国际金融宏观经济分析全套课件.pptx

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1、Liaoning Finance Vocational CollegeLiaoning Finance Vocational CollegeFinance DepartmentFinance Department 国际金融实务 外汇风险管理 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展张宏是KVB昆仑国际公司的外汇分析员，负责根据每月的主要货币国家发布的宏观经济数据对货币汇率走势进行分析并写出汇率分析报告。2016年人民币加入SDR后，NDF波动加大，总经理要求分析员张宏研究USD/CNY汇率走势，并每月1号提供一份报告，以便进行投资决策。2016年12月30日，中国国家外汇管理局发布了

2、2016年第三季度国际收支平衡表。KVB昆仑国际公司经理要求外汇分析员张宏将外汇收支基本情况进行简要说明，汇报给经理。国际收支与国际收支平衡表 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展任务1上上网网查查询询20162016年年中中国国国国家家外外汇汇管管理理局局发发布布的的国国际际收收支支平平衡表。衡表。国际收支与国际收支平衡表 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展（一）认知国际收支（一）认知国际收支1.1.国际收支的含义国际收支的含义国际收支（balance of payment）的含义有广义和狭义之分。狭义的国际收支要领是在第一次世界大战后到第二次世界大战结束，各国

3、所采用的概念。广义的国际收支概念，则是从第二次世界大战以后才广泛流行起来的。（1）狭义的国际收支狭义的国际收支是指一个国家或者地区在一定时期内（通常为1年），同其他国家为清算到期的债权债务所发生的外汇收支总和。国际收支与国际收支平衡表 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展（2）广义的国际收支广义的国际收支是指一个国家或者地区内居民与非居民之间发生的所有经济活动的货币价值之和。它既包括清偿债权债务所发生的国际货币收支，也包括无偿的对外援助、其他单方面转移以及易货贸易等不发生货币收支的行为。国际收支与国际收支平衡表 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展 3.正确理解国际

4、收支的概念要正确理解广义的国际收支概念及国际货币基金组织对国际收支的定义，必须把握以下几点：（1）国际收支所反映的内容是以经济交易为基础，而不是以外汇支付为基础的。国际收支中的经济交易涉及所有的从一个经济实体向另一个经济实体转移的经济价值，既包括用外汇收付的经济交易，也包括以实物、技术形式进行的经济交易。主要有：物物交换：商品劳务与商品劳务之间的交换；物币交换：金融资产与商品劳务之间的交换；金融资产与金融资产之间的交换；无偿的商品转移；无偿的金融资产转移。（2）国际收支是一个流量概念，也是一个事后的概念。它记录的是在一段时期(通常指1年)内，一国与他国发生的各项经济往来情况。这与记录一个国家在

5、一定日期对外资产和对外负债的国际借贷不同。（3）国际收支记录的交易必须是在一个国家的居民与非居民之间进行的。国际收支与国际收支平衡表 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展任务2根根据据上上网网查查询询20162016年年中中国国国国家家外外汇汇管管理理局局发发布布的的国国际际收收支平衡表，读懂国际收支平衡表的内容。支平衡表，读懂国际收支平衡表的内容。国际收支与国际收支平衡表 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展（二）读懂国际收支平衡表（二）读懂国际收支平衡表 1.1.什么是国际收支平衡表什么是国际收支平衡表国际收支平衡表（Balance of Payment Pre

6、sentation）也称国际收支账户，是按照复式簿记原理，运用货币计量单位以简明的表格形式总括地反映一个国家在一定时期内（通常为一年）全部对外经济交易活动的报告文件，是反应一定时期一国同外国的全部经济往来收支流量表。国际收支与国际收支平衡表 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展2.2.国际收支平衡表的编制原则和基本内容国际收支平衡表的编制原则和基本内容（1）国际收支平衡表的编制原则1）复式记账原则国际收支平衡表的记账原则是会计上”有借必有贷，借贷必相等”的复式簿记原理，贷方记录资产的减少、负债的增加，借方记录资产的增加、负债的减少。国际收支与国际收支平衡表 引 入任 务示 范 学

