股市技术分析理论.ppt

《股市技术分析理论.ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《股市技术分析理论.ppt（123页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、技术分析理论技术分析理论趋势理论=一、趋势的定义=趋势的定义很简单，就是市场之前表现趋势的定义很简单，就是市场之前表现显示出来的未来最有可能运行的方向。显示出来的未来最有可能运行的方向。上升趋势下跌趋势横向趋势趋势持续时间=主要趋势主要趋势(6个月以上）个月以上）=中期趋势（中期趋势（3周周6个月）个月）=短期趋势（短期趋势（3周以内）周以内）二、趋势判别技巧=谷底和峰位的演进谷底和峰位的演进峰位和谷底判断上的困难三、趋势线=（一）、定义（一）、定义=所谓趋势线，就是根据价格上下变动的趋势所所谓趋势线，就是根据价格上下变动的趋势所画出的线路，画趋势线的目的，即依其脉络寻画出的线路，画趋势线的目

2、的，即依其脉络寻找出恰当的卖点与买点。趋势线可分为上升趋找出恰当的卖点与买点。趋势线可分为上升趋势线，下降趋势线与横向整理趋势线。上升趋势线，下降趋势线与横向整理趋势线。上升趋势线是沿着相继向上的反弹低点连接而成的一势线是沿着相继向上的反弹低点连接而成的一条直线，位于相应的价格图线的下侧。下降趋条直线，位于相应的价格图线的下侧。下降趋势线是沿着依次降低的上冲高点连接而成的一势线是沿着依次降低的上冲高点连接而成的一条直线，位于价格的上侧。趋势线是投资者所条直线，位于价格的上侧。趋势线是投资者所使用的最简便同时也是最有价值的基本技术工使用的最简便同时也是最有价值的基本技术工具之一。具之一。=正确地

3、画出趋势线，可以帮助投资者大正确地画出趋势线，可以帮助投资者大致了解价格的未来发展方向和回落的幅致了解价格的未来发展方向和回落的幅度，按行情趋势时间长短不同，可以画度，按行情趋势时间长短不同，可以画出三种趋势线：短期趋势线（连接各短出三种趋势线：短期趋势线（连接各短期波动点）、中期趋势线（连接各中期期波动点）、中期趋势线（连接各中期波动点）、长期趋势线（连接各长期波波动点）、长期趋势线（连接各长期波动点）。动点）。（二）、趋势线使用和构筑基本要点：=1、上升趋势线由依次上升的波动低点连成，下降趋势、上升趋势线由依次上升的波动低点连成，下降趋势线由递降的波动高点连成。线由递降的波动高点连成。=2

4、、趋势线必须有第三个点来测试，才能确认这条趋势、趋势线必须有第三个点来测试，才能确认这条趋势线有效，同时被测试的次数越多，趋势线越重要。线有效，同时被测试的次数越多，趋势线越重要。=3、无论是在上升或下跌趋势轨道中，当价格触及上方、无论是在上升或下跌趋势轨道中，当价格触及上方的趋势线时，就是卖出的时机；当价格触及下方的支的趋势线时，就是卖出的时机；当价格触及下方的支撑线时，就是买进的时机。上升趋势线是价格回落的撑线时，就是买进的时机。上升趋势线是价格回落的支撑线，当上升趋势线被跌破时，形成多单离场信号。支撑线，当上升趋势线被跌破时，形成多单离场信号。下降趋势线是价格反弹的阻力位，一旦下降趋势线

5、被下降趋势线是价格反弹的阻力位，一旦下降趋势线被突破，形成空单离场信号。突破，形成空单离场信号。=4、只有趋势线被突破一定幅度才能认为趋势线被有效破坏，否则、只有趋势线被突破一定幅度才能认为趋势线被有效破坏，否则可能只是一些毛刺，并没有根本性扭转上升趋势，至多是需要对可能只是一些毛刺，并没有根本性扭转上升趋势，至多是需要对趋势线进行一定幅度的修正。这种有效突破幅度的设定需要根据趋势线进行一定幅度的修正。这种有效突破幅度的设定需要根据品种的活跃程度以及品种自身属性有所区别，但一般处于品种的活跃程度以及品种自身属性有所区别，但一般处于13的水平。的水平。=5、向上突破下降趋势线时必须有成交量配合，

6、而向下跌穿上升趋、向上突破下降趋势线时必须有成交量配合，而向下跌穿上升趋势线时无需量的配合，但确认有效后成交量方会增大。势线时无需量的配合，但确认有效后成交量方会增大。=6、如果突破以缺口形式突破趋势线，则突破将是强劲有力的。、如果突破以缺口形式突破趋势线，则突破将是强劲有力的。=7、在上升或下降趋势的末期，价格会出现加速上升或加速下跌的、在上升或下降趋势的末期，价格会出现加速上升或加速下跌的现象，所以，市况反转时的顶点成底部，一般均远离趋势线。现象，所以，市况反转时的顶点成底部，一般均远离趋势线。=8、我们可以依据构筑不同周期的趋势线，组合分析价格走势和指、我们可以依据构筑不同周期的趋势线，

