2020年等级考试《私募股权投资基金基础知识》每日一练(第80套).pdf

《2020年等级考试《私募股权投资基金基础知识》每日一练(第80套).pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《2020年等级考试《私募股权投资基金基础知识》每日一练(第80套).pdf（26页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、 第 1 页 2020年等级考试私募股权投资基金基础知识每日一练 考试须知：1、考试时间：180 分钟。2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规定的位置填写您的答案。4、不要在试卷上乱写乱画，不要在标封区填写无关的内容。5、答案与解析在最后。姓名:_ 考号:_ 一、单选题(共 70 题)1.基金的投资策略，即基金在选择具体投资对象时所使用的一系列_、_和_的总和。()A.规则；行为；程序 B.计算；调查；流程 C.规则；调查；程序 D.调查；行为；流程 2.在竞价交易阶段，交易实行涨跌幅限制，无论是买入或者是卖出，股票(含A

2、股、B股)在一个交易日内交易价格相对上一个交易日收市价格的涨跌幅不得超过_，其中ST股票和*ST股票价格的涨跌幅不得超过_。()A.5；3 B.6；3 C.10；5 D.15；10 第 1 页 3.狭义的股权投资基金监管，一般专指()对股权投资基金市场、基金市场主体及其活动的监督管理。A.政府监管机构 B.行业自律组织 C.基金机构内部监督部门 D.社会力量 4.创业投资企业采取股权投资方式投资于未上市的中小高新技术企业2年以上的，可以按照其投资额的()在股权持有满2年的当年，抵扣该创业投资企业的应纳税所得额。当年不足抵扣的，可以在以后纳税年度结转抵扣。A.30 B.40 C.50 D.70

3、5.下列不同基金组织形式的区别说法错误的是()A.公司型基金依据基金公司章程运营基金 B.合伙型基金依据合伙协议运营基金 C.信托型基金具有独立的法人地位 D.合伙型基金不具有独立的法人地位 6.股权投资基金投资的一般流程通常包括()。项目开发与筛选 项目立项 签署投资框架协议 尽职调查、投资决策 V 签署投资协议 投资后管理、项目退出 A.、B.、V、C.、V、第 1 页 D.、V 7.下列关于股权投资基金会计核算的说法，错误的是()。A.股权投资基金会计核算工作的核算主体为基金 B.股权投资基金会计责任主体为基金托管人 C.股权投资基金会计核算的主要内容为资产核算、负债核算、损益核算、权益

4、核算等 D.每只基金独立建账、独立核算 8.清查公司财产、制订清算方案是清算退出的流程之一，编制公司财务会计报告之后，清算组应当制订清算方案，提出收取债权和清偿债务的具体安排，提交()通过或者报主管机关确认，若公司财产不足清偿债务的，清算组有责任向()申请宣告破产。A.股东大会；有管辖权的人民法院 B.股东大会；政府主管部门 C.董事会；有管辖权的人民法院 D.董事会；政府主管部门 9.下列不属于二手资料收集的途径有().A.通过查看企业的内部资料获取(企业的工商登记、财务报告、董事会会议记录、业务文件及重大法律合同等 B.通过网络获取(收集企业竞争对手和上下游企业信息，尤其是上市公司的信息披

5、露对评估企业和行业的真实状况有很大帮助)C.通过行业协会和商会获取 D.通过客服提供获取 10.公司制创业投资企业采取股权投资方式直接投资于种子期、初创期科技型企业满()年的，可以按照投资额的()在股权持有满2年的当年抵扣该公司创业投资企业的应纳税所得额；当年不足抵扣的，可以在以后纳税年度结转抵扣。A.1,70%B.2,70%C.3,70%D.2,60%第 1 页 11.()是我国股权投资基金的监管机构。A.中国证监会 B.中国银监会 C.中国证券业协会 D.中国基金业协会 12.基金终止后，由()统一接管基金资产。A.基金清算小组 B.基金业协会指定的机构 C.律师事务所 D.会计事务所 1

6、3.下列关于基金管理人内部控制的说法中，正确的是()。基金管理人作为一个企业组织，自身就在不断变化当中，面临人员规模可能增多、业务范围可能扩大、投资策略可能调整等各种可能的变化 针对管理人组织体系内的变化，需要重新评估内部控制体系是否仍然能够满足变化后的内部控制要求面对外部环境的变化，如投资领域的政策方针、监管要求、法律法规等发生调整，基金管理人的内部控制必须同步按要求调整若内部控制体系不能够满足变化后的内部控制要求，需进行完善以保证内部控制的有效性 A.、B.、C.、D.、14.对违纪违法行为的主要监督处理方式不包括()。A.刑事拘留 B.行政监管措施 C.行政处罚 D.移送司法机关 15.

