财务报表分析任务精选文档.ppt

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1、财务报表分析任务本讲稿第一页，共四十二页一、任务描述二、任务准备：理论知识三、任务实施四、知识考核本讲稿第二页，共四十二页一、任务描述通过完成任务，学会分析企业长期偿债能力的强弱。企业：闽江电子股份有限公司对象：财务报表工具：长期偿债能力指标本讲稿第三页，共四十二页二、任务准备：理论知识长期偿债能力：指企业所具有的偿还长期（一般为一年以上）债务的能力。影响：财务的安全程度 稳定程度本讲稿第四页，共四十二页二、任务准备：理论知识融资结构：也称资本结构，它是指企业在筹集资金时，由不同渠道取得的资金之间的有机构成及其比重关系。资金来源 负债融资 主权资本融资本讲稿第五页，共四十二页二、任务准备：理论

2、知识负债融资：是企业灵活调节资金余缺和增加所有者权益的前提。主权资本融资：是企业经济实力和承担风险能力的基础。本讲稿第六页，共四十二页二、任务准备：理论知识负债融资与主权资本融资的比例，即资本结构，不同的资本结构，其资本成本和财务风险是不同的。资本成本：利息、股票发行费用、股利财务风险：到期支付的风险本讲稿第七页，共四十二页二、任务准备：理论知识是否存在资本成本最低而财务风险最小的融资结构呢？本讲稿第八页，共四十二页二、任务准备：理论知识不存在！低资金成本往往伴随着高财务风险，而低财务风险又与高资金成本相联系。企业应在资金成本与财务风险之间选择最适合自身生存和发展的融资结构。本讲稿第九页，共四

3、十二页二、任务准备：理论知识三种融资结构类型：保守型融资结构风险型融资结构中庸型融资结构本讲稿第十页，共四十二页二、任务准备：理论知识三种融资结构类型：保守型融资结构：指在资本结构中主要采取主权资本融资，且在负债融资结构中又以长期负债融资为主。财务风险低资本成本高本讲稿第十一页，共四十二页二、任务准备：理论知识三种融资结构类型：风险型融资结构：指在资本结构中主要（甚至全部）采取负债融资，且流动负债也被大量长期资产所占用。财务风险高资本成本低本讲稿第十二页，共四十二页二、任务准备：理论知识三种融资结构类型：中庸型融资结构：这是一种中等财务风险和资本成本的融资结构。主权资本融资与负债融资的比重主要

4、根据资金的用途来确定。本讲稿第十三页，共四十二页二、任务准备：理论知识融资结构融资结构类型类型主权主权资本资本债务债务资本资本财务财务风险风险资金资金成本成本保守型保守型融资结构融资结构多多少少低低高高风险型风险型融资结构融资结构少少多多高高低低中庸型中庸型融资结构融资结构适中适中适中适中适中适中适中适中本讲稿第十四页，共四十二页二、任务准备：理论知识融资结构对企业不同利益主体的意义债权人投资人经营者政府经营往来企业本讲稿第十五页，共四十二页二、任务准备：理论知识融资结构对企业不同利益主体的意义债权人：关注的是自身债权得到偿还的保证程度，即确认企业能否按期还本付息。债权人希望融资结构中的所有者

5、权益比重越大越好。本讲稿第十六页，共四十二页二、任务准备：理论知识融资结构对企业不同利益主体的意义投资人：关注的是自身所承担的终极风险与可能获得的财务杠杆利益，以确定投资决策。企业投资人进行融资结构分析时，面临着风险与收益的两种选择：转移资本追加资本本讲稿第十七页，共四十二页二、任务准备：理论知识融资结构对企业不同利益主体的意义经营者：关注的是优化融资结构和降低融资成本。经营者面临的两种选择：如何确定和保持最佳融资结构，以使企业的综合财务风险最低，而相应的融资成本也最低。本讲稿第十八页，共四十二页二、任务准备：理论知识融资结构对企业不同利益主体的意义政府：关注的是企业是否可以进入有限制的领域进

6、行经营或财务运作。政府通常会对企业的经营与理财活动规定各种规则，例如，企业若想发行债券或成为上市公司，其资产总额中必须保持一定数额的所有者权益。本讲稿第十九页，共四十二页二、任务准备：理论知识融资结构对企业不同利益主体的意义经营往来企业：关注的是其业务往来企业是否有足够的支付能力和供货能力。购货单位：进货渠道是否通畅供货单位：是否及时、足额地支付货款本讲稿第二十页，共四十二页二、任务准备：理论知识l长期偿债能力的影响因素融资结构 有形资产资产价值 盈利能力长期经营性租赁债务担保未决诉讼本讲稿第二十一页，共四十二页二、任务准备：理论知识l长期偿债能力的影响因素融资结构保守型：大大提升企业的偿债能

