企业会计财务分析培训材料有用.pptx

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1、会计学1企业会计财务企业会计财务(ciw)分析培训材料有用分析培训材料有用第一页，共80页。-2-理解财务报表理解财务报表财务分析概述财务分析概述(i sh)财务预警指标体系财务预警指标体系财务分析技术及应用财务分析技术及应用目目 录录第1页/共80页第二页，共80页。-3-财务报表概述财务报表概述(i sh)财务报表财务报表资产资产(zchn)负债表负债表损益表损益表现金流量表现金流量表资产资产(zchn)负债负债所有者权益所有者权益财务状况财务状况经营成果经营成果现金流量现金流量收入收入成本费用成本费用利润利润现金流入现金流入现金流出现金流出第2页/共80页第三页，共80页。-4-资产资产

2、(zchn)负债表负债表损益表损益表现金流量表现金流量表净利润通过利润分配形成留存收益净利润通过利润分配形成留存收益(shuy)和应付利润分别进入资产负债表的权益和负债和应付利润分别进入资产负债表的权益和负债净利润经过现金性和非现金性相关净利润经过现金性和非现金性相关(xinggun)调整，得出经营性现金净流量调整，得出经营性现金净流量现金净流量反映资产负债表中货币资金的变化情况现金净流量反映资产负债表中货币资金的变化情况财务报表之间的关系财务报表之间的关系第3页/共80页第四页，共80页。-5-财务报表概述财务报表概述(i sh)理解理解(lji)(lji)企业财务报表能够帮助我企业财务报表

3、能够帮助我们们 了解企业以前、现在和未来的发了解企业以前、现在和未来的发展状况展状况 准确分析企业目前存在准确分析企业目前存在(cnzi)(cnzi)的困难的困难 采取有效的措施，去解决企业所采取有效的措施，去解决企业所面临的难题面临的难题 预测经营决策将会给企业带来何预测经营决策将会给企业带来何种财务上的影响种财务上的影响 第4页/共80页第五页，共80页。-6-资产资产(zchn)负债表负债表流动资产流动资产(lidng zchn)其他其他(qt)资产资产流动负债流动负债长期负债长期负债所有者权益所有者权益（净资产）（净资产）资产负债表结构资产负债表结构资资产产债债权权人人股股东东资产资产

4、 =负债负债 +所有者权所有者权益益资金的占用资金的占用资金的来源资金的来源固定资产固定资产长期投资长期投资第5页/共80页第六页，共80页。-7-资产资产(zchn)负负债表债表流动资产流动资产(lidng zchn)长期投资长期投资固定资产固定资产其他其他(qt)资产资产流动负债流动负债长期负债长期负债所有者权益所有者权益（净资产）（净资产）资产负债表结构资产负债表结构资资产产债债权权人人股股东东资产资产 =负债负债 +所有者权所有者权益益资金的占用资金的占用资金的来源资金的来源第6页/共80页第七页，共80页。-8-利润表概述利润表概述(i sh)利润表又称损益表，是用来解释企业利润表又

5、称损益表，是用来解释企业(qy)(qy)的利润是如何产生的。的利润是如何产生的。利润表记载企业利润表记载企业(qy)(qy)在一定时期内收在一定时期内收入、成本费用和非经营性的损益，从中入、成本费用和非经营性的损益，从中可以看出企业可以看出企业(qy)(qy)产生的净利润（或产生的净利润（或净亏损）。净亏损）。利润利润(lrn)=收入成收入成本费用本费用损益表遵循的会计等式：损益表遵循的会计等式：第7页/共80页第八页，共80页。-9-损益表内容损益表内容管理报告内容管理报告内容 一、主营业务收入一、主营业务收入1 1销售收入销售收入1 减：销售折扣与折让减：销售折扣与折让 减：销售折扣与折让

6、减：销售折扣与折让2 减：销售税金及附加减：销售税金及附加3 二、主营业务收入净额二、主营业务收入净额2 2销售收入净额销售收入净额4=1-2-3 减：主营业务成本减：主营业务成本 减：可变成本减：可变成本5 减：主营业务税金及附加减：主营业务税金及附加3 3可变利润可变利润6=4-5 减：固定成本减：固定成本7 三、主营业务利润三、主营业务利润4 4毛利润毛利润8=6-7 减：营业费用减：营业费用 减：销售费用减：销售费用9 市场费用市场费用10 运输装卸费用运输装卸费用115 5销售利润销售利润12=8-9-10-11 管理费用管理费用 减：管理费用减：管理费用13 加：其他业务利润加：其

