第6章股票投资技术分析.ppt

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1、第第6 6章股票投资技术分析章股票投资技术分析 王德礼主讲第一节 技术分析概述第二节 K线分析第三节 切线分析第四节 形态分析形态分析第五节 指标分析第一节第一节 技术分析概述技术分析概述一、技术分析的概念一、技术分析的概念二、技术分析的假设条件二、技术分析的假设条件王德礼主讲技术分析技术分析dede定义定义 技术分析主要技术分析主要指指以历史和现在的成交价以历史和现在的成交价格、成交量、持续时间等为研究对象，运用格、成交量、持续时间等为研究对象，运用数学逻辑和统计学的相关原理，寻找一定的数学逻辑和统计学的相关原理，寻找一定的规律，用于判断和预测证券价格未来走势的规律，用于判断和预测证券价格未

2、来走势的一一类类方法。方法。技术分析方法经历了上百年的历史演变技术分析方法经历了上百年的历史演变和发展，在电脑普及和电子化进程飞速发展和发展，在电脑普及和电子化进程飞速发展的今天，得到了非常广泛的应用，不仅是证的今天，得到了非常广泛的应用，不仅是证券市场，在期货、外汇、黄金交易市场都起券市场，在期货、外汇、黄金交易市场都起着极其重要的作用。着极其重要的作用。王德礼主讲技术分析的特征技术分析的特征(1)(1)运用历史资料进行分析，主要采用的运用历史资料进行分析，主要采用的数据是数据是成交价成交价和和成交量成交量。(2)(2)大量采用大量采用统计指标和图形方法统计指标和图形方法。(3)(3)许多技

3、术分析方法包含着对人们许多技术分析方法包含着对人们心理心理活动的定量分析活动的定量分析。王德礼主讲股市名言：经济数据经济数据分析分析就象比基就象比基尼，尼，能让你看清的，往能让你看清的，往往不是最重要的部分！往不是最重要的部分！技术分析与基本分析的区别技术分析与基本分析的区别1 1技术分析是对股票价格变动趋势的分析，技术分析是对股票价格变动趋势的分析，其目的是预测股价变动的方向和幅度；基本其目的是预测股价变动的方向和幅度；基本分析是对股票价值的分析，其目的是判断股分析是对股票价值的分析，其目的是判断股票价格相对于价值的高低。票价格相对于价值的高低。2 2技术分析是根据历史资料分析股票价格的技术

4、分析是根据历史资料分析股票价格的未来变化，基本分析是根据预期股息和贴现未来变化，基本分析是根据预期股息和贴现率决定股票的价值。率决定股票的价值。3 3技术分析侧重于短期分析和个股分析；基技术分析侧重于短期分析和个股分析；基本分析着重于长期分析和大势分析。本分析着重于长期分析和大势分析。王德礼主讲股市名言：技术分析是看着后视镜往前开车！技术分析的假设条件技术分析的假设条件（一）市场行为包容一切信息。这一假定的（一）市场行为包容一切信息。这一假定的基本思想是证券基本思想是证券价格价格的每一个影响因素都完的每一个影响因素都完全、充分反映在证券价格之中全、充分反映在证券价格之中。（有效市场假设有效市场

5、假设）（二）价格变动是有（二）价格变动是有趋势趋势的。如果没有足够的。如果没有足够的力量改变这一趋势，价格将沿袭过去的变的力量改变这一趋势，价格将沿袭过去的变化趋势化趋势。（有没有黑天鹅？）（有没有黑天鹅？）（三）历史会（三）历史会重演重演。这一假设的含义是投资。这一假设的含义是投资者过去的经验是他制定投资策略的参考。者过去的经验是他制定投资策略的参考。（不重演的往往最重要！）（不重演的往往最重要！）王德礼主讲20112011年中国股市四大年中国股市四大“黑天鹅黑天鹅”一一、日本核泄漏引发安全拷问，中国核电股、日本核泄漏引发安全拷问，中国核电股惨遭重挫惨遭重挫3 3月月1111日，日本发生日，

6、日本发生9 9级特大地震并爆发核泄级特大地震并爆发核泄漏危机漏危机，波及中国核电概念股。东方锆业、自仪股波及中国核电概念股。东方锆业、自仪股份、中核科技、东方电气、沃尔核材等多只核电概份、中核科技、东方电气、沃尔核材等多只核电概念股齐刷刷登上念股齐刷刷登上A A股跌幅前列。股跌幅前列。3 3月月1616日，国务院决定对我国核设施进行全面日，国务院决定对我国核设施进行全面安全检查，当日核电概念股再度全线暴跌，其中南安全检查，当日核电概念股再度全线暴跌，其中南风股份、江苏神通跌停，中核科技、沃尔核材、二风股份、江苏神通跌停，中核科技、沃尔核材、二重重装等跌幅超过重重装等跌幅超过7%7%。王德礼主讲

