第2讲 K线理论.ppt

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1、第第2讲讲 K线理论线理论东北财经大学金融学院（）2009pK线是图表分析的基本的线是图表分析的基本的“构件构件”单独一根单独一根K线线K线组合形态线组合形态-完整的完整的K线理论，需要大量篇幅线理论，需要大量篇幅,这这里是比较常用的里是比较常用的200920092 2东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院第一节第一节 K线概述线概述p日本线或蜡烛线，日本线或蜡烛线，Candlestick或或Candlep起源于起源于200年前日本的米市年前日本的米市p最初的最初的K线理论被总结成线理论被总结成Sakata5法法pK线由实体（线由实体（Real Body）和影线（和影线（Shadow）组成。

2、中间的方块是实体。影线在实体上组成。中间的方块是实体。影线在实体上方的部分叫上影线，下方的部分叫下影线。方的部分叫上影线，下方的部分叫下影线。实体分阴线和阳线，又称为红（阳）线和实体分阴线和阳线，又称为红（阳）线和黑（阴）线黑（阴）线 200920093 3东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院K线画法线画法p上影线和下影线的位置；实体的位置和阴阳上影线和下影线的位置；实体的位置和阴阳-实体位置由开盘价和收盘价确定，长短是开盘价与收实体位置由开盘价和收盘价确定，长短是开盘价与收盘价的距离盘价的距离-开盘价高于收盘价实体是阴线开盘价高于收盘价实体是阴线-开盘价低于收盘价实体是阳线开盘价低于收盘

3、价实体是阳线-上影线的位置由最高价确定上影线的位置由最高价确定-下影线的位置由最低价确定下影线的位置由最低价确定pK线记录证券在一个交易单位时间内价格变动的线记录证券在一个交易单位时间内价格变动的情况情况pK线按时间顺序排列在一起线按时间顺序排列在一起K线图线图200920094 4东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院K线的线的12种形状种形状 200920095 5东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院第二节第二节 单独一根单独一根K K线线p从单独一根从单独一根K线对多空双方优势进行衡量，主要线对多空双方优势进行衡量，主要依靠实体的阴阳长度和上下影线的长度依靠实体的阴阳长度和上下影线

4、的长度p上影线越长、下影线越短、阴线实体越长，越有上影线越长、下影线越短、阴线实体越长，越有利于空方占优，不利于多方占优利于空方占优，不利于多方占优p上影线越短、下影线越长、阳线实体越长，越有上影线越短、下影线越长、阳线实体越长，越有利于多方占优，而不利于空方占优利于多方占优，而不利于空方占优p上影线长于下影线，利于空方；反之，下影线长上影线长于下影线，利于空方；反之，下影线长于上影线，利于多方于上影线，利于多方p根据根据K线所处位置不同，上面的说法会有变化线所处位置不同，上面的说法会有变化200920096 6东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院长实体长实体(Long Body)p长实体

5、的地位重要长实体的地位重要p长实体表示当天的价格有大的移动长实体表示当天的价格有大的移动p长实体提供的信息量很大长实体提供的信息量很大p多数组合形态中都含有长实体多数组合形态中都含有长实体p判断实体的长短有量化的问题判断实体的长短有量化的问题p何种程度实体才能算作是何种程度实体才能算作是“长实体长实体”p必须考虑该必须考虑该K线前后的情况线前后的情况 200920097 7东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院长实体实例长实体实例 200920098 8东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院短实体或小实体短实体或小实体Short BodyShort Bodyp短实体表示价格所覆盖的区域小短

