会计报表实证分析技巧.pps

《会计报表实证分析技巧.pps》由会员分享，可在线阅读，更多相关《会计报表实证分析技巧.pps（62页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、财务报表分析与风险防范编制财务报表的目的n n在现代企业中，财务会计是进行会计数据处理和在现代企业中，财务会计是进行会计数据处理和信息加工的系统。信息加工的系统。n n作作为为会会计计信信息息提提供供的的一一种种规规范范，美美国国财财务务会会计计准准则则委委员员会会（FASBFASB）在在其其19781978年年颁颁布布的的“财财务务会会计计概概念念公公告告第第一一号号：企企业业编编制制财财务务报报告告的的目目的的”中有这样一些话：中有这样一些话：n n编制财务报编制财务报表表的目的是为了帮助企业在作出经营的目的是为了帮助企业在作出经营和经济决策时提供有用的信息。和经济决策时提供有用的信息。财

2、务报表的作用n n财务报表报告的是一个企业过去的财务成果及其财务报表报告的是一个企业过去的财务成果及其质量，以及目前的财务状况。财务报表是为了提质量，以及目前的财务状况。财务报表是为了提供企业四种主要经济活动的信息而设计的，这些供企业四种主要经济活动的信息而设计的，这些信息包括：目标规划、资金筹集、项目投资和日信息包括：目标规划、资金筹集、项目投资和日常经营管理，而财务报表分析就是为了帮助报表常经营管理，而财务报表分析就是为了帮助报表的使用者如何面对庞杂的信息进行筛选和评价，的使用者如何面对庞杂的信息进行筛选和评价，读懂、理解一个企业的财务现状、成果、质量和读懂、理解一个企业的财务现状、成果、

3、质量和前景，并利用财务报表的各项数据，帮助做出更前景，并利用财务报表的各项数据，帮助做出更好的决策。好的决策。财务报表分析框架n n商业战略分析n n会计分析n n财务分析(比较和比率分析)n n前景分析(预测和评价)n n每一阶段的相对重要性主要取决于分析的目的。商业分析框架可以适用于许多决策背景，包括证券分析、信贷分析，以及兼并与收购分析。（案例1）商业战略分析n n商业战略分析是财务报表分析的首要步骤，其主商业战略分析是财务报表分析的首要步骤，其主要目的就是，帮助分析者提升对目标公司、竞争要目的就是，帮助分析者提升对目标公司、竞争者及其所面临的经济环境状况的理解，以及它们者及其所面临的经

4、济环境状况的理解，以及它们之间的相互关系，并保证具体的财务报表分析都之间的相互关系，并保证具体的财务报表分析都是以现实为基础的。也就是说，商业战略分析希是以现实为基础的。也就是说，商业战略分析希望通过辩明关键的利润动因和商业风险之间的关望通过辩明关键的利润动因和商业风险之间的关系，帮助分析者作出客观的预测。系，帮助分析者作出客观的预测。n n商业战略分析要求，财务报表的分析者不能仅仅商业战略分析要求，财务报表的分析者不能仅仅着眼于所掌握的报表数据，而忽视报表数据与公着眼于所掌握的报表数据，而忽视报表数据与公司战略之间的关系。司战略之间的关系。会计分析n n会计分析的目的是评价公司会计数据反映经

5、济现实的程度。分析者需要评价公司的会计政策和估计，评价公司会计灵活性的性质和程度。为了得出可靠的结论，分析者必须调整报告的会计数据，来消除由于采用了分析者认为不恰当的会计方法而导致的扭曲。财务分析n n财务分析的目的是评价公司当前和过去的业绩，财务分析的目的是评价公司当前和过去的业绩，并判断其业绩是否能够持续，其中的比率分析和并判断其业绩是否能够持续，其中的比率分析和现金流量分析是财务分析中的重要工具。比率分现金流量分析是财务分析中的重要工具。比率分析包括在同一行业内的公司之间的比率对比，某析包括在同一行业内的公司之间的比率对比，某一公司在各个年度或各个会计期间的比率对比，一公司在各个年度或各

