企业财务报表分析方法.pdf

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1、企业财务报表分析方法【摘要】随着投资主体的多元化、筹资渠道和投资方向的多样化，财务报表中 的直观信息已经难以满足企业管理对会计信息的需要，必须通过财务分析透过 财务报表的信息，从各个角度评价企业经营状况，从而分析出有关企业经营真 实情况的信息，为企业经营管理提供依据，因此如何正确认识综合财务分析的 地位和意义，运用有效的财务分析方法充分发挥综合财务分析的作用也就越来 越成为企业财务报表分析研究的热门课题。鉴于此，本文立足于财务报表分析 概念、LI的意义以及方法等理论基础，综合运用比较分析法、比率分析法和趋 势分析法对“中粮屯河股份有限公司”财务报表进行分析，并将其盈利能力、偿债能力、营运能力、

2、发展能力与农产品加工业龙头企业“新希望六和股份有 限公司”进行对标比较，作出评价并提出建议，期望对完善企业财务报表分析 方法的研究提供一些借鉴。【关键词】财务报表分析；比较分析法；比率分析法；综合分析法第一章绪论(-)选题的背景及意义企业在生产经营过程中，需要及时了解过去的经营业绩怎么样，现在的财 务状况如何，未来的发展趋势是什么，以便为以后的经营决策提供依据。而财务报表正是为达到这一目的而提供的一种工具，不仅能够反映企业财务状况、经营成果及现金流量等情况，并且通过有效的财务报表分析方法对其进行分析，还能够了解企业的赢利能力、偿债能力及资产管理能力，解读出财务数据背后 隐含的经济含义，从而提示

3、企业所面临的风险，为控制提供标准，为决策提供 依据。但国内的财务报表分析方法较发达国家成熟的财务报表分析方法相比还 比较落后，而且分类不明晰，使财务报表分析难以充分发挥其应有的作用，研 究如何完善财务报表分析方法体系已成为给信息使用者提供准确地决策依据的 首要研究课题。因此，不管是企业领导者还是财务工作人员都应重视财务报表的分析，通 过财务报表的分析使企业财务工作真正融合到企业管理当中。基于此背景，笔者通过本文研究，期望对企业财务报表分析方法做一些改进建议，帮助财务报表使用者提高对财务分析的能力，获得效益、尽可能减少损失，具有一定的现 实意义。(二)本文研究思路及研究内容1/15本文共分五章，

4、第一章：绪论；笫二章：财务分析的理论综述；第三章：企业财务报表分析方法的实证分析；第四章：结论。笫一章绪论，主要介绍了文章的选题背景和论文内容和结构安排；第二章财务分析的理论综述，主要介绍了财务分析与评价的概念、目的、意义、方法，为本论文进行实证分析提供理论基础。第三章为农产品加工业及中粮屯河公司简介，本章主要分为两部分，第一 部分对我国农产品加工业和新媼地区农产品加工业做简单介绍，作为本文实证 分析的行业背景，第二部分对本文实证分析对象公司背景作以介绍。笫四章企业财务报表分析方法的实证分析，运用比较分析法和比率分析法 对中粮屯河的偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力四个方面进行分析，为第二

5、章所提及财务报表分析的目的和意义提供实证。笫五章结论，在理论基础和实证分析的基础上，得出充分发挥财务报表作 用的途径就是运用有效的财务报表分析方法对财务报表进行深入分析，透过现 象看本质，并且要注意不能用单一指标，而应用整体性财务分析体系，对企业 的总体财务状况与经营成果进行分析，而山于研究时间和篇幅的限制，这也是 本文的局限性所在。笫二章财务报表分析的理论综述(-)财务报表分析的基本概念1.财务报表分析的概念上市公司的财务分析，就是对上市公司财务报表的分析，采用专门方法，以财务报告和其他资料为依据，对其报表中的相关数据进行汇总、讣算、对 比、系统分析和评价企业的经营绩效、经营风险、财务状况、