7、在项目跟踪与监控方面，需要重点关注以下()指标。经营指标 第 1 页 管理指标 财务指标 市场信息追踪指标 A.、B.、C.、D.、16.以下有关基金内部收益率的说法中，错误的是()。A.可分为毛内部收益率和净内部收益率 B.毛内部收益率仅计算基金项目投资组合的内部收益率 C.一般来说，毛内部收益率小于净内部收益率 D.净内部收益率包含基金各项费用支出及项目投资组合的内部收益率 17.我国股权投资基金行业发展的历史阶段不包括()。A.探索与起歩阶段 B.平稳发展阶段 C.快速发展阶段 D.统一监管下的制度化发展阶段 18.股权投资基金的政府监管相对于()具有法定性和强制性特征。行业自律 内部控

8、制 法律制度 社会力量监督 A.、B.、C.、D.、19.()是我国股权投资基金行业的自律机构。第 1 页 A.中国证券业协会 B.中国证券投资基金业协会 C.中国证券监督管理委员会 D.中国银行保险监督管理委员会 20.有限合伙企业由()个以上()个以下合伙人设立。A.1；50 B.2；50 C.1；200 D.2；200 21.下列关于基金业绩评价的指标的说法中，正确的是()。已分配收益倍数和总收益倍数都是站在投资者的角度来评价股权投资基金的有很多股权投资基金所投资的企业在运营过程中，由于阶段性业绩增长或行业投资热度提高可能产生较高的估值 净内部收益率和毛内部收益率之间的主要差别在于净内部

9、收益率是在毛内部收益率基础上考虑了基金费用和管理人业绩报酬对投资者现金流的影响内部收益率体现了投资资金的时间价值 A.、B.、C.、D.、22.创业投资基金与证券投资基金的显著区别是()。A.创业投资基金直接投资产业，证券投资基金投资证券 B.创业投资基金间接投资产业，证券投资基金投资证券 C.创业投资基金直接投资基金，证券投资基金投资证券 D.创业投资基金间接投资基金，证券投资基金投资证券 23.某企业2016年净资产为1000万元，销售收入为800万元，销售成本为400万元，预计未来一年利润为500万元，估计市盈率为3，则该公司价值为()万元。A.1200 第 1 页 B.1500 C.2

10、400 D.3000 24.基金产品风险等级为()的产品结构简单，过往业绩及净值的历史波动率较低，投资标的流动性好，投资衍生品以套期保值为目的，估值政策清晰，杠杆不超监管部门规定的标准。A.R1 B.R2 C.R3 D.R4 25.股权投资基金通常以()募集资金。A.非公开方式 B.公开方式 C.委托方式 D.自行方式 26.境外上市一般操作流程不包括()。A.策划上市方案 B.准备协议转让文件 C.上市申报 D.公开发行及交易 27.市场上的股权投资基金通常委托()进行管理。A.商业银行 B.专业机构 C.金融机构 D.私人公司 28.基金募集机构可以将C1中符合()情形之一的自然人，作为风

11、险承受能力最低类别 第 1 页 投资者。投资能力较低不具有完全民事行为能力没有风险容忍度或者不愿承受任何投资损失法律、行政法规规定的其他情形 A.、B.、C.、D.、29.外部股权转让的程序包括()。向工商行政管理部门申请公司变更登记 转让方与受让方进行谈判，并签署股权转让协议 聘请中介机构对目标公司进行尽职调查 股权转让交易双方协商并达成初步意向 A.、B.、C.、D.、30.并购基金在并购完成后的投资管理与创业投资基金的不同在于，它主要通过()来实现产业转型升级和价值提升。A.清算 B.重整 C.投资 D.管理 31.按照现行规则，股权投资基金设立完成后，应在()办理基金备案。A.基金公司

