湖南省2023年期货从业资格之期货投资分析能力测试试卷B卷附答案.doc

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1、湖南省湖南省 20232023 年期货从业资格之期货投资分析能力测年期货从业资格之期货投资分析能力测试试卷试试卷 B B 卷附答案卷附答案单选题（共单选题（共 5050 题）题）1、ISM 通过发放问卷进行评估，ISM 采购经理人指数是以问卷中的新订单、生产、就业、供应商配送、存货这 5 项指数为基础，构建 5 个扩散指数加权计算得出。通常供应商配送指数的权重为（）。A.30B.25C.15D.10【答案】C2、某投资者与证券公司签署权益互换协议，以固定利率 10换取 5000 万元沪深 300 指数涨跌幅，每年互换一次，当前指数为 4000 点，一年后互换到期，沪深 300 指数上涨至 45

2、00 点，该投资者收益（）万元。A.125B.525C.500D.625【答案】A3、基差定价中基差卖方要争取（）最大。A.B1B.B2C.B2-B1D.期货价格【答案】C4、美联储对美元加息的政策内将导致()。A.美元指数下行B.美元贬值C.美元升值D.美元流动性减弱【答案】C5、假定标的物为不支付红利的股票，其现在价值为 50 美元，一年后到期。股票价格可能上涨的幅度为 25%，可能下跌的幅度为 20%，看涨期权的行权价格为50 美元，无风险利率为 7%。根据单步二叉树模型可推导出期权的价格为（）。A.6.54 美元B.6.78 美元C.7.05 美元D.8.0 美元【答案】C6、某大型电

3、力工程公司在海外发现一项新的电力工程项项目机会，需要招投标，该项目若中标。则需前期投入 200 万欧元。考虑距离最终获知竞标结果只有两个月的时间，目前欧元人民币的汇率波动较大且有可能欧元对人民币升值，此时欧元/人民币即期汇率约为 8.38，人民币/欧元的即期汇率约为0.1193。公司决定利用执行价格为 0.1190 的人民币/欧元看跌期权规避相关风险，该期权权利金为 0.0009，合约大小为人民币 100 万元。若公司项目中标，同时到到期日欧元/人民币汇率低于 8.40，则下列说法正确的是（）。A.公司在期权到期日行权，能以欧元/人民币汇率：8.40 兑换 200 万欧元B.公司之前支付的权利

4、金无法收回，但是能够以更低的成本购入欧元C.此时人民币/欧元汇率低于 0.1190D.公司选择平仓，共亏损权利金 1.53 万欧元【答案】B7、7 月初，某期货风险管理公司先向某矿业公司采购 1 万吨铁矿石，现货湿基价格 665 元/湿吨(含 6水分)。与此同时，在铁矿石期货 9 月合约上做卖期保值，期货价格为 716 元/千吨。此时基差是（）元千吨。(铁矿石期货交割品采用干基计价，干基价格折算公式=湿基价格(1-水分比例)A.-51B.-42C.-25D.-9【答案】D8、以下（）可能会作为央行货币互换的币种。A.美元B.欧元C.日元D.越南盾【答案】D9、“期货盘面大豆压榨利润”是油脂企业

5、参与期货交易考虑的因素之一，其计算公式是（）。A.（豆粕价格豆油价格）出油率大豆价格B.豆粕价格出粕率+豆油价格出油率-大豆价格C.（豆粕价格豆油价格）出粕率大豆价格D.豆粕价格出油率豆油价格出油率大豆价格【答案】B10、当价格从 SAR 曲线下方向上突破 SAR 曲线时，预示着上涨行情即将开始，投资者应该()。A.持仓观望B.卖出减仓C.逢低加仓D.买入建仓【答案】D11、（）是各外汇指定银行以中国人民银行公布的人民币对美元交易基准汇价为依据，根据国际外汇市场行情，自行套算出当日人民币兑美元、欧元、日元、港币以及各种可自由兑换货币的中间价。A.银行外汇牌价B.外汇买入价C.外汇卖出价D.现钞