6、获利能力和经营 成果，综合地分析和评价公司的财务状况和经营成果说明企业的财务状况是否 健全，企业的经营管理是否妥善，企业的业务前景是否光明等等，为有关各方 提供可以用来做决策的信息。2.财务报表分析的目的编制财务报表的主要LI的是将企业财务状况信息，提供给各种报表用户，尤其是银行的债权人，以供他们作为决策的依据或参考。但是，就其本身而 言，资产负债表只是未经整理过的素材，它并不能确定或影响会计信息使用者 决策的结果，尤其是随着社会经济现象的复杂多变，财务报告已成为反映企业 各项经营与财务活动的高技术、多功能2/15报表。因此，上市公司财务报表分析的口的就是通过对财务报表及其附注所提供 的信息进

7、行比较与分析，尽可能真实的反映出企业盈利能力、偿债能力、成长 能力以及经营效率能力，以满足债权人，投资者以及企业管理者对企业信息的 需要，为信息使用者提供决策依据。一般认为，企业财务分析主要为企业管理者提供的信息来自于盈利能力分 析，其次是偿债能力，此外再是成长能力。3、财务报表分析的意义财务分析能够为企业经营管理提供真实客观信息，从而对企业战略管理山 重要意义：(1)对企业战略管理的作用首先，财务分析所得信息可以为企业初步战略管理提供依据：一方面，对 于还未制定企业管理初步战略的企业而言，财务分析所获取的信息可以和其它 重要信息一起，为制定企业战略直接服务。另一方面，对于己制定企业管理初 步

8、战略的企业而言，战略财务分析所获取的信息，可以用来评估企业现有财务 资源是否支持初步企业战略，或评价支持程度如何。其次，财务分析所得信息可以为企业制订调整初步战略，制订更进一步的 战略提供依据：经过财务分析，可能发现现有财务资源即使经过调整也难以支持企业管理初步战略，或可以支持但付出的代价太大，这时就要综合财务分析 获得的信息和其它制定企业管理战略所必需的信息，对初步企业战略进行调 整，以实现企业财务资源与企业管理战略的最优匹配。(2)用于对企业财务资源的调整资产负债表所列示的资财分布和队这些资财的要求权的信息，以及企业资 产、负债流动性，资本结构等信息，并借助收益表及附注表的信息，可间接地解

9、释、评价和预测企业的财务弹性，并为管理部门增强企业在市场经济中的适3/15应能力提供指导。财务弹性是指企业迎接各种环境挑战，抓住经营机遇的适应能力和防御性 能力，即企业能够有财力去抓住经营中所出现的稍纵即逝的获利机会的能力以及在客观环境极为不利或因某一决策失误使其陷入困境时转危危安得生存能力。其主要来自于资产变现能力、从经营活动中产生现金流入的能力、对外筹集和调度资金的能力，以及在不影响正常经营的前提下变卖资产获取现金的能 力。财务弹性好的企业不仅能从有利可图的经营活动中获取现金，而且可以向 债权人举借长期负债和向所有者筹措追加资本，投入新的有利可图事业。即使 遇到经营失利，也可随机应变，及时

10、筹集所需资金，分散经营风险，避免陷入 财务困境。因此，利用财务分析所获取的信息，不仅能够使企业可以针对财务资源管 理的薄弱环节，采取改进措施，优化企业财务资源的配制，以更好的为实现企 业初步财务战略服务。同时还能够，避开资产负债表中的水分，提炼出企业真 实的财务弹性，对于债权人做出正确的决策有着这关重要的作用。（二）财务报表分析的方法1.比较分析法比较分析法是将实际达到的数据同特定的各种标准相比较，从数量上确定 其差异，并进行差异分析或趋势分析的一种分析方法。分析比较法有两种：水平分析法（横向比较法）和垂直分析法（纵向比较法）。（1）水平分析法水平分析法乂称横向比较法，它是将实际达到的结果同某

11、一标准，包括某 一期或数期财务报表中相同项U的实际数据进行比较的方法，它可以釆用绝对 数比较，也可以采用相对数比较。（2）垂直分析法垂直分析法乂称纵向比较法或动态分析法，它以资产负债表中某一主要项LI为基数项U,例如资产负债表通常以资产总额为基数，分别计算出其他项LI占资产比重或百分比，一次对企业的财务状况和经营成果作出判断和评价，这种仅有白分比而不表示金额的资产负债表乂可称为共同比资产负债表，它也可 用于儿个会计期间的比较，不仅可以看出其差异，而且通过数期比较，还可以 看出它的变化趋势。4/152.趋势分析法趋势分析法是通过对比两期或连续数期财务会计报表中的相同指标或比 率，求出它们增减变动

