财务管理课件课件.pptx

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1、会计学1财务管理财务管理ppt课件课件PPT课件课件第一页，编辑于星期日：二十点 十八分。2教材及参考书教材及参考书n n1、财务管理、财务管理 张浩亮张浩亮 湖南师范大湖南师范大学出版社学出版社n n2、初级会计学、初级会计学 朱小平朱小平 人民大学人民大学出版社出版社 n n3、财务管理学、财务管理学 荆新荆新 人民大学出人民大学出版社版社n n4、财务管理、财务管理 陆正飞陆正飞 东北财经大东北财经大学出版社学出版社第1页/共210页第二页，编辑于星期日：二十点 十八分。3第一章第一章 总论总论n n第一节第一节 财务管理的概念和内容财务管理的概念和内容n n第二节第二节第二节第二节 财

2、务管理的产生与发展财务管理的产生与发展财务管理的产生与发展财务管理的产生与发展n n第三节第三节第三节第三节 财务管理的目标财务管理的目标财务管理的目标财务管理的目标n n第四节第四节 财务管理的环境财务管理的环境第2页/共210页第三页，编辑于星期日：二十点 十八分。4第一节第一节 财务管理的概念财务管理的概念n n一、财务与企业财务一、财务与企业财务一、财务与企业财务一、财务与企业财务n n财务是指管理钱财活动的事务。英文中有如下表述：财务是指管理钱财活动的事务。英文中有如下表述：财务是指管理钱财活动的事务。英文中有如下表述：财务是指管理钱财活动的事务。英文中有如下表述：n nFinanc

3、ial management Financial management Financial management Financial management 或或或或 managerial finance managerial finance managerial finance managerial financen n中文意思：中文意思：中文意思：中文意思：“财政、金融、财政学；管理财务财政、金融、财政学；管理财务财政、金融、财政学；管理财务财政、金融、财政学；管理财务”、“理财学理财学理财学理财学”。n n“Finance”“Finance”“Finance”“Finance”的英文原意是

4、的英文原意是的英文原意是的英文原意是“供资金给；为供资金给；为供资金给；为供资金给；为筹措资金；赊货；筹措资金筹措资金；赊货；筹措资金筹措资金；赊货；筹措资金筹措资金；赊货；筹措资金”等。等。等。等。n n当当当当financefinancefinancefinance作为一门学科时，它主要包括两个主要职能：作为一门学科时，它主要包括两个主要职能：作为一门学科时，它主要包括两个主要职能：作为一门学科时，它主要包括两个主要职能：n nfinancingfinancingfinancingfinancing，指的是，指的是，指的是，指的是“筹措资金、理财筹措资金、理财筹措资金、理财筹措资金、理财”

5、，即指对资金来源的管理；，即指对资金来源的管理；，即指对资金来源的管理；，即指对资金来源的管理；n ninvestinginvestinginvestinginvesting,指对资金运用的管理，具体来说主要包括资金运用的类型、规模及构成等。指对资金运用的管理，具体来说主要包括资金运用的类型、规模及构成等。指对资金运用的管理，具体来说主要包括资金运用的类型、规模及构成等。指对资金运用的管理，具体来说主要包括资金运用的类型、规模及构成等。n n从广义看，财务是社会各利益主体（个人、企业、政府）为了达到增值目从广义看，财务是社会各利益主体（个人、企业、政府）为了达到增值目从广义看，财务是社会各利益

6、主体（个人、企业、政府）为了达到增值目从广义看，财务是社会各利益主体（个人、企业、政府）为了达到增值目得而进行的组织、聚集、分配和使用得而进行的组织、聚集、分配和使用得而进行的组织、聚集、分配和使用得而进行的组织、聚集、分配和使用资金的活动及其体现的经济关系资金的活动及其体现的经济关系资金的活动及其体现的经济关系资金的活动及其体现的经济关系的总的总的总的总称。称。称。称。n n企业财务属于微观范畴。企业财务属于微观范畴。企业财务属于微观范畴。企业财务属于微观范畴。第3页/共210页第四页，编辑于星期日：二十点 十八分。5n n二、财务活动二、财务活动二、财务活动二、财务活动n n企业的资金和资

7、金运动，资金的循环和周转企业的资金和资金运动，资金的循环和周转企业的资金和资金运动，资金的循环和周转企业的资金和资金运动，资金的循环和周转n n财务活动是企业资金的筹措、资金的投放、资金营运、资金收入和财务活动是企业资金的筹措、资金的投放、资金营运、资金收入和财务活动是企业资金的筹措、资金的投放、资金营运、资金收入和财务活动是企业资金的筹措、资金的投放、资金营运、资金收入和分配的全过程的活动。分配的全过程的活动。分配的全过程的活动。分配的全过程的活动。n n三、企业财务关系三、企业财务关系三、企业财务关系三、企业财务关系n n企业与投资者或受资者之间的财务关系：经营权与所有权的关系；企业与投资

