财务管理学(第二版)ppt课件完整版.pptx

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1、第一章第一章第一章第一章 财务管理总论财务管理总论财务管理总论财务管理总论第节 企业财务的概念第二节 企业财务的职能第三节 企业资金运动的规律第四节 财务管理的目标第五节 财务管理的原则第六节 财务管理的环节第七节 财务管理的体制内容提要思考题第第第第节节节节 企业财务的概念企业财务的概念企业财务的概念企业财务的概念企业财务，是指企业财务活动，即企业再生企业财务，是指企业财务活动，即企业再生产过程中的资金运动，以及企业财务关系，产过程中的资金运动，以及企业财务关系，即资金运动所形成的企业同各方面的经济关即资金运动所形成的企业同各方面的经济关系系企业财务管理则是对企业财务活动企业财务管理则是对企

2、业财务活动(包含财包含财务关系务关系)的管理的管理一、企业财务活动存在的客观基础一、企业财务活动存在的客观基础在企业再生产过程中，客观地存在着一种资金的在企业再生产过程中，客观地存在着一种资金的运动，这同商品经济的存在和发展是分不开的运动，这同商品经济的存在和发展是分不开的社会主义经济从经济形态上看是商品经济，从运社会主义经济从经济形态上看是商品经济，从运行机制来看则是充分发挥市场机制作用的市场经行机制来看则是充分发挥市场机制作用的市场经济济在社会主义制度下，社会产品依然是使用价值和在社会主义制度下，社会产品依然是使用价值和价值的统一体价值的统一体企业再生产过程具有两重性，它既是使用价值企业再

3、生产过程具有两重性，它既是使用价值的生产和交换过程，又是价值的形成的生产和交换过程，又是价值的形成和实现过程和实现过程资金资金资金是指国民经济中各种财产物资价值的货币表现资金是指国民经济中各种财产物资价值的货币表现国民经济体系中社会资金可以分为基金和本金国民经济体系中社会资金可以分为基金和本金资本资本资本是资金的来源，是被事先垫支的能够在运动中不资本是资金的来源，是被事先垫支的能够在运动中不断增值的资金断增值的资金资产资产资产是资本运用的结果，是资本的特定对象资产是资本运用的结果，是资本的特定对象在企业生产经营过程中，物资不断地运动，其在企业生产经营过程中，物资不断地运动，其价值形态也不断地发

4、生变化，由一种形态转价值形态也不断地发生变化，由一种形态转化为另一种形态，周而复始，不断循环，形化为另一种形态，周而复始，不断循环，形成了资金的运动企业的生产经营过程，一方成了资金的运动企业的生产经营过程，一方面表现为物资运动面表现为物资运动(从实物形态来看从实物形态来看)，另一方，另一方面表现为资金运动面表现为资金运动(从价值形态来看从价值形态来看)二、企业财务活动的内容二、企业财务活动的内容随着企业再生产过程的不断进行，企业资金总是处于随着企业再生产过程的不断进行，企业资金总是处于不断的运动之中不断的运动之中从货币资金开始，经过若干阶段，又回到货币资金形从货币资金开始，经过若干阶段，又回到

5、货币资金形态的运动过程，叫做资金的循环态的运动过程，叫做资金的循环企业资金周而复始不断重复的循环，叫做资金的周转企业资金周而复始不断重复的循环，叫做资金的周转从生产经营企业来看，资金运动包括以下几方面的经从生产经营企业来看，资金运动包括以下几方面的经济内容：济内容：(一一)资金筹集资金筹集企业要进行生产经营活动，首先必须从各种渠道筹集企业要进行生产经营活动，首先必须从各种渠道筹集资金资金筹集资金是资金运动的起点，是投资的必要前提筹集资金是资金运动的起点，是投资的必要前提权益资金和债务资金权益资金和债务资金企业自有资金，是通过吸收拨款、发企业自有资金，是通过吸收拨款、发行股票，借贷等方式筹集行股

6、票，借贷等方式筹集(二二)资金投放资金投放通常货币资金转化为固定资产和流动资产通常货币资金转化为固定资产和流动资产企业还可采取一定的方式以现金、实物或无形资产向企业还可采取一定的方式以现金、实物或无形资产向其他单位投资，形成短期投资和长期投资其他单位投资，形成短期投资和长期投资企业资金的投放包括在经营资产上的投资和对其他单企业资金的投放包括在经营资产上的投资和对其他单位的投资，其目的都是为了取得一定的收益位的投资，其目的都是为了取得一定的收益投资是资金运动的中心环节，它不仅对资金筹集提出投资是资金运动的中心环节，它不仅对资金筹集提出要求，而且是决定未来经济效益的先天性条件要求，而且是决定未来经

