总经理的财务管理概述课件.ppt

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1、第一部分：建立管理者的财务价值观念第一部分：建立管理者的财务价值观念第二部分第二部分：学会看懂财务报表：学会看懂财务报表第三部分：透过数字分析发现企业问题第三部分：透过数字分析发现企业问题第四部分第四部分：建立全员盈利思维，提升股东回报率：建立全员盈利思维，提升股东回报率课程框架第一部：建立管理者的财务价值观念不懂财会 注定失败u中小企业的管理误区u建立以财务为导向的管理语言u建立管理者的财务目标u建立企业管理的财务原则u数据化管理在现代企业管理运用财务管理是在一定的整体目标下，关于资产的购置（投资），资本的融通（筹资）和经营中现金流量（营运资金），以及利润分配的管理。财务管理是企业管理的一个

2、组成部分，它是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理活动。财务管理概念财务管理概述财务管理概述财务管理概述财务管理概述分分配配管管理理投投资资管管理理筹筹资资管管理理营营运运管管理理财务管理在企业赢利模式中的作用中小企业经理人的误区中小企业经理人的误区v规模、筹集资金掩盖管理中存在的问规模、筹集资金掩盖管理中存在的问题题VS建立以财务为导向的管理语言建立以财务为导向的管理语言建立财务预算管理语言建立财务预算管理语言建立整体盈利管理语言建立整体盈利管理语言建立整体绩效管理语言建立整体绩效管理语言建立管理者的正确财务目标建立管理者的正确财务目标企业管理财

3、务原则企业管理财务原则目标原则目标原则明确目标明确目标1机会成本机会成本最低报酬最低报酬2价值原则价值原则惠普之道惠普之道3成效原则成效原则怎么分钱怎么分钱4交易关联性交易关联性找到问题实质找到问题实质5对等原则对等原则风险报酬对等风险报酬对等6现代企业科学管理现代企业科学管理数字化管理数字化管理1.通过数字看问题的本质通过数字看问题的本质 以统计控制运营以统计控制运营 以财务分析效率以财务分析效率2.学会看企业财务报表学会看企业财务报表桑顿、麦克纳马拉、利斯、摩尔、兰迪、米尔斯、米勒、莱特、包士华、安德森第二部分：学会看企业财务报表解读企业昨天、今天和明天的故事解读企业昨天、今天和明天的故事

4、u资产负债表的解读u利润表的解读u现金流量表的解读现金流量表现金流量表利润表利润表资产负债表资产负债表反映企业某一特定日反映企业某一特定日期的财务状况期的财务状况反映企业某一会计期间反映企业某一会计期间的经营成果的经营成果反映企业某一会计期间反映企业某一会计期间的现金流量的现金流量企业财务报表的构成企业财务报表的构成财务报表阅读与分析的基本方法资产负债表的阅读与分析vv 资产负债表是用来反映公司某一特定日期（月末、季末、年末）资产负债表是用来反映公司某一特定日期（月末、季末、年末）财务状况财务状况的一种的一种静态报表静态报表。v资产：资产：资产是指过去的交易、事项形成并由企业拥有或控制的资源,

5、该资源预期会给企业带来经济效益。v负债：负债：负债是指企业过去的交易或者事项形成的预期会导致经济利益流出企业的现时义务。v所有者权益：所有者权益：所有者权益是指企业资产扣除负债后由所有者享有的剩余权益。资产负债股东权益 编制依据：资产编制依据：资产 =负债负债 +所有者权益所有者权益 流动资产与固定资产直接直接成本成本间接间接成本成本流动资产流动资产固定资产固定资产（管理与决策）（管理与决策）企业资产决策的两大核心问题企业资产决策的两大核心问题盈利区盈利区亏损区亏损区固定成本固定成本成成本本销售额销售额变动成本变动成本销售收入销售收入保本点X*总成本线总成本线利润=PX（A+BX）资产对企业利

