基于SPSS-17.0的上市公司财务报表分析1.pdf

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1、-基于基于SPSS 1SPSS 1。的上市公司财务报表分。的上市公司财务报表分析析问题描述问题描述:上市公司财务状况是上市公司经营状况的货币反映，也是评价上市公司股票质量的主要依据.因此，财务状况的分析是众多投资者关注的重点,掌握准确的上市公司的财务资料并进行科学合理的分析，关系到投资的合理规避和投资收益的有效保障。财务分析的对象是上市公司定期公布的财务报表，财务报表是公司营运和财务状况的定量描述，是公司经营状况的“晴雨表”。本文使用 SSS17。0对185家上市公司的年报财务数据进行了分析，进而对上市公司的财务状况进行判断。分析步骤分析步骤:样本及指标选取样本及指标选取本文从深证网站上收集了

2、185家上市公司的年报数据，选取的变量指标如下:X1股票代码；2-股票简称;X3-总资产；X-所有者权益合计包含少数股东权益;X5-净资产收益率(营业利润）;6-资产收益率；X7净利润率；X存货周转率；X9-应收账款周转率；X0-资产周转率。由于X30这8个财务指标的单位不同，在进行数据处理前应对其进行标准化处理。图1 变量设置图2 新产生的变量-图3 原始数据1.1.相关性分析相关性分析对以上八个指标进行相关性分析,本例选用Pearson进行分析，分析结果如下表.表1 DescripteStatstis(描述性统计量）N总资产所有者权益合计包含少数股东权益净资产收益率(营业利润)资产收益率净

3、利润率存货周转率应收账款周转率资产周转率Valid （listwis）18185185-19-.34-3。34.Miimm MaiumMend.eviaion。34176E985.E 3。0710 3.27185E9E9。0051.0.5E9 1.3.76829.6059.0670。38718。02。09。004185-97。0185185185371。62 1。5988 5676。69 5。99 22.564 79。065。574.2099-表2Corelaios（变量间相关系数矩阵)Zscr:所有者权Zsco益合计 Zcore：ZscorZscore:Zco：应收账 e：资e:包含少净资产

4、收 Zscore:总资 数股东产Zscore:总资产Prson CreationSig。(-ie）.00.94.001益率(营资产收 Zscoe：存货周款周转产周转率率权益业利润）益率净利润率转率1.7*.14 253。118-.004144 16.19。9.0002umof Squares and1840 14.04CrossproductCovarianc01。00scoe：所有者权益合计 PearsnCorela包含少数股东权益oni.（2tailed）mo Sqarand rosspductsCovriace.0001485。777*22。749 46462 2。723-80 26.5

5、0 29。22.77124.53。118 04。14.161185118585*1851851858。134。254。15。053.1054。069.005。473885.24.9 4.78528.523 9。581.978 0.0.0484.0000.777。00134.254。155.05301.054NZsoe：净资产收益率(营 Pearsn orel业利润)tionSg。(2-tiled）851518518*18515185185.124134.65。677.048。050。0570。9。000。000。59503.45Su of Suaes nd Cross-prdutsCovacN

6、Zscore：资产收益率2。24.699 84.000 12.98 124。6 7859.12 10。40274。14.45*1000。68518*。677。04。0500571855.75*1851851185185ears Correlai.253254。685ig（2-te)01.000.000.139.85。0890。0602428-Sm of Sqre ad CrosspodcsCovaraneNZscore：净利润率。25324 1。0015546.46 46785 15。814。19.4 25。5166。3200009。758.39.508915818515185*18earso

7、n Corrlation。18。15。7781.16。02。015。07。711.835Sig.（2-taild）Sum ofursad rosproduCarincNZscore：存货周转率。109.035.000.0217 2。522312.39。54 18000 23。95.53。8330。18155855。053.77581851851。000.127。0515.161851515*PersonCorelatio-。ig.(ie）04.048191。00-218。95 3.519。0607.911.00m o Square an-805。788。8525.1 23.9 14。1.5-4

8、0.0 CrossproducsCvance-。0504N8585.0111518518515185185。04。1300.261。000。008。28Zsore:应收账款周转率Parson rela.14oSig。（-tailed）um of Squares and Cs-oduts。0508.0081-.035。05.5。0。29.78509.71191。634.125 15 60 31.52 184。6。480ovaiance.1.011050.5.27.008 1。00.35NZsco:资产周转率18581851818518581851PearonCorlati.61。05n05。90

9、15.058.445。228.634Sig。(2-tile）.09。41SuofSursan s-products2 1.2622。835。031.402 16 392。3340。6.414。0398000-CovanceN.1610418515.05。9185185。01.218.351.00015185185185*。Coelatio is siniica athe0.01 lvel（tailed）.*。Coreio i gnifnt at the0.05 evel(2-tail）.从表2中可以看出，以上8个财务指标之间具有较强的相关关系。在建立模型时采用因子分析进行降维处理。1.1.因子

10、分析：因子分析：1)选择KMO an Batlett Tst输出因子初试得分和巴特利检验；2)因子抽取个数选择4，因为从因子贡献率上发现前个总贡献为81。0?？3)因子旋转采用最大正交化旋转;4)将因子得分以变量形式存储，因子得分采用回归计算法，并输出因子得分系数矩阵。经过以上步骤得到以下分析结果(省略部分结果）：表表3 KM3 KMa a Ba Bat te et ts Tess TesKaiser-Meyekin asure SamplingAdeuy。Batets Tst of Sphricitypp.ChiSuredig50。7728.00.642表 Communaliies(共度量表

