福建省2023年期货从业资格之期货投资分析题库附答案（典型题）.doc

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1、福建省福建省 20232023 年期货从业资格之期货投资分析题库附年期货从业资格之期货投资分析题库附答案（典型题）答案（典型题）单选题（共单选题（共 5050 题）题）1、以 TF09 合约为例，2013 年 7 月 19 日 10 付息债 24（100024）净化为97.8685，应计利息 1.4860，转换因子 1.017，TF1309 合约价格为 96.336。则基差为-0.14。预计基差将扩大，买入 100024，卖出国债期货 TF1309。2013 年9 月 18 日进行交割，求持有期间的利息收入（。A.0.5558B.0.6125C.0.3124D.0.3662【答案】A2、出口型

2、企业出口产品收取外币货款时，将面临_或_的风险。（）A.本币升值；外币贬值B.本币升值；外币升值C.本币贬值；外币贬值D.本币贬值；外币升值【答案】A3、行业轮动量化策略、市场情绪轮动量化策略和上下游供需关系量化策略是采用（）方式来实现量化交易的策略。A.逻辑推理B.经验总结C.数据挖掘D.机器学习【答案】A4、下列有关海龟交易法的说法中，错误的是()。A.海龟交易法采用通道突破法人市B.海龟交易法采用波动幅度管理资金C.海龟交易法的入市系统 1 采用 10 日突破退出法则D.海龟交易法的入市系统 2 采用 10 日突破退出法则【答案】D5、2008 年 9 月 22 日，郑州交易所棉花 09

3、01 月合约(13185 元吨)和 0903 月合约(13470 元吨)价差达 285 元，通过计算棉花两个月的套利成本是 20734元，这时投资者如何操作?（）A.只买入棉花 0901 合约B.买入棉花 0901 合约，卖出棉花 0903 合约C.买入棉花 0903 合约，卖出棉花 0901 合约D.只卖出棉花 0903 合约【答案】B6、期货现货互转套利策略在操作上的限制是（）。A.股票现货头寸的买卖B.股指现货头寸的买卖C.股指期货的买卖D.现货头寸的买卖【答案】A7、下列不属于量化交易特征的是（）。A.可测量B.可复现C.简单明了D.可预期【答案】C8、7 月初，某期货风险管理公司先向

4、某矿业公司采购 1 万吨铁矿石，现货湿基价格 665 元/湿吨（含 6%水分）。与此同时，在铁矿石期货 9 月合约上做卖期保值，期货价格为 716 元/干吨。A.-51B.-42C.-25D.-9【答案】D9、投资者购买一个看涨期权，执行价格 25 元，期权费为 4 元。同时，卖出-个标的资产和到期日均相同的看涨期权，执行价格 40 元，期权费为 2.5 元。如果到期日的资产价格升至 50 元，不计交易成本，则投资者行权后的净收益为（）。A.8.5B.13.5C.16.5D.23【答案】B10、11 月初，中国某大豆进口商与美国某贸易商签订大豆进口合同，双方商定采用基差定价交易模式。经买卖双方

5、谈判协商，最终敲定的 FOB 升贴水报价为110 美分蒲式耳，并敲定美湾到中国的巴拿马型船的大洋运费为 7348 美元/吨，约合 200 美分蒲式耳，中国进口商务必于 12 月 5 日前完成点价，中国大豆进口商最终点价确定的 CBOT 大豆 1 月期货合约价格平均为 850 美分蒲式耳，那么，根据基差定价交易公式，到达中国港口的大豆到岸（CNF）价为（）美分蒲式耳。A.960B.1050C.1160D.1162【答案】C11、最早发展起来的市场风险度量技术是（）。A.敏感性分析B.情景分析C.压力测试D.在险价值计算【答案】A12、如果价格突破了头肩底颈线，期货分析人员通常会认为（）。A.价格