7、他业务利润 加：其他业务利润加：其他业务利润146 6经营利润经营利润15=12-13+14 加：补贴收入加：补贴收入 加：补贴收入加：补贴收入16 加：投资收益加：投资收益 加：投资收益加：投资收益17 营业外收支营业外收支 加：营业外利润加：营业外利润187 7息税前利润息税前利润19=15+16+17+18 财务费用财务费用 减：财务费用减：财务费用20 三、利润总额三、利润总额8 8税前利润税前利润21=19-20 减：所得税减：所得税 减：所得税减：所得税22 减：少数股东收益减：少数股东收益 减：少数股东收益减：少数股东收益23 四、净利润四、净利润9 9净利润净利润24=21-2

8、2-23管理报告管理报告(bogo)内内容概述容概述第8页/共80页第九页，共80页。-10-企业企业(qy)利润池利润池收入收入(shur)成本成本费用费用如果收入大于成本费用，就会形成企业的利润如果收入大于成本费用，就会形成企业的利润(lrn)如果收入小于成本费用，就会使企业发生亏损如果收入小于成本费用，就会使企业发生亏损利利 润润亏亏 损损第9页/共80页第十页，共80页。-11-现金流量表概述现金流量表概述(i sh)反映在一定会计期间内企业现金和现金等反映在一定会计期间内企业现金和现金等价物流入和流出的报表，体现了企业资产价物流入和流出的报表，体现了企业资产的流动性的流动性 企业的血

9、液，贯穿企业经营的全过程中企业的血液，贯穿企业经营的全过程中 以收付实现制作以收付实现制作(zhzu)(zhzu)为记录原则为记录原则 现金现金(xinjn)净流量净流量 =现金现金(xinjn)流入现金流入现金(xinjn)流流出出现金流量表遵现金流量表遵循的会计等式：循的会计等式：第10页/共80页第十一页，共80页。-12-净利润与经营性现金净利润与经营性现金(xinjn)净流量净流量的关系的关系净利润是采用权责发生制会计原则计算的企业净利润是采用权责发生制会计原则计算的企业经营成果经营成果经营性现金净流量是采用收付实现制计算的企经营性现金净流量是采用收付实现制计算的企业经营成果业经营成

10、果收入费用发生与现金收支之间产生了一个收入费用发生与现金收支之间产生了一个(y(y)重要的时间差重要的时间差净利润只是潜在的现金，而经营性现金净流量净利润只是潜在的现金，而经营性现金净流量是企业经营过程中实际发生的现金净流入或者是企业经营过程中实际发生的现金净流入或者净流出净流出第11页/共80页第十二页，共80页。-13-净利润净利润+折旧摊销等非现金支出折旧摊销等非现金支出-存货增加存货增加-应收款项的增加应收款项的增加+应付款项的增加应付款项的增加+财务费用财务费用=经营性现金净流量经营性现金净流量将净利润调整将净利润调整(tiozhng)为经营为经营性现金净流量性现金净流量第12页/共

11、80页第十三页，共80页。-14-净利润同现金流量的差异净利润同现金流量的差异(chy)权责权责(qun z)发生制发生制收付收付(shu f)实现制实现制会计报告显示公会计报告显示公司本年实现净利司本年实现净利润润100100万元万元会计师说公司的会计师说公司的经营现金流量为经营现金流量为负数负数原因：原因：企业的产品发生积压企业的产品发生积压由于客户财务困难，由于客户财务困难，企业的应收帐款增加企业的应收帐款增加不能利用商业信用延不能利用商业信用延长付款期限长付款期限现金的短缺要求公司必须尽快找到其他的融资渠道，来现金的短缺要求公司必须尽快找到其他的融资渠道，来补充经营所需要的流动资金补充

12、经营所需要的流动资金第13页/共80页第十四页，共80页。-15-净净 利利 润润企业企业(qy)健健康发展康发展企业企业(qy)面面临关闭临关闭经营性经营性现金流现金流企业企业(qy)经营经营困难困难企业经营困难企业经营困难企业运营正常，自身能够产生经营现金流企业运营正常，自身能够产生经营现金流入，企业的实现长期发展所需的资源能够入，企业的实现长期发展所需的资源能够得到保障。得到保障。企业没有经营现金流入，说明盈利质量企业没有经营现金流入，说明盈利质量不佳，需要外部融资来补充自身的现金不佳，需要外部融资来补充自身的现金不足。企业应加强内部管理，特别是对不足。企业应加强内部管理，特别是对流动资

13、金的管理，如存货管理、应收帐流动资金的管理，如存货管理、应收帐款管理，充分利用商业信用延迟付款期。款管理，充分利用商业信用延迟付款期。企业虽然亏损，但仍有经营现企业虽然亏损，但仍有经营现金流入，能够确保生产销售的金流入，能够确保生产销售的正常进行，应重点提高产品的正常进行，应重点提高产品的盈利能力，如降低成本，提高盈利能力，如降低成本，提高产品价格，加大市场投入以提产品价格，加大市场投入以提升销量。升销量。企业自身失去造血的机能，持续亏损，企业自身失去造血的机能，持续亏损，经营恶化，又得不到外部资金的补充，经营恶化，又得不到外部资金的补充，将面临破产清算的局面。将面临破产清算的局面。第14页/

