换流阀公司巨灾风险管理方案（参考）.docx

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1、泓域/换流阀公司巨灾风险管理方案换流阀公司换流阀公司巨灾风险管理方案巨灾风险管理方案目录目录第一章第一章 项目简介项目简介.3一、项目单位.3二、项目建设地点.3三、建设规模.3四、项目建设进度.3五、项目提出的理由.3六、建设投资估算.5七、项目主要技术经济指标.5第二章第二章 项目背景分析项目背景分析.8一、产业环境分析.8二、既有建筑节能改造政策解读.8三、必要性分析.10第三章第三章 巨灾风险管理巨灾风险管理.11一、国家洪水保险计划的设计.11二、国家洪水保险计划的具体操作.20三、巨灾风险的现状和发展趋势.22四、巨灾的定义及特点.23泓域/换流阀公司巨灾风险管理方案五、巨灾证券化

2、.25六、政府.27七、危害性风险及其损失.28八、金融风险.29九、纯粹风险与投机风险.31十、基本风险与特定风险.34第四章第四章 组织机构、人力资源分析组织机构、人力资源分析.37一、人力资源配置.37二、员工技能培训.37第五章第五章 法人治理结构法人治理结构.39一、股东权利及义务.39二、董事.43三、高级管理人员.48四、监事.51第六章第六章 发展规划分析发展规划分析.54一、公司发展规划.54二、保障措施.58泓域/换流阀公司巨灾风险管理方案第一章第一章 项目简介项目简介一、项目单位项目单位项目单位：xxx 集团有限公司二、项目建设地点项目建设地点本期项目选址位于 xxx（以

3、选址意见书为准），占地面积约 99.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。三、建设规模建设规模该项目总占地面积 66000.00（折合约 99.00 亩），预计场区规划总建筑面积 121705.96。其中：主体工程 83479.11，仓储工程14791.52，行政办公及生活服务设施 11252.65，公共工程12182.68。四、项目建设进度项目建设进度结合该项目建设的实际工作情况，xxx 集团有限公司将项目工程的建设周期确定为 24 个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调

4、试、试车投产等。五、项目提出的理由项目提出的理由泓域/换流阀公司巨灾风险管理方案PC 市场需求测算：市场规模=新建建筑面积装配式混凝土结构渗透率每平米混凝土体积系数PC 构件预制率 1）新建建筑面积：21 年房地产新开工面积为 19.89 亿平米，考虑到 21 年地产严控政策带来的开发商融资问题，21 年新开工增速下滑较大，22 年政策端放松，新开工有望逐步恢复，假设 22 年增速为 5%，23-25 年复合增速为 1%。2）装配式混凝土结构渗透：20 年装配式整体渗透率为 20.5%，根据政策规划目标 2025 年我国装配式渗透率为 30%，则 21-25 年平均明年渗透率提升幅度为 1.9

5、%。20 年，装配式混凝土结构占比为 68%，假设22-25 年装配率为 65%。3）每平米混凝土体积系数：根据经验数据，多高层住宅建筑每平米混凝土体积在 0.350.36。4）PC 构件单价：由于各地区 PC 工厂的摊销成本、技术水平等不同，PC 构件的价格出现地区化差异，一般来说清水 60mm 厚的叠合楼板的含税价一般在25003600 元/m，后续计算就以 3000 元/m进行测算。5）预制率：预制率指的是装配式混凝土结构0.000 以上的主体结构和围护结构预制构件（预制外承重墙、内承重墙、柱、梁、楼板、外挂墙板、楼梯、凸窗、空调板、阳台等）的混凝土用量占混凝土总用量的体积比。根据装配式

6、建筑评价标准装配式建筑装配率至少达到 50%，对应的预制率一般应达到 30%，预计到 2025 年预制率将达到 30%。（一）长期的技术积累为项目的实施奠定了坚实基础泓域/换流阀公司巨灾风险管理方案目前，公司已具备产品大批量生产的技术条件，并已获得了下游客户的普遍认可，为项目的实施奠定了坚实的基础。（二）国家政策支持国内产业的发展近年来，我国政府出台了一系列政策鼓励、规范产业发展。在国家政策的助推下，本产业已成为我国具有国际竞争优势的战略性新兴产业，伴随着提质增效等长效机制政策的引导，本产业将进入持续健康发展的快车道，项目产品亦随之快速升级发展。六、建设投资估算建设投资估算（一）项目总投资构成

7、分析（一）项目总投资构成分析本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资 46409.13 万元，其中：建设投资 36712.24万元，占项目总投资的 79.11%；建设期利息 1045.12 万元，占项目总投资的 2.25%；流动资金 8651.77 万元，占项目总投资的 18.64%。（二）建设投资构成（二）建设投资构成本期项目建设投资 36712.24 万元，包括工程费用、工程建设其他费用和预备费，其中：工程费用 32730.34 万元，工程建设其他费用3003.52 万元，预备费 978.38 万元。七、项目主要技术经济指标项目主要技术经济指标（一）财

