2023年电大企业集团财务管理复习资料.docx

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1、字母B：1并购的第步就是搜聚合适的并购对象。错2并购战略的首要任务是拟定并购投资方向及产业领域。对3并购支付方式各有优劣，可单独使用，也可以组合使用。在支付方式的选择上，必须审慎地考虑并购价格及不同的支付方式对未来资本 结构与财务风险的影响。对4并购支付方式中，（股票对价方式）也许会稀释公司集团原有的股权控制结构与每股收益水平。5并购支付方式中，（卖方融资方式）可以使公司集团获得税收递延支付的好处。但需要注意的是，作为一种未来债务的承诺。采用这种方 式的前提是,公司集团有着良好的资本结构和风险承荷能力。6并购支付方式中，（卖方融资方式）通常用于目的公司获利不佳，急于脱手的情况下。7并购支付方式

2、中，（钞票支付方式）是一种最简捷、最迅速的方式，且最为那些钞票结算拮据的目的公司所欢迎。8并购中，对目的公司价值评估模式中的非钞票流量折现模式涉及（市盈率法、市场比较法、钞票流量折现法、账面资产净值法、清 算价值法）。9并购中对目的公司价值评估模式中市场比较法的第一步是选择可比公司。可比公司一般规定满足（行业相同、规模相近、财务杠杆 相称、经营风险类似、具有活跃交易）等级条件。10并购中，对目的公司价值评估中实际使用的是目的公司的（股权价值）；11并购中对目的公司价值评估方法中的市盈率法，一般适合丁主并或目的公司为上市公司的情况。对12不管集团财务管理体制是以集权为主还是以分权为主，在具体到集

3、团融资这一重大决策事项时，都应遵循以下基本原则（统一规划、 重点决策、授权管理）。1 3不管是直接融资还是间接融资，其目的都是实现资本在社会上合理流动和和配置。对14不同方法，甚至同方法由不同人使用时，对目的公司的估值都会存在差异。对字母C：1财务报表分析是单纯的财务数据分析，它不应被当作一种“数字游戏”。错（财务风险）是审慎性调查中需要重点考虑的风险；3财务风险是审慎性调查中需要重点考虑的风险。财务风险所涉及的核心问题涉及（资产质量风险、资产的权属风险、债务风险、净 资产的权益风险、财务收支虚假风险）。4财务公司在行政和业务上接受母公司财务部的领导，两者是一种从属关系。（X） 5财务公司作为

4、非银行金融机构，其风险大体来自于（战略风险、信用风险、市场风险、操作风险）。2 （事业部财务机构）是强化事业部管理与控制的核心部门，具有双重身份；4事业部财务机构是强化事业部管理与控制的核心部门，具有双重身份。对5授权管理是指总部对成员公司融资决策与具体融资过程等，根据三权分离的风险控制原则，明确不同管理主体的权责。其中的“三权” 指的是（决策权、控制权、监督权）。6所谓分权是指集团首理中将决策权授予分部,如财务上的投融资决策权、分红决策权等。对字母T：1提高母公司的未来融资能力，既是母公司成立.集团初衷，也是母公司有能力吸引其他公司并入集团的前提，这两者互为因果。（J）2通常单方上，投资方向

5、涉及两方面问题:一是业务方向，二是地区方向。但从集团战略看，投资方向重要针对地区方向选择而言。错3通过公司价值计量模式可以看出，导致公司价值增长的核心变量重要有（自由钞票流量、加权平均资本成本、时间上的可连续性）。4通过审慎性调皆可以在一定限度上减少并购风险，但并不能消除风险。对5通过预算指标，明确集团内部各责任主体的财务责任；通过有效激励，促使各责任主体努力履行其贡任，这些均表白侦算管理具有（机制 性）的特性。6投入资本报酬率（ROIC）是指在不考虑了公司负债融资情况下（或者假定为全权益融资）,（广公司利润）与其投入资本总额（账面值）的 比率关系。7投入资本总额，它是指投资者（涉及有息负债的

6、债权人和般东）投入公司的资本总额，计算上它与“反投入资本报酬率”所拟定的口 径不同样。错8投入资本总额”是指某一野战对公司资产具有利益索取权的种类投资者（如债权人和股东）为公司所提供的资本总额。对9投资项目可行性研究报告中的“财务评价”涉及的内容是（项目市场预测）；字母W：1外部评价标准，它是指从公司外部取得的标准，涉及（行业平均标准）、同行来领先公司或排名前5家公司的平均标准、资本市场标准（如 资本市场盼望收益率）等。字母X：1西方国家经济发展经验表白，单一公司组织向公司集团化演进，既是内源性发展的产物,但更是并购性增长的结果。（J）2西方公司集团管理中，一般认为资产或子公司的动因是相同的。