14、共80页第十五页，共80页。-16-净净 利利 润润企业健康企业健康(jinkng)发发展展企业企业(qy)面面临关闭临关闭经营性经营性现金流现金流企业经营企业经营(jngyng)困难困难企业经营困难企业经营困难第15页/共80页第十六页，共80页。-17-企业企业(qy)的经营性现金流量的经营性现金流量如何增加如何增加(zngji)企业的经营性企业的经营性现金流量现金流量?通过提升企业盈利能力增加企业自身产通过提升企业盈利能力增加企业自身产生的资金生的资金通过存货管理、信用政策管理和供应商通过存货管理、信用政策管理和供应商付款管理，提高付款管理，提高(t go)(t go)流动资金的管流动资

15、金的管理效率。理效率。第16页/共80页第十七页，共80页。-18-总资产总资产100万元万元130万元万元企业的经营企业的经营(jngyng)过程过程债权人债权人40万元万元投资人投资人60万元万元啤酒啤酒(pji)存货存货100万元万元销售收入销售收入150万元万元投投资资(tu z)借借款款购买购买销售销售利润利润40万元万元扣除采购成扣除采购成本及期间费本及期间费用用10万元万元分红分红 10万元万元留存收益留存收益30万元万元本过程是基于流通企业角度编制本过程是基于流通企业角度编制第17页/共80页第十八页，共80页。-19-理解财务理解财务(ciw)报表报表财务财务(ciw)分析概

16、述分析概述财务财务(ciw)预警指标预警指标体系体系财务财务(ciw)分析技术分析技术及应用及应用目目 录录第18页/共80页第十九页，共80页。-20-财务财务(ciw)分分析概述析概述-在财务报告基础上，对财务报表数据进行进在财务报告基础上，对财务报表数据进行进一步加工、整理、比较、分析一步加工、整理、比较、分析 -解释和评价企业财务状况是否健全，经营成解释和评价企业财务状况是否健全，经营成果是否优良等果是否优良等-发现企业管理中存在发现企业管理中存在(cnzi)(cnzi)的问题和经营的问题和经营面临的困难面临的困难-为财务预测、决策和计划提供有用信息为财务预测、决策和计划提供有用信息

17、-减少了我们对预感、猜测和直觉的依赖，减减少了我们对预感、猜测和直觉的依赖，减少决策的不确定性少决策的不确定性 第19页/共80页第二十页，共80页。-21-财务财务(ciw)分析的作用分析的作用-评价财务指标、衡量经营业绩的重评价财务指标、衡量经营业绩的重要依据要依据-挖掘潜力，改进工作，实现理财目挖掘潜力，改进工作，实现理财目标标(mbio)的重要手段的重要手段-合理实施投资决策的重要步骤合理实施投资决策的重要步骤第20页/共80页第二十一页，共80页。-22-财务分析财务分析(fnx)概述概述财务预警指标体系财务预警指标体系财务分析财务分析(fnx)技术技术第21页/共80页第二十二页，

18、共80页。-23-财务财务(ciw)预警指标预警指标体系体系-即时监控企业的各项经营管理活动即时监控企业的各项经营管理活动-发现发现(fxin)和纠正企业管理活动的重大和纠正企业管理活动的重大失误和波动失误和波动-及时发出警报，建立免疫机制，不断提高及时发出警报，建立免疫机制，不断提高企业抵抗财务风险的能力企业抵抗财务风险的能力-使企业的财务管理活动始终处于安全、可使企业的财务管理活动始终处于安全、可靠的运行状态靠的运行状态第22页/共80页第二十三页，共80页。-24-企业的财务企业的财务(ciw)预警指标体预警指标体系系财财务务(ciw)预预警警指指标标体体系系偿债偿债(chn zhai)

19、能力能力营运能力营运能力盈利能力盈利能力销售能力销售能力发展能力发展能力控制能力控制能力3项项6项项4项项9项项2项项4项项6 6 大类大类2828个指标个指标第23页/共80页第二十四页，共80页。-25-偿债偿债(chn zhai)能力指标分能力指标分析析偿债偿债(chn zhai)能力分析包含以能力分析包含以下下3个指标：个指标：流动比率流动比率现金现金(xinjn)比率比率资产负债率资产负债率企业的财务管理目标之一就是到期偿债企业的财务管理目标之一就是到期偿债流动比率和现金比率反映企业偿还短期债务能力流动比率和现金比率反映企业偿还短期债务能力资产负债率反映企业长期的偿债能力资产负债率反