6、个会计期间的比率对比，或把财务比率与一些独立的基准对比。通过比率或把财务比率与一些独立的基准对比。通过比率分析可以理解财务报表中各项目的可比性，以及分析可以理解财务报表中各项目的可比性，以及对一些相对重要项目的深入了解，比率分析还有对一些相对重要项目的深入了解，比率分析还有助于评价经理人员的政策在以下几方面的有效性：助于评价经理人员的政策在以下几方面的有效性：经营管理；投资管理；财务战略；股利政策。经营管理；投资管理；财务战略；股利政策。前景分析n n包括预测公司未来，是商业分析框架的最后一步。预测和估价则是前景分析的两个主要步骤：n n第一是预测。分析者可以做出明确的预测来表达他们对公司前景

7、的评价。n n前景分析的第二步骤中，分析者把量化的预测转变为对公司价值的估计。Typesofownershipn nSoleproprietorshipsSoleproprietorshipsn nPartnershipsPartnershipsn nCorporationsCorporationsn nAdvantagesanddisadvantages:Advantagesanddisadvantages:n n有限责任；永久性；所有权可转让；易于获得外有限责任；永久性；所有权可转让；易于获得外部资金。部资金。n n重复纳税；信息公开化。重复纳税；信息公开化。n n母子公司与总分公司母子公

8、司与总分公司Theaccountingprofessionethicaln nPublicaccountingfirmsn nOtheropportunitiesforaccountantsn nProfessionalethicsn n基本要求，业务能力，技术守则。n nCorporatecodesofethicsn nProfessionalcodesofethicsn nEthicaldilemmas主要的财务报告内容资产负债表利润表留存收益表现金流量表报表附注审计报告财务报表之间的关系n n管理者最关注的是利润表；n n利润表是反映企业最终财务成果的财务报表；n n资产负债表的资产方反

9、映的是企业创造财务成果的能力，而负债方反映的则是企业资产的来源结构；n n现金流量表：对利润表而言，反映的是企业利润的质量；而对资产负债表而言，则是对其货币资金项目的详细说明。(表1)财务报告的主要使用者n n投资者(investors,stockholders)n n债权人(bondholders)n n企业管理者(companysmanagers)n n税务机构(taxinstitutions)n n供应商(suppliers)n n工会(laborunions)n n证券分析家(securityanalysts)会计信息提供的基本假设和一般原则n n会计主体假设、持续经营假设、会计分期假

10、设、货币计量假设。n n客观性原则、重要性原则、有用性原则、可比性原则、一贯性原则、及时性原则、清晰性原则、划分收益性支出与资本性支出原则、配比原则、权责发生制原则、历史成本原则、谨慎原则、实质重于形式。（案例2）财务报表分析基础n n指标分析n n结构分析n n比较分析n n因素分析n n（表2）短期偿债能力分析n n营运资本n n流动比率n n速动比率n n现金比率营运能力分析n n应收帐款周转率n n应收帐款周转天数n n赊销与现金销售比n n存货周转率n n存货周转天数n n营业周期=应收帐款周转天数+存货周转天数 n n营运资本周转率=销售额/平均营运资本 长期偿债能力分析n n利息

11、保障倍数n n营业现金流量与债务比n n资产负债率 n n债务与权益比率获利能力分析n n净利润率n n资产周转率n n资产收益率n n销售额与固定资产比n n资产收益率 市场价值分析n n普通股每股收益普通股每股收益n n每股营业现金流量每股营业现金流量 n n市盈率市盈率 n n留存收益率留存收益率=（净收益（净收益-全部股利）全部股利）/净收益净收益 n n股利支付率股利支付率=普通股每股现金股利普通股每股现金股利/每股收益每股收益 n n营业现金流量与现金股利比营业现金流量与现金股利比 n n股利率股利率=普通股每股现金股利普通股每股现金股利/普通股每股市价普通股每股市价 n n每股帐

12、面价值每股帐面价值=每股净资产每股净资产n n净资产倍率或市净率净资产倍率或市净率=每股市价每股市价/每股帐面价值每股帐面价值 营运质量分析n n营运指数=经营现金净流量/经营应得现金n n经营应得现金=经营活动净收益+非付现费用n n经营活动净收益=净收益-非经营收益n n非经营收益：66、67、68、69。n n非付现费用：58、59、60、61、64、65。利润表分析n n利润表战略分析n n利润表会计分析n n利润表指标分析n n利润表趋势分析n n利润表风险分析n n案例3n nA A公司公司B B公司公司C C公司公司n n毛利率毛利率50%45%40%50%45%40%n n营业

