《投资学1》课程教学大纲.docx

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1、投资学1课程教学大纲一、课程基本信息课程名称：投资学课程代码：FIN304学分：4周学时：总学时：51二、任课教师、助教、教室等情况（二）上课时间与地点上课时间上课地点周五第1, 2, 3节第1-17周C303周五第5, 6, 7节第1-17周C403（三）纪律：教师一般不会调课，但所有因公调课都将通过教务处进行， 并以恰当方式让每一位同学知道，一旦调课，一定会补上。每一位同学除非有特殊情况，例如疾病，否那么不能以任何借口不来上课。 每一位同学都不允许迟到，假设迟到，请课间休息时间再入教室。每次作业需在规 定时间内提交。三、教材博迪：投资学中文原书第10版参考原书第10版英文版教育部经济管理类

2、核心课程教材:郎荣桑、裘国根编投资学，人大出版社 随堂布置的其他参考文献四、课程内容概要（一）课程总体目标本课程教学的总体目标在于让学生掌握投资学的基本知识和原理，主要包括 投资组合理论与实践、资本市场均衡、固定收益证券、证券分析、期权期货与其 他衍生证券，以及应用投资组合管理七个局部，要求学生从多个方面掌握投资的 相关知识。本课程不仅全面介绍了投资学的相关理论知识，而且介绍了其最新发 展情况，从而使学生在掌握与投资相关的基本理论的同时，了解其最新的开展动 向。通过在投资学的课程学习中融入思想政治教育的内容，课程所讲内容都要 求联系中国的实际情况,用马克思理论和哲学思想指导投资理论的学习和投资

3、实 践，教导学生树立马克思主义的投资观，正确认识和读解社会主义金融市场建设 过程中出现的经济金融现象，对西方理论不能盲目吸收，要结合中国的社会主义制 度，进行批判吸收,好的东西为我所用。（二）课程纲要及学习内容第一局部绪论1 .投资环境2 .资产类别与金融工具3 .证券是如何交易的4 .共同基金与其他投资公司对金融环境做系统性的介绍。主要讨论金融市场中的主要参与者，对在市场 中交易的证券种类做概览式的介绍，并解释证券是如何、在何处进行交易的。我 们同时也深入讨论共同基金以及其他投资公司的角色，而这些公司在我们个人投 资者中正成为越来越重要的投资渠道。此外，最重要的一点在于，我们还将讨论 金融市

4、场如何影响到全球经济的各个方面，如何正确地将西方投资理论结合中国 金融市场的实际情况加以运用。第二局部投资组合理论与实践1 .风险与收益入门及历史回顾2 .风险厌恶与风险资产配置3 .最优风险资产组合4 .指数模型投资过程主要由两局部工作组成。一局部工作是证券与市场的分析，在这一 局部我们对投资者可能选择的所有投资工具的风险及预期收益的特性进行评估, 介绍历史收益从长期来看遵循风险和收益的权衡原那么以及股票收益分布的相关 内容，考察投资者的风险偏好及其在资产配置过程中的表现。第二局部工作是 对资产进行最优的资产组合的构建，讨论组合最优化以及利用指数模型来实施组 合最优化的过程，它涉及在可行的资

5、产组合中决定最正确风险-收益机会，从可行 的资产组合中选择最好的资产组合。我们从第二局部正式开始投资分析，这一分 析也称作资产组合理论。我们将在以后的各章中完成证券分析的任务。第三局部资本市场均衡1 .资本资产定价模型2 .套利定价理论与风险收益多因素模型3 .有效市场假说4 .行为金融与技术分析5 .证券收益的实证依据进一步探讨现代投资组合理论的风险资产期望收益的均衡结构，讲授资本资 产定价模型、多因素风险以及套利定价理论，讨论有效市场假说理论以及支持和 反对有效市场假说的实证证据，介绍行为金融学对市场理性的挑战。最后以证券 收益的实证依据做总结，该局部包括风险收益关系以及流动性对资产定价的

6、影响。第四局部固定收益证券1 .债券的价格与收益2 .利率的期限结构3 .债券资产组合管理介绍证券估值相关内容，包括固定收益证券的价格与收益、违约风险与债券 定价、收益率曲线、凸性、利率的期限结构、利率风险管理以及债券资产组合管 理。第五局部证券分析1 .宏观经济分析与行业分析2 .权益估值模型3 .财务报表分析介绍包括全球经济、国内宏观经济、需求与供给波动、联邦政府的政策、经 济周期等宏观经济分析与行业分析；探讨权益估值模型与市盈率、自由现金流估 值方法等；讲授财务报表分析、赢利能力度量、各种比率与经济增加值分析。第六局部期货、期权与其他衍生证券4 .期权市场介绍5 .期权定价6 .期货市场