20、映企业长期的偿债能力 v一般认为流动比率为一般认为流动比率为 2 的时候，企业偿还短的时候，企业偿还短期债务的能力比较强，企业在短期内是比较安期债务的能力比较强，企业在短期内是比较安全的；流动比率小于全的；流动比率小于1是一个警告信号，说明企是一个警告信号，说明企业有可能无法及时偿还即将到期的债务。业有可能无法及时偿还即将到期的债务。v现金比率需要维持的合理水平要看企业的流现金比率需要维持的合理水平要看企业的流动资金需求及即将到期的债务情况而定。动资金需求及即将到期的债务情况而定。短短期期偿偿债债能能力力第24页/共80页第二十五页，共80页。-26-偿债能力偿债能力(nngl)指标分析指标分

21、析资产负债率越大，企业面临资产负债率越大，企业面临(minlng)(minlng)的财务风险越大。的财务风险越大。如果企业资金不足，依靠欠债维持经营，导致资产负债率特别高，偿债能力弱，风险大，经营者应特别关注。如果企业资金不足，依靠欠债维持经营，导致资产负债率特别高，偿债能力弱，风险大，经营者应特别关注。长长期期(chngq)偿偿债债能能力力合理稳健合理稳健资产负债率资产负债率 55%65%预警信号预警信号资产负债率资产负债率 70%以上以上 如果企业的资产负债率小于如果企业的资产负债率小于50%50%，在企业盈利时，可以通过适度增加借款用以实施新的经营项目，或者进行新产品的推广，以获取额外的

22、利润，但前提是新的项目要确保盈利，增强企业的盈利能力。，在企业盈利时，可以通过适度增加借款用以实施新的经营项目，或者进行新产品的推广，以获取额外的利润，但前提是新的项目要确保盈利，增强企业的盈利能力。第25页/共80页第二十六页，共80页。-27-偿债能力指标偿债能力指标(zhbio)分析分析注注 意意 ！即使企业的资产负债率和流动比率指标非常稳健，但即使企业的资产负债率和流动比率指标非常稳健，但企业也可能企业也可能(knng)会面临到期无法偿还债务的可会面临到期无法偿还债务的可能能(knng)企业所拥有的现金或者经营性现金流入才是偿还到期企业所拥有的现金或者经营性现金流入才是偿还到期债务最有

23、力的保障债务最有力的保障企业虽然可以通过债务重组的方式以非现金资产偿还企业虽然可以通过债务重组的方式以非现金资产偿还债务，或者达成延长还债期限协议的方式缓解到期债债务，或者达成延长还债期限协议的方式缓解到期债务压力，但这通常意味着企业利益的更大流失务压力，但这通常意味着企业利益的更大流失第26页/共80页第二十七页，共80页。-28-流动比率流动比率现金现金(xinjn)比率比率资产负债率资产负债率偿债能力指标偿债能力指标(zhbio)分析分析关注关注(gunzh)用于偿债资用于偿债资产的范围产的范围大大小小关注需要偿还债务的范围关注需要偿还债务的范围资产负债率资产负债率：关注企业的全部资产偿

24、还全部债务的能力：关注企业的全部资产偿还全部债务的能力流动比率流动比率：由于企业的长期投资、固定资产、无形资产等不能马：由于企业的长期投资、固定资产、无形资产等不能马上变现，而企业的长期负债也不需要在短期内偿上变现，而企业的长期负债也不需要在短期内偿付，所以我们要考察企业以流动资产对流动负债付，所以我们要考察企业以流动资产对流动负债的偿还能力的偿还能力现金比率现金比率：通常企业用现金来偿还到期债务，为确保偿还到期债：通常企业用现金来偿还到期债务，为确保偿还到期债务的能力，重点要考察企业拥有的现金对流动务的能力，重点要考察企业拥有的现金对流动负债的比例负债的比例第27页/共80页第二十八页，共8

25、0页。-29-偿债能力偿债能力(nngl)指标分析指标分析增强增强(zngqing)短期短期偿债偿债能力能力可以动用的银行贷款指标；可以动用的银行贷款指标；准备很快变现的长期资产准备很快变现的长期资产(zchn)(zchn)或固或固定资产定资产(zchn)(zchn)；偿债能力的声誉，如：银行对企业的信偿债能力的声誉，如：银行对企业的信用评级用评级 未作记录的或有负债，如：未决诉讼，未作记录的或有负债，如：未决诉讼，企业可能败诉，但企业并没有预计损失企业可能败诉，但企业并没有预计损失由于对外提供担保，可能引发的连带责任由于对外提供担保，可能引发的连带责任减弱减弱短期短期偿债偿债能力能力v未在财