7、组合分析价格走势和指导交易，使交易具备更多的灵活性和可控性。导交易，使交易具备更多的灵活性和可控性。=9、一条过于陡峭的趋势线，通常不具有实质意义，总体来说、一条过于陡峭的趋势线，通常不具有实质意义，总体来说30度度到到45度的趋势线最有意义。度的趋势线最有意义。（三）趋势线作法=做趋势线是高度人为的行为，对于一幅同样的图表，不同的做趋势线是高度人为的行为，对于一幅同样的图表，不同的人会做出不同的趋势线，实际上，即使是同一个人在不同的时候人会做出不同的趋势线，实际上，即使是同一个人在不同的时候画同一幅图，做出的趋势线也可能不同。因为，趋势线是由相对画同一幅图，做出的趋势线也可能不同。因为，趋势

8、线是由相对高点和相对低点连接构成，如果画线时对高点或者低点重要性理高点和相对低点连接构成，如果画线时对高点或者低点重要性理解不一样，那么选择的高点和低点就不一样。同时，趋势线试图解不一样，那么选择的高点和低点就不一样。同时，趋势线试图包容所有的点，那么当三个以及三个以上的点很难正好由一条直包容所有的点，那么当三个以及三个以上的点很难正好由一条直线连接，选择其中哪两个点进行连接，就决定了你的趋势线的位线连接，选择其中哪两个点进行连接，就决定了你的趋势线的位置，所以不同选择会有不同的结果。做趋势线时，我们应从右向置，所以不同选择会有不同的结果。做趋势线时，我们应从右向左画，因为近期价格变动比历史上

9、的变动具有更大的意义，但不左画，因为近期价格变动比历史上的变动具有更大的意义，但不是说历史趋势线不重要，我们所做的先找出对近期价格最有指导是说历史趋势线不重要，我们所做的先找出对近期价格最有指导意义的趋势线，然后结合不同的趋势线进行组合分析。意义的趋势线，然后结合不同的趋势线进行组合分析。=首先我们来确定相对的高点，某天的高点首先我们来确定相对的高点，某天的高点如果高于前如果高于前N天和后天和后N天的价格，这里的天的价格，这里的N是必是必须确认的参数，根据行情性质长短的区别，须确认的参数，根据行情性质长短的区别，N有不同的选择。相对低点是指某天的最低点低有不同的选择。相对低点是指某天的最低点低

10、于前于前N天和后天和后N天的最低点。下降趋势线是由天的最低点。下降趋势线是由最近的相对高点和次近的相对高点的连线，且最近的相对高点和次近的相对高点的连线，且次近的相对高点要比最近的相对高点要高，这次近的相对高点要比最近的相对高点要高，这样就决定了两个相对高点的趋势线是向下倾斜样就决定了两个相对高点的趋势线是向下倾斜的。而上升趋势线是由最近的相对低点和次近的。而上升趋势线是由最近的相对低点和次近的相对低点的连线，而且次近的相对低点比最的相对低点的连线，而且次近的相对低点比最近的相对低点要低，这样才能保证上升趋势线近的相对低点要低，这样才能保证上升趋势线是向上倾斜的。是向上倾斜的。（四）趋势线的有

11、效性=我们通过两个点就可以做出一条趋势线，但这我们通过两个点就可以做出一条趋势线，但这条趋势线是否有效呢？这需要第三点来检验，条趋势线是否有效呢？这需要第三点来检验，例如上升趋势线在第三点触及之后再次上涨，例如上升趋势线在第三点触及之后再次上涨，则说明该趋势线有效验证。没有获得检验的趋则说明该趋势线有效验证。没有获得检验的趋势线没有可信性，而且被检验的次数越多越有势线没有可信性，而且被检验的次数越多越有效，未被触及的时间越长越有效。趋势线应描效，未被触及的时间越长越有效。趋势线应描述的全部价格变化，在趋势线涵盖的时间区间述的全部价格变化，在趋势线涵盖的时间区间内，价格都应位于趋势线的一侧，仅允

12、许少量内，价格都应位于趋势线的一侧，仅允许少量的毛刺。的毛刺。（五）趋势线同样具备角色互换的特点=前面我们介绍了支撑和阻挡之间角色可前面我们介绍了支撑和阻挡之间角色可以互换，同样趋势线也会由于被有效破以互换，同样趋势线也会由于被有效破坏后对价格产生不同的作用。例如上升坏后对价格产生不同的作用。例如上升趋势线在被有效破坏前，对价格有支撑趋势线在被有效破坏前，对价格有支撑作用，价格回落至该趋势线附近可以买作用，价格回落至该趋势线附近可以买入，而当价格有效跌穿上升趋势线后，入，而当价格有效跌穿上升趋势线后，该趋势线就变成价格的压力线，每当价该趋势线就变成价格的压力线，每当价格反弹至该趋势线附近就可以