6、买入价【答案】A12、作为互换中固定利率的支付方，互换对投资组合久期的影响为()。A.增加其久期B.减少其久期C.互换不影响久期D.不确定【答案】B13、中国的 GDP 数据由中国国家统训局发布，季度 GDP 初步核算数据在季后()天左右公布。A.5B.15C.20D.45【答案】B14、敏感性分析研究的是（）对金融产品或资产组合的影响。A.多种风险因子的变化B.多种风险因子同时发生特定的变化C.一些风险因子发生极端的变化D.单个风险因子的变化【答案】D15、某互换利率协议中，固定利率为 700，银行报出的浮动利率为 6 个月的 Shibor 的基础上升水 98BP，那么企业在向银行初次询价时

7、银行报出的价格通常为（）。A.6.00B.6.01C.6.02D.6.03【答案】C16、2012 年 4 月中国制造业采购经理人指数为 533%，较上月上升 02 个百分点。从 11 个分项指数来看，生产指数、新出口订单指数、供应商配送时间指数上升，其中生产指数上升幅度达到 2 个百分点，从业人员指数持平，其余7 个指数下降，其中新订单指数、采购量指数降幅较小。4 月 PMI 数据发布的时间是()。A.4 月的最后一个星期五B.5 月的每一个星期五C.4 月的最后一个工作日D.5 月的第一个工作日【答案】D17、某交易模型开始交易时的初始资金是 100.00 万元，每次交易手数固定。交易 1

8、8 次后账户资金增长到 150.00 万元，第 19 次交易出现亏损，账户资金减少到 120.00 万元。第 20 次交易后，账户资金又从最低值 120.00 万元增长到了150.00 万元，那么该模型的最大资产回撤值为（）万元。A.20B.30C.50D.150【答案】B18、江恩把()作为进行交易的最重要的因素。A.时间B.交易量C.趋势D.波幅【答案】A19、中国以()替代生产者价格。A.核心工业品出厂价格B.工业品购入价格C.工业品出厂价格D.核心工业品购人价格【答案】C20、Gamma 是衡量 Delta 相对标的物价格变动的敏感性指标。数学上，Gamma 是期权价格对标的物价格的（

9、）导数。A.一阶B.二阶C.三阶D.四阶【答案】B21、以黑龙江大豆种植成本为例，大豆种植每公顷投入总成本 8000 元，每公顷产量 1.8 吨，按照 4600 元/吨销售。仅从成本角度考虑可以认为（）元吨可能对国产大豆现货及期货价格是一个较强的成本支撑。A.2556B.4444C.4600D.8000【答案】B22、某资产管理机构发行了一款保本型股指联结票据，产品的主要条款如表77 所示。根据主要条款的具体内容，回答以下两题。A.95B.95.3C.95.7D.96.2【答案】C23、（）的变化反映中央银行货币政策的变化，对企业生产经营、金融市场的运行和居民个人的投资行为有着重大的影响，是国

10、家制定宏观经济政策的一个重要依据。A.CPI 的同比增长B.PPI 的同比增长C.ISM 采购经理人指数D.货币供应量【答案】D24、根据法国世界报报道，2015 年第四季度法国失业率仍持续攀升，失业率超过 10%，法国失业总人口高达 200 万。据此回答以下三题。A.每十个工作年龄人口中有一人失业B.每十个劳动力中有一人失业C.每十个城镇居民中有一人失业D.每十个人中有一人失业【答案】B25、期货加现金增值策略中期货头寸和现金头寸的比例一般是()。A.1：3B.1：5C.1:6D.1：9【答案】D26、若投资者短期内看空市场，则可以在期货市场上（）等权益类衍生品。A.卖空股指期货B.买人股指

