地做到对供应链进行实时分析与评价，针对所发现的问题及时采取措施，提高供应链的整体效率。（三）供应链运营参考模型与绩效评价指标供应链运营参考模型是由美国供应链协会在总结多数 500 强企业的供应链管理实践和经验教训的基

11、础上提出的，是唯一的供应链管理的国际标准。SCOR 将组织最高层的四个基本商业流程（计划、资源获取、制造、交付）逐层分解下去，采用流程参考模式，通过分析公司目标和流程现状，量化作业绩效，对照目标数据，寻求改进机会。SCOR6.0 版给出了供应链绩效评价的关键指标，共有 13 个。这些指标泓域/地板项目供应链管理分析反映了供应链交货的可靠性、供应链的响应性、供应链的柔性、供应链的成本和供应链的资产管理效率。（四）供应链激励模式激励是提高供应链绩效的有效途径。常用的激励模式主要有以下六种。1、价格激励价格激励就是通过价格调整来调动节点企业的积极性。在供应链环境下，节点企业在战略上是相互合作的关系，

12、但是不能忽视各个企业的自身利益。供应链各个企业间的利益分配主要体现在价格上。但是，价格激励本身也隐藏着一定的风险。例如，如果制造商在谈判中，过分强调价格，往往会选中报价较低的供应商，而将一些整体素质较好的企业排除在外，导致影响产品质量、交货期等。2、订单激励能够获得更多的订单是一种极大的激励。制造商总拥有不止一个供应商，制造商能够给出更多的订单是对供应商的一种激励。当然，订单激励也存在风险，供应商在接受订单之前一定要调查和评估制造商的持续经营能力。如果下游企业缺乏持续经营能力，上游企业盲目接受一时到来的大订单带来的可能不是商机，而是风险。3、商誉激励泓域/地板项目供应链管理分析商誉是企业极其重

13、要的无形资产。来自供应链内合作伙伴的评价和在公众中的声誉反映了企业的社会与经济地位。声誉越好，订单越多，收益越大。4、信息激励在信息时代，企业获得更多的信息意味着企业拥有更多的资源和机会，企业因此而获得激励。信息激励虽然是间接的，但其作用不可低估。如果能够获得合作企业的供需信息，就能主动采取措施提供优质服务，结果会大大提高合作方的满意度。5、淘汰“激励”淘汰“激励”即淘汰机制，是一种负激励。优胜劣汰是生存的自然法则。为了使供应，链的整体竞争力保持在一个较高的水平，必须在供应链中建立起对成员企业的淘汰机制。淘汰机制是供应链系统形成的一种危机制度，以让所有合作者都有一种危机感，防止短期行为，减少供

14、应链群体风险。6、共同投资和开发新产品/新技术共同投资和开发新产品/新技术也是一种激励机制。通过共同开发可以使合作企业全面掌握新产品的开发信息，有利于新产品/新技术的推广和应用。供应链管理实施得好的企业都将供应商、制造商、经销泓域/地板项目供应链管理分析商甚至用户整合到产品的研究和开发中来，按照团队的工作方式展开全面的合作。泓域/地板项目供应链管理分析第二章第二章 项目背景分析项目背景分析一、产业环境分析产业环境分析以“中国制造 2025”和“互联网+”行动计划为引领，实施产业强县战略，推进新型工业化进程，实现工业率先发展。着力建设一流的经济开发区，打造现代制造业先进配套基地。以开发区和特色产

15、业基地为发展平台，以项目建设为发展支撑，深入推进传统特色产业转型升级和新兴产业率先发展，形成先进制造业主导的工业发展格局。到“十三五”末，力争全部工业总产值突破 500 亿元；规模以上企业数量每年新增 15 家以上，达到 220 家以上，规上工业增加值增速达到 9%以上。（一）着力推进园区率先发展以规划为引领，完善基础设施建设，加快招商引资进度，以“工业新城生态园区”为目标，助力产业转型发展、率先发展。（二）加快传统产业转型升级“十三五”期间，配合产业转型升级，逐步淘汰低端钢铁压延、低端零配件加工制造等技术含量低、高耗能低产出行业，实现传统特色制造业高端化发展。（三）推动新兴产业发展壮大泓域/