12、的方向、数额和幅度的一种方法。趋势分析法的形式主要有三种：即重要财务指标的趋势比较、会计报表金额的趋势比较和会计报表 构成的趋势比较。由于每种指标的特点各不相同，都在一定程度上有其局限性，因此,进行财 务会讣报表分析要去粗取精，去伪存真，综合运用各种指标，建立他们之间的相关性，统一对比指标的计算口径，根据实际情况的需要进行调查研究，动静结 合。3.比率分析法比率分析就是将会计报表中有意义的两个相关项目进行比较，计算其比 率，以反映和判断某种隐含的意义。债权人出借资金的目的，是期望债务人能 够按照规定的期限还本付息。所以，对债权人来说，他们最关心的就是债务人现在和未来的偿债能力。股票投资者进行投

13、资的LI的，不外是获取投资回报以 及股票市价变动利得，因此，对投资者来说，在判断未来投资报酬与风险从而决定股票投资价值时，他们最关心的是企业现在和未来的获利能力。一方面企 业的获利能力和偿债能力是相辅相成的，同时支撑企业获利能力与偿债能力的 另一因素是企业资产的营运效率。4.综合分析法在进行企业财务分析时，仅从某一个特定角度对企业的经营活动进行分析 不能全面评价企业的整体财务状况和经营成果的，要进行综合的财务分析来对 企业进行整体评价，这就需要一套实用、有效的财务指标体系，以便据此评价和判断企业的经营绩效、经营风险、财务状况、获利能力和经营成果。因此，对企业的财务状况进行评价，必须是在财务综合

14、分析的基础上，运 用财务综合评价方法对财务活动过程和财务效果得出的综合结论。财务评价以 财务分析为基础，财务分析以财务评价为结论。财务分析在西方发达国家已出 现多年，已成为市场经济国家的企业进行自我监督、自我约束的重要手段。财 务综合评价根据评价对象与评价LI的的不同而有所不同。它可以是对筹资、投 资、经营活动的综合评价，也可以是对盈利能力、营运能力、偿债能力和增长 能力的综合评价。财务评价的方法也很多，如综合指数法、沃尔评分法、杜邦 财务分析方法等。综上所述，本文在当前国家大力实施“一带一路”的战略背景下，选择具 有重要战略意义的新媼地区农产品加工业代表企业“中粮屯河股份有限公司”5/15（

15、以下简称“中粮屯河”）为例，拟综合采用比较分析法、比率分析法和趋势 分析法三种方法分析报表，并将其盈利能力、偿债能力、营运能力、发展能力与农产品加工业龙头企业“新希望六和股份有限公司”（以下简称“新希 望”）与案例企业进行对标比较，以揭示案例企业各能力的变化趋势，对企业 经营状况做出较为准确的评价。第三章农产品加工业及中粮屯河公司简介第一节农产品加工业发展情况1.1我国农产品加工业发展概况1.2新疆农产品加丄业发展概况第二节中粮屯河公司简介第四章企业财务报表分析方法的实证分析在2007-2008财年，中粮屯河完成收购IBM个人电脑业务，并且达成收购 前既定LI标，因此使得中粮屯河业务量剧增，从

16、销售额30亿美元的公司一跃而 成为销售额170亿美元的跨国公司。但随后中粮屯河在2008年与2008 2009财年下半年的财务表现深受经济增长继续放缓所影响。导致个人电脑销量增长放缓以及经济不景气令个人电脑平均售价的下降幅度比正常水平大，由 此中粮屯河整体销售额年比下降9%,约149.01亿美元，集团的毛利率也因市 场持续向低价的产品倾斜、激烈的价格竞争和汇率波动而进一步受影响。本财 年的毛利率（未计入一次性项目）由去年的15%下降到11.9%,毛利年比减少27%,约17.79亿美元。（-）比较分析法的实证分析比较分析法是将实际达到的数据同特定的各种标准相比较，从数量上确定 其差异，并进行差异

