房地产开发项目投资分析报告地产业精修订.pdf

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1、房房地地产产开开发发项项目目投投资资分分析析报报告告地地产产业业标准化管理部编码-99968T-6889628-J68568-1689N【最新资料【最新资料,Word,Word 版，可自由编辑！】版，可自由编辑！】技术经济学课程设计技术经济学课程设计房地产开发项目投资房地产开发项目投资分析报告分析报告一数据与计算结果一数据与计算结果北方工业大学经济管理学院北方工业大学经济管理学院说明：说明：20062006 年上半年无资金缺口，自有资金能够满足投资需求；年上半年无资金缺口，自有资金能够满足投资需求；20062006 年下半年，自有资金用尽，出现资金缺口，需要募集年下半年，自有资金用尽，出现资金

2、缺口，需要募集资金；资金；20072007 上半年开始销售收入可以满足投资需求，不需上半年开始销售收入可以满足投资需求，不需要再募集资金。要再募集资金。商品房投资利润率商品房投资利润率=年净利润总额年净利润总额/总投资成本总投资成本商品房资本金净利润率商品房资本金净利润率=利润总额利润总额/资本金总额资本金总额说明：说明：20062006 上半年至上半年至 20062006 下半年没有利润产生，从下半年没有利润产生，从 20072007 上半年开上半年开始产生利润。始产生利润。说明：从说明：从 20082008 年上半年开始，累计净现金流量开始出现正值，且年上半年开始，累计净现金流量开始出现正

3、值，且投资回收期约为投资回收期约为 4.74.7 个周期，说明此时投资成本已完全收个周期，说明此时投资成本已完全收回，项目已开始盈利。回，项目已开始盈利。说明：从说明：从 20062006 年下半年开始产生长期借款，从年下半年开始产生长期借款，从 20072007 年上半年开始年上半年开始以以 4 4 个半年周期等额偿还本金，利息照付。个半年周期等额偿还本金，利息照付。投资回收期投资回收期=累计净现金流量开始出现正值的年份数累计净现金流量开始出现正值的年份数-1+-1+上一年累计净现金上一年累计净现金流量的出现正值年份的净现金流量流量的出现正值年份的净现金流量净现值净现值=F/(1+i)=F/

4、(1+i)内部收益率：内部收益率：NPV1/NPV2=(IRR-I1)/(I2-IRR)NPV1/NPV2=(IRR-I1)/(I2-IRR)说明：内部收益率随土地费用变动幅度的增大呈递减趋势，随建安说明：内部收益率随土地费用变动幅度的增大呈递减趋势，随建安工程费变动幅度的增大呈递减趋势，随住宅销售价格和销售面积变工程费变动幅度的增大呈递减趋势，随住宅销售价格和销售面积变动幅度的增大呈递增趋势，贷款利率变动幅度的变化对内部收益率动幅度的增大呈递增趋势，贷款利率变动幅度的变化对内部收益率的变动影响不大。的变动影响不大。说明：在土地费用和建安工程费这两个不确定因素中，建安工程费说明：在土地费用和建

5、安工程费这两个不确定因素中，建安工程费对预期的基准收益率的变动幅度要相对小些，并且建安工程费随着对预期的基准收益率的变动幅度要相对小些，并且建安工程费随着内部收益率的增加而减少，这样可以减少投资的总成本。而土地费内部收益率的增加而减少，这样可以减少投资的总成本。而土地费用随内部收益率的增加而增大，并且变化幅度相对较大，会大幅度用随内部收益率的增加而增大，并且变化幅度相对较大，会大幅度增加投资的总成本，不利于房地产开发者。以此要选择改变建安工增加投资的总成本，不利于房地产开发者。以此要选择改变建安工程费来达到预期的效果和目的。住宅销售价格和销售面积的变动对程费来达到预期的效果和目的。住宅销售价格

6、和销售面积的变动对内部收益率的影响在这五个不确定因素中是最小的，但是对于提高内部收益率的影响在这五个不确定因素中是最小的，但是对于提高内部收益率来说是不利的，因为这意味着住宅销售价格提高很多或内部收益率来说是不利的，因为这意味着住宅销售价格提高很多或住宅的销售面积增多的幅度较大，才能使内部收益率有所增加。住宅的销售面积增多的幅度较大，才能使内部收益率有所增加。二结论与建议二结论与建议从我们对该项目前期投资分析中可以看出，在从我们对该项目前期投资分析中可以看出，在 20072007 上半年开上半年开始盈利，在始盈利，在 20092009 年上半年全部投入资金已全部收回，并在四个半年上半年全部投入

7、资金已全部收回，并在四个半年周期将借款本金及利息全部还完，投资回收期在预期之内，说明年周期将借款本金及利息全部还完，投资回收期在预期之内，说明此项投资可行。此项投资可行。房地产开发投资项目本身存在一定的风险，所以需要开发商随时关房地产开发投资项目本身存在一定的风险，所以需要开发商随时关注市场动态情况，例如银行的贷款利率，各种税收政策的变化。当注市场动态情况，例如银行的贷款利率，各种税收政策的变化。当然还不能忽略以下几点重要因素：一房产所在区域的未来政府规划然还不能忽略以下几点重要因素：一房产所在区域的未来政府规划和环境状况的变化，二是房产自身状况的变化，三是整个社会经和环境状况的变化，二是房产自身状况的变化，三是整个社会经济、政治方面的变化所带来风险。通过以上分析，种种数据表明，济、政治方面的变化所带来风险。通过以上分析，种种数据表明，房地产的投资需要对多方面的因素加以考虑，并进行全面合理的分房地产的投资需要对多方面的因素加以考虑，并进行全面合理的分析。析。