6、将反转向上B.价格将反转向下C.价格呈横向盘整D.无法预测价格走势【答案】A13、通过已知的期权价格倒推出来的波动率称为（）。A.历史波动率B.已实现波动率C.隐含波动率D.预期波动率【答案】C14、假定不允许卖空，当两个证券完全正相关时，这两种证券在均值A.双曲线B.椭圆C.直线D.射线【答案】C15、某家信用评级为 AAA 级的商业银行目前发行 3 年期有担保债券的利率为4.26%。现该银行要发行一款保本型结构化产品，其中嵌入了一个看涨期权的多头，产品的面值为 100。而目前 3 年期的看涨期权的价值为产品面值的12.68%，银行在发行产品的过程中，将收取面值的 0.75%作为发行费用，且

7、产品按照面值发行。如果将产品的杠杆设定为 120%，则产品的保本比例在（）%左右。A.80B.83C.90D.95【答案】D16、2013 年 7 月 19 日 10 付息国债 24(100024)净价为 97.8685，应付利息1.4860，转换因 1.017361，TF1309 合约价格为 96.336,则基差为-0.14.预计将扩大，买入 100024，卖出国债期货 TF1309，如果两者基差扩大至 0.03，则基差收益是（）。A.0.17B.-0.11C.0.11D.-0.17【答案】A17、关于时间序列正确的描述是（）。A.平稳时间序列任何两期之间的协方差值均不依赖于时间变动B.平稳

8、时间序列的方差不依赖于时间变动，但均值依赖于时间变动C.非平衡时间序列对于金融经济研究没有参考价值D.平稳时间序列的均值不依赖于时间变动，但方差依赖于时间变动【答案】A18、7 月中旬，某铜进口贸易商与一家需要采购铜材的铜杆厂经过协商，同意以低于 9 月铜期货合约价格 100 元吨的价格，作为双方现货交易的最终成交价，并由铜杆厂点定 9 月铜期货合约的盘面价格作为现货计价基准。签订基差贸易合同后，铜杆厂为规避风险，考虑买入上海期货交易所执行价为 57500 元吨的平值 9 月铜看涨期权，支付权利金 100 元吨。如果 9 月铜期货合约盘中价格一度跌至 55700 元吨，铜杆厂以 55700 元

9、吨的期货价格为计价基准进行交易，此时铜杆厂买入的看涨期权也已跌至几乎为 0，则铜杆厂实际采购价为（）元吨。A.57000B.56000C.55600D.55700【答案】D19、7 月初，某农场决定利用大豆期货为其 9 月份将收获的大豆进行套期保值，7 月 5 日该农场在 9 月份大豆期货合约上建仓，成交价格为 2050 元吨，此时大豆现货价格为 2010 元吨。至 9 月份，期货价格到 2300 元吨，现货价格至 2320 元吨，若此时该农场以市场价卖出大豆，并将大豆期货平仓，则大豆实际卖价为（）。A.2070B.2300C.2260D.2240【答案】A20、7 月中旬，某铜进口贸易商与一

10、家需要采购铜材的铜杆厂经过协商，同意以低于 9 月铜期货合约价格 100 元吨的价格，作为双方现货交易的最终成交价，并由铜杆厂点定 9 月铜期货合约的盘面价格作为现货计价基准。签订基差贸易合同后，铜杆厂为规避风险，考虑买人上海期货交易所执行价为 57500 元/吨的平值 9 月铜看涨期权，支付权利金 100 元/吨。如果 9 月铜期货合约盘中价格一度跌至 55700 元/吨，铜杆厂以 55700 元吨的期货价格为计价基准进行交易，此时铜杆厂买入的看涨期权也已跌至几乎为 0，则铜杆厂实际采购价为()元/吨。A.57000B.56000C.55600D.55700【答案】D21、在点价交易合同签订

11、后，基差买方判断期货价格处于下行通道，则合理的操作是（）。A.等待点价操作时机B.进行套期保值C.尽快进行点价操作D.卖出套期保值【答案】A22、关丁被浪理论，下列说法错误的是()。A.波浪理论把人的运动周期分成时间相同的周期B.每个周期都是以一种模式进行，即每个周期都是由上升（或下降）的 5 个过程和下降（或上升）的 3 个过程组成C.浪的层次的确定和浪的起始点的确认是应用波浪理论的两大难点D.波浪理论的一个不足是面对司一个形态，不同的人会产生不同的数法【答案】A23、下列对信用违约互换说法错误的是（）。A.信用违约风险是最基本的信用衍生品合约B.信用违约互换买方相当于向卖方转移了参考实体的