8、者或受资者之间的财务关系：经营权与所有权的关系；企业与投资者或受资者之间的财务关系：经营权与所有权的关系；企业与投资者或受资者之间的财务关系：经营权与所有权的关系；n n企业与债权人或债务人之间的财务关系：债务与债权之间的关系；企业与债权人或债务人之间的财务关系：债务与债权之间的关系；企业与债权人或债务人之间的财务关系：债务与债权之间的关系；企业与债权人或债务人之间的财务关系：债务与债权之间的关系；n n企业与内部各单位者之间的财务关系：财务计价结算关系。企业与内部各单位者之间的财务关系：财务计价结算关系。企业与内部各单位者之间的财务关系：财务计价结算关系。企业与内部各单位者之间的财务关系：财

9、务计价结算关系。n n企业与职工者之间的财务关系：分配双方共同劳动成果的经济关系；企业与职工者之间的财务关系：分配双方共同劳动成果的经济关系；企业与职工者之间的财务关系：分配双方共同劳动成果的经济关系；企业与职工者之间的财务关系：分配双方共同劳动成果的经济关系；第4页/共210页第五页，编辑于星期日：二十点 十八分。6n n财务管理的定义财务管理的定义财务管理的定义财务管理的定义 财务管理财务管理财务管理财务管理 是在一定的是在一定的是在一定的是在一定的整体目标整体目标整体目标整体目标下，下，下，下，企业组织企业组织企业组织企业组织财务活动财务活动财务活动财务活动，处理，处理，处理，处理财务关

10、系财务关系财务关系财务关系的一的一的一的一种经济管理行为。种经济管理行为。种经济管理行为。种经济管理行为。第5页/共210页第六页，编辑于星期日：二十点 十八分。7四、财务管理的内容四、财务管理的内容n n财务管理的内容财务管理的内容财务管理的内容财务管理的内容是在一定的整体目标下关于资金的是在一定的整体目标下关于资金的是在一定的整体目标下关于资金的是在一定的整体目标下关于资金的n n筹集、计划、使用筹集、计划、使用筹集、计划、使用筹集、计划、使用 和分配的管理，具体又分为：和分配的管理，具体又分为：和分配的管理，具体又分为：和分配的管理，具体又分为：n n投资决策投资决策投资决策投资决策有关

11、资产总额、资产组成的决策。形成资产负债表的有关资产总额、资产组成的决策。形成资产负债表的有关资产总额、资产组成的决策。形成资产负债表的有关资产总额、资产组成的决策。形成资产负债表的左方。左方。左方。左方。n n融资决策融资决策融资决策融资决策有关财务结构、筹资途径选择的决策。形成资产负有关财务结构、筹资途径选择的决策。形成资产负有关财务结构、筹资途径选择的决策。形成资产负有关财务结构、筹资途径选择的决策。形成资产负债表的右方。债表的右方。债表的右方。债表的右方。n n股利政策股利政策股利政策股利政策有关留存收益（即股利支付）的决策。也是一种筹资有关留存收益（即股利支付）的决策。也是一种筹资有关

12、留存收益（即股利支付）的决策。也是一种筹资有关留存收益（即股利支付）的决策。也是一种筹资决策。决策。决策。决策。第6页/共210页第七页，编辑于星期日：二十点 十八分。8负债所有者权益内部资金外部资金债务资金权益资金短期资金长期资金资金的来源资产资金的占用对内投资对外投资短期投资长期投资第7页/共210页第八页，编辑于星期日：二十点 十八分。9第二节第二节 财务管理的产生与发展财务管理的产生与发展n n财务管理的历史发展经历了五个阶段：财务管理的历史发展经历了五个阶段：财务管理的历史发展经历了五个阶段：财务管理的历史发展经历了五个阶段：n n1 1、筹资理财阶段、筹资理财阶段、筹资理财阶段、筹

13、资理财阶段-19-19世纪末世纪末世纪末世纪末2020世纪初兴起发展。最初称为公世纪初兴起发展。最初称为公世纪初兴起发展。最初称为公世纪初兴起发展。最初称为公司理财学，着重研究公司的创立、合并、证券发行等筹资财务司理财学，着重研究公司的创立、合并、证券发行等筹资财务司理财学，着重研究公司的创立、合并、证券发行等筹资财务司理财学，着重研究公司的创立、合并、证券发行等筹资财务管理，包括预测公司资金的需要量和筹措公司所需的资金等传管理，包括预测公司资金的需要量和筹措公司所需的资金等传管理，包括预测公司资金的需要量和筹措公司所需的资金等传管理，包括预测公司资金的需要量和筹措公司所需的资金等传统财务管理