13、抛出。格反弹至该趋势线附近就可以抛出。=讲到趋势线被有效破坏，我们就要对讲到趋势线被有效破坏，我们就要对“有效性有效性”进一进一步解释。如何才能成为确认趋势线有效破坏？一般需步解释。如何才能成为确认趋势线有效破坏？一般需要从两个角度来考虑。首先是从幅度上确认，要求收要从两个角度来考虑。首先是从幅度上确认，要求收盘价穿越趋势线达到盘价穿越趋势线达到N%的幅度，不同市场、不同投资的幅度，不同市场、不同投资者对者对N的选择不一样，一般的选择不一样，一般N%位于位于1-3；其次要；其次要从时间上确认，要求收盘价连续从时间上确认，要求收盘价连续2天或天或3天穿越趋势线。天穿越趋势线。当两者都满足条件时，

14、趋势线被突破的可信度才高，当两者都满足条件时，趋势线被突破的可信度才高，但当两者都满足时，价格已经走出很远了，所以我们但当两者都满足时，价格已经走出很远了，所以我们在趋势线被破坏的第一时间就要对原有头寸风险进行在趋势线被破坏的第一时间就要对原有头寸风险进行控制，否则我们止损幅度会比较大，当有效性被证实控制，否则我们止损幅度会比较大，当有效性被证实后我们才可以建立新的头寸，这样安全性更高，可以后我们才可以建立新的头寸，这样安全性更高，可以避免很多假突破造成的不必要的止损。避免很多假突破造成的不必要的止损。=通过上面对趋势的表述和趋势线的使用介绍，通过上面对趋势的表述和趋势线的使用介绍，相信大家已

15、经对趋势的意义和如何跟随趋势有相信大家已经对趋势的意义和如何跟随趋势有了一定的认识。在此，从交易角度对几点再予了一定的认识。在此，从交易角度对几点再予以强调一下，趋势线不能太短，不能太陡峭，以强调一下，趋势线不能太短，不能太陡峭，被市场证明长期有效的趋势线是我们交易的最被市场证明长期有效的趋势线是我们交易的最佳位置，如果此趋势线被有效的破坏，往往预佳位置，如果此趋势线被有效的破坏，往往预示行情已经发生逆转，投资人应考虑反向开仓，示行情已经发生逆转，投资人应考虑反向开仓，此外，我们可以使用趋势线来帮助我们认清大此外，我们可以使用趋势线来帮助我们认清大势，避免追逐短线走势带来的亏损。势，避免追逐短

16、线走势带来的亏损。(六）趋势线的测算意义四、趋势通道五、扇形原则=考虑趋势线被跌穿，一方面可能是趋势反转，考虑趋势线被跌穿，一方面可能是趋势反转，一方面可能是趋势调整。最初的趋势一般比较一方面可能是趋势调整。最初的趋势一般比较强劲，趋势线相对比较陡峭，此时趋势线被破强劲，趋势线相对比较陡峭，此时趋势线被破坏更多是修正趋势，如果经过数次修正后趋势坏更多是修正趋势，如果经过数次修正后趋势线仍被击穿则反转的可能性就大为增加。线仍被击穿则反转的可能性就大为增加。=扇形原则是指，修正后的第三条趋势线被击穿，扇形原则是指，修正后的第三条趋势线被击穿，前期的趋势就宣告结束，三条趋势线代表前期前期的趋势就宣告

17、结束，三条趋势线代表前期趋势的三个阶段。趋势的三个阶段。移动平均线移动平均线一、移动平均线的定义=移动平均线也属于趋势线的一种，根据移动平均线也属于趋势线的一种，根据均线参数的不同，反映不同时间架构下均线参数的不同，反映不同时间架构下的行情走势方向。移动平均线是对价格的行情走势方向。移动平均线是对价格的走势进行处理，将短期随机波动对市的走势进行处理，将短期随机波动对市场方向的扭曲降至较低水平，形成比较场方向的扭曲降至较低水平，形成比较稳定的客观的平滑的曲线，以代表价格稳定的客观的平滑的曲线，以代表价格的趋势。的趋势。二、移动平均线的分类=移动平均线有三种基本计算方法：移动平均线有三种基本计算方

18、法：=简单移动平均线简单移动平均线=加权移动平均线加权移动平均线=指数移动平均线。指数移动平均线。（一）、简单移动平均线=简单移动平均线是最常用的一种类型，简单移动平均线是最常用的一种类型，是指一段时间内的价格算术平均线，通是指一段时间内的价格算术平均线，通常以收盘价作为计算值。其公式如下：常以收盘价作为计算值。其公式如下：MA（N）=（第（第1日收盘价日收盘价+第第2日收盘日收盘价价+第第N日收盘价）日收盘价）/N例如：把某日的收盘价与前例如：把某日的收盘价与前9个交易日的个交易日的收盘价相加求和，然后再除以收盘价相加求和，然后再除以10，就可，就可以得到该日的以得到该日的10日移动平均线值

19、日移动平均线值MA(10)。（二）、加权移动平均线=加权移动平均线是对计算范围内的数据赋予不同的权重，使其更加权移动平均线是对计算范围内的数据赋予不同的权重，使其更贴近和更快速的反映价格走势。加权的方法有很多种，根据投资贴近和更快速的反映价格走势。加权的方法有很多种，根据投资者对价格的理解和需要，可以进行不同的设置。下面是常用的几者对价格的理解和需要，可以进行不同的设置。下面是常用的几种加权平均线的计算方法：种加权平均线的计算方法：=1.线性加权移动平均线：线性加权移动平均线：计算公式计算公式:MA=(C11+C22+Cnn)/(1+2+.+n)=2.末日加权移动平均线：末日加权移动平均线：计