6、实体表示价格所覆盖的区域小p交易不活跃，多空双方斗争不激烈，投资交易不活跃，多空双方斗争不激烈，投资者对其关注程度很低者对其关注程度很低p何种程度算何种程度算“短短”？p短实体的短实体的“短短”是相对的是相对的p相互比较之后才能确定是否属于相互比较之后才能确定是否属于“短短”200920099 9东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院光头光脚阳线（阴线）光头光脚阳线（阴线）p上下两头都没有影线的长阳线实体上下两头都没有影线的长阳线实体p被认为是极度强壮的被认为是极度强壮的K K线线p通常成为牛市的继续或者熊市反转的一部分通常成为牛市的继续或者熊市反转的一部分p光头光脚阴线类似光头光脚阴线类似

7、p“上下两头都没有影线上下两头都没有影线”是个严格的说法是个严格的说法p没有影线是指影线的长度相对于实体的长度来说没有影线是指影线的长度相对于实体的长度来说很短，如果影线很短也可以认为没有影线很短，如果影线很短也可以认为没有影线 200920091010东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院光头光脚阴线和阳线实例光头光脚阴线和阳线实例 200920091111东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院收盘无影线收盘无影线pK线缺少从收盘方向向外伸出的影线线缺少从收盘方向向外伸出的影线p如果是阳线如果是阳线没有上影线没有上影线光头阳光头阳线线p表示强势表示强势p光脚阴线，表示弱市光脚阴线，表示弱

8、市p涉及到涉及到“没有影线没有影线”的主观判断问题的主观判断问题 200920091212东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院收盘无影线实例收盘无影线实例 200920091313东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院开盘无影线开盘无影线pK线缺少从开盘方向向外伸出的影线线缺少从开盘方向向外伸出的影线p阳线阳线没有下影线没有下影线光脚阳线光脚阳线p表示强势表示强势p阴线阴线秃头阴线，表示弱市秃头阴线，表示弱市p涉及到涉及到“没有影线没有影线”的主观判断问题的主观判断问题200920091414东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院开盘无影线实例开盘无影线实例 200920091515东

9、北财经大学金融学院东北财经大学金融学院纺轴线纺轴线Spinp同时有上影线和下影线，而且是小实体同时有上影线和下影线，而且是小实体p影线比实体长影线比实体长p表示多空双方力量的不可靠性表示多空双方力量的不可靠性p纺轴线实体的阴阳和影线的实际长度是不纺轴线实体的阴阳和影线的实际长度是不重要的重要的200920091616东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院无实体线无实体线Dojip开盘和收盘相等（几乎相等）开盘和收盘相等（几乎相等）无实体线无实体线p开盘价和收盘价相差比较小，可认为是无实体线开盘价和收盘价相差比较小，可认为是无实体线p无实体单独出现是无实体单独出现是“不可靠因素出现不可靠因素出

10、现”信号信号p单独依靠无实体，不能预测价格趋势改变单独依靠无实体，不能预测价格趋势改变p仅仅是趋势改变的警告仅仅是趋势改变的警告p大无实体大无实体上下影线长，反映了力量对比的不确定上下影线长，反映了力量对比的不确定性和不稳定性，市场大起大落性和不稳定性，市场大起大落p如果开盘价在正中如果开盘价在正中“十字十字(Cross)”200920091717东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院大无实体实例大无实体实例 200920091818东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院墓碑线墓碑线Gravestone,蜻蜓线蜻蜓线Dragonflyp墓碑线没有下影线，有强烈的下降含义墓碑线没有下影线，有

11、强烈的下降含义p解释为反弹失败外解释为反弹失败外p蜻蜓线没有上影线，出现在市场的转折点蜻蜓线没有上影线，出现在市场的转折点p蜻蜓线是上吊线蜻蜓线是上吊线(Hanging Man)和锤形线和锤形线(Hammer)的特殊情况的特殊情况200920091919东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院墓碑线和蜻蜓线实例墓碑线和蜻蜓线实例 200920092020东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院一字线一字线Four Price Dojip开盘价、最高价、最低价和收盘价这开盘价、最高价、最低价和收盘价这4 个价个价格都相同格都相同p数据来源只有收盘价数据来源只有收盘价p开盘后直接达到涨跌停板开盘后