26、务报表上列示的影响短期偿债能未在财务报表上列示的影响短期偿债能力的其他因素力的其他因素第28页/共80页第二十九页，共80页。-30-营运营运(yn yn)能力指标分析能力指标分析货币货币(hub)资金周转天数资金周转天数应收帐款周转应收帐款周转(zhuzhun)天数天数存货周转天数存货周转天数流动资产周转率流动资产周转率固定资产周转率固定资产周转率总资产周转率总资产周转率营营运运能能力力指指标标第29页/共80页第三十页，共80页。-31-营运能力营运能力(nngl)指标分析指标分析流动资产流动资产(lidng zchn)周转率周转率流动资产周转率越高，资产周转速度就越快，能够流动资产周转率

27、越高，资产周转速度就越快，能够相对节约流动资金投入，增强企业的盈利能力，提高企业相对节约流动资金投入，增强企业的盈利能力，提高企业的短期偿债能力。如果周转速度过低，会形成的短期偿债能力。如果周转速度过低，会形成(xngchng)(xngchng)资产的浪费，使企业的现金过多的占用在存资产的浪费，使企业的现金过多的占用在存货、应收帐款等非现金资产上，变现速度慢，影响企业资货、应收帐款等非现金资产上，变现速度慢，影响企业资产的流动性及偿债能力。产的流动性及偿债能力。流动资产周转率比较高，说明企业在以下四个方面全部流动资产周转率比较高，说明企业在以下四个方面全部或某几项做的比较好：或某几项做的比较好

28、：快速增长的销售收入快速增长的销售收入合理的货币资金存量合理的货币资金存量应收帐款管理比较好，货款回收速度快应收帐款管理比较好，货款回收速度快存货周转速度快存货周转速度快 销售收入销售收入平均流动资产平均流动资产=第30页/共80页第三十一页，共80页。-32-营运能力营运能力(nngl)指标分析指标分析货币货币(hub)资金周转天数资金周转天数存货周转存货周转(zhuzhun)天数天数对流动资产周转率分析的重要补充对流动资产周转率分析的重要补充反映企业最重要的三项流动资产的使用效反映企业最重要的三项流动资产的使用效率率三项指标的变化会导致流动资产周转三项指标的变化会导致流动资产周转率发生相应

29、的变化率发生相应的变化其管理水平的高低直接影响企业的盈利能其管理水平的高低直接影响企业的盈利能力及偿债能力力及偿债能力应收帐款周转天数应收帐款周转天数计算分析应收帐款周转天数的目的，在于促进企业通计算分析应收帐款周转天数的目的，在于促进企业通过制定合理赊销政策，严格购销合同管理、及时结算过制定合理赊销政策，严格购销合同管理、及时结算货款等途径，加强应收帐款的前中后期管理，加快应货款等途径，加强应收帐款的前中后期管理，加快应收帐款回收速度收帐款回收速度存货周转速度的快慢，能够反映出企业采购、储存、存货周转速度的快慢，能够反映出企业采购、储存、生产、销售各环节管理工作的好坏生产、销售各环节管理工作

30、的好坏第31页/共80页第三十二页，共80页。-33-营运营运(yn yn)能力指标分析能力指标分析v如果企业形成应收帐款，意味着企业提前交税如果企业形成应收帐款，意味着企业提前交税 ，而税金都是以现金方式支付，这会影响企业，而税金都是以现金方式支付，这会影响企业的经营性现金流减少，从而影响企业的资金周的经营性现金流减少，从而影响企业的资金周转速度减慢转速度减慢v如果因为应收帐款和存货的增加如果因为应收帐款和存货的增加(zngji)(zngji)导致导致企业经营现金流为负数，企业就要通过银行贷企业经营现金流为负数，企业就要通过银行贷款来补充经营中短缺的现金，企业负债增加款来补充经营中短缺的现金

31、，企业负债增加(zngji)(zngji)，同时需要支付相应的利息费用，导，同时需要支付相应的利息费用，导致企业偿债风险加大，减弱企业的盈利能力致企业偿债风险加大，减弱企业的盈利能力第32页/共80页第三十三页，共80页。-34-营运营运(yn yn)能力指标分析能力指标分析固定资产固定资产(gdngzchn)周转率周转率固定资产周转率高，表明固定资产周转率高，表明(biomng)企业固定资产投资得当，企业固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥效率。反之，则表明固定资产结构合理，能够充分发挥效率。反之，则表明(biomng)固定资产使用效率不高，提供的生产成果不多，企业的运营能力不固

