摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF).pdf

《摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF).pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF).pdf（41页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金 2008年半年度报告 摩根士丹利华鑫资源优选摩根士丹利华鑫资源优选 混合型证券投资基金（混合型证券投资基金（LOF）2008 年半年度报告年半年度报告 基金管理人：摩根士丹利华鑫基金管理有限公司 基金管理人：摩根士丹利华鑫基金管理有限公司 基金托管人：中国光大银行 基金托管人：中国光大银行 送出日期：送出日期：2008年年8月月26日日 重要提示重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。基金

2、托管人中国光大银行根据本基金合同规定，于 2008 年 8 月 18 日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告相关财务资料未经审计。摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金（LOF）2008 年半年度报告 目目 录录 一、基金简介一、基金简介.1 二、主要财务指标和基金净值表现二、主要财务指标和基金净值表现.3 三、基金管理人报

3、告三、基金管理人报告.5 四、基金托管人报告四、基金托管人报告.8 五、基金半年度财务会计报告（未经审计）五、基金半年度财务会计报告（未经审计）.9 六、投资组合报告六、投资组合报告.27 七、基金份额持有人户数、持有人结构七、基金份额持有人户数、持有人结构.32 八、开放式基金份额变动八、开放式基金份额变动.33 九、重大事件揭示九、重大事件揭示.33 十、备查文件目录十、备查文件目录.37 摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金（LOF）2008 年半年度报告 一、基金简介一、基金简介（一）基金基本情况 1、基金名称：摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金（LOF）2、基金简称：摩根士

4、丹利华鑫资源优选基金 3、交易代码：163302 4、基金运作方式：上市契约型开放式 5、基金合同生效日：2005 年 9 月 27 日 6、报告期末基金份额总额：1,351,847,239.68 份 7、基金份额上市交易的证券交易所：深圳证券交易所 8、上市日期：2007 年 7 月 5 日 9、基金投资目标：将中国资源的经济价值转换为持续的投资收益，为基金份额持有人谋求长期、稳定的投资回报。本基金将把握资源的价值变化规律，对各类资源的现状和发展进行分析判断，及时适当调整各类资源行业的配置比例，重点投资于各类资源行业中的优势企业，分享资源长期价值提升所带来的投资收益。10、投资策略：本基金将

5、中长期持有以资源类股票为主的股票投资组合，并注重资产在资源类各相关行业的配置，适当进行时机选择。采用“自上而下”为主、结合“自下而上”的投资方法，将资产管理策略体现在资产配置、行业配置、股票及债券选择的过程中。（1）股票投资策略 A、根据资源的经济发展价值，注重对资源类上市公司所拥有的资源价值评估和公司证券价值的估值分析；对于精选个股将坚持中长期持有为主的策略。B、我国证券市场处于新兴加转轨的阶段，市场的波动性较强，所以本基金将依据市场判断和政策分析，同时根据类别行业的周期性特点，采取适当的时机选择策略，以优化组合表现。（2）债券投资策略 1摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金（LOF）2

6、008 年半年度报告 本基金采取“自上而下”为主，“自下而上”为辅的投资策略，以长期利率趋势分析为基础，兼顾中短期经济周期、政策方向等因素在类别资产配置、市场资产配置、券种选择 3 个层面进行主动性投资管理。积极运用“久期管理”，动态调整组合的投资品种，以达到预期投资目标。（3）权证投资策略 对权证的投资建立在对标的证券和组合收益风险进行分析的基础之上，权证在基金的投资中将主要起到锁定收益和控制风险的作用。以 BS 模型和二叉树模型为基础来对权证进行定价，并根据市场情况对定价模型和参数进行适当修正。在组合构建和操作中运用的投资策略主要包括但不限于保护性看跌策略、抛补的认购权证、双限策略等。11