7、对3下列比例是集团公司对成员公司的持股比例。假如在任何成员公司里，拥有30%的股权即可成为第大股东，那么，与集团公司可 以母子关系相称的有 以35%、D51%、E10 0%）o 4下列不属于反映偿债能力的财务指标有（应收款款周转率）。5下列内容，（预算控制）不属于预算管理的环节。6下列内容中，（资本成本低）是银行贷款融资所具有的特性；7下列公司（或公司）中，在法律意义上并不属于公司集团成员单位的有（集团参股公司、集团协作公司）。8下列体系不属于公司集团应构建体系的是（财务人员培训体系）；9下列战略，不涉及在公司入团战略所分级次中的是（生产战略）：10下列指标中，属于反映赚钱能力的指标的有（利润

8、总额、净资产收益率、经济增长值）。11下列属于内源融资方式的是（计提折旧12先有子公司、后有母公司”是中国国有公司集团产生的重要特性。（V）13钞票流量是反映公司在一定期期内（钞票及钞票等价物）流入与流出的报表。14相对单一组织内各部门间的职能管理，公司集团战略管理最大特点就是强调（整合管理）：15相对单一组织内各部门间的职能管理,公司集团战略管理最大特点就是强调整合管理，它具有（全局性、高层导向、动态性）特性。16相关多元化公司集团的“相关性”是谋求这类集团竞争优势的主线，重要表现为（优势转换、减少成木、共享品牌）。17学习与成长维度的概括性指标有（员工满意度、人均产出效率、员工人均培训时间

9、）。字母Y:1要会计上，钞票流量表要反映出公司（投资活动、筹资活动、经营活动）的钞票流量。2业绩评价工具重要有（360度评价、多棱角业绩评价、平衡计分卡BSC）等。3业绩评价是财务业绩评价与非财务业绩评价两者的结合。对一般而言，初创期的公司集团应以股权资本型筹资战略为主导。（V）4 般而言，资产负债率水平的高低除考虑宏观经济政策和金融环境因素外，更取决于（集团所属的行业特性、集团成长速度、集团赚 钱水平、资产负债间的结构匹配限度、集团经营风险）。5 般情况下，集团内部各级财务组织的细划或设立重要受集团公司规模大小、财务管理活动或事项的多少、集团财务管理体制（特 别指权力划分）的影响.对一般认为

10、，反映公司财务业绩的维度重要涉及（营运能力、赚钱能力、成长能力、偿债能力）等方面。8一般认为,公司集团财务管理体制按其集权化的限度涉及有（集权式财务管理体制、分权式财务管理体制、混合制式财务管理体制）等 类型。9一般认为，公司集团财务管理体制按其集权化的限度可分为集权式财务管理体制、分权制式财务管理体制和混合制式财务管理体制。10依据“会计意义的控制权”的定义标准，母公司对被投资公司拥有控制权,即称两者关系为母广公司。（J） 11依照公司集团总部管理的定位，（财务控制与管理）功能是公司集团管理的核心；12以目前对公司集团的结识，“产权”应成为维系公司集团的组带。（J）13赚钱能力，它是指公司通

11、过经营管理活动取得（收益）的能力。14赚钱能力分析可以从（权益投资5利润的关系、资产运用与利润的关系、规模增长及其。利润的关系）等维度进行。15赚钱水平反映公司管理能力，同时也反映了公司满足利益相关者（股东、债权人、员工等）利益诉求的限度。对16营业利润反映了在一定期期间的经营性收益,它是公司利润的主线来源。对1 7首业利润它反映公司在一个时点上的经营性收益，它是公司利涧的主线来源。错18影响公司集团组织结构选择的重要因素有（公司环境、公司战略）。1 9由于公司集团的成员公司具有独立的法人地位，所以成员公司可以脱离母公司的核心领导，完全依照自身的偏好进行理财。（X）20与单一公司组织相比，集团

12、预算管理的构成更为复杂、战略导向与总部主导更为明显。对2 1与单一公司组织相比，公司集团业绩评价具有（多层级性、复杂性、战略导向性）等特点。22与金融控股型公司集团相比，产业型公司集团母公司不仅关注对下屈成员单位的股权投资及其收益实现,并且更为关注（公司集团23整体战略、产业布局及整合、内部运营与管理协调）。3 4预算管理的环节一般涉及（预算执行、预算编制、预算调整、预算考核）。2预算管理具有以下基本特性：（战略性、机制性、全程性、全员性）。26侦算管理强调过程控制，同时重视结果考核，这就是预算管理的（全程性）。27预算监控指标中的财务性关犍业绩指标有（收入、产品单位成本、资产周转率）。28预