12、直接达到涨跌停板p一字线在市场中出现的机会比较小一字线在市场中出现的机会比较小200920092121东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院第三节第三节 K线组合形态线组合形态pK线组合可以是单根，可以是多根线组合可以是单根，可以是多根p很少超过很少超过5根根p反转形态、持续形态反转形态、持续形态p投资者总结了非常多的组合形态投资者总结了非常多的组合形态p组合形态有简单的也有复杂的组合形态有简单的也有复杂的p这里只列举这里只列举10种反转形态和种反转形态和1种持续形态种持续形态200920092222东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院锤形线锤形线Hammer,上吊线上吊线Hanging

13、 Manp4个特征个特征（1）小实体在交易区域的上面）小实体在交易区域的上面（2）下影线的长度比实体长度长得多，一）下影线的长度比实体长度长得多，一般要求是实体的般要求是实体的23倍倍（3）上影线基本没有）上影线基本没有（4）小实体的阴阳不重要）小实体的阴阳不重要 200920092323东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院锤形线和上吊线的市场含义锤形线和上吊线的市场含义p锤形线处在锤形线处在下降趋势下降趋势中。疯狂地卖出行动中。疯狂地卖出行动被遏制、投资者担心踏空。第二天较高的被遏制、投资者担心踏空。第二天较高的开盘价和更高的收盘价将使得锤形线的牛开盘价和更高的收盘价将使得锤形线的牛市含

14、义得到确认市含义得到确认p上吊线处在上吊线处在上升趋势上升趋势中。长下影线显示了中。长下影线显示了一个疯狂卖出是怎样开始的。如果市场第一个疯狂卖出是怎样开始的。如果市场第二天开盘较低，就有很多持有多头头寸而二天开盘较低，就有很多持有多头头寸而等待卖出时机的参与者在一旁观望。如果等待卖出时机的参与者在一旁观望。如果小实体是阴线并且第二天开盘较低，将使小实体是阴线并且第二天开盘较低，将使得上吊线的熊市含义得到确认得上吊线的熊市含义得到确认 200920092424东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院锤形线的实例锤形线的实例200920092525东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院上吊线实

15、例上吊线实例 200920092626东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院鲸吞型鲸吞型Engulfingp牛市鲸吞型（牛市鲸吞型（Bullish Engulfing）和熊市鲸吞和熊市鲸吞型（型（Bearish Engulfing）。）。4个特征个特征 1）形）形态态出出现现之前一定有相当明确的之前一定有相当明确的趋势趋势 2）第）第二根二根实实体必体必须须完全包含前完全包含前一根一根的的实实体体 3）第一根第一根K线线的阴阳反映的阴阳反映趋势趋势 阴阴线线反映下降，阳反映下降，阳线线反映上升反映上升 4）第二根实体的阴阳与第一根的相反）第二根实体的阴阳与第一根的相反 20092009272

16、7东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院200920092828东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院鲸吞型的市场含义鲸吞型的市场含义p熊市鲸吞型处在上升趋势中，只有小成熊市鲸吞型处在上升趋势中，只有小成交量配合和小阳线实体。上升的趋势已交量配合和小阳线实体。上升的趋势已经被破坏。如果第三天价格仍然保持较经被破坏。如果第三天价格仍然保持较低，上升将反转低，上升将反转p牛市鲸吞型与熊市鲸吞型的的情况相反，牛市鲸吞型与熊市鲸吞型的的情况相反，看涨看涨200920092929东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院牛市鲸吞型实例牛市鲸吞型实例 200920093030东北财经大学金融学院东北财经