7、 练小 结考 核总 结拓 展2）经济领土、居民和经济利益中心原则国际收支统计与国民账户体系使用同样的经济领土、居民和经济利益中心的概念。其中，经济领土由政府所管辖的地理领土组成。在其内，人员、货物和资本自由流动。居民是指在该国经济领土内的一处，从事或计划继续（长期地或在一定时期内）从事相当规模的经济活动和交易的机构或个人。居民以该经济领土为其经济利益中心。一般，以一年或更长时间来衡量居民与其经济利益中心。国际收支与国际收支平衡表 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展3）计价和记录时间的原则原则上，国际收支平衡表使用成交的实际市场价格作为计价基础。这有助于各国国际收支账户实现统一计

8、价。交易记录的时间采用所有权转移原则。一旦经济价值产生、改变、交换、转移和消失，就需要进行有关记录。国际收支与国际收支平衡表 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展（2）国际收支平称表的基本内容我国国际收支平衡表按国际货币基金组织国际收支手册第五版规定的各项原则编制，采用复式记账原则记录所有发生在我国大陆居民（不包括港、澳、台地区）与非居民之间的经济交易，由三大部分构成，即经常项目、资本和金融项目、净误差与遗漏。国际收支与国际收支平衡表 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展1）经常项目（Current Account）经常项目是一国国际收支平衡表中最基本、最重要的项目

9、，主要反映一国与他国之间实际资源的转移，由货物、服务、收益和经常转移四项构成。国际收支与国际收支平衡表 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展2）资本和金融项目（Capital and Financial Account）资本和金融项目是对资产所有权在国际间的流动行为进行记录的账户，它由资本项目和金融项目两部分组成。它反映的是国际长期或短期的资本流出和资本流入，是国际收支平衡表的第二大类项目。国际收支与国际收支平衡表 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展3）错误和遗漏项目（Error and Omissions）出现错误和遗漏项目的原因是：编制国际收支平衡表的原始资料

10、来自各个方面，在这些原始资料上，当事人出于各种原因，故意改变、伪造或压低某些项目的数字，造成资料失实或收集资料不齐。由于某些交易项目属于跨年度性的，从而导致统计口径不一致。短期资本的国际流动，由于其投机性非常强，流入流出异常迅速，而且为了逃避外汇管制和其他贵方限制，常采用隐蔽的形式，超越正常的收付渠道出入国境，因此很难得到真实资料。国际收支与国际收支平衡表 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展独立完成，并汇报结果。任务3上网查询2015年中国的国际收支平衡表，并进行解读。国际收支与国际收支平衡表 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展 1.国际收支的概念2.国际收支平

11、衡表的概念3.国际收支平衡表的记录原则和方法4.国际收支平衡表的主要内容 国际收支与国际收支平衡表 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展任务4：上网查询并解读2014年中国国际收支平衡表的主要内容。国际收支与国际收支平衡表 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展 1.国际收支的概念2.国际收支平衡表的概念3.国际收支平衡表的记录原则和方法4.国际收支平衡表的主要内容 国际收支与国际收支平衡表 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展 资本账户下的资本转移和经常账户下的经常转移经常转移指的是所有非资本转移项目，包括商品、劳务、金融资产的单方面转移，且该项目经常

12、发生，规模较小，并直接影响捐助者与受援者的可支配收入和消费，所以记录在经常账户下；而资本转移不经常发生，但规模较大，也不直接影响捐助者与受援者的可支配收入和消费，记录在资本和金融账户下，主要记录的是投资捐赠(如非居民遗产税的征收、交通设备的捐赠等)和债务注销。国际收支与国际收支平衡表 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展思考：我们学习了国际收支平衡表的主要内容，那么应该如何填写国际收支平衡表呢？国际收支与国际收支平衡表 敬请指导Liaoning Finance Vocational CollegeLiaoning Finance Vocational CollegeFinance

13、 DepartmentFinance Department 国际金融实务 外汇风险管理 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展(一)已知A国一年的对外经济往来情况如下：1A国出售价值50亿元的大豆给日本。2A国出售价值7亿元的战斗机给以色列。3A国向巴西贷款获得利息27亿元。4A国从国外拥有的铜矿获得利润60亿元。5A国从国际商用机器公司收回专利费10亿元。6阿拉伯国家购买国的价值5亿元的旅馆。7日本购买国的农田，价值50亿元。8外国私人在国的银行中存款额增加5亿元。9A国购买阿拉伯石油、德国汽车，价值80亿元。10A国在韩国的军事基地购买韩国的劳务，价值5亿元。填写国际收支平衡表

