电磁屏蔽材料公司财务管理分析.docx
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1、电磁屏蔽材料公司电磁屏蔽材料公司财务管理分析财务管理分析目录目录第一章第一章 项目背景分析项目背景分析.3一、消费电子行业发展概况和发展趋势.4第二章第二章 项目基本情况项目基本情况.11一、项目概况.11二、结论分析.11第三章第三章 财务管理分析财务管理分析.14一、固定资产投资的程序.14二、固定资产投资项目的可行性研究.14三、财务可行性评价与项目投资决策的关系.18四、两种特殊的固定资产投资决策.20五、成本费用的内容和分类.21六、成本费用的概念和作用.22七、成本费用计划.24八、成本费用决策及其作用.26九、成本费用预测概述.28十、成本费用预测的方法.31十一、并购的含义与类
2、型.34十二、企业并购的支付方式.37十三、债券的分类.39十四、债券投资的选择.43十五、信托投资的条件与程序.45十六、信托投资的优势与风险性.51第四章第四章 进度实施计划进度实施计划.54一、项目进度安排.54二、项目实施保障措施.55第五章第五章 经济效益经济效益.56一、基本假设及基础参数选取.56二、经济评价财务测算.56三、项目盈利能力分析.61四、财务生存能力分析.63五、偿债能力分析.64六、经济评价结论.65第一章第一章 项目背景分析项目背景分析经济增长符合预期,地区生产总值增长 xx%,财政总收入增长xx%,一般公共预算收入增长 xx%,规模以上工业增加值增长 xx%,
3、固定资产投资增长 xx%,社会消费品零售总额增长 xx%,实际利用外资增长 xx%,金融机构本外币贷款余额增长 xx%,主要经济指标增速位居前列。今年是全面建成小康社会和“十三五”规划收官之年。综观国内外形势,世界上多边主义和单边主义交锋碰撞,但经济全球化势不可挡;新一轮科技革命和产业变革带来全方位竞争,但也打开了“变道超车”“换车超车”的广阔空间;我国经济下行压力加大,但稳中向好、长期向好的基本趋势没有改变,但发展势头强劲、优势日益凸显。要辩证看待形势,增强必胜信心,化压力为动力,变危机为良机,众志成城再登高,扬优成势开新局。主要预期目标是:生产总值增长 xx%左右,财政总收入增长 xx%,
4、一般公共预算收入增长 xx%,规模以上工业增加值增长 xx%左右,固定资产投资增长 xx%左右,社会消费品零售总额增长 xx%左右,实际利用外资增长 xx%,城镇、农村居民人均可支配收入分别增长 xx%、xx%,居民消费价格总水平涨幅控制在xx%左右,城镇登记失业率控制在 xx%以内,城镇调查失业率 xx%左右,节能减排完成国家下达任务。一、消费电子行业发展概况和发展趋势消费电子行业发展概况和发展趋势1、消费电子行业发展概况消费电子产品是指消费者日常生活中使用的电子产品,主要包括智能手机、笔记本电脑、平板电脑以及智能可穿戴设备等。近年来消费电子产业不断创新,从产品的外观,到性能以及功能都有显著
5、的改变和提升,广泛应用于日常生活、办公、娱乐、通讯当中。随着消费电子厂商对产品外观和性能不断优化,消费电子产品更新换代十分迅速,行业规模也随之增长。根据 FMI 统计,2015 年至2020 年全球消费电子行业市场规模呈现出逐步扩大的趋势,5 年间全球消费电子市场规模的年均复合增长率达到 3.8%。FMI 预测,到 2031年,全球消费电子市场将以 5.6%的年均复合增长率增长。随着电子信息产业技术的进步以及 5G 通信技术的加速成熟,消费电子产品在性能上持续提升,朝着轻薄化、智能化和多功能化趋势发展,这对设备的抗电磁干扰性能提出了更高的需求,这将推动电磁屏蔽材料市场的进一步快速发展。(1)笔
6、记本电脑市场发展概况自 2011 年后,受到智能手机和平板电脑等可替代消费电子产品快速普及的影响,笔记本电脑承载的娱乐休闲功能被分流,出货量呈现了较长时间的下滑趋势。但随着轻薄商务笔记本,以及兼具笔记本电脑和平板电脑特性的二合一笔记本电脑出现,笔记本电脑逐渐向便携化、专业化、商务化方向转型,在折叠屏、多屏幕等新兴技术的推动下,笔记本电脑应用场景更加丰富。随着笔记本电脑更加便携化,其内部结构的集成度和元件的复杂度不断提升,电子元器件之间潜在的电磁干扰加剧,这将带动电磁屏蔽材料需求的上升和行业的持续发展。IHSMarkit、TrendForce 数据显示,2016 年至 2019 年,全球笔记本电