14、内容。代表作美国的米特公司理财学统财务管理内容。代表作美国的米特公司理财学统财务管理内容。代表作美国的米特公司理财学统财务管理内容。代表作美国的米特公司理财学n n主要任务为公司组建发展筹集资金。主要任务为公司组建发展筹集资金。主要任务为公司组建发展筹集资金。主要任务为公司组建发展筹集资金。n n美美美美19331933、19341934联邦证券法、联邦证券法、联邦证券法、联邦证券法、证券交易法证券交易法证券交易法证券交易法 2 2、内部理财阶段、内部理财阶段、内部理财阶段、内部理财阶段-二战后，研究重点从外部筹资转入到内部二战后，研究重点从外部筹资转入到内部二战后，研究重点从外部筹资转入到内

15、部二战后，研究重点从外部筹资转入到内部控制和财务决策领域，即现金、应收帐款、存货、固定资产等控制和财务决策领域，即现金、应收帐款、存货、固定资产等控制和财务决策领域，即现金、应收帐款、存货、固定资产等控制和财务决策领域，即现金、应收帐款、存货、固定资产等领域的内部控制及公司内部的财务决策等重要问题领域的内部控制及公司内部的财务决策等重要问题领域的内部控制及公司内部的财务决策等重要问题领域的内部控制及公司内部的财务决策等重要问题 以管好用以管好用以管好用以管好用好资金，搞活资金。代表作美的洛夫企业财务。好资金，搞活资金。代表作美的洛夫企业财务。好资金，搞活资金。代表作美的洛夫企业财务。好资金，搞

16、活资金。代表作美的洛夫企业财务。第8页/共210页第九页，编辑于星期日：二十点 十八分。10n n3 3、投资管理阶段、投资管理阶段、投资管理阶段、投资管理阶段-60-60年代中期以后，随着外部条件的年代中期以后，随着外部条件的年代中期以后，随着外部条件的年代中期以后，随着外部条件的变化，出现了以投资管理为内容的财务管理。代表作是变化，出现了以投资管理为内容的财务管理。代表作是变化，出现了以投资管理为内容的财务管理。代表作是变化，出现了以投资管理为内容的财务管理。代表作是美国的迪安和洛迪资本预算企业投资理论美国的迪安和洛迪资本预算企业投资理论美国的迪安和洛迪资本预算企业投资理论美国的迪安和洛迪

17、资本预算企业投资理论主要主要主要主要研究应用贴现现金流量法来确定最优的投资决策等。主研究应用贴现现金流量法来确定最优的投资决策等。主研究应用贴现现金流量法来确定最优的投资决策等。主研究应用贴现现金流量法来确定最优的投资决策等。主要表现：要表现：要表现：要表现：n n确定了比较科学的投资决策程序，确定了比较科学的投资决策程序，项目的提出、评审、决策、执行、项目的提出、评审、决策、执行、评估评估n n建立了科学的决策指标建立了科学的决策指标n n创立了投资组合理论和资本资产定创立了投资组合理论和资本资产定价理论价理论第9页/共210页第十页，编辑于星期日：二十点 十八分。11n n4、通货膨胀理财

18、阶段、通货膨胀理财阶段-70年代年代末末80年代初年代初n n5、国际经营理财阶段、国际经营理财阶段-80年代年代后期后期n n跨国资本预算、外汇风险、多国融资、投资跨国资本预算、外汇风险、多国融资、投资跨国资本预算、外汇风险、多国融资、投资跨国资本预算、外汇风险、多国融资、投资环境、内部转移价格、金融工具等环境、内部转移价格、金融工具等环境、内部转移价格、金融工具等环境、内部转移价格、金融工具等第10页/共210页第十一页，编辑于星期日：二十点 十八分。12第三节第三节 财务管理的目标财务管理的目标n n企业组织企业组织n n企业目标企业目标n n财务目标财务目标n n财务的分层管理财务的分

19、层管理第11页/共210页第十二页，编辑于星期日：二十点 十八分。13一、企业组织一、企业组织一、企业组织一、企业组织n n独资企业独资企业独资企业独资企业n n个人所有、开办容易、结构简单、自负盈亏、利润独享、税负个人所有、开办容易、结构简单、自负盈亏、利润独享、税负个人所有、开办容易、结构简单、自负盈亏、利润独享、税负个人所有、开办容易、结构简单、自负盈亏、利润独享、税负轻；轻；轻；轻；n n无限责任、筹资困难、不是法人、无限责任、筹资困难、不是法人、无限责任、筹资困难、不是法人、无限责任、筹资困难、不是法人、n n合伙企业合伙企业合伙企业合伙企业n n两个以上的业主共同出资、共同拥有、共