17、大学金融学院熊市鲸吞型实例熊市鲸吞型实例 200920093131东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院孕育型孕育型Haramip牛市孕育型牛市孕育型Bullish Harami，熊市孕育型熊市孕育型Bearish Harami。个特征个特征:1）长实体之前一定有相当明确的趋势）长实体之前一定有相当明确的趋势 2）长实体之后是小实体，小实体被完全包含）长实体之后是小实体，小实体被完全包含 在长实体的实体区域之内在长实体的实体区域之内 3）第一天的长实体的颜色反映市场的趋势方）第一天的长实体的颜色反映市场的趋势方向。阴线反映下降，阳线反映上升向。阴线反映下降，阳线反映上升 4）第二根实体阴阳与

18、第一根相反）第二根实体阴阳与第一根相反 200920093232东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院200920093333东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院孕育型的市场含义孕育型的市场含义p牛市孕育型处在长时间下降趋势后，伴随牛市孕育型处在长时间下降趋势后，伴随有平均成交量的长阴线已经出现，维持了有平均成交量的长阴线已经出现，维持了熊市含义。第二天价格高开，动摇了空头。熊市含义。第二天价格高开，动摇了空头。把它当成一次机会来弥补之前的把它当成一次机会来弥补之前的“失误失误”。这一天的成交量超过前一天这一天的成交量超过前一天p建议买进建议买进p熊市孕育型的叙述正好与之相反熊市孕育型的

19、叙述正好与之相反200920093434东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院牛市孕育型实例牛市孕育型实例 200920093535东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院熊市孕育型实例熊市孕育型实例 200920093636东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院倒锤线倒锤线Inverted Hammer,射击之星射击之星Shooting Starp倒锤线倒锤线4个特征：个特征：1）小实体在价格区域的）小实体在价格区域的较低较低部分形成部分形成 2）不要求有缺口，只要在一个趋势之后下降）不要求有缺口，只要在一个趋势之后下降 3）上影线长，一般比实体长）上影线长，一般比实体长2倍倍 4）下影

20、线短几乎没有）下影线短几乎没有p射击之星射击之星4个特征：个特征：1）在上升趋势之后，以向上的价格缺口开盘）在上升趋势之后，以向上的价格缺口开盘 2）小实体在价格区域的较低部分）小实体在价格区域的较低部分 3）上影线较长，是实体的）上影线较长，是实体的3倍倍 4）下影线短，最好没有）下影线短，最好没有200920093737东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院200920093838东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院倒锤线和射击之星的市场含义倒锤线和射击之星的市场含义p倒锤线：当市场以跳空向下开盘时，已经倒锤线：当市场以跳空向下开盘时，已经有了下降趋势。当天的上冲失败。如果第有了下降

21、趋势。当天的上冲失败。如果第二天的开盘高于倒锤线实体，潜在的反转二天的开盘高于倒锤线实体，潜在的反转将引起空头的恐慌，将支持上升将引起空头的恐慌，将支持上升p射击之星：处在上升趋势中，市场跳空向射击之星：处在上升趋势中，市场跳空向上开盘，出现新高，最后收盘在当天的较上开盘，出现新高，最后收盘在当天的较低的位置。后面的跳空行为只能当成看跌低的位置。后面的跳空行为只能当成看跌的熊市信号的熊市信号 200920093939东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院倒锤线实例倒锤线实例 200920094040东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院射击之星实例射击之星实例 200920094141东北

22、财经大学金融学院东北财经大学金融学院刺穿线刺穿线Piercing Line,乌云盖顶乌云盖顶Dark Cloud Coverp刺穿线的刺穿线的4个特征个特征 1）第一天是反映）第一天是反映继续继续下降的下降的长长阴阴线实线实体体 2）第二天是阳）第二天是阳线线，开，开盘盘低于前一天的最低点低于前一天的最低点 3）阳）阳线线的收的收盘盘价在第一天的价在第一天的实实体之内，高于第一天体之内，高于第一天阴阴线实线实体的中点体的中点 4）刺穿）刺穿线线的两根的两根线线都是都是长实长实体体p乌乌云盖云盖顶顶的的3个特征个特征 1）第一天是）第一天是继续继续指出上升指出上升趋势趋势的的长长阳阳线线 2）第