7、济效益的先天性条件(三三)资金耗费资金耗费成本是生产经营过程中的资金耗费成本是生产经营过程中的资金耗费在发生资金耗费的过程中，生产者创造出新的价值，在发生资金耗费的过程中，生产者创造出新的价值，包括为自己劳动创造的价值和为社会劳动创造的价包括为自己劳动创造的价值和为社会劳动创造的价值。所以，资金的耗费过程又是资金的积累过程值。所以，资金的耗费过程又是资金的积累过程资金耗费是资金运动的基础环节，资金耗费水平资金耗费是资金运动的基础环节，资金耗费水平是企业利润水平高低的决定性因素是企业利润水平高低的决定性因素(四四)资金收入资金收入在销售过程中，企业将生产出来的产品发送给有关单在销售过程中，企业将

8、生产出来的产品发送给有关单位，并且按照产品的价格取得销售收入。在这一过程位，并且按照产品的价格取得销售收入。在这一过程中，企业资金从成品资金形态转化为货币资金形态。中，企业资金从成品资金形态转化为货币资金形态。资金收入是资金运动的关键环节，它不仅关系着资金资金收入是资金运动的关键环节，它不仅关系着资金耗费的补偿，更关系着投资效益的实现。收入的取得耗费的补偿，更关系着投资效益的实现。收入的取得是进行资金分配的前提。是进行资金分配的前提。(五五)资金分配资金分配企业所取得的产品销售收入，首先用以弥补生产企业所取得的产品销售收入，首先用以弥补生产耗费，按规定缴纳流转税，其余部分为企业的营耗费，按规定

9、缴纳流转税，其余部分为企业的营业利润。营业利润和投资收益、其他净收入构成业利润。营业利润和投资收益、其他净收入构成企业的利润总额。企业的利润总额。利润总额首先要按国家规定缴纳所得税，税后利利润总额首先要按国家规定缴纳所得税，税后利润要提取公积金和公益金，分别用于扩大积累、润要提取公积金和公益金，分别用于扩大积累、弥补亏损和职工集体福利设施，其余利润作为投弥补亏损和职工集体福利设施，其余利润作为投资收益分配给投资者。资收益分配给投资者。企业从经营中收回的货币资金，还要按计划向债企业从经营中收回的货币资金，还要按计划向债权人还本付息。用以分配投资收益和还本付息的权人还本付息。用以分配投资收益和还本

10、付息的资金，从企业资金运动过程中退出。资金，从企业资金运动过程中退出。资金分配是一次资金运动过程的终点，又是资金分配是一次资金运动过程的终点，又是下一次资金运动过程开始的前奏。下一次资金运动过程开始的前奏。企业资金运动是企业再生产过程的价值方面企业资金运动是企业再生产过程的价值方面 资金的筹集和投放，以价值形式反映企业对生产要素资金的筹集和投放，以价值形式反映企业对生产要素的取得和使用；资金的耗费，以价值形式反映企业物的取得和使用；资金的耗费，以价值形式反映企业物化劳动和活劳动的消耗；资金的收入和分配，则以价化劳动和活劳动的消耗；资金的收入和分配，则以价值形式反映企业生产成果的实现和分配值形式

11、反映企业生产成果的实现和分配三、企业同各方面的财务关系三、企业同各方面的财务关系(一一)企业与投资者和受资者之间的财务关系企业与投资者和受资者之间的财务关系即投资同分享投资收益的关系，在性质上属即投资同分享投资收益的关系，在性质上属于所有权关系于所有权关系处理这种财务关系必须维护投资、受资各方的处理这种财务关系必须维护投资、受资各方的合法权益合法权益(二二)企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系在性质上属于债权关系、合同义务关系。在性质上属于债权关系、合同义务关系。处理这种财务关系，必须按有关各方的权利和处理这种财务关系，必须按有关各方的权利和

12、义务保障有关各方的权益义务保障有关各方的权益(三三)企业与税务机关之间的财务关系企业与税务机关之间的财务关系反映的是依法纳税和依法征税的税收权利义务反映的是依法纳税和依法征税的税收权利义务关系关系(在税法上称税收法律关系在税法上称税收法律关系)(四四)企业内部各单位之间的财务关系企业内部各单位之间的财务关系在企业财务部门同各部门、各单位之间，各在企业财务部门同各部门、各单位之间，各部门、各单位相互之间，就发生资金结算关部门、各单位相互之间，就发生资金结算关系，它体现着企业内部各单位之间的经济利系，它体现着企业内部各单位之间的经济利益关系益关系处理这种财务关系，要严格分清有关各方的处理这种财务关