7、、业绩比较基准 本基金业绩比较基准：70%中信标普 300 指数+30%中信标普全债指数 12、风险收益特征 本基金为混合型基金，风险介于股票型和债券型基金之间，属于证券投资基金中的中低风险品种，适于能承担一定风险、追求较高收益和长期资本增值的投资人投资。（二）基金管理人情况 1、基金管理人名称：摩根士丹利华鑫基金管理有限公司 2、注册地址：深圳市福田区滨河大道 5020 号证券大厦 4 层 3、办公地址：深圳市福田区滨河大道 5020 号证券大厦 4 层 4、邮政编码：518033 5、法定代表人：王一楠 6、信息披露负责人：李锦 7、联系电话：075582993636 8、传真：07558

8、2990384 9、电子邮箱：（三）基金托管人 1、基金托管人名称：中国光大银行 2摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金（LOF）2008 年半年度报告 2、注册地址：北京市西城区复兴门外大街 6 号光大大厦 3、办公地址：北京市西城区复兴门外大街 6 号光大大厦 4、邮政编码：100045 5、法定代表人：唐双宁 6、信息披露负责人：张建春 7、联系电话：01068560675 8、传真：01068560661 9、电子邮箱：（四）信息披露报刊、网站及置备地点 信息披露报纸：中国证券报 基金管理人互联网网址：http:/ 基金半年度报告置备地点：基金管理人和基金托管人处（五）注册登记机构

9、情况 注册登记人：中国证券登记结算有限责任公司 办公地址：北京西城区金融大街 27 号投资广场 23 层 二、主要财务指标和基金净值表现二、主要财务指标和基金净值表现（一）主要财务指标（未经审计）主要财务指标 2008年6月30日 1、基金本期利润总额 -1,270,226,319.12 2、其中：本期公允价值变动损益 -786,441,742.33 3、本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 -483,784,576.79 4、加权平均基金份额本期净收益 -0.8515 5、期末可供分配基金净收益 -66,026,356.56 6、期末可供分配基金份额收益 -0.0488 7、期末基金资产

10、净值 1,758,288,963.79 8、期末基金份额净值 1.3007 9、基金加权平均净值收益率 -49.41%10、本期基金份额净值增长率 -39.34%3摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金（LOF）2008 年半年度报告 11、基金份额累计净值增长率 244.58%注：以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。（二）基金净值表现 根据 摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)基金合同，本基金业绩比较基准是：70%中信标普 300 指数+30%中信标普全债指数 基准指数的构建考虑了三

11、个原则：1、公允性。选择市场认同度比较高的中信标普 300 指数、中信全债指数作为计算的基础指数；2、可比性。基金投资业绩受到资产配置比例限制的影响，虽然股票最高投资比例可达到 95%，但这一投资比例所对应的是阶段性、非常态的资产配置比例。在一般市场状况下，为控制基金风险，本基金股票投资比例会控制在 70%左右，债券投资比例控制在 30%以内。根据基金在正常市场状况下的资产配置比例来确定加权计算的权数，使业绩比较更具有合理性；3、再平衡。由于基金资产配置比例处于动态变化的过程中，需要通过再平衡来使资产的配置比例符合基金合同要求，基准指数每日按照 70%、30%的比例采取再平衡，再用连锁计算的方

12、式得到基准指数的时间序列。A、摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表 阶段 阶段 净值增净值增长率 长率 净值增净值增长率 长率 业绩比较业绩比较基准 基准 业绩比较基业绩比较基准 准 标准差标准差 收益率收益率收益率标准收益率标准差 差 过去一个月-14.77%2.08%-15.53%2.36%0.76%-0.28%过去三个月-17.89%2.39%-18.11%2.29%0.22%0.10%过去六个月-39.35%2.40%-34.15%2.15%-5.20%0.25%过去一年-12.90%2.18%-15.67%1.85%2.77%0.