12、信用风险C.购买信用违约互换时支付的费用是一定的D.CDS 与保险很类似，当风险事件(信用事件)发生时，投资者就会获得赔偿【答案】C24、假设另外一部分费用的现值是 22.6 万美元，则买方在 2 月 1 日当日所交的费用应该是()美元。A.288666.67B.57333.33C.62666.67D.120000【答案】A25、有关财政指标，下列说法不正确的是()。A.收大于支是盈余，收不抵支则出现财政赤字。如果财政赤字过大就会引起社会总需求的膨胀和社会总供求的失衡B.财政赤字或结余也是宏观调控巾府用最普遍的一个经济变量C.财政收入是一定量的非公共性质货币资金D.财政支山在动态上表现为政府进

13、行的财政资金分配、使用、管理活动和过程【答案】C26、假设在该股指联结票据发行的时候，标准普尔 500 指数的价位是 1500 点，期末为 1800 点，则投资收益率为（）。A.4.5%B.14.5%C.-5.5%D.94.5%【答案】C27、根据该模型得到的正确结论是()。A.假定其他条件不变，纽约原油价格每提高 1 美元桶，黄金价格平均提高01193 美元盎司B.假定其他条件不变，黄金 ETF 持有量每增加 1 吨，黄金价格平均提高 0.55 美元/盎司C.假定其他条件不变，纽约原油价格每提高 1，黄金价格平均提高 0.193 美元盎司D.假定其他条件不变，标准普尔 500 指数每提高 1

14、，黄金价格平均提高0.329【答案】D28、投资者将投资组合的市场收益和超额收益分离出来的策略为（）策略。A.阿尔法B.指数化投资C.现金资产证券化D.资产配置【答案】A29、假如市场上存在以下在 2018 年 12 月 28 日到期的铜期权，如下表所示。A.5592B.4356C.4903D.3550【答案】C30、中国的 GDP 数据由中国国家统训局发布，季度 GDP 初步核算数据在季后()天左右公布。A.5B.15C.20D.45【答案】B31、假设检验的结论为（）。A.在 5%的显著性水平下，这批食品平均每袋重量不是 800 克B.在 5%的显著性水平下，这批食品平均每袋重量是 800

15、 克C.在 5%的显著性水平下，无法检验这批食品平均每袋重量是否为 800 克D.这批食品平均每袋重量一定不是 800 克【答案】B32、关于信用违约互换（CDS），正确的表述是（）。A.CDS 期限必须小于债券剩余期限B.信用风险发生时，持有 CDS 的投资人将亏损C.CDS 价格与利率风险正相关D.信用利差越高，CDS 价格越高【答案】D33、材料一：在美国，机构投资者的投资中将近 30%的份额被指数化了，英国的指数化程度在 20%左右，近年来，指数基金也在中国获得快速增长。A.4.342B.4.432C.4.234D.4.123【答案】C34、设计交易系统的第一步是要有明确的交易策略思想

16、。下列不属于策略思想的来源的是（）。A.自下而上的经验总结B.自上而下的理论实现C.自上而下的经验总结D.基于历史数据的数理挖掘【答案】C35、按照道氏理论的分类，趋势分为三种类型，()是逸三类趋势的最大区别。A.趋势持续时间的长短B.趋势波动的幅度大小C.趋势持续时间的长短和趋势波动的幅度大小D.趋势变动方向、趋势持续时间的长短和趋势波动的幅度大小【答案】C36、多元线性回归模型中，t 检验服从自由度为（）的 t 分布。A.n1B.nkC.nk1D.nk1【答案】C37、一般情况下，供给曲线是条倾斜的曲线，其倾斜的方向为()。A.左上方B.右上方C.左下方D.右下方【答案】B38、根据下面资