7、20112011年中国股市四大年中国股市四大“黑天鹅黑天鹅”二二、双汇发展折戟瘦肉精，、双汇发展折戟瘦肉精，164164只基金一日只基金一日损失损失1717亿亿 20112011年年3 3月月1515日，媒体曝光河南孟州等地部分日，媒体曝光河南孟州等地部分养猪场喂有养猪场喂有“瘦肉精瘦肉精”的生猪流入双汇集团子公司的生猪流入双汇集团子公司济源双汇。当日双汇发展的股价跌停收盘，次日该济源双汇。当日双汇发展的股价跌停收盘，次日该股即宣布停牌。股即宣布停牌。4 4月月1818日晚，双汇发布公告称，因日晚，双汇发布公告称，因“瘦肉精瘦肉精”事件影响，双汇发展事件影响，双汇发展3 3月营业收入月营业收入

8、13.413.4亿元将受影响。亿元将受影响。4 4月月1919日，停牌逾一个月的双汇发展复牌，不日，停牌逾一个月的双汇发展复牌，不出意料封住跌停。持有双汇发展的出意料封住跌停。持有双汇发展的164164只基金，一只基金，一天之内损失天之内损失16.816.8亿元。亿元。王德礼主讲20112011年中国股市四大年中国股市四大“黑天鹅黑天鹅”三三、动车追尾震动高铁概念股市值两日蒸、动车追尾震动高铁概念股市值两日蒸发发435435亿元亿元20112011年年7 7月月2323日，被称日，被称“不可能追尾不可能追尾”的动车在甬温线发生了首尾相撞。的动车在甬温线发生了首尾相撞。7 7月月2525日，日，

9、高铁概念股高铁概念股(涉及涉及3232家）家）跌幅近跌幅近7%7%，1515只个股跌只个股跌停。中国南车、中国北车两大蓝筹股跌幅停。中国南车、中国北车两大蓝筹股跌幅均在均在9%9%之上，此后一周内南车、北车两只之上，此后一周内南车、北车两只股票市值缩水股票市值缩水156156亿元。高铁概念股集体暴亿元。高铁概念股集体暴跌，同时也拖累大盘在跌，同时也拖累大盘在7 7月月2525日大跌日大跌2.96%2.96%。王德礼主讲20112011年中国股市四大年中国股市四大“黑天鹅黑天鹅”四、重啤疫苗沦为笑柄，四、重啤疫苗沦为笑柄，1313年神话破灭年神话破灭股价轰然倒塌股价轰然倒塌20112011年年1

10、212月月8 8日，重庆啤酒的乙肝疫日，重庆啤酒的乙肝疫苗试验结果姗姗迟来，试验显示疫苗效苗试验结果姗姗迟来，试验显示疫苗效果与安慰剂无异。重庆啤酒一唱果与安慰剂无异。重庆啤酒一唱1313年的年的疫苗故事一日之间沦为笑柄，股价也随疫苗故事一日之间沦为笑柄，股价也随之轰然倒塌。重庆啤酒当日复牌跌停，之轰然倒塌。重庆啤酒当日复牌跌停，连续连续9 9个交易日跌停。个交易日跌停。1010天损失天损失200200多亿多亿市值。市值。王德礼主讲成交量与价格趋势的关系成交量与价格趋势的关系（一）股价上升（一）股价上升,成交量增加。这种情况技术分成交量增加。这种情况技术分析人士常称之为析人士常称之为价升量增价

11、升量增。表明股价上涨得到成。表明股价上涨得到成交量的认同交量的认同,后市具有进一步上涨的潜力；后市具有进一步上涨的潜力；（二）股价上升（二）股价上升,成交量减少。这种情况技术分成交量减少。这种情况技术分析人士常称之为析人士常称之为空涨空涨。表明股价上涨没有得到成。表明股价上涨没有得到成交量的认可交量的认可,股价上升的动力不足股价上升的动力不足,后市看跌；后市看跌；（三）股价下跌（三）股价下跌,成交量增加。这种情况技术分成交量增加。这种情况技术分析人士常称之为析人士常称之为价跌量增价跌量增。表明股价下跌得到成。表明股价下跌得到成交量的认同交量的认同,后市具有进一步下跌的动力；后市具有进一步下跌的

12、动力；王德礼主讲股市名言：天量天价，量在价先，地量地价，量在价先。成交量与价格趋势的关系成交量与价格趋势的关系（四）股价下跌（四）股价下跌,成交量减少。这种情况技术分成交量减少。这种情况技术分析人士常称之为析人士常称之为空跌空跌。表明股价下跌没有得到成。表明股价下跌没有得到成交量的认可交量的认可,股价下跌的动力不足股价下跌的动力不足,后市看涨；后市看涨；（五）股价持平（五）股价持平,成交量增加。这种情况应具体成交量增加。这种情况应具体分析，股价经历一段下跌后分析，股价经历一段下跌后,放出了一定的成交放出了一定的成交量量,而股价持平而股价持平,表明逢低吸纳的投资者增多表明逢低吸纳的投资者增多,股