14、 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展11英国石油公司获取在国炼油厂的利润10亿元。12A国对印度的援助拨款2亿元。13A国移民对其国外的家属汇款1亿元。14A国对加拿大矿山、新加坡炼油厂投资的资本流出20亿元。15A国对墨西哥新提供的长期贷款10亿元。16A国私人在瑞士银行中的存款增加额5亿元。17日本银行和科威特政府持有的国银行和国国库券增加额50亿元。18A国国库和银行持有的黄金以及国外银行存款，合计134亿元。19A国错误与遗漏2亿元。填写国际收支平衡表 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展任务1根据上述数据编制作A国的国际收支平衡表，并计算出商品贸易差额、

15、经常项目差额、资本与金融项目差额和总差额，并判断A国当年的国际收支是否平衡？如不平衡，那么该国的国际收支是顺差还是逆差？（注：国际收支平衡表格式按我国使用的国际收支平衡表格式）。填写国际收支平衡表 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展 1.国际收支的概念2.国际收支平衡表的概念3.国际收支平衡表的记录原则和方法4.国际收支平衡表的主要内容 填写国际收支平衡表 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展 国际收支与国际借贷概念的比较国际借贷是指一个国家或地区在一定日期对外资产和对外负债的汇总记录，它反映的是某一时点上一国居民对外债权债务的综合情况。国际借贷与国际收支既有联系

16、，又有区别。二者的联系是，在非现金结算条件下，国家之间的经济交往总是先形成债权债务关系，如商品、劳务和资本的输出输入等发生后，两国在未进行结算前，输出国形成对外债权，输入国形成对外债务，这种关系就是国际借贷关系。国际借贷关系一经结算即告消失，但在结算过程中却引起国际收支的发生，债权国会得到外汇收入，债务国会支出外汇，这就分别形成两个国家的国际收支。可见，国际借贷是产生国际收支的直接原因。但有时国际收支又反作用于国际借贷，因为国际收支的某些变化会引起国际借贷活动的展开。二者的区别表现在：国际借贷表示一个国家在一定日期对外债权债务的综合情况；而国际收支则表示一个国家在一定时期内对外全部经济交易的综

17、合情况。国际借贷是一个静态的概念，表示的是一种存量(余额)；国际收支是一个动态的概念，表示的是一种流量(发生额)。国际借贷只包括形成债权债务关系的经济交易，范围小；国际收支则包括一切对外发生的经济交易，范围大。填写国际收支平衡表 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展思考：我们学习了内部经营法、金融法，那么如何选择企业外汇风险的防范方法呢？填写国际收支平衡表 敬请指导Liaoning Finance Vocational CollegeLiaoning Finance Vocational CollegeFinance DepartmentFinance Department 国际

18、金融实务 外汇风险管理 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展 KVB昆仑国际公司经理收到外汇分析员张宏对中国第三季度国际收支平衡表的摘要内容后，要求张宏分析2016年前三季度中国的国际收支情况，形成分析报告上交。国际收支平衡表分析方法 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展任务1上网查询资料，分析上网查询资料，分析20162016年前三季度我国国际收支平衡年前三季度我国国际收支平衡表。表。国际收支平衡表分析方法 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展（一）国际收支平衡表分析的用途（一）国际收支平衡表分析的用途国际收支平衡表不仅综合记载了一国在一定时期内与世

19、界各国的经济往来情况和在世界经济中的地位及其消长对比情况，而且还集中反映了该国的经济类型和经济结构，因此，国际收支平衡表是经济分析的重要工具。通过对国际收支平衡表的分析，对编表国家或非编表国家都具有重要的意义。国际收支平衡表分析方法 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展（二）国际收支的顺差和逆差1.国际收支顺差国际收支顺差也称国际收支盈余是指某一国在国际收支上收入大于支出。国际收支顺差会对一国造成如下的影响：（1）有利影响：国际收支顺差促进经济增长；国际收支顺差增加了外汇储备，增强了综合国力，有利于维护国际信誉，提高对外融资能力和引进外资能力；国际收支顺差有利于经济总量平衡；国际