13、33%自基金合同生效起起至今 244.58%1.87%132.09%1.49%112.49%0.38%B、摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)基金合同生效以来累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 4摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金（LOF）2008 年半年度报告 注：根据摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)基金合同规定，本基金投资于资源类上市公司股票的比例不低于基金股票资产的 80%；股票投资比例的变动范围为基金资产净值的 30%-95%；债券投资比例的变动范围为基金资产净值的 0%-65%；现金或到期日在一年以内的政府债券比例不低于基金资产净

14、值的 5%。法律法规和监管部门对上述比例另有规定时从其规定。截止 2008 年 6 月 30 日，本基金股票投资占基金净值的 47.70%，其中资源类股票的比例为股票资产的 84.46%；债券投资占基金净值的 3.41%；现金类资产占基金净值的 52.39%。三、基金管理人报告三、基金管理人报告（一）基金管理人及基金经理小组简介 1、基金管理人简介 摩根士丹利华鑫基金管理有限公司是一家中外合资基金管理公司，公司前身为经中国证监会证监基金字200333 号文批准设立并于 2003 年 3 月 14 日成立的巨田基金管理有限公司。基金管理人旗下共管理三只开放式基金，即本基金、摩根士丹利华鑫基础行业

15、证券投资基金和摩根士丹利华鑫货币市场基金。本基金是基金管理人管理的第二只基金。2、基金经理简介 基金经理：何滨女士，11 年证券从业经历，历任珠海鑫光集团股份有限公司职员、巨田证券有限公司投资管理部副经理；2007 年加入本公司，曾任高级研究员。2008 年 4 月起任本公司本基金基金经理，现任投资管理部总监助理、5摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金（LOF）2008 年半年度报告 投资决策委员会委员。本基金前任基金经理冀洪涛先生，任职时间自本基金合同生效之日起至2008年 4 月。（二）基金运作合法合规性声明 报告期内，基金管理人严格按照中华人民共和国证券投资基金法及相关法律法规、摩根

16、士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)基金合同的规定，以为基金份额持有人谋求长期、稳定的投资回报作为目标，管理和运用基金资产，没有损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人依据中国证监会 2008 年 3 月 20 日颁布证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见的要求，对投资、研究、交易等相关业务制度进行检视梳理，并加强对相关环节的行为监控及分析评估。基金管理人建立了以投资决策委员会领导下的基金经理负责制的投资决策及授权制度。在投资研究过程中，坚持价值投资分析方法，强调以数据及事实为研究基础，降低主观估计给研究报告带来的影响，并以此建立了投资对象备选库、投资交易对手库，通过制度明确备选库

17、、对手库的更新维护机制。同时基金管理人还建立了一系列交易管理制度以及内控实施细则，以确保在投资过程中的可能导致不公平交易行为以及其它各种异常交易行为得到有效监控及防范。基金管理人还将进一步建立异常交易监控及评估细则以确保监控评估得以有效实施。基金管理人依据指导意见要求，对本报告期内本基金交易情况进行了分析。本基金为行业基金，基金管理人旗下尚无与其投资风格相似的基金。未发现本基金在报告期内出现异常交易行为。（三）基金经理工作报告及展望 1、投资运作回顾 本基金至 2008 年上半年末，基金份额净值为 1.3007 元，累计基金份额净值为 2.5357 元，报告期内基金份额净值下跌 39.35%，

18、同期基金的比较基准下跌34.15%，而上证综指跌幅为 48.9%，净值跌幅超过了基准指数但小于大盘指数。2008 年对于中国来说，的确是一个不同寻常的年份。在美国次贷危机引发的全球经济下滑，石油和农产品等大宗商品价格屡创新高的背景下，国内宏观经济面临着经济增长过热和通货膨胀的双重压力。雪灾、地震等一系列的突发事件也接 6摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金（LOF）2008 年半年度报告 踵而至。在这样的大背景下，中国A股市场和投资者也饱受着同样的煎熬。2008年上半年上证综指由年初的 5272.81 点一路下跌至 2693.40 点，跌幅为 48.9%，如果以 2007 年 10 月 1