12、 B.基金份额登记机构 C.中国证监会 D.中国证券投资基金业协会 32.股权投资基金的政府监管相对于行业自律、内部控制和社会力量监督，具有()的 第 1 页 特征。A.法定性和强制性 B.法治性和自主性 C.义务性和强制性 D.法定性和强迫性 33.下列()不是股权投资基金的当事人。A.基金管理人 B.基金托管人 C.基金持有人 D.行业自律组织 34.相对于股权自由现金流，企业自由现金流对应的折现率为()。A.权益资本成本 B.资本成本 C.加权平均资本成本 D.平均资本成本 35.保护性条款是指目标企业在执行某些()的行为或交易前，应事先获得投资者的同意。A.可能损害私募基金利益 B.可

13、能损害企业利益 C.可能损害高管利益 D.可能损害投资者利益 36.下列关于政府引导基金的说法中，错误的是()。A.政府引导基金是政府设立并按市场化方式运作的政策性基金，主要投资于创业投资基金，引导社会资金进入创业投资领域 B.政府引导基金的宗旨是发挥财政资金的引导和聚集放大作用 C.政府引导基金对创业投资基金的支持方式包括参股、融资担保、跟进投资 第 1 页 D.政府引导基金本身直接从事创业投资业务 37.以下关于股权投资基金估值的说法错误的是()。A.对股权投资基金的估值，通常使用的方法主要有三类，即成本法、市场法和收入法 B.基金的估值侧重于在投资之后对投资项目价值进行持续评估 C.股权

14、投资基金应当按照公允价值的定义对相关投资项目进行公允价值计量 D.基金资产净值通过基金资产总值除以基金总份额获得 38.企业的净利润和市盈率都容易受()的影响。A.经济循环 B.经济周期 C.周期循环 D.宏观环境 39.促进创业投资发展的相关政策措施有()。大力培育和发展合格投资者 完善创业投资税收政策 研究鼓励长期投资的政策措施 鼓励境内有实力的创业投资企业积极稳妥“走出去”A.、B.、C.、D.、40.()并上市一般是在被投资企业经营达到理想状态时进行的。A.股票首次公开发行 B.股票首次非公开发行 C.股票公开发行 D.股票非公开发行 41.母基金是以股权投资基金为投资对象的基金，其在

15、()等方面具有较高的专业化水平。第 1 页 基金的筛选 投资组合的分配 投资组合的风险管理 基金的监控 A.、B.、C.、D.、42.除依法律或监管机构要求的信息披露外，投融资双方对在股权投资交易中知悉的对方商业秘密承担保密义务，未经对方书面同意，不得向第三方泄露的条款，叫做()。A.排他性条款 B.监管条款 C.保密条款 D.竞业禁止条款 43.关于股权投资基金被投资企业的股权回购，下列说法错误的是()。A.当股权投资基金管理人认为所投资企业效益未达预期，可根据投资协议要求被投资企业股东回购股权 B.当被投资企业股东对企业未来的潜力看好，考虑到基金持股可能带来的丧失企业独立性等问题，可以通过

16、协商主动回购股权投资基金持有的股权 C.回购双方根据协商形成的股权回购协议进行交割 D.变更登记事项涉及修改公司章程的，应当向基金业协会提交修改后的公司章程或者公司章程修正案 44.股权投资基金的收益分配主要在()与()之间进行。A.投资者；第三方服务机构 B.管理人；第三方服务机构 C.投资者；管理人 D.投资者；股东 第 1 页 45.目前，我国的股权投资基金采取非公开方式募集(私募)，基金管理人、基金销售机构不得通过()等公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会和布告、传单、手机短信、微信、博客和电子邮件等方式，向不特定对象宣传推介。报刊 电台 电视 互联网 A.、B.、C.、D.、46.根

17、据现行自律规则，基金管理人在办结登记手续之日起6个月内仍未备案首只基金产品的，中国基金业协会将采取()的措施。A.责令改正 B.公开谴责 C.注销该基金管理人登记 D.出具警示函 47.()是股权投资基金首选的退出方式。A.清算退出 B.股权转让退出 C.股份上市转让 D.挂牌转让退出 48.以下不属于竞价交易制度内容的是()。A.将买卖指令配对竞价成交 B.开市价格由集合竞价形成 C.交易系统对不断进入的投资者交易指令，按价格优先与时间优先原则排序 D.开市价格由连续竞价形成 第 1 页 49.()又称新三板。A.全国中小企业股份转让系统 B.沪深交易所 C.中国登记结算公司 D.中国证券业