20、收支顺差加强了一国抗击经济全球化风险的能力，有助于国家经济安全；国际收支顺差有利于一国货币汇率稳定和实施较为宽松的宏观调控政策。国际收支平衡表分析方法 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展（2）不利影响：国际收支顺差使得顺差国货币升值的压力加大，国际贸易摩擦增加；国际收支顺差弱化了货币政策效应，降低了社会资源利用效率；国际收支顺差提高了外汇储备成本；国际收支顺差异致经济对外依存度过高，出口结构难以调整；国际收支顺差影响了一国金融业利率市场化。国际收支平衡表分析方法 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展 2.国际收支逆差国际收支逆差也称国际收支赤字，是指某一国在国际收

21、支上支出大于收入。国际收支逆差会导致本国外汇市场上外汇供给减少，需求增加，从而使得外汇的汇率上涨，本币的汇率下跌。如果该国政府采取措施干预，即抛售外币，买进本币，将直接引起本国货币供应量的减少，而货币供应量的减少又将引起国内利率水平的上升导致经济下滑，失业增加。如果国际收支逆差是由经常项目的逆差所引起的，那么必然导致与出口有关的部门就业机会的减少，导致经济下滑。如果国际收支的逆差是由资本项目逆差所引起的，那么意味着大量资本外流，国内资金供应紧张，推动利率水平的上升，导致失业增加，经济下滑。与国际收支顺差比较起来，国际收支逆差所产生的后果更为险恶和紧迫，调节的难度也较大。国际收支平衡表分析方法

22、引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展（三）国际收支平衡表的分析方法（三）国际收支平衡表的分析方法国际收支平衡表的分析方法一般包括静态分析法、动态分析法和比较分析法，其中静态分析法中的差额分析是对国际收支平衡表进行分析的基本方法。如果要对一国经济进行全面、正确深入地分析，则一定要把这三种分析方法结合起来一起应用进行分析。国际收支平衡表分析方法 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展1静态分析法静态分析法是分析某国在某一时期（一年、一季或一个月）的国际收支平衡表。具体地讲是计算和分析表中各个项目及其差额，分析各个项目差额形成的原因与对国际收支总差额的影响。国际收支平衡表分

23、析方法 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展（1）贸易收支差额（2）经常项目差额（3）资本和金融项目差额（4）综合项目差额或总差额国际收支平衡表分析方法 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展 2.动态分析：历史地、连续地分析 动态分析是指对一国若干连续时期的国际收支平衡表进行分析的方法。国际收支平衡表虽只反映某一特定时期的情况，但应看到，它绝不是孤立存在的，而是与以前或以后的发展过程紧密相连的。可以说，它既是前一时期演变的结果，又是后一时期状况的原因。因此，要研究一国的国际经济地位、国际金融状况，必须遵循动态性原则，连续分析不同时期的国际收支平衡表，以掌握其这个国家

24、固有的经济结构和对外经济发展的特点，掌握其长期变动情况，从而了解一国的经济周期对国际收支的影响以及改变经济结构的可能性，同时还可以掌握这个国家对外货物贸易发展的总体情况和其国际经济地位的变化、国际金融活动的特点及货币币值的升降趋势。国际收支平衡表分析方法 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展3.比较分析 比较分析法是指将一国的国际收支平衡表与其他国家，尤其是主要的经济大国的国际收支平衡表或是对国际金融有重大影响的国家的国际收支平衡表进行比较，找出本国与他国国际收支顺逆差的异同及原因，分析本国与他国的国际收支结构以及调节措施。通过这样的比较分析，可以了解各国的不同特点、相互关系以及

25、各国在国际经济中的地位，进而认清已经形成的国际金融格局，对于调节本国的国际收支失衡是十分有利的。一旦这些国家的国际收支发生了变化，并对国际金融产生影响时，本国就可以采取相对灵活机动的措施避免遭受损失。国际收支平衡表分析方法 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展（四）国际收支失衡的调节1.国际收支平衡与不平衡的判断标准国际收支平衡表是根据会计学中的复式记账法来编制的，因而借方与贷方总是可以达到平衡，这种平衡是会计学上的平衡而非国际收支的平衡。即国际收支平衡表本身永远是平衡的，但反映的国际收支状况通常是失衡的，国际收支失衡是一个规律。在实际当中，国际收支经常存在不同程度的顺差或逆差，

