财务管理计算公式汇总.pdf

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1、财务管理计算公式汇总财务管理计算公式汇总财务管理计算公式汇总一、时间价值的计算（终值与现值）一、时间价值的计算（终值与现值）F-终值 P现值 A-年金 i-利率 n-年数1、单利和复利:单利与复利终值与现值的关系：终值=现值终值系数现值=终值现指系数终值系数 现指系数单利：1+ni 1/（1+ni）复利：（F/P，i，n）=（1+i）n（P/F,i，n）=1/（1+i）n2、二个基本年金:普通年金的终值与现值的关系：年金终值=年金年金终值系数 年金现值=年金年金现值系数F=A（F/A，i，n)P=A（P/A，i，n）年金系数：年金终值系数 年金现值系数普通年金：(F/A，i,n)=(1+i)n

2、-1/i(P/A,i,n）=1-(1+i)-n/i即付年金：（F/A，i，n+1）-1（P/A，i，n1）+13、二个特殊年金：递延年金 P=A（P/A,i，m+n）（P/A，i，m)=A（P/A，i,n)（P/F，i，m)）永续年金 P=A/i4、二个重要系数：偿债基金（已知 F,求 A）A=F/（F/A，i，n）资本回收（已知 P，求 A）A=P/（P/A，i,n）5、i、n 的计算：折现率、期间、利率的推算：折现率推算(已知终值 F、现值 P、期间 n，求 i）单利 i=（F/P1）/n复利 i=（F/P）1/n1普通年金：首先计算 F/A=或 P/A=,然后查(年金终值 F/A）或(年

3、金现值 P/A）系数表中的 n 列找出与 两个上下临界数值(12）及其相对应的 i1 和 i2。用内插法计算 i：（i-I1)/(-1）=(I2I1)/(21)永续年金：i=A/P期间的推算（已知终值 F、现值 P、折现率 i，求 n）单利 n=（F/P1）/i复利:首先计算 F/P=或 P/F=，然后查(复利终值 F/P）或(复利现值 P/F）系数表中的 i 行找出与 两个上下临界数值（12）及其相对应的 n1 和 n2。用内插法计算 n：（i-n1）/(-1)=(n2n1）/（2-1)普通年金：首先计算 F/A=或 P/A=,然后查（年金终值 F/A）或（年金现值 P/A）系数表中的 i

4、行列找出与 两个上下临界数值（12）及其相对应的 n1 和 n2。6、实际利率的计算:1/13财务管理计算公式汇总名义利率转换为实际利率：（一年复利 m 次)i-实际利率 r名义利率 m-每年复利次数i=（1+r/m）m-1 F=P（1+r/m）m。n二、风险衡量二、风险衡量期望值=各状态的收益各状态的概率方差=（各状态的收益期望值）2各状态的概率标准差=（方差）1/2标准差率=标准差/期望值风险收益率=风险价值系数标准差率投资收益率=无风险收益率+风险收益率期望投资收益率=资金时间价值+风险报酬率三、企业资金需要量预测三、企业资金需要量预测1、销售比率法：变动资产有：现金、应收票据、应收帐款

5、、存货。而固定资产要视使用情况而确定,如果企业有剩余生产能力（未饱和）则固定资产为不变动资产,如果企业无剩余生产能力（已饱和)则固定资产为变动资产。变动负债有：应付帐款、应付票据、应付费用、应交税金。企业外界资金需求量=资金需求量调整项目=(计划收入-上年收入）/上年收入（变动资产变动负债）调整项目调整项目：-留存收益=-计划收入（净利/收入)（1-股利/净利）-留用折旧=计划折旧（1-更新改造）+新增开支（投资）资产项目变动=计划收入资产项目增（减)%负债项目变动=计划收入负债项目减(增）%2、资金习性预测法:建立 Y=a+bX 模型回归直线法：b=（nXY-XY)/nX2（X）22/13财

6、务管理计算公式汇总a=（Y-bX）/n高低点法：b=（高点业务量的资金额低点业务量的资金额）/（高点业务量-低点业务量)a=高点业务量的资金额-b高点业务量=低点业务量的资金额b低点业务量四、补偿性余额、贴现法的实际利率：四、补偿性余额、贴现法的实际利率：实际利率=名义利率/（1-补偿性余额比例）=名义利率/(1-名义利率）=利息/(贷款余额利息）五、股票发行价格计算：五、股票发行价格计算：加权平均每股收益=预计净利润/发行前总股本数+发行股数（12发行月份数）/12发行价格=预计每股收益计划发行市盈率=每股净资产溢价倍数六、债券发行价格计算：六、债券发行价格计算：每年计息一次：价格=票面金额