18、协会 50.在经营投资范围条款中，由于股权基金的投资本身存在较高不确定性，基金投资者与基金管理人通常会明确约定()等相关条款。投资期 投资范围 投资规模 投资限制 A.、B.、C.、D.、51.股权投资基金监管机构依法对基金管理人和()开展股权投资基金业务实施监督管理，对违法违规行为进行查处。A.市场服务机构 B.市场金融机构 C.基金投资者 D.行业自律组织 52.股权投资基金监管机构在监管活动中，须遵循的、起统帅和指导作用的基本准则有依法监管原则、()、适度监管原则、审慎监管原则、分类监管原则。A.行业自律原则 B.政府监管原则 C.资格准入原则 D.高效监管原则 第 1 页 53.201

19、4年8月21日，中国证监会颁布的私募投资基金监督管理暂行办法，明确中国证券投资基金业协会对股权投资()。开展行业自律 协调行业关系 提供行业服务 促进行业发展 A.、B.、C.、D.、54.合伙型股权投资基金的投资者退伙时，对于其合伙份额对应的资产，可分配给投资者()。货币 房屋 存货 专利权 A.、B.、C.、D.、55.投资框架协议有时也被称为()。投资条款清单 投资备忘录 投资协议书 投资意向书 A.、B.、C.、D.、56.创业投资基金主要采取股权投资的方式，通过创新的()，可以实现风险和期望收 第 1 页 益的均衡匹配。A.常态估值方法 B.动态估值方法 C.固定估值方法 D.阶段估

20、值方法 57.以下关于股权投资基金行业自律组织的作用说法错误的是()A.提供行业服务，促进行业交流和创新，提升行业职业素质，提高行业竞争力 B.发挥行业与金融机构间的桥梁与纽带作用，维护行业合法权益，促进公众对行业的理解，提升行业声誉 C.履行行业自律管理，促进行业合规经营，维护行业的正当经营秩序 D.促进会员忠实履行受托义务和社会责任，推动行业持续稳定健康发展 58.按其所持有的基金份额享受收益和承担风险的是()。A.基金管理人 B.基金托管人 C.基金投资者 D.原始股东 59.下列不属于股权投资基金行业自律组织的行业自律内容是()。A.内控管理 B.资金监管 C.信息披露 D.合同指引

21、60.下列关于公司型基金的说法中，表述正确的有()。投资者既是份额持有人又是公司股东 基金按照基金合同来营运 投资者作为公司的股东，可通过股东会和董事会委任并监督基金管理人 可以由公司管理团队自行管理，或者委托专业的基金机构担任基金管理者 A.、第 1 页 B.、C.、D.、61.退出投资项目后实现的收益，按()进行分配。A.投资者与管理人的约定 B.投资者与管理人同样的比例 C.投资者与管理人四六分成 D.以上都不对 62.下列属于股权投资基金监管基本原则的是()。依法监管原则 高效监管原则 适度监管原则 分类监管原则 A.、B.、C.、D.、63.资产负债表项目中，不属于需重点核查真实性的

22、资产项目的真实性()。A.公司货币资金 B.无形资产 C.销售成本 D.坏账计提 64.对于公司型基金，以股份有限公司形式设立的，股东人数不超过200人，且应当有2个以上发起人，其中()以上发起人须在中国境内有住所。A.三分之一 B.二分之一 C.三分之二 第 1 页 D.全部 65.下列哪项不是尽职调查的内容：A.业务尽职调查 B.财务尽职调查 C.法律尽职调查 D.信用尽职调查 66.有限责任公司型股权投资基金作出增资或者减资决议，必须经代表()以上表决权的股东通过。A.1/3 B.1/2 C.2/3 D.3/4 67.股权投资基金通常被描述为“有耐心的资本”，是因为()。A.投资标的通常

23、为非公开交易的私人股权，投资的实施、管理及退出通常需要较长的时间周期 B.股权投资基金的监管通常较为严格，因此关于基金设立与权益登记的合规流程通常需要较长的时间周期 C.募集资金的对象通常为机构投资人、高净值人群，其关于基金管理人的选择通常需经过“耐心的”筛选过程 D.股权投资基金的分配一定需要等到基金清算时才可进行，因此从投入资金到收回收益需要较长的时间周期 68.()的基本特点是基金管理人高度控制基金决策权。A.信托(契约)型基金治理结构 B.公司型基金治理结构 C.有限合伙型基金治理结构 D.开放式基金治理结构 69.对于公司型基金，以有限责任公司形式设立的，股东人数应在()人以下。第