26、这就是国际收支失衡（disequilibrium）的含义。国际收支平衡表分析方法 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展在国际收支平衡表上的各个项目可以划分为两种类型：一种是自主性交易（Autonomous Transactions），或称事前交易（EXAnte Transactions），它是经济实体或个人出自某种经济动机和目的如追求利润、资产保值、逃税避税、逃避管制或投机等而独立自主地进行的交易活动。另一种交易就是调节性交易（Accommodating Transactions）。它是指中央银行和货币当局出于调节国际收支差额、维护国际收支平衡、维持货币汇率稳定的目的而进行的各种

27、交易。它是在自主性交易收支失衡之后进行的弥补性交易（Compensatory Transactions），因而亦称为事后交易（ExPost Transactions）。通常将经常账户和资本金融账户的各个项目归属于自主性交易，而储备与相关项目则归属于调节性交易。国际收支平衡表分析方法 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展2.2.国际收支失衡的表现及其影响国际收支失衡的表现及其影响（1）国际收支逆差的三种情况及其影响1）资本和金融项目顺差不足以弥补经常项目的逆差第一种情形说明国内需求旺盛，但本国企业的盈利前景与竞争力不足以吸引外部资金的流入，这将逐步导致国内经济走向通货紧缩，经济增长

28、难以维持，失业率的逐步增加，国内收入的逐步下降，本国货币趋向贬值。2）经常项目顺差不足以弥补资本和金融项目逆差第二种情形说明本国产品在国际市场上仍然具有竞争力，但国内资本市场缺乏吸引力，国内资本外流严重，这将导致本国企业遭受通货紧缩，生产能力无法提升，影响经济长期增长，并导致失业率的增加与本国货币的贬值。国际收支平衡表分析方法 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展3）是经常项目与资本项目双逆差第三种情况说明本国需求旺盛，但本国企业盈利前景与竞争力不足，需求旺盛只不过是一种历史累积需求的释放。本国处在一个经济高泡沫时期，在需求与资本市场双重泡沫下，国内资金将大规模出逃，非常可能引发

29、金融危机，经济危机的后果是本国经济大幅下滑，本国资本市场面临崩盘的危险，本国货币有可能大幅贬值。国际收支平衡表分析方法 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展（2）国际收支顺差的三种情况及其影响1）经常项目顺差弥补资本和金融账户的逆差而有余第一种情况表明了一国国内需求不足而外国需求旺盛，本国公司发展前景黯淡，本国经济长期增长乏力，由于国际收支顺差的累积效应，本币面临升值压力，而本币的升值将导致经济走向衰退。2）资本和金融账户顺差弥补经常项目逆差而有余第二种情况表明一国国内需求强劲，国内公司有较好的发展前景，国内经济增长前景良好，将导致通货膨胀与货币升值。3）经常项目与资本项目双顺差

30、第三种情况表明一国产业竞争力很强，国内企业有很好的发展前景，国内经济呈现很好的发展态势，将导致通货膨胀、货币升值，引起国内经济泡沫的膨胀。国际收支平衡表分析方法 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展3.3.国际收支失衡的原因及类型国际收支失衡的原因及类型一国的国际收支不平衡可以由多种原因引起，按照这些原因，国际收支不平衡可以分为以下六种：（1）结构性失衡（2）货币性失衡（3）周期性失衡（4）收入性失衡（5）资本性失衡（6）偶然性失衡国际收支平衡表分析方法 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展4.4.国际收支失衡的调节国际收支失衡的调节国际收支不平衡的调节包括自动调节