16、地板项目供应链管理分析坚持传统产业与新兴产业双轮驱动，大力培育壮大新能源车辆制造、汽车零部件生产、数控设备生产等新兴产业，为经济发展提供新的支撑。力争到“十三五”末，新兴产业产值占工业总产值的比重达到 30%以上。二、面临的机遇面临的机遇1、国家产业政策支持近年来，我国颁布了一系列有利于行业健康发展的政策，如增强制造业核心竞争力三年行动计划（20182020 年）中国内燃机工业“十三五”发展规划中国制造 2025中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要等，为内燃机行业的健康发展提供了政策保障。此外，为推动智能电网的建设与发展，国家出台了国家能源发展“十三五”

17、规划电力发展“十三五”规划“十三五”国家战略性新兴产业发展规划关于促进智能电网发展的指导意见等一系列政策，明确要求鼓励发展智能电网等战略性新兴产业，形成有国际竞争力的智能电网装备体系，从而促进了配电及控制设备行业的发展。2、智能化发展趋势带来庞大的增量市场随着我国装备制造业向高、精、尖方向发展，两化融合（工业化+信息化）越来越明显，相关行业的智能化发展将成为必然的趋势。因泓域/地板项目供应链管理分析此，随着工业控制领域与大数据平台发展融合而产生的智能控制系统，可实现相关产品自我诊断、自我保护、自我调速、远程控制等功能，准确契合了高效节能、自动化控制、智能制造的发展方向，将为行业发展带来庞大的增

18、量市场。三、必要性分析必要性分析（一）提升公司核心竞争力项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力，降低公司财务费用水平，提升公司盈利能力，促进公司的进一步发展。同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持，提高公司核心竞争力。泓域/地板项目供应链管理分析第三章第三章 公司概况公司概况一、公司基本信息公司基本信息1、公司名称：xxx 有限责任公司2、法定代表人：田 xx3、注册资本：1270 万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx 市场监督管理局6、成立日期：2012-4-

19、287、营业期限：2012-4-28 至无固定期限8、注册地址：xx 市 xx 区 xx二、公司主要财务数据公司主要财务数据表格题目公司合并资产负债表主要数据表格题目公司合并资产负债表主要数据项目项目20202020 年年 1212 月月20192019 年年 1212 月月20182018 年年 1212 月月资产总额11682.519346.018761.88负债总额6930.645544.515197.98股东权益合计4751.873801.503563.90表格题目公司合并利润表主要数据表格题目公司合并利润表主要数据泓域/地板项目供应链管理分析项目项目20202020 年度年度2019

20、2019 年度年度20182018 年度年度营业收入32683.7426146.9924512.81营业利润6717.965374.375038.47利润总额5484.874387.904113.65净利润4113.653208.652961.83归属于母公司所有者的净利润4113.653208.652961.83泓域/地板项目供应链管理分析第四章第四章 投资计划方案投资计划方案一、投资估算的编制说明投资估算的编制说明（一）投资估算的依据（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性

21、研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。二、建设投资估算建设投资估算泓域/地板项目供应链管理分析本期项目建设投资 21026.49 万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费

22、等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计 17262.02 万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为 9686.43 万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为 7204.73 万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为 370.86 万元。（二）工程建设其他费用（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为 3189.26 万元。（三）预备费（三）预备费本期

23、项目预备费为 575.21 万元。泓域/地板项目供应链管理分析表格题目建设投资估算表表格题目建设投资估算表单位：万元序号序号项目项目建筑工程建筑工程设备购置设备购置安装工程安装工程其他费用其他费用合计合计1工程费用9686.437204.73370.8617262.021.1建筑工程费9686.439686.431.2设备购置费7204.737204.731.3安装工程费370.86370.862其他费用3189.263189.262.1土地出让金1853.531853.533预备费575.21575.213.1基本预备费316.30316.303.2涨价预备费258.91258.914投资合

24、计21026.49三、建设期利息建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为 24 个月，其中申请银行贷款11686.56 万元，贷款利率按 4.9%进行测算,建设期利息 572.64 万元。表格题目建设期利息估算表表格题目建设期利息估算表单位：万元泓域/地板项目供应链管理分析序号序号项目项目合计合计第第 1 1 年年第第 2 2 年年1借款1.1建设期利息572.64143.16429.481.1.1期初借款余额5843.281.1.2当期借款11686.565843.285843.281.1.3当期应计利息572.64143.16429.481.1.4期末借款余额5843.2811686.56

25、1.2其他融资费用1.3小计572.64143.16429.482债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计572.64143.16429.48四、流动资金流动资金泓域/地板项目供应链管理分析流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。