13、股价有反弹或反转的可能价有反弹或反转的可能,这种情况常称为这种情况常称为底部放底部放量量,后市应看好后市应看好；股价经历一段上涨后股价经历一段上涨后,放出了放出了一定的成交量一定的成交量,而股价持平而股价持平,表明逢高减磅的投资表明逢高减磅的投资者增多者增多,股价有反弹或反转的可能股价有反弹或反转的可能,这种情况常称这种情况常称为为顶部放量顶部放量,后市应看淡后市应看淡；王德礼主讲股市名言：价可以骗人，量难以骗人。成交量与价格趋势的关系成交量与价格趋势的关系（六）股价持平（六）股价持平,成交量较小。这种情况称为成交量较小。这种情况称为无无量盘整量盘整。表明多空双方力量处于均衡状态。表明多空双方

14、力量处于均衡状态,双方双方均在等待机会寻找突破方向均在等待机会寻找突破方向,后市走向不明后市走向不明,涨跌涨跌依靠新的因素来打破平衡。依靠新的因素来打破平衡。关于价量分析关于价量分析,技术分析方法还认为：技术分析方法还认为：1.1.成交量的成交量的大小是相对的大小是相对的,没有绝对大小；没有绝对大小；2.2.成交量的变动在价格变动之前成交量的变动在价格变动之前,所谓所谓量在价先量在价先3.3.技术分析方法常用技术分析方法常用成交金额来代替成交量成交金额来代替成交量,这这两者并没有太大的区别，但市场热点过分集中在两者并没有太大的区别，但市场热点过分集中在高价股或低价股上时应适当调整；高价股或低价

15、股上时应适当调整；4.4.成交价一般是采用成交价一般是采用收盘价收盘价。王德礼主讲道氏理论道氏理论（Charles Henry DowCharles Henry Dow）（1 1）市场价格平均指数可以解释和反映市场的）市场价格平均指数可以解释和反映市场的大部分行为；大部分行为；（2 2）市场波动具有某种趋势：主要趋势、次要）市场波动具有某种趋势：主要趋势、次要趋势、短暂趋势；趋势、短暂趋势；（3 3）主要趋势有三个阶段：累积阶段、上涨阶）主要趋势有三个阶段：累积阶段、上涨阶段、累积阶段；段、累积阶段；（4 4）两种平均价格指数必须相互加强；）两种平均价格指数必须相互加强；（5 5）趋势必须得到

16、交易量的确认；）趋势必须得到交易量的确认；（6 6）一个趋势形成后将持续，直到趋势出现明）一个趋势形成后将持续，直到趋势出现明显的反转信号显的反转信号。王德礼主讲道氏理论的缺陷：道氏理论的缺陷：（a）道氏理论只推断股市的大势所）道氏理论只推断股市的大势所趋，却不能推断大趋势里面的升幅或者跌趋，却不能推断大趋势里面的升幅或者跌幅。幅。（b）道氏理论慢了半拍，走失了最）道氏理论慢了半拍，走失了最好的入货和出货机会好的入货和出货机会,是典型的追涨杀跌理是典型的追涨杀跌理论。论。（c）道氏理论对选股没有帮助。）道氏理论对选股没有帮助。王德礼主讲注意：道氏是股评家，不是股神！波浪理论（波浪理论（8 8浪

17、理论）浪理论）（1 1）股价指数的上升和下跌将会交替进行；）股价指数的上升和下跌将会交替进行；（2 2）推动浪推动浪和和调整浪调整浪是价格波动两个最基是价格波动两个最基本型态，而推动浪（即与大市走向一致的本型态，而推动浪（即与大市走向一致的波浪）可以再分割成波浪）可以再分割成五个小浪五个小浪，一般用第，一般用第浪、第浪、第浪、第浪、第浪浪、第浪、第浪、第浪、第浪来表示，调整浪也可以划分成来表示，调整浪也可以划分成三个小浪三个小浪，通常用浪、浪、浪表示。通常用浪、浪、浪表示。王德礼主讲艾略特（艾略特（R.N.Elliott1871-1948 R.N.Elliott1871-1948）艾略特担任长

18、达艾略特担任长达2525年的会计。年的会计。19271927年因感染阿米巴年因感染阿米巴原虫回美国休养原虫回美国休养，后，后病情加速恶化，必须进入医院病情加速恶化，必须进入医院疗养。艾略特需要找到一些事情使他不受病痛的干疗养。艾略特需要找到一些事情使他不受病痛的干扰扰，于是，于是一头栽入了证券市场投资行为的研究之中。一头栽入了证券市场投资行为的研究之中。波浪理论出版于波浪理论出版于19381938年年8 8月月3131日，只印了日，只印了500500本。本。此时已达此时已达6767岁的高龄。岁的高龄。“波浪理论波浪理论”运用了实证分析。艾略特研究了覆盖运用了实证分析。艾略特研究了覆盖19301

19、930年前美国年前美国8080年的股票市场行为的各种不同指数年的股票市场行为的各种不同指数的年走势图、月走势图、周走势图、日走势图、小的年走势图、月走势图、周走势图、日走势图、小时走势图甚至半小时走势图，验证了波浪理论的正时走势图甚至半小时走势图，验证了波浪理论的正确性。确性。王德礼主讲注意：艾略特是会计，不是股神！(1)(1)(2)(2)(3)(3)(4)(4)(5)(5)(a)(a)(b)(b)(c)(c)(1)(1)(2)(2)(3)(3)(4)(4)(5)(5)(a)(a)(b)(b)(c)(c)艾略特告诉我艾略特告诉我们：没有只涨们：没有只涨不跌或只跌不不跌或只跌不涨的股市；在涨的股