7、脑出货量呈现出小幅下降的趋势。受到全球宏观经济状况的不确定性及英特尔的 CPU 供应短缺的影响,2018 年、2019 年笔记本电脑出货量为 1.66 亿台、1.64 亿台,分别较上年减少 1.78%和 1.2%。2020年初,全球新冠肺炎疫情爆发,尽管笔记本电脑供应链和线下销售受到暂时影响,但随着居家办公和远程教学成为全球疫情之下的新趋势,笔记本电脑作为生产力工具,成为各行业工作者和学生必备的设备。因此,在全球新冠肺炎疫情处于高发期的态势下,2020 年全球笔记本电脑出货量出现了大幅增长,达到 2.01 亿台,同比增长 22.56%,较 2019 年增加了 0.37 亿台。TrendForc
8、e 预测,2021 年全球笔记本电脑出货量将继续增加,达到 2.17 亿台。(2)平板电脑市场发展概况平板电脑作为衔接智能手机和笔记本电脑、个人电脑的中间产品,形成了相对独有的应用场景。在经历了 2011 年到 2014 年的高速增长后,由于性能和功能限制,以及来自大屏幕智能手机的竞争压力,全球平板电脑市场趋于饱和,出货量自 2014 年的 2.3 亿台开始逐年缩减。根据 Wind 数据,2019 年全球平板电脑出货量为 1.44 亿台,与 2018 年基本持平。2020 年以来,受新冠肺炎疫情影响,远程办公和学习等应用场景提升了平板电脑的短期市场需求。IDC 数据显示,2020年全球平板电脑
9、出货量达到 1.64 亿台,同比增长 13.89%。(3)智能手机市场发展概况智能手机作为消费电子的核心产品,无论是出货量还是市场规模都占据主要地位。随着电子信息和通信技术的进步,智能手机行业趋向高端化和多功能化。目前,智能手机已经不局限于通讯功能,在影音娱乐、拍照摄影、移动办公、游戏消遣、移动支付等方面均具有强大的功能,成为日常生活必不可少的电子设备。伴随智能手机功能不断丰富增强,其内部元器件数量不断增多、精密度迅速提升,内部结构也更加紧密,对电磁屏蔽材料性能的要求也越来越高。智能手机市场经过多年的高速发展,市场渗透率接近饱和,换机周期呈现上升趋势。据 IDC、Wind 统计,全球智能手机出
10、货量自 2011 年开始迅速增长,9 年间从 4.95 亿台增长至 2019 年的 13.71 亿台。虽然近几年出货量呈现出逐渐下跌的态势,但存量市场仍然处于较高规模,换机需求依然庞大。2020 年在新冠肺炎疫情等因素的影响下,智能手机出货量受到了较大的冲击,根据 Wind 统计数据,2020 年全球智能手机出货量下降至 12.92 亿台,同比下降 5.76%。目前全球范围的 5G 通信网络建设正在加速推进,随着 5G 技术的进一步普及和基础设施布局的改善,5G 手机换机需求将带领智能手机市场整体回升。IDC 预测,2021 年起全球智能手机出货量将稳步提升,预计在 2023 年将达到 15.
11、7 亿台。(4)可穿戴设备市场发展概况可穿戴设备是将无线通信、传感、多媒体、识别等技术结合在日常穿戴中,具有健康监测、社交娱乐、数据交互等功能的便携终端设备。根据佩戴部位的不同,可穿戴设备可分为头戴式、耳戴式、手戴式等,其中智能手表、智能手环、智能耳机发展较为成熟,具有较大市场。根据 Yole、上海证券研究所整理的数据,全球可穿戴设备出货量在 2019 年迅速增长,达到 3.37 亿台,较 2018 年的 1.78 亿台增长89%。IDC 公布数据显示,2020 年可穿戴设备市场继续扩大,出货量达到 4.45 亿台。随着居民消费水平进一步提高,可穿戴设备品类增加、市场渗透率逐步提升,未来市场有
12、望持续快速增长,预计 2024 年出货量将达到 5.27 亿台。得益于传感器、通信、超低功耗等关键技术领域的持续创新,可穿戴设备功能逐渐拓展,拥有数据传输、社交娱乐、健康监测等用途,从单一功能向多功能化和智能化趋势发展。可穿戴设备具有便携、实用等特点,因此对于内部零部件有较高的精密度和可靠性要求,对电磁屏蔽材料的高效、轻量、柔性、耐腐蚀性也有着更高的性能需求。2、消费电子产品未来发展趋势(1)5G 技术推动消费电子快速增长2020 年是我国三大运营商推广 5G 业务、全国大规模建设 5G 基站设施、普及 5G 手机的关键之年,世界各国的 5G 网络建设也在有序推进中。5G 技术实现了千兆/秒的
13、传输速率和毫秒级的响应时间,带来更高质量的互联网体验,为超高清视频传输、VR/AR 应用、自动驾驶、远程医疗、物联网等新兴应用场景带来全新发展机遇,消费电子产业将迎来新一轮成长周期。在 5G 技术的推动下,消费电子产品更新换代需求提升,内部零部件的迭代升级需求旺盛。同时,电子设备制造商将5G 技术集成到更多终端设备,以满足消费者日益增长的需求,推动消费电子市场快速增长。(2)消费电子产品不断升级,品类日益丰富当前,消费电子产品在生活中起到的作用越来越多样化,逐渐成为日常生活、办公、娱乐不可缺少的设备。伴随着居民消费能力的提升和消费升级的需求,消费电子产业在硬件性能、产品外观、软件内容等多个维度