13、系，要严格分清有关各方的经济责任，以便有效地发挥激励机制和约束经济责任，以便有效地发挥激励机制和约束机制的作用机制的作用(五五)企业与职工之间的财务关系企业与职工之间的财务关系企业要用自身的产品销售收入，向职工支付企业要用自身的产品销售收入，向职工支付工资、津贴、奖金等，从而按照职工提供的工资、津贴、奖金等，从而按照职工提供的劳动数量和质量进行分配。体现着职工个人劳动数量和质量进行分配。体现着职工个人和集体在劳动成果上的分配关系。处理这种和集体在劳动成果上的分配关系。处理这种财务关系，要正确地执行有关的分配政策。财务关系，要正确地执行有关的分配政策。企业的资金运动，从表面上看是钱和物企业的资金

14、运动，从表面上看是钱和物的增减变动，其实，钱和物的增减变动的增减变动，其实，钱和物的增减变动都离不开人与人之间的关系。都离不开人与人之间的关系。企业资金运动及其所形成的经济关系，企业资金运动及其所形成的经济关系，就是企业财务的本质就是企业财务的本质返回返回第二节第二节第二节第二节 企业财务的职能企业财务的职能企业财务的职能企业财务的职能企业财务的职能是指企业财务在企业财务的职能是指企业财务在运行中所固有的功能运行中所固有的功能财务的职能来源于财务的本质，财务的职能来源于财务的本质，根源于企业资金运动及其所体现根源于企业资金运动及其所体现的经济关系的经济关系企业财务的职能，也就是企业资企业财务的

15、职能，也就是企业资金运动对再生产过程的能动作用金运动对再生产过程的能动作用一、组织职能一、组织职能组织资金运动，保证企业再生产过程顺利、组织资金运动，保证企业再生产过程顺利、有效的运行有效的运行二、调节职能二、调节职能调节资金运动的流向、流量、流速，协调企调节资金运动的流向、流量、流速，协调企业各方面的财务关系业各方面的财务关系三、监督职能三、监督职能第三节第三节第三节第三节 企业资金运动的规律企业资金运动的规律企业资金运动的规律企业资金运动的规律一、资金形态并存性、继起性规律一、资金形态并存性、继起性规律企业资金的并存性和继起性，是辩证统一的关系企业资金的并存性和继起性，是辩证统一的关系一方

16、面，资金每一部分的相继转化，以资金各个部分一方面，资金每一部分的相继转化，以资金各个部分的并列存在为前提，没有资金的合理配置，没有资金的并列存在为前提，没有资金的合理配置，没有资金各个部分同时采取不同形态，就谈不上资金每一部分各个部分同时采取不同形态，就谈不上资金每一部分的相继转化的相继转化另一方面，并列存在的本身又是相继转化的结果，相另一方面，并列存在的本身又是相继转化的结果，相继转化一旦停滞，并列存在就会遭到破坏继转化一旦停滞，并列存在就会遭到破坏资金形态的并存性、继起性，是由企业生产资金形态的并存性、继起性，是由企业生产经营活动的阶段性和连续性决定的经营活动的阶段性和连续性决定的资金运动

17、的这一规律，要求财务组织应根据资金运动的这一规律，要求财务组织应根据生产经营规模筹集适量的资金，合理地配置生产经营规模筹集适量的资金，合理地配置资金，使各资金占用形态科学地分布在各生资金，使各资金占用形态科学地分布在各生产经营阶段上，并保证资金正常循环，加快产经营阶段上，并保证资金正常循环，加快资金周转速度，促进生产经营的有效运行资金周转速度，促进生产经营的有效运行二、资金收支适时平衡规律二、资金收支适时平衡规律企业取得财务收人，意味着一次资金循环的终结，而企业取得财务收人，意味着一次资金循环的终结，而企业发生财务支出，则意味着另一次资金循环的开始，企业发生财务支出，则意味着另一次资金循环的开

18、始，所以资金的收支是资金周转的纽带。要保证资金周转所以资金的收支是资金周转的纽带。要保证资金周转顺利进行，就要求资金收支不仅在数量上而且在时间顺利进行，就要求资金收支不仅在数量上而且在时间上协调平衡。资金收支在每一时点上的平衡性，是资上协调平衡。资金收支在每一时点上的平衡性，是资金循环过程得以周而复始进行的条件。金循环过程得以周而复始进行的条件。资金收支主要通过购买和销售两个环节来实现，资金资金收支主要通过购买和销售两个环节来实现，资金收支的平衡以购产销活动的平衡为基础，但组织好资收支的平衡以购产销活动的平衡为基础，但组织好资金收支的平衡又能反过来促进购产销活动的协调平衡金收支的平衡又能反过来