17、料，回答 80-81 题A.8113.1B.8357.4C.8524.8D.8651.3【答案】B39、（）导致场外期权市场透明度较低。A.流动性较低B.一份合约没有明确的买卖双方C.种类不够多D.买卖双方不够了解【答案】A40、根据下面资料，回答 91-93 题A.129.48B.139.48C.149.48D.159.48【答案】C41、下列利率类结构化产品中，不属于内嵌利率远期结构的是（）。A.区间浮动利率票据B.超级浮动利率票据C.正向浮动利率票据D.逆向浮动利率票据【答案】A42、根据下面资料，回答 91-93 题A.410B.415C.418D.420【答案】B43、关于头肩顶形态

18、中的颈线，以下说法不正确的是()。A.头肩顶形态中，它是支撑线，起支撑作用B.突破颈线一定需要人成变量配合C.对于头肩顶来讲，当颈线被向下突破之后，价格向下跌落的幅度等于头和颈线之间的垂直距离D.在头肩顶中，价格向下突破颈线后有一个回升的过程，当价格回升至颈线附近后受到其压力又继续掉头向下运行，从而形成反扑突破颈线不一定需要大成交量配合，但日后继续下跌时，成变量会放大。【答案】B44、出 H 型企业出口产品收取外币货款时，将面临或的风险。()A.本币升值；外币贬值B.本币升值；外币升值C.本币贬值；外币贬值D.本币贬值；外币升值【答案】A45、当前美元兑日元汇率为 115.00，客户预期美元兑

19、日元两周后大幅升值，于是买入美元兑日元看涨期权。客户选择以 5 万美元作为期权面值进行期权交易，客户同银行签定期权投资协议书，确定美元兑日元期权的协定汇率为115.00，期限为两星期，根据期权费率即时报价（例 1.0%）交纳期权费 500 美元（5 万1.0%500）。A.50%B.40%C.30%D.20%【答案】A46、广义货币供应量 M2 不包括（）。A.现金B.活期存款C.大额定期存款D.企业定期存款【答案】C47、中国的 GDP 数据由中国国家统训局发布，季度 GDP 初步核算数据在季后()天左右公布。A.5B.15C.20D.45【答案】B48、某期限为 2 年的货币互换合约，每半

20、年互换一次。假设本国使用货币为美元，外国使用货币为英镑，当前汇率为 141USDGBP。当前美国和英国的利率期限结构如下表所示。据此回答以下两题 90-91。A.0.0432B.0.0542C.0.0632D.0.0712【答案】C49、美国供应管理协会（ISM）公布的制造业采购经理人指数（PMI）是一个综合性加权指数，其中（）的权重最大。A.新订单指标B.生产指标C.供应商配送指标D.就业指标【答案】A50、A 省某饲料企业接到交易所配对的某油厂在 B 省交割库注册的豆粕。为了节约成本和时间，交割双方同意把仓单串换到后者在 A 省的分公司仓库进行交割，双方商定串换厂库升贴水为60 元/吨，A

21、、B 两省豆粕现货价差为 75 元/吨。另外，双方商定的厂库生产计划调整费为 40 元/吨。则这次仓单串换费用为（）元/吨。A.45B.50C.55D.60【答案】C多选题（共多选题（共 2020 题）题）1、在设计压力情景时，需要考虑的因素包括（）。A.市场风险要素变动B.宏观经济结构调整C.宏观经济政策调整D.微观要素敏感性问题【答案】ABCD2、在对交易模型测试结束后，如果对评估指标比较满意，就要开始对模型进行真实行情环境下的仿真运行，这一阶段的主要工作内容应该包括（）。A.样本内与样本外检测B.检验模型在实盘运行中的信号闪烁与偷价行为C.检验模型在实盘中的风险控制表现能力D.对模型交易