7、（P/F，i,n）+票面金额票面利率(P/A,i，n）到期一次还本付息（单利）：价格=票面金额(1+票面利率年限）（P/F,i,n)到期一次还本付息(复利)：价格=票面金额(1+票面利率）年限（P/F,i，n）零息债券折价发行：价格=票面金额（P/F，i,n)以上折现率 i指市场利率七、融资租赁租金计算：七、融资租赁租金计算：后付租金=设备款/（P/A,i，n）先付租金=设备款/(P/A，i，n-1）+1八、放弃现金折扣的资金成本（机会成本）计算：八、放弃现金折扣的资金成本（机会成本）计算：放弃现金折扣资金成本=折扣率/（1折扣率）360/（信用期折扣期）九、资金成本计算：九、资金成本计算：1

8、、个别资金成本：资金成本=税后用资费用/（实际筹资总额-相关筹资费用）银行借款资金成本=利率（1-所得税率）发行债券资金成本=面值利率（1所得税率)/发行价（1-筹资费率)优先股资金成本=面值股利率/发行价(1筹资费率)3/13财务管理计算公式汇总普通股资金成本=第一年每股股利/发行价（1筹资费率)+股利增长率留存收益资金成本=普通每股股利/发行价+股利增长率普通股资本资产定价（成本)=无风险利率+（期望收益率-无风险收益率)2、综合资金成本（加权平均资金成本)：综合资金成本=个别资金成本个别资金比重3、增资后的资金成本：债务资金(债券）增加，如果利率不同必须分别计算其个别资金成本以及个别资金

9、比重.所引起普通股市价、股利及增长率变化必须按新的条件计算.主权资金（普通股）增加,其股利率、每股股利及其市价发生变动，一律按新的条件合并计算其新股和老股的个别资金成本与个别资金比重。4、资金的边际成本:是指资金每增加一个单位而增加的成本.它是一个动态概念。关键是计算筹资总额分界点：筹资总额分界点=个别资金筹资分界点/个别资金筹资比重十、杠杆原理十、杠杆原理:P单价 v单位变动成本 Q销量 V变动成本成本 S(PQ）销售收入 M贡献边际 a固定成本 I利息 D优先股股利 EBIT-息税前利润 EPS每股收益 N普通股股数几个重要的基础计算：销售收入(S）=PQ 贡献边际(M）=SV=(P-v)

10、Q息税前利润（EBIT）=S-Va=Ma利润总额=EBITI EBIT=利润总额+I净利润=（EBITI)（1-T）每股收益（EPS）=（EBITI)（1-T）D/N1、经营杠杆（DOL)：含义：DOL=（EBIT/EBIT）/(X/X）计算:DOL=M/EBIT=1+a/EBIT2、财务杠杆(DFL）：含义：DFL=（EPS/EPS)/（EBIT/EBIT)计算:DFL=EBIT/（EBIT-I）=1+I/（EBIT-I）=EBIT/EBIT-I-D/（1T）3、复合杠杆（DCL）：DCL=DOLDFL含义：DCL=（EPS/EPS）/（X/X）4/13财务管理计算公式汇总计算：DCL=DO

11、LDFL=M/EBIT-ID/（1-T)=M/MAID/（1T)十一、息税前利润十一、息税前利润每股利润（每股利润（EBIT-EPSEBIT-EPS）分析法：）分析法：列出不同筹资方案的每股收益（EPS)，建立联立方程,解出每股无差别点的息税前利润(EBIT）：（EBITI1）(1T）-D1/N1=（EBITI2)(1T）D2/N2=当盈利能力 EBIT无差别点EBIT 时，利用负债筹资较为有利；当盈利能力EBIT无差别点 EBIT 时,利用发行普通股筹资较为有利；当盈利能力 EBIT=无差别点 EBIT 时，利用负债筹资和利用发行普通股筹资无差别。十二、公司价值分析法：十二、公司价值分析法：

12、普通股资金成本=无风险利率+（期望收益率无风险收益率）公司股票价值=（息税前利润-利息)（1所得税率)/普通股资金成本公司债券价值=债券面值公司价值=公司股票价值+公司债券价值十三、投资组合风险收益计算：十三、投资组合风险收益计算：个别投资期望值=各状态的收益各状态的概率个别投资方差=(各状态的收益期望值）2各状态的概率个别投资标准差=（各状态的收益-期望值)2各状态的概率1/2投资组合期望收益=个别投资期望收益个别股票投资比重投资组合协方差=相关系数个别投资标准差积投资组合标准差=个别投资方差个别投资比重平方+2个别投资比重积协方差1/2十四、资本资产定价模型：十四、资本资产定价模型：股票投