13、利润率营业利润率25%35%30%25%35%30%n n净利率净利率10%15%20%10%15%20%n n若是从企业管理的角度来看，净现金流量的意义若是从企业管理的角度来看，净现金流量的意义则大于净利润。则大于净利润。会计政策和会计估计n n会计政策仅是指，企业在会计核算时所应遵循的具体会计原则以及企业所应采纳的具体会计处理方法。n n会计估计，是指企业对其结果不确定的交易或事项以最近可利用的信息为基础所作的判断。财务风险n n奥尔特曼的奥尔特曼的Z-Z-分模型分模型n n早早先先运运用用财财务务比比率率来来预预测测公公司司破破产产的的研研究究，均均试试图图找找到到一一个个最最有有效效的

14、的单单一一财财务务比比率率。但但是是，任任何何一一个个单单一一的的财财务务比比率都不可能对所有行业在所有环境下都适用。率都不可能对所有行业在所有环境下都适用。n n奥奥尔尔特特曼曼采采用用五五种种财财务务比比率率发发展展出出一一种种Z-Z-分分模模型型。奥奥尔尔特特曼曼的的Z-Z-分模型为：分模型为：n nZ=0.012XZ=0.012X1 1+0.014X+0.014X2 2+0.033X+0.033X3 3+0.006X+0.006X4 4+0.999X+0.999X5 5n nX X1 1 为为净净营营运运资资金金/总总资资产产；X X2 2 为为留留存存收收益益/总总资资产产；X X3

15、 3 为为息息税税前前收收益益/总总资资产产；X X4 4 为为权权益益市市价价/总总负负债债的的帐帐面面价价值值；X X5 5 为销售额为销售额/总资产；总资产；Z Z为为Z-Z-分值。分值。n n公司的公司的Z-Z-分值越高，其破产的风险越低。分值越高，其破产的风险越低。n n一般一般，Z Z2.99,2.99,公司一年内不会倒闭；公司一年内不会倒闭；1.81Z2.99,1.81Z2.99,灰色灰色区域，难以有效判别区域，难以有效判别；Z Z1.81,1.81,公司会在一年内倒闭。公司会在一年内倒闭。资产负债表分析n n资产负债表战略分析n n资产负债表会计分析n n资产负债表指标分析n

16、n资产负债表趋势分析n n资产负债表风险分析n n案例4资本结构分析n n资本结构是指企业各种长期资金筹集来源的构成和比例关系。即长期债务资本和权益资本各占多大比率。n n判断资本结构合理与否，其一般方法是以分析每股收益的变化来衡量。能提高每股收益的资本结构是合理的；反之则不够合理。exemplifyn n例例，某某企企业业资资产产总总额额10001000万万元元，息息税税前前利利润润为为100100万元，万元，T=30%T=30%，年利率年利率=10%=10%。n n若该企业的资金均为自有，则：若该企业的资金均为自有，则：n n总资产收益率总资产收益率=100*=100*（1-30%1-30

17、%）/1000=7%/1000=7%n n息税前总资产收益率息税前总资产收益率=100/1000=10%=100/1000=10%n n所有者权益收益率所有者权益收益率=100*=100*（1-30%1-30%）/1000=7%/1000=7%n n若若该该企企业业的的资资金金均均为为借借入入，则则税税前前利利润润为为零零，总总资资产收益率和净资产收益率也为零。产收益率和净资产收益率也为零。n n若若该该企企业业的的资资金金50%50%（80%80%）为为自自有有，50%50%（20%20%）为为借借入，则：入，则：n n总资产收益率总资产收益率=（100-50100-50）*（1-30%1-

18、30%）/1000=3.5%/1000=3.5%n n=（100-20100-20）*（1-30%1-30%）/1000=5.6%/1000=5.6%n n所有者权益收益率所有者权益收益率=（100-50100-50）*（1-30%1-30%）/500=7%/500=7%n n=（100-20100-20）*（1-30%1-30%）/800=7%/800=7%n n若若其其他他条条件件不不变变，该该企企业业的的息息税税前前利利润润上上升升为为150150万万元元（或下降为（或下降为5050万元），自有资金的比例为万元），自有资金的比例为50%50%，则：，则：n n总资产收益率总资产收益率=（

