财务管理(2015) 模拟测试题(1).pdf
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1、财务成本管理(2015)模拟考试(一)一、单项选择题1.假设企业不存在可动用金融资产,净经营资产销售百分比为 40%,且保持不变,预计销售净利率为 10,预计股利支付率为50%,则内含增长率为()。A.14。43%B。14.29C.15.34D。15.65%2。甲公司在 2011年年初发行面值为 1000 元、票面期利率 10%、每半年支付一次利息的债券,2016 年年末到期,投资者在 2015 年 3 月 1 日购买该债券,假设年折现率为 10%,则该债券的价值为()元。A.1186.88B.1179。41C.1177.26D。1196.563.投资者甲购入一股 A 公司的股票,购买价格为
2、55 元;同时购买该股票的一股看跌期权,执行价格为 50 元,期权价格为2.4 元,1 年后到期,如果到期日股票的价格为45 元,则该投资策略的组合净损益为()元.A。7.4B。-7。4C.12。4D。-12.44。下列各项中属于检验半强式有效市场的方法的是()。A.随机游走模型B。过滤检验C。事件研究D。考察内幕信息获得者参与交易时能否获得超常盈利5.A 企业资产总额为 200 万元,权益乘数为 2。5,负债平均利率为 6,当前边际贡献为 40万元,经营杠杆系数为 2。5,则财务杠杆系数为()。A。2B.1。82C。1.5D.1。326.下列关于股利分配理论的说法中,正确的是()。A.根据信
3、号理论,如果企业股利支付率提高,被认为是企业未来预期一定没有投资B。根据税差理论,如果不考虑股票交易成本,股东的股利收益纳税负担会低于资本利得纳税负担,企业应采取高现金股利比率的分配政策C.根据客户效应理论,收入高的投资者因其拥有较高的税率表现出偏好低股利支付率的股票,希望少分现金股利或不分现金股利D。“一鸟在手”理论所强调的为了实现股东价值最大化的目标,企业应实行低股利分配率的股利政策7.可转换债券设置合理的回售条款的目的是()。A.保护债券投资人的利益B.保护发行公司的利益C。促使债券持有人转换股份D.实现发行公司扩大权益筹资的目的8。下列选项中,精确度最差,但执行成本最低的作业成本动因是
4、()。A.业务动因B。强度动因C。资源动因D.持续动因9。甲公司只生产一种产品,该产品的单价为10 元,边际贡献率为60%,销售量为 100 万件,固定成本为 200 万元,该产品的单价敏感系数为()。A。2。5B.2C.0.5D。310。下面说法中不正确的是()。A。增量预算法以过去费用为基础编制B。零基预算法是一切以零为出发点编制C.滚动预算法是以固定不变的会计期间作为预算期间编制D.定期预算法使得预算期间与会计期间相对应11.下列关于流动资产投资策略说法中,不正确的是()。A。在适中型流动资产投资策略下,公司的短缺成本和持有成本相等B.在保守型流动资产投资策略下,公司的持有成本较高,短缺
5、成本较低C。在激进型流动资产投资策略下,公司的持有成本较低,短缺成本较高D.在激进型流动资产投资策略下,公司的短缺成本较低,所以风险较低12.白正企业按照 2/10、n/30 的条件购入货物 100 万元。如果该企业由于资金紧张,延期至40天付款,假设一年按 360 天计算,那么该企业放弃现金折扣的成本是().A。36.73%B.24。49C.18。37%D.21。5613.某企业需要筹资 5000 万元用于增加存货.假设该企业以贴现法向银行借款,借款期限为 30天,月利率为 1。则其实际年利率为()。A。14。73B。10。64%C。13.64D.12。12%14.下列关于简化的经济增加值的
6、资本成本率的确定,表述正确的是()。A.中央企业资本成本率原则上定为6%B。对军工等资产通用性较差的企业,资本成本率定为5C.资产负债率在 75以上的工业企业,资本成本率上浮0。5 个百分点D。资产负债率在 75%以上的非工业企业,资本成本率上浮0。5 个百分点二、多项选择题1。下列关于金融市场的分类,描述正确的有()。A。资本市场是指期限在1 年以内的金融资产交易市场B。按照证券属性的不同,金融市场可以分为债务市场和股权市场C。按照交易程序金融市场可以分为场内市场和场外市场D。场外交易市场没有固定的场所,场外市场包括股票、债券市场等2.下列关于可持续增长率的说法中,错误的有()。A.假设其他