13、资必要收益率=无风险收益率+风险收益率=无风险利率+（平均收益率无风险收益率）=某资产风险报酬率/市场风险报酬率=投资组合协方差/投资组合方差=风险收益率/（平均收益率无风险收益率）=（必要收益率-无风险收益率）/(平均收益率-无风险收益率)组合=个别投资 个别股票投资比重十五、项目投资计算：十五、项目投资计算：1、新建项目现金流量计算：计算期=建设期+经营期原始投资=建设投资+流动资金投资建设投资=固定资产投资+无形资产投资+开办费投资5/13财务管理计算公式汇总流动资金投资=（流动资产需要额流动负债需用额）-上年流动资金投资额投资总额=原始投资+资本化利息固定资产原值=固定资产投资+资本化

14、利息非付现成本=固定资产年折旧额+无形资产年摊销额+开办费年摊销额+经营期利息经营成本=总成本-非付现成本经营期利润=（经营收入经营成本-非付现成本)（1-所得税率)回收额=固定资产残值+垫入的流动资金建设期净现金流量（NCF)=原始投资额经营期净现金流量（NCF）=经营期的净利润+非付现成本（在经营期的终结点还要加入回收额）2、固定资产更新改造项目的净现金流量计算(差额流量计算）：原始投资=新设备的买价-旧设备的变现价值差额折旧=(原始投资 残值）/年限利润变动额=（经营收入-经营成本 折旧额）（1-所得税率）旧设备提前报废的损失抵减所得税=净损失所得税率%(建设期不为零，在建设期末；建设期

15、为零，在经营期的第一年末)经营期差额净现金流量（NCF）=利润变动额+折旧额（最后一年还要加上 净残值）十六、项目投资决策的评价指标：十六、项目投资决策的评价指标：1、非折现评价指标：投资利润率=年平均利润/投资总额，i（基准投资利润率）静态投资回收期：累计 NCF 为零的年限,n/2、p/22、折现评价指标：净现值(NPV):，0NPV=（A）经营期 NCF（P/F，i，n）（B)建设期 NCF（P/A，i，n）净现值率（NPVR）:，0NPVR=NPV/建设期 NCF(P/A，i，n）=（AB）/B=PI-16/13财务管理计算公式汇总获利指数(PI），1PI=经营期 NCF（P/F，i，

16、n）/建设期 NCF（P/A，i，n）A/B=NPVR+1内部收益率（IRR），i（资金成本）就是 NPV 为零的年限。内插原理：（IRR-I1)/（0-NPV1）=（I2-I1）/(NPV2NPV1)十七、项目投资决策指标的运用十七、项目投资决策指标的运用:1、互斥项目投资决策:NPV、NPVR 适用于原始投资额相等计算期相等的项目；IRR 适用于原始投资额不等计算期相等的项目；年等额净回收额、计算期统一法、最短计算法适用于原始投资额不相等计算期不相等的项目；年等额净回收额=NPV/（P/A，i，n)；统一计算法:用不同项目计算期的最小公倍数，重复计算 NPV 的现值NPV=NPV0+NPV

17、n(P/F，i，n）最短计算期法：用不同项目最短计算期，先计算年等额净回收额，再重新计算 NPVNPV=NPV0/（P/A，i,计算期）（P/A，i，最短期）2、组合投资项目决策：投资额受限制,按 NPV 大小排队；投资额受限制，按 NPVR 大小排队，选则NPV 最大的组合投资项目。十八、证券收益率计算：十八、证券收益率计算：1、短期证券投资收益率：一般不考虑时间价值票面收益率=年股利或利息/有价证券面值本期收益率=年股利或利息/本期有价证券买入价持有收益率=年股利或利息+（卖出价买入价）持有年限/本期买入价到期收益率=年股利或利息+（卖出价-买入价）剩余年限/本期买入价2、长期证券投资收益

18、率：要考虑时间价值债券投资收益率:用内插法原理计算：每年计息一次：买入价格=面值（P/F,i，n)+面值票面利率（P/A，i，n）一次还本付息（单利）：买入价格=面值(1+票面利率年限）（P/A，i,n）股票投资收益率：用内插法原理计算:7/13财务管理计算公式汇总买入价格=各年获得的股利（P/F，i，n）+未来出售价格（P/F，i，n）十九、证券估价计算：十九、证券估价计算：1、债券估价：每年复利一次估价：债券价值=面值（P/F，i,n）+面值票面利率（P/A，i,n)一次还本付息（单利）估价：债券价值=面值(1+票面利率年限）(P/A，i,n）一次还本付息（复利)估价：债券价值=面值（1+