20、市；在一个经济正常一个经济正常发展的国家，发展的国家，股市长期趋势股市长期趋势是向上的；牛是向上的；牛市持股，熊市市持股，熊市持现。持现。一个周期8浪，一个完整的市场需要144个周期，你数得过来吗？真实的8浪象抽象派的画，朦胧派的诗，你数得准吗？数的再好也是人算，背后还有第二节第二节 K K线分析线分析一、一、K K线的制作线的制作二、二、K K线的含义线的含义三、三、K K线组合的含义线组合的含义王德礼主讲一、一、K K线的制作线的制作王德礼主讲如何制作周K线/月K线、年K线乃至30分钟K线？K K线的波动范围线的波动范围 根据开盘价与收盘价的波动范围，可将线分为极阴、根据开盘价与收盘价的波

21、动范围，可将线分为极阴、极阳，小阴、小阳，中阴中阳和大阴、大阳等线型。极阳，小阴、小阳，中阴中阳和大阴、大阳等线型。极阴线和极阳线的波动范围在极阴线和极阳线的波动范围在0.5%0.5%左右；左右；小阴线和小阳线的波动范围一般在小阴线和小阳线的波动范围一般在0.6-1.5%0.6-1.5%；中阴线和中阳线的波动范围一般在中阴线和中阳线的波动范围一般在1.6-3.5%1.6-3.5%；大阴线和大阳线的波动范围在大阴线和大阳线的波动范围在3.6%3.6%以上。以上。王德礼主讲基本基本K K线图形线图形1.1.大阳线大阳线 表示较为强烈的买势表示较为强烈的买势,在涨势的初期在涨势的初期,具有极其具有极

22、其重要的指导意义。但是重要的指导意义。但是,在长势的后期在长势的后期,往往表示为最后的冲刺。往往表示为最后的冲刺。2.2.大阴线大阴线 表示较为强烈的卖势表示较为强烈的卖势,在跌势的初期在跌势的初期,具有极其具有极其重要的指导意义。但是重要的指导意义。但是,在跌势的后期在跌势的后期,也会有另一种味道。也会有另一种味道。3.3.全秃大阳线全秃大阳线 极端强势。极端强势。4.4.全秃大阴线全秃大阴线 极端弱势。极端弱势。基本基本K K线图形线图形5.5.光头阳线光头阳线 高价位强势线高价位强势线（先跌后涨型）（先跌后涨型）6.6.光头阴线光头阴线 低价位弱势线低价位弱势线,但在低价位上遇到买方的支

23、但在低价位上遇到买方的支撑撑,后市可能会反弹。后市可能会反弹。7.7.光脚阳线光脚阳线 高价位强势线。高价位强势线。8.8.光脚阴线光脚阴线 低价位弱势线。低价位弱势线。9.9.小棋子小棋子 小阳线或者小阴线小阳线或者小阴线,变化方向不确定。变化方向不确定。10.10.小棋子小棋子 小阳线或着小阴线小阳线或着小阴线,变化方向不确定。变化方向不确定。基本基本K K线图形线图形11.11.十字线十字线 因出现的位置不同而有不同的含义因出现的位置不同而有不同的含义,一般出一般出现在市场的转折点。现在市场的转折点。12.12.十字线十字线 因出现的位置不同而有不同的含义因出现的位置不同而有不同的含义,

24、一般出一般出现在市场的转折点。十字线属性的区别方法有许多种。现在市场的转折点。十字线属性的区别方法有许多种。13.13.长十字线长十字线 同十字线同十字线,但是作用更为强烈。但是作用更为强烈。14.14.长十字线长十字线 同十字线同十字线,但是作用更为强烈。但是作用更为强烈。基本基本K K线图形线图形15.射击之星 实体比较短小,上影线较长。可以是阴线或阳线。通常出现在顶部,准确性较高,属必杀之态势。出现在底部一般不叫射击之星。16.倒锤头 实体比较短小,上影线较长。可以是阴线或阳线。样子像射击之星,通常出现在底部。17.风筝 高高地飘在天空,一但断线,便摇摇欲坠。如在低价区,不叫风筝,一般称

25、做多胜线,局势对多头有利。18.灵位 战斗结束,祭奠阵亡的将士,开始新的战斗。但是,如在高价区,不叫灵位,一般称做空胜线,局势对空头有利。基本基本K K线图形线图形19.19.锤头锤头 可以是阴线可以是阴线,也可以是阳线也可以是阳线,出现在底部叫锤头。出现在底部叫锤头。此线一出此线一出,只怕是这一锤子也就砸到底了。只怕是这一锤子也就砸到底了。20.20.吊颈吊颈 可以是阳线可以是阳线,也可以是阴线也可以是阴线,出现在顶部叫吊颈。出现在顶部叫吊颈。见到这种线形见到这种线形,要是还敢买进要是还敢买进,怕是滋味和上吊差不了多少。怕是滋味和上吊差不了多少。21.21.一字线一字线 此形较不常见此形较不