19、6 日的最高点 6124.04 点计算，跌幅更是高达 56%。本基金上半年表现较为一般，主要原因是一季度仓位较重，减仓和结构调整较慢，而市场基本呈现单边下跌的走势，负面影响较大。在操作上本基金二季度进行了较大幅度的减仓及持仓结构的转换，效果有待时间考验。上半年主要运作汇报如下：A、从行业配置来看，上半年重点减持了金融股、地产股、交通运输类股票，增加了钢铁、商业、造纸等配置，保持了煤炭、有色金属、医药等行业的配置。B、在个股操作上，坚持长期基本面选股的原则，对未来前景不看好或是有担忧的品种进行了减持，对有资源优势、有成长性的品种进行买入增持。在配置的行业中，进行了一定的品种转换。C、上半年由于减

20、仓不够果断，对部分品种的认识不够深入，对市场环境的变化理解不够深入，导致在减仓操作上节奏较慢，缺乏持续性。其实，许多品种的非理性下跌都有其合理的逻辑解释和深层次的原因，虽然我们仍然认为坚持长期投资会取得胜利，但短期内确实给持有人带来一定的帐面损失。总体上，上半年的基金操作仍然坚持相对集中、适度分散的持仓风格，维持行业及个股的均衡配置，由于在仓位的把握上前瞻性不足，导致基金份额净值跌幅较大。2、未来的投资思考和投资方向选择 事实上，上半年的走势超出了大多数投资者的想象，跌速之猛、跌幅之大，是多数投资者始料不及的。我们现在关注的问题是：一是通胀的预期，能否得到合理控制，以及相应从紧的政策导向。为了

21、抑制通胀而采取的紧缩政策，对实体经济的利润增长是有一定影响的，另外，通胀环境下市场的估值水平也会下移；二是市场的供求关系的均衡，主要是大小非解禁和 IPO 的市场化进程，股票供给增加，而新增资金略显不足，这也是股市向下寻找均衡点的原因之一；三是外围经济环境的变化，全球通胀的阴影似乎越来越近，此番通胀化解的途径和最终的结果，将深刻影响资本市场；四是越来越开放的中国在全球大环境下，如何能够完成经济增长的转型，7摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金（LOF）2008 年半年度报告 由对外依存度过高转向自身体系的良好健康发展，哪些因素会对提高劳动生产率有重大影响。面对快速巨幅下跌，投资者都在思考其

22、深层次的原因，2008 年很有可能成为中国经济增长的转折年，经济增长需要转型，这成为了大家的共识。中国经济的实际走向，决定了市场的中长期方向，而投资者对基本面的预期和现实之间的差距大小，决定了后市的振荡方向和幅度。对于本基金的未来操作，我们仍然会坚持长期战略选股、利用市场过度反应 操作的投资策略，坚持以价值投资为核心的投资理念。我们认为本年三、四季度市场提供更高安全边际的投资机会可能会较多。我们所面对的是中国资本市场多年未见的新情况，也许正在历经的是由新兴市场向成熟市场的转变过程，我们会时刻提醒自己保持客观的头脑和警醒的心，在弱周期行业和仍保持高速增长能力的企业中寻找安全边际更高、收益性更好的

23、投资机会。我们相信虽然中国经济的发展和证券市场前进的过程较为曲折，但长期向好的趋势并没有改变。四、基金托管人报告四、基金托管人报告 中国光大银行根据证券投资基金法及相关法规、摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)基金合同，和 摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)托管协议，托管摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)（以下简称摩根士丹利华鑫资源优选基金）。2008 年上半年，中国光大银行在摩根士丹利华鑫资源优选基金托管过程中，严格遵守了证券投资基金法、证券投资基金运作管理办法、证券投资基金信息披露管理办法等法律法规及相关实施准则、基金合同、托管协议和其他有关规