20、同经营两个以上的业主共同出资、共同拥有、共同经营两个以上的业主共同出资、共同拥有、共同经营两个以上的业主共同出资、共同拥有、共同经营n n开办容易、信用较佳、开办容易、信用较佳、开办容易、信用较佳、开办容易、信用较佳、n n无限责任、权力分散、决策缓慢等（合伙企业法）无限责任、权力分散、决策缓慢等（合伙企业法）无限责任、权力分散、决策缓慢等（合伙企业法）无限责任、权力分散、决策缓慢等（合伙企业法）n n公司公司公司公司n n依法组建的法人、两权分离、有限责任（股东以出资依法组建的法人、两权分离、有限责任（股东以出资依法组建的法人、两权分离、有限责任（股东以出资依法组建的法人、两权分离、有限责任

21、（股东以出资额，公司以全部资产为限）、筹资容易、额，公司以全部资产为限）、筹资容易、额，公司以全部资产为限）、筹资容易、额，公司以全部资产为限）、筹资容易、n n有限责任公司、股份有限公司有限责任公司、股份有限公司有限责任公司、股份有限公司有限责任公司、股份有限公司第12页/共210页第十三页，编辑于星期日：二十点 十八分。14二、企业目标二、企业目标二、企业目标二、企业目标n n1 1、企业目标、企业目标、企业目标、企业目标n n企业是根据市场反映的社会需求来组织和安排商品生产和交换的社会经济组织，企业是根据市场反映的社会需求来组织和安排商品生产和交换的社会经济组织，企业是根据市场反映的社会

22、需求来组织和安排商品生产和交换的社会经济组织，企业是根据市场反映的社会需求来组织和安排商品生产和交换的社会经济组织，必须有自己的目标必须有自己的目标必须有自己的目标必须有自己的目标-生存、发展、盈利。生存、发展、盈利。生存、发展、盈利。生存、发展、盈利。n n决定经营目标的因素：决定经营目标的因素：决定经营目标的因素：决定经营目标的因素：n n内在因素：法律角度内在因素：法律角度内在因素：法律角度内在因素：法律角度-资本（资本提供者）；资本（资本提供者）；资本（资本提供者）；资本（资本提供者）；组织角度组织角度组织角度组织角度-劳动力（雇员、职业经理）劳动力（雇员、职业经理）劳动力（雇员、职业

23、经理）劳动力（雇员、职业经理）n n外在因素：外在因素：外在因素：外在因素：政府、消费者、社会公众政府、消费者、社会公众政府、消费者、社会公众政府、消费者、社会公众 n n2 2、企业目标的特征、企业目标的特征、企业目标的特征、企业目标的特征 n n是一个目标体系：所有参与集团共同作用和妥协的结果，个人目标的综合。是一个目标体系：所有参与集团共同作用和妥协的结果，个人目标的综合。是一个目标体系：所有参与集团共同作用和妥协的结果，个人目标的综合。是一个目标体系：所有参与集团共同作用和妥协的结果，个人目标的综合。n n盈利是基本目标，但不应是盈利是基本目标，但不应是盈利是基本目标，但不应是盈利是基

24、本目标，但不应是“最大利益最大利益最大利益最大利益”，应是，应是，应是，应是“长期资本增值最大化长期资本增值最大化长期资本增值最大化长期资本增值最大化”n n目标具有层次性；整体目标、分部目标、具体目标目标具有层次性；整体目标、分部目标、具体目标目标具有层次性；整体目标、分部目标、具体目标目标具有层次性；整体目标、分部目标、具体目标 第13页/共210页第十四页，编辑于星期日：二十点 十八分。15三、三、财务管理目标财务管理目标n n利润最大化利润最大化n n每股收益最大每股收益最大化化n n股东财富最大股东财富最大化化n n企业价值最大企业价值最大化化第14页/共210页第十五页，编辑于星期

25、日：二十点 十八分。16（一）利润最大化（一）利润最大化（一）利润最大化（一）利润最大化1 1 1 1、理由：、理由：、理由：、理由：利润代表了企业新创造的财富，利润代表了企业新创造的财富，利润代表了企业新创造的财富，利润代表了企业新创造的财富，利润越多，则企业财富增加越多，越接近利润越多，则企业财富增加越多，越接近利润越多，则企业财富增加越多，越接近利润越多，则企业财富增加越多，越接近企业的终极目标。企业的终极目标。企业的终极目标。企业的终极目标。第15页/共210页第十六页，编辑于星期日：二十点 十八分。17第16页/共210页第十七页，编辑于星期日：二十点 十八分。182 2 2 2、存