23、二天是开）第二天是开盘盘高于第一天最高点的阴高于第一天最高点的阴线线 3）第二天阴线的收盘低于第一天阳线实体的中部）第二天阴线的收盘低于第一天阳线实体的中部 200920094242东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院200920094343东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院刺穿线与乌云盖顶的市场含义刺穿线与乌云盖顶的市场含义p刺穿线形成于下降趋势中，第一天的长阴线实体保刺穿线形成于下降趋势中，第一天的长阴线实体保持了下降的含义。第二天的跳空低开进一步加强了持了下降的含义。第二天的跳空低开进一步加强了下降的含义。然而，市场后来反弹了，并且收盘高下降的含义。然而，市场后来反弹了，并且收

24、盘高于长阴线实体的中点。此行为引起一个潜在的底部。于长阴线实体的中点。此行为引起一个潜在的底部。阳线穿入阴线的幅度越大，越像是反转形态阳线穿入阴线的幅度越大，越像是反转形态p乌云盖顶处在上升趋势。出现了一条长阳线，第二乌云盖顶处在上升趋势。出现了一条长阳线，第二天市场跳高开盘，收盘价格下降到阳线实体的中间天市场跳高开盘，收盘价格下降到阳线实体的中间之下。多头不得不重新考虑自己的投资策略。明显之下。多头不得不重新考虑自己的投资策略。明显的趋势反转已经发生。阴线刺进前一根阳线的程度的趋势反转已经发生。阴线刺进前一根阳线的程度越深，顶部反转的机会越大越深，顶部反转的机会越大 200920094444

25、东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院刺穿线实例刺穿线实例 200920094545东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院乌云盖顶实例乌云盖顶实例 200920094646东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院早晨之星早晨之星Morning Star,黄昏之星黄昏之星Evening Starp早晨之星和黄昏之星的早晨之星和黄昏之星的4个特征：个特征：1）第一天的实体的阴阳性与趋势方向一致）第一天的实体的阴阳性与趋势方向一致 早晨之星是阴线，黄昏之星是阳线早晨之星是阴线，黄昏之星是阳线 2）第二天的小实体星型线与第一天之间有缺）第二天的小实体星型线与第一天之间有缺 口，小实体的阴阳不重要口

26、，小实体的阴阳不重要 3）第三天）第三天K线的阴阳与第一天线的阴阳与第一天K线的阴阳相反线的阴阳相反 4）第一天的）第一天的K线是长实体，第三天的线是长实体，第三天的K线基本线基本 上也是长实体上也是长实体 200920094747东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院200920094848东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院早晨之星和黄昏之星的市场含义早晨之星和黄昏之星的市场含义p早晨之星开始是一根长阴线，它加强了原早晨之星开始是一根长阴线，它加强了原来的下降趋势。第二天价格向下跳空出现来的下降趋势。第二天价格向下跳空出现新低，交易区域发生在小的范围内，收盘新低，交易区域发生在小的范

27、围内，收盘同开盘接近持平。这个小实体显示了不确同开盘接近持平。这个小实体显示了不确定性的开始。第三天价格跳空高开，收盘定性的开始。第三天价格跳空高开，收盘更高。显著的趋势反转已经发生更高。显著的趋势反转已经发生p黄昏之星的情况同早晨之星正好相反，是黄昏之星的情况同早晨之星正好相反，是上升趋势出现反转的组合形态。第三天价上升趋势出现反转的组合形态。第三天价格跳空低开，收盘更低。显著的趋势反转格跳空低开，收盘更低。显著的趋势反转向下已经发生向下已经发生 200920094949东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院早晨之星实例早晨之星实例 200920095050东北财经大学金融学院东北财经大学