24、定，依法安全保管了基金的全部资产，没有发生任何损害基金份额持有人利益的行为，诚实信用、勤勉尽责地履行了作为托管人所应尽的义务。2008 年上半年，中国光大银行依据证券投资基金法、证券投资基金运作管理办法、证券投资基金信息披露管理办法等法律法规及相关实施准则、基金合同、托管协议和其他有关规定，对基金管理人摩根士丹利华鑫基金管 8摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金（LOF）2008 年半年度报告 理有限公司进行了监督，未发现基金管理人在投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等方面存在损害基金份额持有人利益的行为。该基金严格遵守基金法等有关法律法规，在各重要方面

25、的运作中严格遵守了基金合同的规定。本托管人依法对基金管理人摩根士丹利华鑫基金管理有限公司编制的“摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)2008 年半年度报告”进行了审核，报告中相关财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容是真实、准确和完整的。五、基金半年度财务会计报告（未经审计）五、基金半年度财务会计报告（未经审计）（一）基金会计报表（一）基金会计报表 1、摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金（、摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金（LOF）资产负债表）资产负债表 单位：人民币元 附注 附注 2008 年年 6 月月 30 日日2007 年年 12 月月 31

26、日日 资产 资产 银行存款 856,441,328.30 482,162,104.47 结算备付金 6,942,840.86 2,360,626.90 存出保证金 1,718,706.23 1,574,225.86 交易性金融资产 6 898,637,418.40 3,053,576,611.54 其中：股票投资 838,630,408.20 2,956,166,611.54 债券投资 60,007,010.20 97,410,000.00 资产支持证券投资 -衍生金融资产 -买入返售金融资产 -应收证券清算款 -4,870,577.02 应收利息 7 1,551,995.43 356,123

27、.21 应收股利 -应收申购款 375,934.66 5,110,070.05 其他资产 -资产总计 资产总计 1,765,668,223.88 3,550,010,339.05 负债与持有人权益 负债与持有人权益 负债负债：短期借款 -交易性金融负债 -9摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金（LOF）2008 年半年度报告 衍生金融负债 -卖出回购金融资产款 -应付证券清算款 -29,708,020.13 应付赎回款 1,446,163.60 10,234,309.82 应付管理人报酬 2,353,448.68 4,221,323.80 应付托管费 392,241.47 703,553.

28、99 应付销售服务费 -应付交易费用 8 2,079,072.61 1,897,744.26 应交税费 -应付利息 -应付利润 -其他负债 9 1,108,333.73 1,227,901.10 负债合计 负债合计 7,379,260.09 47,992,853.10 所有者权益 所有者权益 实收基金 10 1,351,847,239.68 1,633,098,805.45 未分配利润 406,441,724.11 1,868,918,680.50 所有者权益合计 所有者权益合计 1,758,288,963.79 3,502,017,485.95负债和所有者权益总计 负债和所有者权益总计 1,

29、765,668,223.88 3,550,010,339.05基金份额总额(份)基金份额总额(份)10 1,351,847,239.681,633,098,805.45基金份额净值 基金份额净值 1.30072.1444所附注释系会计报表的组成部分 摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)利润表利润表 单位：人民币元 项目 附注 2008.01.01-06.30 2007.01.01-06.30收入 收入 利息收入 3,939,410.48 255,001.98 其中：存款利息收入 2,515,866.06 252,266.10 债券利息收入

30、1,423,544.42 2,735.88 资产支持证券利息收入 -买入返售金融资产收入 -投资收益 (447,069,544.48)140,717,008.58 其中：股票投资收益 11(449,293,850.03)133,645,535.76 债券投资收益 12 446,151.30 1,804,351.34 资产支持证券投资收益 -衍生工具收益 13(3,799,924.65)107,315.96 股利收益 5,578,078.90 5,159,805.52 公允价值变动收益/(损失)14(786,441,742.33)112,311,814.13 其他收入 15 1,017,042.