22、策略的优化【答案】ABCD3、异方差产生的原因有（）。?A.模型的设定问题B.测量误差C.横截面数据中各单位的差异D.模型中包含有滞后变量【答案】ABC4、我国的外汇储备主要包括()。A.美元资产B.欧元资产C.日元资产D.英镑资产【答案】ABCD5、面对瞬息万变的市场，加之原材料价格影响因素众多，如果现货价格出现下跌，存货就会贬值。在此情况下，可以采取的措施有（）。A.在期货市场上卖出相应的空头头寸B.积极销售库存C.在期货市场交割实物D.卖出现货时，在期货市场做反向操作【答案】ABCD6、情景分析中的情景包括（）。A.人为设定的情景B.历史上发生过的情景C.市场风险要素历史数据的统计分析中

23、得到的情景D.在特定情况下市场风险要素的随机过程中得到的情景【答案】ABCD7、技术分析的优点有（）。?A.可操作性强B.随心所欲同时跟踪多个市场C.适用于任何时间尺度下的市场D.买卖信号和睦明确【答案】ABCD8、可采用 B-S-M 模型定价的欧式期权有（）。A.股指期权B.存续期内支付红利的股票期货期权C.权证D.货币期权【答案】ABCD9、假设 XYZ 股票的市场价格为每股 25 元，半年期执行价格为 25 元的 XYZ 股票期权价格为 25 元，6 个月期的国债利率为 5%，某投资者共有资金 5000 元，则下列说法正确的是（）。A.运用 9010 策略，则用 500 元购买 XYZ

24、股票的期权 100 股B.纯粹购买 XYZ 股票进行投资，购买 2 手股票需要 5000 元C.运用 9010 策略，90%的资金购买短期国债，6 个月后共收获利息 1 12.5 元D.运用 9010 策略，6 个月后，如果 XYZ 股票价格低于 27.5 元，投资者的损失为 500 元【答案】BC10、金融机构利用场内工具对冲风险时，经常会遇到的一些问题有（）.A.缺乏技术B.资金不足C.人才短缺D.金融机构自身的交易能力不足【答案】ABCD11、()称作货币金属。A.金B.钯C.铂D.银【答案】AD12、面对瞬息万变的市场，加之原材料价格影响因素众多，如果现货价格出现下跌，存货就会贬值。在

25、此情况下，可以采取的措施有（）。A.在期货市场上卖出相应的空头头寸B.积极销售库存C.在期货市场交割实物D.卖出现货时，在期货市场做反向操作【答案】ABCD13、对于两根 K 线组合来说，下列说法正确的是（）。?A.第二天多空双方争斗的区域越高，越有利于上涨B.连续两阴线的情况，表明空方获胜C.连续两阳线的情况，第二根 K 线实体越长，超出前一根 K 线越多，则多方优势越大D.无论 K 线的组合多复杂，都是由最后一根 K 线相对前面 K 线的位置来判断多空双方的实力大小【答案】ABCD14、期货程序化交易中，选择合适的市场需要考虑以下几个方面的因素（）。?A.市场的流动性B.市场的杠杆性C.基

26、本交易规则D.波动幅度【答案】ACD15、若多元线性回归模型存在自相关问题，这可能产生的不利影响的是（）。A.模型参数估计值失去有效性B.模型的显著性检验失去意义C.模型的经济含义不合理D.模型的预测失效【答案】ABD16、量化交易中的不当交易行为主要包括（）。A.自成交B.幌骗C.内幕交易D.抢跑【答案】BD17、预计某公司今年年术每股收益为 2 元，每股股息支付率为 90%，并且该公司以后每年每股股利将以 5%的速度增长。如果某投资者希望内部收益率不低于10%，那么，()。A.他在今年年初购买该公司股票的价格应小于 18 元B.他在今年年初购买该公司股票的价格应大于 38 元C.他在今年年初购买该公司股票的价格应不超过 36 元D.该公司今年年术每股股利为 1.8 元【答案】CD18、可采用 B-S-M 模型定价的欧式期权有（）。A.股指期权B.存续期内支付红利的股票期货期权C.权证D.货币期权【答案】ABCD19、远期或期货定价的理论主要包括（）。A.无套利定价理论B.二叉树定价理论C.持有成本理论D.B-S-M 定价理论【答案】AC20、导致金融机构金融资产价值变化的风险因子通常包括（）。A.股票价格B.利率C.汇率D.波动率【答案】ABCD