19、促进购产销活动的协调平衡三、各种支出收入相互对应规律三、各种支出收入相互对应规律各种性质的资金支出，用途不同，支出的效果也不同；各种性质的资金支出，用途不同，支出的效果也不同；而各种性质的资金收入，则来源不同，使用的去向不而各种性质的资金收入，则来源不同，使用的去向不同。同。只有深刻地认识各种资金支出和资金损失的性质，并只有深刻地认识各种资金支出和资金损失的性质，并将它们与有关的资金收入加以匹配。才能合理地安排将它们与有关的资金收入加以匹配。才能合理地安排资金来源资金来源(如资本性支出一般不宜用短期资金来源来如资本性支出一般不宜用短期资金来源来解决解决)，有效地控制资金支出，有效地控制资金支出

20、(如收益性支出要受到目如收益性支出要受到目标利润的约束标利润的约束)，正确地考核经营成果。，正确地考核经营成果。四、资金运动同物资运动既一致又背离规律四、资金运动同物资运动既一致又背离规律资金运动与物资运动的一致性表现在两个方面：资金运动与物资运动的一致性表现在两个方面：(1)企业的物资运动是资金运动的基础，物资运动决定着企业的物资运动是资金运动的基础，物资运动决定着资金运动。资金运动。(2)资金运动是物资运动的反映，并对物资运动起着控制资金运动是物资运动的反映，并对物资运动起着控制和调节的作用和调节的作用资金运动同物资运动的背离，表现在这两种形态的变动资金运动同物资运动的背离，表现在这两种形

21、态的变动在时间上和数量上有时是不一致的在时间上和数量上有时是不一致的(1)由于结算的原因而形成两者在时间上的背离由于结算的原因而形成两者在时间上的背离(2)由于物资损耗的原因而形成两者在数量上的背离由于物资损耗的原因而形成两者在数量上的背离(3)由于生产经营的原因而形成两者在数量上的背离由于生产经营的原因而形成两者在数量上的背离五、企业资金同社会总资金依存关系规律五、企业资金同社会总资金依存关系规律社会总资金是全社会个别资金的总和。它主要包括企社会总资金是全社会个别资金的总和。它主要包括企业经营资金、财政资金、金融资金。业经营资金、财政资金、金融资金。企业资金运动是社会总资金运动的基础。社会资

22、金运企业资金运动是社会总资金运动的基础。社会资金运动的规模和结构，反过来又制约着企业经营资金运动动的规模和结构，反过来又制约着企业经营资金运动的规模和结构。的规模和结构。个别企业的资金运动之间也有着广泛的联系。个别企业的资金运动之间也有着广泛的联系。企业资金运动同社会总资金运动的依存关系，要求企企业资金运动同社会总资金运动的依存关系，要求企业全面估量各方面的资金来源渠道，经济有效地筹集业全面估量各方面的资金来源渠道，经济有效地筹集资金，在资金使用方向上要合理地决定资金投向，提资金，在资金使用方向上要合理地决定资金投向，提高资金使用效益。高资金使用效益。返回返回第四节第四节第四节第四节 财务管理

23、的目标财务管理的目标财务管理的目标财务管理的目标一、财务管理目标的作用和特征一、财务管理目标的作用和特征财务管理目标财务管理目标(CoalsofFinancialManagement)又又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的目的(一一)财务管理目标的作用财务管理目标的作用1导向作用导向作用2激励作用激励作用3凝聚作用凝聚作用4考核作用考核作用(二二)财务管理目标的特征财务管理目标的特征1财务管理目标具有相对稳定性财务管理目标具有相对稳定性2财务管理目标具有可操作性财务管理目标具有可操作性具体说来包括：具体说来包括：(1)可以计量可以计

24、量(2)可以追溯可以追溯(3)可以控制可以控制3财务管理目标具有层次性财务管理目标具有层次性二、财务管理的总体目标二、财务管理的总体目标(一一)经济效益最大化经济效益最大化(二二)利润最大化利润最大化(三三)权益资本利润率最大化权益资本利润率最大化(四四)股东财富最大化股东财富最大化(五五)企业价值最大化企业价值最大化(六六)关于履行社会责任关于履行社会责任返回返回第五节第五节第五节第五节 财务管理的原则财务管理的原则财务管理的原则财务管理的原则财务管理的原则是企业组织财务活动、处理财务管理的原则是企业组织财务活动、处理财务关系的准则，它是从企业财务管理的实财务关系的准则，它是从企业财务管理的

25、实践经验中概括出来的、体现理财活动规律性践经验中概括出来的、体现理财活动规律性的行为规范，是对财务管理的基本要求。的行为规范，是对财务管理的基本要求。一、资金合理配置原则一、资金合理配置原则二、收支积极平衡原则二、收支积极平衡原则三、成本效益原则三、成本效益原则四、收益风险均衡原则四、收益风险均衡原则五、分级分口管理原则五、分级分口管理原则六、利益关系协调原则六、利益关系协调原则返回返回第六节第六节第六节第六节 财务管理的环节财务管理的环节财务管理的环节财务管理的环节一、财务预测一、财务预测(一一)明确预测对象和目的明确预测对象和目的(二二)搜集和整理资料搜集和整理资料(三三)选择预测模型选择