13、算监控指标中的非财务性关键业绩指标有（产品产量、产品质量、市场份额）。29预算控制边界和控制力度上的差异化，体现了集团预算管理的（战略性）特性。3 0预算执行要强调预算的刚性控制，以维护预算权威。没有刚性约束，预算管理不会达成预期效果。但预算刚性并不等于预算固化。对字母Z:1在H型组织结构中，集团总部作为母公司，运用（股权关系）以出资者身份行使对子公司的管理权；2在财务报告标准的选择上，核心主导业务原则上采用绝对报告标准。（V）3在财务管理主体上，公司集团呈现为一元中心下的多层级复合结构特性。（V）4在分权式财务管理体制上，集团大部分的财务决策权下沉在（子公司或事业部）；5在分析公司集团内外环

14、境因素的甚而上，设定公司集团发展目的并规划其实现途径的总称是（公司集团战略）； 6在集团治理框架中，董事会是最高权力机关。错7在集团治理框架中，最高权力机关是（集团股东大会）；8在兼并活动中补兼并公司不再具有法人资格，兼并公司成为其新的所有者和债权债负承担着。对9在金融控股型公司集团中，母公司一方面是一个（金融决策中心）；1 0在公司集团财务管理组织中，（财务管理组织体系）是维系公司承包集团财务管理运营的组织保障：11在公司集团的组建中，管理优势是公司集团健康发展的保障。（J）12在公司集团的组建中，资源优势必公司集团成立的前提。（X ）13在公司集团股利分派决策权限的界定中，（母公司董事会）

15、负有拟定集团整体股利政策的职责。14在公司集团股利分派决策权限的界定中,（母公司股东大会）负责审批股利政策。15在公司集团管控模式中，最集权、组织与管理成本最昂贵的是战略规划型。对16在公司集团中，母公司作为公司集团的核心，具有资本、资产、产品、技术、管理、人才、市场网络、品牌等各方面优势。（J）17在公司集团组建中，（管理优势）是公司集团发展的保障；18在公司集团组建中，（资本优势）是公司集团成立的前提；19在公司集团组建中，（资源优势）是公司集团发展的主线；0在公司集团组织形式的选择中，影响集团组织结构的最重要因素是公司环境与公司战略。（J）2 1在投资项目的决策分析过程中，最重要同时也是

16、最困难的环节之就是评估项目的钞票流量。该钞票流量是指（增量钞票流量）：22在投资项目的决策分析过程中,最重要同时也是最困难的环节之至就是评估项目的钞票流量。对2 3在下列融资方式中,资木成本高，对公司按制权及经营权产生影响，有用途限制的是（股票发行）；24战略决定性结构、结构追随战略”，也就是说，影响集团组织结构的最重要因素是公司环境与公司战略。对25折旧将成为公司集团内部集中融资的唯一来源。错26整体上市就是集团公司将其所有资产证券化的过程。对2 7证券投资组合与投资经营的多元化没有很大的差别。（义）28专业化投资战略的优点重要有（有助于在集国的专业做精做细、有助丁在自己擅长的领域创新、投资

17、风险较小）。29资本结构”是负债，资产额之间的比例关系，它大体反映了公司财务风险。对30资本预算分派方法中的立接分派资本额度方法，集团总部（母公司）扮演资本立接提供者的角色，立接拨付资本进行项目直接投资。错31资产”是公司作为一个独立法人所拥有、控制完整资产，具有不可分割性。对32资产负债表反映了公司在某一特定期段的财务状况，如资产总额及其资本来源（负债和股东权益），资产结构与资本结构等。错3 3资产负债表一股由左（资产）右（负债和股东权益）两方构成，其逻辑关系是（资产=负债+所有者权益）。34资产负债率，也称负债比率，它是公司（负债总额）与资产总额的比率。35 （资产周转率）属于预算监控指标

18、中的财务性关键业绩指标。36自上而下”预算编制模式是被预算管理实务界所普遍的模式。错37自下而上”预算编制模式不利于下屈成员单位的预算参与、预算沟通与预算认同。错38总部财务组织是代表母公司管理集团某一产业或某一市场区域业务的中间组织。错解答题未按字母排序五、解答题刘义为：简述公司集团成功的基础保障。答:总结国内外诸多公司集团失败的教训，存在着四个共同的也是致命的缺陷：第一、集团的组建与资源的配置上缺少明确的产业发展主线。第二、由于所吸取的成员公司在产业领域、业务特性、资源属性等方面与集团的核心产业差异悬殊甚至亳无关联性。第三、由于集团的生成并非出于成员公司的自愿，而完全是迫于非市场因素（如政