8、务效益分析（一）财务效益分析泓域/换流阀公司巨灾风险管理方案根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入 99300.00 万元，综合总成本费用 82906.51 万元，纳税总额 8137.28 万元，净利润11961.63 万元，财务内部收益率 18.56%，财务净现值 14528.49 万元，全部投资回收期 6.24 年。（二）主要数据及技术指标表（二）主要数据及技术指标表主要经济指标一览表主要经济指标一览表序号序号项目项目单位单位指标指标备注备注1占地面积66000.00约 99.00 亩1.1总建筑面积121705.96容积率 1.841.2基底面积40260.00建筑系数 61.00%1

9、.3投资强度万元/亩367.892总投资万元46409.132.1建设投资万元36712.242.1.1工程费用万元32730.342.1.2工程建设其他费用万元3003.522.1.3预备费万元978.382.2建设期利息万元1045.122.3流动资金万元8651.773资金筹措万元46409.133.1自筹资金万元25080.253.2银行贷款万元21328.884营业收入万元99300.00正常运营年份5总成本费用万元82906.516利润总额万元15948.84泓域/换流阀公司巨灾风险管理方案7净利润万元11961.638所得税万元3987.219增值税万元3705.4210税金及附

10、加万元444.6511纳税总额万元8137.2812工业增加值万元27576.2713盈亏平衡点万元44428.88产值14回收期年6.24含建设期 24 个月15财务内部收益率18.56%所得税后16财务净现值万元14528.49所得税后泓域/换流阀公司巨灾风险管理方案第二章第二章 项目背景分析项目背景分析一、产业环境分析产业环境分析建设高质高效、持续发展的经济发展强市。经济保持平稳较快增长，产业结构优化升级，实体经济不断壮大，质量效益明显提高。创新驱动成为经济社会发展的主要动力，科技创新能力明显增强。区域协同发展取得明显成效，开放型经济达到新水平。产业强市成效显著，项目建设鳞次栉比，传统产

11、业优化升级，新兴产业蓬勃兴起，现代农业和服务业迅猛发展、蒸蒸日上，市域综合经济实力和影响力迈上新台阶。建设生态良好、环境优美的秀美生态城市。城镇化进程进一步加快，中心城区综合服务功能大幅提升，中小城市和特色小城镇格局基本形成，城镇化率达到 60%以上。生态文明建设加快推进，具备条件的农村基本建成美丽乡村。节约型社会、循环经济深入发展，主要污染物减排如期实现省下达目标任务，森林覆盖率大幅提升，环境质量明显改善，经济、人口与资源环境相协调的发展格局初步形成。二、既有建筑节能改造政策解读既有建筑节能改造政策解读既有建筑节能改造，防水、隔热及供暖是重点。既有建筑节能改造，防水、隔热及供暖是重点。既有建

12、筑节能改造主要包括围护结构泓域/换流阀公司巨灾风险管理方案及建筑设备系统。围护结构方面，通过节能改造增加防水、防护设计，以确保建筑防火安全及防水密闭性；同时，通过增加建筑外墙、屋面隔热性能，增加外窗及透光幕墙的气密性来提高既有建筑的隔热性能。建筑设备系统方面，通过供暖系统节能设计设置室温调控装置，提高建筑供暖设备；通过照明系统增加节能控制，提高照明节能要求。新规下，有望推动保温、防水和供暖材料及设备需求的增长。围护结构：当结构安全不能满足要求时，应对其进行结构加固或采取其他遮阳措施。外围护结构进行节能改造时，应配套进行相关的防水、防护设计。与之前政策相比，21 年政策对该领域进一步细分，增加了

13、外墙外保温工艺，如可粘结工艺，并要求基墙墙面性能要满足保温系统要求；同时，对既有建筑家装外遮阳结构进行加固要求，有望推动保温材料与遮阳加固材料渗透率提升。对外围护结构节能改造时，政策要求对其进行配套防水、防护设计，提高了防水性能要求，使得防水材料在既有建筑改造领域的需求增长。建筑设备系统：建筑设备系统节能诊断包括能源消耗基本信息、主要用能系统、设备能效及室内环境参数。21 年新政策将既有建筑的锅炉房换热机房及制冷机房节能改造设计规定与新建建筑标准一致，有望推动高能效锅炉等产品渗透率提泓域/换流阀公司巨灾风险管理方案升。政策增加了既有建筑的节能改造，对于供暖系统产品要求进一步提高，亦规定走廊、楼

14、梯间、门厅、电梯厅及停车库等场所应能根据照明需求进行节能控制，有望促进节能照明器材的需求上升。三、必要性分析必要性分析（一）提升公司核心竞争力项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力，降低公司财务费用水平，提升公司盈利能力，促进公司的进一步发展。同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持，提高公司核心竞争力。泓域/换流阀公司巨灾风险管理方案第三章第三章 巨灾风险管理巨灾风险管理一、国家洪水保险计划的设计国家洪水保险计划的设计美国是世界上最早提出并实践将洪水保险作为国家推动洪泛区管理的重要手段，以抑制水灾