28、金融学院黄昏之星实例黄昏之星实例 200920095151东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院三白兵三白兵Three White Soldiersp三白兵三白兵3个特征：个特征：1）三根连续的长阳线，每天出现更高的收盘价）三根连续的长阳线，每天出现更高的收盘价 2）每天的开盘价在前一天的实体的中点之上）每天的开盘价在前一天的实体的中点之上 3）每天的收盘价是当天的接近最高点）每天的收盘价是当天的接近最高点p三白兵的市场含义三白兵的市场含义 1)三白兵如果出现在已经下降了很长时间后，将是三白兵如果出现在已经下降了很长时间后，将是市场将要强烈反转的标志。这种价格运动行为上市场将要强烈反转的标志

29、。这种价格运动行为上升稳定，非常看涨，绝不应该被忽视。升稳定，非常看涨，绝不应该被忽视。2)三白兵的市场含义三白兵所处的位置有关三白兵的市场含义三白兵所处的位置有关 200920095252东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院200920095353东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院沪深市场的三白兵沪深市场的三白兵特点特点p三根阳线之间更多的是有缺口，或者三根三根阳线之间更多的是有缺口，或者三根长阳线实体之间的重叠部分很小长阳线实体之间的重叠部分很小p三白兵出现在上升了不长的时间和幅度后，三白兵出现在上升了不长的时间和幅度后，是看涨的形态。如果出现在上升了相当一是看涨的形态。如果出现

30、在上升了相当一段时间后，是看跌的形态。此时更应该从段时间后，是看跌的形态。此时更应该从压力或竭尽缺口方面考虑三白兵形态压力或竭尽缺口方面考虑三白兵形态p三乌鸦形态也有类似的问题三乌鸦形态也有类似的问题 200920095454东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院三白兵实例三白兵实例 200920095555东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院强弩之末强弩之末Deliberationp强弩之末的强弩之末的3个特征：个特征：1）三根第一根和第二根是长阳线实体）三根第一根和第二根是长阳线实体 2）第三天的开盘接近第二天的收盘）第三天的开盘接近第二天的收盘 3）第三天是纺轴线并极有可能是星形线

31、）第三天是纺轴线并极有可能是星形线 200920095656东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院强弩之末的市场含义强弩之末的市场含义p是三白兵的是三白兵的“导出品导出品”，出现在上升的末期，出现在上升的末期p前面两天的长阳线创出了新高，其后是小阳线。最前面两天的长阳线创出了新高，其后是小阳线。最好是最后一天高于第二天并存在跳空缺口好是最后一天高于第二天并存在跳空缺口p小实体说明不确定性小实体说明不确定性p强弩之末展示了原来上升趋势的弱化强弩之末展示了原来上升趋势的弱化p强弩之末是黄昏之星的强弩之末是黄昏之星的“前奏曲前奏曲”。在上升的过程。在上升的过程中，强弩之末的形态出现得越晚，不能继续

32、上升的中，强弩之末的形态出现得越晚，不能继续上升的含义越强含义越强 200920095757东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院强弩之末实例强弩之末实例 200920095858东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院三乌鸦三乌鸦Three crowsp三乌鸦三乌鸦4个特征：个特征：1）连续三天长阴线）连续三天长阴线 2）每天的收盘出现新低）每天的收盘出现新低 3）每天的开盘在前一天的实体之内）每天的开盘在前一天的实体之内 4）每天的收盘等于或接近当天的最低）每天的收盘等于或接近当天的最低 200920095959东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院三乌鸦的市场含义三乌鸦的市场含义p三

33、乌鸦是三白兵的反面三乌鸦是三白兵的反面“对称副本对称副本”。在。在上升趋势中，三乌鸦呈阶梯形逐步下降。上升趋势中，三乌鸦呈阶梯形逐步下降。市场要么靠近顶部，要么已经有一段时间市场要么靠近顶部，要么已经有一段时间处在一个较高的位置了。由于出现一根长处在一个较高的位置了。由于出现一根长阴线，明确的趋势倒向了下降的一边。后阴线，明确的趋势倒向了下降的一边。后面的两天伴随着由众多的卖出压力和获利面的两天伴随着由众多的卖出压力和获利了结所引起的进一步的价格的下降了结所引起的进一步的价格的下降 200920096060东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院三乌鸦实例三乌鸦实例200920096161东北