24、1 页 A.20 B.30 C.50 D.100 70.股权投资基金投资运作中面临的一般风险，包括()等。资金损失风险 流动性风险 募集失败风险 信用风险 A.、B.、C.、D.、第 1 页 单选题答案：1：A 2：C 3：A 4：D 5：C 6：D 7：B 8：A 9：D 10：B 11：A 12：A 13：D 14：A 15：A 16：C 17：B 18：C 19：B 20：B 21：C 22：A 23：B 24：B 25：A 26：B 27：B 28：C 29：B 30：B 31：D 32：A 33：D 34：C 35：D 36：D 37：D 38：B 39：D 40：A 41：A 42

25、：C 43：D 44：C 45：D 46：C 47：C 48：D 49：A 50：B 51：A 52：D 53：D 54：A 55：D 56：B 57：B 58：C 59：B 60：A 61：A 62：B 63：C 64：B 65：D 66：C 67：A 68：A 69：C 70：A 单选题相关解析：1：基金的投资策略，即基金在选择具体投资对象时所使用的一系列规则、行为和程序的总和。2：我国上海、深圳证券交易所的交易规则略有差异，但都采取集合竞价和连续竞价两种方式。在集合竞价和连续竞价阶段，交易均实行涨跌幅限制，无论是买入或者是卖出，股票(合 A 股、B 股)在一个交易日内交易价格相对上一个交

26、易日收市价格的涨跌幅不得超过10，其中 ST 股票和*ST 股票价格的涨跌幅不得超过 5。3：广义的股权投资基金监管，是指有法定监管权的政府机构、行业自律组织、基金机构内部监督部门以及社会力量对股权投资基金市场、基金市场主体及其活动的监督管理。狭义的股权投资基金监管，一般专指政府监管机构依法对股权投资基金市场、基金市场主体及其活动的监督管理。4：企业所得税法实施条例第九十七条规定，创业投资企业采取股权投资方式投资于未上市的中小高新技术企业 2 年以上的，可以按照其投资额的 70在股权持有满 2 年的当年，抵扣该创业投资企业的应纳税所得额。当年不足抵扣的，可以在以后纳税年度结转抵扣。5：信托(契

27、约)型股权投资基金是指通过订立信托契约的形式设立的股权投资基金。信托(契约)型基金不具有独立的法人地位，选项 C 错误。6：股权投资基金投资流程围绕投资决策展开，通常包括项目开发与筛选、初步尽职调查、项目立项、签署投资框架协议、尽职调查、投资决策、签署投资协议、投资交割等主要环节。第 1 页 7：股权投资基金会计核算工作的核算主体为基金，会计责任主体为基金管理人。8：清算组在催告债权人申报债权的同时，应当调查和清理公司的财产，根据债权人的申请和调查清理的情况编制公司资产负债表、财产清单和债权、债务目录，制订清算方案。编制公司财务会计报告之后，清算组应当制订清算方案，提出收取债权和清偿债务的具体

28、安排，提交股东大会(股东会)通过或者报主管机关确认，若公司财产不足清偿债务的，清算组有责任向有管辖权的人民法院申请宣告破产，经人民法院裁定宣告破产后，清算组应当将清算事务移交人民法院。9：二手资料收集的途径主要有：通过查看企业的内部资料获取(企业的工商登记、财务报告、董事会会议记录、业务文件及重大法律合同等)；通过网络获取(收集企业竞争对手和上下游企业信息，尤其是上市公司的信息披露对评估企业和行业的真实状况有很大帮助)；通过行业协会和商会获取；通过研究机构和调查机构获取；通过综合性或专业性图书馆获取；通过各类会议获取；通过新闻媒体获取。10：企业所得税法实施条例第九十七条规定，创业投资企业采取