15、损失急剧上升趋势的国家，也是率先以立法形式将洪水保险列为水灾风险管理系统中的重要一环，制订并坚持实施全国性洪水保险计划的国家。美国洪水保险体制的发展，走过了一条艰难甚至是非常曲折的道路，最终形成了由联邦紧急事务管理局管理的国家洪水保险计划与私营保险公司相互补充的发展模式。它的最大特点是政府制定土地使用规定和建筑标准，在降低洪泛区建筑物风险的同时提供保险。这种将安全和赔偿有机结合起来的做法，成为有效降低全社会洪水风险损失的典范。1.运作模式国家洪水保险计划由联邦政府管理和运作，是一种政府行为，私营保险公司的参与仅仅是为政府具体操作。1981 年，FIA 开始谋求重新发挥私营保险公司在 NFIP

16、中的作用。经过与几家大的保险公司和保险业协会代表的艰苦谈判，提出了一个“以你自己的名义”的计划。私营保险公司仅以自己的名义为 NFIP 出售洪水保险，并在洪灾发生时及时办理有关赔偿手续和垫付赔偿资金，但售出的保单将全部转给泓域/换流阀公司巨灾风险管理方案FIA，保费收入上缴国家洪水保险基金，赔付也由国家洪水保险基金支付，公司并不承担赔付的风险。洪水保险公司的收入主要是由 FEMA 根据售出保单的情况返还一定比例的费用，FEMA 对保险公司约返还保险保费的 32.5%，保险公司从FEMA 返还的费用中再返还 10%20%给下面的洪水保险咨询公司，这些费用都是从 FEMA 管理的洪水保险基金中支出

17、的。1983 年 8 月，FIA 向私营保险公司发出参加 WYO 计划的邀请，至1986 年 10 月，已有 200 多家私营保险公司与 FIA 签约向社会提供洪水保险服务。大约有 88%的有效洪水保单属于 WYO 保单，其余 12%的洪水保单由那些与 WYO 计划无关的直接来自联邦政府的代理人出单。新的管理模式既体现了 FIA 在国家洪水保险计划中的主导地位，保证了洪水保险计划的经费可以在全国范围调用，又充分利用了私营保险公司的业务网络。从 1985 年起，NFIP 实现了自负盈亏，不再需用纳税人的钱来补贴赔偿和运营费用。至 1996 年 4 月，全美参加 NFIP的社区数已达 18469

18、个（占应参加数的 87%，其中参加正式计划的18277 个，参加应急计划的 192 个），共售出 3416842 份保单，平均每份支付保险金 284 美元，收入保险费 11.415 亿美元，投保总额达3496.447 亿美元。国家洪水保险计划总体上做到了收支平衡，尚有泓域/换流阀公司巨灾风险管理方案2600 万美元的结余，另有向财政部的借款 6.886 亿美元（法律规定的限额为 10 亿美元）以应付特大水灾的赔付。2.约束政策NFIP 既是美国的洪水保险计划，又是洪泛区管理计划，它的成功之处就在于，它既做，到了对水灾受灾者进行必需的损失补偿，又实现了降低全社会水灾风险的目的。这是通过其中一系列

19、的约束政策来完成的。一方面，要想享受联邦的财政援助，如遭受水灾时的经济援助或修建与购买房屋时与联邦有关的贷款，就必须参加 NFIP。首先，社区可以不参加 NFIP，即当其被 FEMA 确认有洪水风险并配发洪水风险图后，在一年内选择不参加 NFIP，这时它就要被作为非受益地区对待，不能在该区购买洪水保险。如果没有洪水保险，即使发生了总统指定的水灾，特定洪水风险区 O 内的房屋永久修缮和重建也不能得到联邦的财政援助（可对灾民给予与房屋永久修缮和重建有关的其他形式的救灾援助），居住在洪泛区的受灾者若未购买洪水保险，将不能获得联邦政府的灾难援助或灾害贷款等实惠，其中包括利息仅为 2%的长期贷款和 20

20、00 美元或更多的豁免优待。其次，根据修订的1973 年防洪法，如果某个社区中包含特定洪水风险区，那么购买或修建特定洪水风险区中的房屋时，要想接受泓域/换流阀公司巨灾风险管理方案联邦或与联邦有关的财政援助，条件就是购买洪水保险。在没有购买洪水保险时，禁止向特定洪水风险区提供房屋贷款或进行赔偿。该禁止条款也适用于通货控制事务所以及联邦存款保险公司、联邦储蓄贷款保险公司、联邦家庭贷款银行委员会等联邦规定的中介机构。一般来说，联邦中介机构规定的贷款机关，或其存款参加联邦中介机构保险的贷款机关，必须按联邦中介机构的规定将购买洪水保险作为主要条件。贷款机关只有在核查居民洪水保险资料属实后，才会贷款给相应