26、预测模型(四四)实施财务预测实施财务预测二、财务决策二、财务决策(一一)确定决策目标确定决策目标(二二)拟定备选方案拟定备选方案(三三)评价各种方案，选择最优方案评价各种方案，选择最优方案三、财务计划三、财务计划(一一)分析主客观条件，确定主要指标分析主客观条件，确定主要指标(二二)安排生产要素，组织综合平衡安排生产要素，组织综合平衡(三三)编制计划表格，协调各项指标编制计划表格，协调各项指标返回返回四、财务控制四、财务控制(一一)制定控制标准，分解落实责任制定控制标准，分解落实责任(二二)确定执行差异，及时消除差异确定执行差异，及时消除差异(三三)评价单位业绩，搞好考核奖惩评价单位业绩，搞好

27、考核奖惩五、财务分析五、财务分析(一一)搜集资料，掌握情况搜集资料，掌握情况(二二)指标对比，揭露矛盾指标对比，揭露矛盾(三三)因素分析，明确责任因素分析，明确责任(四四)提出措施，改进工作提出措施，改进工作返回返回第七节第七节第七节第七节 财务管理的体制财务管理的体制财务管理的体制财务管理的体制企业财务管理体制，是指规范企业财务行为、协调企企业财务管理体制，是指规范企业财务行为、协调企业同各方面财务关系的制度。业同各方面财务关系的制度。一、企业总体财务管理体制一、企业总体财务管理体制企业安排总体财务管理体制，要在国家有关法律法规企业安排总体财务管理体制，要在国家有关法律法规的指导和约束下，研

28、究下列问题。的指导和约束下，研究下列问题。1.建立企业资本金制度。建立企业资本金制度。2.建立固定资产折旧制度。建立固定资产折旧制度。3.建立成本开支范围制度。建立成本开支范围制度。4.建立利润分配制度。建立利润分配制度。二、企业财务分权分层管理二、企业财务分权分层管理财务治理结构就是规范所有者和经营者财务权限、财务财务治理结构就是规范所有者和经营者财务权限、财务责任和财务利益的制度安排责任和财务利益的制度安排(一一)“两权三层两权三层”管理的基本框架管理的基本框架(二二)“两权三层两权三层”管理的内容管理的内容1股东大会。着眼于企业的长远发展和主要目标，股东大会。着眼于企业的长远发展和主要目

29、标，实施重大的财务战略，进行重大的财务决策实施重大的财务战略，进行重大的财务决策2董事会。着眼于企业的中、长期发展，实施具体董事会。着眼于企业的中、长期发展，实施具体财务战略，进行财务决策财务战略，进行财务决策3经理层：经理层对董事会负责，着眼于企业短期经理层：经理层对董事会负责，着眼于企业短期经营行为，执行财务战略，进行财务控制经营行为，执行财务战略，进行财务控制 三、财务总监制度三、财务总监制度(一一)建立财务总监制度的必要性建立财务总监制度的必要性1董事会需要对经理层进行有效的监督董事会需要对经理层进行有效的监督2外部控制机制弱化需要内部监督加以辅助外部控制机制弱化需要内部监督加以辅助(

30、二二)财务总监的地位和作用财务总监的地位和作用1可以起到约束经理人员行为、限制可以起到约束经理人员行为、限制“内部内部人控制人控制”的作用。的作用。2可以发挥其他监督形式所不能实现的作用可以发挥其他监督形式所不能实现的作用(三三)财务总监的职责财务总监的职责财务总监的责任主要是：财务总监的责任主要是：(1)对上报的公司财务报告的真实性，与经理对上报的公司财务报告的真实性，与经理共同承担责任共同承担责任(2)对国有资产的流失承担相应责任对国有资产的流失承担相应责任(3)对公司重大投资项目决策失误造成的经济对公司重大投资项目决策失误造成的经济损失承担责任损失承担责任(4)对公司严重违反财经纪律的行

31、为承担责任对公司严重违反财经纪律的行为承担责任财务总监的主要职权如下：财务总监的主要职权如下：(1)参与制订公司的财务管理制度，监督检查参与制订公司的财务管理制度，监督检查公司各级财务活动和资金收支情况公司各级财务活动和资金收支情况(2)参与拟定财务预算方案、决策方案参与拟定财务预算方案、决策方案(3)参与拟定发行股票、债券的方案参与拟定发行股票、债券的方案(4)审核公司新项目投资的可行性审核公司新项目投资的可行性(5)参与拟定所属部门和二级公司的承包方案参与拟定所属部门和二级公司的承包方案(6)财务总监同经理联签批准规定限额内的经营性、投财务总监同经理联签批准规定限额内的经营性、投资性资金支