26、根据测算，本期项目流动资金为 5135.75 万元。表格题目流动资金估算表表格题目流动资金估算表单位：万元序号序号项目项目第第 1 1 年年第第 2 2 年年第第 3 3 年年第第 4 4 年年第第 5 5 年年1流动资产0.0026790.9428577.0135721.261.1应收账款0.0012055.9312859.6616074.571.2存货0.009376.8310001.9512502.441.2.1原辅材料0.002813.053000.583750.731.2.2燃料动力0.00140.66150.03187.541.2.3在产品0.004313.344600.90575

27、1.121.2.4产成品0.002109.792250.442813.051.3现金0.002143.272286.162857.701.4预付账款0.003214.913429.244286.55泓域/地板项目供应链管理分析2流动负债0.0022939.1324468.4130585.512.1应付账款0.008258.098808.6211010.782.2预收账款0.0014681.0515659.7819574.733流动资金0.003851.814108.605135.754流动资金增加0.003851.81256.791027.155铺底流动资金0.008037.288573.10

28、10716.38五、项目总投资项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资 26734.88 万元，其中：建设投资 21026.49万元，占项目总投资的 78.65%；建设期利息 572.64 万元，占项目总投资的 2.14%；流动资金 5135.75 万元，占项目总投资的 19.21%。表格题目总投资及构成一览表表格题目总投资及构成一览表单位：万元序号序号项目项目指标指标占总投资比例占总投资比例1总投资26734.88100.00%1.1建设投资21026.4978.65%泓域/地板项目供应链管理分析1.1.1工程费用17262.0264.57%1

29、.1.1.1建筑工程费9686.4336.23%1.1.1.2设备购置费7204.7326.95%1.1.1.3安装工程费370.861.39%1.1.2工程建设其他费用3189.2611.93%1.1.2.1土地出让金1853.536.93%1.1.2.2其他前期费用1335.735.00%1.2.3预备费575.212.15%1.2.3.1基本预备费316.301.18%1.2.3.2涨价预备费258.910.97%1.2建设期利息572.642.14%1.3流动资金5135.7519.21%六、资金筹措与投资计划资金筹措与投资计划本期项目总投资 26734.88 万元，其中申请银行长期贷

30、款 11686.56万元，其余部分由企业自筹。表格题目项目投资计划与资金筹措一览表表格题目项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号序号项目项目数据指标数据指标占总投资比例占总投资比例1总投资26734.88100.00%泓域/地板项目供应链管理分析1.1建设投资21026.4978.65%1.2建设期利息572.642.14%1.3流动资金5135.7519.21%2资金筹措26734.88100.00%2.1项目资本金15048.3256.29%2.1.1用于建设投资9339.9334.94%2.1.2用于建设期利息572.642.14%2.1.3用于流动资金5135.7519.21%2.

31、2债务资金11686.5643.71%2.2.1用于建设投资11686.5643.71%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金泓域/地板项目供应链管理分析第五章第五章 经济效益及财务分析经济效益及财务分析一、基本假设及基础参数选取基本假设及基础参数选取（一）生产规模和产品方案（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为

32、10 年，其中建设期 2 年（24 个月），运营期 8 年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。二、经济评价财务测算经济评价财务测算（一）营业收入估算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入 47100.00 万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。表格题目营业收入、税金及附加和增值税估算表表格题目营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序序项目项目第第 1 1 年年第第 2 2 年年第第 3 3 年年第第 4 4 年年第第 5 5 年年泓域/地板项目供应链管理分析号号1营业收入0.0035325.0037680.00471

33、00.002增值税0.001793.931913.532104.942.1销项税0.004592.254898.406123.002.2进项税0.002798.322984.874018.063税金及附加0.00215.28229.63252.603.1城建税0.00125.58133.95147.353.2教育费附加0.0053.8257.4163.153.3地方教育附加0.0035.8838.2742.10（二）达产年增值税估算（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值

34、税=销项税额-进项税额=2104.94 万元。（三）综合总成本费用估算（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。泓域/地板项目供应链管理分析本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用 37282.28 万元，其中：可变成本 30831.91 万元，固定成本 6450.37 万元。达产年项目经营成本35614.70 万元。具体测算数据详见综合总成

35、本费用估算表所示。表格题目综合总成本费用估算表表格题目综合总成本费用估算表单位：万元序序号号项目项目第第 1 1 年年第第 2 2 年年第第 3 3 年年第第 4 4 年年第第 5 5 年年1原材料、燃料费0.0021525.5322960.5728700.712工资及福利费0.002131.202131.202131.203修理费0.00646.34646.34646.344其他费用0.004136.454136.454136.454.1其他制造费用0.00275.00275.00275.004.2其他管理费用0.00412.95412.95412.954.3其他营业费用0.003448.5

