基金投资方式.ppt

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1、基基 金金投资方式投资方式王再贺：王再贺：1390537458513905374585基金定义基金定义 基金是利益共享、风险共担的集合证券投资基金是利益共享、风险共担的集合证券投资 通过发行基金单位，集中投资者投资者的资金，由基金托管人基金托管人托管，由基金管理人基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券、外汇、货币等金融工具投资，以获得投资收益和资本增值。基金投资人享受证券投资的收益，也承担投资亏损而产生的风险。证券投资基金的分类证券投资基金的分类o按基金规模的可变性分按基金规模的可变性分：开放式、封闭式o根据组织形态的不同分根据组织形态的不同分：公司型基金和契约型基金。基金通过发行基金股份成

2、立投资基金公司的形式，通常称为公司型基金；由基金管理人、基金托管人和投资人三方通过基金契约设立，通常称为契约型基金。目前我国的证券投资基金均为契约型基金。o按基金主要投资对象分按基金主要投资对象分：股票基金、混合型配置型、债券基金、货币市场基金等o按投资目标分按投资目标分：成长型、收益型、平衡型等各类基金的风险对应各类基金的风险对应基金的投资方式基金的投资方式o单笔投资方式o定期定额投资方式o套利方式单笔投资方式单笔投资方式o认购：基金首次募集期购买基金的行为称为认购 o申购：申购指在基金成立后的存续期间，处于申购开放状态期内，投资者申请购买基金份额的行为。o赎回：若申请将手中持有的基金单位按

3、公布的价格卖出并收回现金，习惯上称之为基金赎回。o买卖：通过交易所进行撮合交易什么是定期定额投资什么是定期定额投资 定期定额投资是指定期定额投资是指在固定的时间（如每月8号）以固定的金额（如1千元）投资到指定的开放式基金中，由系统自动扣款的过程称为定期定额投资。它也是目前风靡全球的长期投资方式它也是目前风靡全球的长期投资方式。定期定额与单笔投资的区别定期定额与单笔投资的区别投资方式投资方式定期定额定期定额单笔投资单笔投资投资门槛投资门槛较较低低，一般每月，一般每月500500元元一般为一般为10001000元元风险风险无需判断入场时机无需判断入场时机，只要，只要市场长期趋势为上涨市场长期趋势为

4、上涨需要在相对低点买入，并需要在相对低点买入，并要在相对的高点卖出要在相对的高点卖出获利获利较较稳定稳定波动较大波动较大适合的适合的理财目标理财目标中长期目标中长期目标，如子女教育，如子女教育金、养老等金、养老等不限不限定期定额投资的特点定期定额投资的特点o强制储蓄+投资（对付月光族），养成理财习惯o懒人投资法，省缺跑银行，手续简便o投资门槛低，运用复利，积少成多、聚沙成塔o纪律化投资，帮助你克服追涨杀跌，尤其是克服恐惧o分期投入，平均成本，不需烦恼指数高低o长期投资，分享股市收益，降低投资风险o可中途停止扣款，灵活运用资金o定期定额投资有点类似银行的“零存整取”，但不要小看定期定额聚沙成塔的

5、能力，长期投资加上复利的魔力，如果能早日开始，每个月500元就可以帮助一般人储备起养老基金。o通过定期定额投资，父母可以为通过定期定额投资，父母可以为孩子储备长期的教育费用，单身孩子储备长期的教育费用，单身贵族可以为自己准备买房基金，贵族可以为自己准备买房基金，甜蜜的恋人也可以帮彼此储蓄养甜蜜的恋人也可以帮彼此储蓄养老基金，辛苦的上班族可以积累老基金，辛苦的上班族可以积累出国旅游资金出国旅游资金 长期投资的丰厚复利聚沙成塔长期投资的丰厚复利聚沙成塔摊平投资成本，降低风险摊平投资成本，降低风险o股市波动难以预测，如果买不对时点，短期心理压力可股市波动难以预测，如果买不对时点，短期心理压力可能较大

