XXXX1010中小企业在场外市场挂牌融资发展之道.pptx

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1、LOGO中小企业在场外市场挂牌融资发展之道中小企业在场外市场挂牌融资发展之道陈 妍 上海股权托管交易中心 业务三部 总监1企业发展阶段与多层次资本市场设计原理多层次资本市场架构场外市场场外市场场外市场场外市场全国股转系统全国股转系统上海股交中心上海股交中心创业板（深交所）创业板（深交所）创业板（深交所）创业板（深交所）上交所主板上交所主板深交所主板深交所主板深交所中小板深交所中小板主板主板主板主板20072007年年5 5月，国务院月，国务院中国多层次证券市场建设方案中国多层次证券市场建设方案批复批复20132013年年1212月，月，国务院关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定国务院关于

2、全国中小企业股份转让系统有关问题的决定行业龙头、大型、骨干型企业、行业龙头、大型、骨干型企业、蓝筹企业蓝筹企业高成长、自主创新型企业高成长、自主创新型企业 初创期或成长初期初创期或成长初期具有持续能力具有持续能力的企业的企业企业不同发展阶段所对应的资本市场层级多层次资本市场挂牌上市条件比较主板主板（包括中小板）（包括中小板）创业板创业板上海股交中心上海股交中心E E板板挂牌上市条件在财务、治理结构、业务等各方面，在所有板块中要求最高。仅以盈利要求为例，其要求：1、最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元；2、最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5,000万

3、元；或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元；3、最近一期不存在未弥补亏损。在盈利要求上，有两套标准，符合其一即可：1、最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元，且持续增长；2、最近一年盈利，且净利润不少于500万元，最近一年营业收入不少于5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30。另要求发行人应当主要经营一种业务。相对主板而言另有两项特殊要求：自主创新能力、成长性。门槛最低，仅要求：1、业务基本独立，具有持续经营能力；2、不存在显著的同业竞争、显失公允的关联交易、额度较大的股东侵占资产等损害投资者利益的行为；3、在经营和管理上具备风险控制能力；4、治理结构健全，运

4、作规范；5、股份的发行、转让合法合规；6、非货币出资时存续1年。挂牌挂牌优势优势效率高效率高成功成功 率高率高费用低费用低能进能进 能出能出促进转促进转板上市板上市促进促进 融资融资形象形象 宣传宣传合理合理 定价定价股份股份 变现变现无形无形 资产资产E板挂牌优势解决历史遗留问题推荐机构（推荐费）业务资产人员重组会计师事务所（审计验资费）企业财务规范补缴税律师事务所（法律服务费）改制环节个人所得税资产评估机构（评估费）信息披露重大事项公开场外市场（挂牌费）E板挂牌成本显性成本2上海股交中心市场概况SEE上海股交中心自贸区概念 证监会支持国务院批准上海特色一市两板E板20122012年年2 2

5、月月1515日，时任中共中央政治局委员、上海市委书记俞日，时任中共中央政治局委员、上海市委书记俞正声出席启动仪式并为上海股权托管交易中心敲响开市锣。正声出席启动仪式并为上海股权托管交易中心敲响开市锣。一市两板 Q板20132013年年8 8月月7 7日，上海股权托管交易中心中小企业股权报价系日，上海股权托管交易中心中小企业股权报价系统正式启动，首批统正式启动，首批101101家企业成功挂牌。家企业成功挂牌。E板239家挂牌企业地区分布20个省市自治区上海北京江苏河北浙江安徽海南吉林甘肃内蒙古山东湖北福建贵州四川辽宁湖南河南天津陕西Q板1670家挂牌企业地区分布31个省市自治区上海北京江苏浙江安

6、徽甘肃山东湖北贵州山西广东四川深圳陕西 福建云南宁夏内蒙古广西 江西海南河北重庆湖南天津辽宁新疆西藏青海河南黑龙江吉林E板挂牌企业行业分布行业行业行业行业机械设备商业贸易轻工制造电气设备农林牧渔交通运输电子非银金融建筑装饰医药生物餐饮旅游有色金属计算机食品饮料公用事业国防军工化工传媒汽车钢铁综合建筑材料纺织服装Q板挂牌企业行业分布行业行业行业行业综合服务建筑建材化工交通运输信息服务食品饮料餐饮旅游家用电器机械设备轻工制造公用事业黑色金属农林牧渔医药生物纺织服装房地产商业贸易交运设备信息设备采掘金融服务电子有色金属2013年度E板挂牌企业股本分布2013年度E板挂牌企业营收分布2013年度E板挂