19、府行政意志）的强制。第四、由于缺少一位或几位具有公司家精神与公司家素质、极富战略胆识与领导魄力的最高决策者和一批志同道合的中坚骨干力量。总结失败的教训，再反观诸多成功公司集团的经验，可以得到这样的启示:一个公司集团的成败,最基础的因素在于能否确立起两条交 互融合的生命线：以核心能力为依托的具有竞争优势的产业发展线与高效率的管理控制线。石瑞芹:公司集团成功的基础保障，也就是决定公司集团的成败最关键的因素涉及两个方面：核心竞争力与核心控制，其中核心竞争力 的关键在于卓越的战略规划与合理的产业板块构造，核心控制力最为本质的是组织结构的运转效率与制度体系的控制力度。公司集团生命力（成功）的基础保障可以

20、形象表达为：公司集团生命力，核心竞争力（战略与板块）+核心控制力（文化、组织与制度）在以上的两方而，核心竞争力决定着公司集团存亡发展的命运,核心控制力则是核心竞争力的源泉根基，两者依存互动，构成公司集 团生命力的保障与成功的基础。刘义为：如何对的结识公司集团的本质及其基本特性。答：公司集团的本质。从形式上看，公司集团自身并不是法，变即不具有法人资格以及相应的民事权，而是山多个法人构成的公司联 合体。从实质上看，必须把握住公司集团组建的主线宗旨，即最大限度地发挥集团资源的一体化整合优势，管理协同优势，实现整体资 源配置的秩序化与高效率性，以期确立.并不断拓展市场的竞争优势。石瑞芹:公司集团的本质

21、从其宗旨出发是实现资源聚集整合优势和管理协同优势，其基本特性也是由此出发的，有如下四点：（1）公司集团的最大优势体现为资源聚集整合性和管理协同性：（2）母公司、子公司以及其它成员公司彼此之间必须遵循集团的统一“规范”，实现协调有序性运营；公司集团整体与局部之间形成种利益的依存互动机制:(4)作为管理总部的母公司必须可以充足发挥其主导功能，任何公司若想取得成员资格，必须认可集团的章程及制度，服从集团整体利益 最大化的目的。公司集团的本质从其宗旨出发是实现资源聚集整合优势和管理协同优势，其基本特性也是由此出发的,有如下四点：(1)公司集团的最大优势体现为资源聚集整合性和管理协同性：(2)母公司、子

22、公司以及其它成员公司彼此之间必须遵循集团的统一规范，实现协调有序性运营；(3)公司集团整体与局部之间形成一种利益的依存互动机制：(4)作为管理总部的母公司必须可以充足发挥其主导功能，任何公司若想取得成员资格,必须认可集团的章程及制度，服从集团整体 利益最大化的目的。刘义为:简述财务中心的运作机制。答：(1)财务结算中心通过引入银行的结算、信贷、调控职能，对集团内部各单位的钞票/资金实行中介服务、运营监控、效果考 核与信息反馈。(2)财务结算中心重要通过“结算管理”和“信贷管理”来做好集团内部钞票/资金的收付及融通调剂工作，并及时将集团总部(母公司 董事会及其经营者)的经营管理意图通过内部存、贷

23、款利率、额度等政策的高速贯彻于各子公司及其他成员公司。3)财务结算中心在集团内部发挥着资金信贷中心、资金监控中心、资金结算中心和资金信息中心的多项功能。石瑞芹：对的，关键是要充足理解。刘辉:公司集团融资政策最为核心的内容是什么石瑞芹:融资政策涉及融资规划、融资质量标准和融资决策制度安排等。刘辉：公司集团融资管理的指导原则是什么石瑞芹：公司集团融资管理的指导原则是进行融资规划，满足投资需要。刘辉:财务公司的最基本或最木质的功能是什么石瑞芹：融通资金、提供金融服务是财务公司作为本质的功能。刘辉:作为股权资本所有者，股东享有的最基本的权利有哪些？石瑞芹:应当是剩余索取权与剩余控制权。刘义为:公司集团

24、强化财务管理的意义：1、可减少主客观财务风险，避免较大经济损失的发生；2、更好掌控公司财务状况，为决策提供支持和可靠保障；3、规范公司管理，减少公司运营成本(重要是在合理避税、支出控制方面卜4、可保证对下支(子、分公司，部门)的有效监管与控制；5、推动的公司科学管理，为公司年度的及中长期目的计划的制定(预算)提供依据;6、在集团化的三级管理体系中，是集团公司作为战略管理（投资）中心的重要实体。石瑞芹:应当围绕实现公司集团财务目的进行，城终要实现公司集团财务目的。刘义为：公司集团，财务管理，财务控制在英语中的术语，这样翻译对吗？刘义为：公司集团财务管理的结构:一般来说，财务管理的主体涉及到三个层

