2022-2023学年(中职）管理会计第七章 长期投资决策分析电子教案.docx

《2022-2023学年(中职）管理会计第七章 长期投资决策分析电子教案.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《2022-2023学年(中职）管理会计第七章 长期投资决策分析电子教案.docx（9页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、第七章长期投资决策分析【课题】第一节长期投资决策评价指标概述第二节非折现评价指标及其计算教材版本】金萍.中等职业教育国家规划教材初等管理会计,北京：高等教育出版社，2004【教学目标】通过本次课的学习，要求学生熟练掌握投资回收期、净现值、获利指数、内部收益率 等长期投资决策评价指标的含义，了解长期投资决策评价指标及分类；明确非折现评价指标 的共同特征，掌握投资利润率、年平均投资报酬、原始投资回收率、静态投资回收期的计算 方法。【教学重点、难点】教学重点：投资回收期、净现值、获利指数、内部收益率等长期投资决策评价指标的 含义；投资利润率、年平均投资报酬、原始投资回收率、静态投资回收期 的计算方法

2、教学难点：投资回收期、净现值、获利指数、内部收益率等长期投资决策评价指标的 含义；投资利润率、年平均投资报酬、原始投资回收率、静态投资回收期 的计算方法【教学媒体及教学方法】使用自制多媒体课件。讲授法和启发式相结合。【课时安排】2课时（90分钟）。【教学建议】本课程具有较强的实践性，教学过程中要求理论联系实际，开展一些课堂讨论和案例分 析，做好平时练习、及时检测。有条件的学校，可以安排学生到有关单位参观实习，熟悉利 用有关信息来预测前景、参与决策、规划未来和控制现在的知识，将理论与实践有效地结合 起来，以增加学生的感性认识。【教学过程】一、导入（约10分钟）长期投资作为一项资金需要量大、涉及范

3、围广、影响时间长的资金支出行为，关系企业感谢您的支持与使用如果内容侵权请联系删除仅供教学交流使用生产经营全局和长远开展，必须充分考虑各种可能发生影响的因素，采用切实可行的方法进行分析二、新授课（约75分钟）第一节长期投资决策评价指标概述一、长期投资决策评价指标的概念长期投资决策评价指标一一指用于衡量和比较长期投资工程可行性，以便据以进行投资 方案决策的量化标准，是由一系列综合反映投资回收期、投 资效益、投入产出关系的量化指标构成的二、长期投资决策评价指标的内容1、静态投资回收期静态投资回收期一一是指以投资工程经营净现金流量抵偿原始总投资所需要的全部 时间。它有包括建设期的投资回收期和不包括建设

4、期的投资回 收期两种形式2、动态投资回收期动态投资回收期一一考虑资金的时间价值时收回初始投资所需的时间3、原始投资回收率4、投资利润率5、年平均投资报酬6、净现值7、净现值率8、获利指数9、内部收益率等三、长期投资决策评价指标的类型（一）、按是否考虑货币时间价值1、非折现评价指标非折现评价指标一一指在指标计算过程中不考虑货币时间价值的指标，也称为静态指 标。包括投资利润率、年平均投资报酬、原始投资回收率、静态 投资回收期等2、折现评价指标折现评价指标一一指在指标计算过程中充分考虑货币时间价值的指标，也称为动态指 标。包括动态投资回收期、净现值、净现值率、获利指数、内部收 益率等（二）、按指标性

5、质不同1、正指标和反指标两大类。正指标一一指在一定范围内越大越好的指标2、反指标反指标指在一定范围内越小越好的指标（三）、按指标的数量特征不同，可以分为绝对量指标和相对量指标两大类。1、绝对量指标以绝对数形式出现2、相对量指标以相对数形式出现第二节非折现评价指标及其计算一、投资利润率的含义、特点及其计算1、含义投资利润率一一也称投资报酬率，是指投资工程生产经营期正常年度利润或年平均利润 与投资总额的比率计算公式：投资利润率二正常年度利润或年平均利润/投资总额X100%2、优、缺点优点：计算简单，易于理解和掌握，能够说明投资方案的整体投入产出水平缺点：一、没有考虑货币时间价值，将不同年度的利润同

6、等看待二、没有考虑投资总额的回收期限，掩盖了投资利润率背后投资回收年限的差 别三、计算公式中分子分母的时间特征不一致，分子是时期指标，分母是时点指 标，二者可比性较差。例题讲解（例7-1）:二、年平均投资报酬率的含义、特点及其计算1、含义年平均投资报酬率一一指投资工程年利润或年平均利润与年平均原始投资额的比率计算公式：年平均投资报酬率二年利润或年平均利润/年平均原始投资额年平均原始投资额可以按照原始投资额的50%简单计算。2、优、缺点：优点：计算简单，易于理解缺点：一、没有考虑货币时间价值，将不同年度的利润同等看待二、没有考虑投资总额的回收期限例题讲解：三、原始投资回收率的含义、特点及其计算、