26、在的问题、存在的问题、存在的问题、存在的问题n n易形成短期行为；易形成短期行为；易形成短期行为；易形成短期行为；n n没有考虑利润的取得时间；没有考虑利润的取得时间；没有考虑利润的取得时间；没有考虑利润的取得时间；n n没有考虑获取利润和所承担的风险的大小；没有考虑获取利润和所承担的风险的大小；没有考虑获取利润和所承担的风险的大小；没有考虑获取利润和所承担的风险的大小；n n没有考虑所获利润和投入资本额的关系；没有考虑所获利润和投入资本额的关系；没有考虑所获利润和投入资本额的关系；没有考虑所获利润和投入资本额的关系；n n不能协调股东与债权人的效用倾向。不能协调股东与债权人的效用倾向。不能协

27、调股东与债权人的效用倾向。不能协调股东与债权人的效用倾向。n n含义模糊含义模糊含义模糊含义模糊 ；没说明长期还是短期、税前税后、总额还是每股利润。；没说明长期还是短期、税前税后、总额还是每股利润。；没说明长期还是短期、税前税后、总额还是每股利润。；没说明长期还是短期、税前税后、总额还是每股利润。第17页/共210页第十八页，编辑于星期日：二十点 十八分。19（二）每股利润最大化（二）每股利润最大化（二）每股利润最大化（二）每股利润最大化 1 1 1 1、理由：、理由：、理由：、理由：EPS=EPS=EPS=EPS=净利润净利润净利润净利润NNNN 2 2 2 2、存在的问题：、存在的问题：、

28、存在的问题：、存在的问题：仍然没有避免利润最大仍然没有避免利润最大仍然没有避免利润最大仍然没有避免利润最大化指标的第二、三、五个缺陷。化指标的第二、三、五个缺陷。化指标的第二、三、五个缺陷。化指标的第二、三、五个缺陷。第18页/共210页第十九页，编辑于星期日：二十点 十八分。20（三）股东财富最大化（三）股东财富最大化（三）股东财富最大化（三）股东财富最大化n n量化指标：量化指标：股价股价n n存在的问题存在的问题 1.1.管理当局不可控；管理当局不可控；2.2.不不适适宜宜于于独独资资企企业业与与合合伙伙企业；企业；3.3.资资本本市市场场经经常常处处于于无无效效状状态。态。第19页/共

29、210页第二十页，编辑于星期日：二十点 十八分。21（四）企业价值最大化（四）企业价值最大化 （一）理由（一）理由n n企企企企业业业业价价价价值值值值是是是是企企企企业业业业未未未未来来来来现现现现金金金金流流流流量量量量按按按按加加加加权权权权平平平平均均均均资资资资本本本本成成成成本进行折现的现值。本进行折现的现值。本进行折现的现值。本进行折现的现值。第20页/共210页第二十一页，编辑于星期日：二十点 十八分。22n n企业价值的大小取决于：企业未来现金流量、加企业价值的大小取决于：企业未来现金流量、加企业价值的大小取决于：企业未来现金流量、加企业价值的大小取决于：企业未来现金流量、加

30、权平均资本成本和企业存续期。权平均资本成本和企业存续期。权平均资本成本和企业存续期。权平均资本成本和企业存续期。n n企业价值是一个前瞻性质的概念，它反映的企业价值是一个前瞻性质的概念，它反映的企业价值是一个前瞻性质的概念，它反映的企业价值是一个前瞻性质的概念，它反映的不是企业现有资产的历史价值或账面价值，不是企业现有资产的历史价值或账面价值，不是企业现有资产的历史价值或账面价值，不是企业现有资产的历史价值或账面价值，不是企业现有的财务结构，而是企业未来实不是企业现有的财务结构，而是企业未来实不是企业现有的财务结构，而是企业未来实不是企业现有的财务结构，而是企业未来实现获取现金流量的能力及其风

31、险的大小。现获取现金流量的能力及其风险的大小。现获取现金流量的能力及其风险的大小。现获取现金流量的能力及其风险的大小。n n能够使企业价值最大化的最重要因素就是力能够使企业价值最大化的最重要因素就是力能够使企业价值最大化的最重要因素就是力能够使企业价值最大化的最重要因素就是力争使企业经营活动所带来的现金流量达到最争使企业经营活动所带来的现金流量达到最争使企业经营活动所带来的现金流量达到最争使企业经营活动所带来的现金流量达到最大。大。大。大。第21页/共210页第二十二页，编辑于星期日：二十点 十八分。23企业财务管理目标：企业财务管理目标：理论与现实的协调理论与现实的协调 股东的目标股东的目标