19、150-50150-50）*（1-30%1-30%）/1000=7%/1000=7%n n=（50-5050-50）*（1-30%1-30%）/1000=0/1000=0n n所所有有者者权权益益收收益益率率=（150-50150-50）*（1-30%1-30%）/500500=14%14%n nor=or=（50-5050-50）*（1-30%1-30%）/500=0/500=0经营杠杆和财务杠杆（风险衡量）n n经营杠杆度=息税前收益变动的百分比/销售额（量）变动变动的百分比n n 或=（PX-VC）/（PX-VC-F）n n财务杠杆度=每股收益变动的百分比/息税前 收益变动的百分比 n

20、n 或=息税前利润/税前利润n nDTL=DOL*DFLn n=（PX-VC）/（PX-VC-F-I）Break-evenanalysisn n基本的损益方程式：n n利润=PX-BX-An n加权平均边际贡献率的计算方法为：n n加权平均边际贡献率=(cmi/pipi/pi)=(cmi/pi)Degreeofoperatingleveragen n经经营营杠杠杆杆的的大大小小一一般般用用经经营营杠杠杆杆系系数数表表示示，它它是是企企业业计计算算利利息息和和所所得得税税之之前前的的盈盈余余（息息税税前前收收益益）变变动动率率与与销销售售额额（量量）变变动动率率之之间间的的比比率。计算公式为：率

21、。计算公式为：n nDOL1=DOL1=（EBIT/EBITEBIT/EBIT）/（X/XX/X）n n11则则说说明明，销销售售量量的的适适当当变变动动会会引引起起息息税税前前收收益的更大变动；益的更大变动；n n11则则说说明明，即即使使销销售售量量发发生生较较大大变变动动，息息税税前前收益的变动也不会太大；收益的变动也不会太大；n n=1=1，两者变动一致，两者变动一致。DegreeofoperatingleverageAndbusinessriskn n假假设设企企业业的的成成本本、销销量量和和利利润润保保持持线线性性关关系系，可可变变成成本本在在销销售售收收入入中中所所占占的的比比例

22、例不不变变，固固定定成成本本也也保保持持稳稳定定，经经营营杠杠杆杆系系数数便便可可通通过过销销售售额额和和成成本本来来表表示。示。n nDOL2=XDOL2=X（P-VP-V）/X/X（P-VP-V）-F-F （用用于于单单一一产产品）品）n nDOL3=DOL3=（PX-VCPX-VC）/（PX-VC-FPX-VC-F）（单单一一或或多多品品种产品）种产品）n n固定成本小，则系数相对小；固定成本大，则系数固定成本小，则系数相对小；固定成本大，则系数相对大。即，固定成本大，息税前收益可能更大相对大。即，固定成本大，息税前收益可能更大（销售量大），风险也更大（销售量小（销售量大），风险也更大（

23、销售量小）。）。Financialleveragen n财财务务风风险险则则是是指指全全部部资资本本中中债债务务资资本本比比率率的的变变化化带带来来的的风风险险（财财务务弹弹性性）。通通常常用用财财务务杠杠杆杆系系数数来来表表示示，系系数数越越大大，表表示示财财务务杠杠杆杆的的作作用用越越大大，财务风险也就越大；反之亦然。其计算公式如下：财务风险也就越大；反之亦然。其计算公式如下：n nDFL=DFL=（EPS/EPSEPS/EPS）/（EBIT/EBITEBIT/EBIT）n n或或=EBIT/EBIT-I=EBIT/EBIT-In n利息越大，利息越大，DFLDFL越大；越大；EPSEPS