21、居民。不过，这一严格的限制在实施之初激起了大量的矛盾和反对，国会不得不在 1976 年放宽了抵押贷款的禁令。1977 年又通过了洪水保险计划修正案，取消了禁止由联邦保险的信贷机构向位于洪水风险区内但未参加 NFIP 的社区的资产所有者提供贷款的条款，但要求信贷机构告知借贷人，他将无权享受联邦的灾害救济和援助，因此在开发洪泛区时应自行采取相应的防洪保护措施。另一方面，要想参加 NFIP，就必须满足相应的安全条件。洪泛区的管理是政府行为，必须依靠地方政府实施，但地方政府未必肯下力气做好这项既得罪人又不易见到短期效益的工作。为了解决这一矛盾，美国将改善洪泛区土地管理和利用、采取防洪减灾措施作为社区参

22、加洪水保险计划的先决条件，再，将社区参加全国洪水保险计划作为社区中个人参加洪水保险的先决条件。这就对地方政府形泓域/换流阀公司巨灾风险管理方案成了双重的压力，即不加强洪泛区管理，就失去联邦政府的救灾援助，同时也可能失去选民的支持，从而促使地方政府加强洪泛区管理，使洪水保险计划达到分担联邦政府救灾费用负担和减轻水灾损失的双重目的。因此，所谓强制性洪水保险，首先是针对地方政府而言的；而对洪泛区中的个人、家庭和企业来说，强制性并不是强迫参加洪水保险，而是义务与权利的约定。具体地，NFIP 对洪泛区管理的要求包括：采取措施限制洪水风险区的开发；引导拟建项目避开洪水风险区；协助减轻洪水破坏；采取其他长期

23、改善洪泛区土地管理和利用的措施。根据洪水风险图，行洪河道被划分为行洪区和非行洪区，原则上，行洪区内禁止开发，已建的房屋要拆迁出去；行洪区外的洪泛区中，新建居民住宅的一层地面要超过百年一遇水位以上，非住宅建筑物应能抵御百年一遇的洪水。开发的新项目，必须取得许可证，并保证其所用的建筑材料和建筑方法将最大限度地减少未来有可能发生的洪灾损失。参加保险计划之前已有的建筑，要采取减灾措施。水毁的房屋，在利用保险赔付重建时，必须满足百年一遇的防洪要求，或从洪水高风险区迁出。在 NFIP 实施过程中，州级地方政府肩负着重要职责：一是划定不同标准洪水淹没区域，指导洪泛区开发建设工作，制定洪泛区不同区泓域/换流阀

24、公司巨灾风险管理方案域建筑物底部留出的洪水淹没高度标准；二是建立洪泛区建设许可制度。3.应急计划1968 年的洪水保险法实施之后并没有立即得到积极响应，主要的困难有两个：第一，保险的参加是自愿性的。因为短期内要增加居民的负担，因此许多社区对此不感兴趣；第二，缺少厘定费率的基础一洪水保险费率图。这需要对各社区逐一进行详细的洪水风险研究，确定洪泛区范围，并对洪泛区进行风险区划，而所有工作至少需要 5年才能完成。结果，尽管在政府补贴的优惠条件下，房屋财产投保金额每 100 美元仅 25 美分，但在计划实施的头一年，全国仅有 4 个社区有条件参加保险，总共只售出 20 份保险单。为了解决这些困难，19

25、69 年国会修改了原法规，制订了洪水保险应急计划。允许尚未完成费率图的社区以部分投保的形式先参加 NFIP的应急计划。在应急计划中，仅根据洪水风险区边界图确定洪泛区，在洪泛区内，无论风险大小，都暂时采用全国平均的保险费率，但承保的最高限额只能采用正式计划中的低档级。当这个社区有了洪水保险费率图之后，才可以转入 NFIP 的正式计划。应急计划实施后，洪水保险的参加者虽有所增加，但直到 1973 年5 月，仍然有 85%的面临洪水风险的社区没有参加。由于国家的救灾费泓域/换流阀公司巨灾风险管理方案用仍不断上升，1973 年 12 月，国会通过了洪水灾害防御法，强制推行洪水灾害保险，要求所有受洪水威

26、胁的社区无条件参加保险。4.洪水风险图与保险费率美国的洪水风险图是为了配合 1956 年的联邦洪水保险法而绘制的。美国内务部地质调查局从 1959 年起开始确认洪水风险区，陆续绘制了许多地区的洪水风险区边界图，这种图基于历史洪水资料，用于确定一个社区的特定洪水风险区域。1960 年的防洪法公布后，根据授权，陆军工程兵团开始为各地区绘制洪水灾害地图，并编制洪泛区信息通报。这些图基本上都是根据历史洪水资料或加上水文资料分析确定的洪水淹没范围图。1968 年开始推行国家洪水保险计划后，为了合理确定洪水保险费率，仅有洪水淹没范围图还不够，于是，新组建的联邦保险管理局面对的一个紧迫任务是为希望参加 NF