31、和政策调节。从理论上讲，在完全或接近完全的市场经济条件下，国际收支不平衡可以通过市场经济变量的调节自动恢复平衡。但这只能在纯粹的自由经济中才会起作用，而且需要的中间过程较长，其作用的程度和效果也无法衡量。因此，当国际收支发生失衡时，一国政府或货币当局往往要采取各种政策措施加以调节。国际收支平衡表分析方法 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展（1）国际收支的自动调节机制国际收支自动调节机制，即国际收支市场调节机制，是指国际收支失衡必然会直接或间接地引起市场经济系统内其他经济变量发生变化，后者又反作用于国际收支，在不考虑政府干预的情况下，这一相互作用的过程会引起国际收支失衡缩小并趋于

32、平衡。在不同的货币制度下，自动调节机制也有所差异。1）货币价格机制。2）国民收入的自动调节机制3）利率机制。4）汇率机制。国际收支平衡表分析方法 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展（2）国际收支的政策调节国际收支的政策调节是指国际收支失衡的国家通过改变其宏观经济政策和加强国际间的经济合作，主动地对本国的国际收支进行调节，以使其恢复平衡。当各国面临国际收支失衡时，不能完全依靠经济体系的自动调节机制来使国际收支恢复均衡，政府或货币当局一般会主动采取各种适当的经济政策和措施对国际收支加以人为的调节。人为的政策调节相对来说比较有力，但也容易产生负作用(如考虑了外部平衡而忽视了内部平衡)

33、，有时还会因时滞效应达不到预期的目的。国际收支平衡表分析方法 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展1）外汇缓冲政策。外汇缓冲政策是指一国政府通过动用官方储备(被视为缓冲体)，或者使用国际信贷便利，来消除国际收支不平衡所形成的外汇供求缺口，从而使国际收支不平衡所产生的影响仅限于外汇储备的增减。它是解决一次性或季节性、临时性国际收支失衡简便而有利的政策措施。国际收支平衡表分析方法 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展 2）财政和货币政策。财政政策，是指一个国家通过扩大或缩小政府财政开支，提高或降低税率的办法来平衡国际收支。如果国际收支发生逆差，则第一，可削减政府财政预算

34、、压缩财政支出，由于支出乘数的作用，国民收入减少，国内社会总需求下降，物价下跌，增强出口商品的国际竞争力，进口需求减少，从而改善国际收支逆差；第二，提高税率，国内投资利润下降，个人可支配收入减少，导致国内投资和消费需求降低，在税赋乘数作用下，国民收入倍减，迫使国内物价下降，扩大商品出口，减少进口，从而缩小逆差。国际收支平衡表分析方法 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展货币政策，主要是通过调整利率来达到政策实施目标的。调整利率是指调整中央银行贴现率，进而影响市场利率，以抑制或刺激需求，影响本国的商品进出口，达到国际收支平衡的目的。当国际收支产生逆差时，政府可实行紧缩的货币政策，即

35、提高中央银行贴现率，使市场利率上升，以抑制社会总需求，迫使物价下跌，出口增加，进口减少，资本也大量流入本国，从而逆差逐渐消除，国际收支恢复平衡。相反，国际收支产生顺差，则可实行扩张的货币政策，即通过降低中央银行贴现率来刺激社会总需求，迫使物价上升，出口减少，进口增加，资本外流，从而顺差逐渐减少，国际收支恢复平衡。国际收支平衡表分析方法 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展（3）汇率政策。汇率政策是指一个国家通过调整汇率改变外汇的供求关系，影响进出口商品的价格和资本流出入的实际收益，进而达到调节国际收支失衡的一种政策。这里所谓的”调整汇率”是指一国货币金融当局公开宣布的货币法定升值

36、与法定贬值，而不包括金融市场上一般性的汇率变动。国际收支平衡表分析方法 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展4）直接管制。直接管制是指政府直接对国际经济交易进行行政干预，以使国际收支达到平衡的政策措施。主要包括外汇管制和贸易管制。外汇管制是指国家通过颁布外汇管理法令、法规和条例，对外汇买卖、国际结算、资本流动和外汇汇率等直接加以管制，以控制外汇供给或需求，维持本国货币汇率的稳定，以调节国际收支。当一国国际收支发生长期逆差时，一般要加强外汇管制，使逆差减少。当一国国际收支发生长期顺差时，则放松外汇管制，使顺差减少。国际收支平衡表分析方法 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结