7、牌企业净利润分布 债权融资债权融资股权质押主动授信约定式回购私募债集合票据 股权融资股权融资挂牌前私募挂牌后定增打造一体式立体综合性金融服务平台打造一体式立体综合性金融服务平台企业融资路径融资情况（2014.10.10）科目科目金额金额融资总量融资总量41.7041.70亿元亿元股权融资股权融资27.6627.66元元/挂牌后动态摊薄挂牌后动态摊薄PE14PE14倍倍股权质押股权质押4.554.55亿元亿元/平均利率平均利率7.81%7.81%信用贷款信用贷款5.445.44亿元亿元/平均利率平均利率8.44%8.44%私募债私募债4.054.05元元/平均利率平均利率12.11%12.11%

8、E板交易数据(2014.10.10)上海股交中心主要业务指标内容挂牌公司家数83家可交易/已交易公司家数32/26家开户数（机构/个人）2177（193/1984）户总股数22.89亿股可流通股数4.80亿股总市值67.04亿元可流通股市值22.46亿元成交股数9671.50万股成交股数占比可流通股数20.16%成交金额3.06亿元成交金额占比可流通市值13.63%静态/动态/转让市盈率30.34/15.47/36.75倍融资满足率71.79%项目项目内容内容挂牌公司家数挂牌公司家数239239家家可交易家数可交易家数8181家家总股数总股数56.3756.37亿股亿股可流通股数可流通股数8.

9、598.59亿股亿股总市值总市值149.08149.08亿元亿元可流通股市值可流通股市值45.2645.26亿元亿元成交股数成交股数1.951.95亿股亿股成交金额成交金额6.126.12亿元亿元3挂牌企业融资方式及成长案例股权融资100005100005康纶纤维康纶纤维v改制后、挂牌前：股权融资2750万元，每股2.5元v自主知识产权康纶（Cleancool）纤维v李宁、探路者、衣之舍、浪莎、红富士、凡客诚品v发展目标：医用、军用v意外收获：绿盾口罩v2012年营业收入3400万元，净利润253万元v2013年营业收入7663万元，净利润1003万元股权融资100020100020天谷科技天

10、谷科技v发起设立股份公司，成立半年即完成挂牌v团队豪华，产品市场前景广阔v自2011年至2014年预计亏损，2015年预计盈利v挂牌后：股权融资2970万元，每股2.7元，最新股价3.6元股权、股权质押融资100033100033裕强股份裕强股份v挂牌后，公司作为传统五金制造业企业成功完成定向增资1936万元，每股3.2元，按照2014年预测盈利动态市盈率6.5倍v挂牌后，获得招商银行1000万元股权质押贷款，其中招银国际享有500万元额度内以3.8元/股参与定增的优先认购权v挂牌后，公司成功获得嘉定区政府挂牌补贴180万元，在江苏泗阳购买82亩土地用于扩大产能，目前13年已签约订单金额是12

11、年全年的214%v获得第一大客户1174万美元订单，较之挂牌前翻4倍；13年总订单较12年翻7倍股权、私募债100050100050华彩天地华彩天地v挂牌前：股权融资1000.32万元，每股5.21元v挂牌后：招商银行贷款1000万元，华夏银行贷款800万元v挂牌后：发行1000万元私募可转债，票面利率12.25%，期限至2015年12月31日，纯信用、可转债v挂牌后：定向增资拟融资790万元，每股4.0元，公司2013年6月30日经审计的归属于母公司股东的净利润为-2,653,845.48元，每股收益-0.19元，摊薄后的每股收益为-0.17元。v挂牌后：再次启动定向增资600万元，博2亿元

12、基金投入股权100067100067一片天一片天v挂牌后：每股4.6元，获得国有投资公司投资；v 每股8.3673元，获得国有投资公司投资；v挂牌后：中标国家食品检验中心食堂项目，签订上汽集团、富士康、农业银行、姚记扑克等大客户，13年服务1000多万人次；v挂牌后：在江苏、湖南邓设立分公司，业务向多地扩张v挂牌后：一网打尽行业顶级人才的2/3v挂牌后：与某著名奶企洽谈数千万投资间接上市100081100081泰博电子泰博电子v公司最近两年及一期（430）营业收入分别为2200万、4000万、1780万；净利润分为为35万，251万，80万v2013年8月6日挂牌，8月26日与深交所上市公司长

13、盈精密（300115）达成收购意向v10月21日，公司发布定向增资方案，拟募资1200万股，每股2.2233元，募集资金2668万元，全部用于设立昆山全资子公司，扩充公司主营业务产能，新增股份全部由长盈精密（300115）全资子公司认购，本次定增完成后，公司实际控制人变更为长盈精密（300115）v11月21日，定向增资完成，长盈精密完成对泰博股份收购股权融资100065100065盛泉养老盛泉养老v2008年7月18日设立公司无经营，2013年5月8日挂牌E板v主营业务：老年公寓经营管理服务、社区养老整体解决方案和居家养老服务等。销售业绩：2012年集团公司业务注入，2012年业务收入81万