20、算公式计算公式:MA（N）=(C1+C2+Cn2)/(n+1)3.梯型加权移动平均线：梯型加权移动平均线：计算方法计算方法(以以5日为例日为例)：(第第1日收盘价日收盘价+第第2日收盘价日收盘价)1+(第第2日收盘价日收盘价+第第3日收盘价日收盘价)2+(第第3日收盘价日收盘价+第第4日收盘价日收盘价)3+(第第4日收盘价日收盘价+第第5日收盘日收盘价价)4/(21222324)即为第五日的阶梯加权移动平均即为第五日的阶梯加权移动平均线线=4.平方系数加权移动平均线：平方系数加权移动平均线：公式公式(以以5日为例日为例)：MA(第第1日收盘价日收盘价11)+(第第2日收盘价日收盘价22)+(第

21、第3日收盘价日收盘价33)+(第第4日收盘价日收盘价44)+(第第5日收日收盘价盘价55)/(1122334455)5.成本移动平均线成本移动平均线(MA5)该移动平均线能够反映真实成本价格。具体计算方该移动平均线能够反映真实成本价格。具体计算方法如下：法如下：MA(n)=n日内的成交金额之和日内的成交金额之和/n日内的成交量之日内的成交量之和和即为即为n日内的平均价格。该值与当前价格的偏离程日内的平均价格。该值与当前价格的偏离程度能够更精确地反应出当前价格是否背离市场广泛度能够更精确地反应出当前价格是否背离市场广泛认同的价格。认同的价格。=加权移动平均线在解释上不同于简单移动平均线，加权移动

22、平均线在解释上不同于简单移动平均线，因为这类的平均线比较敏感，趋势反转信号是以均因为这类的平均线比较敏感，趋势反转信号是以均线的方向变动为准，不采用穿越的信号。线的方向变动为准，不采用穿越的信号。（三）指数移动平均线=指数移动平均线是当期价格减去上期简指数移动平均线是当期价格减去上期简单移动平均值的差值进行指数化处理，单移动平均值的差值进行指数化处理，然后加上上期简单移动平均值得出的数然后加上上期简单移动平均值得出的数据所组成的曲线。指数移动平均线的性据所组成的曲线。指数移动平均线的性质类似于加权移动平均值，但计算过程质类似于加权移动平均值，但计算过程较其简单。较其简单。=例如计算例如计算20

23、周指数移动平均线，首先周指数移动平均线，首先必须计算上一周的必须计算上一周的20周简单移动平均周简单移动平均值（值（99），然后用当周价格（），然后用当周价格（100）减去上一周的减去上一周的20周简单移动平均值周简单移动平均值（99），用此差值（），用此差值（10099）乘以）乘以指数（指数（0.1），不同周期的指数是不一），不同周期的指数是不一样的，参照后面的指数表，最后加上样的，参照后面的指数表，最后加上上一周的指数移动平均值（上一周的指数移动平均值（99）就得）就得出了该周的出了该周的20周指数移动平均值周指数移动平均值（99.1）。）。=不同周期的指数移动平均线所使用的指数不同周期的

24、指数移动平均线所使用的指数也不同，然而任何相同指数适用任何相同也不同，然而任何相同指数适用任何相同周期的移动平均线，不管其单位为天、周、周期的移动平均线，不管其单位为天、周、月或者年。例如，月或者年。例如，0.1的指数适用于任何的指数适用于任何20期的期的EMA不论是天、周、月或者年。不论是天、周、月或者年。三、简单移动平均线的性质和使用（一）、简单移动平均线的性质（一）、简单移动平均线的性质1.简单移动平均线是一种经过平滑化的趋势，均简单移动平均线是一种经过平滑化的趋势，均线本身便代表支撑和压力。线本身便代表支撑和压力。2.所选择的移动平均线应该充分反映根本趋势；所选择的移动平均线应该充分反

25、映根本趋势；当它被穿越时，代表趋势可能已经发生变动。当它被穿越时，代表趋势可能已经发生变动。3.当穿越的现象发生时，如果移动平均线仍然顺当穿越的现象发生时，如果移动平均线仍然顺着既有的趋势发展，仅应该视为趋势反转的初着既有的趋势发展，仅应该视为趋势反转的初步信号，确认反转必须等待简单移动平均线勾步信号，确认反转必须等待简单移动平均线勾头。头。4.一般来说，简单移动平均线参数越大，一般来说，简单移动平均线参数越大，穿越所代表的意义越重要。穿越所代表的意义越重要。5.简单移动平均线的方向反转，通常较简单移动平均线的方向反转，通常较简单移动平均线的穿越更为可靠。简单移动平均线的穿越更为可靠。总之，简