24、越大，风险越大。越大，风险越大。Totalleveragen n总总杠杠杆杆系系数数。通通常常把把经经营营杠杠杆杆和和财财务务杠杠杆杆的的连连锁锁作作用用称称为为总总杠杠杆杆作作用用。总总杠杠杆杆作作用用的的程程度度可可用用总总杠杆系数表示。其计算公式如下：杠杆系数表示。其计算公式如下：n nDTL=DOL*DFLDTL=DOL*DFLn n=（PX-VCPX-VC）/（PX-VC-F-IPX-VC-F-I）n n总杠杆作用的意义，首先在于估计销售额（量）总杠杆作用的意义，首先在于估计销售额（量）变动对每股收益造成的影响；其次在于明确经营变动对每股收益造成的影响；其次在于明确经营杠杆和财务杠杆

25、之间的互补关系（小杠杆和财务杠杆之间的互补关系（小的的DOLDOL和大和大的的DFLDFL，或相反）或相反）。资产结构分析n nWorkingcapitalconceptsn n广义的营运资金即流动资金；狭义的营运资金是流动资金与流动负债的差额，即净营运资金。n nProfitabilityandriskn n获利能力与流动性呈反向变动关系；n n获利能力与风险同向运动Creditstandardn n另有一种较为简单的信用评分模型是：另有一种较为简单的信用评分模型是：n nS=2XS=2X1-0.3X-0.3X2+0.1X+0.1X3+0.6X+0.6X4n n式中，式中，X X1为净营运资

26、金为净营运资金/销售收入（销售收入（%）；）；X X2为为负债负债/资产资产（%）；）；X X3为资产为资产/销售收入销售收入（%）；）；X X4为销售利润率（为销售利润率（%）。）。X X前数字为系数或权数，前数字为系数或权数，它与它与X X相乘而产生综合的信用分数相乘而产生综合的信用分数。X X1，X X3，X X4的正系数意味着系数值越大，信用分数越的正系数意味着系数值越大，信用分数越高；高；X X2的负系数意味着更高的资产负债率将降低信的负系数意味着更高的资产负债率将降低信用分数。用分数。Anillustrationn n顾客顾客11顾客顾客2 2n nX X115%8%15%8%n

27、nX X240%55%40%55%n nX X3105%110%105%110%n nX X412%9%12%9%n n顾客顾客1 1的信用分数为：的信用分数为：n nS=2.0S=2.0（1515）-0.30.3（4040）+0.1+0.1（105105）+0.6+0.6（1212）=35.7=35.7n n顾客顾客2 2的信用分数为：的信用分数为：n nS=2.0S=2.0（8 8）-0.30.3（5555）+0.1+0.1（110110）+0.6+0.6（9 9）=15.9=15.9n n是否给予信用还需计算是否给予信用还需计算NPVNPV。NPV=Rp/(1+r)t-C0n n在0这一

28、时间点，我们对一项赊销投资C。该投资可能是产品销售成本和销售佣金。销售额是R，则预期的收款额是Rp。顾客付款的概率P是主观估计的或者借助于统计模型计算，预计在时间t时付款。必要的报酬率是r。如果NPV为负，则不应该给予信用。n n信用标准的给定同时还取决于销售方本身的经营理念：扩大市场占有率；牺牲眼前利益，换取更多客户的信赖。应收款的日常管理n n合理的奖惩制度；合理的奖惩制度；n n有有限限度度的的担担保保（保保证证人人担担保保，抵抵押押担担保保，定定金金担担保保，财产留置担保）；财产留置担保）；n n讲讲求求收收款款技技巧巧（攻攻心心战战，雄雄辩辩术术，恻恻隐隐术术，疲疲劳劳战战，木木马马

29、计计，针针锋锋相相对对，讨讨价价还还价价，最最后后通通牒牒，激激将将法法，红白脸，迂回接近，攻弱点）；红白脸，迂回接近，攻弱点）；n n委委托托讨讨债债公公司司；办办理理信信用用保保险险；保保理理；设设立立财财务务子子公司；求助于政府和银行；公司；求助于政府和银行；n n诉讼。诉讼。存货的日常管理n n委委托托保保管管。在在供供应应单单位位内内设设置置仓仓库库，仓仓库库由由供供应应单单位位提提供供，管管理理由由购购货货单单位位进进行行。（经经常常往往来来企企业）业）n n“阀阀门门式式”仓仓库库。双双方方签签订订合合同同，供供货货方方将将随随时时按购货方的需要提供存货。（标准化产品）按购货方的