14、元v挂牌前私募股权融资1950万元，每股1元v挂牌后定向增资9900万元，每股3元，为E板单笔融资最大金额v 根据公司2012年度经审计的归属于母公司股东的净利润113,993.80元、母公司净资产20,114,019.19元计算，每股收益为0.005元，每股净资产为1.01元，本次增资后，摊薄后的每股收益为0.002元，摊薄后的静态市盈率为1,650倍。14家挂牌入围13年中国最具投资价值300强 入围2013年清科集团“中国最具投资价值企业300强”挂牌公司有：E板挂牌公司 上海康岱生物医药技术股份有限公司（康岱生物；100030）上海四方锅炉集团工程成套股份有限公司（四方工程；10003

15、7）海南主健医学股份有限公司（主健医学；100052）甘肃大河生态食品股份有限公司（大河生态；100057）上海云生竹业股份有限公司（云生竹业；100060）上海华龙测试仪器股份有限公司（华龙测试；100069）福建金草生物集团股份有限公司（金草生物；100090）唐山海森电子股份有限公司（海森电子；100092）天益（福建）妇幼用品科技股份有限公司（天益科技；100107）上海鼎天时尚科技股份有限公司（鼎天时尚；100108）有行鲨鱼（上海）科技股份有限公司（鲨鱼股份；100115）Q板挂牌公司 上海乐岱网络信息科技有限公司（借贷网；200032）上海飞擎网络科技有限公司（飞擎科技；2000

16、80）西安唐韵饮品有限公司（十花汤；200150）1家挂牌入围13年中国最具投资价值50强 入围2013年清科集团“中国最具投资价值企业50强”上海股交中心挂牌公司有：E板挂牌公司 海南主健医学股份有限公司（主健医学；100052）4改制、挂牌、投融资规则哪些企业可以挂牌Q板？信息披露存在顾忌新设企业整改期间较长规模较小中小企业股权报价系统资本市场无固定的办公场所无满足企业正常运作的人员企业被吊销营业执照存在重大违法违规行为或被国家相关部门予以严重处罚满足足5个个否定否定项企业的董监高人员存在公司法第147条所列数的情况Q板挂牌条件申请审查完成企业：聘请推荐机构推荐机构：专项调查基本情况说明书

17、申报材料上海股交中心就材料完备性、合理性等进行形式审查 挂牌完成Q板挂牌程序哪些企业可以挂牌E板？股份制改造严格的信息披露规范可持续1业务基本独立，具有持续经营能力不存在显著的同业竞争、显失公允的关联交易、额度较大的股东侵占资产等损害投资者利益的行为23在经营和管理上具备风险控制能力治理结构健全，运作规范45股份的发行、转让合法合规6注册资本中存在非货币出资的，应设立满一个会计年度E板挂牌板挂牌条件条件E板挂牌条件E板挂牌程序获得同意办理手续选定吉日敲锣挂牌聘请中介聘请中介启动改制设立改制设立股份公司股份公司改制尽职调查尽职调查尽调中心审核中心审核审核如何引进投资者？如何发债？如何开户？如何交

18、易？暂停及恢复交易制度进入破产清算程序在境内外有关资本市场上市或挂牌上海股交中心认定的其他情形123终止挂牌制度挂牌前信息披露股份转让说明书审计报告法律意见书公司章程年度报告（经审计）半年度报告（下半年补亏、分红、定增需审计）重大事项临时报告挂牌后信息披露制度咨询电话业务种类业务种类联系电话联系电话E E板挂牌板挂牌艾长军艾长军 138 1894 4306138 1894 4306Q Q板挂牌板挂牌李倩李倩 138 1808 0343138 1808 0343企业融资企业融资张文霞张文霞 137 6160 3240137 6160 3240入会、投资、交易入会、投资、交易倪佳庆倪佳庆 139 1796 3430139 1796 3430E E板咨询板咨询王涵敏王涵敏 158 0084 3386158 0084 3386E E板咨询板咨询吴锦雯吴锦雯 137 6499 8385137 6499 8385E E板咨询板咨询周佳辰周佳辰 135 6406 9102135 6406 9102Q Q板咨询板咨询徐晓慧徐晓慧 183 6218 3033183 6218 3033Q Q板咨询板咨询周雅慧周雅慧 135 6467 4725135 6467 4725 携手共创美好未来！