27、IP 的各社区组织详细的洪水风险研究，绘制社区的洪水保险费率图。FIA 并 AFEMA 之后，FEMA 制定了洪水风险研究与洪水保险费率图的统一规范，并委托有关公司负责绘制了全国洪水保险费率图，并在随后根据环境与防洪工程条件的变化，不断对洪水保险费率图进行修改。据 FEMA 官员介绍，自 1968 年以来，美国绘制全国洪水保险费率图的费用累计已超过了 100 亿美元。泓域/换流阀公司巨灾风险管理方案费率图的绘制方法通常为：首先，利用洪水风险区边界图大致确定一个社区的洪水风险研究范围，然后通过更为详细的水文、水力学计算，确定特定洪水风险区域内的水位、水深分布，再据此进行洪水风险区划，用于确定洪水

28、保险费率。洪水保险费率图以 100 年一遇洪水的淹没范围为洪泛区的“特别洪水风险区”，100500 年一遇洪水之间的淹没范围为“中度洪水风险区”，此外为“最小洪水风险区”。100 年一遇洪水被作为洪水保险费率区划的基准洪水，并标注行洪区与水位分布。由水位与地面高程可，以确定水深分布，进而可以根据风险大小计算保险费率。洪水保险费率地图除标示上述洪水风险区外，一般还标有洪泛区边界、标准洪水位及分洪河道等。国家洪水保险计划的保险费率基于洪水保险费率图。它对居民家庭财产和企业财产实行不同的费率制度。对于企业财产，实行的是实际费率，即没有政府补贴，而由保险公司自负盈亏的费率；对于居民家庭财产则实行补贴费

29、率，它低于实际费率，差额由政府补贴。但补贴费率仅限于国家洪水保险的承保限额，超过限额的部分按实际费率收取保费。目前，美国联邦洪水保险计划的规模和重要性已仅次于联邦保险计划的老年、遗属和伤残保险，且已覆盖每个州总共约 2 万个可能的洪泛区。现约有 200 万洪水保险保单持有人，其中一半集中在佛罗里泓域/换流阀公司巨灾风险管理方案达州、得克萨斯州和路易斯安那州等重灾区。美国的洪水保险充分发挥了其巨大的社会效益，为洪水灾区减少水灾的经济损失起了重要作用。5.保障范围（1）保障对象国家洪水保险计划的保障对象仅限于居民和小型企业所有的有墙有顶的建筑及内部财产。标准的住宅洪水保险单可以包括不超过保额总数的

30、 10%的附属建筑物，如与住宅分开的车库、车棚。但不包括工具储藏棚或类似建筑物。以下各项不属于保障范围：完全在水上的建筑与地下建筑、天然气和液体的储蓄罐、动物、鸟、鱼、飞机、码头、田里的庄稼、灌木、土地、牲畜、道路、露天的机器设备、机动车及地下室里的财产等。超出国家洪水保险范围之外的财产如果有更高的保险要求，可向私营保险公司投保。由此可见，国家洪水保险计划的宗旨是维持水灾之后的社会安定。美国的水利工程与公共设施均不在国家洪水保险计划的范围内。如果遭受水灾而导致毁坏，前者由政府负责修复，后者由有关市政部门负责修复。(2)保险责任泓域/换流阀公司巨灾风险管理方案国家洪水保险计划的保险责任包括：由于

31、江河泛滥、山洪暴发、潮水上岸及横泄对建筑物及其内部的财产所引起的泡损、淹没、冲散、冲毁等造成的损失。在 1973 年通过的洪水灾害防御法中，还扩大了洪水保险计划的责任范围，将地震、塌方、地表移动等列入赔偿范围。(3)承保限额根据 1994 年的国家洪水保险改革法案，美国国家洪水保险对因洪水而受损的财产的最高承保限额为：居民住宅性房屋的最高赔付不超过 25 万美元，室内财产不超过 10 万美元；小型企业的非住宅性房屋不超过 50 万美元，室内财产不超过 50 万美元。无论是房屋本身还是室内财产，均要扣除 500 美元的免赔额，被保险人也可以申请更高的免赔额，相应地，保费按比例下降。二、国家洪水保

32、险计划的具体操作国家洪水保险计划的具体操作1.销售国家洪水保险计划从制订之初到 1978 年，都是由民间保险公司通过美国洪水保险协会进行销售。1978 年到 1983 年 11 月，仅由其通过契约者和保险代理人进行洪水保险销售和开展业务。1981 年，联邦保险局再次努力将民间保险公司纳入到 NFIP 之中。在此基础上，联邦保险局建立了保险代理人通过私人财产保险公司销售洪水保险的体制。泓域/换流阀公司巨灾风险管理方案2.购买根据销售办法，如果社区参加了国家洪水保险计划，就可以选择两种方法购买洪水保险：第一种方法是在其所在州持准购证到信誉较好的财产保险经销处和经纪人处购买；第二种方法是从参加 WY