6、能较大o你永远不可能买到最低点，卖到最高点你永远不可能买到最低点，卖到最高点o分批买入，虽不能买在低点，但是在中性点位入市，长分批买入，虽不能买在低点，但是在中性点位入市，长期回报也相当可观期回报也相当可观举例举例o举例来说，若您每月投资1000元于某一只开放式基金，半年下来共投资6次总金额为6000元，每次投资时基金的申购价格分别为1元、0.95元、0.90元、0.92元、1.05元和1.1元，则您每次可购得的份额数分别为1000份、1053份、1111份、1087份、952份和909份，累计份额数为6112份，则平均成本为60001120.982元，而投资报酬率则为(1.1112-6000

7、)00000%12.05%，比起一开始即以1元的申购价格投资6000元的投资收益率10%高出2.05%。o(注：基金投资有风险，过往范例仅供参考，不作为基金投资收益率的暗示或保证。)投资时间：投资时间：2002/08/162002/08/162004/04/022004/04/021.1.购买定期定投购买定期定投,每月每月10001000元元,期间投资期间投资2020期期,本金本金2000020000元，期末净值为元，期末净值为23353.6123353.61元，收益率为元，收益率为16.77%16.77%2.2.期初一次性投资期初一次性投资2000020000元，期末净值为元，期末净值为21

8、66721667元，收益率为元，收益率为8.338.33%举例：在震荡的市场环境中举例：在震荡的市场环境中(注：基金投资有风险，过往范例仅供参考，不作为基金投资收益率的暗示或保证。)抵御通货膨胀抵御通货膨胀如果仅仅依靠定期存款，将如果仅仅依靠定期存款，将难以抵御通货膨胀的影响，难以抵御通货膨胀的影响，这在高速发展中的国家尤其这在高速发展中的国家尤其明显。明显。上证上证A股指数在过去的股指数在过去的8年年里，累积增长超过里，累积增长超过110.15%，战胜了通货膨胀，战胜了通货膨胀操作流程操作流程操作流程操作流程操作流程操作流程操作流程操作流程定期定额投资的建议定期定额投资的建议结合红利再投资，

9、坚持长期投资的原则结合红利再投资，坚持长期投资的原则选择投资收益率适中的投资工具选择投资收益率适中的投资工具市场回落或震荡期进场，决定出场时机更重要市场回落或震荡期进场，决定出场时机更重要市场相对底部，增加定投额，切忌低位停投市场相对底部，增加定投额，切忌低位停投定期（如半年或一年）检视，适时改变投资策略定期（如半年或一年）检视，适时改变投资策略基金套利交易基金套利交易oLOF基金套利oETF基金套利LOF基金概念基金概念oLOF基金是指通过深圳证券交易所交易系统发行并上市交易的开放式基金。投资者可在交易所进行买卖；也可以像开放式基金一样进行申赎。LOF基金套利原理（一）基金套利原理（一）oL

10、OF基金套利操作提供给投资者两种套利机会。o1、当LOF基金二级市场交易价格超过基金净值时，并且这样的差价足够大过其中的交易费用（一般申购费1.5%+二级市场0.3%交易费用），那么溢价套利机会就出现了。溢价交易（溢价交易（LOFLOF买卖价格高于净值时买卖价格高于净值时）申购申购LOFLOF现金现金0 0转托管转托管（T+2T+2日后）日后）卖出卖出LOFLOF现金现金1 1基本交易原则：基本交易原则：低买高卖低买高卖LOF获利操作流程获利操作流程例如，您以1元净值申购，二级市场价格在1.018元以上时，比如价格在1.04元，那么，您以1.04元卖出。扣除交易费用0.018元，您将获益1.0