19、票面利率）年限(P/F，i,n）零息债券估价：债券价值=面值（P/F，i，n)以上的 i 是指市场利率或投资者的必要收益率.2、股票估价:短期持有，准备出售估价：股票价值=预计各年获得股利（P/F，i,n）+未来出售价格(P/F，i，n)长期持有，股利不变估价:（永续年金）股票价值=每年固定股利/i长期持有，股利增长估价：股票价值=第 1 年股利/（投资收益率股利增长率)=上年股利（1+股利增长率）/（投资收益率-股利增长率）以上的 i 是指投资者的必要投资收益率。3、基金估价:基金单位净值=(基金资产总值基金负债总值)/基金单位总份额二十、现金持有量计算二十、现金持有量计算:1、成本分析模式

20、：根据现金有关成本，分析预测其总成本最低是的持有量。现金持有量的总成本=机会成本+短缺成本=现金持有量有价证券利率（报酬率）+短缺成本2、存货模式（鲍莫模式）：是根据存货经济批量模型，计算现金有关成本最低时的现金持有量.现金管理总成本=持有机会成本+固定转换成本=(持有量/2）利率+（需求量/持有量）每次转换成本最佳持有量=（2需求量每次转换成本/利率）1/2最低总成本=（2需求量每次转换成本利率）1/28/13财务管理计算公式汇总交易次数=需求量/持有量交易间隔期=360/交易次数二十一、应收账款机会成本计算二十一、应收账款机会成本计算:应收账款机会成本=维持赊销业务所需的资金资金成本率=(

21、赊销净额收款天数）/360变动成本率资金成本率计算步骤如下：应收账款周转率=360/应收帐款周转期（天）应收账款平均余额=赊销收入净额/应收帐款周转率维持赊销业务所需的资金=应收账款平均余额变动成本率二十二、应收帐款信用方案决策：二十二、应收帐款信用方案决策：1、无现金折扣：信用成本前的收益=年赊销额变动成本信用成本：机会成本=（赊销净额收款天数）/360变动成本率资金成本率管理成本(收帐费用）=已知坏帐成本=赊销净额坏帐损失率信用成本后的收益=信用成本前的收益信用成本（机会成本、管理成本、坏帐成本）2、有现金折扣:收帐款平均收款期=现金折扣期（信用期）某付款期客户比重现金折扣=年赊销额（某现

22、金折扣率享受折扣的客户比重)信用成本前的收益=年赊销额-变动成本-现金折扣信用成本（同上)信用成本后的收益=信用成本前的收益信用成本（机会成本、管理成本、坏帐成本）3、收帐政策决策：因为方案没有涉及赊销收入,那么只要对信用成本进行比较选择成本较低的方案即可.二十三、存货经济批量计算：二十三、存货经济批量计算：1、无现金折扣、无缺货的经济批量：相关总成本=变动性进货费用+变动性储存成本=（需求量/进货量）每次进货量+（进货量/2）单位储存成本经济进货批量=(2需求量每次进货费用/单位储存成本）1/2最低总成本=(2需求量每次进货费用单位储存成本）1/2最佳订货批次=需用量经济订货量进货间隔时间=

23、360/次数经济订货量占用资金=(经济批量单价）/29/13财务管理计算公式汇总2、实行数量折扣（现金折扣）的经济批量：（考虑进价成本)存货总成本=进货费用+储存成本+进价成本计算无数量折扣的经济批量相关总成本=经济批量最低成本+进货成本计算有数量折扣的相关总成本=进货成本（1折扣率）+（需求量/进货量）每次进货量+（进货量/2）单位储存成本选择存货总成本最低的进货两作为经济批量3,允许缺货的经济批量：允许缺货时的经济进货批量=(2需求量每次进货费用单位储存成本）1/2（单位储存成本+单位缺货成本）/单位缺货成本1/2平均缺货量=允许缺货时的经济批量单位储存成本/（单位储存成本+单位缺货成本）