7、1、含义原始投资回收率一一指投资工程生产经营期的年度净现金流量或年平均净现金流量与 原始投资总额的比率计算公式：原始投资回收率二 年度净现金流量或年平均净现金流量/原始投资总额义100%2、优、缺点优点：直接利用净现金流量计算，简单易懂，能够说明投资方案的整体投入产出水平 缺点：没有考虑货币时间价值，也没有考虑投资总额的回收期限，计算公式中分子分 母的时间特征不一致，二者可比性受到影响例题讲解：四、静态投资回收期的含义、特点及其计算1、含义静态投资回收期一一指回收投资额所需要的时间计算公式：如果每年的营业期现金净流量相等，那么有：静态投资回收期二初始投资额/每年相等的营业期现金净流量如果每年的

8、营业期现金净流量不相等，那么有：静态投资回收期二投资回收期满前一年的累计回收年数+投资回收期满当年尚未 回收投资额投资回收期满当年现金净流量2、优、缺点优点：直接利用净现金流量计算，反映了初始投资总额的回收期限，易于理解和掌握 缺点：没有考虑货币时间价值，也没有考虑回收期满后的现金流量，有一定的局限性 例题讲解（例7-2. 7-3）: 三、课堂小结（约5分钟）长期投资决策必须采用有关的评价指标，对投资工程进行科学的分析评价。长期投 资决策评价指标是由一系列综合反映投资回收期、投资效益、投入产出关系的量化指标 构成的指标体系，主要有静态投资回收期、原始投资回收率、投资利润率、年平均投资 报酬、净

9、现值、净现值率、获利指数、内部收益率等。它们可以按照不同的标准进行分 类，以便更准确地理解、把握和运用。长期投资决策的评价指标可以分为非折现评价指标和折现评价指标。其中非折现评价 指标主要有投资利润率、年平均投资报酬、原始投资回收率、静态投资回收期等。它们 的共同特征是计算简便，不考虑货币时间价值，存在着某些局限性。不宜单纯依赖这些 指标评价投资工程，进行长期投资决策。四、作业教师自编【课题】第三节折现评价指标及其计算第四节 长期投资决策评价指标的运用【教材版本】金萍.中等职业教育国家规划教材初等管理会计.北京：高等教育出版社，2004【教学目标】通过本次课的学习，要求学生了解考虑货币时间价值

10、评价长期投资决策方案各项指标的 特点，掌握净现值、净现值率、获利指数、内部收益率的基本计算方法；明确独立投资工程 与多个互斥方案在进行评价时适用的不同方法，了解运用长期投资评价指标时应遵循的原那么 【教学重点、难点】教学重点：净现值、净现值率、获利指数、内部收益率的基本计算方法教学难点：净现值、净现值率、获利指数、内部收益率的基本计算方法【教学媒体及教学方法】使用自制多媒体课件。讲授法和启发式相结合。【课时安排】2课时（90分钟）。【教学建议】本课程具有较强的实践性，教学过程中要求理论联系实际，开展一些课堂讨论和案例分 析，做好平时练习、及时检测。有条件的学校，可以安排学生到有关单位参观实习，

11、熟悉利 用有关信息来预测前景、参与决策、规划未来和控制现在的知识，将理论与实践有效地结合 起来，以增加学生的感性认识。【教学过程】一、导入（约10分钟）教师根据学生掌握情况灵活选择：1、长期投资决策评价指标包括哪些内容？2、非折现评价指标包含哪些内容？二、新授课（约75分钟）第三节折现评价指标及其计算一、净现值的含义、特点及其计算1、含义净现值一一指将投资工程投入使用后的净现金流量，以设定的折现率折算为现值，再减 去初始投资额的现值后的余额。计算公式：净现值二X （某年的净现金流量X复利现值系数）-初始投资额的现值如果各年的净现金流量相等，那么净现值公式可以简化为：净现值二净现金流量的年金复利

12、现值-初始投资额的现值2、特点优点：考虑了货币时间价值，直接利用了各期净现金流量进行计算，能够反映投资方案 本身的收益率缺点：没有揭示投资方案的收益率水平，并且当各个投资方案的投资额不相同时，单 看作为绝对值的净现值，不能对方案作出正确评价例题讲解（例7-4. 7-5）：二、净现值率的含义、特点及其计算1、含义净现值率一一指投资工程的净现值占原始投资额现值的百分比计算公式：净现值率二净现值/原始投资额现值X100%2、特点优点：考虑了货币时间价值，动态反映了投资方案本身的投入产出关系缺点：没有直接反映投资方案的实际收益率水平，并且要以净现值的计算为基础例题讲解（例例6、7-7：三、获利指数的含

13、义、特点及其计算1、含义获利指数一一指投资工程投入使用后的各年净现金流量的现值之和与初始投资额之比计算公式：获利指数二 （某年的净现金流量义复利现值系数）/初始投资额的现值2、特点:优点：考虑了货币时间价值，反映了投资工程的投入产出关系，且有利于初始投资额 不同的方案的比较评价缺点：获利指数这一概念比较含糊，不便于理解例题讲解（例7-8、7-9）：四、内部收益率的含义、特点及其计算（一）含义：内部收益率一一指投资工程实际可能到达的报酬率，也就是使投资工程的净现值等于 零的贴现率计算公式： 某年的净现金流量/（i+i）初始投资额的现值二o t=式中i即为所求的内部收益率。（二）、基本原理当一个投