6、润要素影响资产对企业利润要素影响资产结构对企业盈利的影响资产结构对企业盈利的影响资产结构对企业盈利的影响资产结构对企业盈利的影响 2.2.1.1.3.3.4.4.5.5.6.6.固定资产与流动资产匹配固定资产关键是利用率而非规模流动资产具有可变弹性，固定资产具有赢利张力固定资产通过流动资产产生效能流动资产越充沛对企业利润贡献越直接资产密集度越高对利润拖累越重企业资产管理的三大核心企业资产管理的三大核心企业资产管理的三大核心企业资产管理的三大核心应收账款应收账款应收账款应收账款存存存存 货货货货123现现现现 金金金金l解决企业周转解决企业周转l市场与企业能力的结合市场与企业能力的结合l运营管理

7、水平的体现运营管理水平的体现应收账款的分析与管理应收账款的分析与管理存货的分析与管理存货的分析与管理企业管理，运营效率的体现企业管理，运营效率的体现企业负债管理二大核心经营负债经营负债企业管理者决策问题，关注到企业管理者决策问题，关注到期期限期期限金融负债金融负债股东投入资本总额股东投入资本总额股东权益的二大要素投入资本投入资本利润留存利润留存留存收益留存收益321总额观察把握财务变化的方向总额观察把握财务变化的方向具体项目浏览寻找变动原因具体项目浏览寻找变动原因 借助财务比率透视财务状况借助财务比率透视财务状况阅读方法阅读方法阅读资产负债表基本方法与技巧阅读资产负债表基本方法与技巧总额观察总

8、额观察总额观察总额观察：A公司资产负债表数据如下公司资产负债表数据如下A公司财务状况发生了哪些变化？公司财务状况发生了哪些变化？具体项目浏览具体项目浏览具体项目浏览具体项目浏览：A公司资产负债表数据如下公司资产负债表数据如下A公司财务状况发生了哪些具体变化？公司财务状况发生了哪些具体变化？借助相关的财务比率透视财务状况借助相关的财务比率透视财务状况借助相关的财务比率透视财务状况借助相关的财务比率透视财务状况A公司资产负债表数据如下反映股东权益及其形成原因反映股东权益及其形成原因反映股东权益及其形成原因反映股东权益及其形成原因反映资产及其分布状况反映资产及其分布状况反映资产及其分布状况反映资产及

9、其分布状况反映企业的债务及其偿还时间反映企业的债务及其偿还时间反映企业的债务及其偿还时间反映企业的债务及其偿还时间反映企业财务发展状况趋势反映企业财务发展状况趋势反映企业财务发展状况趋势反映企业财务发展状况趋势1 12 23 34 4资产负债表的作用资产负债表的作用第二讲：利润表的阅读与分析第二讲：利润表的阅读与分析总括反映公司一定期间（月份、年份）内生产经营成果的动态报表。利润表也称为损益表、收益表。收入：收入：收入是企业在销售商品、提供劳务及让渡资产使用权等日常活动中所形成的经济利益的总流入。收入收入=资金流入吗？资金流入吗？收入收入=收益吗？收益吗？第二讲：利润表的阅读与分析费用：费用：

10、企业在日常活动中发生的，会导致所有者权益减少的，与向所有者分配利润无关的经济利益的总流出。费用费用=流出吗？费用流出吗？费用=损失吗？损失吗？利润：利润：企业在一定会计期间的经营成果，反映的是企业的经营业绩情况。它是企业在一定时期内的收入减去费用后的净额。编制依据：收入费用=利润销售毛利率销售毛利率销售毛利率销售毛利率销售毛利率销售毛利率销售毛利率销售毛利率=销售毛利销售毛利销售毛利销售毛利销售收入销售收入销售收入销售收入销售净利率销售净利率销售净利率销售净利率销售净利率销售净利率销售净利率销售净利率=净利润净利润净利润净利润营业收入营业收入营业收入营业收入总总总总资产资产资产资产收益收益收益