11、4-1.018=0.022元，收益率达2.2%。LOF基金套利原理（二）基金套利原理（二）o2、当LOF基金二级市场交易价格低于基金净值时，并且这样的差价足够大过其中的交易费用（一般情况下，该费用=二级市场0.3%交易费用+赎回费用0.5%=0.8%）时，那么折价套利机会就出现了。折价交易（折价交易（LOFLOF买卖价格低于于净值时买卖价格低于于净值时）买入买入LOFLOF现金现金0 0转托管转托管（T+1T+1日后）日后）赎回赎回LOFLOF现金现金1 1基本交易原则：基本交易原则：低买高卖低买高卖LOF获利操作流程获利操作流程例如，您第一天以1.0元在二级市场买入LOF基金，第二天您就可以

12、赎回了，并且您赎回时，当天基金净值是1.04元，那么扣除0.008元交易费后，您获益0.032元，收益率达3.2%。ETF基金套利概概 念念oEtf基金oETFETF（Exchange Traded FundExchange Traded Fund）是指交易型开放式指数基金。o基金的三个特点：一是基金可在交易所进行买卖；二是基金可以象开放式基金一样进行申赎，不过对价是一篮子股票而不是现金；三是基金是完全复制指数的指数型基金。Etf基金基金交易规则交易规则o当日买入取得的基金份额，同日可以赎回，但不得卖出 当日申购取得的基金份额，同日可以卖出，但不得赎回o当日赎回取得的证券，同日可以卖出，但不得

13、用于申购基金份额 当日买入取得的证券，同日可以用于申购基金份额，但不得卖出折价交易（折价交易（ETFETF买卖价格低于净值时）买卖价格低于净值时）溢价交易（溢价交易（ETFETF买卖价格高于净值时买卖价格高于净值时）买入买入ETFETF现金现金0 0赎回赎回ETFETF卖出卖出股票组合股票组合现金现金1 1买入买入股票组合股票组合现金现金0 0申购申购ETFETF卖出卖出ETFETF现金现金1 1基本交易原则：基本交易原则：低买高卖低买高卖Etf获利操作流程获利操作流程价差套利价差套利T T0 0交易交易事件套利事件套利Etf交易获利模式交易获利模式价差获利价差获利折价交易（折价交易（ETFE

14、TF买卖价格低于净值时）买卖价格低于净值时）买入买入ETFETF现金现金0 0赎回赎回ETFETF卖出卖出股票组合股票组合现金现金1 1买卖价格基金净值o例：盘中震荡，借例：盘中震荡，借ETFETF做做“T+0T+0”交易交易T+0获利获利买入买入股票组合股票组合现金现金0 0申购申购ETFETF卖出卖出ETFETF现金现金1 1o套取未来连续涨停的股票！事件获利事件获利买入买入ETFETF现金现金0 0赎回赎回ETFETF卖出卖出其他股票组合其他股票组合（保留涨停股）（保留涨停股）现金现金1 1+涨停股涨停股o抛售未来将要跌停的股票！事件获利事件获利买入买入股票组合股票组合不包含跌停股不包含

15、跌停股现金现金0 0申购申购ETFETF卖出卖出ETFETF现金现金1 1ETF与LOF基金的区别ETF基金LOF基金适用类型不同 某一指数的被动性投资基金产品 以用于被动投资的基金产品,也可以用于主动投资的基金 申购和赎回的标的不同 TF与投资者交换的是基金份额和“一揽子”股票 基金份额与投资者交换现金参与的门槛不同 申购赎回的基本单位是100万份基金单位,起点较高,适合机构客户和有实力的个人投资者 申购和赎回与其它开放式基金一样,申购起点为1000基金单位 套利操作方式和成本不同 必须通过一揽子股票的买卖,同时涉及到基金和股票两个市场，可T+0操作只涉及基金的交易，交易必须经过转托管需要两个交易日的时间二级市场的报价不同 每隔15秒提供一个基金净值报价 1天提供一次或者几次基金净值报价 谢谢大家！股市有风险 投资需谨慎