29、股权投资方式投资于未上市的中小高新技术企业 2 年以上的，可以按照其投资额的 70在股权持有满 2 年的当年，抵扣该创业投资企业的应纳税所得额。当年不足抵扣的，可以在以后纳税年度结转抵扣。11：2013 年 6 月 27 日，中央编制办公室印发关于私募股权基金管理职责分工的通知，明确股权投资基金的监督管理由中国证监会负责，实行适度监管，保护投资者权益。12：基金终止后，由基金清算小组(清算人)统一接管基金资产。13：股权投资基金管理人应当定期评价内部控制的有效性，并随着有关法律法规的调整和经营战略、方针、理念等内外部环境的变化同步适时修改或完善。基金管理人作为一个企业组织，自身就在不断变化当中

30、，面临人员规模可能增多、业务范围可能扩大、投资策略可能调整等各种可能的变化。针对管理人组织体系内的变化，需要重新评估内部控制体系是否仍然能够满足变化后的内部控制要求，否则需进行完善以保证内部控制的有效性。面对外部环境的变化，如投资领域的政策方针、监管要求、法律法规等发生调整，基金管理人的内部控制必须同步按要求调整。知识点 14：行政监管措施、行政处罚、移送司法机关构成了对违纪违法行为的主要监督处理方式。15：在投资后项目监控方面，需要重点关注以下指标：经营指标、管理指标、财务指标。第 1 页 16：由于计算口径的不同，基金的内部收益率又分为毛内部收益率(GIRR)和净内部收益率(NIRR)。其

31、中，前者为仅计算基金项目投资组合的内部收益率，后者为包含基金各项费用支出及项目投资组合的内部收益率。基金费用一般为负现金流，因此 GIRRNIRR。17：在国务院各有关部门和地方政府的推动下，我国股权投资基金行业发展经历了三个历史阶段：探索与起步阶段；快速发展阶段；统一监管下的制度化发展阶段。考点：我国股权投资基金发展历史 18：股权投资基金的政府监管相对于行业自律、内部控制和社会力量监督，具有法定性和强制性特征。19：中国证券投资基金业协会是我国股权投资基金行业的自律机构。20：有限合伙企业由 2 个以上 50 个以下合伙人设立，但是法律法规另有规定的除外，有限合伙企业至少应当有一个普通合伙

32、人。21：以上答案均对。知识点：内部收益率、已分配收益倍数、总收益倍数；22：鉴于当时在全球范围内“股权投资基金”概念还没有流行起来，人们使用较多的概念是“创业投资基金”，而创业投资基金与证券投资基金的显著区别是“证券投资基金投资证券，创业投资基金直接投资产业”，故称“创业投资基金”为“产业投资基金”。知识点：我国股权投资基金发展阶段；23：企业股权价值=企业净利润市盈率，公司价值=3500=1500(万元)。24：基金产品风险等级划分参考标准见下表：风险等级 产品参考因素 R1 产品结构简单，过往业绩及净值的历史波动率低，投资标的流动性很好，不含衍生品，估值政策清晰，杠杆不超监管部门规定的标

33、准 R2 25：股权投资基金通常以非公开方式募集(私募)，我国目前只能以非公开方式募集。对于非公开募集的股权投资基金，投资者应当为具备相应风险识别能力和风险承担能力的合格投资者。第 1 页 26：境外上市因地区和模式差异，在具体操作上差异较大，笼统概括，可分为以下四步：策划上市方案；准备上市相关文件；上市申报；公开发行及交易。27：市场上的股权投资基金通常委托专业机构进行管理。考点：股权投资基金的特点 28：基金募集机构可以将 C1 中符合下列情形之一的自然人，作为风险承受能力最低类别投资者：(1)不具有完全民事行为能力；(2)没有风险容忍度或者不愿承受任何投资损失；(3)法律、行政法规规定的

34、其他情形。知识点：募集行为的主要程序及内容；29：外部股权转让的程序，可分为以下步骤：(1)股权转让交易双方协商并达成初步意向；(2)聘请中介机构对目标公司进行尽职调查；(3)履行必需的法律程序，转让方股权转让必须符合公司法的规定，有些股权转让行为需要得到政府主管部门的批准；(4)转让方与受让方进行谈判，并签署股权转让协议；(5)股权转让协议签署后，目标公司应当根据所转让股权的数量，注销或变更转让方的出资证明书，向受让方签发出资证明书，并相应修改公司章程和股东名册中相关内容；(6)向工商行政管理部门申请公司变更登记。30：并购基金在并购完成后的投资管理与创业投资基金的不同在于，它主要通过重整来