25、面，集团总部决策层、集团公司财务管理部门和成员公司财 务管理部门。公司集团财务管理战略应当是集团总部（母公司或集团公司）最高决策层站在财务战略与财务政策层面，对公司集团财务活 动所实行的整体性战略规划、政策指引、制度规范与决策督导，而不直接涉及各种平常性的、琐碎的、技术操作性的财务管理事宜，甚 至叮以不涉及到财务部门的具体建设。它与集团的成员公司的平常财务管理是不同层面上的两个概念，与集团公司财务部门的平常财务 管理是不同的两种操作，集团的财务管理战略也可以由集团公司的财务部门提出方案，由集团的高层决策层进行决策，但两者的执行主 体不同，所以也是不同的两个层面。同时，还值得指出，我们这里所指的

26、集团财务管理战略规划和一股意义上的财务管理征询存在很大的区别，财务管理征询通常受公 司集团战略与财务战略的指导，对公司的财务管理状况进行严格的诊断分析，侧重于公司集团第二层面和第三层面的内容。而我们所进 行的财务战略规划通常和公司的战略规划同步进行，并对战略起到一个支持性的作用，侧市在第一层面上的内容，通常成为公司集团发展 和财务部门发展的规划性文献，所进行的分析侧重于外部环境分析和集团整体的经营状况分析（当然对财务管理H身同样需要进行诊断 分析），其内容侧重于财务管理模式的选择、财务管理体制的构建、财务管理战略的定位等内容，而不对部门的建设，具体的财务操作 制度与规则的制订等进行策划。石瑞芹

27、：这是公司集团财务管理的基本内容，但不能等同与公司集团财务管理的结构。财务公司定义:公司集团财务公司是专门办理集团内部各成员单位金融业务的新型非银行金融机构,是由公司集团内部各成员单位共同 出资组建的股份制有限公司，是产业资本与金融资本的有机结合。组建公司集团财务公司，并使之成为筹资中心、结算中心、融资中心和 资金管理中心，对于集团管理体系的形成。完善具有重大意义6财务管理体制：是指管理总部或母公司为界定公司集团各方面财务管理的权责利关系，规范J公司等成员公司理财行为所确立的基本 制度，简称财务体制，涉及财务组织制度、财务决策制度、财务控制制度三个重要方面.7财务上假定，满足资金缺口的筹资方式

28、依次是（内部留存、借款和增资）。8财务业绩是指以（财务数据）所表达的业绩，涉及对涉及偿债能力、资产周转能力、赚钱能力、成长能力等方面财务指标的评价。9财务业绩指标是指除财务业绩以外的，反映公司运营、管理效果及财务业绩形成过程的指标。错10财务业绩指标重要涉及三方面，即顾客、内部流程、员工学习与成长。错11财务战略与经营战略之间存在“天然”互补性，经营上的高风险性也规定财务上的高杠杆化。错1 2财务政策:是管理总部或母公司基于战略发展结构规划与整体利益最大化目的，而对集团整体及各成员公司的财务组织管理活动所 确立的基本行为规范与价值判断趋向标准。它是实现财务资源配置与使用秩序化、高效率性，控制与

29、督导集团整体财务战略得以遵循与 贯彻实行的核心保障。13财务中心从属于母公司财务部，自身不具有法人地位。（V）14财务主管委派制同时赋予财务总监代表母公司对子公司实行财务监督与财务决策的双重职能。（X）15财务状况重要体现在（资产使用效率（营运能力）、偿债能力（杠杆分析）等方面。16财务总监委派制:母公司为维护集团整体利益，强化对子公司经营管理活动的财务控制与监督，由母公司直接对子公司委派财务总监, 并纳入母公司财务部门的人员编制实行统一管理与考核奖罚的财务控制方式。17测算目的公司的增量钞票流量有两种方法：一是倒挤法，二是相加法。一般来说。在收购的情况下宜采用倒挤法。错18 （产品产量）属于

30、预算监控指标中的非财务性关键业绩。19产业型公司集团在选择成员公司时，重要依据母公司战略定位、产业布局等因素。（J）2 0长期负债是指偿还期在年以内的债务总额。错2 1偿债能力可以分为（短期偿债能力、长期偿债能力）等大类。2 2连续改善法所拟定的预算目的是过去式的，在考虑环境变化和管理规定等多种因素的条件下，具有可实现性和挑战性。对23筹资活动是指导公司股本及债务规模、构成变化的项活动，如吸取投资和取得借款收到钞票、偿还债务本息等支出钞票、分派股利 等。对24处在发展期的公司集团，由于资本需求远大于资本供应，所以苜选的筹资方式是负债筹资。（X）5处在发展期的公司集团的分派政策适宜采用高支付率的

