《项目一导论》PPT课件.ppt

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1、2023/2/111 第一章第一章财务管理基本理论认知财务管理基本理论认知2023/2/112 目录财务管理基本原理认知财务管理基本原理认知资金时间价值的计算资金时间价值的计算任务一任务一任务二任务二风险和收益的计算风险和收益的计算任务三任务三2023/2/113 目录财务管理基本原理认知财务管理基本原理认知任务一任务一一、财务管理概念一、财务管理概念财务管理：是组织企业财务管理：是组织企业财务活动财务活动，处理，处理财务财务关系关系的一项经济管理工作。的一项经济管理工作。财务活动财务活动：是指企业再生产过程中的资金运是指企业再生产过程中的资金运动。动。n资金筹集（起点）资金筹集（起点）n资金

2、投放（中心环节）资金投放（中心环节）n资金运营（资金耗费资金运营（资金耗费基础环节；基础环节；资金收入资金收入关键环节）关键环节）n资金分配（终点）资金分配（终点）42023/2/115 财务关系财务关系：企业在组织财务活动过程中与各有关方企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系。面发生的经济关系。种种 类类性性 质质1 1企业与投资者之间的关系企业与投资者之间的关系受资者与投资者之间的关系受资者与投资者之间的关系2 2企业与其被投资单位之间的关系企业与其被投资单位之间的关系投资者与受资者之间关系投资者与受资者之间关系3 3企业与债权人之间的关系企业与债权人之间的关系债务与债权的关系

3、债务与债权的关系4 4企业与债务人之间的关系企业与债务人之间的关系债权与债务的关系债权与债务的关系5 5企业与政府之间的财务关系企业与政府之间的财务关系强制和无偿的分配关系强制和无偿的分配关系6 6企业内部各个单位之间的关系企业内部各个单位之间的关系企业内部各个单位之间的利益关系企业内部各个单位之间的利益关系7 7企业与职工之间的关系企业与职工之间的关系职工个人和企业集体在劳动成果上的分配职工个人和企业集体在劳动成果上的分配关系关系一、财务管理概念一、财务管理概念财务管理：是组织企业财务管理：是组织企业财务活动财务活动，处理，处理财务财务关系关系的一项经济管理工作。的一项经济管理工作。资金筹集

4、；资金投放；资金运营；资金筹集；资金投放；资金运营；利润分配利润分配特点：特点：n涉及面广涉及面广n灵敏度高灵敏度高n综合性强综合性强6价值管理价值管理二二、财务管理目标财务管理目标财务管理目标的作用财务管理目标的作用:n导向作用导向作用n激励作用激励作用n凝聚作用凝聚作用n考核作用考核作用2023/2/117二二、财务管理目标财务管理目标（一）利润最大化（一）利润最大化（二）资本利润率最大化（二）资本利润率最大化（每股利润最大化）（每股利润最大化）（三）企业价值最大化（三）企业价值最大化2023/2/118三、财务管理的原则三、财务管理的原则n财务管理的原则是企业组织财务活动、处理财财务管理

5、的原则是企业组织财务活动、处理财务管理的务管理的准则准则，它是从企业财务管理的，它是从企业财务管理的实践经实践经验验中概括出来的、体现财务活动规律性的行为中概括出来的、体现财务活动规律性的行为准则，是对财务管理的基本要求。准则，是对财务管理的基本要求。2023/2/119四、企业财务管理体制四、企业财务管理体制五、财务管理工作环境五、财务管理工作环境2023/2/11102023/2/1111 目录资金时间价值的计算资金时间价值的计算任务二任务二一、货币时间价值的概念一、货币时间价值的概念（一）含义：（一）含义：n资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额

6、价值，即资金在生产经营中带来的增值额，称价值，即资金在生产经营中带来的增值额，称为资金的时间价值。为资金的时间价值。n绝对数、相对数绝对数、相对数2023/2/1112一、货币时间价值的概念一、货币时间价值的概念（一）实质（一）实质1、要正确理解资金时间价值的产生原因、要正确理解资金时间价值的产生原因2、要正确理解资金时间价值的真正来源、要正确理解资金时间价值的真正来源3、要合理解决资金时间价值的计量原则、要合理解决资金时间价值的计量原则2023/2/1113二、运用单利制计算资金时间价值二、运用单利制计算资金时间价值1、单利的概念：见课本、单利的概念：见课本2、单利终值：课本、单利终值：课本

7、FV=PV*（1+i*n）3、单利现值：课本、单利现值：课本PV=FV/(1+i*n)2023/2/1114n例：某企业向银行借款例：某企业向银行借款12001200元元,借期借期3 3年年,年利年利率为率为4%4%，则到期时利息，则到期时利息?本利和本利和?2023/2/1115n例：某企业向银行借款例：某企业向银行借款12001200元元,借期借期3 3年年,年利年利率为率为4%4%，则到期时利息，则到期时利息?本利和本利和?n利息利息I=12004%3=144I=12004%3=144元元n3 3年到期应偿还的本利和为年到期应偿还的本利和为:FV=1400(1+4%3)=1544(FV=