36、03448.503448.505经营成本0.0028439.5229874.5635614.706折旧费0.001057.871057.871057.87泓域/地板项目供应链管理分析7摊销费0.0037.0737.0737.078利息支出0.00572.64572.64572.649总成本费用0.0030107.1031542.1437282.289.1其中：固定成本0.006450.376450.376450.379.2可变成本0.0023656.7325091.7730831.91（四）税金及附加（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财

37、务测算，本期项目达产年应纳税金及附加252.60 万元。（五）利润总额及企业所得税（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=9565.12（万元）。企业所得税税率按 25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=9565.1225.00%=2391.28（万元）。（六）利润及利润分配（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额 9565.12 万元，缴纳企业所得税2391.28 万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=9

38、565.12-2391.28=7173.84（万元）。泓域/地板项目供应链管理分析表格题目利润及利润分配表表格题目利润及利润分配表单位：万元序序号号项目项目第第 1 1 年年第第 2 2 年年第第 3 3 年年第第 4 4 年年第第 5 5 年年1营业收入0.0035325.0037680.0047100.002税金及附加0.00215.28229.63252.603总成本费用0.0030107.1031542.1437282.284利润总额0.005002.625908.239565.125应纳所得税额0.005002.625908.239565.126所得税0.001250.651477.

39、062391.287净利润0.003751.974431.177173.848期初未分配利润0.000.003376.777027.159可供分配的利润0.003751.977807.9414200.9910法定盈余公积金0.00375.20780.791420.1011可供分配的利润0.003376.777027.1512780.8912未分配利润0.003376.777027.1512780.8913息税前利润0.006825.917957.9312529.04三、项目盈利能力分析项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）（一）财务内部收益率（所得税后）泓域/地板项目供应链管理分析项

40、目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=19.82%。本期项目投资财务内部收益率 19.82%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=4582.48（万元）。以上计算结果表明，财务净现值 4582.48 万元（大于 0），说明本期项目具有较强的盈利能力

41、，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.09 年。泓域/地板项目供应链管理分析本期项目全部投资回收期 6.09 年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。表格题目项目投资现金流量表表格题目项目投资现金流量表单位：万元序序号

42、号项目项目第第 1 1 年年第第 2 2 年年第第 3 3 年年第第 4 4 年年第第 5 5 年年1现金流入0.000.0035325.0037680.0047100.001.1营业收入0.000.0035325.0037680.0047100.002现金流出10513.2510513.2532506.6130360.9840746.262.1建设投资10513.2510513.252.2流动资金0.003851.81256.794878.962.3经营成本0.0028439.5229874.5635614.702.4税金及附加0.00215.28229.63252.603所得税前净现金流量

43、-10513.25-10513.252818.397319.026353.744累计所得税前净现金流量-10513.25-21026.50-18208.11-10889.09-4535.355调整所得税0.001706.481989.483132.26泓域/地板项目供应链管理分析6所得税后净现金流量-10513.25-10513.251567.745841.963962.467累计所得税后净现金流量-10513.25-21026.50-19458.76-13616.80-9654.34计算指标计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：27.18%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：

44、19.82%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=15%）：12449.70 万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=15%）：4582.48 万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.40 年；6、项目投资回收期（所得税后）：6.09 年。四、财务生存能力分析财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。五、偿债能力分析偿债能力分析泓域/地板项目供应链管理分

45、析（一）债务资金偿还计划（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为 10 年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为 21.88。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算（三）偿债备付率测算

46、按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为19.62。泓域/地板项目供应链管理分析根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。表格题目借款还本付息计划表表格题目借款还本付息计划表单位：万元序序号号项目项目第第 1 1 年年第第 2 2 年年第第 3 3 年年第第 4 4 年年第第 5 5 年年

47、1借款1.1期初借款余额5843.2811686.5611686.5611686.561.2当期还本付息143.161002.12572.64572.64572.641.2.1还本1.2.2付息143.161002.12572.64572.64572.641.3期末借款余额5843.2811686.5611686.5611686.5611686.562利息备付率21.883偿债备付率19.62六、经济评价结论经济评价结论根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入 47100.00 万元，综合总成本费用 37282.28 万元，税金及附加 252.60 万元，净利润7173.84 万元，财务内部收益率 19.82%，财务净现值 4582.48 万元，泓域/地板项目供应链管理分析全部投资回收期 6.09 年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。综上所述，本期项目从经济效益指标上评价是完全可行的。