17、分析或趋势分析的一种分析方法。分析比较法有两种：横 向比较法和纵向比较法。1运用水平分析法进行分析6/15水平分析法是将实际达到的结果同某一标准，包括某一期或数期财务报表中相冋项LI的实际数据进行比较的方法，它可以采用绝对数比较，也可以采用相对数比较。此外，该方法常采用的一种形式是编制比较财务报表，这种比较笔者根据中粮屯河2012-2015年财务报表可以选取最近两年的数据并列编制，报资产负债表的数据，编制了水平分析表。（1）资产水平分析表4-1资产水平分析表项目（金额单位：元）非流动资产21,399.0011,897.00125.21%2.68%20,383.0010,881.00114.51

18、%2.45%26,397.0016,895.00177.80%3.81%9,502.00流动资产总额924,194.00489,919.00112.81%110.40%883,860.00449,585.00103.53%101.31%590,270.00155,995.0035.92%35.15%434,275.00资产总额945,593.00501,816.00113.08%113.08%904,243.00460,466.00103.76%103.76%616,667.00172,890.0038.96%38.96%443,777.002015 年变动额变动率对总额的影响总额2014 年

19、变动额变动率对总额的影响总额2013 年变动额变动率对总额的影响2012 年（基期）总额表4-2关键流动资产水平分析表（金额单位：元）存货429,117.00170,824.0066.14%38.49%379,308.00121,015.0016.85%27.27%258,212.00-81.00-0.03%-0.02%258,293.00项目货币资金205,688.00135,631.00193.60%30.56%150,673.0080,616.00115.07%18.17%101,716.0031,659.0045.19%7.13%70,057.00应收款项229,868.00147,9

20、21.00180.51%33.33%258,481.00176,534.00215.42%39.78%139,187.0057,240.0069.85%12.90%81,947.00总额变动额JU1O 牛变动率对总额的影响总额om 4 加午变动额变动率对总额的影响总额oni H变动额变动率对总额的影响2012 年（基期）总额7/15表4-3关键非流动资产水平分析表项目（金额单位：元）无形资产53,183.0022,302.0072.22%5.03%55,195.0024,314.0078.73%5.48%50,716.0019,835.0064.23%4.47%30,881.00长期股权投资6

21、3,271.00-11,002.00-14.81%-2.48%73,570.00-703.00-0.95%-0.16%7&801.004,531.006.10%1.02%74,273.00固定资产393,743.0021,250.005.70%4.79%381,568.009,075.002.44%2.04%414,668.0042,175.0011.32%9.50%372,493.00商誉18,501.0018,404.0018404.00%4 15%18,601.0018,501.0018504.00%4.17%18,604.0018,501.0018504.00%4 17%100.00总

22、额2015 年变动额变动率对总额的彩响总额2014 年变动额变动率对总额的彩响总额2013 年变动额变动率对总额的影响2012 年（基 期）总额（2）负债和所有者权益水平分析表4-4权益水平分析表（金额单位：元）负债总额873,006.00149,617.0020.68%16.13%841,467.00118,078.0016.32%12.73%566,176.00-157,213.00-21.73%-16.95%723,389.00项目流动负债总额851,607.00137,720.0019.29%14.85%821,084.00107,197.0015.02%11.56%539,779.0

23、0-174,108.00-24.39%-18.77%713,887.00非流动负债21,399.0011,897.00125.21%1.28%20,383.0010,881.00114.51%1.17%26,397.0016,895.00177.80%1.82%9,502.002015 年变动额变动率对总额的影响总额2014 年变动额变动率对总额的影响总额2013 年变动额变动率对总额的影响总额2012 年（基期）项目负债总额873,006.00149,617.0020.68%16.13%811,467.00118,078.00所有者权益596,650.00392,548.00192.33%4

24、2.32%597,480.00393,378.00权益总额1,469,656.00542,165.0058.16%58.46%1,438,947.00511,456.00总额2015 年变动额变动率对总额的影响2014 年总额变动额8/15变动率16.32%12.73%566,176.00-157,213.00-21.73%-16.95%723,389.00192.74%42.41%605,548.00401,446.00196.69%43.28%204,102.0055.14%55.14%1,171,724.00244,233.0026.33%26.33%927,491.00对总额的彩响总额