31、钞票股利政策。（义）2 6从财务管控角度，集团总部与集团下属单位之间不存在：“卜.一下”级间的财务管理互动关系。（X）27从集团管理角度，母公司自身业绩评价其实并不重要，重要的是集团总部作为战略管理中心、管理控制中心等，接受集团股东对其 集团整体业绩的全面评价。对 28从价值驱动因素角度，通过总资产周转率指标分析，重要关注的问题有（现有资产效率*是否存在闲置资产或产能剩余资产*总资产 结构是否合理*现在设备、生产线的产出质量是否符合生产规定）。29从母公司的角度，金融控股型公司集团的优势之一是具体高杠杆性。（X）0从母公司角度，金融控股型公司集团的优势重要体现在（资本控制资源能力的较大、收益相

32、对较高、风险分散）。3 1从公司集团发展历程看，（U型组织结构）重要适合于处在初创期的规模相对较小或者业务单一型公司集团；32从公司集团发展历程看，U型组织结构重要适合于处在初创期限、规模较大或业务繁多的公司集团。（X）33从公司集团战备管理角度，任何公司集团的投资决策权都集中于集团总部。错3 4从投资方向及集团增长速度角度，公司集团投资战略大体涉及的类型（扩张型投资战略、收缩型投资战略、稳固发展型投资战略）。35从稳健策略考虑，初创阶段股权资本的筹措应当强调体化管理原则。（V）3 6从业绩计量范围上可分为（财务业绩）和非财务业绩。37从业绩可控性限度可分为（经营业绩）和管理业绩。字母D：1单

33、一法人制公司所涉及的财务活动领域相对较窄，所以面临的财务风险较小。（X）2当投资公司直接或通过:公司间接地拥有被投资公司20%以上，低于50%的表决权资本时，会计意义的控制权为（重大影响）。3低杠杆化、杠杆结构长期化的融资战略转移属于（保守型融资战略）：4调整期财务战略是防御型的，在财务上既要考虑扩张与发展，乂要考虑调整与缩减规模。（V）5短期偿债能力通常与流动资产、流动负债的结构相关。对6短期融资券筹资的缺陷是（发行期限短、筹资风险大）。7短期融资券筹资的优点有（节省财务成本、筹资金额较大、融资成本较低）。8对母公司而言，充足发挥资本杠杆效应与保证对子公司的有效控制是一对矛盾。（V）9对公司

34、集团来说，获得商业银行的集团统授信有助于成员公司借助集团资信取得银行授信支持，提高融资能力。对10对于产业型公司集团而言，资产剥离或子公司出售的动机与集团战略、产业布局等的调整无关。错1 1对于金融控股型公司集团,母公司选择何种公司进入公司集团，投资的主线是潜在成员公司的（财务业绩表现）；12对于巨额并购的交易，钞票支付的比率一般都比较高。错I 3多元化投资战略的优点重要有（有助于分散经营风险、有助于减少交易费用、有助于公司集团内部协作，提高效率、有助于构建内 部资本市场，提高资本配曳效率）。字母F：1反映资产使用效率的财务指标（周转率、资产周转率、应收账款周转率）。2分权式财务管理体制下，集

35、团大部分的财务决策权下沉在公司或事业部。对3分权式财务管理体制有（使总部财务集中精力于战略规划与重大财务决策）的优点：4负债”是公司将在履行的责任与权利。错字母G:1根据国资委相关规则，国有公司平均资木成本率统一为6. 5%。错2根据集团战略及相应组织架构，公司集团管控重要有（战略规划型、战略控制型、财务控制型）基本模式。3公司战略是预算管理的前提、依据，预算管理是贯彻公司战略的工具、手段。对4公司治理结构:是指一组联结并规范公司财务资本所有者、董事会、监事会、经营者、亚层次的经营者、员工以及其他利益相关者彼 此间权、责、利关系的制度安排，涉及产权制度、决策督导机制、激励制度、组织结构、董事/

36、监事问责制度等基本内容。5奉献毛益是销售成本减去所有变动费用后的净额，也称边际奉献。对6股利政策属于集团重大财务决策，因此股利类型、分派比率、支付方式等财务决策权都应高度集中于集团总部。对7固定资产折旧,一般认为属于外源性融资。错8管理层收购中多采用杠杆收购方式。对9管理激励，即通过管理业绩评价，将业绩评价结果与薪酬计划挂钩，从而激励管理者。对字母H:1横向一-体化公司集团的重要动因是（谋取规模优势）：2（回收期法）经常被用于项目初选及财务评价是；3会计意义卜.的控制权划分的重要目的在于（编制集团合并报表）；4混合型财务总监制的核心定位在决策、管理，而不在于代表总部对子公司进行监督。错字母J:

