第一章-公司治理论.ppt

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1、高级财务管理Advanced Financial Management张天蔚高级财务管理的研究范畴“高级”VS“中级”中级财务管理：就财务论财务 管理内容筹资、投资、经营和分配 管理过程决策环节 高级财务管理：就管理论财务 CFO应具备的知识 管理内容预算、业绩评价等 管理过程预测、决策、计划、控制、分析导学导学2张天蔚我理解的财务管理框架业务创造价值（财务助业务腾飞）资本创造价值（财务携资本增值）预算管理业绩评价融资管理投资管理经营分配3张天蔚导导学学4张天蔚高级财务管理课程特点全局性：事关企业生存发展的大问题。全局性：事关企业生存发展的大问题。高层性：是企业管理当局关注并应解决好的问高层性

2、：是企业管理当局关注并应解决好的问题。题。整体性：管理业务涉及企业各部门，需要领导整体性：管理业务涉及企业各部门，需要领导统筹规划、各部门通力合作，才能解决好。统筹规划、各部门通力合作，才能解决好。研究性：理论的前沿、毕业论文的选题方向。研究性：理论的前沿、毕业论文的选题方向。导学导学5张天蔚课程基本情况课程基本情况课程基本情况课程基本情况：4848学时、周学时学时、周学时3 3 考试课考试课课程基本要求课程基本要求课程基本要求课程基本要求：平时出勤：平时出勤 教材问题（高教版、很多补充）教材问题（高教版、很多补充）笔记问题笔记问题 研究性文章研究性文章导学导学6张天蔚参考书及学术期刊参考书及

3、学术期刊1.财务类重要期刊和核心期刊，包括：会计研究、财务类重要期刊和核心期刊，包括：会计研究、财务与会计、财会月刊、财会通讯等。财务与会计、财会月刊、财会通讯等。2.高级财务管理高级财务管理 王化成王化成 中国人民大学出版社中国人民大学出版社3.高级财务管理高级财务管理 杨雄胜杨雄胜 东北财经大学出版社东北财经大学出版社4.高级财务管理高级财务管理 汤谷良汤谷良 中信出版社中信出版社7张天蔚第一章 公司治理 财务管理的重要环境一、公司治理概述二、公司治理结构三、公司治理机制8张天蔚一、公司治理概述一、公司治理概述（一）公司治理产生的原因 所有权与控制权的分离，以及由此产生的委托代理问题，是公

4、司治理产生的根源。为了解决代理问题，委托人需要构建一套制度来保护自己。9张天蔚分粥的故事 良好的制度，良好的结果。10张天蔚一、公司治理概述一、公司治理概述（二）公司治理（二）公司治理（Corporate Governance）的定义的定义 狭义：是指所有者（股东）对经营者的一种监督和制衡机制。其主要特点是通过股东大会、董事会、监事会及管理层所构成的公司治理结构的内部治理。广义：是通过一套包括正式或非正式的内部或外部的制度或机制来协调公司与所有利益相关者（股东、债权人、供应者、雇员、政府、社区）之间利益关系的外部治理。李维安（2000）11张天蔚公司组织结构图12张天蔚（三）公司治理的主体、客

5、体 1.主体 股东、债权人、雇员、顾客、供应商、政府在内的广大利益相关者 2.客体 经营者及董事会13张天蔚 公司治理包含了公司治理结构(corporate governance structure)和公司治理机制(corporate governance mechanism)两方面的内容。14张天蔚二、公司治理结构（一）公司治理结构的定义（一）公司治理结构的定义 是对公司进行管理和控制的体系，即由所有者、董事会、监事会和管理当局四者构成的一种组织结构。其实质就是权力的分配和制衡机制。具体表现为公司的组织制度和管理制度。15张天蔚16张天蔚二、公司治理结构（二）治理结构的内容（四轮驱动）（二）

6、治理结构的内容（四轮驱动）股东大会 董事会 监事会 管理当局17张天蔚（三）公司治理模式英美模式 1.特点 2.优缺点日德模式 1.特点 2.优缺点家族模式 1.特点 2.优缺点18张天蔚公司治理模式的比较公司治理模式的比较19张天蔚三、公司治理机制 治理结构是组织框架，是基本权利结构，在既定的结构基础上，通过治理机制的完善，可以进一步提高公司治理效率。一般认为，公司治理机制包括外部治理机制和内部治理机制两个层面。20张天蔚21张天蔚（一）内部治理机制 1.激励机制n 薪酬激励n 荣誉激励2.监督机制22张天蔚（二）外部治理机制法律法规法律法规1资本市场资本市场23 3经理市场经理市场4产品市

7、场产品市场23张天蔚总结：1.公司治理与公司管理的区别24张天蔚总结：2.公司治理与财务管理的关系 公司治理的形式决定财务管理的形式。如为英美模式，财务管理的形式就会将财权集中在经营者手中，所有者对经营者的财务监督主要依靠外部监督；如为日德模式，财务管理的模式就会更多的表现为大股东直接掌握财务监督权。财务管理的形式反作用于公司治理的形式。所有者、经营者和有关利益方若在财权方面做出变动，必将引起公司治理结构的变化。25张天蔚推荐阅读刘彦文、张晓红公司治理M 北京：清华大学出版社王红梅独立董事制度在我国运行状况的研究J会计之友，2007（11）罗建华公司治理模式的国际比较及对我国的启示J 财会研究，2007（6）26张天蔚