34、财经大学金融学院东北财经大学金融学院上升三法上升三法Rising Three Methods 下降三法下降三法Falling Three Methodsp上升三法和下降三法是持续型形态，上升三法和下降三法是持续型形态，4个特征：个特征：1）长实长实体表示当前的体表示当前的趋势趋势 2）长实长实体被一体被一组组小小实实体跟随体跟随 3）小）小实实体沿与当前体沿与当前趋势趋势相反的方向或高或低地相反的方向或高或低地排列，在第一天排列，在第一天实实体的最高和最低的范体的最高和最低的范围围内内 4）最后一天应该是强劲的一天，收盘高于或低）最后一天应该是强劲的一天，收盘高于或低于第一根长实体的收盘于第一

35、根长实体的收盘 200920096262东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院200920096363东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院上升和下降三法的市场含义上升和下降三法的市场含义p上升三法的长阳线形成于上升趋势之中上升三法的长阳线形成于上升趋势之中p长阳线之后是一群抵抗原来趋势的小实体长阳线之后是一群抵抗原来趋势的小实体p最后一根最后一根K线的开盘价高于前面一根线的开盘价高于前面一根K线的线的收盘价并且收盘价出现新高，维持了原来收盘价并且收盘价出现新高，维持了原来的趋势的趋势p下降三法是上升三法的熊市下降三法是上升三法的熊市“版本版本”，其，其含义正好相反，是下降趋势经过停顿后继

36、含义正好相反，是下降趋势经过停顿后继续下降的组合形态续下降的组合形态200920096464东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院上升和下降三法形态的理念上升和下降三法形态的理念p上升三法和下降三法最根本的思想是，在一个趋上升三法和下降三法最根本的思想是，在一个趋势过程中，两次同阴阳的长实体之间的距离如果势过程中，两次同阴阳的长实体之间的距离如果太长，将不利于维持原来的趋势太长，将不利于维持原来的趋势p以上升为例。当在上升的途中出现了一根长阳线以上升为例。当在上升的途中出现了一根长阳线后，紧跟其后的是一些小的实体。如果希望今后后，紧跟其后的是一些小的实体。如果希望今后的价格波动维持上升趋势，

37、那么在的价格波动维持上升趋势，那么在“短时间短时间”内，内，应该出现第二根长阳线。如果没有出现，有理由应该出现第二根长阳线。如果没有出现，有理由认为，认为，“希望今后的价格波动维持原来的上升趋希望今后的价格波动维持原来的上升趋势势”的愿望将可能实现不了，或者说，实现的机的愿望将可能实现不了，或者说，实现的机会降低了会降低了p在上升三法和下降三法中，在上升三法和下降三法中，“短时间短时间”设定为设定为3天。实际中可以比天。实际中可以比3天少，也可以比天少，也可以比3天多天多 200920096565东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院上升三法实际例子上升三法实际例子 200920096666

38、东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院下降三法实际例子下降三法实际例子 200920096767东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院上升五法实际例子上升五法实际例子 200920096868东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院第四节第四节 K线理论的问题线理论的问题 pK线表现市场有很强的视觉效果，是最能线表现市场有很强的视觉效果，是最能表现市场行为的图表之一表现市场行为的图表之一p上面所列举的组合形态只是根据经验总结上面所列举的组合形态只是根据经验总结了一些典型的形状，是市场趋势和用组合了一些典型的形状，是市场趋势和用组合形态表现的人类心理的混合物，没有严格形态表现的人类心理的混合