11、期货C.买入国债期货D.卖空国债期货【答案】A27、美国 GOP 数据由美国商务部经济分析局(BEA)发布，一般在（）月末进行年度修正，以反映更完备的信息。A.1B.4BC.7D.10【答案】C28、工业品出厂价格指数是从（）角度反映当月国内市场的工业品价格与上年同月的价格相比的价格变动。A.生产B.消费C.供给D.需求【答案】A29、公司股票看跌期权的执行于价格是 55 元，期权为欧式期权，期限 1 年，目前该股票的价格是 44 元，期权费（期权价格)为 5 元，如果到期日该股票的价格是 58 元，则购进看跌朋权与购进股票组台的到期收益为（）元。A.9B.14C.-5D.0【答案】A30、某

12、保险公司拥有一个指数型基金，规模 20 亿元，跟踪的标的指数为沪深300 指数，其投资组合权重和现货指数相同，公司直接买卖股票现货构建指数型基金。获得资本利得和红利，其中未来 6 个月的股票红利为 1195 万元，1.013，当时沪深 300 指数为 2800 点（忽略交易成本和税收)。6 个月后指数为3500 点，那么该公司收益是（）。A.51211 万元B.1211 万元C.50000 万元D.48789 万元【答案】A31、关丁 CCI 指标的应用，以下说法正确的是()。A.当 CCI 指标自下而上突破+100 线，表明股价脱离常态而进入异常被动阶段，中短线应及时卖出B.当 CCI 指标

13、白上而下跌破+100 线，进入常态区间时，表明价格上涨阶段可能结束，即将进入一个比较长时间的盘整阶段，投资者应及时逢高卖出C.当 CCI 指标自上而下跌破-100 线，表明价格探底阶段可能结束，即将进入一个盘整阶段，投资者可以逢低少量买入D.以上均不正确【答案】B32、（）主要是通过投资于既定市场里代表性较强、流动性较高的股票指数成分股，来获取与目标指数走势一致的收益率。A.程序化交易B.主动管理投资C.指数化投资D.被动型投资【答案】C33、导致场外期权市场透明度较低的原因是（）。A.流动性低B.一份合约没有明确的买卖双方C.品种较少D.买卖双方不够了解【答案】A34、现金为王成为投资的首选

14、的阶段是（）。A.衰退阶段B.复苏阶段C.过热阶段D.滞胀阶段【答案】D35、在险价值风险度量时，资产组合价值变化II 的概率密度函数曲线呈（）。A.螺旋线形B.钟形C.抛物线形D.不规则形【答案】B36、期货定价方法一般分为风险溢价定价法和持有成本定价法，A.芝加哥商业交易所电力指数期货B.洲际交易所欧盟排放权期货C.欧洲期权与期货交易所股指期货D.大连商品交易所人豆期货【答案】D37、经统计检验，沪深 300 股指期货价格与沪深 300 指数之间具有协整关系，则表明二者之间（）。A.存在长期稳定的非线性均衡关系B.存在长期稳定的线性均衡关系C.存在短期确定的线性均衡关系D.存在短期确定的非

15、线性均衡关系【答案】B38、中国的某家公司开始实施“走出去”战略，计划在美国设立子公司并开展业务。但在美国影响力不够，融资困难。因此该公司向中国工商银行贷款 5 亿元，利率 565。随后该公司与美国花旗银行签署一份货币互换协议，期限 5年。协议规定在 2015 年 9 月 1 日，该公司用 5 亿元向花旗银行换取 08 亿美元，并在每年 9 月 1 日，该公司以 4的利率向花旗银行支付美元利息，同时花旗银行以 5的利率向该公司支付人民币利息。到终止日，该公司将 08 亿美元还给花旗银行，并回收 5 亿元。A.融资成本上升B.融资成本下降C.融资成本不变D.不能判断【答案】A39、产品层面的风险

16、识别的核心内容是（）。A.识别各类风险因子的相关性B.识别整个部门的金融衍生品持仓对各个风险因子是否有显著的敞口C.识别影响产品价值变动的主要风险因子D.识别业务开展流程中出现的一些非市场行情所导致的不确定性【答案】C40、某款收益增强型的股指联结票据的主要条款如下表所示。请据此条款回答以下四题。A.4.5%B.14.5%C.5.5%D.94.5%【答案】C41、就国内持仓分析来说，按照规定，国内期货交易所的任何合约的持仓数量达到一定数量时，交易所必须在每日收盘后将当日交易量和多空持仓量排名最前面（）名会员额度名单即数量予以公布。A.10B.15C.20D.30【答案】C42、在特定的经济增长

