企业并购中的财务风险论文.docx

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1、企业并购中的财务风险论文一、我国企业并购中出现财务风险的原因分析一并购资金庞大，给企业带来融资压力不管是横向并购、纵向并购还是混合并购，都需要企业付出庞大的并购资金。以2014年1月，联想集团收购摩托罗拉移动业务为例，涉及资金到达29亿美元。一般企业要想筹集如此巨额的资金是一件非常困难的事情。为了解决资金缺乏的瓶颈问题，部分企业采用各种社会融资的方式，如增发企业股票，发行企业债券等方式筹集并购资金。这给企业健康的财务运营带来沉重的融资压力。以企业债券为例，假如企业并购后出现各种运营困难问题，企业需要承当巨额的还本付息的风险。有的企业企业为了实现并购任务，压缩本人主营财务现金流，给企业原有的生产

2、经营带来财务窘境。假如兼并没有完成，或者兼并的结果与预期目的差距较远，都会给本来健康的财务运营状况带来费事。因而，并购资金庞大，给企业带来融资压力是造成我国企业在并购中出现财务风险的不可忽视的最直接的原因。二我国企业还没有建立科学完善的并购财务风险预警机制我国固然制定了一些企业兼并破产方面的法律法规，但是在企业并购财务风险监控方面却没有制定建立科学完善的并购财务预警机制。没有财务风险的预警，造成一些企业在进行并购中经常出现盲目行为，如没有仔细调研被并购企业现有财务运营状况等。有的被兼并企业为了达成并购目的，甚至人为隐瞒本人现有的资产债务的实际状况，这更增加了企业并购的财务风险。西方国家企业在兼

3、并中，往往经过长期的市场调研，借助于完善的兼并财务风险预警机制，然后才进行并购操作。以2014年美国FACEBOOK兼并高达为例，其实早在五年前就已经出现了并购的苗头，但是直到2013年8月份才正式启动并购进程，又经过长达10个月的并购会谈，才最终完成此次兼并。这有效地防备了并购产生的财务风险。而我国企业在此方面与其差距明显，最重要的一点就是我国企业还没有建立科学完善运行有序的企业并购财务风险预警机制。三政府在某些企业并购中的行政干涉太多我国政府鼓励支持企业通过企业并购做强做大，国内很多企业并购案例都有当地政府的行政干涉的影子。政府的行政干涉，有时确实会给相关企业兼并任务的完成提供帮助，这一点

4、毋庸置疑。但是更多的企业并购其实并不需要相关政府的介入，完全凭借市场手段就能够实现。我国政府在某些企业并购中行政干涉明显太多。部分地方政府部门为了本人的政绩，采用地方保护主义的方式，如对一些本就经营困难的企业不采用市场手段让其破产淘汰，而是采取变相保护措施，采用行政命令等方式让当地优势企业并购这些弱势企业。这种做法给一些原来财务运营状况良好的企业带来沉重的财务压力，由于并购弱势企业需要付出巨额资金，同时对并购的企业资产重组有需要付出沉重的资本代价。2012年，山西某大型运输公司兼并购失败的原因，就是当地政府无视企业财务运营实际，强迫兼并造成的恶果。业内把这种政府对企业并购干涉的做法形象地称为“

5、乱点鸳鸯。二、防备企业并购中财务风险的建议一规范企业并购融资行为企业并购中产生的财务风险，最直接的风险就是兼并带来的融资风险。因而，规范企业的并购融资行为，提高融资风险意识，是防备企业并购中财务风险最首要的工作。详细做法：首先，对待企业并购，相关企业进行融资的经过中，要根据本人企业财务运营的现状，制定正确的融资方案，要明确融资必须在企业可承受的合理范围之内；其次，要畅通企业融资渠道，为企业融资提供真正的助力。银行业要建立专门服务企业兼并融资的机构，并为企业提供并购方面的相关财务运营数据，帮助企业防备并购产生的财务风险。企业通过民间渠道筹集并购资金，需要对各种民间资本进行严格的管控，尤其是融资利

6、率的管控。再次，要规范企业融资手段，让企业通过正常的渠道进行融资，如对待企业通过定向增发方式进行融资的做法，要严格进行监督，防止出现过度融资。总之，只要规范企业并购融资行为，才能有效防备相关并购企业的财务运营风险。二建立符合我国企业特色的并购财务风险预警机制我国政府应当出台愈加细致的企业并购专项法律制度，让企业并购做到有法可依。在企业财务风险预警机制方面，政府更要充分2015年第4期下旬刊总第586期时代Times调查我国企业并购的现状，建立愈加符合我国企业特色的并购财务风险预警制度。笔者建议我国应当借鉴美欧等发达国家做法，成立企业外部的第三方风控机构，如建立专门的并购财务风险预警部门，让企业

7、外部专业人士介入企业并购行为，为企业兼并提供合理的建议。当然，我国建立相关企业并购财务风险预警机制的经过中，应当充分体现我国企业并购的特色，制定符合不同行业、不同企业需要的愈加细致有效的财务预警制度。只要建立有效的财务风险预警机制，才能让企业在进行并购时，时刻注意各种风险因素，提高本人的风险防控意识，进而帮助企业更好地把企业兼并工作做到实处，防备并购带来的各种财务运营风险。三企业并购应当愈加重视采用市场手段，减少政府的行政干涉企业并购本质上是一种市场行为，通过并购能够实现资源的合理流动与配置。因而，企业在进行并购的经过中，应当愈加重视采用市场手段，通过市场竞争方式积极介入企业并购。由于各种市场

8、手段，如价格、供求和竞争等，能够最便捷地为企业提供全面的企业并购方面的市场信息，让企业在并购经过中拥有更多自由选择的权利，这能够有效防备各种财务风险隐患。同时减少政府对企业并购的行政干涉，也是做好企业并购重要的方面。当然，减少行政干涉，不是完全无视政府的积极作用。而是在发挥政府宏观调控作用的前inanceNO.4，2015CumulativetyNO.586提下，让其与市场手段进行愈加严密的配合，互相促进，共同配合做好企业并购的财务风险管控工作。严格制止某些地方政府在企业并购中“乱点鸳鸯的行为，让企业真正成为并购的主体，这样能够防止出现上述因行政干涉下带来的企业并购方面的财务风险。三、结论企业并购是一种正常的市场竞争行为，是企业做强做大经常采用的方式之一。通过并购，能够实现市场资源愈加合理额配置。但是，企业并购中出现的诸多财务风险应当引起人们的重视。要对产生财务风险的原因进行仔细地分析，进而提出有效的解决措施。本文立足企业并购中财务风险问题，展开积极探究，希望能够为我国企业以后的并购行为提供一些有益的借鉴。