9.企业偿债能力分析.ppt

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1、第第9 9章章 企业偿债能力分析企业偿债能力分析 第一节 企业偿债能力分析的目的与内容第二节 企业短期偿债能力分析第三节 企业长期偿债能力分析第一节 企业偿债能力分析的目的与内容u偿债能力的内涵u偿债能力分析的目的u偿债能力分析的内容偿债能力的内涵u偿债能力是指企业偿还本身所欠债务的能力。企业债务或负债，是指企业所承担的能以货币计量，将以资产或劳务偿付的债务。偿债能力分析的目的u有利于投资者进行正确的投资决策 u有利于企业经营者进行正确的经营决策 u有利于债权者进行正确的借贷决策 u有利于正确评价企业的财务状况 偿债能力分析的内容u短期偿债能力分析u长期偿债能力分析第二节 企业短期偿债能力分析

2、u影响短期偿债能力的因素 流动负债规模与结构流动资产规模与结构企业经营现金流量 u短期偿债能力指标的计算与分析 流动比率的计算与分析流动比率是指流动资产与流动负债之间的比率，其计算公式为：流动资产流动比率100%流动负债流动比率评价u评价标准：经验标准 行业标准u评价方法：静态评价 动态评价u评价角度：所有者 经营者 债权人u应注意的问题速动比率的计算与分析速动比率是指速动资产与流动负债之间的比率，其计算公式为：速动资产速动比率100%流动负债速动资产（余额法）=流动资产存货速动资产（直接法）=速动比率评价评价标准：经验标准；行业标准评价方法：静态评价 动态评价评价角度：所有者/经营者/债权人

3、优点与缺点现金比率的计算与分析现金比率是指货币资金（或现金）与流动负债之间的比率，其计算公式为：货币资金（或现金）现金比率100%流动负债现金比率评价u评价标准：经验标准；历史标准u评价方法：静态评价u 动态评价u评价角度：所有者/经营者/债权人u优点与缺点企业支付能力系数计算与分析期末支付能力系数是指期末货币资金额与急需支付款项之比，其计算公式为：货币资金期 末 支 付 能 力 系 数 100%急需支付款项其中急需支付款项包括逾期未缴预算款项、逾期银行借款、逾期应付款项等。期末支付能力系数评价u评价标准：u评价方法：静态评价u评价角度：u应注意的问题近期支付能力系数计算与分析近期支付能力系数

4、是指企业在近期可用于支付的资金与近期需要支付的资金之间的比率,其计算公式为：近期可用于支付资金近末支付能力系数100%近期需要支付款项近期末支付能力系数评价u计算中应注意问题u评价标准：u评价方法：静态评价u评价角度：第三节 长期偿债能力分析u影响长期偿债能力的因素 长期负债规模与结构 盈利能力流动资产规模与结构 u盈利能力对长期偿债能力的影响分析 u资产规模对长期偿债能力的影响分析 盈利能力对长期偿债能力的影响分析u利息赚取倍数的计算与分析 u债务本息偿付保障倍数的计算与分析 u固定费用保障倍数的计算与分析 利息赚取倍数的计算与分析息税前正常营业利润利息赚取倍数利息支出总额息税前正常营业利润

5、是指扣除利息和所得税前的正常营业利润，它不包括非正常的项目、中断营业和特别项目等，按照我国的利润表项目看，息税前正常营业利润是指营业利润加利息支出和投资收益。利息支出总额包括财务费用中的利息支出和资本化利息 利息赚取倍数评价u评价标准u评价方法u评价角度债务本息偿付保障倍数的计算与分析 债务本息偿付保障倍数 息税前正常营业利润折旧 利息额偿还本金额/(1-所得税率)评价：固定费用保障倍数的计算与分析 固定费用保障倍数 息税前正常营业利润+折旧+租赁费用利息总额+租赁费用+本金额/(1-所得税率)评价：资产规模对长期偿债能力的影响分析 u资产负债率u净资产负债率u有形净资产负债率u长期资产负债率资产负债率计算与评价 负债总额资产负债率 资产总额评价：评价标准评价角度 评价方法净资产负债率计算与评价 负债总额资产负债率 净资产总额评价：评价标准评价角度评价方法有形净资产负债率计算与评价 负债总额资产负债率净资产-无形资产评价：评价标准评价角度评价方法长期资产负债率计算与评价 长期负债资产负债率非流动资产评价：评价标准评价角度评价方法思考题p反映短期偿债能力指标的优点与缺点。p如何评价资产负债率？p盈利能力与偿债能力的关系。作业题与练习题p分析资料：根据某上市公司年度报告p分析要求：1.计算反映该公司短期偿债能力的指标 2.计算反映该公司长期偿债能力的指标 3.评价该公司的偿债能力状况