33、O 的保险公司的经销处购买。这两种方法都是基于同等条件的。3.保单生效期通常在保险单购买后，要有 30 天的等待期，保单才开始生效。但有两种情况例外：（1）如果购买的洪水保险与贷款的业务相联系，就没有等待期。在保险申请和保险费支付后，贷款期内保险就生效。（2）如果开始购买洪水保险时，正值洪水风险等级图改版的 13个月内，那么只有一天的等待期。除了上述两种情况外，联邦洪水保险局还发布了一个政策，规定在下述情况下将不执行 30 天的等待期：（1）已经有了洪水保险单，但因为要进行贷款或是增加或继续原来的贷款而需要增加保额，增加的保额只要在递交保险申请和保险费支付兑现后，就在贷款期内保持有效。（2）由

34、于地图改版的原因而要求增加保额，该增加保额只要在递交保险申请和保险费支付兑现后的第一天的中午 12 点就生效。泓域/换流阀公司巨灾风险管理方案（3）由于贷款者决定某一个未做洪水保险的贷款需要强制洪水保险，该保险单在递交保险申请和保险费支付兑现后即刻生效。（4）为原有的保单续保，在重定票据收到后即行生效。4.索赔任何洪水损失发生后，保险单持有人必须立刻向保险公司或机构报告。保险公司会立即指派调停者受理此事。客户须在损失发生后 60天内提供损失证明。如果是“WYOProgram”的保险公司，索赔须遵从该公司的程序，但递交损失证明 60 天的期限是相同的。损失证明是客户对所要索赔的损失的评估价值，通

35、常可从调停者那里取得印刷好的表格。如果在保单接收前房屋及其内的财产实际上已经遭受损失，则该损失称为“进行中的损失”。国家洪水保险计划的任何保单都不为该损失提供保障。洪水保险客户不会得到超过保单总保额的赔偿金。所以业主在购买保险单时要慎重考虑，并与保险公司或经纪人商量所需购买的总保额。三、巨灾风险的现状和发展趋势巨灾风险的现状和发展趋势（一）巨灾风险的现状泓域/换流阀公司巨灾风险管理方案联合国国际减灾十年委员会于 1994 年在日本横滨召开的世界减灾大会上发表的灾情报告指出，世界上发生的大灾在过去 20 年间增加了数倍。根据新界定的大灾标准判断（财产损失超过该国国民收入的1%，受灾人口超过该国总

36、人口的 1%，死亡人数超过 100 人），1963 年至 1992 年的 30 年中，全球共发生大灾 1531 起，受灾人口达 30 亿，因灾害死亡人数 360 万人，直接经济损失超过 3400 亿美元。20 世纪90 年代以来，灾情有增无减，全球由于自然灾害而造成的保险损失居高不下。（二）巨灾风险的发展趋势近年来，年度巨灾风险损失呈上升趋势。导致这种趋势的原因很多，社会的经济发展以及人类对高风险区的开发利用都是重要的影响因素。诸如 1992 年美国佛罗里达州的 Andrew 飓风，1999 年欧洲冬季的暴风雪以及 2002 年夏季欧洲的洪水等，这些损失上百亿美元的巨灾。四、巨灾的定义及特点巨

37、灾的定义及特点（一）巨灾的界定巨灾通常是指洪水、地震、飓风、火灾、暴风雨等破坏力强大的自然灾害即狭义的巨灾概念。2001 年的“9.11”事件，更将“恐泓域/换流阀公司巨灾风险管理方案怖主义巨灾”这一新名词摆在了人类面前。此外，巨灾还包括航空、航海、宇航业等的重大事故。美国保险业界对巨灾有如下的定义：造成超过 500 万美元的财物损失且同时影响到多位保险人与被保险人，它通常是指突发的、无法预料的、无法避免的而且严重的灾害事故。0 这个概念似乎更倾向于广义的巨灾概念一包括了以上列举的各种灾难。（二）巨灾风险的特点1.客观性巨灾风险是一种不以人们主观意志为转移的客观存在。人们可以采取以降低损失频率

38、和损失幅度为目的的控制型措施进行风险管理，也可以将风险转移到保险公司或资本市场，但巨灾风险是不可能从根本上消除的。而且，对于某些灾害来说，例如水灾，一味地想要控制它，采取大量的工程性措施进行围堵是没有太多效果的，从长期来看，对付灾害的科学的做法只能是“和平共处”。2.损失巨大如果把巨灾造成的损失与普通灾害事故加以比较，可以看出，虽然普通灾害事故发生的频率高，但每一次事故造成的损失较小；而巨灾发生的频率虽然低，但其一旦发生就会造成巨大损失。如一次火灾事故可以烧毁一幢建筑物或数幢建筑物，从而造成几万、几十万甚至泓域/换流阀公司巨灾风险管理方案上百万的损失，但一次大地震、大洪水则可导致一个大范围内的