30、需要提供存货。（标准化产品）n n统统一一供供货货。由由供供应应单单位位在在购购货货单单位位内内设设置置“配配货货中心中心”，并负责管理。，并负责管理。n n“巡回访问巡回访问”销售。按约定定期送货上门销售。按约定定期送货上门。n nZeroinventoryandJITZeroinventoryandJIT现金流量表分析n n现金流量表战略分析n n现金流量表会计分析n n现金流量表指标分析n n现金流量表趋势分析n n现金流量表风险分析n n案例5净利润与净现金流量收入收入 100 100 现金流入现金流入 100 80 100100 80 100支出支出 50 50 现金流出现金流出 5

31、0 50 5050 30 30利润利润 50 50 净现金流量净现金流量 50 30 7050 30 70 就就净净利利润润与与经经营营活活动动的的净净现现金金流流量量而而言言，两两者者具具有有同同样样的的含含义义：净净利利润润是是指指建建立立在在权权责责发发生生制制（应应计计制制）基基础础上上的的当当期期损损益益；而而经经营营活活动动的的净净现现金金流流量量是是指指建建立立在在收收付付实实现现制制（现现金金制制）基基础础上上的的当期损益。当期损益。(案例案例6)6)现金的日常管理n n力争现金流量同步（量入为出）。n nCollections（收账）n n加速现金的收取：现销、支票、银票、信

32、用证、折扣。n nConcentrationbanking（集中存款）n n严格控制现金的支出。按预算支出、利用浮支、延缓应付款的支出、工资的支付方式。杜邦模型指标体系（表3）n n净资产收益率净资产收益率n n5.5%(f)-5.032%(e)=-0.004675.5%(f)-5.032%(e)=-0.00467n n总资产收益率总资产收益率权益乘数权益乘数n n1.98%-1.57%=-0.00412.7783.2051.98%-1.57%=-0.00412.7783.205n n销售利润率销售利润率总资产周转率总资产周转率n n3%2.54%0.66-0.62=-0.043%2.54%0

33、.66-0.62=-0.04n n a.a.由由 于于 总总 资资 产产 收收 益益 率率 的的 下下 降降 而而 导导 致致 净净 资资 产产 收收 益益 率率 下下 降降：(1.57%(1.57%-1.98%)*2.778=-0.01141.98%)*2.778=-0.0114n n 由由于于权权益益乘乘数数的的上上升升而而导导致致净净资资产产收收益益率率上上升升：(3.205(3.205-2.778)*1.57%2.778)*1.57%=0.00670.0067n n 两者合计为：两者合计为：-0.0047-0.0047n n b.b.由由于于销销售售利利润润率率的的下下降降而而导导致致

34、总总资资产产收收益益率率下下降降：(2.54%(2.54%-3%)*0.663%)*0.66=-=-0.0030360.003036n n 由于总资产周转率的下降而导致总资产收益率下降：由于总资产周转率的下降而导致总资产收益率下降：(0.62-0.66)*2.54%(0.62-0.66)*2.54%=-0.001016=-0.001016n n 两者合计为两者合计为:-0.0041:-0.0041n nc.c.期初数：期初数：n n 0.66=4306610513/(3162717784current+2832679317fix+543199418other0.66=4306610513/(3

35、162717784current+2832679317fix+543199418other)n n 期末数：期末数：n n 0.62=4920468404/(4353922336+2957752705+643290432)0.62=4920468404/(4353922336+2957752705+643290432)n n0.66-0.62=-0.040.66-0.62=-0.04n n 资产不变（期初），销售额上升（期末），总资产周转率上升：资产不变（期初），销售额上升（期末），总资产周转率上升：n n 4920468401/(3162717784+2832679317+543199418

36、)-0.66=0.754920468401/(3162717784+2832679317+543199418)-0.66=0.75n n0.75-0.66=0.090.75-0.66=0.09n n 资产期末、销售额期末，对应资产期初、销售额期末资产期末、销售额期末，对应资产期初、销售额期末(资产上升资产上升)：n n 0.62-0.75=-0.130.62-0.75=-0.13n n 两者合计：两者合计：-0.04-0.04n n连锁替代：连锁替代：n n4920468401/(4353922336+2832679317+543199418)=0.64-0.75=-0.11492046840