26、常见,即开盘价、收盘价、最高价、即开盘价、收盘价、最高价、最低价在同一价位。常出现于涨（跌）停板处最低价在同一价位。常出现于涨（跌）停板处,以及交易非常以及交易非常冷清的冷门品种。冷清的冷门品种。双双K K线组合分析线组合分析A.A.连续双阳线：意味着上升趋势仍在延续。连续双阳线：意味着上升趋势仍在延续。B.B.连续双阴线：表明下降趋势仍在延续。连续双阴线：表明下降趋势仍在延续。C.C.连续跳空双阳线：表明多方攻势强劲，如果在低位盘整后出现连续跳空双阳线：表明多方攻势强劲，如果在低位盘整后出现该组合，且伴随成交量放大，则带有突破意义。该组合，且伴随成交量放大，则带有突破意义。D.D.连续跳空双

27、阴线：与连续跳空双阴线：与c c相反，是弱势组合，如果出现在高位，相反，是弱势组合，如果出现在高位，应果断离场。应果断离场。E.E.阳阴交替线：若阴线实体较大，将前日阳线大部分吞噬，则意阳阴交替线：若阴线实体较大，将前日阳线大部分吞噬，则意味着上攻不成功；若阴线实体较小，则很可能是突破后的技术性味着上攻不成功；若阴线实体较小，则很可能是突破后的技术性回抽。回抽。王德礼主讲双双K K线组合分析线组合分析F.F.阴阳交替线：与阴阳交替线：与e e相反，需结合股价高低和成交量情况分析。相反，需结合股价高低和成交量情况分析。G.G.跳空阳阴交替线：若上涨行情持续时间较长，股价较高，可能跳空阳阴交替线：

28、若上涨行情持续时间较长，股价较高，可能股价进一步上行空间不大，甚至转势；反之，则可能只是上升过股价进一步上行空间不大，甚至转势；反之，则可能只是上升过程中正常的回档或主力洗盘的结果。程中正常的回档或主力洗盘的结果。H.H.跳空阴阳交替线：与跳空阴阳交替线：与g g相反。相反。i.i.阴线吃阳线：空方打压力量强大，股价短期内难以上行。阴线吃阳线：空方打压力量强大，股价短期内难以上行。J.J.阳线吃阴线：与阳线吃阴线：与i i相反。相反。王德礼主讲A.A.两阳夹一阴：阴线表明空方曾试图阻止多方的上攻，但第三两阳夹一阴：阴线表明空方曾试图阻止多方的上攻，但第三天的较长的阳线，意味着多方已控制住局势，

29、上升走势不变。天的较长的阳线，意味着多方已控制住局势，上升走势不变。B.B.两阴夹一阳：与两阴夹一阳：与a a相反。相反。C.C.一阳吃两阴：长阳将两阴跌幅全部填补，表明多方反攻力量一阳吃两阴：长阳将两阴跌幅全部填补，表明多方反攻力量很强，空方已无力阻止，走势可能止跌转升。很强，空方已无力阻止，走势可能止跌转升。D.D.一阴吃两阳：与一阴吃两阳：与c c相反。相反。E.E.跳空三阳线：第三根阳线的实体已很短，且出现很长的上影跳空三阳线：第三根阳线的实体已很短，且出现很长的上影线线,表明高位抛压已很重，短期可能出现调整。表明高位抛压已很重，短期可能出现调整。三三K K线组合分析线组合分析F.F.

30、跳空三阴线。跳空三阴线。G.G.两阳一阴上攻型。两阳一阴上攻型。H.H.两阴一阳上攻型。两阴一阳上攻型。I.I.两阳一阴下跌型。两阳一阴下跌型。J.J.两阴一阳下跌型：两阴表明股价处于下跌趋势中，第三天的两阴一阳下跌型：两阴表明股价处于下跌趋势中，第三天的阳线实体较短且带有长上影线，表明多方尚无力扭转下降趋势。阳线实体较短且带有长上影线，表明多方尚无力扭转下降趋势。王德礼主讲K K线组合分析线组合分析-射击之星射击之星射击之星指出现在上升趋势末端的这样一根射击之星指出现在上升趋势末端的这样一根K K线，上影线线，上影线较长，实体部分较小，近似于较长，实体部分较小，近似于“”，射箭一完成，多头，

31、射箭一完成，多头能量就衰竭了，发出可能见顶的信号，但可靠性低于黄昏能量就衰竭了，发出可能见顶的信号，但可靠性低于黄昏之星。典型的技术表现：之星。典型的技术表现：K K线由阳线或阴线构成；实体部线由阳线或阴线构成；实体部分较小；实体上方出现一枝箭，即长上影线，构成射箭动分较小；实体上方出现一枝箭，即长上影线，构成射箭动作。如果射击之星出现后，次日股价向下跳空或者收出一作。如果射击之星出现后，次日股价向下跳空或者收出一根阴线，其转势向下的信号就越强。根阴线，其转势向下的信号就越强。经验之谈经验之谈顶部和底部反转之抱线顶部和底部反转之抱线 第一、量。无论是阴包阳，还是阳包阳，右边的第一、量。无论是阴