14、资方案的内含报酬率高于资金本钱时说明在考虑货币时间价值的情况下，收回 投资后还会产生剩余的现金净流量，方案可取假设内含报酬率低于资金本钱，说明该方案在考虑货币时间价值的情况下，投资不能全部 收回，方案不可取（三）、特点优点：考虑了货币时间价值，反映了投资工程的真实报酬率，也有利于初始投资额不同 的方案的比较评价缺点：计算过程比较复杂，特别是当每年的净现金流量不相等时，内部收益率要经过多 次测算才能得出，十分麻烦例题讲解（例7T0、7-11）：五、折现评价指标之间的关系1、当净现值0时，净现值率0,获利指数1,内部收益率设定的折现率2、当净现值二0时，净现值率二0,获利指数二1,内部收益率二设定

15、的折现率3、当净现值0时，净现值率0,获利指数1,内部收益率设定的折现率第四节长期投资决策评价指标的运用 一、运用长期投资决策评价指标的一般原那么教师做相应说明：（一）、具体问题具体分析的原那么（二）、分清主辅指标的原那么（三）、确保财务可行性原那么二、单一的独立投资工程的财务可行性评价（一）、含义单一的独立投资工程一一指只有一个独立投资工程可供选择，需要利用有关评价指标分 析评价该工程的财务可行性，从而作出投资决策，即接受或者 拒绝该投资工程（二）、评价标准当净现值0,净现值率0,获利指数1,内部收益率设定的基准折现率，静态投 资回收期要求的投资回收期时，说明其处于可接受的数值范围，即可以接

16、受该投资工程 反之，那么说明其处于不可接受的数值范围，应当拒绝该投资工程如果利用净现值、净现值率、获利指数和内部收益率对同一个独立工程进行评价，会得 出完全相同的结论如果同时利用以上四个指标（主要指标）和静态投资回收期、投资利润率（辅助指标） 对同一个独立工程进行评价，有时得出的结论可能会相互矛盾，这时应以主要指标的结论为 依据进行工程的取舍判断，当主要指标处于可接受的数值范围时，即使辅助指标处于不可接 受的数值范围，也可以接受该投资工程；当主要指标处于不可接受的数值范围时，即使辅助 指标处于可接受的数值范围，也应当拒绝该投资工程 例题讲解（例7-12. 7-13）： 三、多个互斥方案的比较与

17、优选（一）、净现值法如果投资方案的初始投资额相同，可以比较所有备选方案的净现值，净现值最大的方案 即为最正确方案例题讲解（例7-14）：（二）、净现值率法如果投资方案的初始投资额不相同，可以比较所有备选方案的净现值率，净现值率最大 的方案可以成为最正确方案例题讲解（例7-15）：（三）、获利指数法如果投资方案的初始投资额不相同，也可以比较所有备选方案的获利指数，获利指数最 大的方案可以成为最正确方案例题讲解（例7-16）：（四）、差额投资内部收益率法在互斥方案的决策中，可以采用净现值法和内部报酬率法进行评价，其结论通常是一致 的，但有时也会得出相互矛盾的结论。这时，应运用差量分析原理，采用差额

18、投资内部收益 率法，在差量净现金流量分析的基础上，计算差额内部收益率，并据此判断选择最正确方案。差额内部收益率一一使两个方案净现金流量差额的现值之和等于零时的贴现率。其计 算方法与内部收益率相同。差额内部收益率较高的方案，即为最 佳方案。例题讲解（例7-17）：三、课堂小结（约5分钟）1、折现评价指标主要包括净现值、净现值率、获利指数和内部收益率，它们的共同 特点是考虑了货币时间价值，但计算比较复杂，特别是内部收益率，测算较为麻烦。折 现评价指标是进行长期投资决策评价的主要指标，其中，净现值是最基本的折现评价指 标。2、运用长期投资决策评价指标，要遵循具体问题具体分析的原那么、分清主辅指标的原 那么、确保财务可行性的原那么。3、对于单一的独立投资工程进行评价时，当有关评价指标处于可接受的数值范围，即 当净现值0,净现值率0,获利指数1,内部收益率设定的基准折现率，静态投资回 收期（要求的投资回收期时，可以接受该投资工程。反之，应当拒绝该投资工程。4、对于多个互斥方案，当投资方案的初始投资额相同时，净现值最大的方案即为最正确 方案；当投资方案的初始投资额不相同时，净现值率或者获利指数最大的方案即为最正确方案; 当投资方案的初始投资额不相同而采用净现值法和内部报酬率法得出相互矛盾的结论时，应 采用差额投资内部收益率法，差额内部收益率较高的方案即为最正确方案。四、作业教师自编