17、阶段，如何选准资产是投资界追求的目标，经过多年实践，美林证券提出了一种根据成熟市场的经济周期进行资产配置的投资方法，市场上称之（）。A.波浪理论B.美林投资时钟理论C.道氏理论D.江恩理论【答案】B43、在完全垄断市场上，企业进行产量决策时的依据是()。A.边际成本等于边际收益B.边际成本等于短期收益C.边际成本等于长期收益D.边际成本等于平均收益【答案】A44、下列关于事件驱动分析法的说法中正确的是（）。A.影响期货价格变动的事件可以分为系统性因素事件和非系统性因素事件B.“黑天鹅”事件属于非系统性因素事件C.商品期货不受非系统性因素事件的影响D.黄金作为一种避险资产，当战争或地缘政治发生变

18、化时，不会影响其价格【答案】A45、考虑到运输时间，大豆实际到港可能在 5 月前后，2015 年 1 月 16 日大连豆粕 5 月期货价格为 3060 元吨，豆油 5 月期货价格为 5612 元吨。按照0785 的出粕率，0185 的出油率，120 元吨的压榨费用来估算，则 5 月盘面大豆期货压榨利润为（）元吨。A.129.48B.139.48C.149.48D.159.48【答案】C46、甲乙双方签订一份场外期权合约，在合约基准日确定甲现有资产组合为100 个指数点。未来指数点高于 100 点时，甲方资产组合上升，反之则下降。合约乘数为 200 元指数点，甲方总资产为 20000 元。假设未

19、来甲方预期资产价值会下降，购买一个欧式看跌期权，行权价为 95，期限 1 个月，期权的价格为 38 个指数点，这 38 的期权费是卖出资产得到。假设指数跌到 90，则到期甲方资产总的市值是（）元。A.500B.18316C.19240D.17316【答案】B47、（）期权存在牵制风险。A.实值B.虚值C.平值D.都有可能【答案】C48、根据下面资料，回答 91-93 题A.410B.415C.418D.420【答案】B49、甲乙双方签订一份场外期权合约，在合约基准日确定甲现有资产组合为100 个指数点。未来指数点高于 100 点时，甲方资产组合上升，反之则下降。合约乘数为 200 元指数点，甲

20、方总资产为 20000 元。假设未来甲方预期资产价值会下降，购买一个欧式看跌期权，行权价为 95，期限 1 个月，期权的价格为 38 个指数点，这 38 的期权费是卖出资产得到。假设指数跌到 90，则到期甲方资产总的市值是（）元。A.500B.18316C.19240D.17316【答案】B50、5 月份，某进口商以 67000 元吨的价格从国外进口一批铜，同时利用铜期货对该批铜进行套期保值，以 67500 元吨的价格卖出 9 月份铜期货合约，至 6 月中旬，该进口商与某电缆厂协商以 9 月份铜期货合约为基准价，以低于期货价格 300 元吨的价格成交。该进口商开始套期保值时的基差为（）元吨。A

21、.300B.-500C.-300D.500【答案】B多选题（共多选题（共 2020 题）题）1、一个模型做 10 笔交易，盈利 4 笔，共盈利 12 万元；亏损 6 笔，共亏损 6 万元，这个模型的（）。A.胜率是 40%B.胜率是 60%C.总盈亏比为 5D.总盈亏比为 2【答案】AD2、下列选项中，关于系统性因素事件的说法，正确的有（）。A.系统性因素事件是影响期货价格变动的主要原因B.经济衰退期，央行推出宽松政策，对股市利好，对债市利空C.经济衰退期，央行推出紧缩政策，期货价格下跌D.经济衰退期，央行推出宽松政策，对股市和债市都利好【答案】AD3、就投资策略而言，总体上可分为（）两大类。