8、1400(1+4%3)=1544(元元)2023/2/1116n王王先先生生计计划划于于5年年后后买买车车,需需购购车车款款13万万元元,王王先先生生打打算算现现在在存存笔笔钱钱到到银银行行,5年年后后正正好好用用于于购购车车,银银行行目目前前的的存存款款利利率率为为6%,且且单单利利计计息息,则则王王先先生现在需要存入金额为生现在需要存入金额为?2023/2/1117n王王先先生生计计划划于于5年年后后买买车车,需需购购车车款款13万万元元,王王先先生生打打算算现现在在存存笔笔钱钱到到银银行行,5年年后后正正好好用用于于购购车车,银银行行目目前前的的存存款款利利率率为为6%,且且单单利利计计

9、息息,则则王王先先生现在需要存入金额为生现在需要存入金额为?nPV=13/(1+6%5)=10(5)=10(万元万元)2023/2/1118三、运用复利制计算资金时间价值三、运用复利制计算资金时间价值1、复利的概念：见课本、复利的概念：见课本2、复利终值：课本、复利终值：课本FV=PV*（1+i）n3、复利现值：课本、复利现值：课本PV=FV/（1+i）n=FV*（1+i）-n2023/2/1119n例例:将将100元存入银行元存入银行,利息率为利息率为10%,5年后的终值年后的终值为为:n例例:将将100元存入银行元存入银行,利息率为利息率为10%,5年后的终值年后的终值为为:FV 100（

10、1+10%）=100*1.611=100*1.611=161.1(=161.1(元元)n例：若计划在例：若计划在4年以后得到年以后得到400元元,利息率为利息率为8%,现在应存金额为现在应存金额为:n例：若计划在例：若计划在4年以后得到年以后得到400元元,利息率为利息率为8%,现在应存金额为现在应存金额为:nPV=FVPV=FV（1+i1+i）-n-n=400*(1+8%)=400*(1+8%)=294.12=294.12四、运用年金制计算资金时间价值四、运用年金制计算资金时间价值1、年金的概念：见课本、年金的概念：见课本2、年金分类：、年金分类：n普通年金普通年金n先付年金先付年金n递延年

11、间递延年间n永续年金永续年金2023/2/1124普通年金普通年金1、概念、概念2、普通年金终值的计算、普通年金终值的计算2023/2/1125 n-1 A 0 1 2 n 3 A A A A （1 1）终值终值(已知年金已知年金A，求年金终值，求年金终值FVA)一定时期内每期期末现金流量的复利终值之和。一定时期内每期期末现金流量的复利终值之和。n-1n-1 A A 0 0 1 1 2 2 n n 4 4 3 3 A A A A A A A A A AFVA=?1、普通年金A A（已知）（已知）年金终值与现值的计算 例题例题：5年中每年年底存入银行年中每年年底存入银行1万元，存款万元，存款利率

12、为利率为8%，求第，求第5年末年金终值。年末年金终值。例题例题：5年中每年年底存入银行年中每年年底存入银行1万元，存款利率为万元，存款利率为8%，求第，求第5年末年金终值。年末年金终值。FVA=A*FVIFAi,n=1*5.867=5.867万元万元 一定时期内每期期末现金流量的复利现值之和。一定时期内每期期末现金流量的复利现值之和。n-1 A 0 1 2 n 4 3 A A A A APVA=?A（已知）（2 2）现值）现值(已知年金已知年金A，求年金现值，求年金现值PVA)例题例题：某人出国：某人出国3年，请人代付房租，每年年末缴纳年，请人代付房租，每年年末缴纳10万元，存款利率万元，存款

13、利率i=10%,请问他现在应该存入多少钱。请问他现在应该存入多少钱。例题例题：某人出国：某人出国3年，请人代付房租，每年年末缴纳年，请人代付房租，每年年末缴纳10万元，存款利率万元，存款利率i=10%,请问他现在应该存入多少钱。请问他现在应该存入多少钱。PVA=A*PVIFAi,n=10*2.487=24.87万元万元 2 2、先付年金、先付年金 一定时期内一定时期内每期期初每期期初等额的系列现金流量，又称预等额的系列现金流量，又称预付年金、即付年金。付年金、即付年金。n-1A 0 1 2 n 4 3AAAA A2 2、先付年金、先付年金FVA=?（1）终值终值(已知先付年金已知先付年金A，求