11、收益率率率率总总总总资产资产资产资产收益收益收益收益率率率率ROA=ROA=净利润净利润净利润净利润平均平均平均平均资产总额资产总额资产总额资产总额借助相关的财务比率透视借助相关的财务比率透视借助相关的财务比率透视借助相关的财务比率透视经营成果经营成果经营成果经营成果净净净净资产资产资产资产收益收益收益收益率率率率净净净净资产收益资产收益资产收益资产收益率率率率ROE=ROE=净利润净利润净利润净利润平均平均平均平均股东权益股东权益股东权益股东权益321把握结果把握结果-赚了多少钱赚了多少钱?分层观察分层观察-在哪里赚的钱在哪里赚的钱?项目对比项目对比-满意吗满意吗?阅读方法阅读方法阅读阅读阅

12、读阅读利润利润利润利润表基本方法与技巧表基本方法与技巧表基本方法与技巧表基本方法与技巧4借助财务比率分析借助财务比率分析可以帮助判断企业的价值可以帮助判断企业的价值可以帮助判断企业的价值可以帮助判断企业的价值反映企业在一定期间内的经营成果反映企业在一定期间内的经营成果反映企业在一定期间内的经营成果反映企业在一定期间内的经营成果有助于评价企业的获利能力有助于评价企业的获利能力有助于评价企业的获利能力有助于评价企业的获利能力预测企业未来预测企业未来预测企业未来预测企业未来的的的的盈利趋势盈利趋势盈利趋势盈利趋势1 12 23 34 4利润表的作用利润表的作用成长性：成长性：资产增长率收入增长率利润

13、增长率盈利能力：盈利能力：销售利润率总资产收益率净资产收益率衡量企业价值的指标案例（一案例（一）案例（二案例（二）企业价值分析企业价值分析某某股票年初股票年初每股净资产每股净资产100元元：每股收益为5元，净资产收益率为5%。年末每股净资产为105元。一：每股分红3元，分红后每股净资产102元，假设收益率保持不变，则下一年每股收益5.1元，其增长率为2%；二：每股分红5元，分红后每股净资产100元，假设收益率保持不变，则下一年每股收益5元、增长率为0。某某股票年初股票年初每股净资产每股净资产100元元：每股收益为12元，净资产收益率为12%。年末每股净资产为112元。一：每股分红5元，分红后每

14、股净资产107元，假设收益率保持不变，则下一年每股收益12.84元，其增长率为7%；二：每股分红12元，分红后每股净资产100元，假设收益率保持不变，则下一年每股收益12元、增长率为0。成长性对于股票内在价值的影响可成长性对于股票内在价值的影响可能是正面的，也可能是负面的能是正面的，也可能是负面的衡量企业价值的关键因素衡量企业价值的关键因素成长性成长性盈利能力才是决定股票内在价值盈利能力才是决定股票内在价值的核心因素。的核心因素。盈利能力盈利能力人为因素对利润表的影响人为因素对利润表的影响成本的结转方法成本的结转方法折旧的计算方法折旧的计算方法减值准备的计提减值准备的计提费用的摊销费用的摊销方

15、法方法借款利息借款利息处理处理现金流量表是反映了企业在一定会计期间内现金和现金等价物（以下统称现金）流入和流出情况的报表，揭示企业获取和运用现金的能力。核算原则核算原则：以收付实现制收付实现制为核算原则，用以反映企业一定会计期间内现金流入和流出的数量。现金流量表总体分析现金流量表的结构以现金为基础编制的现金流量表采用以现金为基础编制的现金流量表采用报告式报告式的上下结构。的上下结构。根据根据“现金流入现金流出现金流入现金流出=现金净流量现金净流量”的关系式，分段揭示来自经营活动、投资的关系式，分段揭示来自经营活动、投资活动和筹资活动的现金流入总量、现金流出总量，以及净流量等信息活动和筹资活动的

16、现金流入总量、现金流出总量，以及净流量等信息u现金流量表：现金流量表：经营活动投资活动筹资活动流入 流出 净流量流入 流出 净流量流入 流出 净流量现金净流量成熟期成熟期 尽快的让经营尽快的让经营活动现金流变活动现金流变成正成正成长期成长期初创期初创期支撑高速成长，支撑高速成长，需要进行筹集资需要进行筹集资金金主营业务做到了主营业务做到了顶峰，为取得进顶峰，为取得进一步的发展，此一步的发展，此时需要开辟第二时需要开辟第二个主营业务。因个主营业务。因此开始进行投资。此开始进行投资。企业不同阶段现金流的表现企业不同阶段现金流的表现现金流量表的分析现金流量表的分析1.一般分析：增加还是减少一般分析：