32、出，汇往境外资金和担保贷款事项资性资金支出，汇往境外资金和担保贷款事项(7)参与拟定公司利润分配方案和亏损弥补方案参与拟定公司利润分配方案和亏损弥补方案(8)审核公司的财务报告，与经理共同确定其真实性，审核公司的财务报告，与经理共同确定其真实性，报本公司董事会和国有资产产权部门报本公司董事会和国有资产产权部门(9)定期向国有资产产权部门报告本企业的资产和经济定期向国有资产产权部门报告本企业的资产和经济效益变化情况，对企业重大经营问题要及时报告效益变化情况，对企业重大经营问题要及时报告四、企业内部财务管理方式四、企业内部财务管理方式企业内部的财务管理方式主要是规定企业企业内部的财务管理方式主要是

33、规定企业内部各项财务活动的运行方式，确定企业内部各项财务活动的运行方式，确定企业内部各级各部门之间的财务关系内部各级各部门之间的财务关系在小型企业，通常采取一级核算方式在小型企业，通常采取一级核算方式在大中型企业中，通常采取二级核算方式在大中型企业中，通常采取二级核算方式在实行厂内经济核算制的条件下，确定企业在实行厂内经济核算制的条件下，确定企业内部财务管理体制主要应研究以下几方面的问题内部财务管理体制主要应研究以下几方面的问题1资金控制制度资金控制制度2收支管理制度收支管理制度3内部结算制度内部结算制度4物质奖励制度物质奖励制度五、企业财务管理机构五、企业财务管理机构内容提要内容提要 企业财

34、务的概念：企业财务活动存在的客观基企业财务的概念：企业财务活动存在的客观基 础，企业财务活动的内容，企业同各方面的财础，企业财务活动的内容，企业同各方面的财 务关系。企业财务的职能。企业资金运动规律。务关系。企业财务的职能。企业资金运动规律。财务管理的目标：财务管理目标的概念、作用财务管理的目标：财务管理目标的概念、作用 和特征，财务管理的总体目标。财务管理的原和特征，财务管理的总体目标。财务管理的原 则：资金合理配置原则，收支积极平衡原则，则：资金合理配置原则，收支积极平衡原则，成本收益原则，收益风险均衡原则，责权利相成本收益原则，收益风险均衡原则，责权利相 结合原则，利益关系协调原则。财务

35、管理的环结合原则，利益关系协调原则。财务管理的环 节。财务管理的体制节。财务管理的体制思考题思考题1对企业财务你过去是怎样认识的，学习对企业财务你过去是怎样认识的，学习以后对此有何体会？以后对此有何体会？2企业财务的三项职能与会计的职能有何企业财务的三项职能与会计的职能有何差别？差别？3试简述企业资金运动的规律。试简述企业资金运动的规律。4对企业财务管理总体目标的几种观念，对企业财务管理总体目标的几种观念，请分析比较其优点和不足之处。请分析比较其优点和不足之处。5请对任何一项财务管理的原则，说请对任何一项财务管理的原则，说明在实际工作中应如何加以贯彻。明在实际工作中应如何加以贯彻。6为什么说财

36、务管理的五个环节构成为什么说财务管理的五个环节构成了财务管理的循环了财务管理的循环7请说明企业内部的财务关系表现在请说明企业内部的财务关系表现在哪些方面，每一方面的财务管理应该按什哪些方面，每一方面的财务管理应该按什么要求来处理？么要求来处理？返回章节目录返回章节目录第二章第二章第二章第二章 财务价值计量基础财务价值计量基础财务价值计量基础财务价值计量基础第一节 资金时间价值第二节 资金风险价值内容提要思考题第一节第一节第一节第一节 资金时间价值资金时间价值资金时间价值资金时间价值一、资金时间价值的概念(一)资金时间价值的含义一定量的货币资金在不同的时点上具有不同的价值一定量的货币资金在不同的

37、时点上具有不同的价值随着时间推移，周转使用中的资金价值发生了增值随着时间推移，周转使用中的资金价值发生了增值资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价 值，即资金在生产经营中带来的增值额，称为资值，即资金在生产经营中带来的增值额，称为资 金时间价值金时间价值(Time Value of Money)Time Value of Money)资金时间价值的实质，是资金周转使用后由于创资金时间价值的实质，是资金周转使用后由于创 造了新的价值（利润）而产生的增值额造了新的价值（利润）而产生的增值额(二二)资金时间价值的实质资金时间价值的实质西方经济学者观点西方