31、58 1,092,725.55 收入合计 收入合计 (1,228,554,833.75)254,376,550.24 10摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金（LOF）2008 年半年度报告 费用 费用 管理人报酬 （19,254,423.39）(4,128,291.37)托管费 （3,209,070.58）(688,048.53)销售服务费 -交易费用 16（18,913,494.43）(6,016,506.81)利息支出 （186,094.13）-其中：卖出回购金融资产支出 （186,094.13）-其他费用 17（108,402.84）(93,089.60)费用合计 费用合计 （41

32、,671,485.37）(10,925,936.31)利润总额 利润总额 (1,270,226,319.12)243,450,613.93所附注释系会计报表的组成部分 摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)所有者权益（基金净值）变动表所有者权益（基金净值）变动表 单位：人民币元 2008.01.01-06.30 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 期初所有者权益(基金净值)1,633,098,805.45 1,868,918,680.50 3,502,017,485.95 本期经营活动产生的基金净值变动数(本期净利润)-(1,270,226

33、,319.12)(1,270,226,319.12)本期基金份额交易产生的基金净值变动数(281,251,565.77)(192,250,637.27)(473,502,203.04)其中：基金申购款 204,936,664.91 179,206,212.98 384,142,877.89 基金赎回款(486,188,230.68)(371,456,850.25)(857,645,080.93)本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动数 -期末所有者权益(基金净值)1,351,847,239.68 406,441,724.11 1,758,288,963.79 2007.01.01-06

34、.30 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 期初所有者权益(基金净值)101,749,373.62 21,193,361.48 122,942,735.10 本期经营活动产生的基金 243,450,613.93 243,450,613.93 11摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金（LOF）2008 年半年度报告 净值变动数(本期净利润)-本期基金份额交易产生的基金净值变动数 613,481,406.74 150,848,363.51764,329,770.25 其中：基金申购款 1,240,545,486.35 429,952,644.781,670,498,131.13 基金赎回款(

35、627,064,079.61)(279,104,281.27)(906,168,360.88)本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动数 -(62,748,238.67)(62,748,238.67)期末所有者权益(基金净值)715,230,780.36 352,744,100.25 1,067,974,880.61（二）基金会计报表附注（除特别表明外金额单位为人民币元）（二）基金会计报表附注（除特别表明外金额单位为人民币元）1、基金基本情况、基金基本情况 摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)(原巨田资源优选混合型证券投资基金(LOF)经中国证券监督管理委员会(以下简称“中

36、国证监会”)证监基金字2005第 79 号关于同意巨田资源优选混合型证券投资基金募集的批复核准，由摩根士丹利华鑫基金管理有限公司(原巨田基金管理有限公司)依照中华人民共和国证券投资基金法和本基金基金合同负责公开募集。本基金为上市契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集309,455,317.98 元，业经德勤华永会计师事务所有限公司德师报(验)字(05)第SZ001 号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，本基金基金合同于 2005 年9 月 27 日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为 309,568,999.66 份基金份额，其中认购资金利息折合 113,681

37、.68 份基金份额。本基金的基金管理人为摩根士丹利华鑫基金管理有限公司，基金托管人为中国光大银行股份有限公司。根据中华人民共和国证券投资基金法和本基金基金合同的有关规定，本基金的投资范围为国内依法公开发行、上市的股票、债券及中国证监会批准的允许基金投资的其他金融工具。在正常市场情况下，本基金的投资组合范围为：股票投资占基金净值的 30%-95%；债券投资占基金净值的 0%-65%；现金或到期日在一年以内的政府债券比例不低于基金资产净值的 5%。其中投资于资源类上市公司股票的比例不低于基金股票资产的 80%。2、会计报表编制基础、会计报表编制基础 12摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金（L