32、股东的目标股东的目标股东财富最大化股东财富最大化股东财富最大化股东财富最大化第22页/共210页第二十三页，编辑于星期日：二十点 十八分。24第23页/共210页第二十四页，编辑于星期日：二十点 十八分。25四、财务的分层管理四、财务的分层管理四、财务的分层管理四、财务的分层管理n n财务的分层管理是对公司制企业而言的。在公司制企业里有股东大会、财务的分层管理是对公司制企业而言的。在公司制企业里有股东大会、财务的分层管理是对公司制企业而言的。在公司制企业里有股东大会、财务的分层管理是对公司制企业而言的。在公司制企业里有股东大会、董事长和总经理、财务经理三个不同的层次，进而形成了所有者财务、董事

33、长和总经理、财务经理三个不同的层次，进而形成了所有者财务、董事长和总经理、财务经理三个不同的层次，进而形成了所有者财务、董事长和总经理、财务经理三个不同的层次，进而形成了所有者财务、经营者财务和财务经理财务。经营者财务和财务经理财务。经营者财务和财务经理财务。经营者财务和财务经理财务。n n1 1、所有者财务、所有者财务、所有者财务、所有者财务n n所有者财务是指出资人投出资本、监管资本的运用，并对所有者财务是指出资人投出资本、监管资本的运用，并对所有者财务是指出资人投出资本、监管资本的运用，并对所有者财务是指出资人投出资本、监管资本的运用，并对投出资本的存量进行调整的行为，其目的是确保资本的

34、保投出资本的存量进行调整的行为，其目的是确保资本的保投出资本的存量进行调整的行为，其目的是确保资本的保投出资本的存量进行调整的行为，其目的是确保资本的保值和增值。所有者财务的内容有：值和增值。所有者财务的内容有：值和增值。所有者财务的内容有：值和增值。所有者财务的内容有：n n保留重大财务事项的决策权保留重大财务事项的决策权保留重大财务事项的决策权保留重大财务事项的决策权-增发股票、大额长期负债筹措、兼并、改组、股利增发股票、大额长期负债筹措、兼并、改组、股利增发股票、大额长期负债筹措、兼并、改组、股利增发股票、大额长期负债筹措、兼并、改组、股利分派等分派等分派等分派等n n建立与完善对经营者

35、的激励机制建立与完善对经营者的激励机制建立与完善对经营者的激励机制建立与完善对经营者的激励机制-业绩股份和递延奖金业绩股份和递延奖金业绩股份和递延奖金业绩股份和递延奖金n n建立与完善对经营者的约束与控制机制建立与完善对经营者的约束与控制机制建立与完善对经营者的约束与控制机制建立与完善对经营者的约束与控制机制-预算约束、人员控制、审计监督等。预算约束、人员控制、审计监督等。预算约束、人员控制、审计监督等。预算约束、人员控制、审计监督等。第24页/共210页第二十五页，编辑于星期日：二十点 十八分。26n n2 2、经营者财务、经营者财务、经营者财务、经营者财务n n是指以董事长和总经理为代表的

36、管理层，行使公司内部财务决策、是指以董事长和总经理为代表的管理层，行使公司内部财务决策、是指以董事长和总经理为代表的管理层，行使公司内部财务决策、是指以董事长和总经理为代表的管理层，行使公司内部财务决策、组织及协调整个财务活动的过程。其主要内容有：组织及协调整个财务活动的过程。其主要内容有：组织及协调整个财务活动的过程。其主要内容有：组织及协调整个财务活动的过程。其主要内容有：n n制定财务战略；进行财务组织；实施财务控制。制定财务战略；进行财务组织；实施财务控制。制定财务战略；进行财务组织；实施财务控制。制定财务战略；进行财务组织；实施财务控制。n n3 3、财务经理财务、财务经理财务、财务

37、经理财务、财务经理财务n n是指财务经理或其部门行使财务执行权的行为，它注重日常的是指财务经理或其部门行使财务执行权的行为，它注重日常的是指财务经理或其部门行使财务执行权的行为，它注重日常的是指财务经理或其部门行使财务执行权的行为，它注重日常的财务管理，以日常收支管理、现金流转管理和资产管理为主要财务管理，以日常收支管理、现金流转管理和资产管理为主要财务管理，以日常收支管理、现金流转管理和资产管理为主要财务管理，以日常收支管理、现金流转管理和资产管理为主要对象，以提高现金性收益为其日常具体管理目标。包括对日常对象，以提高现金性收益为其日常具体管理目标。包括对日常对象，以提高现金性收益为其日常具

38、体管理目标。包括对日常对象，以提高现金性收益为其日常具体管理目标。包括对日常财务计划、预算的制定、落实、实施；组织日常财务活动并对财务计划、预算的制定、落实、实施；组织日常财务活动并对财务计划、预算的制定、落实、实施；组织日常财务活动并对财务计划、预算的制定、落实、实施；组织日常财务活动并对其进行日常监督、考核等。其进行日常监督、考核等。其进行日常监督、考核等。其进行日常监督、考核等。n n4 4、日常财务机构的类型：、日常财务机构的类型：、日常财务机构的类型：、日常财务机构的类型：n n以会计为轴心的财务管理机构，一般适用中小企业。以会计为轴心的财务管理机构，一般适用中小企业。以会计为轴心的