38、经济学者观点 o“时间利息论时间利息论”o“流动偏好论流动偏好论”o“节欲论节欲论”马克思马克思观点观点o时间价值的真正来源是工人创造的剩余价值时间价值的真正来源是工人创造的剩余价值o资金时间价值的相对数资金时间价值的相对数(时间价值率时间价值率)是扣除风险报酬是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的社会平均资金利润率和通货膨胀贴水后的社会平均资金利润率o其绝对数其绝对数(时间价值额时间价值额)是资金在生产经营中带来的增是资金在生产经营中带来的增殖额，即一定数额的资金与时间价值率的乘积殖额，即一定数额的资金与时间价值率的乘积(三三)在我国运用资金时间价值的必要性在我国运用资金时间价值的必要性随着社会主

39、义市场经济的建立和完善，随着社会主义市场经济的建立和完善，在我国在我国 不仅有了资金时间价值存在的客观基础，而且不仅有了资金时间价值存在的客观基础，而且 有着充分运用它的迫切性有着充分运用它的迫切性资金时间价值是衡量企业经济效益、考核经资金时间价值是衡量企业经济效益、考核经 营成果的重要依据营成果的重要依据资金时间价值是进行投资、筹资、收益分配资金时间价值是进行投资、筹资、收益分配 决策的重要条件决策的重要条件二、一次性收付款项终值和现值的计算二、一次性收付款项终值和现值的计算(一)单利终值和现值的计算1单利终值。在单利单利终值。在单利(Simple Interest)Simple Inter

40、est)方式下，方式下，本金能带来利息，利息必须在提出以后再以本本金能带来利息，利息必须在提出以后再以本 金形式投入才能生利，否则不能生利金形式投入才能生利，否则不能生利 单利终值的一般计算公式为：单利终值的一般计算公式为：FV FV n n=PV=PV0 0(1+in)(1+in)式中，式中，FV FV n n为终值，即第为终值，即第n n年末的价值；年末的价值；PVPV0 0为现值，为现值，即即0 0年年(第第1 1年初年初)的价值，的价值，i i为利率，为利率，n n为计算期数。为计算期数。2 2单利现值。现值单利现值。现值(PresentValue)就是以后年就是以后年 份收到或付出资

41、金的现在价值，可用倒求本份收到或付出资金的现在价值，可用倒求本 金的方法计算。由终值求现值，叫做金的方法计算。由终值求现值，叫做 折现折现(Discount)单利现值的一般计算公式为：单利现值的一般计算公式为：式中，式中，FV FV n n为终值，即第为终值，即第n n年末的价值；年末的价值；PVPV0 0为现值，为现值，即即0 0年年(第第1 1年初年初)的价值，的价值，i i为利率，为利率，n n为计算期数。为计算期数。(二二)复利终值和现值的计算复利终值和现值的计算1 1复利终值。在复利复利终值。在复利(CompoundInterest)方式下，方式下，本能生利，利息在下期则转列为本金与

42、原来的本金本能生利，利息在下期则转列为本金与原来的本金 一起计息一起计息 复利终值的一般计算公式为：复利终值的一般计算公式为：FV FV n n=PV=PV o o(1+i)(1+i)n n2 2复利现值。复利现值也是以后年份收到或付出资金的复利现值。复利现值也是以后年份收到或付出资金的现在价值现在价值 复利现值的一般计算公式为：复利现值的一般计算公式为：上列公式中的上列公式中的 和和 分别称为分别称为复利终值系数复利终值系数(FutureValueInterestFactor)和复利和复利现值系数现值系数(PresentValueInterestFactor)。其简略表其简略表示形式分别为示

43、形式分别为FVIFi,n和和PVUFi,n。以上两个公式，可分别改写为以上两个公式，可分别改写为 FV FV n n=PV=PV 0 0 FVIF FVIF i,ni,n PV PV 0 0=FV=FV n n PVIF PVIF i,ni,n三、年金终值和现值的计算三、年金终值和现值的计算年金（年金（Annuity）是指一定期间内每期相等金是指一定期间内每期相等金 额的收付款项折旧、租金、利息、保险金、养额的收付款项折旧、租金、利息、保险金、养 老金等通常都是采取年金的形式老金等通常都是采取年金的形式按年金的每次收付发生的时间不同按年金的每次收付发生的时间不同可分为可分为:o每期期末收款、付