24、。二十四、存货储存期分析计算：二十四、存货储存期分析计算：1、批进批出存货（商品）保本保利天数分析：每日变动储存费=存货进价（不含税）（日费用率)存货保本(保利）储存天数=（存货售价-存货进价)固定储存成本税金及附加-目标利润/每日变动储存费实现目标利润储存天数=保本天数目标利润/每日变动储存费目标利润=售价销售利润率=进价投资利润率存货获利（亏损）额=每日变动储存费用（保本储存天数实际储存天数）2、批进零出存货（商品)保本分析：每日变动储存费=存货进价（含税）（日费用率）存货平均保本储存天数=（存货售价-存货进价）固定储存成本税金及附加/每日变动储存费存货预计获利(亏损）额=每日变动储存费（

25、平均保本天数-平均储存天数)平均储存天数=（实际零售完天数+1)/2实际零售天数=购进批量/日均销量二十五、剩余股利分配政策分析计算：二十五、剩余股利分配政策分析计算：剩余股利=提取公积金、公益金后的净利润-计划投资所需资金自有资金比例10/13财务管理计算公式汇总二十六、现金预算的编制：二十六、现金预算的编制：1、现金收入预算：本期经营现金收入=本期含税销售收入应收本期货款比例+前期含税销售收入应收前期货款比例期末应收账款余额=期初应收账款余额+本期含税销售收入本期经营现金收入2、生产预算：生产量=期末量+销售量-期初量3、材料消耗量、采购量及现金支出预算：材料消耗量=生产量单位消耗定额采购

26、量=期末量+消耗量期初量采购成本=采购量材料单价采购金额=采购成本（1+增值税率）采购材料现金支出=本期材料采购金额应付本期材料款比例+前期材料采购金额应付前期材料款比例4、直接人工预算:现金支出=生产量单位产品工时定额单位小时工资率5、制造费用：变动性制造费用=生产量单位产品工时定额单位小时费用率固定性制造费用=（已知）制造费用现金支出=变动性制造费用+固定性制造费用折旧费用6、应交税金应交税金=预计应交主营业务税金附加（消费、营业、建设、教育）+预计应交增值税7、经营管理费用、分配股利、预交所得税、资本性投资支出均为已知条件，不必计算。8、现金余缺=期初现金余额+经营现金收入现金支出合计9

27、、本期出现现金的余缺通过资金的筹措和运用进行。筹措资金有发行股票、债券和向银行借款；期末最低余额+一个借款单位借款额现金短缺额+期末最低余额10、支付借款利息费用一律按借款发生发生在期初，还款发生在期末进行计算.而公司债券要注意题目条件。利息费用=期出借款余额年利率/4（12）二十七、财务指标分析计算：二十七、财务指标分析计算：1、偿债能力分析：11/13财务管理计算公式汇总短期偿债能力指标:比率=资产/流动负债（流动比率、速动比率、现金比率）速动资产=流动资产-存货-待摊费用待处理流动资产现金=年经营现金净流量长期偿债能力指标:负债率=负债总额/资产（资产负债率、产权比率)利息保障倍数=息税

28、前利润/债务利息2、营运能力分析：人力资源营运能力指标：劳动效率=产品（商品）销售净额或净资产/职工平均人数生产资料营运能力指标:周转率（次数）=周转额/资产平均额周转期（天数）=360、90、30/周转率（次数)应收帐款、流动资产、固定资产、总资产周转额=主营业务收入净额存货周转额=主营业务成本3、盈利能力分析:主营业务利润率指标：利润率=利润/主营业务收入(销售净利率、销售毛利率、主营业务利润率、主营业务净利率、营业利润率）成本利润率指标：成本利润率=利润总额/成本费用总额成本费用总额=主营业务成本+营业费用+管理费用+财务费用报酬率、收益率：盈余现金保障倍数=经营现金净流量/净利润总资产

29、报酬率=息税前利润/资产平均总额净资产收益率=净利润/所有者权益平均数资本保值增值率=期末所有者权益/期初所有者权益股份公司指标:每股收益=净利润/普通股总数（平均数）12/13财务管理计算公式汇总=股东权益收益率平均每股净资产=总资产收益率权益乘数平均每股净资产=主营业务净利率总资产周转率权益乘数平均每股净资产每股股利=现金股利/普通股股数市盈率=每股市价/每股收益每股净资产=股东权益/普通股总数4、发展能力分析：增长率、积累率=增长额/上年、年初三年增长率=（本期/三年前）开三次方-15、财务综合分析计算：杜邦分析方法：净资产收益率=总资产净利率权益乘数=主营业务净利率总资产周转率权益乘数总资产净利率=销售（营业）净利率总资产周转率主营业务净利率=净利润/主营业务收入净额总资产周转率=销售净额/资产平均总额权益乘数=1/(1资产负债率）13/13