32、包阳，还是阳包阳，右边的K K线一定线一定要放量。绝对放量是指换手率不能低于要放量。绝对放量是指换手率不能低于2 2。相对放量是指这根。相对放量是指这根阳线的成交量一定要大于最近阳线的成交量一定要大于最近5 5日平均成交量的日平均成交量的2 2倍以上。倍以上。第二、价。如果是阴包阳，右边的阴线必须是高开的，第二、价。如果是阴包阳，右边的阴线必须是高开的，开盘价一定高于前一天或前一周的最低价，高开的幅度越大越好。开盘价一定高于前一天或前一周的最低价，高开的幅度越大越好。如果是阳包阴，右边的阳线必须是低开的，开盘价一定低于前一如果是阳包阴，右边的阳线必须是低开的，开盘价一定低于前一天或前一周的最低

33、价，低开的幅度越大越好。天或前一周的最低价，低开的幅度越大越好。第三、幅。右边的放量阴线或放量阳线很有可能会包住第三、幅。右边的放量阴线或放量阳线很有可能会包住左边的多根左边的多根K K线，这种情况也属于抱线，包住的线，这种情况也属于抱线，包住的K K线越多越可信。线越多越可信。第四、形。最好是光头光脚的大阴或大阳线，当然也可第四、形。最好是光头光脚的大阴或大阳线，当然也可以带有一定的上下影线，但是以带有一定的上下影线，但是K K线的实体部分必须要包住前面线的实体部分必须要包住前面K K线，线，也就是说也就是说,前面的前面的K K线的所有价格区间都要在右边阴线或阳线的实线的所有价格区间都要在右

34、边阴线或阳线的实体之内。体之内。王德礼主讲注意！注意！技术分析只看得清技术分析只看得清K K线图的左边，线图的左边，却看不清却看不清K K线图的右边，当看到线图的右边，当看到漂亮的左边走出一个昂然向上漂亮的左边走出一个昂然向上的形态时，选择了买入，过了的形态时，选择了买入，过了些时日却发现，右边却是山峰些时日却发现，右边却是山峰的下坡，你买的股票价格就在的下坡，你买的股票价格就在山峰的顶上。山峰的顶上。王德礼主讲第三节第三节 切线分析切线分析趋势分析趋势分析。支撑线和压力线。支撑线和压力线。趋势线和轨道线。趋势线和轨道线。黄金分割线黄金分割线与百分比线与百分比线。王德礼主讲一、趋势分析一、趋势

35、分析王德礼主讲趋势分析是要从变中看出不变！趋势的类型趋势的类型按道氏理论的分类，趋势分为按道氏理论的分类，趋势分为3 3种类型。主种类型。主要趋势、次要趋势和短暂趋势。要趋势、次要趋势和短暂趋势。主要趋势主要趋势是趋势的主要方向，主要趋势是价是趋势的主要方向，主要趋势是价格波动的大方向，一般持续的时间比较长、幅度格波动的大方向，一般持续的时间比较长、幅度大。大。次要趋势次要趋势是在进行主要趋势的过程中进行的是在进行主要趋势的过程中进行的调整。调整。短暂趋势短暂趋势是对次要趋势的过程中所进行的调是对次要趋势的过程中所进行的调整。整。这这3 3种类型的趋势的最大种类型的趋势的最大区别是时间的长短区

36、别是时间的长短和和波动幅度的大小波动幅度的大小上的差异。上的差异。王德礼主讲趋势线趋势线将两个将两个依次上升的低点依次上升的低点连成一条直线，连成一条直线，就得到就得到上升趋势线上升趋势线。将两个将两个依次下降的高点依次下降的高点连成一条直线，连成一条直线，就得到就得到下降趋势线下降趋势线。画出直线后，还应得到第三个点的验画出直线后，还应得到第三个点的验证才能确认这条趋势线是有效的。证才能确认这条趋势线是有效的。切线被股价切线被股价触及的次数触及的次数越多，其对趋越多，其对趋势的反映越准确势的反映越准确；切线切线延伸的时间延伸的时间越长，越长，其对趋势的确认越有效其对趋势的确认越有效；趋势线的

37、角度越；趋势线的角度越接近接近4545度度越重要。越重要。王德礼主讲王德礼主讲趋势线趋势线趋势线趋势线的的作用作用（1 1）对价格今后的变动起）对价格今后的变动起约束作用约束作用使价格总保持在这条趋势使价格总保持在这条趋势线的上方（上升趋势线）或下线的上方（上升趋势线）或下方（下降趋势线）。方（下降趋势线）。（2 2）趋势线被突破后，）趋势线被突破后，趋趋势将反转势将反转被突破的趋势线将起相反被突破的趋势线将起相反的作用。的作用。王德礼主讲支撑线与压力线支撑线与压力线 支撑线又称为抵抗线。当股价跌到某个价位附支撑线又称为抵抗线。当股价跌到某个价位附近时，股价停止下跌，甚至有可能回升，这是因为近