37、1基于战略管理过程的集团管理报告体系，应在报告内容体现：战略及预算目的；（实际业绩）；差异分析：未来管理举措等四项内容。2集监督权、执行权和决策权于一身的财务总监委派制是（混合型财务总监制）；3集团层面的业绩评价涉及：母公司自身业绩评价和（集团整体业绩评价）。4集团成立财务公司的目的在于为集团资金管理、内部资本市场运作提供有效平台，因此，财务公司注册资本金只能从成员单位中募集。错 5集团的经营者（含总会计师）可以在股东大会授权之下行使决策权。错6集团的业务经营环境属于集团财务战略制定依据的内部因素。错7集团多级法人制规定建立多级预算管理组织。多级预算管理组织涉及（股东大会、董事会、预算委员会、

38、预算工作组、各责任中心）。8集团公司是公司集团内众多公司之一，常被称为（集团总部、控股公司、母公司）。9集团股东对公司集团整体业绩评价重要涉及财务业绩和非财务业绩两方面。下列指标屈于财务业绩的有（偿债风险指标、经营与增 长指标、赚钱能力指标、资产运营能力指标）。10集团扩张速度可分为超常增长、适度平衡增长、低速增长等三种不同类型。对11集团内部成员单位的互保业务必须由总部统一审批。对1 2集团内部资本商场的交易文体是财务的提供者及需求者。在这里，有剩余钞票流量但是没有投资机会或资源使用效率较低都就成为 了内部资源的需求者。错13集团内部纵向财务组织体系，是为贯彻集团内部各级组织的财务管理责任，

39、而对其各级次财务组织或机构的一种细划与设计。错14集团融资决策权限的界定取决于集团财务管理体制。对15集团投资战略有两层涵义，一是从导向层面理解，二是从操作层面理解。投资项目财务决策标准是从导向层面理解的内容。错16集团投资战略有两层涵义,一是从导向层面理解，二是从操作层面理解。下列内容从导向层面理解的是（公司集团增长速度）：17集团投资战略有两层涵义，一是从导向层面理解，二是从操作局面理解。下列内容从导向层面理解的是（公司集团投资方向、公司集 团增长速度）。18集团下属成员单位预算的内容涉及（业务经营预算、资本支出预算、钞票流预算、财务报表预算）。19集团选择“做大”、“做强”途径时，会宜接

40、影响预算指标的选择。“做大”导向下，预算指标会侧重利润总额、净资产收益率、息税前 利润及其增长率等指标。错2 0集团预算工作组成员一般由总部经营团队、集团总部相关职能机构负责人及下属重要广公司总经理等组成。作为常设机构，工作组 应当单独设立。错2 1集团战略与分部财务业绩评价指标（一体化战略、分部业绩与评价指标*多元化战略、分部业绩9评价指标）。22集团整体的非财务业绩重要涉及的（战略管理）、发展创新、经营决策、风险控制、基础管理、人力资源、行业影响、社会奉献等方 面。23集团整体的非财务业绩重要涉及战略管理、发展创新、经营决策、风险控制、基础管理、人力资源、行业影响、 社会奉献等方面。对24

41、集团资金集中管理模式中的总部财务统收统支模式，有助于调动成员公司开源节流的积极性。错25集团总部在集团预算管理体系中最具有主导地位，拥有集团预算决策权。对26将拟出售的资产或子公司出售给同行的其它公司的投资战略属于（收缩型投资战略）； 2 7交易成本理论认为，“市场”与“公司”是相同并可互相替代或互补的机制。（X）2 8节约交易成本是横向一体化公司集团的重要动因。（X）29金融控股型公司集团的劣势重要表现在（税负较重、高杠杆性、“金字塔”风险）。3 0金融控股型公司集团特别强调母公司的（财务功能）；31经济增长值的核心理念是“资本获得的收益至少要能补偿投资者承担的风险二对32经营活动产生的钞票

42、流量，它是指由于管理活动而产生的钞票流量变化净额中。错33经营业绩是对公司一定期期内所有经营与管理活动产生结果的客观、综合反映。对4 4净利润是利润总额扣减按所得税法计算的（所得税费用后的利润净额。35净资产收益率是公司净利润与净资产（账面值）的比率，反映了（股东）的收益能力。36矩期融资券的期限最长不超过（365）天。发行融资券的公司可在上述最长期限内自主拟定每期融资券的期限“字母K:1可连续增长率表白，任何公司的发展速度都不是任意而定。集团发展速度受制于现在资产的周转能力。对2 （扩张型投资战略）也称为积极型投资战略，是一种典型的投资拉动式增长策略；字母L：1利润表是反映公司在某一时间内经