38、OF）2008 年半年度报告 本基金原以 2006 年 2 月 15 日以前颁布的企业会计准则、金融企业会计制度和证券投资基金会计核算办法(以下合称“原会计准则和制度”)、摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金基金合同(LOF)以及中国证监会允许的基金行业实务操作的规定编制财务报表。自 2007 年 7 月 1 日起，本基金开始执行财政部于 2006 年 2 月 15 日颁布的企业会计准则(以下简称“企业会计准则”)和中国证券业协会于 2007 年 5 月 15 日颁布的证券投资基金会计核算业务指引。在编制 2008 年上半年财务报表时，2007 年 1 月 1 日至 2007 年 6 月

39、30日止期间的相关数字已按照企业会计准则第 38 号首次执行企业会计准则的要求进行追溯调整，涉及的主要内容包括：将所持有的股票投资、债券投资和权证投资等划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产；以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产按照公允价值调整账面价值，且将原计入所有者权益的公允价值变动计入当期损益。3、遵循企业会计准则的声明、遵循企业会计准则的声明 本基金 2008 年上半年财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金2008年6月30日的财务状况以及2008年上半年的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。4、主要会计政策和会计估计、主要会计政策和会计估计(a

40、)会计年度 本基金会计年度为公历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。本期会计报表的实际编制期间为 2008 年 1 月 1 日至 2008 年 6 月 30 日。(b)记账本位币 本基金的记账本位币为人民币。(c)金融资产和金融负债的分类及抵销 金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、贷款和应收款项、可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类取决于本基金对金融资产的持有意图和持有能力。本基金目前持有的股票投资、债券投资和衍生工具(主要为权证投资)划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，其他金融资产划分为贷款和应收款项，暂无金融资产划分

41、 13摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金（LOF）2008 年半年度报告 为可供出售金融资产或持有至到期投资。除衍生工具所产生的金融资产外，以公允价值计量且其公允价值变动计入损益的金融资产在资产负债表中以交易性金融资产列示。衍生工具所产生的金融资产在资产负债表中以衍生金融资产列示。金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及其他金融负债。本基金目前暂无划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。除衍生工具所产生的金融负债外，以公允价值计量且其公允价值变动计入损益的金融负债在资产负债表中以交易性金融负债列示。衍生工具所产生的金融负债在资产负债表中以衍生

42、金融负债列示。本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金依法有权抵销债权债务且交易双方准备按净额结算时，金融资产与金融负债按抵销后的净额在资产负债表列示。(d)基金资产的估值原则 公允价值是指在公平交易中熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额。存在活跃市场的金融资产或金融负债以活跃市场中的报价确定公允价值。不存在活跃市场的金融资产或金融负债采用估值技术确定公允价值。采用估值技术得出的结果反映估值日在公平交易中可能采用的交易价格。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期

43、权定价模型等。本基金以上述原则确定的公允价值进行基金资产估值，主要资产的估值方法如下：(i)股票投资 上市交易的股票按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易收盘价估值；估值日无交易且最近交易日后经济环境未发生重大变化的，按最近交易日的市场交易收盘价估值；估值日无交易且最近交易日后经济环境发生了重大变化的，参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价以确定公允价值并估值。首次公开发行但未上市的股票按采用估值技术确定的公允价值估值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下按成本估值。由于送股、转增股、配股和公开增发形成的暂时流通受限制的股票，按估值 14摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资

44、基金（LOF）2008 年半年度报告 日在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价估值。首次公开发行有明确锁定期的股票，在同一股票上市交易后，在锁定期内按估值日证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价估值。(ii)债券投资 证券交易所市场实行净价交易的国债按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易收盘价估值；估值日无交易且最近交易日后经济环境未发生重大变化的，按最近交易日的市场交易收盘价估值；估值日无交易且最近交易日后经济环境发生了重大变化的，参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价以确定公允价值并估值。证券交易所市场未实行净价交易的企业债券及可转换债券按估值日市场交易收盘价减去债