32、定资产使用效率不高，提供的生产成果不多，企业的运营能力不强。强。如何提高固定资产周转率如何提高固定资产周转率规模得当规模得当规模太大：造成设备闲置，形成资产浪费规模太大：造成设备闲置，形成资产浪费 规模过小：生产能力小，形不成规模效益规模过小：生产能力小，形不成规模效益 结构合理结构合理生产性和非生产性的固定资产结构合理有效生产性和非生产性的固定资产结构合理有效销售收入销售收入平均固定资产平均固定资产=第33页/共80页第三十四页，共80页。-35-营运能力指标营运能力指标(zhbio)分析分析总资产周转率总资产周转率综合评价企业全部资产经营质量综合评价企业全部资产经营质量(zhling)(z

33、hling)和利用和利用效率的重要指标效率的重要指标 反映出企业单位资产创造的销售收入反映出企业单位资产创造的销售收入体现企业在一定期间全部资产从投入到产出周而体现企业在一定期间全部资产从投入到产出周而复始的流转速度复始的流转速度 销售收入销售收入平均平均(pngjn)总资产总资产=第34页/共80页第三十五页，共80页。-36-营运能力指标营运能力指标(zhbio)分析分析v在企业盈利能力较高的前提下，通过适当降低在企业盈利能力较高的前提下，通过适当降低产品售价，提高销售量，加快资金的周转速度，产品售价，提高销售量，加快资金的周转速度，从而提高企业总资产周转率，提高企业盈利能从而提高企业总资

34、产周转率，提高企业盈利能力力v在企业资产规模不变，生产效率不变的情况下，在企业资产规模不变，生产效率不变的情况下，通过提高产品销售价格，增加销售收入，可以通过提高产品销售价格，增加销售收入，可以提高企业总资产周转率提高企业总资产周转率v企业通过处置闲置的固定资产企业通过处置闲置的固定资产(gdngzchn)(gdngzchn)，减小资产规模，也会提高企业的总资产周转，减小资产规模，也会提高企业的总资产周转率率v在企业资产规模不变时，通过提高生产效率，在企业资产规模不变时，通过提高生产效率，提高产能利用率，从而达到提高企业总资产周提高产能利用率，从而达到提高企业总资产周转率的目的转率的目的提高提

35、高(t go)企业的总资产周转率企业的总资产周转率第35页/共80页第三十六页，共80页。-37-营运能力指标营运能力指标(zhbio)分析分析举举 例例100元元100元元150元元50元元利润利润(lrn)(lrn)购买购买(gumi)(gumi)销售销售100元元100元元140元元购买购买销售销售购买购买140元元196元元利润利润销售销售96元元第36页/共80页第三十七页，共80页。-38-净资产收益率净资产收益率销售销售(xioshu)净利率净利率总资产周转率总资产周转率权益权益(quny)乘数乘数1(1-1(1-资产负债率资产负债率)不变不变提高总资产周转率对企业盈利提高总资产

36、周转率对企业盈利(yn l)能力的影响能力的影响虽然企业销售净利率由虽然企业销售净利率由50%50%下降到下降到40%40%，但是由，但是由于采取薄利多销的方式加快资产的周转，使资产周转次数增加一次，为企业多增加于采取薄利多销的方式加快资产的周转，使资产周转次数增加一次，为企业多增加4646元的利润，提高了企业的净资产收益率。元的利润，提高了企业的净资产收益率。薄利多销薄利多销50%下降到下降到40%提高周转次数提高周转次数1次提高到次提高到2次次提高净资产收益率提高净资产收益率50%提高到提高到96%第37页/共80页第三十八页，共80页。-39-销售销售(xioshu)毛利率毛利率销售销售

37、(xioshu)利润率利润率净资产收益率净资产收益率利息利息(lx)保障倍数保障倍数盈盈利利能能力力指指标标盈利能力指标分析盈利能力指标分析第38页/共80页第三十九页，共80页。-40-盈利能力盈利能力(nngl)指标分析指标分析销售销售(xioshu)毛利率毛利率销售销售(xioshu)利润率利润率指标表示销售收入的收益水平指标表示销售收入的收益水平指标的变化反映企业经营理财状况的指标的变化反映企业经营理财状况的稳定性、面临的危险或可能出现的转稳定性、面临的危险或可能出现的转机机v盈利是企业内部产生的资金，是企业发展所需资金盈利是企业内部产生的资金，是企业发展所需资金的重要来源的重要来源v

38、销售毛利率是企业是销售净利率的最初基础，没有销售毛利率是企业是销售净利率的最初基础，没有足够大的销售毛利率便不能形成盈利足够大的销售毛利率便不能形成盈利v销售利润率可以分解成为销售毛利率、销售费销售利润率可以分解成为销售毛利率、销售费用率、管理费用率、财务费用率等指标进行分用率、管理费用率、财务费用率等指标进行分析，判断企业目前存在的问题析，判断企业目前存在的问题第39页/共80页第四十页，共80页。-41-利息利息(lx)保障倍数保障倍数该指标用以衡量企业偿付借款利息的能力该指标用以衡量企业偿付借款利息的能力该指标如果足够大，企业就有充足的能力偿该指标如果足够大，企业就有充足的能力偿付借款利