7、力风险型：降低企业的偿债能力中庸型：不影响本讲稿第二十二页，共四十二页二、任务准备：理论知识l长期偿债能力的影响因素有形资产较多：偿债能力较强较少：偿债能力较弱本讲稿第二十三页，共四十二页二、任务准备：理论知识l长期偿债能力的影响因素资产价值资产的账面价值可能被高估或低估某些入账的资产毫无变现价值尚未全部入账的资产本讲稿第二十四页，共四十二页二、任务准备：理论知识l长期偿债能力的影响因素盈利能力盈利能力越强，意味着息税前利润越多，偿还债务利息的保障程度就越高。本讲稿第二十五页，共四十二页二、任务准备：理论知识l长期偿债能力的影响因素长期经营性租赁经营租赁只在财务报表附注中披露，但应考虑其对企业

8、债务结构的影响，即应将与经营租赁相关的资产和负债分别加计到债务总额和资产总额中。本讲稿第二十六页，共四十二页二、任务准备：理论知识l长期偿债能力的影响因素债务担保担保项目的时间长短不一，有的涉及企业的长期负债，有的涉及企业的流动负债，在分析企业长期偿债能力时，应根据有关资产判断担保责任带来的潜在长期负债问题。本讲稿第二十七页，共四十二页二、任务准备：理论知识l长期偿债能力的影响因素未决诉讼未决诉讼一旦判决败诉，便会影响企业的偿债能力，因此在评价企业长期偿债能力时要考虑其潜在影响。本讲稿第二十八页，共四十二页二、任务准备：理论知识l长期偿债能力的分析方法资产负债率 所有者权益比率权益乘数 产权比

9、率利息保障倍数 营运资金与长期负债比率长期负债比率本讲稿第二十九页，共四十二页二、任务准备：理论知识l长期偿债能力的分析方法资产负债率：企业全部负债总额与全部资产总额的比率。指指标用于衡量企业利用负债融资进行财务活动的能力，也是显示企业财务风险的重要标志。资产负债率=负债总额/资产总额本讲稿第三十页，共四十二页二、任务准备：理论知识l长期偿债能力的分析方法资产负债率该比率越低，说明企业的每一元债务有更多的资产作后盾。没有公认的标准，需要结合行业的平均水平或先进水平、本企业的前期水平及其预算水平来进行。本讲稿第三十一页，共四十二页二、任务准备：理论知识l长期偿债能力的分析方法所有者权益比率：企业

10、所有者权益总额与资产总额之比，表明主权资本在全部资产中所占的份额。所有者权益比率=所有者权益总额/全部资产总额本讲稿第三十二页，共四十二页二、任务准备：理论知识l长期偿债能力的分析方法所有者权益比率+资产负债率=1权益乘数：企业的资产总额是所有者权益的多少倍。权益乘数=全部资产总额/所有者权益总额该乘数越大，说明投资者投入的一定量资本在生产经营中所运营的资产越多。本讲稿第三十三页，共四十二页二、任务准备：理论知识l长期偿债能力的分析方法l产权比率=负债总额/所有者权益总额l该比率越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人承担的风险越小。但过低，意味着企业有可能失去充分发挥负债的财务杠杆作用的大好

11、时机。本讲稿第三十四页，共四十二页二、任务准备：理论知识l长期偿债能力的分析方法l产权比率=负债总额/所有者权益总额l公式推导权益乘数=1/(1-资产负债率）=1+产权比率本讲稿第三十五页，共四十二页二、任务准备：理论知识l长期偿债能力的分析方法l利息保障倍数：又称已获利息倍数，是企业息税前利润（利息费用加税前利润）与所支付的利息费用的倍数关系。l利息保障倍数=息税前利润/利息费用l指标越大，公司拥有的偿还利息的缓冲资金越多。本讲稿第三十六页，共四十二页二、任务准备：理论知识l长期偿债能力的分析方法l营运资金与长期负债比率：是指企业的营运资金（即流动资产-流动负债）与长期负债的比例关系。l营运

12、资金与长期负债比率=营运资金/长期负债本讲稿第三十七页，共四十二页二、任务准备：理论知识l长期偿债能力的分析方法l营运资金与长期负债比率l该指标越高，不仅说明企业的短期偿债能力较强，而且预示着企业未来偿还长期债务的保障程度也较强。本讲稿第三十八页，共四十二页二、任务准备：理论知识l长期偿债能力的分析方法l长期负债比率：用来反映企业负债中长期负债的份额。l长期负债比率=长期负债/负债总额l越高，意味企业对短期借入资金依赖性较低。本讲稿第三十九页，共四十二页三、任务实施l任务：企业长期偿债能力分析l教学演示l学生操作：提交成果l任务拓展：阅读本讲稿第四十页，共四十二页四、知识考核本讲稿第四十一页，共四十二页五、公式总结1、资产负债率=1-所有者权益比率=1-1/权益乘数=1-1/(产权比率+1)2、所有者权益比率=1-资产负债率=1/权益乘数=1/（产权比率+1）3、权益乘数=1/（1-资产负债率）=1/所有者权益比率=1+产权比率4、产权比率=权益乘数-1=1/所有者权益比率-1=1/（1-资产负债率）-1本讲稿第四十二页，共四十二页