26、单移动平均线是移动的总之，简单移动平均线是移动的趋势线，其重要程度取决于长度、触趋势线，其重要程度取决于长度、触摸的次数、角度等。摸的次数、角度等。（二）、移动平均线的使用方法=通过观察移动平均线可以研判市场的多空通过观察移动平均线可以研判市场的多空倾向。通常将长、中、短期的移动平均线画在倾向。通常将长、中、短期的移动平均线画在一起。如果三种移动平均线并列上涨，则表明一起。如果三种移动平均线并列上涨，则表明市场呈现多头占上锋的格局；反之，如果三种市场呈现多头占上锋的格局；反之，如果三种移动平均线并列下跌，则市场呈现空头占上锋移动平均线并列下跌，则市场呈现空头占上锋的格局。移动平均线能够识别旧的

27、行情趋势的的格局。移动平均线能够识别旧的行情趋势的终结或反转，和新行情的产生契机，它不能领终结或反转，和新行情的产生契机，它不能领先于行情，却能够忠实地反映市场行情和走势。先于行情，却能够忠实地反映市场行情和走势。由于移动平均线是一种平滑曲线，所以能够有由于移动平均线是一种平滑曲线，所以能够有效地过滤掉不明不白的小跳动，因此能够客观效地过滤掉不明不白的小跳动，因此能够客观地反映市场行情的大趋势。地反映市场行情的大趋势。葛兰碧（GRANVILEJ）移动平均线运用八大法则1.移动平均线从下降趋势转为上升趋势，价格移动平均线从下降趋势转为上升趋势，价格从移动平均线下方向上突破平均线为买入信从移动平均

28、线下方向上突破平均线为买入信号。号。2.价格向下跌破移动平均线，但很快又回到移价格向下跌破移动平均线，但很快又回到移动平均线之上，移动平均线仍然保持上升趋动平均线之上，移动平均线仍然保持上升趋势，为买入信号。势，为买入信号。3.价格位于移动平均线之上，短期下跌但未向价格位于移动平均线之上，短期下跌但未向下穿越移动平均线，是买入信号。下穿越移动平均线，是买入信号。4.价格暴跌，跌破移动平均线后远离移动平均价格暴跌，跌破移动平均线后远离移动平均线，为买入信号。线，为买入信号。5.移动平均线由上升趋势转为盘局，或下跌，移动平均线由上升趋势转为盘局，或下跌，最后一日收市价向下跌破平均线，为卖出最后一日

29、收市价向下跌破平均线，为卖出信号。信号。6.价格向上突破移动平均线但很快又回到平价格向上突破移动平均线但很快又回到平均线之下，移动平均线仍然维持下跌局面，均线之下，移动平均线仍然维持下跌局面，为卖出信号。为卖出信号。7.价格在移动平均线之下，短期向上但并未价格在移动平均线之下，短期向上但并未突破移动平均线且立即转为下跌，为卖出突破移动平均线且立即转为下跌，为卖出信号。信号。8.价格暴涨向上突破移动平均线，且远离移价格暴涨向上突破移动平均线，且远离移动平均线为卖出信号。动平均线为卖出信号。有效穿越1.收盘价作为研判对象收盘价作为研判对象2.穿越的幅度穿越的幅度3.穿越的时间穿越的时间4.辅以成交

30、量辅以成交量均线长度的选择我们计算任何周期的移动平均线，期我们计算任何周期的移动平均线，期间长度的选择非常重要，长度太长则发间长度的选择非常重要，长度太长则发出趋势反转的时机会严重滞后，而太短出趋势反转的时机会严重滞后，而太短则会出现许多假突破信号。我们进行长则会出现许多假突破信号。我们进行长度选择时需要在滞后和过度敏感之间取度选择时需要在滞后和过度敏感之间取得最佳的平衡。得最佳的平衡。简单移动平均线的延后绘制延后绘制的简单移动平均线是一种未延后绘制的简单移动平均线是一种未被普遍运用而很用发展潜能的使用方法。被普遍运用而很用发展潜能的使用方法。虽然简单移动平均线还是按照正常的方虽然简单移动平均

31、线还是按照正常的方式绘制，但根据图形显示，如果将移动式绘制，但根据图形显示，如果将移动平均线延后平均线延后3天，可以避开许多假信号。天，可以避开许多假信号。移动平均线的收敛在大趋势发生之前，经常会出现一在大趋势发生之前，经常会出现一波趋于窄幅的交易区间，此时，价格波波趋于窄幅的交易区间，此时，价格波动减缓，多空双方力量呈现相对的平衡动减缓，多空双方力量呈现相对的平衡和僵持，一旦这种平衡被破坏，行情将和僵持，一旦这种平衡被破坏，行情将呈现大幅波动，这种情况可以通过一组呈现大幅波动，这种情况可以通过一组简单移动平均线反映出来，当均线收敛简单移动平均线反映出来，当均线收敛时往往预示着市场可能出现重大