7、条件不变,销售净利率提高,实际增长率等于上年的可持续增长率B。可持续增长率的假设条件之一是销售净利率维持当前水平,并且可以涵盖增加债务的利息C。可持续增长率=销售净利率总资产周转次数期末权益乘数本期利润留存率D。平衡增长的外部条件是企业不断增加的产品能为市场接受3.下列关于证券市场线和资本市场线说法正确的有()。A.资本市场线的横轴是标准差,衡量全部风险;证券市场线的横轴是贝塔系数,只衡量系统风险B.当通货膨胀时,资本市场线和证券市场线斜率和截距都上升C.当投资者对风险厌恶感加强,资本市场线和证券市场线斜率和截距都下降D。有效投资组合的期望收益与风险之间的关系,既可以用资本市场线描述,也可以用
8、证券市场线描述4。优先股股东可以出席股东大会会议的情况有().A。修改公司章程中与优先股相关的内容B.发行优先股C.一次或累计减少公司注册资本超过5D.变更公司形式5.在其他条件不变的情况下,下列变化能够引起欧式看跌期权价值上升的有()。A.股票价格下降B。执行价格上升C。无风险利率降低D.到期期限延长6.下列计算式中正确的有()。A。股权现金流量=实体现金流量(税后利息-债务净投资)B。股权现金流量=股利分配净经营资产净投资(1-负债率)C.股权现金流量=股利分配-股权资本发行D.股权现金流量=税后利润股权净投资7.为了合理地选择分配基础,正确分配间接成本,需要遵循的原则有().A。及时性原
9、则B。因果原则C。受益原则D。公平原则8。下列差异中,通常不属于人事劳动部门责任的有().A。直接人工效率差异B.直接人工工资率差异C。直接材料用量差异D.变动制造费用效率差异9.某公司购货货款当月支付60%,次月支付30,再次月支付10%。2015 年第三季度各月预计购货量为200万件,300万件和260万件,产品购货单价为10元/件,则下列计算正确的有().A。8 月末应付账款余额为1400 万元B.9 月购货现金支出为 2660 万元C。8 月购货现金支出为 2660 万元D.9 月末应付账款余额为 1340 万元10.下列关于敏感性分析的表述中,正确的有()。A。单价的敏感系数=销售收
10、入/息税前利润B.销售量的敏感系数=边际贡献/息税前利润C。单位变动成本的敏感系数=变动成本总额/EBITD.固定成本的敏感系数=固定成本/EBIT11.在激进型筹资策略下,下列结论成立的有()。A。长期资产+稳定性流动资产股东权益+长期债务+自发性流动负债B.长期资产+稳定性流动资产股东权益+长期债务+自发性流动负债C.波动性流动资产短期金融负债D.波动性流动资产短期金融负债12。纠正偏差是业绩报告和评价的目的,纠正偏差的措施通常包括()。A。重新制定计划B.重新修改目标C。采取组织手段重新委派任务或明确职责D。改进指导和领导工作三、计算分析题1。甲公司是一家上市公司,为了综合分析上年度的经
11、营业绩,公司董事会召开专门会议进行讨论。公司相关资料如下:资料一:甲公司资产负债表简表如表1 所示:表 1 甲公司资产负债表简表(2014 年 12 月 31 日)资料二:甲公司 2014 年销售收入为 146977 万元,净利润为 9480 万元。资料三:甲公司及行业标杆企业部分财务指标如表2 所示(财务指标的计算如需年初、年末平均数时,使用年末数代替);注:表中“”表示省略的数据.资料四:行业标杆企业的存货周转率为12 次,应收账款周转率为15 次.要求:(1)确定表 2 中英文字母代表的数值(同时需要列示计算过程).(2)计算甲公司的存货周转率、应收账款周转率,与行业标杆企业对比,分析甲
12、公司短期偿债能力指标的可行性。(3)计算甲公司2014 年权益净利率与行业标杆企业的差异,并使用因素分析法依次测算总资产净利率和权益乘数变动对权益净利率差异的影响.2.甲公司是一家上市公司,当前市价为10 元/股,其他相关资料如下:(1)已知市场无风险报酬率为5,甲公司的贝塔系数为1。5;(2)证券市场最近几年的相关数据如下表所示:(3)甲公司未来 5 年的股利支付情况如下表所示:要求:(1)计算表中字母所表示的数值;(2)分别采用算术平均法和几何平均法计算市场平均收益率;(3)以算术平均法求解的市场平均收益率为准,运用资本资产定价模型求解甲公司的股权资本成本;(4)分别采用算术平均法和几何平