39、息，企业债务利息压力小付借款利息，企业债务利息压力小该指标如果太小，企业将面临该指标如果太小，企业将面临(minlng)(minlng)亏亏损、不能及时偿还债务利息及本金的风险损、不能及时偿还债务利息及本金的风险盈利能力盈利能力(nngl)指标分析指标分析偿债能力指标是从资产角度评价企业偿还债务本金的能力，利息保障倍数是从盈利角度评价企业偿还债务利息的能力，在评价企业综合偿债能力时既要从资产角度考虑，也要从盈利角度考虑。偿债能力指标是从资产角度评价企业偿还债务本金的能力，利息保障倍数是从盈利角度评价企业偿还债务利息的能力，在评价企业综合偿债能力时既要从资产角度考虑，也要从盈利角度考虑。第40页

40、/共80页第四十一页，共80页。-42-净资产收益率净资产收益率评价企业投资者投入企业的资本获取净收益的能评价企业投资者投入企业的资本获取净收益的能力力反映企业持续收益的能力，该指标如果持续增长，反映企业持续收益的能力，该指标如果持续增长，说明企业的盈利能力持续提高，如果该指标降低，说明企业的盈利能力持续提高，如果该指标降低，可能并非是企业的盈利减少影响，是由于其他的可能并非是企业的盈利减少影响，是由于其他的一些相关因素导致该指标降低，比如：增发股票，一些相关因素导致该指标降低，比如：增发股票，接受捐赠等接受捐赠等企业经营管理业绩的最终反映，是偿债能力、营企业经营管理业绩的最终反映，是偿债能力

41、、营运能力、获利能力综合作用运能力、获利能力综合作用(zuyng)(zuyng)的结果，的结果，是评价企业资本经营效益的核心指标是评价企业资本经营效益的核心指标100%盈利能力指标盈利能力指标(zhbio)分析分析净利润净利润平均平均(pngjn)净资产净资产=第41页/共80页第四十二页，共80页。-43-v该指标在我国评价上市公司业绩综合指标的排该指标在我国评价上市公司业绩综合指标的排序中居于首位序中居于首位v一般认为，企业净资产收益率越高，企业的运一般认为，企业净资产收益率越高，企业的运营效益越好，对投资者、债权人的保证程度越营效益越好，对投资者、债权人的保证程度越高。高。v对该指标的综

42、合对比分析，可以看出企业获利对该指标的综合对比分析，可以看出企业获利(hu l)(hu l)能力在同行业中所处的地位，以及与同能力在同行业中所处的地位，以及与同类企业的差异水平类企业的差异水平盈利能力指标盈利能力指标(zhbio)分析分析第42页/共80页第四十三页，共80页。-44-净资产收益率净资产收益率销售销售(xioshu)净利率净利率总资产周转率总资产周转率权益权益(quny)乘数乘数1(1-资产负债率资产负债率)总资产净利率总资产净利率(ll)负债总额负债总额资产总额资产总额流动流动负债负债长期长期负债负债流动流动资产资产非流动非流动资产资产主营业务主营业务收入净额收入净额资产平资

43、产平均总额均总额净利润净利润主营业务主营业务收入净额收入净额主营业务主营业务收入净额收入净额成本成本总额总额其他其他利润利润所得税所得税主营业主营业务成本务成本主营业务税金主营业务税金及附加及附加营业营业费用费用管理管理费用费用财务财务费用费用杜邦财务分析体系杜邦财务分析体系第43页/共80页第四十四页，共80页。-45-销售销售(xioshu)成本率成本率管理管理(gunl)费用率费用率千升酒销售费用千升酒销售费用千升酒管理费用千升酒管理费用销销售售(xioshu)能能力力指指标标销售能力指标分析销售能力指标分析销售费用率销售费用率财务费用率财务费用率千升酒成本千升酒成本千升酒收入千升酒收入

44、千升酒利润总额千升酒利润总额第44页/共80页第四十五页，共80页。-46-销售能力指标销售能力指标(zhbio)分析分析销售销售(xioshu)成本率成本率销售销售(xioshu)费用率费用率管理费用率管理费用率财务费用率财务费用率指标反映企业经营中每一元销售收入负担多少成本费用支出指标反映企业经营中每一元销售收入负担多少成本费用支出比率的增长均会导致销售利润率的下降比率的增长均会导致销售利润率的下降比重类销售指标比重类销售指标多数情况下，企业管理费用总额是相对固定的。在企业销售多数情况下，企业管理费用总额是相对固定的。在企业销售持续增长的一定范围内管理费用率应当呈下降趋势。持续增长的一定范