44、款的年金，称为后付年金，每期期末收款、付款的年金，称为后付年金，即普通年金（即普通年金（OrdinaryAnnuity）o每期期初收款、付款的年金，称为先付每期期初收款、付款的年金，称为先付年金（年金（AnnuityDue），），称即付年金称即付年金o距今若干期以后发生的每期期末收款、付款的距今若干期以后发生的每期期末收款、付款的 年金，称为递延年金（年金，称为递延年金（DeferredAnnuity）o无限期连续收款、付款的年金，称为永续年金无限期连续收款、付款的年金，称为永续年金 （PerpetualAnnuity）（一）后付年金终值和现值的计算（一）后付年金终值和现值的计算 1.后付年金

45、终值（已知年金后付年金终值（已知年金A A，求年金终值求年金终值FVAFVA）。）。后付年金是指一定时期每期期末等额的收付款项。后付年金是指一定时期每期期末等额的收付款项。由于在经济活动中的后付年金最为常见，故又称由于在经济活动中的后付年金最为常见，故又称 普通年金普通年金后付年金终值如零存整取的本利和，是一定时期后付年金终值如零存整取的本利和，是一定时期 内每期期末收付款项的复利终值之和内每期期末收付款项的复利终值之和每年存款每年存款1 1元，年利率元，年利率10%10%，经过，经过5 5年，年金终值可表示如图所示年，年金终值可表示如图所示例逐年的终值和年金终值，可计算如下：例逐年的终值和年

46、金终值，可计算如下：1 1元元1 1年的终值年的终值=1.000=1.000（元）（元）1 1元元2 2年的终值年的终值=1=1（1+10%1+10%）1=1.1001=1.100（元）（元）1 1元元3 3年的终值年的终值=1=1（1+10%1+10%）2=1.2102=1.210（元）（元）1 1元元4 4年的终值年的终值=1=1（1+10%1+10%）3=1.3313=1.331（元）（元）1 1元元5 5年的终值年的终值=1=1（1+10%1+10%）4=1.4644=1.464（元）（元）1元元01年末年末 2年末年末 3年末年末 4年末年末 5年末年末1元元1元元1元元1元元1.0

47、00元元1.100元元1.210元元1.331元元1.464元元6.105元元1元元年年金金5年年的的终终值值1 1元年金元年金5 5年的终值年的终值=6.105=6.105（元）（元）因此，年金终值的一般计算公式为：因此，年金终值的一般计算公式为：式中，式中，FVA nFVA n为年金终值，为年金终值，A A为每次收付款项的金额；为每次收付款项的金额；I I为利率；为利率；t t为每笔收付款项的计息期数；为每笔收付款项的计息期数；n n为全部年金的计息期数。为全部年金的计息期数。以上公式中以上公式中 称为年金终值系数（称为年金终值系数（Future Future Value Interest

48、 Factors for AnnuityValue Interest Factors for Annuity），），其简略表其简略表示形式为示形式为FVIFA i,nFVIFA i,n。则年金终值的计算公式可写成：则年金终值的计算公式可写成：FVA n=A FVA n=A FVIFA i,n FVIFA i,n2年偿债基金（已知年金终值年偿债基金（已知年金终值FVA nFVA n，求年金求年金A A）。）。偿债基金是指为了在约定的未来某一时点清偿债基金是指为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或积聚一定数额资金而必须分次等额偿某笔债务或积聚一定数额资金而必须分次等额提取的存款准备金。每次提取的等

49、额存款金额类提取的存款准备金。每次提取的等额存款金额类似年金存款，同样可以获得按复利计算的利息，因似年金存款，同样可以获得按复利计算的利息，因而应清偿的债务（或应积聚的资金）即为年金终值，而应清偿的债务（或应积聚的资金）即为年金终值，每年提取的偿债基金即为年金。可见，偿债基金的每年提取的偿债基金即为年金。可见，偿债基金的计算也就是年金终值的逆运算，计算公式如下：计算也就是年金终值的逆运算，计算公式如下：上式中的上式中的 称作偿债基金系数，可称作偿债基金系数，可以查阅偿债基金系数表，也可通过年金以查阅偿债基金系数表，也可通过年金终值系数的倒数求得终值系数的倒数求得3 3后付年金现值（已知年金后付

50、年金现值（已知年金A，求年金现值求年金现值PVA0）。）。后付年金现值通常为每年投资收益的现值总和，它后付年金现值通常为每年投资收益的现值总和，它 是一定时期内每期期末收付款项的复利现值之和是一定时期内每期期末收付款项的复利现值之和 每年取得收益每年取得收益1 1元，年利率为元，年利率为10%10%，为期，为期5 5年，年金年，年金 现值如图所示现值如图所示上例逐年的现值和年金现值，可计算如下上例逐年的现值和年金现值，可计算如下1 1年年1 1元的现值元的现值=1/=1/（1+10%1+10%）1=0.909(1=0.909(元元)2 2年年1 1元的现值元的现值=1/=1/（1+10%1+1