17、增加还是减少2.结构分析：哪些项目发生增减结构分析：哪些项目发生增减3.盈利质量分析：利润质量的高低盈利质量分析：利润质量的高低经营现金净流量经营现金净流量/净利润净利润现金流量表的作用现金流量表的作用说说明明企企业业现现金金流流入入和和流流出出的的原原因因1 1规规划划和和预预测测未未来来产产生生现现金金的的能能力力2 2分分析析净净利利润润与与现现金金流流量量差差异异的的原原因因3 3分分析析和和判判断断企企业业的的偿偿债债能能力力4 4分分析析财财务务状状况况和和经经营营成成果果的的可可靠靠性性5 5现金流量表如何揭示经营质量现金流量表如何揭示经营质量1.1.有效评估企业的利润质量有效评

18、估企业的利润质量2.2.有效评估企业的销售质量有效评估企业的销售质量案例分析：银广厦神话破灭案例分析：银广厦神话破灭银广厦利润表部分数据单位：万元银广厦现金流量表部分数据第第三三部部分：分：数字分析发现企业问题数字分析发现企业问题解读财务数据，提升业绩解读财务数据，提升业绩u解读企业会不会赚钱解读企业会不会赚钱u解读企业会不会管理解读企业会不会管理u解读企业会不会防范风险解读企业会不会防范风险u解读企业盈利质量解读企业盈利质量1销售毛利率售毛利率2销售利售利润率率3总资产净利率总资产净利率4权益净利率权益净利率5费用费用/营业额营业额会不会赚钱会不会赚钱盈利能力盈利能力销售毛利率销售毛利率=销

19、售毛利销售毛利销售收入销售收入毛利率通常反映商品的竞争能力的强弱毛利率通常反映商品的竞争能力的强弱销售净利率销售净利率=净利润净利润销售收入销售收入销售利润率可以作为评估企业获利能力的主要销售利润率可以作为评估企业获利能力的主要销售利润率可以作为评估企业获利能力的主要销售利润率可以作为评估企业获利能力的主要指标之一。指标之一。指标之一。指标之一。总资产净利率总资产净利率=净利润净利润平均资产总额平均资产总额总资产净利率主要用来衡量企业利用资产获取总资产净利率主要用来衡量企业利用资产获取总资产净利率主要用来衡量企业利用资产获取总资产净利率主要用来衡量企业利用资产获取利润的能力，反映了企业总资产的

20、利用效率。利润的能力，反映了企业总资产的利用效率。利润的能力，反映了企业总资产的利用效率。利润的能力，反映了企业总资产的利用效率。净资产收益率净资产收益率=净利润净利润平均净资产平均净资产反映股东的投资报酬率，具有很强的综合性。反映股东的投资报酬率，具有很强的综合性。反映股东的投资报酬率，具有很强的综合性。反映股东的投资报酬率，具有很强的综合性。变动费用变动费用营业收入营业收入固定费用固定费用营业收入营业收入反映一个企业的销售管理水平反映一个企业的销售管理水平反映一个企业的销售管理水平反映一个企业的销售管理水平反映一个企业的组织管理效率反映一个企业的组织管理效率反映一个企业的组织管理效率反映一

21、个企业的组织管理效率什么是营运能力？什么是营运能力？经营管理哲学经营管理哲学咸鸭蛋哲学咸鸭蛋哲学施正荣施正荣营动能力营动能力营运效率营运效率1总资产周周转率率2固定固定资产周周转率率3流动资产周转率流动资产周转率4应收帐款周转率应收帐款周转率5存存货周周转率率会不会管理会不会管理营运能力营运能力总资产周转率总资产周转率=销售收入销售收入平均资产总额平均资产总额总资产周转天数总资产周转天数=360 总资产周转次数总资产周转次数 周转率越高，表示资产的利用率越高。周转率越高，表示资产的利用率越高。固定资产周转率固定资产周转率=销售收入销售收入平均固定资产总额平均固定资产总额固定资产周转率天数固定资