7、7 .期货、互换与风险管理介绍期货、期权及其他衍生金融工具市场，包括期货期权定价理论与模型、 期货市场交易机制、期权期货策略、互换与风险管理以及金融工程相关内容。第七局部应用投资组合管理1 .投资组合业绩评价2 .投资的国际分散化3 .对冲基金4 .积极型投资组合管理理论5 .投资政策与注册金融分析师协会结构介绍对投资组合经理来说较为重要的几个论题，包括业绩评价、国际分散化 投资、积极管理以及在投资组合管理过程中的协议等实际问题。该局部还包括有 关对冲基金的内容。（三）教学进度与主要教学方法周数讲授内容学习要点1第1章投资环境第2章资产类别与金融工具实物资产与金融资产，金融资产，金融市场与经济

8、，投 资过程，市场参与者，2008年的金融危机。货币市场，债券市场，权益证券，股票市场指数与债券 市场指数，衍生工具市场2第3章证券是如何交易的第4章共同基金与其他投资公 司公司如何发行证券，证券如何交易，美国证券市场，交 易本钱，以保证金购买，卖空，证券市场监管。投资公司，投资公司的类型，共同基金及其投资本钱与 所得税，交易所交易基金。3第5章风险与收益入门及历史 回顾第6章风险厌恶与风险资产配 置利率水平的决定因素，比拟不同持有期的收益率.，风险 与风险溢价，历史收益率的时间序列分析，正态分布， 偏离正态分布和风险度量，风险组合的历史收益。风险与风险厌恶，无风险资产，资本配置，投资组合，

9、风险容忍度与资产配置.，被动策略：资本市场线。4第7章最优风险资产组合分散化与组合风险，两个风险资产的组合，股票、长期 债券、短期债券的资产配置，马科维茨资产组合选择模 型，风险集合、风险共享与长期投资风险。5第8章指数模型第9章资本资产定价模型单因素证券市场，单指数模型，估计单指数模型，组合 构造与单指数模型，指数模型在组合管理中的实际应用。 资本资产定价模型和指数模型，计量经济学与期望收益- 贝塔关系，资本资产定价模型的扩展形式，流动性与资 本资产定价模型。6第10章套利定价理论与风险收益多因素模型第11章有效市场假说多因素模型，套利定价理论，单项资产与套利定价理论， 多因素套利定价理论，

10、我们在哪里寻找风险因素，多因 素资本资产定价模型与套利定价理论。随机漫步与有效市场假说，有效市场假说的含义，事件 研究，共同基金与分析业绩。7第12章行为金融与技术分析第13章证券收益的实证依据来自行为学派的批评，技术分析与行为金融，证券收益 的实证依据。指数模型与单因素套利定价模型，多因素资本资产定价 模型与无套利理论的检验，法玛-弗伦奇三因素模型，流 动性与资产定价。8第14章债券的价格与收益第15章利率的期限结构债券的特征与定价，债券收益率，违约风险与债券定价。 收益率曲线，远期利率，期限结构理论，作为远期合约 的远期利率。9第16章债券资产组合管理第17章宏观经济分析与行业分 析利率风

11、险，凸性，消极债券管理，积极债券管理。全球经济，国内宏观经济，需求与供给波动，联邦政府 的政策，经济周期，行业分析。10第18章权益估值模型第19章财务报表分析比拟估值，内在价值与市场价格，股利贴现模型，市盈 率，自由现金流估值方法。主要的财务报表，会计利润与经济利润，赢利能力度量， 比率分析，经济增加值，格雷厄姆技术。11第20章期权市场介绍第21章期权定价期权合约，期权策略，看跌-看涨期权平价关系，金融工 程，奇异期权。期权定价，二项式期权定价，布莱克-斯科尔斯期权定价， 期权定价的经验证据。12第22章期货市场第23章期货、互换与风险管理期货合约，期货市场的交易机制，期货市场策略，期货

12、价格的决定，期货价格与预期将来的现货价格。外汇期货，股票指数期货，利率期货，互换，商品期货 定价。13第24章投资组合业绩评价第25章投资的国际分散化传统的业绩评价理论，对冲基金的业绩评估，投资组合 构成变化时的业绩评估指标，市场择时，业绩贡献分析 程序。全球股票市场，国际化投资的风险因素，国际分散化潜 力评估，国际化投资及业绩归因。14第26章对冲基金第27章枳极型投资组合管理理论对冲基金与共同基金，对冲基金策略，可携阿尔法，对 冲基金的风格分析，对冲基金的业绩评估和费用结构 最优投资组合与a值，特雷纳-布莱克模型与预测精度， 布莱克-利特曼模型，特雷纳-布莱克模型与布莱克-利特 曼模型：互补而非替代，积极型管理的价值。15第28章投资政策与注册金融分 析师协会结构投资决策过程，策略说明书，资产分配，管理个人投资 者的投资组合，养老基金，长期投资。16课堂讨论理论联系实际，结合当前金融市场，进行课堂讨论17总复习重点回顾，难点解答，自由提问五、考核方式考试形式考察内容考察方式分值期末考试课程教学内容闭卷考试60作业4次（包括1次随堂测验）按规定方式与时间提交20平时成绩课程教学内容课堂提问及讨论发言10出勤率到课情况随机不定期点名，3次不到扣5分10