第一章--现代公司制度.ppt

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1、公司理财公司理财 您不理财 财不理您财不理您第一篇 导论 第一章 现代公司制度 第一节 公司的概念一、法律意义的公司 法律意义上的公司就是法律关系（即权利、义务关系）。个人所有制企业、合伙制企业、公司制企业各有不同的权利、义务关系。中华人民共和国公司法中华人民共和国公司法(2005年年)：第二条 本法所称公司是指依照本法在中国境内设立的有限责任公司和股份有限公司。第三条 公司是企业法人，有独立的法人财产，享有法人财产权。公司以其全部财产对公司的债务承担责任。有限责任公司的股东以其认缴的出资额为限对公司承担责任；股份有限公司的股东以其认购的股份为限对公司承担责任。二、财务意义的公司表现为：资产、

2、负债、所有者权益、收入、成本和现金流等。资产负债表、利润表和现金流量表。三、现实世界中的公司 远比法律、财务意义上的公司更复杂。第二节 公司的目标一、关于公司目标的几种观点（一）利润最大化 绝对值、相对值。（二）收入目标最大化（三）管理目标 如：市场份额最大化。（四）社会福利目标 某些企业，特别是政府企业关注的目标。二、股东财富最大化目标 一般表现为股票价格最大化。第三节 公司的运营一、所有权与经营权的分离 两权分离是现代公司的基本特征。有利、有弊：有利、有弊：有利于能人能人管理公司。能人会危害会危害股东（所有者）的利益，对经营者的激励、监管太难。二、委托代理理论 主要涉及企业资源的提供者与资

3、源的使用者之间的契约关系。代理问题：代理问题：代理人（两权分离时的经理人员）有一种动机去提高在职消费，自我放松并降低工作强度。管理者作为一个理性的经济人，他的行为与原先自己拥有企业全部股权时将有显著的差别。三、公司治理 公司治理以公司法和公司章程为依据，配置权、责、利。控制权是公司治理的基础，公司治理是控制权的实现。传统的公司治理大多基于分权与制衡而停留在公司治理结构的层面上，较多地注重对股东大会、董事会、监事会和高层经营者之间的制衡关系的研究。公司治理并不是为制衡而制衡，而是要设计保证公司科学决策的方式和途径。从决策角度看，治理结构远不能解决公司治理的所有问题。四、公司理财和财务经理的作用 公司运营中的一系列问题，都会反映到公司理财体系中。（一）确保公司的正常运转（二）优化公司的融资能力（三）辅助公司的战略决策第四节 公司理财的内容一、公司理财的理论工具（一）现值（二）财务报表分析（三）资本成本（四）风险和收益二、投资决策1、直接投资和证券投资2、经营性投资和战略投资3、长期投资和短期投资 三、融资决策（一）股权融资（二）债务融资四、股利（利润分配）决策