32、的走势，时往往预示着市场可能出现重大的走势，实际的信号来自于趋势线的突破。实际的信号来自于趋势线的突破。均线修复=均线在很大程度上代表市场成本，而市场成本的变化最直接均线在很大程度上代表市场成本，而市场成本的变化最直接的体现就是均线的运行，当牛市时，随着价格的不断上升，市场的体现就是均线的运行，当牛市时，随着价格的不断上升，市场的成本也随之上升，均线向上稳步运行，当市场进入熊市时，随的成本也随之上升，均线向上稳步运行，当市场进入熊市时，随着价格的不断下跌，市场成本也随之不断下移，价格与均线之间着价格的不断下跌，市场成本也随之不断下移，价格与均线之间有着密不可分的联系，价格始终围绕均线波动，而均

33、线的方向就有着密不可分的联系，价格始终围绕均线波动，而均线的方向就是价格运行的趋势方向。解释这种现象的理论根据就是成本因素，是价格运行的趋势方向。解释这种现象的理论根据就是成本因素，当市场上升时，市场的成本也随之上升，当价格在短期内上涨过当市场上升时，市场的成本也随之上升，当价格在短期内上涨过快时，由于换手率不够充分，将在短期内导致市场的获利盘增加，快时，由于换手率不够充分，将在短期内导致市场的获利盘增加，从而产生多头了结，形成获利卖压，导致价格向成本（均线）回从而产生多头了结，形成获利卖压，导致价格向成本（均线）回调。当价格在短期内下跌过快时，同样，由于市场成本并没有快调。当价格在短期内下跌

34、过快时，同样，由于市场成本并没有快速下降，导致市场的平均成本出现亏损，此时抛压减轻，并且出速下降，导致市场的平均成本出现亏损，此时抛压减轻，并且出现空头回补，形成逢低买盘，导致价格出现反弹。价格和均线之现空头回补，形成逢低买盘，导致价格出现反弹。价格和均线之间存在强大的吸引力，当价格远离均线时，由于成本因素将导致间存在强大的吸引力，当价格远离均线时，由于成本因素将导致价格向均线回归，从而形成回调或反弹。这一现象就是价格向均线回归，从而形成回调或反弹。这一现象就是“均线修均线修复复”（价格和均线之间修复乖离率），乖离率是一个非常重要的（价格和均线之间修复乖离率），乖离率是一个非常重要的技术指标，

35、在实战中十分重要，它很直观的反映了价格偏离均线技术指标，在实战中十分重要，它很直观的反映了价格偏离均线的程度。的程度。主动修复=1，主动修复是指当价格偏离均线太远时，出现剧烈波动，并且成交，主动修复是指当价格偏离均线太远时，出现剧烈波动，并且成交量放大，主动而且快速向均线回归，这种现象一般出现在顶部和底部时。量放大，主动而且快速向均线回归，这种现象一般出现在顶部和底部时。A，底部的主动修复，当价格连续暴跌以后，此时出现恐慌性卖盘，底部的主动修复，当价格连续暴跌以后，此时出现恐慌性卖盘，价格由阴跌进入直线跳水，价格迅速远离均线，而同时整个均线系统出价格由阴跌进入直线跳水，价格迅速远离均线，而同时

36、整个均线系统出现发散状态，中长期均线由于跟不上价格的运行速度，导致市场在技术现发散状态，中长期均线由于跟不上价格的运行速度，导致市场在技术上产生巨大的乖离率，当恐慌性的非理性抛售结束后，市场的抛压迅速上产生巨大的乖离率，当恐慌性的非理性抛售结束后，市场的抛压迅速减轻，此时看空的人基本都已出局，而多头的逢低买盘开始大举介入，减轻，此时看空的人基本都已出局，而多头的逢低买盘开始大举介入，由于抛压减轻，因此低位买盘很轻松的就能造成价格的快速反弹，股价由于抛压减轻，因此低位买盘很轻松的就能造成价格的快速反弹，股价出现剧烈震荡，前期抛空的人手里握有大量现金，价格一旦反弹，空头出现剧烈震荡，前期抛空的人手

37、里握有大量现金，价格一旦反弹，空头惧怕踏空，也随时空翻多进场接盘，于是价格出现放量上涨，向上方均惧怕踏空，也随时空翻多进场接盘，于是价格出现放量上涨，向上方均线进行主动的快速攻击，这就是均线在底部的主动修复。此时表明市场线进行主动的快速攻击，这就是均线在底部的主动修复。此时表明市场见底，至少也是短线见底。见底，至少也是短线见底。=B，顶部的主动修复，当价格连续上涨以后，此，顶部的主动修复，当价格连续上涨以后，此时出现消耗性上升，价格由缓涨进入直线，价时出现消耗性上升，价格由缓涨进入直线，价格迅速远离中长期均线，而同时整个均线系统格迅速远离中长期均线，而同时整个均线系统出现发散状态，中长期均线由

38、于跟不上价格的出现发散状态，中长期均线由于跟不上价格的上涨速度，导致市场在技术上产生巨大的乖离上涨速度，导致市场在技术上产生巨大的乖离率，当消耗性上升的结束后，市场的买盘迅速率，当消耗性上升的结束后，市场的买盘迅速减轻，此时看多的人基本都已进场，而巨大的减轻，此时看多的人基本都已进场，而巨大的获利盘造成空头的大举抛压，由于买盘减弱，获利盘造成空头的大举抛压，由于买盘减弱，因此高位卖盘很轻松的就能造成价格的快速下因此高位卖盘很轻松的就能造成价格的快速下跌，价格出现剧烈震荡，前期买入的人手里握跌，价格出现剧烈震荡，前期买入的人手里握有大量多单，价格一旦在高位下跌，多头惧怕有大量多单，价格一旦在高位