45、围内管理费用率应当呈下降趋势。多数情况下，在保持贷款规模不变的情况下企业财务多数情况下，在保持贷款规模不变的情况下企业财务费用总额是相对固定的，如果该项指标偏高，说明企费用总额是相对固定的，如果该项指标偏高，说明企业资金管理出现问题，比如：应收帐款过高。业资金管理出现问题，比如：应收帐款过高。第45页/共80页第四十六页，共80页。-47-销售能力指标销售能力指标(zhbio)分析分析千升酒收入千升酒收入(shur)千升酒成本千升酒成本(chngbn)千升酒销售费用千升酒销售费用千升酒管理费用千升酒管理费用千升酒利润总额千升酒利润总额指标反映企业经营中每千升酒指标反映企业经营中每千升酒收入负担

46、多少成本费用支出，收入负担多少成本费用支出，以及形成多少利润以及形成多少利润单位类销售指标单位类销售指标v在企业新产品刚投放市场的时候，需要加大市场推广在企业新产品刚投放市场的时候，需要加大市场推广力度，该产品销售费用率和千升酒销售费用指标过高力度，该产品销售费用率和千升酒销售费用指标过高短期内可以接受，如果长期如此，就要分析该产品的短期内可以接受，如果长期如此，就要分析该产品的投入与产出情况，看是否值得继续加大市场投入投入与产出情况，看是否值得继续加大市场投入第46页/共80页第四十七页，共80页。-48-评价企业的市场竞争力，判断企业同竞争对手相比评价企业的市场竞争力，判断企业同竞争对手相

47、比的竞争优势及竞争劣势集中在哪些方面，企业在市的竞争优势及竞争劣势集中在哪些方面，企业在市场竞争中所处的位置场竞争中所处的位置销售能力指标的高低，同企业经营管理及控制的水销售能力指标的高低，同企业经营管理及控制的水平直接相关，指标不正常平直接相关，指标不正常(zhngchng)的偏高，的偏高，总会反映出企业经营中存在的某些问题总会反映出企业经营中存在的某些问题企业控制各项成本费用支出的重要参考依据，通过企业控制各项成本费用支出的重要参考依据，通过对各个指标的分析，我们可以确定影响利润的主要对各个指标的分析，我们可以确定影响利润的主要原因，应作何种改进措施原因，应作何种改进措施销售销售(xios

48、hu)能力指标能力指标销售能力销售能力(nngl)指标分析指标分析第47页/共80页第四十八页，共80页。-49-销售收入增长率销售收入增长率该指标是衡量企业经营状况和市场占有能力、该指标是衡量企业经营状况和市场占有能力、预测企业经营业务拓展趋势的重要标志预测企业经营业务拓展趋势的重要标志(biozh)(biozh)。世界世界500500强就是以销售收入的多少进行排序强就是以销售收入的多少进行排序发展能力发展能力(nngl)指标分析指标分析该指标表示企业当年资本的积累能力，是评价企业发该指标表示企业当年资本的积累能力，是评价企业发展潜力的重要展潜力的重要(zhngyo)指标指标指标越高，表明企

49、业的资本积累越多，企业资本保全指标越高，表明企业的资本积累越多，企业资本保全性越强，应付风险、持续发展的能力越大。该指标为性越强，应付风险、持续发展的能力越大。该指标为负值，表明企业资本受到侵蚀，所有者利益受到损害，负值，表明企业资本受到侵蚀，所有者利益受到损害，应予充分重视。应予充分重视。资本积累率资本积累率=本年所有者权益增长额本年所有者权益增长额年初所有者权益年初所有者权益100%第48页/共80页第四十九页，共80页。-50-销售收入偏差销售收入偏差(pinch)率率销售量偏差销售量偏差(pinch)率率销售费用偏差销售费用偏差(pinch)率率利润总额偏差率利润总额偏差率公公 式式偏

50、差率偏差率=本期指标数额同预算数的差额本期指标数额同预算数的差额本期预算指标数本期预算指标数100%反映实际指标同预算的偏离程反映实际指标同预算的偏离程度度评价管理层对企业运营的控制评价管理层对企业运营的控制力力评价企业对经营未来预计的评价企业对经营未来预计的准确程度准确程度控制能力指标分析控制能力指标分析利润总额偏差率是公司对经营者考核指标之一利润总额偏差率是公司对经营者考核指标之一第49页/共80页第五十页，共80页。-51-预算预算(y sun)正向正向(zhn xin)偏偏差差负向偏差负向偏差(pinch)v偏差率绝对值越小，说明企业预算控制越好，偏差率绝对值越小，说明企业预算控制越好