22、产周转率天数=360 固定资产周转次数固定资产周转次数反映企业固定资产的利用效率（创造收入的能力）反映企业固定资产的利用效率（创造收入的能力）反映企业固定资产的利用效率（创造收入的能力）反映企业固定资产的利用效率（创造收入的能力）流动资产周转率流动资产周转率=销售收入销售收入平均流动资产总额平均流动资产总额流动资产周转天数流动资产周转天数=360 流动资产周转次数流动资产周转次数流动资产周转率：反映的是企业流动资产营运能力流动资产周转率：反映的是企业流动资产营运能力流动资产周转率：反映的是企业流动资产营运能力流动资产周转率：反映的是企业流动资产营运能力应收帐款周转率应收帐款周转率=销售收入销售

23、收入平均应收帐款平均应收帐款应收帐款周转天数应收帐款周转天数=360 应收帐款周转次数应收帐款周转次数应收帐款周转率表明一定期间内公司应收帐款变成现金应收帐款周转率表明一定期间内公司应收帐款变成现金应收帐款周转率表明一定期间内公司应收帐款变成现金应收帐款周转率表明一定期间内公司应收帐款变成现金的一个次数。的一个次数。的一个次数。的一个次数。存货周转率存货周转率=营业成本营业成本平均存货平均存货存货周转天数存货周转天数=360 存货周转次数存货周转次数用来衡量一定时期以内存货周转的速度。反映了我们企业购产用来衡量一定时期以内存货周转的速度。反映了我们企业购产销的一个平衡关系。销的一个平衡关系。日

24、本丰田公司提出的日本丰田公司提出的JIT准时生产系统准时生产系统如何提升企业存货周转率避免不必要的浪费？如何提升企业存货周转率避免不必要的浪费？1资产负债率率2权益乘数（益乘数（财务杠杆）杠杆）3流流动比率比率4速速动比率比率5现金比率金比率会不会防范风险会不会防范风险偿债能力偿债能力资产负债率资产负债率=负债总额负债总额资产总额资产总额衡量资产对债务的偿还保障程度。衡量资产对债务的偿还保障程度。衡量资产对债务的偿还保障程度。衡量资产对债务的偿还保障程度。合理的标准：多少为合适？合理的标准：多少为合适？合理的标准：多少为合适？合理的标准：多少为合适？权益乘数权益乘数=资产总额资产总额股东权益总

25、额股东权益总额用股东权益去控制更大的资产这就叫做杠杆用股东权益去控制更大的资产这就叫做杠杆用股东权益去控制更大的资产这就叫做杠杆用股东权益去控制更大的资产这就叫做杠杆流动比率流动比率=流动资产流动资产流动负债流动负债作用：反映流动资产对短期债务偿还的保障能力，也是债权人决作用：反映流动资产对短期债务偿还的保障能力，也是债权人决策的一个重要指标。策的一个重要指标。速动比率速动比率=速动资产速动资产流动负债流动负债速动资产：能够迅速变现的资产，不包括存货、待摊费速动资产：能够迅速变现的资产，不包括存货、待摊费速动资产：能够迅速变现的资产，不包括存货、待摊费速动资产：能够迅速变现的资产，不包括存货、

26、待摊费用用用用 1.1.1.1.作用：反映资产对日常债务支付能力的迅速性（速度）作用：反映资产对日常债务支付能力的迅速性（速度）作用：反映资产对日常债务支付能力的迅速性（速度）作用：反映资产对日常债务支付能力的迅速性（速度）2.2.2.2.合理的标准：一般为合理的标准：一般为合理的标准：一般为合理的标准：一般为1.01.01.01.0，行业性质不同，比率的标准行业性质不同，比率的标准行业性质不同，比率的标准行业性质不同，比率的标准不同不同不同不同现金比率现金比率=现金资产现金资产流动负债流动负债现金资产是支付能力最强的资产现金资产是支付能力最强的资产 1.作用：反映现金资产对日常债务支付能力作