39、下跌，多头惧怕套牢，也随时多翻空离场止损，于是价格出现套牢，也随时多翻空离场止损，于是价格出现放量下跌，向下方的中长期均线进行主动的快放量下跌，向下方的中长期均线进行主动的快速回挡，这就是均线在顶部的主动修复。此时速回挡，这就是均线在顶部的主动修复。此时表明市场见顶，至少也是短线见顶表明市场见顶，至少也是短线见顶被动修复=2，均线的被动修复，均线的被动修复是指当价格偏离均线以后，均线的被动修复，均线的被动修复是指当价格偏离均线以后，并没有出现主动修复，而是在原地踏步，被动的等待均线向价格并没有出现主动修复，而是在原地踏步，被动的等待均线向价格靠近，这种现象一般发生在上涨或下跌的中途，具体表现为

40、强势靠近，这种现象一般发生在上涨或下跌的中途，具体表现为强势整理或下跌抵抗。他是市场的一种中继信号，一旦均线跟上来以整理或下跌抵抗。他是市场的一种中继信号，一旦均线跟上来以后，价格仍将保持原有的上涨或下跌趋势。后，价格仍将保持原有的上涨或下跌趋势。A，上升途中的被动修复，此时市场处于上升途中，价格偏，上升途中的被动修复，此时市场处于上升途中，价格偏离中长期均线，但由于成交量连续活跃，场外资金不断进场接盘，离中长期均线，但由于成交量连续活跃，场外资金不断进场接盘，换手充分，导致价格虽然偏离均线，但获利盘被源源不断的场外换手充分，导致价格虽然偏离均线，但获利盘被源源不断的场外接盘所消化，导致价格无

41、法深幅回调，一旦下方的均线跟上来以接盘所消化，导致价格无法深幅回调，一旦下方的均线跟上来以后，由于换手充分市场成本趋向一致，价格在消化获利盘以后再后，由于换手充分市场成本趋向一致，价格在消化获利盘以后再度上升。具体表现为：价格上涨后在相对高位原地踏步，回调力度上升。具体表现为：价格上涨后在相对高位原地踏步，回调力度不足，而买盘源源不断，这就是强市整理。度不足，而买盘源源不断，这就是强市整理。=B，下降途中的被动修复，此时市场处，下降途中的被动修复，此时市场处于下降途中，价格偏离中长期均线，但由于下降途中，价格偏离中长期均线，但由于买盘不足，导致价格虽然偏离均线，但于买盘不足，导致价格虽然偏离均

42、线，但买盘和空头回补盘被源源不断的场内卖压买盘和空头回补盘被源源不断的场内卖压所消化，导致价格无法出现有力度的反弹，所消化，导致价格无法出现有力度的反弹，价格在下跌后原地踏步，一旦上方的均线价格在下跌后原地踏步，一旦上方的均线压下来以后，由于换手充分市场成本重新压下来以后，由于换手充分市场成本重新趋向一致，价格在消化完空头回补盘以后，趋向一致，价格在消化完空头回补盘以后，再度下跌。具体表现为：价格下跌后原地再度下跌。具体表现为：价格下跌后原地踏步，缺乏弹性，反弹无力，这就是下跌踏步，缺乏弹性，反弹无力，这就是下跌抵抗。抵抗。判断均线修复方式=A，成交量因素，成交量因素，上涨时的成交量连续活跃程

43、度。注意：成交量连续活跃是判上涨时的成交量连续活跃程度。注意：成交量连续活跃是判断问题的关键，如果成交量连续活跃则形成强市整理的可能性大，断问题的关键，如果成交量连续活跃则形成强市整理的可能性大，从而产生上升途中的被动修复，如果成交量不连续活跃的话，则从而产生上升途中的被动修复，如果成交量不连续活跃的话，则可能会回调，从而形成主动修复。可能会回调，从而形成主动修复。下跌时，买盘不足成交量低迷，反弹无力，则说明市场进入下跌时，买盘不足成交量低迷，反弹无力，则说明市场进入下跌抵抗，从而产生下跌途中的被动修复。下跌抵抗，从而产生下跌途中的被动修复。B，上涨或下跌速度的因素，上涨或下跌速度的因素，主动

44、修复均线一般是出现在快涨和暴跌之后。而被动修复均主动修复均线一般是出现在快涨和暴跌之后。而被动修复均线一般出现在股价温和上涨或下跌时。线一般出现在股价温和上涨或下跌时。C，乖离率因素，乖离率因素主动修复均线一般都是在产生巨大乖离率之后出现的，此时主动修复均线一般都是在产生巨大乖离率之后出现的，此时价格远远偏离了中长期均线，主升段或主跌段都已基本完成。价格远远偏离了中长期均线，主升段或主跌段都已基本完成。被动修复均线一般都是在乖离率并不是很大的情况下产生的，被动修复均线一般都是在乖离率并不是很大的情况下产生的，此时价格虽然偏离了中长期均线，但偏离的距离有限，主跌段或此时价格虽然偏离了中长期均线，