39、众多建筑被破坏，从而造成数亿、数十亿甚至更多的损失。例如，1993 年美国西部洪水造成的经济损失高达 120 亿美元，1995 年，日本的阪神大地震造成的损失估计高达 1200 亿美元。3.不确定性程度高由于巨灾发生概率小，发生机理复杂，可供研究的历史资料少，因此，人类对巨灾风险的认识与评估尚在探索之中。4.不完全满足可保风险的条件完全可保风险的特征包括损失的可预测性，以及足够多的同类或相似的承灾体，而且这些承灾体不会因大的灾难全部或大部分受损，这是由保费厘定的基础一大数定理决定的。对于这两个条件，严重的地震、洪水和风暴潮等巨灾都没有满足。首先，数据的不完备以及发生机制的复杂性使得人类对某些巨

40、灾的发生频率估计还处于研究阶段。其次，巨灾往往造成同类或相似承灾体的大面积损失，而且较为严重。这就使得对巨灾风险的管理不能单纯依靠商业保险。五、巨灾证券化巨灾证券化泓域/换流阀公司巨灾风险管理方案巨灾证券化是目前保险业界转移巨灾风险最常使用的一种办法。证券化的方式有两种，一种是巨灾衍生产品，包括巨灾期货、巨灾期权等，另一种是巨灾债券。芝加哥交易所于 1992 年推出巨灾期货，1994 年又推出了巨灾期权。从理论上说，巨灾衍生产品并不太容易被单个市场参与者所控制，因此它的道德风险以及逆选择问题相对要小一些，同时它还具有较低的交易成本以及能够更好地控制整体风险等优点。但是它推出后并没有收到应有的效

41、果，在芝加哥交易所的交易量一直不高。究其原因，是因为巨灾衍生产品存在着一个致命缺点：巨灾衍生证券是基于整个行业的损失，而不是某个具体保险人的损失，因此它天生就具有一个基差风险。为了克服这个问题，CBOE 也推出了一些基于某些地区的巨灾衍生产品，也就是说，这些产品是以某个地区，如佛罗里达州的损失为标的物的。但实际效果仍然不佳。这类产品的基差风险并不高，它基本上可以有效地规避掉很大一部分巨灾风险，但为什么这类产品仍然在市场上表现不佳呢？可能的解释包括：在 20 世纪 90 年代以后，再保险的价格相对下降，这就使得再保险相对于巨灾衍生产品更有价格优势，从而使人们更倾向于去进行再保险，同时巨灾衍生产品

42、在会计上要求使用的是法定会计准则，这也会对它的应用产生一定的影响。泓域/换流阀公司巨灾风险管理方案另外一种巨灾证券化的方式是巨灾债券。巨灾债券的收益率也是取决于巨灾是否发生。如果没有发生，它的收益率往往就会很高。比如 USAA 的巨灾债券所承诺的收益率在 1997 年比 LIBOR（伦敦同业拆借利率）要高 576 个点，1998 年要高 416 个点。相对于巨灾衍生产品而言，巨灾债券的应用要更为广泛一些。据统计，从 1995 年到 2000 年，大约有 40 余种巨灾债券被发行。关于巨灾债券为什么会流行，许多经济学家把它归结于与其他方式相比，债券融资可以获得更多的税收优惠。而且，代理成本相对也

43、要小一些。同时，巨灾债券的应用还有一个非常重要的作用，因为它带来了竞争的压力，可以促使再保险费的降低。六、政府政府还有一种观点坚持认为，应该依靠政府来对付巨灾风险。这种方法在现实中也很常见，即便在美国这样一个市场化程度很高的国家，洪水、地震等许多巨灾风险的应对也主要是由政府来完成的。首先，应对巨灾风险，常常要涉及资源在不同地区、不同时段之间的转移。而由政府来完成这个工作，往往是成本最低的。其次，单纯依靠市场中的商业保险这种形式没有办法完全解决巨灾风险所带来的挑战。市场没有办法解决的问题，政府可能就会有所作为。泓域/换流阀公司巨灾风险管理方案在政府干预的方式选择上，无论在理论还是实践上都有许多可

44、喜的进展。比如，美国许多州都开始建立自己的州基金来应对巨灾风险，如夏威夷飓风救助基金、佛罗里达风灾害基金、加利福尼亚地震保障等。七、危害性风险及其损失危害性风险及其损失1、危害性风险危害性风险指的是对安全和健康有危害的风险，它们都是纯粹风险。对于企业而言，传统上的“风险管理”指的就是对这类风险进行管理。影响企业的主要危害性风险包括：（1）财产损毁风险由于物理损坏、被盗或政府征收（被外国政府没收财产）而引起的公司资产价值减少的风险。（2）法律责任风险由于给客户、供应商、股东以及其他团体带来人身伤害或者财产损失，从而必须承担相应的法律责任的风险。（3）员工伤害风险员工受到了工伤范围内所指的人身伤害