37、1/(4353922336+2832679317+543199418)=0.64-0.75=-0.11n n4920468401/(4353922336+2957752705+543199418)=0.63-0.64=-0.014920468401/(4353922336+2957752705+543199418)=0.63-0.64=-0.01n n4920468401/(4353922336+2957752705+643290432)=0.62-0.63=-0.014920468401/(4353922336+2957752705+643290432)=0.62-0.63=-0.01n n

38、两者合计：两者合计：-0.130.13企业内部控制的内容n n应对货币资金收支和保管建立严格的授权批准制度；应对货币资金收支和保管建立严格的授权批准制度；n n应当建立实物资产管理的岗位责任制度，对实物资产的验应当建立实物资产管理的岗位责任制度，对实物资产的验收、领用、发出、盘点、保管和处置等关键环节进行控制；收、领用、发出、盘点、保管和处置等关键环节进行控制；n n应当合理设置采购和付款业务的机构和岗位，建立和完善应当合理设置采购和付款业务的机构和岗位，建立和完善采购和付款的会计控制程序，加强请购、审批、合同订立、采购和付款的会计控制程序，加强请购、审批、合同订立、采购、验收、付款等环节的控

39、制；采购、验收、付款等环节的控制；n n应当建立成本费用控制系统，做好成本费用管理的各项基应当建立成本费用控制系统，做好成本费用管理的各项基础工作，制定标准、分解和考核指标、控制差异、落实奖础工作，制定标准、分解和考核指标、控制差异、落实奖惩措施。惩措施。建立内部财务牵制制度n n不相容职务应当分离。包括：授权批准、业务经办、会计记录、财产保管、稽核检查。Checklistofinternalcontroln n1.Reliablepersonnelwithclearresponsibilities可靠的职员和明确的责任n n2.Separationofduties职责分离n n3.Prope

40、rauthorization适当的授权n n4.Adequatedocuments合适的文档n n5.Properprocedures适当的程序n n6.Physicalsafeguards财产保管n n7.Bonding,vacations,androtationofduties投保、休假、职责轮换n n8.independentcheck稽核检查n n9.Cost-benefitanalysis成本效益分析管理控制系统n n每每一个组织都必须加以控制，以保证组织按其一个组织都必须加以控制，以保证组织按其领导者的意愿行事。领导者的意愿行事。n n每一个组织都有一个目标，以及一组达成共同每一个

41、组织都有一个目标，以及一组达成共同目标的成员。目标的完成有待于对每一个成员目标的成员。目标的完成有待于对每一个成员的管理。的管理。n n管理者有个人的目标，控制的中心的问题是引管理者有个人的目标，控制的中心的问题是引导他们在寻找个人目标实现的同时，帮助实现导他们在寻找个人目标实现的同时，帮助实现组织的目标，这就叫目标合一。组织的目标，这就叫目标合一。n n而系统则是指完成一项目标或一系列目标的规而系统则是指完成一项目标或一系列目标的规定方式。定方式。成本控制制度建立的目的n n成本控制制度的建立主要是为了帮助企业的管理成本控制制度的建立主要是为了帮助企业的管理者在规划和控制企业的各种经济活动的

42、过程中，者在规划和控制企业的各种经济活动的过程中，充分和有效地提供有关企业在成本控制方面的信充分和有效地提供有关企业在成本控制方面的信息，这些工作涉及：成本目标（或标准、预算）息，这些工作涉及：成本目标（或标准、预算）的确定和成本计划的编制；协调企业中各个部门的确定和成本计划的编制；协调企业中各个部门的成本控制行为；实际成本的收集、分类、处理、的成本控制行为；实际成本的收集、分类、处理、分析和报告；成本中心的建立，以及各个中心之分析和报告；成本中心的建立，以及各个中心之间内部转让价格和结算方法的制定；各个责任中间内部转让价格和结算方法的制定；各个责任中心的业绩评价方法和标准的制定等制度。心的业