25、2013 年变动额变动率对总额的影响总额2012 年（基期）表4-5关键负债水平分析表（金额单位：元）应交税费6,979.005,254.00304.58%0.57%5,688.003,963.00229.74%0.43%2,441.00716.0041.51%0.08%1,725.00项目应付款项总额81,611.00-91,695.00-53.71%-10.21%104,670.00-71,636.00-40.63%-7.72%124,153.00-52,153.00-29.58%-5.62%176,306.00应付利（股）息3,614.00880.0032.19%0.09%534.00-

26、2,200.00-80.47%-0.24%334.00-2,400.00-87.78%-0.26%2,734.002015 年变动额变动率对总额的影响总额2014 年变动额变动率对总额的影响总额2013 年变动额变动率对总额的影响总额2012 年（基期）项目预收账款32,280.0022,701.00236.99%2.45%4&499.0038,920.00406.31%4.20%73,700.0064,121.00669.39%6.91%9,579.00短期借款705,796.00292,310.00递延款项20,625.0020,625.002.22%19,491.0019,491.00-

27、2.10%12,571.0012,571.00-1.36%总额2015 年变动额变动率70.69%31.52%617,038.00233,552.0056.48%25.18%617,038.00233,552.0056.48%25.18%413,486.00对总额的影响总额2014 年变动额变动率对总额的影响总额2013 年变动额变动率对总额的影响2012 年（基期总额9/152.运用垂直分析法进行分析垂直分析法是以资产负债表中某一主要项目为基数项口，例如资产负债表通常以资产总额为基数，分别计算出其他项占资产比重或百分比，一次对企 业的财务状况和经营成果作出判断和评价，这种仅有白分比而不表示金

28、额的报 表乂可称为共同比财务报表，它也可用于儿个会计期间的比较，不仅可以看出 其差异，而且通过数期比较，还可以看出它的变化趋势。笔者以中粮屯河有限公司2012-2015年度利润表的数据进行纵向分析，编 制共同比财务报表，如下：表4-6利润结构分析表2015 年（金额单位：元）2013 年占比金额占比100.00S100.00S101.50%90.49%-0.52%1.01%0.61%2012 年金额380.S903S0.S90469,900321,119-78.109-74,512-75.292占比1000000100%123373181%51-20%-19%5777-19.%2014 年占比

29、金额893,939金额营业总收入营业收入营业总成本营业成本营业利润利润总额1,166,755100.00%1,166,755100.00%1,141,93597.87%1,031,80112,33917,0036,&16SS.13%1.06%1.16%0.59%100.00%1,126,162893,939100.00%1,126,162902,516100.96%1,143,39279S,1752,231S,3612,616S9.29%0.25%0.91%0.30%1,019,375-5,81311,7456,827净利润（3）比较分析法应注意的问题运用比较分析法应注意相关指标的可比性。具体

30、来说有以下儿点：指标内容、范围和计算方法的一致性会计计量标准、会计政策和会讣处理方法的一致性时间长度的一致性。企业类型、经营规模和财务规模以及LI标大体一致通过以上两种方法的分析，我们可以看出，用比较分析法可以利用差异分 析和趋势分析并且结合分析前对公司实际经营环境状况的了解，从而得出科学 客观的结论，透过资产负债表上的数据假象，避免企业在某一时期在报表中在 数据上做了手脚。但是，无论是金额、白分比或共同比的比较，都只能做出初 步分析和判断，若要对变动的有利或不利的因素做出较明确的判断，还需要在 此基础上进一步分析。（三）比率分析法的实证分析虽然比较分析法作为财务报表初步的分析方法，能够反映企

31、业基本经营状 况和趋势，但是不足以满足债权人，投资者对企业信息的需要，往往他们要求 更专项，更专业的指标，如企业偿债能力如何，企业获利能力如何，这些都需 要对财务报表中有意义的两个相关项U进行比较，计算其比率，以反映和判断 某种隐含的意义。10/15债权人出借资金的U的，是期望债务人能够按照规定的期限还本付息。所 以，对债权人来说，他们最关心的就是债务人现在和未来的偿债能力。股票投资者进行投资的U的，不外是获取投资回报以及股票市价变动利得，因此，对投资者来说，在判断未来投资报酬与风险从而决定股票投资价值时，他们最关 心的是企业现在和未来的获利能力。一方面企业的获利能力和偿债能力是相辅相成的，同