37、拓 展5）国际经济合作 根据本国的利益采取的调节政策和管制政策措施，有可能引起国家之间的利益冲突和矛盾。因此，除了实施上述调节措施以外，有关国家还试图通过加强国际经济、金融合作的方式，从根本上解决国际收支失衡的问题。国际收支平衡表分析方法 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展6）国际借贷 国际借贷就是通过国际金融市场、国际金融机构和政府间贷款的方式，弥补国际收支失衡。国际收支逆差严重而又发生支付危机的国家，常常采取国际借贷的方式暂缓国际收支危机。但在这种情况下的借贷条件一般比较苛刻，这又势必增加将来还本付息的负担，使国际收支状况恶化，因此运用国际借贷方法调节国际收支失衡仅仅是一种

38、权宜之计。国际收支平衡表分析方法 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展独立完成，并汇报结果。任务2上网查询并分析我国2015年国际收支平衡表。国际收支平衡表分析方法 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展 1.国际收支平衡表分析的作用2.国际收支平衡表分析的方法国际收支平衡表分析方法 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展任务3：上网查询并分析我国2014年国际收支平衡表，并说明如下差额形成的可能原因。（1）贸易收支差额（2）经常项目差额（3）资本和金融项目差额（4）综合项目差额或总差额国际收支平衡表分析方法 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓

39、 展 1.国际收支平衡表分析的作用2.国际收支平衡表分析的方法国际收支平衡表分析方法 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展双顺差“双顺差”通常指贸易顺差和资本项目顺差的同时存在。严格地说，”双顺差”应该是指国际收支表中同时出现经常项目顺差和资本与金融项目顺差。外资的流入主要采取借债和引进外国直接投资(FDI)两种方式，而发展中经济体引资的主要目的应该是利用外国资源(储蓄)以弥补本国资源(储蓄)的不足。一国经常项目逆差的存在意味着外国资源的流入或外国储蓄的利用。而外国资源之所以会流入是因为外资投资对该国的经济发展前景有信心，愿意将资源借给这个国家，以此实现本国的储蓄意愿。由于外国资

40、金的源源流入，发展中经济体得以在相当长的时间内保持经常项目逆差。而中国目前不但有大量的资本项目顺差，而且有大量的经常项目顺差。根据中国国家外汇管理局2011年上半年的国收支报告，我国国际收支总顺差为2717亿美元。其中，经常项目顺差878亿美元，资本和金融项目顺差1839亿美元。而自1990年以来，我国在二十年多年时间内，除1993年外，都保持了资本与金融项目和经常项目的双顺差。国际收支平衡表分析方法 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展思考：双顺差对我国经济有什么样的影响？国际收支平衡表分析方法 敬请指导Liaoning Finance Vocational CollegeLi

41、aoning Finance Vocational CollegeFinance DepartmentFinance Department 国际金融实务 外汇风险管理 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展分析国际收支平衡表 中国国际收支平衡表（中国国际收支平衡表（2010年）年）单位单位:亿美元亿美元项目项目行行次次差额差额贷方贷方借方借方一一.经常项目经常项目1 13,0543,05419,46819,46816,41416,414A.A.货物和服务货物和服务2 22,3212,32117,52617,52615,20615,206a.a.货物货物3 32,5422,54215

42、,81415,81413,27213,272b.b.服务服务4 4-221-2211,7121,7121,9331,933B.B.收益收益18183043041,4461,4461,1421,1421.职工报酬1919122136152.投资收益20201821,3101,128C.C.经常转移经常转移212142942949549566661.各级政府2222-3032.其它部门232343249563二二.资本和金融项目资本和金融项目24242,2602,26011,08011,0808,8208,820A.A.资本项目资本项目2525464648482 2B.B.金融项目金融项目2626

43、2,2142,21411,03211,0328,8188,8181.1.直接投资直接投资27271,2491,2492,1442,1448948941.1我国在外直接投资2828-602766781.2外国在华直接投资29291,8512,0682172.2.证券投资证券投资30302402406366363953953.3.其它投资其它投资41417247248,2538,2537,5287,528三三.储备资产储备资产6464-4,717-4,7170 04,7174,7173.1货币黄金65650003.2特别提款权6666-1013.3在基金组织的储备头寸6767-210213.4外汇