11、）IntilZcre:总资产cre：所有者权益合计包含少数股东权益Zscore：净资产收益率（营业利润)Zcore：资产收益率Zcore：净利润率Zsor:存货周转率coe：应收账款周转率Zsoe:资产周转率100001.00100。000.00010Etrctn。898。90.70。86.25.985.633ExtaconMetho：Prncialomponnt Anays.表5 tal Vriance Explined(主成分表）-xtractio Sms of Squar LoadingniaEgevalueCmoent135678Ttal2.681.691。2.998535。229.1

12、99 of Vari Culance33.3201115。07312。4789.435。19。66491iv 333553.6954281。0209。4594.64497。50100。000Tl2。668609106.9of Varince33.5520。1155.032。7Cuotatio Smof Suared Ldins fCmultve%30。36lative%otaVarianc33.35553。469。42930.81。8082262.9668。301。0206841.25.36。020。1512690 xtrcto Meth：ncal Component Anlysis.表6 R

13、ate Comonent atrx（旋转后的因子负荷矩阵）aZscre：总资产Zcore:所有者权益合计包含少数股东权益Zscor：净资产收益率（营业利润）Zscore:资产收益率sce:净利润率Zscoe:存货周转率Zscore:应收账款周转率Zscre：资产周转率.893.05。12.040.05.87600.108Coonnt2932.93。09064.16.4。026-.040.0219。0508205。11。02。066。784。019.773。045-.015-。7990。00Exrcin Mhod：ricipaCoont Alsis。oation Mehod：arimax wit

14、hKaie Normlzatin。a.Rtaioncnege in 4 ierton表7 Cmpoent Scr Coffcien Matri（因子得分系数矩阵)Zscoe：总资产1。6Coonet2.23。084。06-Zsore:所有者权益合计包含少数股东权益Zscre：净资产收益率（营业利润）Zs:资产收益率scre:净利润率Zscor：存货周转率Zscre:应收账款周转率Zscore：资产周转率。364。385.024.009052。01066。04。05。07.01.029。4-02628。01。037-.10978.377.081。05900705。53.070100tractio

15、nMh:PriialComp Aayis.Rotation Method:Varimax witKaie oralization。ompoetSores.表 Compoent coeCovariance Matri（因子得分协方差矩阵)Cmponet24。000。0.00。00200010。00000000000。04.0。0。000.00Exrctin Meho:Pricipa Compnent Aalysi.RtainMtho:arimax with Kiser Normalztion.CmponentScors因子分析结果如下：()从“KMOand artlettsTest表及共同度表判

16、断数据能够进行因子分析；（2）从表中可以看出第一主成分的特征根是.68，解释了总变异的 33.355%，第二三四个特征根分别是160、1。26、99，分别解释了总变异的 20.115%、15。73、12.8%，以上四个主成分合计解释了总变量的,能够解释绝大部分变量；(3）从表 6 的旋转结果可以看出：第一主成分在净资产收益率（X5)、资产收益率(X6）、净利润率(X7）上有较大的负荷，说明第一主成分反映了上市公司的资本获利能力;第二主成分在总资产（X3)、所有者权益合计包含少数股东权益（X4)上具有较大的负荷,说明第二主成分反映了上市公司的综合财务实力和投资者利益。第三主成分在存货周转率(X）

17、和资产周转率（X1)上具有较大的负荷，说明第三主成分反映了上市公司的运营效率，第四主成分在应收账款周转率（9）上具有较大的负荷，说明第四主成分在某种程度上反映了上市公司的收账政策。2.2.结果分析结果分析根据以上 4 个主成分的含义，对主成分进行进一步分析，参照因子得分系数矩阵（表7）建立因子得分模型:FC1=-。003003*X4。3775+0.364*X6+0.85*X7+.0248.009X9+0.052*X10C。524X30。940 01*X5+0 1X60。0670。70.29+。037X10-FAC3=.03*3+0.70*X40.059*X50。0X6+0.029X70.643

18、*X0.002*X-0。28*X1AC4=.06X300*X4.007*X+0。016*X60.3*X70.108+.97*X9-。093*X根据此模型得到每只股票的因子得分情况，对四个主成分得分进行排序，可以分别针对资本获利能力、财务实力和投资者利益、运营效率分别进行分析评价.分析结果（列举前十）如下:图 第一主成分排序结果图 5 第二主成分排序结果图 6 第三主成分排序结果-图 7 第四主成分排序结果在以上分析的基础上,可以对上市公司的综合实力进行分析评价。以各因子的方差贡献率（表 5)作为权重进行加权汇总,可以得出各股票的综合得分,其公式为：=0。338*FA1+022596FAC2+.

19、15366 FA+0.1290 AC新变量 F 存储了个样本的综合得分,对综合得分的排序结果如下:图 8 综合排序结果通过以上的方法使用PS 0对样本进行分析,可以进一步深入了解上市公司的财务状况,并为选择合适的股票提供依据。小结小结本次试验主要运用了因子分析的方法对财务报表进行了分析,通过本次实验，进一步学习了因子分析方法和PSS统计分析软件的使用方法，能够运用其进行基本的统计分析。在实验过程中也遇到了一些问题，比如数据收集,如何选择变量，筛选数据等,还有在运行结果的分析需要全面的专业知识作为支撑，也给本次实验增加了一定的难度。本次试验的不足之处在于变量的选取不太合理,没有加入主营业务收入和现金流量这两个重要的指标进行分析，数据的选取和筛选也没有做到位，以至于分析结果并没有切实的反映实际情况，不过在本次实验中学到了很多东西，为以后的研究打下了基础。-