14、实现功能的全面升级,同时电子消费升级的理念逐渐渗透到更多终端,如智能汽车、智能家电及一切与电子相关的消费品,满足智能化的交通、健康、医疗、社交等需求。随着科技的进步,消费电子产品更新迭代速度加快,承载的功能增多,对零部件的要求日益严格,推动消费电子技术不断提升。近年来,可穿戴智能设备、VR/AR、智能家电等新兴电子市场正在快速发展,将带动消费电子行业迎来新一轮的需求增长。(3)消费电子品质不断提升消费电子产品的不断更新升级,其性能不断趋于同质化。随着居民收入和消费水平的提升,消费者越来越重视电子产品的质量和使用体验,品质化已逐渐成为消费电子行业的发展方向。为满足消费者对产品品质的追求,一方面,
15、消费电子逐渐向多功能化发展,应用场景的多样性为消费者在使用过程中带来了良好的体验,成为了消费者购买时的重要考虑因素;另一方面,电子产品逐渐向轻量化发展,在大幅提升产品便携程度的同时改善产品的外观,使其更加符合消费者的偏好和审美,提升了产品品质。(4)消费电子及其供应链行业市场集中度进一步提升智能手机、笔记本电脑、平板电脑是消费电子主要的产品,近年来逐步进入存量市场。在存量市场中,用户对品牌使用有一定习惯性,单一亮点无法驱动用户进行转换,因此对于已经建立了品牌粘性的厂商将更具优势,推动市场集中度进一步提升。据 IDC 统计,2020年全球前五大智能手机厂商(三星、苹果、华为、小米、vivo)市场
16、份额达到 71.1%,较 2019 年集中度上涨 0.9%;2020 年全球前五大平板电脑厂商(苹果、三星、华为、联想、亚马逊)市场份额达到 78.5%,较 2019 年集中度上涨 3.9%。随着终端品牌商市场集中度的提升,预计未来消费电子供应链相关行业的产业集中度也将提升。以苹果公司为例,在选择合格供应商时,苹果公司对供应商的产品和工艺研发能力、准时交付能力、品质管控能力有着严格的标准,成为合格供应商也意味着得到品质的认可。因此进入苹果供应链的企业不但可以获得长期稳定的订单,而且有可能获得苹果公司派驻的工程师帮助其解决生产问题、提升生产效率,在技术创新水平上也将得到长足进步;同时,进入苹果供
17、应链的企业也更容易形成品牌效应,扩大在行业内的知名度,从而扩大市场份额。第二章第二章 项目基本情况项目基本情况一、项目概况项目概况(一)项目投资人(一)项目投资人xxx 有限责任公司(二)建设地点(二)建设地点本期项目选址位于 xxx(以选址意见书为准)。二、结论分析结论分析(一)项目选址(一)项目选址本期项目选址位于 xxx(以选址意见书为准),占地面积约 98.00亩。(二)项目实施进度(二)项目实施进度本期项目建设期限规划 12 个月。(三)投资估算(三)投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算,项目总投资 44401.85 万元,其中:建设投资 337
18、09.47万元,占项目总投资的 75.92%;建设期利息 450.55 万元,占项目总投资的 1.01%;流动资金 10241.83 万元,占项目总投资的 23.07%。(四)资金筹措(四)资金筹措项目总投资 44401.85 万元,根据资金筹措方案,xxx 有限责任公司计划自筹资金(资本金)26011.95 万元。根据谨慎财务测算,本期工程项目申请银行借款总额 18389.90 万元。(五)经济评价(五)经济评价1、项目达产年预期营业收入(SP):94100.00 万元。2、年综合总成本费用(TC):80438.74 万元。3、项目达产年净利润(NP):9950.65 万元。4、财务内部收益
19、率(FIRR):14.72%。5、全部投资回收期(Pt):6.50 年(含建设期 12 个月)。6、达产年盈亏平衡点(BEP):42690.45 万元(产值)。(六)主要经济技术指标(六)主要经济技术指标主要经济指标一览表主要经济指标一览表序号序号项目项目单位单位指标指标备注备注1占地面积65333.00约 98.00 亩1.1总建筑面积122403.59容积率 1.871.2基底面积41159.79建筑系数 63.00%1.3投资强度万元/亩322.712总投资万元44401.852.1建设投资万元33709.472.1.1工程费用万元28591.302.1.2工程建设其他费用万元4010.