27、用：反映现金资产对日常债务支付能力 2.该比率是否越高越好？该比率是否越高越好？现金流量债务比现金流量债务比=经营现金净流量经营现金净流量负债总额负债总额盈利质量分析盈利质量分析销售完成意味着利售完成意味着利润实现吗？利利润增加意味着增加意味着资产增加增加吗？利利润增加意味着增加意味着现金金资产增加增加吗？营业利润比重营业利润比重投资收益比重投资收益比重营业外收支净额比重营业外收支净额比重盈利质量分析盈利质量分析稳定性稳定性营业收入与销售现金流入的比例营业收入与销售现金流入的比例营业利润与经营现金净流量比例营业利润与经营现金净流量比例净利润与经营现金净流量比例净利润与经营现金净流量比例现金保证

28、现金保证程度程度v【案例分析案例分析】根据根据A A公司财务报表的有关资料，对该公司盈利公司财务报表的有关资料，对该公司盈利的项目结构进行分析。的项目结构进行分析。盈利项目结构分析计算表盈利项目结构分析计算表 单位：万元单位：万元项 目2009年2008年差异营业利润21,044 8,133 12,911公允价值变动收益0 0 投资收益448 258 190资产减值损失 966 459 507营业外收入 233 83 150营业外支出 300 67 233利润总额20459794812511净利润 15344 5961 9383v【案例分析案例分析】根据根据A A公司财务报表的有关资料，对该公

29、司公司财务报表的有关资料，对该公司盈利的项目结构进行分析。盈利的项目结构进行分析。盈利项目结构分析计算表盈利项目结构分析计算表 单位：万元单位：万元蓝田在创造奇迹？蓝田在创造奇迹？蓝田股份于蓝田股份于19961996年发行上市，该公司上市后一直保持着年发行上市，该公司上市后一直保持着优异的经营业绩：优异的经营业绩：l2001年年10月，中央财经大学的一位教授刘姝威他在月，中央财经大学的一位教授刘姝威他在金金融内参融内参上面发表了一篇上面发表了一篇600字的短文，这个字的短文，这个600字的短字的短文彻底改变了蓝田神话的命运。文彻底改变了蓝田神话的命运。l2002年年1月，涉嫌提供虚假财务信息，

30、董事长保田等月，涉嫌提供虚假财务信息，董事长保田等10名名中高层管理人员被拘传接受调查中高层管理人员被拘传接受调查l2002年年3月，公司实行特别处理，股票简称变更为月，公司实行特别处理，股票简称变更为“ST生生态态”l2002年年5月，因连续月，因连续3年亏损，暂停上市年亏损，暂停上市蓝田在创造奇迹？蓝田在创造奇迹？刘姝威教授是怎么分析的刘姝威教授是怎么分析的？第第四四部部分：分：撬动企业业绩的三根杠杆撬动企业业绩的三根杠杆分析业绩成长的关键因素分析业绩成长的关键因素u撬动企业业绩的方向盘撬动企业业绩的方向盘u撬动企业业绩的根本三要素撬动企业业绩的根本三要素u打破职能，强化结果，推动业绩成长

31、打破职能，强化结果，推动业绩成长权益利润率权益利润率利润利润/股东权益股东权益销售利润率销售利润率权益乘数权益乘数 资产周转次数资产周转次数利润利润/销售收入销售收入销售收入销售收入/总资产总资产总资产总资产/股东权益股东权益总资产净利率总资产净利率权益乘数权益乘数 盈利能力指标盈利能力指标营运能力指标营运能力指标企业资本结构企业资本结构撬动企业业绩的三根杠杆撬动企业业绩的三根杠杆权益利润率权益利润率销售利润率销售利润率权益乘数权益乘数 资产周转次数资产周转次数净利润净利润总收入总收入收入收入总资产总资产总资产总资产净资产净资产总收入总收入成本费用成本费用所得税所得税销销售售成成本本销销售售费费用用管管理理费费用用财财务务费费用用流动资产流动资产长期资产长期资产货货币币资资金金应应收收帐帐款款存存货货其其他他固固定定资资产产无无形形资资产产长长期期投投资资实实收收资资本本资资本本公公积积未未分分配配利利润润撬动企业业绩的三根杠杆撬动企业业绩的三根杠杆THANKS谢谢