32、时支撑企业获利能力与偿债能力的另一因素是企业资产的营运效 率。下面我们结合中粮屯河2012-2016年度财务报表和农产品加工业的龙头企 业新希望六和股份有限公司（以下简称新希望）对其偿债能力、资产营运能力以及获利能力进行比率分析：1 盈利能力分析获利能力是企业获取利润的能力。股东报酬的岛低、债权人收取木息的资金來源都与企业的获利能力密切相关，获利能力还是衡量企业长足发展能力的重要抬标。衡虽获利能力主要指标有:销售毛利率.销 售利润率、成木费用利润率、净资产收益率、浄资产收益率每股收益、股票获利率、总资产报酬率。（1）商品经营盈利能力分析销停毛利率是毛利占销售收入的百分比.表示每一元销售收入扣除

33、销售成木后，有笫少钱可以用干各 项期间费用和形成盈利。一般情况下，这个捋标越商越好，没有足够大的毛利率便不能盈利。销售浄利帑是净利润与主营业务收入的比值.反映主营业务的收入帶來净利润的能力，反映企业每销 售出一元的产品所能创造的净利润。成木费用利润率指标是企业一定期何内利润总额与营业成木和期间费用总额的比率 C 反映企业每投入 一元钱的成木费用.能够创造的利润净额。这个比率越麻 相同的成木费用能够实现更商的利润，或者在 一定的销售情况下，能够节约成木和费川。这个抬标也是越商越好。表4-7商品经营盈利能力分析（单位：）销售净利率0.594.81-4.220.33.73-3.430.61项目销售毛

34、利率11.576.954.6210.715.934789.51成本费用利润率1.55.24-3.740.944.2-3.261.0320152015年中粮屯河新希望对标中粮电河20142014年20132013年新希望对标中粮屯河11/15新希望对标中粮屯河2012年 新希望5.883.6311.235.365.874.09-3.06-16.873.42-20.293.59-2.98-19.773-22.77对标（2）资产资本经营能力分析总资产利润率是企业的税前利润总额与资产平均总额的比率.反映企业总资产获得利润的能力.是企 业资产综合利用效果的抬标。该抬标越商，表明资产利用效果越好，整个企业

35、的活力能力越强，经营管理 水平越商。总资产报酬瘵是指企业一定时期内获得的报酬总额与资产平均总额的比率，它表示企业包括净资产和 负债在内的全部资产的总体获利能力，用以评价企业运用全部资产的总体获利能力.是评价企业资产运营 效益的重要抬标，该抬标越商，表明企业投入产出的水平越好，企业的资产运营越有效。净资产收益率是净利润与所有者权益的百分比，表明所有者每一元钱的投资能够荻得的浄收益，评价 企业投资者投入企业的资木获取净收益的能力。反映企业持续收益的能力该指标如持续増长，说明企业的盈利能力持续提商 一些相关因素导致该抬标降低比如:増发股票.接受捐赠等。表4-8资产资本盈利能力分析项目中粮屯河2015

36、年 新希望对标中粮屯河2014年 新希望（单位：）净资产收益率1.2811.48-10.20.5511.48-10.931.3314.58-13.25-36.9215.19-52.11总资产利润率0.47&4-7.930.187.82-7.640.58844-7.86-8.12888-17总资产报酬率23.4117.775.6421.6916.275.4225.1316.38对标中粮屯河2013年 新希望对标中粮屯河2012年 新希望&7518.316.931.37对标2.偿债能力分析（1）营运资金表4-9短期偿债能力静态分析项目（金额单位：万元）流动负债851,607流动资产营运资金72,5

37、872015年中粮屯河924,19412/15新希望对标中粮屯河20142014年990,305-66,111883,8601,080,828-196,968590,2701,082,094-491,824434,275868,302-434,0271,00&319-156,712821,0841,029,898-208,814539,7791,225,405-685,626713,887920,406-206,519-18,01490,60162,77650,93011,84650,491-143,311193,802-279,612-52,104-227,508新希望对标中粮屯河新希望对标

38、中粮屯河新希望对标20132013年20122012年分析评价：（2）短期偿债能力表4-10短期偿债能力静态分析项目（单位：）速动比率0.580.65-0.070.610.60.010.620.510.110.250.5-0.25流动比率1.090.980.111.081.050.031.090.880.210.610.94-0.33现金比率24.1536.96-12.811&3532-13.651&8425.55-6.719.8132.4-22.5920152015年中粮屯河新希望对标中粮屯河新希望对标中粮电河20142014年20132013年新希望对标中粮屯河新希望对标20122012年