39、财务管理机构，一般适用中小企业。以会计为轴心的财务管理机构，一般适用中小企业。n n与会计机构并行的财务管理机构，适用于大型企业。与会计机构并行的财务管理机构，适用于大型企业。与会计机构并行的财务管理机构，适用于大型企业。与会计机构并行的财务管理机构，适用于大型企业。n n公司型财务管理机构，本身是独立法人，独立对外从事各种财务活动。公司型财务管理机构，本身是独立法人，独立对外从事各种财务活动。公司型财务管理机构，本身是独立法人，独立对外从事各种财务活动。公司型财务管理机构，本身是独立法人，独立对外从事各种财务活动。一般设立于集团公司或跨国公司内部。一般设立于集团公司或跨国公司内部。一般设立于

40、集团公司或跨国公司内部。一般设立于集团公司或跨国公司内部。第25页/共210页第二十六页，编辑于星期日：二十点 十八分。27第四节第四节 财务管理环财务管理环境境一、经济环境一、经济环境二、法律环境二、法律环境三、金融环境三、金融环境四、税收环境四、税收环境第26页/共210页第二十七页，编辑于星期日：二十点 十八分。28复习思考题复习思考题n n1、什么是企业目标？企业目标为什么必须、什么是企业目标？企业目标为什么必须是企业的各类是企业的各类“参与者参与者”个人目标的折中？个人目标的折中？n n2、比较、比较“利润最大化利润最大化”和和“股东财富最大化股东财富最大化”、“企业价值最大化企业价

41、值最大化”的异同。的异同。n n 第27页/共210页第二十八页，编辑于星期日：二十点 十八分。29一、经济环境一、经济环境n n宏观经济政策宏观经济政策宏观经济政策宏观经济政策n n经济增长政策经济增长政策经济增长政策经济增长政策-增长率、增长方式和增长重点增长率、增长方式和增长重点增长率、增长方式和增长重点增长率、增长方式和增长重点n n产业结构政策；政府财政政策产业结构政策；政府财政政策产业结构政策；政府财政政策产业结构政策；政府财政政策n n通货膨胀通货膨胀通货膨胀通货膨胀n n引起企业资产占用增加，增加企业资本需求；导致企业利润虚增，造引起企业资产占用增加，增加企业资本需求；导致企业

42、利润虚增，造引起企业资产占用增加，增加企业资本需求；导致企业利润虚增，造引起企业资产占用增加，增加企业资本需求；导致企业利润虚增，造成企业资本流失；引起利率上升，抬高企业资本成本；导致证券价格成企业资本流失；引起利率上升，抬高企业资本成本；导致证券价格成企业资本流失；引起利率上升，抬高企业资本成本；导致证券价格成企业资本流失；引起利率上升，抬高企业资本成本；导致证券价格下跌，加大企业直接筹资难度；导致社会资本供求关系紧张，增加企下跌，加大企业直接筹资难度；导致社会资本供求关系紧张，增加企下跌，加大企业直接筹资难度；导致社会资本供求关系紧张，增加企下跌，加大企业直接筹资难度；导致社会资本供求关系

43、紧张，增加企业直接筹资困难。业直接筹资困难。业直接筹资困难。业直接筹资困难。n n经济发展的周期经济发展的周期经济发展的周期经济发展的周期n n经济周期经济周期经济周期经济周期-衰退、萧条、复苏、高涨（繁荣）衰退、萧条、复苏、高涨（繁荣）衰退、萧条、复苏、高涨（繁荣）衰退、萧条、复苏、高涨（繁荣）n n产品寿命期产品寿命期产品寿命期产品寿命期-初创期、增长期、成熟期、衰退期初创期、增长期、成熟期、衰退期初创期、增长期、成熟期、衰退期初创期、增长期、成熟期、衰退期n n利息率波动与竞争利息率波动与竞争利息率波动与竞争利息率波动与竞争第28页/共210页第二十九页，编辑于星期日：二十点 十八分。3

44、0n n二、法律环境二、法律环境二、法律环境二、法律环境n n企业组织法规企业组织法规企业组织法规企业组织法规-公司法合伙企业法个人独资企业法公司法合伙企业法个人独资企业法公司法合伙企业法个人独资企业法公司法合伙企业法个人独资企业法 n n证券法规证券法规证券法规证券法规-证券法证券法证券法证券法n n税务法规税务法规税务法规税务法规-企业所得税法企业所得税法企业所得税法企业所得税法n n财务法规财务法规财务法规财务法规-会计法企业会计准则会计法企业会计准则会计法企业会计准则会计法企业会计准则n n法律环境对财务管理的影响：法律环境对财务管理的影响：法律环境对财务管理的影响：法律环境对财务管理