13、均法计算股利的平均增长率;(5)以几何平均法求解的股利平均增长率为准,运用股利增长模型求解甲公司的股权资本成本.3。甲公司是一家制造公司,其每股净资产为 0。5 元,每股股票市场价格为 25 元。甲公司预期股东权益净利率为 10,假设制造业上市公司中,增长率、股利支付率和风险与甲公司类似的有 6 家,它们的市净率如表所示:要求:(1)确定修正的平均市净率。(2)利用修正平均市净率法确定甲公司的股票价值。(3)用股价平均法确定甲公司的股票价值.(4)分析市净率股价模型的优点和局限性.4。甲公司只生产 A 产品,采用平行结转分步法计算产品成本,该产品的生产在两个车间进行,第一车间为第二车间提供半成
14、品,第二车间将其加工为产成品。本公司采用定额比例法在产成品和月末在产品之间进行分配;材料费用按定额材料费用比例分配,其他费用按定额工时比例分配.甲公司本月有关成本资料如下:本月产品实际完工入库产成品1500 件。该企业每月月末需要进行在产品盘点,本月盘点资料为:第一车间月末在产品材料费用定额为 2000 元;第一车间月末在产品工时定额为300 小时;第二车间月末在产品工时定额为100小时。要求:计算填列“第一车间 A 产品成本计算单,“第二车间 A 产品成本计算单”,“A 产品成本汇总计算表”。5。乙公司是一家制造类企业,为生产产品需要 A 材料,财务经理为了使相关成本最低,请你帮忙确定最佳的
15、采购量。有关资料如下:(1)A 材料进货价格为 20 元/件。(2)全年需求预计 A 材料 80000 件。(3)每次订货发出与处理订单的成本为47 元.(4)每次订货需要支付运费59 元.(5)每次收到 A 材料后需要验货,验货时外聘一名技术师,验货需要 4 小时,每小时支付工资 23.5 元。(6)为存储 A 材料需要租用公共仓库。仓库租金每年 2800 元,另外按平均存量加收每件A 材料 1 元/年。(7)A 材料为易碎品,损坏成本为年平均存货价值的2。(8)公司的年资金成本为 3.(9)A 材料平均交货时间为5 天.(10)全年平均开工 200 天。要求:(1)计算每次订货的变动成本。
16、(2)计算每件 A 材料的变动储存成本。(3)若公司A 材料满足经济订货基本模型各项前提条件,利用经济订货基本模型,计算A材料的经济订货批量和按经济订货批量采购A 材料的年存货相关总成本;(4)计算 A 材料每日平均需用量和再订货点;(5)若企业为了防止供货中断,设有保险储备量200 件,计算 A 材料的再订货点。四、综合题1.ABC 公司研制成功一台新产品,现在需要决定是否大规模投产,有关资料如下:(1)公司的销售部门预计,如果每台定价3 万元,销售量每年可以达到10000 台;生产部门预计,变动制造成本每台2。1 万元;不含折旧费的固定制造成本每年4000 万元,新业务将在2015 年 1
17、 月 1 日开始,假设经营现金流发生在每年年底.(2)为生产该产品,需要添置一台生产设备,预计其购置成本为 6000 万元.该设备可以在 2014年底以前安装完毕,并在 2014 年底支付设备购置款。该设备按税法规定折旧年限为 5 年,净残值率为 5%;经济寿命为 4 年,4 年后即 2018 年底该项设备的市场价值预计为600 万元。如果决定投产该产品,公司将可以连续经营4 年,预计不会出现提前中止的情况。(3)生产该产品需要的营运资本预计为销售收入的8。假设营运资本在年初投入,项目结束时收回。(4)该项目的风险与目前公司的平均风险相同,筹资资本结构相同,公司的所得税税率为25%。(5)该公
18、司目前的资本来源状况如下:负债的主要项目是公司债券,该债券的票面利率为8,每年付息一次,5 年后到期,面值 1000 元/张,共100 万张,每张债券的当前市价950 元;股东权益的主要项目是普通股,流通在外的普通股共 10000 万股,市价 23 元/股,贝塔系数0.7。其他资本来源项目可以忽略不计。当前的无风险收益率 4%,预期市场风险溢价为 7。该项目所需资金按公司当前的资本结构筹集,并可以忽略债券和股票的发行费用。新项目的销售收入与公司当前的销售收入相比只占较小份额,并且公司每年有若干新项目投入生产,因此该项目万一失败不会危及整个公司的生存.要求:(1)计算该公司当前的加权平均资本成本
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