38、时，股价停止下跌，甚至有可能回升，这是因为多方在此买入造成的。多方在此买入造成的。支撑线起阻止股价继续下跌支撑线起阻止股价继续下跌的作用的作用,该价位就是支撑线所在的位置。该价位就是支撑线所在的位置。压力线又称为阻力线。当股价上涨到某价位附压力线又称为阻力线。当股价上涨到某价位附近时，股价会停止上涨，甚至回落，这是因为空方近时，股价会停止上涨，甚至回落，这是因为空方在此抛售造成的。在此抛售造成的。压力线起阻止股价继续上升的作压力线起阻止股价继续上升的作用用。这个起着阻止或暂时阻止股价继续上升的价位。这个起着阻止或暂时阻止股价继续上升的价位就是压力线所在的位置。就是压力线所在的位置。上升趋势线起

39、支撑作用上升趋势线起支撑作用，是支撑线是支撑线。下降趋势线起压力作用下降趋势线起压力作用，是压力线是压力线。王德礼主讲支撑线与压力线的确认支撑线与压力线的确认支撑线或压力线的重要性由三个方面因素决定支撑线或压力线的重要性由三个方面因素决定:一是股价在这个一是股价在这个区域停留时间区域停留时间的长短；的长短；二是股价在这个区域伴随的二是股价在这个区域伴随的成交量大小成交量大小；三是这个支撑区域或压力区域发生的三是这个支撑区域或压力区域发生的时间距离时间距离当前当前这个时期的这个时期的远近远近。常用的选择支撑线和压力线的方法是常用的选择支撑线和压力线的方法是前期的高点和前期的高点和低点、成交密集区

40、低点、成交密集区。有时有时支撑线和压力线支撑线和压力线需根据实际不断需根据实际不断修正。修正。王德礼主讲下跌行情中称为支撑线，上升行情中称为压力线，对吗？支撑线和压力线的相互转化支撑线和压力线的相互转化 如果在上涨过程中，股价突破压力线，如果在上涨过程中，股价突破压力线，则压力线变为支撑线，阻止股价下跌；则压力线变为支撑线，阻止股价下跌；如果在下跌过程中，股价跌穿支撑线，如果在下跌过程中，股价跌穿支撑线，则原来的支撑线变为压力线，阻止股价的上则原来的支撑线变为压力线，阻止股价的上涨。涨。一般说来，穿过支撑线或压力线越远，一般说来，穿过支撑线或压力线越远，突破的结论越正确。突破的结论越正确。王德

41、礼主讲支撑线和压力线支撑线和压力线王德礼主讲轨道线轨道线 轨道线又称通道线或管道线。轨道线又称通道线或管道线。在已经得到了趋势线后，通过第一个峰和谷可在已经得到了趋势线后，通过第一个峰和谷可作出这条趋势线的平行线，这条平行线就是轨道线，作出这条趋势线的平行线，这条平行线就是轨道线，也就是常说的上升和下降轨道。也就是常说的上升和下降轨道。轨道的作用是限制股价的变动范围轨道的作用是限制股价的变动范围。轨道一旦得到确认，那么价格将在这个通道里轨道一旦得到确认，那么价格将在这个通道里变动。变动。轨道线的轨道线的另一个作用是提供趋势转向的警报另一个作用是提供趋势转向的警报。如果在一次波动中未触及到轨道线

42、，离得很远就开如果在一次波动中未触及到轨道线，离得很远就开始掉头，这往往是趋势将要改变的信号。始掉头，这往往是趋势将要改变的信号。王德礼主讲王德礼主讲轨道线轨道线怎样确认轨道线怎样确认轨道线上上图中的股价在图中的股价在A A的位置如果的的位置如果的确受到压力而在此掉头，并一确受到压力而在此掉头，并一直走在趋势线上，那么这条轨直走在趋势线上，那么这条轨道线就可以被认可了。道线就可以被认可了。轨道线被触及的次数越多，延轨道线被触及的次数越多，延续的时间越长，其被认可的程续的时间越长，其被认可的程度和重要性就越高。度和重要性就越高。王德礼主讲轨道线的突破轨道线的突破与突破趋势线不同，对与突破趋势线不

43、同，对轨道线的突破轨道线的突破并不是趋势反并不是趋势反转的开始，而是转的开始，而是趋势加速趋势加速的开始，即原来的趋势线的开始，即原来的趋势线的斜率将会增加，趋势线将会更加陡峭。的斜率将会增加，趋势线将会更加陡峭。王德礼主讲黄金分割线黄金分割线是利用黄金分割比率进行的切线画法。是利用黄金分割比率进行的切线画法。在行情发生转势后，无论是止跌转升或止升转跌，在行情发生转势后，无论是止跌转升或止升转跌，以近期走势中重要的高点和低点之间的涨跌幅作为以近期走势中重要的高点和低点之间的涨跌幅作为计量的基数，将原涨跌幅按计量的基数，将原涨跌幅按0.1910.191、0.3820.382、0.50.5、0.6

