外汇风险概述课件.pptx
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1、第四章第四章外汇风险外汇风险第一节第一节外汇风险概述外汇风险概述1谢谢观赏2019-6-25一、概念一、概念二、种类二、种类三、构成因素及相互关系三、构成因素及相互关系2谢谢观赏2019-6-25一、概念一、概念 一个组织、经济实体或个人的一个组织、经济实体或个人的以外币表示的资产(债权、权益)以外币表示的资产(债权、权益)与负债(债务、义务),因外汇与负债(债务、义务),因外汇汇率波动而引起其价值上涨或下降汇率波动而引起其价值上涨或下降的可能性。的可能性。外汇风险的可能后果:外汇风险的可能后果:获得收益(获得收益(GAIN)遭受损失(遭受损失(LOSS)3谢谢观赏2019-6-25二、种类二
2、、种类(一)交易风险(一)交易风险(二)会计风险二)会计风险(三)经营风险(三)经营风险4谢谢观赏2019-6-25(一)交易风险(一)交易风险由于外汇汇率波动而引起的应由于外汇汇率波动而引起的应收资产与应付债务价值变化的收资产与应付债务价值变化的风险。风险。5谢谢观赏2019-6-25涉及的主要项目涉及的主要项目 l l(1 1)以外币计价的劳务和商品的进出口)以外币计价的劳务和商品的进出口)以外币计价的劳务和商品的进出口)以外币计价的劳务和商品的进出口l l某纺织进出口公司出口一批价值某纺织进出口公司出口一批价值某纺织进出口公司出口一批价值某纺织进出口公司出口一批价值1 1万美元的棉万美元
3、的棉万美元的棉万美元的棉布,计价结算货币为美元,签约时(成交时)布,计价结算货币为美元,签约时(成交时)布,计价结算货币为美元,签约时(成交时)布,计价结算货币为美元,签约时(成交时)起三个月内付款,签约时即期起三个月内付款,签约时即期起三个月内付款,签约时即期起三个月内付款,签约时即期1 1美元美元美元美元=7.6=7.6人民币,人民币,人民币,人民币,中方可收中方可收中方可收中方可收1 1万美元,合人民币万美元,合人民币万美元,合人民币万美元,合人民币7.67.6万元;三个月万元;三个月万元;三个月万元;三个月后如后如后如后如1 1美元美元美元美元=7.4=7.4人民币,中方可收人民币,中
4、方可收人民币,中方可收人民币,中方可收1 1万美元合人万美元合人万美元合人万美元合人民币民币民币民币7.47.4万元,损失万元,损失万元,损失万元,损失20002000元人民币。对于美进口元人民币。对于美进口元人民币。对于美进口元人民币。对于美进口商因为计价货币为本币,不存在货币兑换,无商因为计价货币为本币,不存在货币兑换,无商因为计价货币为本币,不存在货币兑换,无商因为计价货币为本币,不存在货币兑换,无风险。如计价货币为第三国货币,则美进口商风险。如计价货币为第三国货币,则美进口商风险。如计价货币为第三国货币,则美进口商风险。如计价货币为第三国货币,则美进口商面临同样的外汇风险。面临同样的外
5、汇风险。面临同样的外汇风险。面临同样的外汇风险。6谢谢观赏2019-6-25(2)以外币计值的的资本借贷)以外币计值的的资本借贷l l20062006年年年年3 3月月月月1 1日,英国兰德公司以每年利率日,英国兰德公司以每年利率日,英国兰德公司以每年利率日,英国兰德公司以每年利率10%10%向某国银行借入向某国银行借入向某国银行借入向某国银行借入300300万美元,期限万美元,期限万美元,期限万美元,期限1 1年支持某企年支持某企年支持某企年支持某企业,当时汇率为业,当时汇率为业,当时汇率为业,当时汇率为1GBP=1.5$1GBP=1.5$,英镑贷款利率为,英镑贷款利率为,英镑贷款利率为,英