22、A.主动管理型投资策略B.指数化投资策略C.被动型投资策略D.成长型投资策略【答案】AC4、导致金融机构金融资产价值变化的风险因子通常包括（）。A.股票价格B.利率C.汇率D.波动率【答案】ABCD5、农产品本期供给量由()构成A.期末库存量B.期初库存量C.本期产量D.本期进口量【答案】BCD6、一般来说，可以将技术分析方法分为（）。?A.指标类B.形态类C.切线类D.波浪类【答案】ABCD7、下列关于平稳性随机过程，说法正确的是（）。?A.任何两期之间的协方差值不依赖于时间B.均值和方差不随时间的改变而改变C.任何两期之间的协方差值不依赖于两期的距离或滞后的长度D.随机变量是连续的【答案】

23、AB8、持有成本理论是由（）于 1983 年提出的。?A.康奈尔B.弗伦奇C.约翰考克斯D.斯蒂芬罗斯【答案】AB9、英国莱克航空公司曾率先推出“低费用航空旅行”概念，并借人大量美元购买飞机，然而在 20 世纪 80 年代该公司不幸破产，其破产原因可能是（）。?A.英镑大幅贬值B.美元大幅贬值C.英镑大幅升值D.美元大幅升值【答案】AD10、解决信号闪烁的问题可以采用的办法包括（）。A.用不可逆的条件来作为信号判断条件B.用可逆的条件来作为信号判断条件C.使正在变动的未来函数变成已经不再变动的完成函数D.重新设立模型【答案】AC11、一个红利证的主要条款如下表所示，请据此条款回答以下五题。A.

24、跟踪证行权价B.向下敲出水平C.产品的参与率D.期权行权期限【答案】BC12、乙方根据甲方的特定需求设计场外期权合约的期间，乙方需要完成的工作有（）。A.评估所签订的场外期权合约给自身带来的风险B.确定风险对冲的方式C.确定风险对冲的成本D.评估提出需求一方的信用【答案】ABC13、在基差交易中，点价的原则包括（）。A.所点价格具有垄断性B.市场的流动性要好C.所点价格不得具有操控性D.方便交易双方套期保值盘的平仓出场【答案】BCD14、在基差交易中，基差卖方要想获得最大化收益，可以采取的主要手段有（）。A.使升贴水的报价及最终的谈判确定尽可能对自己有利B.现货价格的确定要尽可能对自己有利C.

25、在建立套期保值头寸时的即时基差要尽可能对自己有利D.期货价格的确定要尽可能对自己有利【答案】AC15、对金属期货进行价格分析时，应关注内容包括()。A.产业链环节大致相同，定价能力存在差异B.价格需求弹性较大，供求变化不同步C.矿山资源垄断，原料供应集中D.与经济环境高度相关，周期性较为明显【答案】ABCD16、假设某股指期货在 3000 点处遇到阻力回落，根据黄金分割线的原理，我们可以判断，股价下跌途中可能会在（）价位获得支撑。?A.2427B.1854C.1800D.1146【答案】ACD17、信用违约互换是境外金融市场中较为常见的信用风险管理工具。在境内，与信用违约互换具有类似结构特征的工具是信用风险缓释工具，主要包括（）。?A.信用风险缓释合约B.信用风险缓释凭证C.信用风险评级制度D.其他用于管理信用风险的信用衍生品【答案】ABD18、下列属于场外期权条款的项目的有（）。A.合约到期日B.合约基准日C.合约乘数D.合约标的【答案】ABCD19、该企业选择点价交易的原因是（）。A.预期期货价格走强B.预期期货价格走弱C.预期基差走强D.预期基差走弱【答案】BC20、阿尔法策略的实现原理包括（）。A.寻找一个具有高额、稳定积极收益的投资组合B.用股票组合复制标的指数C.卖出相对应的股指期货合约D.买入相对应的股指期货合约【答案】AC