45、但偏离的距离有限，主跌段或主升段尚未完成。主升段尚未完成。D，均线稳定性因素。，均线稳定性因素。主动修复均线一般是产生在均线大幅发散的状态下，而被动主动修复均线一般是产生在均线大幅发散的状态下，而被动修复均线一般是产生在均线发散的程度有限时。修复均线一般是产生在均线发散的程度有限时。两条以上简单移动平均线研判法则通过短期移动平均线（又称快速移动平均线）和长期移动平均线通过短期移动平均线（又称快速移动平均线）和长期移动平均线（又称慢速移动平均线）的交叉可以确定进出场的最佳时机。这就形成（又称慢速移动平均线）的交叉可以确定进出场的最佳时机。这就形成了所谓的了所谓的“黄金交叉黄金交叉”和和“死亡交叉

46、死亡交叉”。1、“黄金交叉黄金交叉”当短期移动平均线和长期移动平均线都处于上升态势，当短期移动平均线和长期移动平均线都处于上升态势，10日平均线日平均线由下往上穿越由下往上穿越30日平均线，日平均线，10日均线在上，日均线在上，30日均线在下，其交叉点就日均线在下，其交叉点就是黄金交叉，黄金交叉是多头的表现，出现黄金交叉后，后市今有一定是黄金交叉，黄金交叉是多头的表现，出现黄金交叉后，后市今有一定的涨幅空间，这是进场的最佳时机。的涨幅空间，这是进场的最佳时机。2、“死亡交叉死亡交叉”当短期移动平均线和长期移动平均线都处于下跌态势，当当短期移动平均线和长期移动平均线都处于下跌态势，当30日均线日

47、均线与与10日平均线交叉时，日平均线交叉时，10日均线由上往下穿越日均线由上往下穿越30日平均线，形成日平均线，形成30日平日平均线在上，均线在上，10日均线在下时，其交点称之为日均线在下时，其交点称之为“死亡交叉死亡交叉”，“死亡交叉死亡交叉”预示空头市场来临。预示空头市场来临。形态形态形态具有两种类别：反转型和持续型形态具有两种类别：反转型和持续型价格形态有两种最主要的分类价格形态有两种最主要的分类反转型反转型形态和持续型形态。形态和持续型形态。反转形态名副其实，意味着趋势正在发生重反转形态名副其实，意味着趋势正在发生重要反转；持续形态则显示市场，仅仅是暂时做一要反转；持续形态则显示市场，

48、仅仅是暂时做一个时期的休整，把近期的超买或者超卖的状况调个时期的休整，把近期的超买或者超卖的状况调整一番，过后，现存趋势仍将继续发展。其关键整一番，过后，现存趋势仍将继续发展。其关键是，必须在形态形成的过程中，尽早判断出其所是，必须在形态形成的过程中，尽早判断出其所属类型。属类型。交易量在所有的价格形态中，都起到了交易量在所有的价格形态中，都起到了重要的验证作用。在形势不明时，研究一下与价重要的验证作用。在形势不明时，研究一下与价格数据相伴的交易量形态，是判断前价格形态是格数据相伴的交易量形态，是判断前价格形态是否可靠的决定性办法。否可靠的决定性办法。绝大多数价格形态各有其具体的测算绝大多数价

49、格形态各有其具体的测算技术，可以确定出最小价格目标。虽然这些技术，可以确定出最小价格目标。虽然这些目标仅仅是对下一步市场运动的大致估算，目标仅仅是对下一步市场运动的大致估算，但仍有助于交易者确定其报偿风险比。持续但仍有助于交易者确定其报偿风险比。持续型形态，包括三角形、旗形和三角旗形、楔型形态，包括三角形、旗形和三角旗形、楔形、以及矩形。这类形态通常反映出现行趋形、以及矩形。这类形态通常反映出现行趋势正处于休整状态，而不是趋势的反转，因势正处于休整状态，而不是趋势的反转，因此。通常被归纳为中等的或次要的形态，算此。通常被归纳为中等的或次要的形态，算不上主要形态。不上主要形态。反转形态所共有的基

50、本要素反转形态所共有的基本要素1、事先存在趋势的必要性、事先存在趋势的必要性市场上确有趋势存在是所有反转形态存在的先决条件。市场上确有趋势存在是所有反转形态存在的先决条件。市场必须先有明确的目标，然后才谈得上反转。在图表上，市场必须先有明确的目标，然后才谈得上反转。在图表上，偶尔会出现一些与反转形态相像的图形，但是如果事前并无偶尔会出现一些与反转形态相像的图形，但是如果事前并无趋势存在，那么他便会无功而返，因而意义有限，在我们辨趋势存在，那么他便会无功而返，因而意义有限，在我们辨识形态的过程中，正确把握趋势的总体结构，有的放矢地对识形态的过程中，正确把握趋势的总体结构，有的放矢地对最可能出现一