45、的影响：n n在筹资中国家通过法律规定了筹资的最低规模、结构、以及筹资在筹资中国家通过法律规定了筹资的最低规模、结构、以及筹资在筹资中国家通过法律规定了筹资的最低规模、结构、以及筹资在筹资中国家通过法律规定了筹资的最低规模、结构、以及筹资的前提条件和基本程序；的前提条件和基本程序；的前提条件和基本程序；的前提条件和基本程序；n n在投资活动中法律规定了投资的基本前提、基本程序和应履行的手续。在投资活动中法律规定了投资的基本前提、基本程序和应履行的手续。在投资活动中法律规定了投资的基本前提、基本程序和应履行的手续。在投资活动中法律规定了投资的基本前提、基本程序和应履行的手续。n n在分配活动中规

46、定了分配的方式和程序；在分配活动中规定了分配的方式和程序；在分配活动中规定了分配的方式和程序；在分配活动中规定了分配的方式和程序；n n在经营活动中必须考虑相关法律的影响。在经营活动中必须考虑相关法律的影响。在经营活动中必须考虑相关法律的影响。在经营活动中必须考虑相关法律的影响。第29页/共210页第三十页，编辑于星期日：二十点 十八分。31新公司法新公司法新公司法新公司法n n公司法公司法公司法公司法193193年发布。年发布。年发布。年发布。19991999年第一次修订，十届人大第年第一次修订，十届人大第年第一次修订，十届人大第年第一次修订，十届人大第1818次会议修订。执行有关变化：次会

47、议修订。执行有关变化：次会议修订。执行有关变化：次会议修订。执行有关变化：n n一、放松政府管制，突出企业自治一、放松政府管制，突出企业自治一、放松政府管制，突出企业自治一、放松政府管制，突出企业自治n n1 1、公司对外投资比重不再受限制、公司对外投资比重不再受限制、公司对外投资比重不再受限制、公司对外投资比重不再受限制 原为不超净资产的原为不超净资产的原为不超净资产的原为不超净资产的50%50%n n2 2、公司上市不再要求三年盈利、公司上市不再要求三年盈利、公司上市不再要求三年盈利、公司上市不再要求三年盈利 新证券法为股本总额新证券法为股本总额新证券法为股本总额新证券法为股本总额3000

48、3000万元；公开发行万元；公开发行万元；公开发行万元；公开发行股份数股份数股份数股份数25%25%以上；三年无重大违法行为以上；三年无重大违法行为以上；三年无重大违法行为以上；三年无重大违法行为n n3 3、取消法定公益金、取消法定公益金、取消法定公益金、取消法定公益金n n4 4、股东分配标准可由公司章程规定、股东分配标准可由公司章程规定、股东分配标准可由公司章程规定、股东分配标准可由公司章程规定n n二、鼓励企业和个人投资二、鼓励企业和个人投资二、鼓励企业和个人投资二、鼓励企业和个人投资n n1 1、降低公司注册资本金、降低公司注册资本金、降低公司注册资本金、降低公司注册资本金 ：有限责

49、任公司人数有限责任公司人数有限责任公司人数有限责任公司人数5050人以下。最低注册资金人以下。最低注册资金人以下。最低注册资金人以下。最低注册资金3 3万元（万元（万元（万元（1 1人公司有特别规定）；股份有限公司最低限额人公司有特别规定）；股份有限公司最低限额人公司有特别规定）；股份有限公司最低限额人公司有特别规定）；股份有限公司最低限额500500万元，原来为万元，原来为万元，原来为万元，原来为10001000万元，且不需万元，且不需万元，且不需万元，且不需经过批准。经过批准。经过批准。经过批准。n n2 2、允许分次缴纳出资额：首次不低于注册资本、允许分次缴纳出资额：首次不低于注册资本、

50、允许分次缴纳出资额：首次不低于注册资本、允许分次缴纳出资额：首次不低于注册资本20%20%，也不得低于，也不得低于，也不得低于，也不得低于法定限额，其余两年内缴足，首次出资后，即可申请登记注册。法定限额，其余两年内缴足，首次出资后，即可申请登记注册。法定限额，其余两年内缴足，首次出资后，即可申请登记注册。法定限额，其余两年内缴足，首次出资后，即可申请登记注册。n n3 3、增加非货币出资额的种类：将原工业产权、非专利技术扩展为知识产权，、增加非货币出资额的种类：将原工业产权、非专利技术扩展为知识产权，、增加非货币出资额的种类：将原工业产权、非专利技术扩展为知识产权，、增加非货币出资额的种类：将