43、营成果的基本报表。利润表的编制逻辑是（利涧=营业收入-费用）。2利润表是反映在某一时期催（经营成果）基本报表。3利涧留存资本成本情况在显性的支付成本，但无有机会成本。错4运用EVA进行评价,其核心是拟定AEVA是否小于零，也就是“当年EVA-上年EVA”是否小于零，小于零则表白公司在发明价值，反 之则相反。错5运用奉献毛益法对分部及非独立法人单位进行财务业绩评价,具有一定的主观性。错6流动比率是（流动资产）与流动负债的比率。字母M:1某一行业（或公司）的不良业绩及风险能被其他行业（或公司）的良好业绩所抵消，使得公司集团总体业绩处在平稳状态，从而规避风险。 这一属性符合公司集团产生理论解绛的（资

44、产组合与风险分散理论）。2母公司与控股子公司之间实质上也是一种委托代理的关系。（V）3目的逆向选择：也称目的次优化选择，目的换位，是指成员公司局部利益目的与整体利益目的的非完全致性，以及由此产生的成员的 公司经营理财活动的过度独立或缺少协作精神。字母N:|、内、外部资本市场之间的对接与互补交易,不属于内部资本市场交易。错2、N型组织也称网络型组织，它是继U型、H型、M型之后的一种新型的公司组织模式。其重要特点有（组织原则分散化、密集的 横向交往和沟通、较大的灵活性、对市场的快速反映能力、良好的创新环境和独特的创新过程）。字母P:1、评价标准设定一般考虑以一因素:集团股东对赚钱目的的预期或规定;

45、公司集团发展规划与经营状况;（同行业）国际、国内先进水平等。字母Q：I公司的生命周期完全取决于该公司所处行业的生命周期。（X）2公司集团H型组织结构，有（总部管理费用较低、可填补亏损子公司损失、总部风险分散、总部可自由运营子公司、便于实行侵权 管理）。3公司集团步入成长或成熟期时，任何战略投资项目，都需要借助于是否具有“价值增值”性来进行财务评价。（净现值法、内含报酬 率法）将成为财务评价的主线方法。4公司集团财务风险控制的重点涉及（资产负债率控制、担保控制、表外融资控制、财务公司风险控制）。5公司集团财务管理的特点涉及（集团整体价值最大化的目的导向、多级理财主体及财务职能的分化与拓展、财务管

46、理理念的战略化、 总部管理模式的集中化倾向、集团财务的管理关系“超越”法律关系）。6公司集团财务管理分析是集团整体分析与分部分析的统一，两者缺一不可。对7公司集团财务管理分析至少涉及（集团整体财务管理分析、集团分部财务管理分析）等大类。8公司集团财务能力越强，财务战略导向就也许越激进;财务能力弱，财务战略就越也许稳健保守。对9公司集团财务战略含义，不涉及下列（公司平常财务工作）；10公司集团财务战略重要涉及（投资战略、融资战略）。1 1公司集团成立的财务公司,其服务对象既可认为公司集团内部成员公司服务，也可以向社会提供金融服务。错12公司集团成熟期的战略实行与战略管理，方面不是针对战略H身，而

47、是针对战略制定与实行者。（V）13公司集团的存在与发展主流的解释性理论行（交易成本理论、资产组合与风险分散理论）。14公司集团的组织结构大体分三种类型，即U型结构、H型结构和M型结构（J）。1公司集团分权式财务管理的优点重要有（有助于调动卜属成员单位的管理积极性、使总部财务集中精力于战略规划与重大财务决策、 具有较强的市场应对能力和管理弹性）。16公司集团集权式财务管理局限性之处有（存在决策风险、减少应能力、不利于发挥下属成员单位财务管理的积极性）。17公司集团融资决策的核心问题重要是融资决策权配皆.对1 8公司集团融资战略的核心是要在追求可连续增长的理念下，明确公司融资可以容忍的负债规模，以

48、避免因过度使用杠杆而导致公司 集团整体偿债能力下降。对1 9公司集团设立财务公司应当具有条件之一，母公司成立（2）年以上并且具有公司集团内部财务管理和资金管理经验。20公司集团设立财务公司应当具有条件之一，申请前连续两年，按规定并表核算的成员单位营业收入总额每年不低于人民币（4 0 ）亿元。2 1公司集团设立财务公司应当具有条件之一，申请前一年，按规定并表核算的成员单位资产总额不低于5 0亿元人民币,净资产率不低 于（30%）。22公司集团设立财务公司应当具体条件之一，申请前一年，按规定并表核算的成员单位资产总额不低于人民币（50）亿元。23公司集团事业部自身并不具有法人资格。对24公司集团是由母公司、子公司和其他成员公司等法人组成的公司群体。所以，“公司集团”自身也具有法人资格。（X ）25公司集团收缩型投资战略通常以（资产剥离、股份回购、子公司出售）等为重要实现形式。26公司集团投资管理体制的核心是合理分派投资决策权。对