39、（3）长期偿债能力表4T1长期偿债能力静态分析（单位：）长期负债比率-2.21-2.21项目资产负债率59.431.4627.945&4834.4724.0148.32利息保障倍数231.441119.86-888.42174.29796.64-622.35182.66中粮屯河20152015年新希望对标中粮屯河20142014年20132013年新希望对标中粮屯河3.11-3.110.1913/15新希望对标中粮屯河20122012年 新希望43.235.0977.9941.3436.65661.94-479.28-332.55776.32-1108.87-1.1-0.910.37-0.37

40、对标3.营运能力分析营运能力是抬企业的经营运行能力即企业运用各项资产以赚取利润的能力c 反映了企业经营管理.利用资金的能力。影响营运能力的閃素主要有资产的周转速度、资产运行情况、资产管理水平等因素。衡 虽企业营运能力的指标主要包括:总资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等。总资产周转率是企业营业收入和总资产的比率，该抬标反映企业全部资产的运用效率，总资产周转率 越商.企业营运能力越强。存货周转率是企业销货成木和存货余额的比率，该指标反映存货管理水平.存货周转速度越快.存货 的占用水平越低，流动性越强.存货转换为现金或应收账款的速度越快。应收账款周转率是企业营业浄收入和应收账款余额的比率，该指

41、标越商.说明其收回越快。反之，说 明营运资金过女呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。表4-12资产营运能力分析项目存货 周转率中粮屯河20152015年 新希望2.5514.43-11.882.514.4-11.93.9515.18-11.231.2216.1-14.88（单位：）流动资产 周转 总资产 周转率率1.295.94-4.651.216.47-5.262.27.12-4.920.83857-7.740.81.79-0.990.682.22-1.541.072.56-1.490.413.16-2.75应收账款 周转率10.72149.82-139.19.92149.44-1

42、39.521&67129.61-110.915.5711&62-113.05对标中粮屯河20142014年新希望对标中粮屯河20132013年 新希望对标中粮屯河20122012年新希望对标4发展能力分析发展能力.是对企业的各项财务抬标与历史财务数据进行比较通过成长能力指标的分析.大致判断 企业的变化趋魁，进而对企业未來的发展情况做出准确倾测。衡虽成长能力的抬标主要有：销售收入増长 率、净利润増长率、总资产増长率等。14/15销售收入増长率是衡址企业经营状况和市场占有能力.预测企业经营业务拓展趋势的重要标总:。一个 成长性企业.这个指标的数值通常较大。处于成熟期的企业.这个抬标可能较低.但是凭

43、借其已经占领的 强大的市场份额，也能够保持稳定而丰厚的利润。处予衰退阶段的企业.这个指标甚至可能为负数。该指 标能反映公司未來的发展前景。净利润増长率指标反映企业获利能力的増长情况.反映了企业长期的盈利能力趋势。该抬标通常越大 越好。总资产増长率是企业木年总资产増长额同年初资产总额的比率，反映企业木期资产规模的増长情况。资产是企业用于取得收入的资源.也是企业偿还债务的保障。资产増长是企业发展的一个重要方面，发展 性高的企业一般能保持资产的稳定増长。总资产増长率越岗.表明企业一定时期内资产经营规模扩张的速 度越快 C 但在分析时，需要关注资产规模扩张的质和址的关系，以及企业的后续发展能力.避免盲

44、目扩 张。根据中粮屯河的年报资料可以得到反映发展能力的财务指标.详见表 4-1：表4-13短期偿债能力静态分析_追标年旷主营业务 收入增长率30.52-12.1342.65-20.640.89-21.53（单位：）净利润 增长总资产 增长率率158.6813.25145.43-61.244.9-66.1413.56-13.56-3016.81-34.4-2982.412.135.44-3.3122.8113.099.7226.3319.586.750.7813.87-13.09中粮屯河20152015年新希望对标中粮屯河新希望对标中粮屯河新希望对标中粮屯河新希望对标20142014年195.74-5.25200.99-23.82.23-26.0320132013年20122012年15/15