20、032.1.3预备费万元1108.142.2建设期利息万元450.552.3流动资金万元10241.833资金筹措万元44401.853.1自筹资金万元26011.953.2银行贷款万元18389.904营业收入万元94100.00正常运营年份5总成本费用万元80438.746利润总额万元13267.547净利润万元9950.658所得税万元3316.899增值税万元3281.0510税金及附加万元393.7211纳税总额万元6991.6612工业增加值万元24937.8613盈亏平衡点万元42690.45产值14回收期年6.50含建设期 12 个月15财务内部收益率14.72%所得税后16财
21、务净现值万元9519.93所得税后第三章第三章 财务管理分析财务管理分析一、固定资产投资的程序固定资产投资的程序企业投资的程序主要包括以下步骤。(1)提出投资领域和投资对象。这需要在把握良好投资机会的情况下,根据企业的长远发展战略、中长期投资计划和投资环境的变化来确定。(2)评价投资方案的可行性。在评价投资项目的环境、市场、技术和生产可行性的基础上,对财务可行性做出总体评价。(3)投资方案比较与选择。在财务可行性评价的基础上,对可供选择的多个投资方案进行比较和选择。(4)投资方案的执行。投资方案的执行即投资行为的具体实施。(5)投资方案的再评价,在投资方案的执行过程中,应注意原来做出的投资决策
22、是否合理、是否正确。一旦出现新的情况,就要随时根据变化的情况做出新的评价和调整。二、固定资产投资项目的可行性研究固定资产投资项目的可行性研究(一)可行性研究的概念可行性是指一项事物可以做到的、现实行得通的、有成功把握的可能性。就企业投资项目而言,其可行性就是指对环境的不利影响最小,技术上具有先进性和适应性;产品在市场上能够被容纳或被接受,财务上具有合理性和较强的盈利能力,对国民经济有贡献,能够创造社会效益。广义的可行性研究是指在现代环境中,组织一个长期投资项目之前,必须进行的有关该项目投资必要性的全面考察与系统分析,以及有关该项目未来在技术、财务乃至国际经济等诸方面能否实现其投资目标的综合论证
23、与科学评价。它是有关决策人(包括宏观投资管理当局与投资当事人)做出正确可靠投资决策的前提与保证。狭义的可行性研究专指在实施广义可行性研究过程中,与编制相关研究报告相联系的有关工作。广义的可行性研究包括机会研究、初步可行性研究和最终可行性研究三个阶段,具体又包括环境与市场分析、技术与生产分析和财务可行性评价等主要分析内容。(二)环境与市场分析1.建设项目的环境影响评价在可行性研究中,必须开展建设项目的环境影响评价。所谓建设项目的环境,是指建设项目所在地的自然环境、社会环境和生态环境的统称。建设项目的环境影响报告书应当包括下列内容:建设项目概况;建设项目周围环境现状;建设项目对环境可能造成影响的分
24、析、预测和评估;建设项目环境保护措施及其技术、经济论证;建设项目对环境影响的经济损益分析;对建设项目实施环境监测的建议;环境影响评价的结论。建设项目的环境影响评价属于否决性指标,凡未开展或没通过环境影响评价的建设项目,不论其经济可行性和财务可行性如何,一律不得上马。2.市场分析市场分析又称市场研究,是指在市场调查的基础上,通过预测未来市场的变化趋势,了解拟建项目产品的未来销路而开展的工作。进行投资项目可行性研究,必须要从市场分析入手。因为一个投资项目的设想,大多来自市场分析的结果或源于某一自然资源的发现和开发,以及某一新技术新设计的应用即使是后两种情况,也必须把市场分析放在可行性研究的首要位置
25、。如果市场对于项目的产品完全没有需求,项目仍不能成立。市场分析要提供未来运营期不同阶段的产品年需求量和预测价格等预测数据,同时要综合考虑潜在或现实竞争产品的市场占有率和变动趋势,以及人们的购买力及消费心理的变化情况。这项工作通常由市场营销人员或委托的市场分析专家完成。(三)技术与生产分析1.技术分析技术是指在生产过程中由系统的科学知识、成熟的实践经验和操作技艺综合而成的专门学问和手段。它经常与工艺通称为工艺技术,但工艺是指为生产某种产品所采用的工作流程和制造方法,不能将二者混为一谈。广义的技术分析是指构成项目组成部分及发展阶段上凡与技术问题有关的分析论证与评价。它贯穿于可行性研究的项目确立、厂
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