45、，按照员工赔偿法必须进行赔偿，以及承担其他法律责任的风险。泓域/换流阀公司巨灾风险管理方案（4）员工福利风险一般公司都会制订员工福利计划，当员工死亡、生病或伤残时同意给予一定的费用支付，而这些费用的支付是不确定的，我们称之为员工福利风险。2、危害性风险的损失危害性风险的损失可以分为直接损失和间接损失。任何一次危害性风险所致风险事故造成的损失形态均离不开这些类型。如一个制造类企业遭受火灾，被烧毁的厂房和机器设备为直接损失，如果有员工受到伤害，或者烧毁了寄托人存放在此的财物，所发生的费用也都是直接损失。如果机器设备被烧毁，则会使得这些设备未受损失时可以产生的正常利润减少甚至完全丧失；企业的生产中断

46、很可能永久失去一些客户，或者企业按合同必须在一定时期内交付产品，那么企业就可能需要以很高的成本租赁替代设备来继续维持生产；当直接损失很大时，企业的实力下降，这可能会使得其获取贷款或发行新股的成本增加，当融资成本很高时，企业还可能会放弃一些盈利很好的投资项目；如果损失巨大，企业还有可能要进入破产程序，进行费用昂贵的破产清算，以上这些都属于纯粹风险的间接损失。八、金融风险金融风险泓域/换流阀公司巨灾风险管理方案大部分金融风险源自市场中商品价格、利率或汇率波动，如果是涉及股票和金融衍生品业务的金融机构，还会受到这些交易的影响。由这些因素造成的风险也常称为价格风险，它是企业普遍面临的一种风险。例如，一

47、个石油生产商面临石油价格降低的风险，同时又面临劳动力价格上升的风险；他在筹融资的过程中，将面临利率波动的风险，利率上涨会影响授信的条件；如果其产品出口到国外，则汇率波动也会对他产生影响。由此可见，这三种价格风险对企业的影响是广泛的，企业在进行经营管理和策略管理的过程中，不可避免地都会涉及对现有以及未来的产品和服务在销售和生产过程中的价格风险进行分析与管理。信用风险是企业所面临的另一类风险，它是指企业客户和当事人不能履行承诺的支付时所面临的一种风险。信用风险具有纯粹风险的性质，因为信用风险事故一旦发生，带给企业的只能是损失，不存在收益的可能性。绝大多数企业在应收账目上都面临一定程度的信用风险，尤

48、其是对于商业银行这样的金融机构，由于它们有相当数量的贷款业务，这些贷款面临的主要风险就是借款人拖欠不还的信用风险。流动性风险源于流动性的不确定变化。这里的流动性有两层含义，一种指的是某项金融产品以合理的价格在市场上流通、交易以及变现等的能力，另一种含义是指一个人或一个机构的金融产品运转流泓域/换流阀公司巨灾风险管理方案畅、衔接完善的程度。也就是说，前者的流动性是针对某项产品而言的，后者的流动性是针对某个机构而言的，如第一章所提及的“百富勤”的案例中，“百富勤”就因自身流动性不足而陷于不利境地。经营风险是指在经营管理过程中，因某些金融因素的不确定性，导致经营管理出现失误而使经济主体遭受损失的不确

49、定性。因外国政府的行为而导致经济主体发生损失的不确定性即国家风险。例如，一家银行对某外国政府或由外国政府担保的经济实体发放跨国界贷款，如果该外国政府发生政权更迭，新的政府拒付前政府所欠的外债，则这家银行就将收不回贷款。又如，一家银行对某外国公司发放跨国界贷款，但由于该外国政府实行严格的外汇管制，导致外汇无法汇出，也将使这家银行遭受损失。九、纯粹风险与投机风险纯粹风险与投机风险按照风险所导致的后果不同，可以将风险分为纯粹风险与投机风险。1.纯粹风险纯粹风险是指只有损失机会而无获利机会的风险。纯粹风险导致的后果只有两种：或者损失，或者无损失，没有获利的可能性。火灾、疾病、死亡等都是纯粹风险。又如，

50、一个人买了一辆汽车，他立即就会面临一些风险，如汽车碰撞、丢失等。对这个车主来说，结果泓域/换流阀公司巨灾风险管理方案只可能有两种：或者发生损失，或者没有损失，因此，他面临的这些风险都属于纯粹风险。2.投机风险投机风险是指那些既存在损失可能性，也存在获利可能性的风险，它所导致的结果有三种可能：损失、无损失也无获利、获利。股票是说明投机风险的一个很好的例子。人们购买股票以后，必然面临三种可能的结果：股票的价格下跌，持股人遭受损失 2；股票价格不变，持股人无损失但也不获利；股票价格上涨，持股人获利。又如生产商所面临的其生产所用原材料的价格风险，当原材料市场价格上涨时，生产商的生产成本增大，这是一种损