44、6868-4,69604,6963.5其它债权6969000四四.净误差与遗漏净误差与遗漏7070-597-5970 0597597引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展中国国际收支平衡表（中国国际收支平衡表（2009年）单位年）单位:亿美元亿美元项目项目行行次次差额差额贷方贷方借方借方一一.经常项目经常项目1 12,6112,61114,84614,84612,23512,235A.A.货物和服务货物和服务2 22,2012,20113,33313,33311,13211,132a.a.货物货物3 32,4952,49512,03812,0389,5439,543b.b.服务服务

45、4 4-294-2941,2951,2951,5891,589B.B.收益收益181873731,0861,0861,0131,0131.职工报酬19197292212.投资收益20201994993C.C.经常转移经常转移212133733742642689891.各级政府2222-2032.其它部门232334042686二二.资本和金融项目资本和金融项目24241,8081,8087,8257,8256,0166,016A.A.资本项目资本项目2525404042422 2B.B.金融项目金融项目26261,7691,7697,7837,7836,0146,0141.1.直接投资直接投资

46、27277037031,5021,5027997991.1我国在外直接投资2828-439424811.2外国在华直接投资29291,1421,4613182.2.证券投资证券投资30303873879819815945943.3.其它投资其它投资41416796795,2995,2994,6204,620三三.储备资产储备资产6464-3,984-3,9840 03,9843,9843.1货币黄金6565-490493.2特别提款权6666-11101113.3在基金组织的储备头寸6767-4043.4外汇6868-3,82103,8213.5其它债权6969000四四.净误差与遗漏净误差与

47、遗漏7070-435-4350 0435435分析国际收支平衡表 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展任务1比较分析中国比较分析中国20092009年和年和20102010年国际收支平衡表年国际收支平衡表 1 1、两个年度的平衡表显示我国国际收支是顺差还是逆差、两个年度的平衡表显示我国国际收支是顺差还是逆差？分析国际收支平衡表 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展任务2比较分析中国比较分析中国20092009年和年和20102010年国际收支平衡表年国际收支平衡表 2 2、通过两表分析，说明造成我国国际收支不平衡的最主、通过两表分析，说明造成我国国际收支不平衡的最主

48、要原因是什么？要原因是什么？分析国际收支平衡表 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展任务3比较分析中国比较分析中国20092009年和年和20102010年国际收支平衡表年国际收支平衡表3 3、20092009年与年与20102010年相比，我国进出口贸易收支有什么样年相比，我国进出口贸易收支有什么样的变化？的变化？分析国际收支平衡表 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展任务4比较分析中国比较分析中国20092009年和年和20102010年国际收支平衡表年国际收支平衡表4 4、你认为我国的国际收支不平衡是哪个种类？你认为应、你认为我国的国际收支不平衡是哪个种类？你

49、认为应该采什么样的措施来解决这一问题？（上网查阅相关资该采什么样的措施来解决这一问题？（上网查阅相关资料，形成详细书面报告）料，形成详细书面报告）分析国际收支平衡表 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展 1.国际收支平衡表分析的作用2.国际收支平衡表分析的方法3.国际收支调节的方法分析国际收支平衡表 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展中国国际收支不属于严重失衡中国人民银行国际司司长朱隽2017年2月15日接受中国证券报独家专访时表示，人民币对美元汇率从高点6.05到目前已回调13%左右，调整幅度业已不少。当前中国国际收支不属于严重失衡，不认同人民币会经历巨大调整的

50、观点。资本流动受汇率预期的影响比较大，也受到很多投机因素影响。而投机力量可以自我实现。随着人民币汇率趋向均衡点，理性预期会逐渐占据主流。从基本面因素来看，决定人民币汇率走势的主要是经常项目，资本项目虽也可能在短期影响汇率走势，但其在某些程度上受预期、心理因素影响，波动性比较大。总体上看，国际国内外汇市场上看空人民币的力量近来已大幅减弱。分析国际收支平衡表 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展思考：国际收支如果是顺差，意味着国际收支有节余，那么节余是否会象家庭一样存起来呢？分析国际收支平衡表 敬请指导Liaoning Finance Vocational CollegeLiaoni