35、实现产业转型升级和价值提升。31：按照现行规则，股权投资基金设立完成后，应在中国证券投资基金业协会办理基金备案。32：股权投资基金的政府监管相对于行业自律、内部控制和社会力量监督，具有法定性和强制性特征。33：基金当事人，即基金合同的当事人。从本质上看，股权投资基金是资产管理产品，基金投资者将资金委托给基金管理人管理，因此，基金投资者和基金管理人是基金必然的当事人。另外，如果基金财产交由托管人托管，则基金托管人也是基金当事人之一。基金托管人与基金管理人一起，是投资者的共同受托人。34：股权自由现金流和红利对应的折现率为股权资本成本，而企业自由现金流对应的折现率为加权平均资本成本。35：保护性条

36、款是为保护股权投资基金利益而进行的安排，根据该条款，目标企业在执行某些可能损害投资者利益或对投资者利益有重大影响的行为或交易前，应事先获得投资者 第 1 页 的同意，故选项 D 表述正确。36：政府引导基金对创业投资基金的支持方式包括参股、融资担保、跟进投资。第一，参股，是指政府引导基金主要通过参股方式，吸引社会资本共同发起设立创业投资企业。第二，融资担保，是指政府引导基金根据信贷征信机构提供的信用报告，对历史信用记录良好的创业投资基金，采取提供融资担保方式，支持其通过债权融资增强投资能力。第三，跟进投资，是指产业导向或区域导向较强的政府引导基金，通过跟进投资，支持创业投资基金发展并引导其投资

37、方向 37：D 项错误；目前行业较为常用的对股权投资基金进行估值的方式，是先根据估值方法确定基金投资的每一个单一投资项目的价值及项目价值总和，加上基金持有的其他资产价值，再扣减基金应承担的费用等负债，最终得到基金净产值。用公式表示即，基金资产净值=项目价值总和+其他资产价值-基金费用等负债。38：企业的净利润和市盈率都容易受经济周期的影响，两种因素叠加会导致周期型企业的估值在一个经济周期内呈现大起大落的特征。39：、四项均属于促进创业投资发展的相关政策措施。40：股票首次公开发行(IPO)并上市一般是在被投资企业经营达到理想状态时进行的，是指股权投资基金通过企业上市将其拥有的被投资企业股份转变

38、成可以在公开市场上流通的股票，通过股票在公开市场转让实现投资退出和资本增值。41：作为股权投资行业专业化细分的产物，母基金是以股权投资基金为投资对象的基金，其在基金的筛选、投资组合的分配与风险管理以及基金的监控等方面具有较高的专业化水平。在国外股权投资基金中，母基金是重要的机构投资者。42：保密条款，是指除依法律或监管机构要求的信息披露外，投融资双方对在股权投资交易中知悉的对方商业秘密承担保密义务，未经对方书面同意，不得向第三方泄露。43：D 项说法错误，股权投资基金变更登记事项涉及修改公司章程的，应当向公司登记机关提交修改后的公司章程或者公司章程修正案。当股权投资基金管理人认为所投资企业效益

39、未达预期，可根据投资协议要求被投资企业股东回购股权；当被投资企业股东对企业未来的潜力看好，考虑到基金持股可能带来的丧失企业独立性等问题，可以通过协商主动回购股权投资基金持有的股权。回购双方根据协商形成的股权回购协议进行交割。44：股权投资基金的收益分配主要在投资者与管理人之间进行。第 1 页 45：目前，我国的股权投资基金采取非公开方式募集(私募)，基金管理人、基金销售机构不得通过报刊、电台、电视、互联网等公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会和布告、传单、手机短信、微信、博客和电子邮件等方式，向不特定对象宣传推介。46：新登记的股权投资基金管理人在办结登记手续之日起 6 个月内仍未备案首只股权

40、投资基金产品的，中国基金业协会将注销该基金管理人登记。47：股份上市转让是股权投资基金首选的退出方式。48：竞价交易制度又称委托驱动制度，其主要内容是：开市价格由集合竞价形成，随后交易系统对不断进入的投资者交易指令，按价格优先与时间优先原则排序，将买卖指令配对竞价成交。49：全国中小企业股份转让系统简称全国股份转让系统，通常称为新三板。50：由于股权基金的投资本身存在较高不确定性，基金投资者与基金管理人通常会明确约定投资期、投资范围、投资限制、循环投资等相关条款。51：股权投资基金监管机构依法对基金管理人和市场服务机构开展股权投资基金业务实施监督管理，对违法违规行为进行查处。52：股权投资基金