45、券收盘价中所含的债券应收利息得到的净价估值；估值日无交易且最近交易日后经济环境未发生重大变化的，按最近交易日的市场交易收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收利息得到的的净价估值；估值日无交易且最近交易日后经济环境发生了重大变化的，参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价以确定公允价值并估值。银行间同业市场交易的债券按采用估值技术确定的公允价值估值。未上市流通的债券按采用估值技术确定的公允价值估值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下按成本估值。(iii)权证投资 从获赠确认日、买入交易日或因认购新发行分离交易可转债而取得的权证从实际取得日起到卖出交易日或行权日止，上市交易的权

46、证投资按估值日在证券交易所挂牌的该权证投资的市场交易收盘价估值；估值日无交易且最近交易日后经济环境未发生重大变化的，按最近交易日的市场交易收盘价估值；估值日无交易且最近交易日后经济环境发生了重大变化的，参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价以确定公允价值并估值。首次发行未上市交易的权证投资按采用估值技术确定的公允价值估值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下按成本估值；因持有股票而享有的配股权证以及停止交易但未行权的权证按采用估值技术确定的公允价值估值。(iv)如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值，本基 15摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金（L

47、OF）2008 年半年度报告 金的基金管理人应根据具体情况与基金托管人商定后按最能反映公允价值的价格估值。(e)证券投资基金成本计价方法(i)以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产（1）股票投资 买入股票于交易日确认为股票投资。2007 年 7 月 1 日之前，股票投资成本按交易日应支付的全部价款确认，取得时发生的相关交易费用计入初始确认金额；自 2007 年 7 月 1 日起，股票投资成本按交易日股票的公允价值确认，取得时发生的相关交易费用直接记入当期损益。收到股权分置改革过程中由非流通股股东支付的现金对价于股权分置方案实施复牌日冲减股票投资成本。卖出股票于交易日确认股票投资收益/(损

48、失)。出售股票的成本按移动加权平均法于交易日结转。（2）债券投资 2007 年 7 月 1 日之前，买入证券交易所交易的债券于交易日确认为债券投资；买入银行间同业市场交易的债券于实际支付价款时确认为债券投资。债券投资成本按交易日应支付的全部价款并扣除债券起息日或上次除息日至购买日止的利息(作为应收利息单独核算)后的金额确认，取得时发生的相关交易费用计入初始确认金额。自 2007 年 7 月 1 日起，买入债券于交易日确认为债券投资。债券投资成本按交易日债券的公允价值确认，取得时发生的相关交易费用直接记入当期损益，上述公允价值不包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息(作为应收利息单独核算)。

49、认购新发行的分离交易可转债于交易日按支付的全部价款确认为债券投资，后于权证实际取得日按附注 4(e)(i)(3)所示的方法单独核算权证成本，并相应调整债券投资成本。卖出证券交易所交易的债券于交易日确认债券差价收入/(损失)。2007 年 7月 1 日之前，卖出银行间同业市场交易的债券于实际支付价款时确认债券投资收益/(损失)；自 2007 年 7 月 1 日起，卖出银行间同业市场交易的债券于交易日确认债券投资收益/(损失)。出售债券的成本按移动加权平均法结转。16摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金（LOF）2008 年半年度报告 （3）权证投资 买入权证于交易日确认为权证投资。2007

50、年 7 月 1 日之前，权证投资成本按交易日应支付的全部价款确认，取得时发生的相关交易费用计入初始确认金额；自 2007 年 7 月 1 日起，权证投资成本按交易日权证的公允价值确认，取得时发生的相关交易费用直接记入当期损益。因认购新发行的分离交易可转债而取得的权证在实际取得日，按权证公允价值占分离交易可转债全部公允价值的比例将购买分离交易可转债实际支付全部价款的一部分确认为权证投资成本。获赠权证(包括配股权证)在除权日，按持有的股数及获赠比例计算并记录增加的权证数量。卖出权证于交易日确认衍生工具收益/(损失)。出售权证的成本按移动加权平均法于交易日结转。(ii)贷款和应收款项 2007 年