39、物，没有严格的科学逻辑的科学逻辑200920096969东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院K K线分析的错误率比较高线分析的错误率比较高p实实际际的的市市场场情情况况与与我我们们的的判判断断有有距距离离。从从经经验验的的统统计计结结果果中中可可以以知知道道，K线线的的成成功功率率是是不不能能令令人人满满意意的的。从从K线线的的使使用用原原理理看看，K线线理理论论只只涉涉及及短短时时间间内内的的价价格格波波动动，容容易易为为某某些些人人的的“非非市市场场”行行为为提提供供条条件件。如如果果增增加加限限制制条条件件，有有可可能能提提高高成成功功率率，但但使用的方便性就会出现问题使用的方便性就

40、会出现问题200920097070东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院K线分析只能作为战术手段不能作为战略手段线分析只能作为战术手段不能作为战略手段p战略手段是指决定投资方向的手段。如果战略决策战略手段是指决定投资方向的手段。如果战略决策是正确的，即使买入的点不是很好，也不至于有太是正确的，即使买入的点不是很好，也不至于有太大的差错。依靠大的差错。依靠K线理论是办不到线理论是办不到p战术手段是指已经做出了战略决策的决定之后，选战术手段是指已经做出了战略决策的决定之后，选择具体的行动时间和地点。战术决策所决定的内容择具体的行动时间和地点。战术决策所决定的内容是相对小的范围。使用战术决策可以使

41、正确的战略是相对小的范围。使用战术决策可以使正确的战略决策得到更好的效果决策得到更好的效果p“足够低足够低”的区域不是确定的价格，是一个的区域不是确定的价格，是一个“宽宽”的的“价格箱价格箱”。战术决策尽量选择在。战术决策尽量选择在“箱子箱子”的较的较低位置买入，而且买入后等待上升的时间比较短。低位置买入，而且买入后等待上升的时间比较短。pK线理论所扮演的是战术手段的角色线理论所扮演的是战术手段的角色200920097171东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院K线分析结论在空间和时间方面的影响力不大线分析结论在空间和时间方面的影响力不大p由由K线分析方法所做出的预测结果，影响线分析方法所做

42、出的预测结果，影响的时间短，在我国股票市场中一般不超过的时间短，在我国股票市场中一般不超过3天，预测的价格波动的幅度相对浅，一般天，预测的价格波动的幅度相对浅，一般不超过不超过5。在具体使用时要加以注意。以。在具体使用时要加以注意。以免超出免超出K线理论的范围线理论的范围200920097272东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院p在反转点一定会出现反转形态在反转点一定会出现反转形态K K线出现反转线出现反转形态不一定是反转点形态不一定是反转点在每个事后可以被称为在每个事后可以被称为“低点低点”或或“高点高点”的地方，都或多或少出现了本章所列举的地方，都或多或少出现了本章所列举的的K线组合

43、形态。但是，出现了这些形态线组合形态。但是，出现了这些形态并不意味着就是局部的低点或高点并不意味着就是局部的低点或高点200920097373东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院K线组合形态的变形线组合形态的变形p一般不大可能出现与教科书上所画的一般不大可能出现与教科书上所画的K线完全线完全相同的情况。要根据实际情况，调整已经有的相同的情况。要根据实际情况，调整已经有的K线组合形态。这就是线组合形态。这就是K线组合形态的变形问题线组合形态的变形问题p为了更深刻地了解为了更深刻地了解K线组合形态，应该了解每线组合形态，应该了解每种组合形态的内在和外在的原理。因为它不是种组合形态的内在和外在的原理。因为它不是一种完美的技术，这一点同其他技术分析方法一种完美的技术，这一点同其他技术分析方法是一样的是一样的pK线分析是靠人类的主观印象而建立，并且基线分析是靠人类的主观印象而建立，并且基于对历史的形态组合进行表达的分析方法之一于对历史的形态组合进行表达的分析方法之一 200920097474东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院一个一个K线组合失败的例子线组合失败的例子 200920097575东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院