6、镑贷款利率为12%12%。兰德公司出售。兰德公司出售。兰德公司出售。兰德公司出售300300万万万万$得得得得200200万万万万GBPGBP支持支持支持支持企业,一年后需还本利企业,一年后需还本利企业,一年后需还本利企业,一年后需还本利330330万万万万$。一年以后,。一年以后,。一年以后,。一年以后,GBP1=US$1.45GBP1=US$1.45,该公司偿还,该公司偿还,该公司偿还,该公司偿还330330万美元共需英万美元共需英万美元共需英万美元共需英镑镑镑镑227.586227.586万,总借款成本为万,总借款成本为万,总借款成本为万,总借款成本为13.8%13.8%,高于国内,高于
7、国内,高于国内,高于国内借款利率借款利率借款利率借款利率12%12%,国内贷款,国内贷款,国内贷款,国内贷款200200万万万万$一年支付本利一年支付本利一年支付本利一年支付本利224224万万万万GBPGBP。7谢谢观赏2019-6-25(3)以外币表示的其他金融资产交易)以外币表示的其他金融资产交易l l如远期合约,租金支付等如远期合约,租金支付等,生产外汇交易生产外汇交易的风险条件:存在汇率变动和外汇暴露的的风险条件:存在汇率变动和外汇暴露的净头寸净头寸l l例例:某年七月一日,日本东京银行同时经某年七月一日,日本东京银行同时经营外汇现货和期货交易,共买进美元现货营外汇现货和期货交易,共
8、买进美元现货500万,售美元现货万,售美元现货300万,购进三个月期万,购进三个月期货美元货美元250万,卖出三个月期货万,卖出三个月期货600万美元,万美元,如即期的现货多头用于三个月随时可收回如即期的现货多头用于三个月随时可收回的投资,该银行承担头寸的投资,该银行承担头寸150万美元的外万美元的外汇风险。汇风险。8谢谢观赏2019-6-25(二)会计风险(二)会计风险由于汇率变化而引起的资产负债表中由于汇率变化而引起的资产负债表中某些外汇项目金额变动的风险。某些外汇项目金额变动的风险。又称转换风险,一般指跨国公司根据公认的会计准则,又称转换风险,一般指跨国公司根据公认的会计准则,又称转换风
9、险,一般指跨国公司根据公认的会计准则,又称转换风险,一般指跨国公司根据公认的会计准则,在会计年末将其海外子公司、分公司或其他附属机构在会计年末将其海外子公司、分公司或其他附属机构在会计年末将其海外子公司、分公司或其他附属机构在会计年末将其海外子公司、分公司或其他附属机构以外币记帐的财务报表合并到母公司或总公司以本币以外币记帐的财务报表合并到母公司或总公司以本币以外币记帐的财务报表合并到母公司或总公司以本币以外币记帐的财务报表合并到母公司或总公司以本币记帐的财务报表中时,由于汇率变动导致帐面上的外记帐的财务报表中时,由于汇率变动导致帐面上的外记帐的财务报表中时,由于汇率变动导致帐面上的外记帐的财
10、务报表中时,由于汇率变动导致帐面上的外汇损益的可能性。汇损益的可能性。汇损益的可能性。汇损益的可能性。汇率变动引起帐面上损失,功能货汇率变动引起帐面上损失,功能货汇率变动引起帐面上损失,功能货汇率变动引起帐面上损失,功能货币与结算货币(本币或东道国货币)转换,年初与年币与结算货币(本币或东道国货币)转换,年初与年币与结算货币(本币或东道国货币)转换,年初与年币与结算货币(本币或东道国货币)转换,年初与年未时间差内汇率变化未时间差内汇率变化未时间差内汇率变化未时间差内汇率变化.9谢谢观赏2019-6-25l l主要包括主要包括:资产负债表的风险、损益表的资产负债表的风险、损益表的风险风险l l折
11、算风险只影响报告收益,不影响实际的折算风险只影响报告收益,不影响实际的现金流。但即便如此,折算损益也可能会现金流。但即便如此,折算损益也可能会影响母公司股价。如果子公司增长潜力有影响母公司股价。如果子公司增长潜力有限,大部分收益将汇回,折算风险会转化限,大部分收益将汇回,折算风险会转化为真实的营运风险。为真实的营运风险。10谢谢观赏2019-6-25影响因素影响因素 l l海外介入的程度海外介入的程度l l子公司记帐货币与母公司记帐货币之间子公司记帐货币与母公司记帐货币之间的汇率波动性的汇率波动性l l各子公司记帐货币之间汇率波动的相关各子公司记帐货币之间汇率波动的相关性性l l会计折算方法会
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