44、180.618、0.8090.809分割为分割为5 5个黄金点个黄金点，股价在反转后的，股价在反转后的走势将可能在这些黄金分割点上遇到暂时的阻力或走势将可能在这些黄金分割点上遇到暂时的阻力或支撑。支撑。其中黄金分割线中运用最经典的数字为其中黄金分割线中运用最经典的数字为0.3820.382、0.6180.618，极易产生支撑与压力。，极易产生支撑与压力。王德礼主讲上升行情结束时：上升行情结束时：顶点价位顶点价位-比率比率上升幅度上升幅度=下跌行情的支撑下跌行情的支撑下跌行情结束时：下跌行情结束时：底点价位底点价位+比率比率下跌幅度下跌幅度=上升行情的压力上升行情的压力举例：举例：下跌行情的最高

45、点下跌行情的最高点50005000点，最低点点，最低点30003000点，该点，该下跌行情已结束、正反转向上，则几个压力位为：下跌行情已结束、正反转向上，则几个压力位为：3000+0.1913000+0.191（5000-30005000-3000）=3382=33823000+0.3823000+0.382（5000-30005000-3000）=3764=37643000+0.53000+0.5（5000-30005000-3000）=4000=40003000+0.6183000+0.618（5000-30005000-3000）=4136=4136王德礼主讲黄金分割线的计算黄金分割线的

46、计算天算还是人算？王德礼主讲上海股票指数的走势图：上海股票指数的走势图：上升和下降途中的黄金分割。上升和下降途中的黄金分割。1.618,0.6181.618,0.618百分比线百分比线 百分比线是利用百分比率的原理进行的分析百分比线是利用百分比率的原理进行的分析,可使股价前一次的涨跌过程更加直观。可使股价前一次的涨跌过程更加直观。百分比线是将上一次行情中重要的高点和低百分比线是将上一次行情中重要的高点和低点之间的涨跌幅按点之间的涨跌幅按1/81/8、2/82/8、1/31/3、3/83/8、4/84/8、5/85/8、2/32/3、6/86/8、7/87/8、8/88/8的比率生成百分比线。的

47、比率生成百分比线。在各比率中在各比率中,4/8,4/8最为重要最为重要,1/3,1/3、3/83/8及及5/85/8、2/32/3四条距离较近的比率也十分重要四条距离较近的比率也十分重要,往往起到重往往起到重要的支撑与压力位作用。要的支撑与压力位作用。王德礼主讲第第四四节节 形态分析形态分析1.1.价格移动的规律价格移动的规律2.2.反转突破形态反转突破形态3.3.持续整理形态持续整理形态4.4.缺口缺口王德礼主讲1.1.价格移动的规律价格移动的规律 （1 1）价格移动规律）价格移动规律价格应在多空双方取得均衡的位置上下来回波价格应在多空双方取得均衡的位置上下来回波动；动；原有的平衡被打破后，

48、价格将寻找新的平衡位原有的平衡被打破后，价格将寻找新的平衡位置。即，持续整理，保持平衡置。即，持续整理，保持平衡打破平衡打破平衡寻找到新寻找到新的平衡的平衡再打破新的平衡再打破新的平衡再寻找更新的平衡再寻找更新的平衡。（2 2）价格移动的两种形态类型）价格移动的两种形态类型持续整理形态；持续整理形态；反转突破形态。反转突破形态。王德礼主讲2.2.反转突破形态反转突破形态-头肩顶底头肩顶底王德礼主讲 图中的图中的直线直线2 2是头肩顶底形态中极为重要的颈线，在头肩顶底形态中，是头肩顶底形态中极为重要的颈线，在头肩顶底形态中，它它是支撑线是支撑线，起支撑作用。头肩顶底形态走到了，起支撑作用。头肩顶

49、底形态走到了E E点并调头向下，只能说是点并调头向下，只能说是原有的上升趋势已经转化成了横向延伸，还不能说已经反转向下了。只有当原有的上升趋势已经转化成了横向延伸，还不能说已经反转向下了。只有当图形走到了图形走到了F F点，即点，即股价向下突破了颈线，才能说头肩底反转形态已经形成股价向下突破了颈线，才能说头肩底反转形态已经形成。颈线突破后，股价运动的方向是下跌，下跌的深度从突破点算起，股价颈线突破后，股价运动的方向是下跌，下跌的深度从突破点算起，股价将至少要跌到与形态高度相等的距离，即是从头到颈线的距离，也就是头肩将至少要跌到与形态高度相等的距离，即是从头到颈线的距离，也就是头肩顶形态的高度。

50、顶形态的高度。三重顶底形是头肩形态的变体。王德礼主讲2.2.反转突破形态反转突破形态-头肩顶底头肩顶底2.2.反转突破形态反转突破形态-双重顶底双重顶底两个顶点高度应大致相同两个顶点高度应大致相同,以以不超过不超过3%3%为限；为限；形态形成时间可长可短形态形成时间可长可短,少则一个交易日少则一个交易日,多则数年多则数年,时间越时间越长长,对后市的影响越大；对后市的影响越大；突破颈线是形态成立的标志突破颈线是形态成立的标志,突破颈线就是突破轨道线；突破颈线就是突破轨道线；突破颈线后突破颈线后,从突破点算起，从突破点算起，股价将至少要跌到与形态高股价将至少要跌到与形态高度相等的距离度相等的距离。