43、绩评价方法和标准的制定等制度。成本控制与责任会计制度n n组织制度，组织是指人们为了一个共同的目标而从事组织制度，组织是指人们为了一个共同的目标而从事活动的一种机构，是设计成本控制制度的第一步。一活动的一种机构，是设计成本控制制度的第一步。一个企业的组织机构可以用管理等级和平均控制跨度来个企业的组织机构可以用管理等级和平均控制跨度来描述，还可以用各级管理登记之间权利集中和分散的描述，还可以用各级管理登记之间权利集中和分散的程度来描述。程度来描述。n n成本控制制度必须与企业的组织机构相适应，即企业成本控制制度必须与企业的组织机构相适应，即企业预算是由若干个分级的小预算组成的，每个小预算代预算是

44、由若干个分级的小预算组成的，每个小预算代表一个分部、车间、科室或其他单位的财务计划，与表一个分部、车间、科室或其他单位的财务计划，与此相关的成本控制，如记录实际数据、提出控制报告、此相关的成本控制，如记录实际数据、提出控制报告、进行业绩评价等，也都是分小单位进行的。这就是所进行业绩评价等，也都是分小单位进行的。这就是所谓的谓的“责任会计制度责任会计制度”。预算的目的n n编制预算有如下基本目的：n n为战略计划作进一步安排；n n协调组织各部门的行动；n n确定管理者的目标、权限和责任；n n获得一个评估管理者实际业绩的基本标准。全面预算的内容n n销售预算,生产预算，直接材料用量和采购、人工

45、和制造费用预算，存货预算，产品成本预算，研究开发/设计成本预算，配送成本预算，客户服务成本预算，管理费用和营业费用预算，现金预算，资本支出预算，预计利润表和资产负债表。(案例7)均衡计分卡和业绩评定系统（PMS）n nPMSPMS的目标是实现战略管理。在确立的目标是实现战略管理。在确立PMSPMS时，高时，高层管理人员应选择最能代表公司战略的一些指标。层管理人员应选择最能代表公司战略的一些指标。这些指标可以是公司现在和将来的主要成功因素，这些指标可以是公司现在和将来的主要成功因素，如果这些因素得到提高，公司就已经实现了它们如果这些因素得到提高，公司就已经实现了它们的战略。战略的成功依赖于战略本

46、身的战略。战略的成功依赖于战略本身，PMSPMS只是只是提高组织成功实施战略可能性的一套机制。提高组织成功实施战略可能性的一套机制。n n一个设计优良一个设计优良的的PMSPMS必须提供组织中所有层次的必须提供组织中所有层次的正确的综合业绩指标体系（财务与非财务）。正确的综合业绩指标体系（财务与非财务）。均衡计分卡n n均衡计分卡把任务和决策转化为目标和指标，不同企业的均衡计分卡的内容各不相同，但绝大多数都包含有以下四个部分：财务指标、顾客满意程度指标，内部经营过程指标，以及学习和成长指标，同时每一指标又分：具体目标、综合指标、针对性指标、初始阶段的行动。财务财务为了使财务管理成功，我们应该如

47、何向股东展示？为了使财务管理成功，我们应该如何向股东展示？客户客户内部经验过程内部经验过程为了实现我们的远见，为了实现我们的远见，远见和远见和为了使我们的股东为了使我们的股东我们应该如何展现给我们应该如何展现给策策 略略和客户满意，我们和客户满意，我们我我们们的的客客户户。必必须须做做到到什什么么样样的的内部经营。内部经营。学习和成长学习和成长为了达到我们的目的，我们将如何保持我们改革和成为了达到我们的目的，我们将如何保持我们改革和成长的能力。长的能力。财务指标n n投资回报率；n n盈利能力；n n现金流量；n n增长速度。n n剩余利润（经济增加值EVA,EconomicValueAdded）客户服务n n市场份额；n n产品和服务属性（独特性、功能性、质量、价格、时间）n n客户关系（便利、信任、市场反应）n n形象和声誉（品牌资产）内部经营过程n n创新循环（客户需要的确定、市场的确定、开发产品提供服务）；n n经营循环（高效率的生产和支付产品或服务）；n n售后服务循环（为客户提供优质服务、客户需要的满意程度）。学习和成长n n人员（雇员满意度、雇员保持、培训、技术）；n n信息系统（信息技术和系统建设程度）；n n企业的程序（对员工的激励、劳动生产率的提高、企业文化和成功因素）。