14、先付年金终值，求先付年金终值FVA)一定时期内每期期初现金流量的复利终值之和。一定时期内每期期初现金流量的复利终值之和。n-1A 0 1 2 n 4 3AAAA A（2 2）现值）现值 (已知先付年金已知先付年金A，求先付年金现值，求先付年金现值PVA)PVA=?含义含义 一定时期内每期期初现金流量的复利现值之和。一定时期内每期期初现金流量的复利现值之和。n-1A 0 1 2 n 4 3AAAA A3 3、递延年金、递延年金 终值终值递延年金终值的计算与普通年金类似。递延年金终值的计算与普通年金类似。4 4、永续年金、永续年金现值现值(已知永续年金已知永续年金A，求永续年金现值，求永续年金现值

15、P)0 1 2 4 3AAAA当n时，(1+i)-n的极限为零 永续年金现值的计算通过普通年金现值的计算公式推导：任务三任务三 风险和收益的计算风险和收益的计算一、投资风险价值的概念一、投资风险价值的概念风险：概念风险：概念见课本见课本 1、系统风险：战争、自然灾害、经济衰退等。、系统风险：战争、自然灾害、经济衰退等。2、非系统风险：罢工、诉讼失败、失去销售市场等。、非系统风险：罢工、诉讼失败、失去销售市场等。2023/2/1137任务三任务三 风险和收益的计算风险和收益的计算二、风险的衡量二、风险的衡量 风险衡量：也称风险估测，是在识别风险风险衡量：也称风险估测，是在识别风险的基础上对风险进

16、行定量分析和描述。的基础上对风险进行定量分析和描述。即在对过去损失资料分析的基础上，运用即在对过去损失资料分析的基础上，运用概率和数理统计的方法对风险事故的发生概率和数理统计的方法对风险事故的发生概率和风险事故发生后可能造成的损失进概率和风险事故发生后可能造成的损失进行定量的分析和预测。行定量的分析和预测。2023/2/11382023/2/1139 风险的衡量1、确定概率和概率分布、确定概率和概率分布概率是指事件可能发生的机会。概率是指事件可能发生的机会。甲公司进行两个项目投资，哪个项目比较好？甲公司进行两个项目投资，哪个项目比较好？概率分布情况概率分布情况经济情况经济情况发生概率发生概率A

17、项目预期报项目预期报酬率酬率B项目与其报项目与其报酬率酬率繁荣繁荣0.2070%40%正常正常0.6020%20%衰退衰退0.20-30%0%合计合计1.002023/2/1140 风险的衡量2、计算期望值、计算期望值 期望值：随机变量的各个取值，以相应的概期望值：随机变量的各个取值，以相应的概率为权数的加权平均数。率为权数的加权平均数。期望值期望值 2023/2/1141 风险的衡量承上例，计算期望值承上例，计算期望值A项目期望报酬率为：项目期望报酬率为：B项目期望报酬率为：项目期望报酬率为：经济情况经济情况 发生概率发生概率 A项目预期报酬率项目预期报酬率B项目与其报酬率项目与其报酬率繁荣

18、繁荣0.2070%40%正常正常0.6020%20%衰退衰退0.20-30%0%合计合计1.002023/2/1142 风险的衡量3、计算标准离差、计算标准离差 标准离差是各种可能的报酬率偏离期望报酬率的综合标准离差是各种可能的报酬率偏离期望报酬率的综合差异，是反映离散程度的一种度量。差异，是反映离散程度的一种度量。在期望值相同的情况下在期望值相同的情况下，标准离差越大，风险越大。计，标准离差越大，风险越大。计算公式如下：算公式如下：标准离差标准离差2023/2/1143 风险的衡量A项目的标准离差为：项目的标准离差为：B项目的标准离差为：项目的标准离差为：经济情况经济情况发生概率发生概率A项

19、目预期报酬率项目预期报酬率B项目与其报酬率项目与其报酬率繁荣繁荣0.2070%40%正常正常0.6020%20%衰退衰退0.20-30%0%合计合计1.002023/2/1144 风险的衡量4、计算标准离差率、计算标准离差率 标准离差率，是标准离差与期望报酬率的比标准离差率，是标准离差与期望报酬率的比值。标准离差率越大，风险越大。计算公式如值。标准离差率越大，风险越大。计算公式如下：下：标准离差率标准离差率2023/2/1145 风险的衡量接上例，接上例，A项目的标准离差率为：项目的标准离差率为：B项目的标准离差率为：项目的标准离差率为：2023/2/1146 风险的衡量接上例，接上例，故，两个项目的期望报酬率相同，而项目故，两个项目的期望报酬率相同，而项目B风险较小。风险较小。期望报酬期望报酬率率标准离差标准离差标准离差率标准离差率项目项目A20%31.62%158.1%项目项目B20%12.65%63.25%2023/2/1147练习练习nP28 二、二、8.n要求：要求：q1、每个人独立完成。、每个人独立完成。q2、请两个同学在黑板上写下计算过程和答案，其、请两个同学在黑板上写下计算过程和答案，其他同学邻座的交换作业，寻找问题，相互解释。他同学邻座的交换作业，寻找问题，相互解释。q3、老师解释难点。、老师解释难点。