41、监管机构在监管活动中，须遵循的、起统帅和指导作用的基本准则有依法监管原则、高效监管原则、适度监管原则、审慎监管原则、分类监管原则。53：2014 年 8 月 21 日，中国证监会颁布的私募投资基金监督管理暂行办法，明确中国证券投资基金业协会对股权投资开展行业自律，协调行业关系，提供行业服务，促进行业发展。54：合伙型股权投资基金财产份额的退还办法由合伙协议约定或由全体合伙人决定，一般来说可以退还货币，也可以退还实物。55：投资框架协议有时也被称为投资条款清单、投资备忘录或投资意向书，通常情况下，除保密条款和排他性条款外，投资框架协议的内容并不具有法律约束力，但它却包含了该次投融资的主要条款，这

42、些主要条款通常会作为后续谈判及合作的基础，并最终成为正式投资协议的一部分。当然，根据后续尽职调查和商业谈判情况，投融资相关主体也可以对前述主要条款进行适当的调整。56：创业投资基金主要采取股权投资的方式，通过创新的动态估值方法，可以实现风险和期望收益的均衡匹配。第 1 页 57：发挥行业与政府间的桥梁与纽带作用，维护行业合法权益，促进公众对行业的理解，提升行业声誉。58：股权投资基金投资者，也称基金份额持有人，是股权投资基金的出资人、基金财产的所有者，按其所持有的基金份额享受收益和承担风险。59：我国目前股权投资基金行业自律组织的行业自律内容主要集中在募集、合格投资者准入、信息披露、内控管理、

43、合同指引、服务业务管理等方面。60：公司型股权投资基金采用公司的组织形式，投资者是公司股东，依法享有股东权利，并以其投资额为限对公司债务承担有限责任。公司型基金可自行或委托专业基金管理人进行基金管理。公司型基金是企业法人实体。公司型基金主要有以下特点：第一，公司在很多国家比合伙企业、契约结构有着更悠久的历史和更为健全的法律环境，进而使这些国家的公司有着更完整的组织结构和更规范的管理系统，可以有效降低运作风险。第二，公司型基金是独立的企业法人，可以通过借款来筹集资金，这在合伙型基金和信托(契约)型基金中往往不可行。61：退出投资项目后实现的收益，按投资者与管理人的约定进行分配。62：股权投资基金

44、监管的基本原则有：依法监管原则、高效监管原则、适度监管原则、审慎监管原则、分类监管原则。63：对于资产负债表，重点核查公司货币资金、应收款项、坏账计提、存货周转、对外投资、固定资产、无形资产、投资性房地产等资产项目的真实性，关注重要资产抵押情况、无形资产估值的合理性，核查对外担保等或有债务。64：对于公司型基金，以有限责任公司形式设立的，股东人数应在 50 人以下；以股份有限公司形式设立的，股东人数不超过 200 人，且应当有 2 个以上发起人，其中须有半数以上的发起人在中国境内有住所。65：尽职调查的内容可以分为：业务尽职调查、财务尽职调查和法律尽职调查。66：有限责任公司型股权投资基金作出

45、增资或者减资决议，必须经代表 23 以上表决权的股东通过；股份有限公司型股权投资基金作出增资或者减资决议，必须经出席股东大会(股东会)的股东所持表决权的 23 以上通过。第 1 页 67：由于股权投资基金主要投资于未上市企业股权或上市企业的非公开交易股权，通常需要 37 年才能完成投资的全部流程从而实现退出，股权投资因此被称为“有耐心的资本”。68：公司型基金治理结构的基本特点是股东至上。有限合伙型基金治理结构的基本特点是普通合伙人掌握合伙企业事务执行权。信托(契约)型基金治理结构的基本特点是基金管理人高度控制基金决策权。69：对于公司型基金，以有限责任公司形式设立的，股东人数应在 50 人以下；以股份有限公司形式设立的，股东人数不超过 200 人，且应当有 2 个以上发起人，其中须有半数以上的发起人在中国境内有住所。70：股权投资基金的一般风险，包括资金损失风险、基金运营风险、流动性风险、募集失败风险、投资标的的风险、税收风险等。知识点：募集行为的主要程序及内容；